天使投资的6种主要估值方法 博克斯法 三分法
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博克斯法
这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：
一个好的创意100万元
一个好的盈利模式100万元
优秀的管理团队100万-200万元
优秀的董事会100万元
巨大的产品前景100万元
加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。
这种方法的好处是将初创企业的价值与各种无形资产的联系清楚的展现出来，比较简单易行，通过这种方法得出的企业价值一般比较合理。
三分法
是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。
200万-500万标准法
许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。如果创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景;如果企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。
这种方法简单易行，效果也不错。但将定价限在200万-500万元，过于绝对。市盈率法
主要是在预测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定风险投资额。市盈率就是股票价格相当于每股收益的倍数，
实现现金流贴现法
根据企业未来的现金流，收益率，算出企业的现值作为企业的评估价值。
这种方法的好处是考虑了时间与风险因素。不足之处是天使投资家有有相应的财务知识。并且这种方法对要很晚才能产生正现金流的企业来说不够客观。
经济附加值模型
表示一个企业扣除资本成本后的资本收益，即该企业的资本收益和资本成本之间的差。站在股东的角度，一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时才能为企业的股东带来收益。
这种估值方法从资本成本，收益的角度来考虑企业价值，能够有效体现出天使投资家的资本权益受益，一次很受职业评估者的推崇。
天使投资协议书标准模板
天使投资协议书标准模板
天使投资人是指以个人名义投资创业项目的风险投资者（VC），一般投资能力在 50 万到 500 万区间；他们多数喜欢寻找创新和发展前景广阔的项目进行种子期 投资。
那么怎样与天使投资人签订一份相对专业的投资协议呢， 创梦客建议与天使投资 人签订协议应该注意以下几点： 一、项目的定义简介 二、项目估值是多少 三、现股东股份比例 四、投资金额是多少 五、稀释股份是多少 六、双方权益义务是 七、日常管理的约定 八、投资人退出通道 九、违约及协议解除
天使投资协议书
甲方（融资方）： 身份证： 乙方（投资方）： 身份证：
备注：如果双方有多人作为股东，可依序在上表书写清楚
一、协议总则：
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根据中华人民共和国相关法律法规规定，本着平等自愿，互利双赢，共同发 展的原则，甲乙双方就乙方投资甲方的*******项目（其后简称“该项目”）， 达成如下协议，双方皆需同遵守。
二、项目及股东说明：
1、项目简介： 本项目属于****行业，主要是通过为***用户提供****产品获得收益； 2、现有股东职能及股权占比： 姓名 张三 李四 王五 李六 职能 CEO CTO COO CMO 股份比例 65% 15% 10% 10% 15% 预留期权
三、项目价值及融资：
1、参考行业情况，甲乙双方商定该项目综合投资价值为 500 万元，本次融资 50 万，出让 10%原始股； 2、该融资有乙方分 n 次在 年 ； 月 日前以****形式转入甲方账户；
3、甲方银行账号为：**银行
4、双方确定本次融资主要用于： 资本用途 团队扩充 办公设备 产品升级 市场推广 使用比例 **% **% **% **%
四、双方权益与义务：
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天使投资协议合同书标准版
天使投资协议书标准版 目录 《天使投资之增资协议示范本》使用说明 (3) 《天使投资之增资协议示范本》 (4) 第一条增资与认购 (5) 第二条增资时各方的义务 (6) 第三条创始人与公司的陈述和保证 (7) 第四条投资人的陈述和保证 (9) 第五条股权的成熟 (9) 第六条股权转让限制 (10) 第七条全职工作、竞业禁止与禁止劝诱 (10) 第八条清算优先权 (11) 第九条优先购买权 (11) 第十条共同出售权 (11) 第十一条优先认购权 (12) 第十二条反稀释 (12) 第十三条优先投资权 (13) 第十四条信息权 (13) 第十五条董事会 (14) 第十六条保护性条款 (14) 第十七条违约责任 (14) 第十八条保密条款 (15) 第十九条变更或解除 (15) 第二十条适用法律及争议解决 (15) 第二十一条附则............................................. . (16) 《天使投资之增资协议示范本》
使用说明 一、免责声明 本示范本不能被视为是xxx提供的法律意见或建议，也不是标准及最终法律文本，仅供参考，不能作为您的决定或行为的支持依据，xxx就此不承担任何法律责任。 二、示范本条款说明 1、本示范本的语言表述方面，尽量避免法言法语，尽可能通俗易懂。 2、协议示范本里蓝色字体为模拟数字及名称，请结合具体情况具体计算。 天使投资之增资协议示范本 关于有限公司之增资协议 年月日 增资协议 本协议于年月日由以下各方签署： 被投资公司（简称“公司”）：有限责任公司 住所地： 注册资本：人民币
法定代表人： 创始人股东（简称“创始人”）： 姓名：，身份证号：； 非创始人股东： 1、姓名：，身份证号； 2、姓名：，身份证号； （上述创始人股东和非创始人股东合称为“现有股东”） 投资人： 1、姓名：，身份证号； 2、姓名：，身份证号； 以上各方经充分协商，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》及相关法律法规的规定，就投资人向公司增资及相关事宜达成以下协议，以兹共同遵照执行。 第一条增资与认购 增资方式 投资人以人民币1000万元的投资后估值，对公司投资人民币100万元（简称“投资款”）进行溢价增资（简称“增资”）。增资完成后，公司注册资本增加为万元，投资人取得增资完成后公司10%的股权。其中，人民币万元记入公司的注册资本，剩余人民币万元记入公司的资本公积。 各方的持股比例 增资完成前后，各方在公司的持股比例变化如下表：
天使投资协议范本(精简版)
编号：_____________ 投资协议 甲方：________________________________________________ 乙方：___________________________ 签订日期：_______年______月______日
投资项目: 有限公司 投资方: 合作期限:由年月日到年月日 项目地址: 一、合作条款 双方本着互利互惠与共同发展的原则,经各方充分协商,决定由发起,由作为本项目的天使投资人,联合投资以下创业项目,特订立本投资合作协议。 1、投资计划 创业型企业:有限公司,是以为主营业务,预计初期(头个月)投资额约为万元。 2、股权投资及股东分工 本项目目前由位股东组成,年前的投资预算为万元。 (1)由作为天使投资人,出资万元占该项%股份。出任企业战略及投融资顾问,主要负责项目的整体战略规划和对外融资。其只参与运营过程监管,不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有个董事投票席位。协议期内,其将授权委托代为行使本项目的股东权利和义务,出任监事职务,负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务,不直接参与项目的日常管理运营,无薪酬。 (2)由出资万元占该项目%股份。出任执行总监(CEO)兼企业法人代表,全盘负责项目的统筹运营和行政管理事务,无薪酬。享有×个董事投票席位。 (3)由出资万元占该项目%股份。出任运营总监(COO),主要负责 事务,无薪酬。享有×个董事投票席位。 (4)由出资万元占该项目%股份。出任技术总监(CTO),主要负责 等事务,无薪酬。享有一个董事投票席位。 3、利润分配和风险承担 利润分配：利润-纳税-提留基金(发展基金30%+员工与管理层奖金5%)=红利(按股份比例分配)。风险承担：各股东对企业债务的承担,是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。 二、特别约定条款 1、保护条款 以下事项须经董事会讨论通过且须获得天使投资方的赞同票方能通过: （1）导致公司债务超过×万元的事由; 超过×万元的一次性资本支出;
天使投资人合作协议书样本
天使投资人合作协议书样本 天使投资人合作协议书本文档所提供的信息仅供参考之用，不能 作为科学依据，请勿模仿。 文档如有不当之处，请联系本人或网站删除。 天使投资人合作协议书投资项目::投资方::合作期限::由年月日 到年月日项目地址:: 一、合作条款双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分 协商，决定由***发起，由***作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。 创业型企业:****有限公司，是以***为主营业务，预计初期（头 ***个月）投资额约为***万元。 本项目当前由**位股东组成，***年前的投资预算为***万元。 一、由***作为天使投资人，出资**万元占该项目**%股份，出任 企业战略及投融资顾问，主要负责该项目的整体战略规划和对外融资。 其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。 无薪酬。 享有**个董事投票席位。 协议期内，其将授权委托****代为行使本项目的股东权利和义务，不直接参与项目的运营，无薪酬。 二、由***出资**万元占项目**%股份。 出任执行总监（CEO）兼企业法人代表，全盘负责该项目的统筹运营和行政管理事物，无薪酬，享有**个董事投票席位。
三、由***出资**万元占项目**%股份。 出任运营总监（COO），主要负责****事物，无薪酬，享有**个董事投票席位。 四、由***出资**万元占项目**%股份。 出任技术总监（CTO），主要负责***事物，无薪酬，享有一个董事投票席位。 利润分配利润—纳税—提留基金（发展基金30%+员工与管理层奖金5%）==红利（按股份比例分配）风险承担本文档所提供的信息仅供参考之用，不能作为科学依据，请勿模仿。 文档如有不当之处，请联系本人或网站删除。 各股东对企业债务的承担，是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。 二、特别约定条款以下事项须经董事会讨论通过且须获取天使投资方的赞同票方能通过:: （11）导致公司债务超过**万元的事由；超过**；万元的一次性资本支出； （22）公司并购、重组、控股权变化和出售公司部分或全部资产； （33）公司管理层任免、工资福利的实施计划； （44）新的员工股票期权计划； （55）公司购入与主营业务无关的资产或进入非主营业务经营领域；进入任何投机性、套利性业务领域 （66）公司给第三方的任何技术或知识产权的转让或许可；
有限公司的尽职调查报告
有限公司的尽职调查报告 在整个尽职调查体系中，财务尽职调查主要是指由财务专业人员针对目标企业中与投资有关财务状况的审阅、分析等调查内容。以下是为您带来的有限公司的尽职调查报告，感谢您的阅读! 关于某有限公司的尽职调查报告 有限公司： 上海市xx律师事务所接受贵司委托，指派中国执业律师××、××对某有限公司(以下简称“W公司”)进行了尽职调查。 在与贵司的多轮磋商中，我们和贵司确定了本次尽职调查的工作范围，并以《委托合同书》的形式确定下来(详见附件一：尽职调查范围)。 根据本案的工作范围，本次尽职调查工作采用认真阅读W公司提供的文件(详见附件二：W提供文件目录)，进行书面审查;与W公司相关负责人谈话、向中国工商行政管理局调取资料等方式，在提供本尽职调查报告的同时，我们得到的承诺为： 1、W公司提交给我们的文件上的所有签名、印鉴和公章都是真实的;提交给我们的所有文件的原件都是被认可的和完整的;并且所 有的复印件与原件是一致的; 2、我们审查的文件中所有的事实陈述都是真实的、正确的; 3、接受我们谈话的相关负责人陈述的内容没有任何虚假和遗漏的，是客观、真实的; 4、W公司没有未披露的对外抵押、保证等担保行为;
5、同时，我们没有得到任何暗示表明以上承诺是不合法的。 基于以上的承诺和我们采集到的资料与信息，根据现行有效的中国法律、法规以及政策，根据W公司提供的文件，根据我们指派律师的工作经验，我们作出以下尽职调查报告内容： 一、 W公司基本情况 1、基本信息(略) 2、W公司历次变更情况(略) (详情见附件三：W公司变更详细) 3、W公司实际控制人(略) 二、W公司隐名投资风险 外国人某某通过中国自然人投资于W公司的行为属于隐名投资行为。外国人某某为“隐名股东”，中国自然人为“显名股东”。 1、中国法律及司法实践对于隐名投资的规定 根据中国法律及司法实践，一个隐名投资行为如想得到法律的认可，必需具备以下条件： (1)隐名股东必需实际出资。具体体现为，隐名股东有证据证明显名股东投资于公司的财产属于隐名股东所有; (2)公司半数以上其他股东明知。这里的以上包括半数; (3)隐名股东以实际股东身份行使权利且被公司认可。这里的以股东身份行使权利得并被公司认可，既可以表现为隐名股东实际上担任了执行职务的董事，实际行使了管理职能;公司股东名册等法律文
天使投资协议(全部条款及两个模板)
2018天使投资协议（全部条款及两个模板） 总体说明： 1、协议的签订重点在于了解并明确全部协议清单的权利内容、相互关系和违约后果，详见全部投资条款清单； 2、针对不同业务属性、团队风格以及交易结构选择适当的条款进入到投资协议当中，并在后期公司章程中予以体现。 全部协议清单：
天使投资协议（模板一） 本增资合同书（下称“本合同”）由以下各方于在签订。 甲方（下称“本轮投资方”）：，住所地： 法定代表人： 乙方：，住所地： 法定代表人： 丙方（下称“创始股东”）姓名：，身份证号码： 姓名：，身份证号码： 鉴于： 1、乙方（下称“公司”或“目标公司”）是一家依我国法律成立的一家有限责任公司。 2、各方同意根据本合同所规定的条款和条件，由甲方向公司增资，增资完成后，公司注册资本将增至人民币整。 3、上述合同各方根据我国有关法律法规的规定，经过友好协商，达成一致，特订立本合同如下条款，以供各方共同遵守。 第一条释义及说明 1.1 除非本合同文意另有所指，下列词语具有以下含义： 投资完成：指本轮投资方按照本合同的约定完成出资义务。 出资日期：本合同签署后本轮投资方将全部增资价款按照本合同的约定支付至本合
同指定帐户的日期。 过渡期：指各方签署本合同后，至完成本次增资之工商登记变更的时间段。 增资价款：指根据本合同本轮投资方认购公司增资所应向公司支付的价款。 公司估值：指各方共同确认的本次增资后公司的估值，各方确定增资后公司估值为整。 元，如无特别说明，本合同均指人民币元。 1.2 本合同的条款标题仅为了方便阅读，不应影响对本合同条款的理解。 第二条投资前提 2.1 各方确认，本轮投资方在本合同项下的投资义务以下列条件为前提： 2.1.1 乙方承诺，已经向本轮提供的有关公司的资产、负债、权益、对外担保以及与本合同有关的信息等是真实、完整的； 2.1.2 丙方在过渡期内，非经本轮投资方书面同意，不得将其股权进行任何处置行为，包括但不限于质押、转让、赠与、放弃以及任何在该项出资上设置任何第三方权利的行为； 2.1.3 过渡期内，作为连续经营的实体，公司须审慎、合理、建设性经营，且乙方的经营、财务或法律状况没有发生重大的不利变化，如：不存在任何重大违法、违规的行为；未有重要管理层人事变动；未有重大诉讼；未有监管政策变化导致重大经营障碍；乙方没有处置其主要资产或在其上设置担保，除非是日常业务经营中的处置或负债并已向本轮投资方书面披露。 2.1.4 过渡期内，乙方未实施、也不实施利润分配。 2.1.5 如果本次增资需要取得政府部门的批准和/或第三方的同意，乙方应取得本次增资所需的全部批准和/或同意。 2.1.6 在增资完成日前(包括增资完成日)，丙方已经以书面形式向本轮投资方充分、完整地披露了乙方的资产、负债、权益、对外担保以及与本合同有关的信息等；乙方承诺向本轮投资方提供的财务会计报表真实完整地反映了乙方在该期间的资产、负债和盈利状况，不存在任何虚假。 2.2 若本合同第2.1条的任何条件非因不可抗力的原因未实现，则本轮投资方有权
尽职调查的几种情况
尽职调查的几种情况 尽职调查的官方解释是由中介机构在企业的配合下，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核。从这个定义上来看，我们大概可以知道尽职调查是在企业或团体在一种大的变动下才会进行的活动。具体可以分为以下几种： 第一种：企业并购前的尽职调查 对于一项大型的涉及多家潜在买方的并购活动来说，尽职调查通常需经历以下程序： 1.由卖方指定一家投资银行负责整个并购过程的协调和谈判工作。 2.由潜在买方指定一个由专家组成的尽职调查小组(通常包括律师、会计师和财务分析师)。 3.由潜在买方和其聘请的专家顾问与卖方签署“保密协议”。 4.由卖方或由目标公司在卖方的指导下把所有相关资料收集在一起并准备资料索引。 5.由潜在买方准备一份尽职调查清单。 6.指定一间用来放置相关资料的房间(又称为“数据室”或“尽职调查室”)。 7.建立一套程序，让潜在买方能够有机会提出有关目标公司的其他问题并能获得数据室中可以披露之文件的复印件。 8.由潜在买方聘请的顾问(包括律师、会计师、财务分析师)作出报告，简要介绍对决定目标公司价值有重要意义的事项。尽职调查报告应反映尽职调查中发现的实质性的法律事项，通常包括根据调查中获得的信息对交易框架提出建议及对影响购买价格的诸项因素进行的分析。 9.由买方提供并购合同的草稿以供谈判和修改。 第二种：天使投资人对创业团队的尽职调查 天使投资人对创业公司的尽职调查关注哪些方面[1]天使投资人对创业公司的尽职调查主要是与创始人和创业公司CEO见见面，谈一谈，研究一下书面文档。天 使投资人在开支票之前，他们或者他们委托的顾问会和创业团队的关键成员和创业公司的客户约谈，并评估真实的产品。如果结果与他们之前被告知的不符，那么创业者所有的赌注就都没了。 这时候，天使投资人就要弄清楚创业团队是不是都支持创始人或公司CEO，客户是不是真的对创业公司的产品感兴趣，创业公司的产品是不是准备出货。所有的私人股权投资机构都是以自己的方式进行尽职调查的，作为创业者需要关注以下几个投资人关注的方面。 1、团队是否强大、是否健康。如果创业团队比较小，天使投资人可能会约见每个成员。天使投资人会调查每位团队成员的智力、忠诚度、优点、弱点、团队合作和管理风格等。一个功能不健全的团队，或者在关键位置上有一个老爱喝反调的人都会影响到融资成功。 2、产品或服务的准备。技术上的调查通常是从工程技术人员和产品营销人员身上开始的。天使投资人会评估创业公司创业的进程，也会评估产品。创业者所有的准备目标是要让天使投资人对宣称的产品所具有的功能和质量达到百分之百的满
金融投资项目尽职调查报告范本
某公司 某-某城投财产权项目（单一资金） 尽职调查报告 （报告完成日期：【2015】年【6】月【18】日）经办业务部门：【金融市场部】
声明与保证 我们在此声明与保证：本报告是按照《某公司信托业务尽职调查工作指引》和有关规定，根据融资申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。 直接调查人签字： 年月日 直接调查人签字： 年月日 部门负责人签字： 年月日
目录 一、项目背景55 （一）项目来源55（二）融资需求55 二、信托计划要素及交易结构66 （一）信托计划要素66（二）交易结构66（三）流程描述66 1、确认债权债务关系66 2、设立财产权信托，受让应收账款66 3、债权确认协议66 4、委托人信托受益权回购义务77 5、政府出具相关文件77 6、担保措施77 三、委托人情况77 （一）基本情况77（二）公司性质99（三）财务状况99（四）财务分析错误!未定义书签。错误!未定义书签。（五）征信状况错误!未定义书签。错误!未定义书签。（六）综合评价错误!未定义书签。错误!未定义书签。 四、债务人情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。 （一）基本情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。（二）财政实力情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。 1、某市本级财政收支情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。 2、某市债务情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。 五、应收账款项目情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。 (一)项目背景错误!未定义书签。错误!未定义书签。 (二)项目基本情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。 (三)项目费用的计算和支付错误!未定义书签。错误!未定义书签。六、用款项目情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。 （一）项目名称错误!未定义书签。错误!未定义书签。（二）项目概况错误!未定义书签。错误!未定义书签。（三）项目建筑规模错误!未定义书签。错误!未定义书签。（四）项目进度错误!未定义书签。错误!未定义书签。 七、抵押物情况错误!未定义书签。错误!未定义书签。
横琴新区天使投资基金管理暂行办法
横琴新区天使投资基金管理暂行办法 （修订） 第一条为促进横琴新区产业培育，鼓励创新创业，扶持企业发展，根据《政府投资基金暂行管理办法》（财预〔2015〕210号）和《政府出资产业投资基金管理暂行办法》（发改财金规〔2016〕2800号）精神，结合横琴新区实际情况，制定本办法。 第二条本办法所称横琴新区天使投资基金，是指由横琴新区产业投资基金及区属国有企业出资设立，采用股权投资等方式，通过政策性让利措施，对符合本办法申请条件的早期创业项目进行扶持的基金。 第三条横琴新区天使投资基金（下称天使基金）采用有限合伙制，首期由横琴新区产业投资基金和横琴金融投资集团有限公司各出资5000万元人民币，后期根据实际运作情况，按照横琴新区产业投资基金和横琴金融投资集团有限公司1:1共同出资的原则逐步增加资金，保障天使基金资金充足。 第四条横琴金投产业投资基金管理有限公司作为天使基金的管理机构（下称“基金管理人”），具体负责天使投资基金日常运作，包括项目投资方案、退出方案的拟订、研究决策和实施，投后管理等相关工作，可以对被投资企业生产经营提出建议，但不参与具体经营管理。基金管理人要制定完善的投资管理和风控制度，建立科学合规的评审和决策机制。 第五条申请天使基金的企业须同时符合以下条件： （一）所属行业符合横琴产业政策导向，包括：科技创新、特色金融、医疗健康、跨境商贸、文旅会展和专业服务等；经营范围符合国务院办公厅颁发的《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）》和国家发展和改革委员会颁发的《横琴新区产业发展指导目录》的相关规定；
（二）企业承诺不从事以下业务：1.从事融资担保以外的担保、抵押、委托贷款等业务；2.投资二级市场股票、期货、房地产、证券投资基金、评级AAA以下的企业债、信托产品、非保本型理财产品、保险计划及其他金融衍生品；3.向任何第三方提供赞助、捐赠（经批准的公益性捐赠除外）； 4.吸收或变相吸收存款，或向第三方提供贷款和资金拆借； 5.进行承担无限连带责任的对外投资； 6.发行信托或集合理财产品募集资金； 7.其他国家法律法规禁止从事的业务。 （三）注册地和税务登记地址原则上应在横琴新区或外地企业承诺在股权投资协议签订后1年内迁入横琴新区，且企业在获得基金资金后的约定期限内不迁离横琴新区； （四）创始人及核心管理团队出具无不良征信承诺书； （五）天使基金对企业的投资须为其首两轮外部机构投资或天使基金投资决策时企业设立时间不超过5年；企业前一会计年度资产总额或主营业务收入不超过2000万元人民币； （六）股权结构清晰合理。 第六条本管理办法向社会公开发布，有意愿申请天使基金投资的企业或管理团队向基金管理人进行申报。 第七条天使基金投资方式包括：领投、单独投资或跟投，其中跟投项目中，天使基金出资额占当次募集金额的比例不高于49%。根据投资方式的不同，基金管理人采取不同的内部审核方式； （一）领投或单独投资的项目：基金管理人负责开展尽职调查，编制尽职调查报告，提出投资方案，并聘请第三方专家出具意见。
天使投资协议标准版
投资项目（甲方）：____________________ 投资方（乙方）：____________________ 合作期限：由________年____月____日到________年____月____日 项目地址：____________________ 第一条、合作条款 双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分协商，决定由______发起，由 ________作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。 1、投资计划 创业型企业：__________有限公司，是以________为主营业务，预计初期（头____个月）投资额约为____万元。 2、股权投资及股东分工 本项目目前由__位股东组成，________年前的投资预算为____万元。 一、由______作为天使投资人，出资____万元占该项____%股份。出任企业战略及投融资顾问，主要负责项目的整体战略规划和对外融资。其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有__个董事投票席位。协议期内，其将授权委托______代为行使本项目的股东权利和义务，出任监事职务，负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务，不直接参与项目的日常管理运营，无薪酬。 二、由______出资____万元占该项目____%股份。出任执行总监（CEO）兼企业法人代表，全盘负责项目的统筹运营和行政管理事务，无薪酬。享有__个董事投票席位。三、由______出资____万元占该项目____%股份。出任运营总监（COO），主要负责 ____________事务，无薪酬。享有__个董事投票席位。 四、由______出资____万元占该项目____%股份。出任技术总监（CTO），主要负责 ____________等事务，无薪酬。享有一个董事投票席位。
天使投资协议书模板
天使投资协议书模板 投资项目：×××××有限公司 投资方： 合作期限：由××××年××月××日到××××年××月××日 项目地址：×××××××××× 一、合作条款 双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分协商，决定由×××发起，由***作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。 1、投资计划 创业型企业：×××××有限公司，是以××××为主营业务，预计初期（头××个月）投资额约为××万元。 2、股权投资及股东分工 本项目目前由×位股东组成，××××年前的投资预算为××万元。 一、由×××x作为天使投资人，出资××万元占该项××%股份。出任企业战略及投融资顾问，主要负责项目的整体战略规划和对外融资。其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有×个董事投票席位。协议期内，其将授权委托×××代为行使本项目的股东权利和义务，出任监事职务，负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务，不直接参与项目的日常管理运营，无薪酬。 二、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任执行总监（CEO）兼企业法人代表，全盘负责项目的统筹运营和行政管理事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。 三、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任运营总监（COO），主要负责××××××事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。 四、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任技术总监（CTO），主要负责××××××等事务，无薪酬。享有一个董事投票席位。 3、利润分配和风险承担 利润分配 利润-纳税-提留基金（发展基金30%+员工与管理层奖金5%）=红利（按股份比例分配）风险承担各股东对企业债务的承担，是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。 二、特别约定条款 1、保护条款 以下事项须经董事会讨论通过且须获得天使投资方的赞同票方能通过：
天使投资人合作协议书
天使投资人合作协议书 投资项目： 投资方： 合作期限：由年月日到年月日项目地址： 一、合作条款 双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分协商，决定由 *** 发起，由*** 作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。 1. 投资计划 创业型企业：**** 有限公司，是以*** 为主营业务，预计初期（头*** 个月）投资额约为*** 万元。 2. 股权投资及股东分工 本项目目前由* 位股东组成，*** 年前的投资预算为*** 万元。 一、由*** 作为天使投资人，出资** 万元占该项目**%股份，出任 企业战略及投融资顾问，主要负责该项目的整体战略规划和对外融资。 其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有* 个董事投票席位。协议期内，其将授权委托**** 代为行使本项目的 股东权利和义务，不直接参与项目的运营，无薪酬。 二、由*** 出资**万元占项目**%股份。出任执行总监（CEO）兼 企业法人代表，全盘负责该项目的统筹运营和行政管理事物，无薪酬， 享有* 个董事投票席位。 三、由*** 出资**万元占项目**%股份。出任运营总监 （COO，主要负责****事物，无薪酬，享有*个董事投票席位。 四、由*** 出资** 万元占项目**%股份。出任技术总监 （CTO，主要负责***事物，无薪酬，享有一个董事投票席位。 3. 利润分配和风险承担利润分配 利润—纳税—提留基金（发展基金30%+员工与管理层奖金5%）= 红利（按股份比例分配） 风险承担各股东对企业债务的承担，是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。
二、特别约定条款 1. 保护条款以下事项须经董事会讨论通过且须获取天使投资方的赞同票方能通过： （1）导致公司债务超过* 万元的事由；超过*万元的一次性资本支出；（2）公司并购、重组、控股权变化和出售公司部分或全部资产； （3）公司管理层任免、工资福利的实施计划； （4）新的员工股票期权计划； （5）公司购入与主营业务无关的资产或进入非主营业务经营领域；进入任何投机性、套利性业务领域 （6）公司给第三方的任何技术或知识产权的转让或许可； （7）公司给管理层或员工的任何借款；任何与公司发起人或员工有关的关联方交易； （8）*** 位创始人股东必须承诺全职担任上述职务最少* 年。如属其个人原因在* 年任职期间退出有关职务的，除属股东会决议的正常职务调动或不可抗力事项，否则，其应向公司无偿移交其持有股份的50%，并支付其退出时该职务所需的工资福利，作为聘请新的职务替代者，直至支付至余下的任职期。退出职务的股东，可保留董事席位，但要取消董事投票权。 （9）如项目在三个月内结束运营而解散的，在处分公司清算后的剩余资产时，天使投资方70%，在六个月内结束运营而解散的，天使投资方占50%。 2. 增资扩股条款 （1）为保证公司股权安全及长远发展，在增资扩股时需引入战略性股东。公司将来在引入股东增资扩股时，由股东各预留一个推荐新股东席位。新股东的加入须符合公司利益最大化和战略性投资性股东的定位，且必须得到天使投资人的同意。 （2）除公司章程另有规定外，原则上各股东应先按当期拥有的股份比例进行减持，以迎合新的战略性股东加入。日后，任何股东若有出让股权行为，在同等价格之下须优先出让给现有公司股东，由现股东先按股份比例自愿认购。 （3）为保护公司利益和原股东权利，根据公司法及公司章程规定：任何股东都有权就引入新股东而要求召开股东会，以投票方式进行表决，未获得超过五分之四董事席位投票同意的视为无效，具体安排由股东会议决议。 （4）共售权：本轮次投资完成后，公司原股东欲出让股权给第三方时，投资方可以同等条件将所持股权出售给第三方，第三方购买方拒绝购买投资者持有的被投资方股权的，出售方亦不得出售其股权。
解读真格基金一页纸TS,带你学习投资条款
解读真格基金一页纸TS，带你学习投资条款 【编者按】TS即Term Sheet，一般称为投资条款清单或投资意向书。专注于天使投资的真格基金的一页纸TS，屈指可数的条款可谓是开行业之先河，且条款的内容也是极其友好，让“天使阶段”的项目融资交易更加高效、简单、务实和透明，而且框架里没有提到的权利条款也不会出现在正式投资协议中，这一切无不让广大的创业者能把更多的时间和精力放在产品开发和公司发展上，非常值得我们点赞。 解读真格基金的TS
真格基金一页纸TS 下面我们就来逐条解读下真格基金TS条款，并作一些科普延伸： 发售条款: ·发行人：创始人在中国或其它地域设立的公司及其关联方 【解读】 如果是单一的境内主体引入投资，发行人就是境内拟引入融资的公司。提到关联方，则是针对有些项目出于某种目的需要做一些架构重组，用重组后的公司引入融资，比如搭建海外VIE架构。 ·投资者： [投资者名称]或其关联方 ·拟发行证券：[种子/Pre-A轮]优先股（“优先股”） 【解读】 如果是海外融资架构，公司发行股份依据股票所附属的权利不同，可以分为优先股和一般性的普通股。境内融资架构的，虽然国内公司法没有明确的优先股的概念，但可以赋予投资者一些特定的股东权利如优先清算、领售权等，所以框架协议中也沿用了境外优先股的定义。 ·投资金额: [ 人民币/美元] ·股权比例: [ %]
·估值: 投资后估值[ ]万人民币/值美元（包括[15]%的员工期权） 【解读】 这里的“估值”指的是投后估值=投前估值+投资金额。 员工期权是创业公司为员工预留的股份，未来发给核心员工。一般来说，很多创业公司在融资交易完成之前，都会选择一部分普通股作为员工期权池，它的规模大小会对创业公司的融资估值造成实质性影响，因为投资者股权比例的核算是包括员工期权的，期权发放或改变数量是不会稀释投资者的股权比例，而是通过改变创始团队的占股比例实现的。 对于期权池的大小，行业内的参考值是总股份的10%~15%，当然最终期权池的确定和CEO以及公司的实力直接相关，体现的是创业者对公司实力的自信程度和实际的谈判能力。 附属细则： ·清算权：一旦发生公司清算或整体出售后，全部可分配款项将基于优先股转换成普通股后的比例分配给所有股东（包括投资者）。 【解读】
金融投资项目尽职调查报告范本
金融投资项目尽职调查报告范本
某公司 某-某城投财产权项目（单一资金） 尽职调查报告 （报告完成日期：【2015】年【6】月【18】日）经办业务部门：【金融市场部】
声明与保证 我们在此声明与保证：本报告是按照《某公司信托业务尽职调查工作指引》和有关规定，根据融资申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。 直接调查人签字：
年月日直接调查人签字： 年月日部门负责人签字： 年月日
目录 一、项目背景9 （一）项目来源9（二）融资需求9 二、信托计划要素及交易结构11 （一）信托计划要素11（二）交易结构12（三）流程描述12 1、确认债权债务关系 12 2、设立财产权信托，受让应收账款 12 3、债权确认协议 13 4、委托人信托受益权回购义务 13 5、政府出具相关文件 13 6、担保措施 13 三、委托人情况14 （一）基本情况14（二）公司性质18（三）财务状况18
（四）财务分析50（五）征信状况57（六）综合评价92 四、债务人情况92 （一）基本情况92（二）财政实力情况92 1、某市本级财政收支情况92 2、某市债务情况101 五、应收账款项目情况104 (一)项目背景104 (二)项目基本情况104 (三)项目费用的计算和支付错误!未定义书签。 六、用款项目情况104 （一）项目名称104（二）项目概况105（三）项目建筑规模105（四）项目进度105 七、抵押物情况105 （一）抵押物基本情况105（二）房产抵押情况说明105（三）本项目计划使用的抵押物情况说明105 八、担保人情况105 （一）基本情况105 1、基本情况介绍 105 2、担保人历史沿革 106 3、担保人公司治理和组织结构 106
天使投资合作协议书
天使投资合作协议书 目录 《天使投资之增资协议示范本》使用说明 (3) 《天使投资之增资协议示范本》 (4) 第一条增资与认购 (5) 第二条增资时各方的义务 (6) 第三条创始人与公司的陈述和保证 (7) 第四条投资人的陈述和保证 (9) 第五条股权的成熟 (9) 第六条股权转让限制 (10) 第七条全职工作、竞业禁止与禁止劝诱 (10) 第八条清算优先权 (11) 第九条优先购买权 (11) 第十条共同出售权 (11) 第十一条优先认购权 (12) 第十二条反稀释 (12) 第十三条优先投资权 (13) 第十四条信息权 (13) 第十五条董事会 (14) 第十六条保护性条款 (14) 第十七条违约责任 (14) 第十八条保密条款 (15)
第十九条变更或解除 (15) 第二十条适用法律及争议解决 (15) 第二十一条附则............................................. . (16) 《天使投资之增资协议示范本》 使用说明 一、免责声明 本示范本不能被视为是xxx提供的法律意见或建议，也不是标准及最终法律文本，仅供参考，不能作为您的决定或行为的支持依据，xxx就此不承担任何法律责任。 二、示范本条款说明 1、本示范本的语言表述方面，尽量避免法言法语，尽可能通俗易懂。 2、协议示范本里蓝色字体为模拟数字及名称，请结合具体情况具体计算。 天使投资之增资协议示范本 关于有限公司之增资协议 年月日 增资协议
本协议于年月日由以下各方签署： 被投资公司（简称“公司”）：有限责任公司 住所地： 注册资本：人民币 法定代表人： 创始人股东（简称“创始人”）： 姓名：，身份证号：； 非创始人股东： 1、姓名：，身份证号； 2、姓名：，身份证号； （上述创始人股东和非创始人股东合称为“现有股东”） 投资人： 1、姓名：，身份证号； 2、姓名：，身份证号； 以上各方经充分协商，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》及相关法律法规的规定，就投资人向公司增资及相关事宜达成以下协议，以兹共同遵照执行。 第一条增资与认购 1.1 增资方式 投资人以人民币1000万元的投资后估值，对公司投资人民币100万元（简称“投资款”）进行溢价增资（简称“增资”）。增资完成后，公司注册资本增加为111.11万元，投资人取得增资完成后公司10%的股权。其中，人民币11.11万元记入公司的注册资本，剩余人民币88.89万元记入公司的资本公积。
尽职调查的9大要点：天使投资人详细的尽调清单
尽职调查的9大要点：天使投资人详细的尽调清单 【导读】：风险投资机构通常会有专业的投资经理和市场分析师，相比较而言，天使投资人则通常是个人化的(或者虽然已经成立机构，但仍带有强烈个人色彩)。尽管如此，天使投资人在投资中仍需要进行一定程度的尽职调查，以相对系统地判断投资的风险和收益。天使投资人在投资前的尽职调查中，可以参考本清单的要点对创业项目进行考察。同样，创业者也可以参考本清单，审视自己的创业项目。 本清单来自“天使投资研究院”(Angel Resource Institute)，这一机构是美国考夫曼基金会为鼓励天使投资而于2006年创办。考夫曼基金会是美国第26大基金会，也是全美唯一一家致力于推动创业的大型基金会，在该领域有超过12年的丰富经验，其理念是“构建创业社会、推动个人创业、促进社区发展”。 1 公司结构和管理
调查方式：审查文件，访谈管理层、董事会及其 顾问 公司组织形式，比如，是有限责任公司、合伙还是有限 合伙? 创始人是否已经制定了退出方案? 公司组织形式是否过于复杂，比如股东数量过多。如果 公司组织形式比较复杂，确认为何会出现这种局面? 公司组织形式是否适合其商业模式? 公司组织形式是否有利于公司成长? 创始人的股权如何分配?创始人的股权是否采取了成熟机制(vesting)?是否预留足够的股份进行股权激励? 公司董事会成员如何构成?是否具有与公司业务相关的背景?董事会成员的报酬是怎样的? 公司是否有外部顾问?外部顾问是否积极参与公司的发展?外部顾问报酬是怎样的? 公司是否已经卷入诉讼或者可能卷入诉讼?
公司是否在其业务领域已经获得了所需要的政府审批或执照? 2 财务预测和收入来源 调查方式：审查财务文件 公司是否进行过1年、2年、3年、5年的财务预测?公司财务文件是否符合会计准则? 公司是否接受过外部审计? 公司的财务预测(增长率、定价、收入来源多样性、成本)。 是否已有现实的收入? 预计何时公司能够实现正常的现金流?达到该状况需要还需要投入多少资金?
项目尽职调查及投资分析报告
【LOGO】 XXX公司尽职调查及投资分析报告 （详版） 二〇一X年X月
在本报告中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：普通术语： 专业术语：
●企业概况 【示例】 企业坐落于XX，拥有注册资本XX万元，主要从事XX的生产和销售。实际控制人是XX，持股比例XX。 ●业务简介 【要求】 简要介绍主要产品或服务、盈利模式，以及细分行业地位等。 【示例】 目前公司在XX细分市场占主导地位，行业市场占有率约Y%。 ●财务简况 【要求】 简要介绍拟投企业最近三年又一期的主要财务指标，包括资产总额、净资产总额、收入、净利润、扣除非经常性损益后的净利润等。 【示例】 ●退出方案 【要求】 简要介绍本次私募计划、上市的时间安排和进展、主要中介机构等。 【示例】 预计拟投企业2014年申报中小板，2014年底完成挂牌上市，2015年退出。企业上市可行性较高，上市预期比较确定。
●投资方案 【要求】 简要介绍本次投资的估值、投资金额、股权比例、入股市盈率及交易结构。 【示例】 九鼎投资对企业估值【】亿元，相当于企业【】年承诺净利润【】亿元的【】倍市盈率。本次拟投资【】万元，其中增资【】万元，借款【】万元，占投资后企业【】的股权比例。 ●投资收益 【根据盈利预测结果和投资方案设计，测算退出时的投资收益，以表格列示。】 ●投资价值 【扼要描述拟投企业的核心价值点。】 ●投资风险 【简要描述拟投企业的主要投资风险。】
目录 1 业务分析 (1) 1.1业务简介 (1) 1.2企业简史 (1) 1.3业务定位 (1) 1.4采购分析 (1) 1.5生产分析 (1) 1.6销售分析 (2) 1.7营销分析 (2) 1.8技术研发 (2) 1.9物流及其他 (2) 1.10利益相关者 (2) 1.11商业模式总结 (2) 2 行业分析 (4) 2.1行业界定 (4) 2.2行业政策 (4) 2.3行业规模 (4) 2.4行业周期 (4) 2.5动力及趋势 (5) 2.6产业分析 (5) 2.8小结 (6) 3 竞争分析 (7) 3.1竞争要素 (7) 3.2竞争态势 (7) 3.3公司地位 (7) 3.4国际标杆分析 (7) 3.5互联网竞争 (8) 3.6小结 (8) 4 成长分析 (9) 4.1历史演变 (9) 4.2短期发展 (9) 4.2长期发展 (9) 4.3境内外并购 (10) 4.4小结 (10) 5 团队分析 (11) 5.1组织结构 (11) 5.2股权分布 (11)
天使投资合作协议
天使投资合作协议 成立 xx科技有限公司 出 资 协 议 二O一四年九月十四日 7 / 0 天使投资合作协议 目录 出资协议 (1) 第一条合作目的 (1) 第二条新公司概况 (2) 第三条公司经营范围及市场范围 (2) 第四条三方的责任 (2) 第五条员工录用 (3) 第六条保证与承诺 (3) 第七条终止和清算 (4) 第八条不可抗力 (4) 第九条保密责任 (4) 第十条违约责任 (4) 第十一条协议的修改与解除 (5) 第十二条本协议生效及其他 (5) 出资协议
甲方： 乙方： 丙方： 第一条合作目的 本项目目前由甲乙丙三位股东组成。 7 / 1 天使投资合作协议 一、由甲方作为投资人，出资xx万元占该项xx股份。出任企业战略及投融资顾问，主要负责项目的整体战略规划和品牌打造。其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有1个投票席位。协议期内，负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务，不直接参与项目的日常管理运营。 二、由乙方将销售资源及xx技术转化为技术股份占该项目33.3%股份。出任总经理兼企业法人代表，全盘负责项目的统筹销售运营和行政管理事务，无薪酬。享有1个投票席位。 三、由丙方将销售资源及xx技术转化为技术股份占该项目33.3%股份。出任技术总监，全盘负责项目的技术运营和行政管理事务，无薪酬。享有1个投票席位。三方通过合作，成立以xx营销为主的企业，立足xx地区，打造网络资源最丰富的网络公司，实现共赢发展的目的。 第二条新公司概况 双方申请设立的有限责任公司名称拟定为“xx有限公司”，公司名称最终以甲乙双方协商后工商登记机关核准登记的名称为准。 公司选址及租赁、公司经营所需的设备、装修由甲方完成采购和装修，折算为甲方的股权；经营所需的办公室第一年为甲方的投资，第二年开始甲乙丙三方共同投资。 第三条公司经营范围及市场范围 公司主要从事网站建设及维护，网页设计、制作（以上经营范围不含互联网信息服务），图文设计（不含制版），网络技术服务。 市场范围：以金华地区为主，其他地区后期战略扩张另行商议 第四条三方的责任 甲方、乙方和丙方分别承担以下责任： 甲方责任范围: 7 / 2 天使投资合作协议 1、负责向当地政府主管部门申请营业执照，办理注册公司及其他组建事宜 2、负责公司运营的决策结果 3、负责公司的渠道人脉的建立 4、协助公司处理经营所需的办公室场地、设备等租赁事项。 5、处理公司委托的其他事宜 乙方的责任范围： 1、负责开展销售、售后等方面的工作