宏观经济学第7讲_货币增长与通货膨胀 共53页
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第7章货币增长与通货膨胀
35
按通货膨胀的原因
1.需求拉上的通货膨胀：通货膨胀是由实际因素 或货币因素造成的过度需求拉上的 2.成本推进的通货膨胀：通货膨胀是由于特定集 团行使市场权力而使工资率水平提高；从而使总 供给函数转移所引发的。 3.结构性通货膨胀：通货膨胀是由于特定的经济 制度、控制系统、信息系统和决策系统的结构因 素或这些结构的变化。
货币需求和实际收入同方向变化
md表示实际需要的货币量，持币量在实际收 入y中的比率为k，则md=ky。k可称货币需求 的收入系数。
6
2. 商品的价格水平P
当价格水平提高时，为了保持原先持有的货币的 购买力，需要持有的名义货币量必须相应增加。 md表示实际需要的货币量， Md表示名义需要的 货币量，P表示价格水平，则md= Md/P
18
7.1.3 货币市场均衡与LM曲线
货币市场均衡
货币市场上货币需求等于货币供给的状态
货币市场均衡与LM曲线
均衡条件：Ms=Md
Ms Md
M d kY hR M d / P ky hr
19
7.1.3 货币市场均衡与LM曲线
Ms =400
L1=Mt=0.25Y
L2=Ma=250 – 2000R
随着总产出水平逐步提高，当总需求曲线右移 到AD2时，开始与垂直的总供给曲线相交，产 量达到充分就业水平，价格达到P2高度。
如果总需求再增加，产出再不能增加，只会导 致价格水平的上升。
49
r
LM1
LM2
IS
Y0 P2 P1 P0 AD0 Y1
AS
Y0
Y1
7.4.2 需求拉动
同理可根据上图解释货币因素引起的需求拉 上通货膨胀
宏观经济学 货币与通货膨胀讲解
如何控制货币量
货币供给：可以得到的货币量 货币的发行：法律规定赋予政府发行货币的权利 货币政策：对货币供给的控制 中央银行：受政府委托执行货币政策的部分独立
的机构（发行货币和控制货币供给量） 公开市场业务：中央银行控制货币的主要手段
（买卖政府债券）
如何衡量货币量
货币量指标
符号 包括的资产
2001年3月（10亿美元）
（2） 纸币 （3） 银行货币 (存款货币，活期存款) ：支票
货币的职能：
其他书： ? 储藏手段 ? 价值尺度 ? 交换媒介 ? 支付手段 ? 世界货币
本教材： ? 价值储藏手段 ? 计价单位 ? 交换媒介
货币的类型：
? 商品货币：以有内在价值的商品为形式的 货币
黄金 香烟
? 法定货币：没有内在价值，由政府法令而 作为通货使用的货币
货币的需求＝（M／P ）d （M ／P ）d＝kY
货币的供给＝M ／P
M／P＝kY
M （1 ／k)=PY
MV=PY
人们想对货币形式的收入持有大量货币时（ K大），货币转手就慢（V小） 人们想对货币形式的收入持有少量货币时（ K小），货币转手就快（V大）
货币流通速度不变的假设
Ｍ×Ｖ＝Ｐ×Ｙ
数量方程式： 方程式Ｖ×Ｍ＝Ｐ×Ｙ把货币量，货币 流通速度和经济中物品和劳务产量的市 场价值联系在一起
i＝r＋ π
预期的通货膨胀率
两种实际利率:事前的与事后的
i＝r＋ π
π :实际的未来通货膨胀率 πe :未来通货膨胀的预期
事前的实际利率＝i －πe 事后的实际利率＝i －π
i＝r ＋πe
5. 名义利率与货币需求
持有货币的成本=名义利率 ①名义利率是持有货币的机会成本 ②持有货币以外资产的收益＝r
货币增长与通货膨胀培训.ppt
❖ 购置力下降？ ❖ 通货膨胀本身并没有降低人们的实际购置力。
精选
30
通货膨胀的本钱
❖ 皮鞋本钱 ❖ 菜单本钱 ❖ 相对价格变动与资源配置不当 ❖ 税收扭曲 ❖ 混乱与不方便 ❖ 任意的财富再分配
精选
31
皮鞋本钱
❖ 皮鞋本钱—— 当通货膨胀鼓励人们减少 货币持有量时所浪费的资源。
❖ 通货膨胀降低了货币的实际价值，所以 通货膨胀鼓励人们持有最少量的现金。
精选
9
货币供给、货币需求与货币均衡
在长期中，物价总水平调整 到货币需求等于供给的水平。
精选
10
货币供给、货币需求与均衡的物
货币 价值 (1/P)
(高) 1
价水平
货币供给
物价 水平 (P) 1 (低)
均衡的货币价值
3/4
1/2
A
1.33 2
均衡的物价水平
1/4
(低) 0 美联储固定的
货币量
精选
4 货币需求
精选
46
邮寄的价格单。 ❖ 改变价格是一个消耗资源的过程，占用了
生产性活动的资源。
精选
34
相对价格变动与资源配置失误
❖ 通货膨胀扭曲了相对价格。 ❖ 消费者的决策被扭曲了，市场也就不能
把资源配置到其最好的用处中。
精选
35
通货膨胀引起的税收扭曲
❖ 通货膨胀扩大了资本收益规模，无形中 增加了这种收入的税收负担。
指数 (1921.1 = 100)
c) 德国
指数 (1921.1 = 100)
d) 波兰
1000万亿
物价水平
1万亿 100亿
1亿 1百万
货币 供给
1万
100 1 1921 1922 1923 1924 192精5选
精选
30
通货膨胀的本钱
❖ 皮鞋本钱 ❖ 菜单本钱 ❖ 相对价格变动与资源配置不当 ❖ 税收扭曲 ❖ 混乱与不方便 ❖ 任意的财富再分配
精选
31
皮鞋本钱
❖ 皮鞋本钱—— 当通货膨胀鼓励人们减少 货币持有量时所浪费的资源。
❖ 通货膨胀降低了货币的实际价值，所以 通货膨胀鼓励人们持有最少量的现金。
精选
9
货币供给、货币需求与货币均衡
在长期中，物价总水平调整 到货币需求等于供给的水平。
精选
10
货币供给、货币需求与均衡的物
货币 价值 (1/P)
(高) 1
价水平
货币供给
物价 水平 (P) 1 (低)
均衡的货币价值
3/4
1/2
A
1.33 2
均衡的物价水平
1/4
(低) 0 美联储固定的
货币量
精选
4 货币需求
精选
46
邮寄的价格单。 ❖ 改变价格是一个消耗资源的过程，占用了
生产性活动的资源。
精选
34
相对价格变动与资源配置失误
❖ 通货膨胀扭曲了相对价格。 ❖ 消费者的决策被扭曲了，市场也就不能
把资源配置到其最好的用处中。
精选
35
通货膨胀引起的税收扭曲
❖ 通货膨胀扩大了资本收益规模，无形中 增加了这种收入的税收负担。
指数 (1921.1 = 100)
c) 德国
指数 (1921.1 = 100)
d) 波兰
1000万亿
物价水平
1万亿 100亿
1亿 1百万
货币 供给
1万
100 1 1921 1922 1923 1924 192精5选
《宏观经济学》教学课件：ch7-9通货膨胀
Y
11
混合推动 指需求拉动与成本推动相互作用形成的价格水平螺旋式（交替）上 涨。下图常被用来说明混合型通货膨胀。
AD2
P
AS
AD1
E4
P4
AD0
P3 P2
E3 E2
E1
P P1 0
AS2
E0
AS1
AS0
O
Y1Y3Y0Y2Y4
Y
2020/9/12
12
结构失衡 在没有需求拉动和成本推动的情况下，由于经济结构的不平衡所导 致的价格水平上涨，即结构性通货膨胀。
第三，抑制型通货膨胀，指价格管制条件下，通过排队、搜寻、 寻租等途径反映出来的通货膨胀。
（5）按照产生原因的不同区分
第一，需求拉动型通货膨胀。 第二，成本推进型通货膨胀。 第三，混合型通货膨胀。 第四，结构型通货膨胀。
2020/9/12
6
例：通货膨胀
在第一次世界大战后的德国，有一个小偷去别人家里偷东西，看见一个筐里装满了钱，他把钱倒了 出来，只把筐拿走了。在当时的德国，货币贬值到了几乎无法想象的程度。
3
通货膨胀的度量
物价指数
(1) 消费物价指数(CPI) (2) 批发物价指数(WPI) (3) 国内生产总值平减指数(IPD)
同比=报告期数据/去年同期数据 环比=报告期数据/上期数据
2020/9/12
4
通货膨胀的分类
（1）按照价格水平上升的速度区分
第一，温和的通货膨胀(爬行式的通货膨胀)，年物价水平上升速率 在10%以内。
升。从美国看，过去60年平均每年上升5%左右， 但1896年的物价水平比1880年低23%。 从1979年到2001年的23年中，我国零售物价指数 平均每年上涨率为5.8%，其间多数年份发生通货 膨胀，少数年份发生通货紧缩(主要是1998年后出 现连续20多个月物价水平上涨率为负)。
宏观经济学课件：货币增长与通货膨胀
货币增长过快还会导致资产泡沫和金融风险，对经济稳定和可持续发展造成威胁。
通货膨胀对货币增长的影响
通货膨胀会导致货币的购买力 下降，从而降低人们的消费意 愿和投资热情，对经济增长产 生负面影响。
通货膨胀会导致利率上升，从 而增加企业和个人的借贷成本 ，对经济活动产生抑制作用。
通货膨胀还会导致货币贬值， 从而增加外汇储备和国际贸易 的风险。
输入型通货膨：输入型通货膨胀是指由于国外商 品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续 上涨现象（汇率所致）；
成本推进型通货膨：成本推动通货膨胀又称成本 通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求 的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般 价格水平持续和显著的上涨；
结构性通货膨：结构性通货膨胀指物价上涨是在 总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品 需求过多造成部分产品的价格上涨现象。
通货货币 流通成本、有利于树立借款人的 良好形象、有利于国家调整产业 结构；
消极影响
引起价格上涨、影响收入分配的 合理性、影响对外经济贸易、影 响经济社会的稳定。
03
CATALOGUE
货币增长与通货膨胀的关系
货币增长对通货膨胀的影响
货币增长过快会导致流通中的货币量增加，从而推动物价上涨，引发通货膨胀。 货币增长过快会导致货币的购买力下降，从而降低人们的实际收入和生活水平。
对未来经济趋势的预测和应对策略
预测
未来几年全球经济可能面临通胀压力 ，但各国央行会根据经济形势灵活调 整货币政策。
应对策略
政府和央行应密切关注通胀动态，适 时调整货币政策，以保持物价稳定和 经济持续增长。同时，企业和个人也 应关注通胀风险，合理规划财务安排 。
THANKS
感谢观看
通货膨胀对货币增长的影响
通货膨胀会导致货币的购买力 下降，从而降低人们的消费意 愿和投资热情，对经济增长产 生负面影响。
通货膨胀会导致利率上升，从 而增加企业和个人的借贷成本 ，对经济活动产生抑制作用。
通货膨胀还会导致货币贬值， 从而增加外汇储备和国际贸易 的风险。
输入型通货膨：输入型通货膨胀是指由于国外商 品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续 上涨现象（汇率所致）；
成本推进型通货膨：成本推动通货膨胀又称成本 通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求 的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般 价格水平持续和显著的上涨；
结构性通货膨：结构性通货膨胀指物价上涨是在 总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品 需求过多造成部分产品的价格上涨现象。
通货货币 流通成本、有利于树立借款人的 良好形象、有利于国家调整产业 结构；
消极影响
引起价格上涨、影响收入分配的 合理性、影响对外经济贸易、影 响经济社会的稳定。
03
CATALOGUE
货币增长与通货膨胀的关系
货币增长对通货膨胀的影响
货币增长过快会导致流通中的货币量增加，从而推动物价上涨，引发通货膨胀。 货币增长过快会导致货币的购买力下降，从而降低人们的实际收入和生活水平。
对未来经济趋势的预测和应对策略
预测
未来几年全球经济可能面临通胀压力 ，但各国央行会根据经济形势灵活调 整货币政策。
应对策略
政府和央行应密切关注通胀动态，适 时调整货币政策，以保持物价稳定和 经济持续增长。同时，企业和个人也 应关注通胀风险，合理规划财务安排 。
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货币增长与通货膨胀概述erwo.pptx
3. . . . and
2
increases
the price
level.
பைடு நூலகம்B 4
Money demand
(High)
M2
Quantity of
Money
Copyright © 2004 South-Western
古典通货膨胀理论
货币数量论The Quantity Theory of Money
– 物价水平如何决定以及为什么它一 直在变的解释被称为货币数量论.
通货膨胀的代价
皮鞋成本 菜单成本 相对价格变动与资源配置失误 税收扭曲 混乱与不方便 任意的财富再分配
皮鞋成本
Shoeleather costs 皮鞋成本：当通货膨胀 鼓励人们减少货币持有量时所浪费的资源 通货膨胀降低货币的实际价值，所以人们 尽可能少的持有货币.
皮鞋成本
减少持有货币要更经常地到银行从有利息 的储蓄帐户中提取现金. 减少持有货币的真实成本是你为了使手头 保留的钱小于没有通货膨胀时的数量，所 必须牺牲的时间与方便. 而且，额外到银行所花费的时间妨碍生产 性活动.
费雪效应
Fisher effect 费雪效应：名义利率对通货膨 胀率一对一的调整. 费雪效应表明，当通货膨胀率上升时，名 义利率等量上升 实际利率保持不变.
Figure 5 The Nominal Interest Rate and the Inflation Rate
Percent (per year)
100 1921 1922 1923 1924 1925
Copyright © 2004 South-Western
Figure 4 Money and Prices During Four Hyperinflations
宏观经济学第七章ppt课件
❖ 5、M/P= m= m1 + m2
货币供给函数
❖ 6、m=L
货币市场均衡条件
2013-2014,Zhulin
7
第一节 总需求曲线
❖ 总需求函数可以从IS-LM曲线中得到。即在表达式
中推导出P与Y的函数关系即可。
2013-2014,Zhulin
8
第一节 总需求曲线
AD的来源： IS-LM模型
具体例子见书486
❖ (2)： P↗→ 金融资产实际价值↘→ 个人收入↘→ 消费↘ →AE↘ →y↘ 这种效应称为实际余额效应或财富效应
❖ （影响消费水平）
❖ (3)：P↗→ 名义国民收入↗→ 所得税纳税档次↗→消费支出
↘→AE↘ →y↘ 这种效应称为所得税效应 ❖ （影响消费水平）
m M
P
2013-2014,Zhulin
P
第一节 总需求曲线
❖ 2.根据IS-LM图形推导(书P486)：
❖ 价格水平的变化通过产品市场和货币市场的作用 来影响总需求，进而是影响到均衡的产出水平， 当价格水平变动后，产品市场和货币市场会所作 出相应的反应，表现为产量和价格水平之间的反 向关系。
❖ 因此，我们可从IS-LM模型出发，分析价格变化与 总产出水平的关系，从而得到总需求曲线。
2013-2014,Zhulin
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第一节 总需求曲线
三、总需求曲线的斜率 总需求曲线的斜率反映了 既定的价格水平变动所引 起的总需求与国民收入的 不同变动情况。 如图所示：总需求曲线的 越陡，一定价格水平变动 所引起的总需求与国民收 入变动越小；总需求曲线 越平缓，一定的价格水平 变动所引起的总需求与国 民收入变动越大。
2013-2014,Zhulin
宏观经济学货币与通货膨胀
宏观经济学货币与通货膨胀货币与通货膨胀是宏观经济学中的两个重要概念。
货币供应量的控制和通货膨胀的稳定对于一个国家的经济发展和稳定至关重要。
本文将从宏观经济学的角度来探讨货币与通货膨胀之间的关系，并分析其对经济的影响。
首先，让我们来了解一下货币的概念。
货币是一种特殊的商品，作为一种交换媒介，它方便了商品的流通和交易。
货币的特点有三个：价值尺度、流通手段和储藏手段。
作为价值尺度，货币可以用来衡量和比较不同商品的价值。
作为流通手段，货币可以方便交换和购买商品和服务。
作为储藏手段，货币可以被储存起来，供将来使用。
货币供应量的控制是货币政策的核心内容。
通常来说，央行是一个国家的货币政策制定者和执行者。
央行可以通过调整货币政策工具，如利率、存款准备金率和购买政府债券等手段来控制货币的供给量。
央行通过调控货币供应量来影响市场上的货币供求关系，并进而影响经济运行。
通货膨胀是指货币购买力持续下降的现象。
当一个国家的货币供应量增加过快时，会导致通货膨胀。
为了应对通货膨胀，央行可以采取紧缩的货币政策，如提高利率，增加储备金要求等，以控制货币供应量和抑制通货膨胀。
反之，如果一个国家面临通货紧缩的风险，央行可以采取扩张的货币政策来增加货币供应量，刺激经济增长。
货币与通货膨胀之间存在着密切的关联。
货币供应量的增加会导致通货膨胀，因为市场上货币的供给增加了，但商品和服务的供给并没有相应增加，这就导致了购买力下降，物价上升。
如果央行过度扩大货币供应量，可能会导致恶性通货膨胀，经济发生失序。
因此，央行在制定货币政策时需要权衡货币供应量和通货膨胀之间的关系，以保持经济的稳定。
通货膨胀对经济有一定的影响。
首先，通货膨胀会降低人民币的实际购买力，从而减少人们的消费能力。
人民币贬值会使进口商品价格上涨，进一步抑制消费。
其次，通货膨胀会导致工资和福利的实际价值下降，对固定收入人群造成困扰。
此外，通货膨胀还会影响投资决策和经济增长。
如果通货膨胀过高，会使企业预期不稳定，降低投资意愿，抑制经济增长。
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2 物价水 平
4 MD1
货币量
Page 10
货币注入的影响
货币价值
1/P
价 值
¼
MS1 A
$1000
物价水平
MS2
P
货币价值下1降， 物价水平上升
1.33
B $2000
2 4 MD1 货币量
均衡的 物价水 平
Page 11
调整过程简述
从图中可以看出：货币供给增加使物价水平上升 这是为什么？简单的考虑:
通货膨胀使物价总水平上升，并减少货币价值
Page 3
货币数量论
由18世纪的哲学家大卫·休谟和一些古典经济学家提出 最近倡导这种理论的是诺贝尔经济学奖奖获得者米尔顿·弗
里德曼 认为货币数量决定货币价值 我们通过两条途径来学习该理论：
1. 供需表 2. 方程式
Page 4
货币供给
名义变量：按货币单位衡量的变量
例如：名义 GDP 名义利率（用美元衡量的回报率） 名义工资（每工作小时的美元收入）
真实变量：按实物单位衡量的变量
例如：真实GDP 真实利率（用产出衡量） 真实工资（用产出衡量
Page 13
真实变量与名义变量
价格常用货币来衡量
一张CD的价格： 一个意大利辣味香肠皮萨的价格：
在最初的物价水平，货币供给增加导致超额的货币供给 人们用这些超额货币购买物品与劳务，或者想其他人发放贷款，这
些贷款又使其他人可以购买物品与劳务 结果：物品的需求增加 但物品的供给并没有增加，因此物价上涨
（在短期内会发生其他事情，这是我们在接下来章节中 将要学习的内容）
Page 12
真实变量与名义变量
Page 16
货币中性
货币中性：认为货币供给变动并不影响真实变量的观点 货币供给翻一番使所有名义价格都翻一番；那相对价格呢？ 最开始，CD相对于皮萨的价格：
CD的价格 皮萨的价格
$15 =
$10
名义价格翻一番之后：
CD的价格 皮萨的价格
$30 =
$20
= 1.5皮萨/每张CD
相对价格不变
第七讲 货币增长与通货膨胀
Page 0
本章我们将探索这些问题的答案：
货币供给如何影响通货膨胀和名义利率？ 货币供给影响真实GDP或真实利率这样的真实变量吗？ 通货膨胀与税收有多像？ 什么是通货膨胀的成本？它们有多严重？
1
介绍
本章介绍货币数量论来解释第一章中的经济学十大原理之 一： 当政府发行了过多货币时，物价上升
货币量
货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1
货币价值下降（或物价 水平上升）会增加货币 的需求量
物价水平 P
1
¾
1.33
½
2
¼
4
MD1
货币量
Page 9
货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1
¾
均衡的
货币价 值
½
¼
物价水平调整到使 MS1 货币需求等于货币
供给的水平
物价水平 P
1
A $1000
1.33 均衡的
货币流通速度公式： V = P x Y M
Page 20
货币流通速度
货币流通速度公式： V
=
PxY M
只有一种物品的例子：皮萨
在2019年
Y = 真实 GDP = 3000个皮萨
P = 物价水平 = 皮萨的价格 = $10
P x Y = 名义 GDP = 皮萨的价值 = $30,000
M = 货币供给 = $10,000
Page 6
货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1 ¾ ½ ¼
随着货币价值的 增加，物价水平 下降
物价水平 P
1 1.33 2 4
货币量
Page 7
货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1 ¾ ½ ¼
MS1
美联储将货币供给 量固定，无论价格 高低
物价水平 P
1 1.33 2 4
$1000
Page 8
$15 $10
相对价格是一种物品与另一种物品相比的价格
CD相对于皮萨的价格：
CD的价格 皮萨的价格
$15 = $10
= 1.5 个皮萨/每张CD
相对价格用实物单位衡量，是真实变量
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真实工资与名义工资
一个重要的相对价格是真实工资：
W = 名义工资 = 劳动力价格，如$15/每小时 P = 物价水平 = 物品与劳务的价格，如 $5/每单位产出 真实工资是劳动力相对于产出的价格:
Page 18
货币中性
大多数经济学家认为古典二分法和货币中性描述了长期中 的经济
在接下来的章节，我们将学习货币变动对真实变量有重要 的短期影响
Page 19
货币流通速度
货币流通速度：货币易手的速度 注：
P x Y = 名义GDP = (物价水平) x (真实GDP)
M = 货币供给 V = 货币流通速度
W P=
$15/每小时 $5/每单位产出
= 3 单:位产出/每小时
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古典二分法
古典二分法：名义变量和真实变量的理论区分
休谟和古典经济学家认为货币制度发展影响名义变量，但 不影响真实变量
如果中央银行使货币供给翻一番，休谟和古典经济学家会 认为：
所有名义变量（包括价格）会翻一番 所有真实变量（包括相对价格）保持不变
在现实世界，货币供给由美联储，银行体系和消费者共同 决定
在这个模型中，我们假定美联储精确地控制货币供给量， 并使它为一个固定的数量
Page 5
货币需求
反映了人们想以流动性形式持有的财富量
取决于物价水平：
物价水平的上升减少了货币价值，因此需要更多的货币去 购买物品与劳务 因此，在其他条件不变的情况下，货币需求量与货币的价 值负相关，与物价水平正相关 （这些其他条件包括实际收入，利率以及可用的ATM机的 数量）
= 1.5皮萨/每张CD
Page 17
货币中性
货币中性：认为货币供给变动并不影响真实变量
的观点
类似，真实工资W/P没有变化，因此：
劳动供给量不变 劳动需求量不变 劳动的就业数量不变
资本以及其他资源的使用也是同样道理 因为所有资源的使用都不发生变化，那总产出就不会受货
币供给变动的影响
许多经济学家认为货币数量论能较好地解释通货膨胀的长 期行为
Page 2
货币价值
P = 物价水平 （如 CPI或GDP平减指数） P 是用货币衡量的一篮子物品的价格
1/P 是用物品衡量的1美元的货币价值 例如：篮子含1个糖果
如果P = $2，1美元的价值等于 1/2 的糖果 如果P = $3，1美元的价值等于 1/3的糖果
4 MD1
货币量
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货币注入的影响
货币价值
1/P
价 值
¼
MS1 A
$1000
物价水平
MS2
P
货币价值下1降， 物价水平上升
1.33
B $2000
2 4 MD1 货币量
均衡的 物价水 平
Page 11
调整过程简述
从图中可以看出：货币供给增加使物价水平上升 这是为什么？简单的考虑:
通货膨胀使物价总水平上升，并减少货币价值
Page 3
货币数量论
由18世纪的哲学家大卫·休谟和一些古典经济学家提出 最近倡导这种理论的是诺贝尔经济学奖奖获得者米尔顿·弗
里德曼 认为货币数量决定货币价值 我们通过两条途径来学习该理论：
1. 供需表 2. 方程式
Page 4
货币供给
名义变量：按货币单位衡量的变量
例如：名义 GDP 名义利率（用美元衡量的回报率） 名义工资（每工作小时的美元收入）
真实变量：按实物单位衡量的变量
例如：真实GDP 真实利率（用产出衡量） 真实工资（用产出衡量
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真实变量与名义变量
价格常用货币来衡量
一张CD的价格： 一个意大利辣味香肠皮萨的价格：
在最初的物价水平，货币供给增加导致超额的货币供给 人们用这些超额货币购买物品与劳务，或者想其他人发放贷款，这
些贷款又使其他人可以购买物品与劳务 结果：物品的需求增加 但物品的供给并没有增加，因此物价上涨
（在短期内会发生其他事情，这是我们在接下来章节中 将要学习的内容）
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真实变量与名义变量
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货币中性
货币中性：认为货币供给变动并不影响真实变量的观点 货币供给翻一番使所有名义价格都翻一番；那相对价格呢？ 最开始，CD相对于皮萨的价格：
CD的价格 皮萨的价格
$15 =
$10
名义价格翻一番之后：
CD的价格 皮萨的价格
$30 =
$20
= 1.5皮萨/每张CD
相对价格不变
第七讲 货币增长与通货膨胀
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本章我们将探索这些问题的答案：
货币供给如何影响通货膨胀和名义利率？ 货币供给影响真实GDP或真实利率这样的真实变量吗？ 通货膨胀与税收有多像？ 什么是通货膨胀的成本？它们有多严重？
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介绍
本章介绍货币数量论来解释第一章中的经济学十大原理之 一： 当政府发行了过多货币时，物价上升
货币量
货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1
货币价值下降（或物价 水平上升）会增加货币 的需求量
物价水平 P
1
¾
1.33
½
2
¼
4
MD1
货币量
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货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1
¾
均衡的
货币价 值
½
¼
物价水平调整到使 MS1 货币需求等于货币
供给的水平
物价水平 P
1
A $1000
1.33 均衡的
货币流通速度公式： V = P x Y M
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货币流通速度
货币流通速度公式： V
=
PxY M
只有一种物品的例子：皮萨
在2019年
Y = 真实 GDP = 3000个皮萨
P = 物价水平 = 皮萨的价格 = $10
P x Y = 名义 GDP = 皮萨的价值 = $30,000
M = 货币供给 = $10,000
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货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1 ¾ ½ ¼
随着货币价值的 增加，物价水平 下降
物价水平 P
1 1.33 2 4
货币量
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货币供给与货币需求
货币价值 1/P 1 ¾ ½ ¼
MS1
美联储将货币供给 量固定，无论价格 高低
物价水平 P
1 1.33 2 4
$1000
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$15 $10
相对价格是一种物品与另一种物品相比的价格
CD相对于皮萨的价格：
CD的价格 皮萨的价格
$15 = $10
= 1.5 个皮萨/每张CD
相对价格用实物单位衡量，是真实变量
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真实工资与名义工资
一个重要的相对价格是真实工资：
W = 名义工资 = 劳动力价格，如$15/每小时 P = 物价水平 = 物品与劳务的价格，如 $5/每单位产出 真实工资是劳动力相对于产出的价格:
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货币中性
大多数经济学家认为古典二分法和货币中性描述了长期中 的经济
在接下来的章节，我们将学习货币变动对真实变量有重要 的短期影响
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货币流通速度
货币流通速度：货币易手的速度 注：
P x Y = 名义GDP = (物价水平) x (真实GDP)
M = 货币供给 V = 货币流通速度
W P=
$15/每小时 $5/每单位产出
= 3 单:位产出/每小时
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古典二分法
古典二分法：名义变量和真实变量的理论区分
休谟和古典经济学家认为货币制度发展影响名义变量，但 不影响真实变量
如果中央银行使货币供给翻一番，休谟和古典经济学家会 认为：
所有名义变量（包括价格）会翻一番 所有真实变量（包括相对价格）保持不变
在现实世界，货币供给由美联储，银行体系和消费者共同 决定
在这个模型中，我们假定美联储精确地控制货币供给量， 并使它为一个固定的数量
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货币需求
反映了人们想以流动性形式持有的财富量
取决于物价水平：
物价水平的上升减少了货币价值，因此需要更多的货币去 购买物品与劳务 因此，在其他条件不变的情况下，货币需求量与货币的价 值负相关，与物价水平正相关 （这些其他条件包括实际收入，利率以及可用的ATM机的 数量）
= 1.5皮萨/每张CD
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货币中性
货币中性：认为货币供给变动并不影响真实变量
的观点
类似，真实工资W/P没有变化，因此：
劳动供给量不变 劳动需求量不变 劳动的就业数量不变
资本以及其他资源的使用也是同样道理 因为所有资源的使用都不发生变化，那总产出就不会受货
币供给变动的影响
许多经济学家认为货币数量论能较好地解释通货膨胀的长 期行为
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货币价值
P = 物价水平 （如 CPI或GDP平减指数） P 是用货币衡量的一篮子物品的价格
1/P 是用物品衡量的1美元的货币价值 例如：篮子含1个糖果
如果P = $2，1美元的价值等于 1/2 的糖果 如果P = $3，1美元的价值等于 1/3的糖果