工程项目融资的定义
第1章 工程项目融资概述ppt课件

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项目融资有四种定义: 1. P.K.NEVIT所著的《项目融资》中的定义是:项目融资就是在向一个
经济实体提供贷款时,贷款方查看该经济实体的现金流和收益将其视 为偿还债务的资金来源,并将该经济实体的资产视为这笔贷款的担保 物,若对这两点感到满意,则贷款方同意贷款。 2. 法律公司CLIFFORD CHANCE 编著《项目融资》一书的定义是:“项目 融资”用于代表广泛的,但具有一个共同特征的融资方式,该共同特 征是:融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。
项目的经济强度从两个方面进行测度:一方面是项目未来的可用 于偿还贷款的净现金流量;另一方面是项目本身的资产价值。
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1.1.2 项目融资的作用
项目融资与传统融资方式比,突出了下述两大功能: 1. 筹资功能强,能更有效地解决大型工程项目筹资问题。 2. 融资方式灵活多样,能减轻政府的财政负担。
、自然、 工程等多学科专家对《杭州湾交通通道预可行性研究报告》 和《杭州湾公路大桥工程可行性研究报告》(预审)以及 50 多项专 题研究, 60 多次研讨、论证、咨询和评估,投入前期费用 8000 多万 元 ,终于取得了阶段性的成果。 2003 年 6 月 8 日,我国第一座跨越 海洋的大桥,也是目前全世界最长、工程量最大的跨海大桥 ,在杭州 湾南岸隆重奠基,预计 2008 年竣工,总投资 118 亿元。值得我们关 注的是,在大桥 118 亿元的总投资中,民间资本占到了 50.26 %,共 有 17 家民营企业投资入股,属于国内典型的 BOT 项目融资案例,开 创了我国利用民资建设特大型基础设施的先河,意义重大。
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3、实现项目风险分散和风险隔离,提高项目成功的可能性
项目融资-名词解释

第一章导论1.工程融资是指工程发起人为工程筹资与经营而专门成立工程公司,由工程公司承当贷款,并以工程未来现金流量为首要还款来源一种融资方式。
P32.有限追索是指贷款人可以在某个特定阶段或者在规定范围内,对工程借款人追索,除此之外,无论工程出现任何问题,贷款人均不能追索到借款人除该工程资产、现金流量以及所承当义务之外任何资产。
P103.工程经济强度可以从两个方面来测度:一是工程未来可用于归还贷款净现金流量;二是工程本身资产价值。
第二章工程融资运作程序与框架构造1.工程发起人也称为工程实际投资者,通过组织工程融资获得资金,经过工程投资、经营活动,获取投资利润与其他收益,实现投资者最终目标。
P162.工程公司也称工程直接主办人,是指直接参与工程投资与管理,承当工程债务风险法律实体。
P173.贷款银行是为工程提供贷款资金商业银行、非银行金融机构与一些国家政府提供出口信贷机构总称。
P184.贷款银团通常由三家以上银行组成,可以划分为安排行、代理行、参与行、技术行与保险行五种类型。
P185.投资决策分析主要内容包括:对宏观经济形势开展趋势预测,工程行业〔技术市场〕分析,工程可行性研究,初步确定工程投资构造。
P21、226.融资决策阶段主要内容是投资者选择工程融资方式为工程开发建立筹集资金,聘请融资参谋以明确融资具体目标与任务要求,并研究与设计工程融资构造。
P227.工程投资构造即工程资产所有权构造,是指投资者对工程资产权益法律拥有形式与投资者之间法律合作关系。
P268.工程融资构造是指融通资金诸组成要素,如资金来源、融资方式、融资期限、利率等组合与构成。
P269.工程资金构造指工程股本资金、准股本资金与债务资金三者之间比例关系及其构成方式。
P27第四章工程投资构造1.公司型合资构造是指股东共同出资成立有限责任公司、股份等形式公司,以该公司为合资实体合资构造。
P722.契约型合资构造又名合作式投资构造,是指工程发起人之间,根据合作经营协议结合在一起,具有契约合作关系投资构造。
工程项目融资 第1章 工程项目融资概述

第1章 工程项目融资概述
1.1.2工程项目融资分类
根据工程项目融资 在追索权方面的不同特点,可以将其分为无追索权的项目融资和有限追索权的项目融 资两种方式。
1. 无追索权的项目融资 无追索权的项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权,只能依靠项目未来的现金流量偿还。当项 目现金流量不足时,项目发起人对项目债务的偿还没有直接的法律责任。无追索权项目融资一般建立在可 预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。比如,法律法规是否具有连续性和可预见性,市场供 求是否稳定。如果这些不能使贷款人放心,则必须提供一定形式的担保,如保证原材料供应、保证有关商 品市场的法规稳定性等。总之,要安排无追索权的项目融资,需要对项目进行严格的论证,使项目贷款人 理解并接受项目运行中的各种风险。因此,从某种程度上说,无追索权项目融资是一种低效的、昂贵的融 资方式。这种方式在现代项目融资实务中已较少使用。
第1章 工程项目融资概述
1.1工程项目融资的基本概念 1.1.1工程项目融资定义 工程项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资,对于该项目所产生的现金流量享有偿债 请求权,并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的 资金来源和安全保障的融资方式,是一种基于特定经济实体(SPV或特殊项目的机构或特殊资工具,通 常为大家熟悉的项目公司)的结构性融资方式。该经济实体由项目发起人利用股本金或夹层贷款组建, 将项目公司未来的现金流量作为偿还贷款的主要来源,而现有资产仅仅作为担保品。 在国内外公开出版的书籍中对项目融资给出的定义各不相同,但归纳起来基本上有两种观点,即广义的 项目融资和狭义的项目融资。从广义上讲,以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行 债务重组为目的所进行的融资活动都可以称为项目融资。在欧洲,一般就是把一切针对具体项目所安排 的融资活动都称为项目融资,即采用的是广义的项目融资观点。但在北美洲,金融界习惯上只将具有无 追索权或有限追索权形式的融资活动称为项目融资(即狭义的项目融资)。本书中对于项目融资的概念 采取狭义的观点。主要原因是狭义的项目融资概念为大多数国家所认可,而且,通过对狭义项目融资的 研究,将有助于解决我国经济建设中存在的一些建设项目特别是大型基础设施项目和资源开发项目的资 金缺口。对于狭义的项目融资,也存在着若干种不同的定义。
工程项目投资与融资(融资概述)

(3)项目融资结构管理的意义 第一,吸引债权人的参与; 第二,分散债务融资风险; 第三,促进债务融资工具的创新。
3、项目的资金结构 (1)定义;项目的资金结构是指项目中的股本资 金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间的比 例关系以及相应的来源。
(2)项目资金结构管理的意义 第一,合理组织项目资金的供给; 第二,降低融资成本; 第三,保证运行安全; 第四,建立健全经济实体的法人治理结构;
项目的器材供应商 项目的器材供应商在项目融资中除了为项目建 设提供物资、材料、设备 提供商业信用融资、提供出口信贷融资、提供 间接担保。
管理公司 根据项目发起人的意愿或受项目公司的委托, 具体负责项目建设以及生产经营的经济组织。 如美国霍普威尔电站的经营者:南卡罗来纳电 力天然气公司。
半年后,牧师再次来到,说:“债权人是洛克菲勒,
现在需要马上收回贷款”。 “考尔贷款”是一种债权人可以随时收回的低利息贷 款,债务人如果不能按照债权人的要求还款,只有宣布 破产。 这样,梅里特兄弟只好宣布破产,出售资产,价格52 万美元;买主就是洛克菲勒。 1901年,洛克菲勒将该铁矿转让,价格7500万美元。
项目发起人 项目的创立者、申请人;是需要对项目融资说 明书的内容的真实性、准确性承担法律责任的人。 其在项目融资中的主要作用:一是提供资金 (包括股本资金与准股本资金);二是提供担保 (包括项目完工担保和间接担保)。
项目公司 按照企业法(如《公司法》、《合伙企业法》、 《个人独资企业法》等)和发起人的愿望设立的负 责项目的融资建设、生产经营、贷款的还本付息、 利润分配等活动等经济组织。
建设工程中的建筑工程项目融资

建设工程中的建筑工程项目融资在建设工程中,建筑工程项目融资是项目实施过程中至关重要的一环。
融资的成功与否将直接影响到工程的顺利进行以及经济效益的实现。
本文将从建筑工程项目融资的定义、融资方式、影响因素等方面进行论述,以探讨建设工程中的建筑工程项目融资问题。
一、建筑工程项目融资的定义建筑工程项目融资指的是通过筹措资金来支持建筑工程项目的资金需求。
融资的方式多种多样,可以是银行贷款、发行债券、利用资本市场进行股权融资等手段,旨在满足建筑工程项目的投资需求。
二、建筑工程项目融资的方式1. 银行贷款银行贷款是一种常见的建筑工程项目融资方式。
项目方可以向银行申请贷款,以获得所需资金。
银行会根据项目的可行性、还款能力等因素来评估贷款的风险,并制定相应的贷款条件和利率。
2. 债券发行债券发行是一种通过向投资者发行债券来融资的方式。
项目方可以发行债券,投资者购买债券即向项目方提供资金支持。
债券的回报通常是固定利息和本金的偿还,对于那些有稳定现金流的项目来说,债券发行是一种较为常见的融资方式。
3. 股权融资股权融资是指项目方向投资者出售一部分股权,以获得资金支持。
这种融资方式适用于一些处于初始阶段的建筑工程项目,通过吸引投资者购买股权,在项目实施初期获得资金支持,同时也分享了项目的风险和收益。
三、建筑工程项目融资的影响因素1. 项目规模与风险项目规模的大小和风险的高低将直接影响到融资的难易程度。
较大规模的建筑工程项目通常具有更高的融资需求,同时对应的风险也较高。
投资者在考虑项目融资时,往往会关注项目的收益潜力和风险水平,从而影响融资的决策。
2. 项目可行性与回报预期项目的可行性和回报预期是投资者考虑融资的重要因素之一。
如果项目方能够提供可行性研究报告和详细的回报预期,可以增加投资者对项目的信心,提高融资的成功率。
3. 市场状况与利率水平市场状况和利率水平对建筑工程项目融资有一定影响。
如果市场对建筑工程行业看好,投资者更愿意投资相关项目,从而提高了融资的机会。
工程项目融资概述

工程项目融资概述
思路清晰
工程项目融资是指针对大型或宏观经济研究、规划、建设投资的高额
融资服务。
工程项目融资涉及资金规模大、融资期限长、投资风险大等方
面的金融业务。
工程项目融资也是指把该项工程所需的资金从投资者、银
行和其他金融机构筹集而来,最终由被融资者支付,以实现对该项工程的
资金投资,在充分利用融资者的资金和获取最优投资效益的前提下实现融
资者的资金回报的金融工作。
工程融资的宗旨是为投资者提供安全、合法、可靠、有效的金融服务。
一般而言,工程项目融资的形式可以分为公开发行、政府贷款、债权
投资、贷款融资、抵押贷款、保证金融资、政府补贴等。
1、公开发行。
公开发行是指由被融资者向投资者出售证券、债券或
其他金融产品,以实现对该项工程的资金募集。
证券、债券发行提供了一
种实现融资长期性的金融机制。
2、政府贷款。
政府贷款是指政府给工程项目融资者提供的贷款,贷
款期限一般比一般的金融资金贷款期限更长,具有较低的利率和较低的服
务费用。
政府贷款是最常见的工程融资形式,但当前政府贷款的风险较大,它只能满足一定程度的项目融。
工程项目投资与融资第一章

工程项目投资与融资第一章工程项目融资与投资导论第一节工程项目融资与投资基本概念一工程项目融资(一)工程项目融资的基本概念从广义上讲,为了建设一个新项目或者收购一个现有项目,或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
从狭义上讲,项目融资(Project Finance)是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
本书讨论的项目融资仅指狭义上的概念。
这样定义的原因有二:第一:项目融资以“无追索”或者“有限追索”作为主要特征已经被大多数国家所接受。
第二:我国作为发展中国家有大量的建设项目需要引入资金,其中很大一部分需要吸引外资和对外借贷来解决。
鉴于以上两点,研究如何安排对借款人具有“无追索”或者“有限追索”性质的融资方式更有意义。
1、无追索权的项目融资无追索权(No-recourse)的项目融资也称为纯粹的项目融资,在这种融资方式下,贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。
同时,贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。
如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败,其资产或受益不足以清偿全部的贷款时,贷款银行无权向该项目的主办人追索。
无追索权项目融资在操作规则上具有以下特点:1、项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权,只能依靠该项目的现金流量偿还。
2、项目发起人利用该项目产生的现金流量的能力是项目融资的信用基础。
3、当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时,由第三方当事人提供信用..担保将是十分必要的。
4、该项目融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。
二、有限追索权项目的融资有限追索权(Limited-recourse)项目的融资除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外,贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。
贷款行有权向第三方担保人追索。
但担保人承担债务的责任,以他们各自提供的担保金额为限,所以称为有限追索权的项目融资。
工程项目融资名词解释

工程项目融资名词解释1. 股权融资(Equity Financing):指通过发行股票或引入股东投资的方式从投资者手中融资。
公司将部分所有权转让给股东,以换取资金支持。
2. 债务融资(Debt Financing):指通过发行债券、贷款等方式借入资金的融资方式。
公司向债权人承诺按期偿还本金和利息。
3. 合作融资(Joint Venture Financing):指与其他公司或个人合作,在项目中共同投资并共享利润。
合作融资可以减轻一个公司的财务压力,也能够分享风险和资源。
4. 土地融资(Land Financing):指在工程项目中将土地资产作为抵押品或交换物以获取融资。
土地融资通常用于房地产开发项目。
5. 设备融资(Equipment Financing):指通过租赁或贷款等方式融资购买所需的设备。
这种融资方式可帮助企业降低购买设备的成本负担。
6. 基础设施融资(Infrastructure Financing):指用于建设或维护基础设施项目的融资方式。
基础设施融资通常由政府、银行或国际金融机构提供。
7. 国际融资(International Financing):指跨境投资或借贷的融资方式。
国际融资涉及多个国家的金融市场和法律体系,具有较高的风险和复杂性。
8. 资产证券化(Asset Securitization):指将公司资产转化为可交易的证券,通过出售这些证券来融资。
资产证券化通常用于将固定资产或债权转化为流动资金。
9. 非退还性融资(Non-Recourse Financing):指获得融资时,不需要提供个人或公司的信用支持,而是以项目自身的收入或资产作为还款来源。
非退还性融资通常用于较为高风险的项目。
10. 政府融资(Government Financing):指政府为工程项目提供资金支持或贷款。
政府融资通常用于基础设施项目或社会福利项目。
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工程项目融资的定义
通过一定渠道,采用一定的方式,向公司的投资者及债权人筹集资金,组织资金的供应,保证正常经营的需要。
1.按所融资金的性质分类
(1)权益资金
(2)负债资金
2.按是否通过金融机构分类
(1)直接融资
(2)间接融资
3.按所融资金的期限
(1)长期资金
(2)短期资金
因融资主体的排他性、追索权的有限性,决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。
确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性,利用一切优势条件,设计出最有利的融资方案。
4.项目信用的多样性
将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点,从而规避和化解不确定项目风险。
如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议),原材料供应商以合理的价格供货等,以确保强有力的信用支持。
5.项目融资程序的复杂性
项目融资数额大、时限长、涉及面广,涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节,需要的法律性文件也多,其融资程序比传统融
资复杂。
且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比,其融资利息也高于公司贷款。
项目融资虽比传统融资方式复杂,但可以达到传统融资方式实现不了的目标。
一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时,不至于危机投资方其他的财产;
二是在国家和政府建设项目中,对于“看好”的大型建设项目,政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响;
三是对于跨国公司进行海外合资投资项目,特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区,可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离,从而限制项目风险或国家风险。
可见,项目融资作为新的融资方式,对于大型建设项目,特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。
融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽,提供项目资料及融资可行性研究报告。
贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后,将与投资者共同起草融资的有关文件。
同时,投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。
整个过程需要经过多次的反复谈判和协商,既要在最大限度上保护投资者的利益,又能为贷款银行所接受。
在融资执行阶段
由于融资银行承担了项目的风险,因此会加大对项目执行过程的监管力度。
通常贷款银行会监督项目的进展,并根据融资文件的规定,参与部分项目的决策程序,管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。
通过银行的参与,在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理,从而使参与各方实现风险共担,利益共享。
随着国内资源企业走出去的步伐加快,项目融资的多元融资和风险分担优势越发显现出来,因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势,并不断摸索、掌握项目融资的流程和步骤,提高融资能力,为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。