国债回购与逆回购交易规则
国债逆回购交易规则和操作方法
国债逆回购交易规则和操作方法一、国债逆回购交易规则1.参与主体：中国人民银行是国债逆回购交易市场的主要参与方，还有商业银行、证券公司、基金公司等机构也可以参与国债逆回购交易。
2.交易品种：国债逆回购交易一般指的是买入国债再卖出，即银行持有国债出售给央行，然后约定未来回购的交易。
3.期限：国债逆回购交易的期限一般是短期的，通常为7天、14天、21天、28天等。
4.利率：国债逆回购交易的利率是市场利率，由市场供求决定，一般采用政策基准利率为参考。
5.交易方式：国债逆回购交易可以通过场内交易和场外交易两种方式进行。
场内交易是通过交易所进行，场外交易是通过柜台交易进行。
6.交易流程：国债逆回购交易的流程包括报价、交易确认、结算等环节。
报价是指银行根据市场情况报出国债逆回购的利率和期限，交易对手根据报价决定是否交易。
交易确认是指双方确认交易细节，包括交易数量、期限等。
结算是指根据交易确认的结果，进行款项和证券的交割。
二、国债逆回购交易的操作方法1.选择逆回购期限：根据市场情况和资金需求，选择适合的逆回购期限。
期限越长，利率一般越高。
2.报价：提前做好调研和分析，根据市场情况报出合理的回购利率和期限，与央行进行报价沟通。
3.交易确认：当央行接受报价后，进行交易确认，确定交易细节，如交易数量、期限等。
4.结算：根据交易确认的结果，进行款项和证券的结算。
款项的结算一般采用同业清算中心进行，证券的结算一般由中国结算进行。
5.回购到期：当回购到期时，根据约定将国债回购给央行，支付利息，完成整个交易流程。
三、国债逆回购交易的风险与控制1.信用风险：在国债逆回购交易中，若回购方不能按约定进行回购，卖出方面临的风险是对方违约的信用风险。
因此，卖出方应定期评估交易对手的信用风险，并采取相应的风控措施。
2.流动性风险：国债逆回购交易是银行获取短期资金的一种方式，但在流动性紧张时，可能会面临无法及时回购的风险。
因此，银行需要合理安排逆回购交易，避免过度依赖该方式获取资金。
国债逆回购的交易规则
国债逆回购的交易规则
国债逆回购是指投资者将国债出借给央行，以获取资金的交易。
以下是国债逆回购的一般交易规则：
1. 交易操作：投资者将所持有的国债出借给央行，在约定的时间内央行以一定的利率买入，到期后再以约定价格卖出。
2. 参与主体：国债逆回购主要由金融机构和机构投资者参与，个人投资者通常无法直接进行该交易。
3. 期限：国债逆回购通常有7天、14天、28天等期限，具体
期限可以根据实际情况进行约定。
4. 利率：国债逆回购的利率由央行决定，并根据市场供求关系进行调整。
5. 利息结算：根据逆回购期限和利率，计算出逆回购利息。
通常利息在到期时结算，将本金和利息一起归还给投资者。
6. 风险控制：国债逆回购是一种低风险投资，但仍然存在一定的市场风险。
投资者需要根据自身风险承受能力和预期收益来选择参与逆回购交易。
以上是国债逆回购的一般交易规则，具体操作还需遵循相关法律法规和国债市场的规定。
不同国家和地区的规则可能有所不同，投资者在进行国债逆回购交易时应仔细了解和遵守相应规定。
债券回购和逆回购交易操作指南
债券回购和逆回购交易操作指南债券投资网一、债券回购的含义债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。
其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。
而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手。
在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。
二、可回购的债券所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。
沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。
折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。
三、现在交易的回购品种我们仅列出个人投资者经常参与的公司债(包括企业债等)回购品种。
上海证券交易所可交易的质押式回购(括弧中为交易代码)分为1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。
深圳交易所按回购期限分为分为1日(131810)、2日(131811)、3日(131800)、7日(131801)共4个品种。
其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。
特别提示：做正回购时，沪市债券只能在沪市质押获得资金，深市债券只能在深市质押获得资金，所以深市的债券即使能质押也要考虑能不能借到资金的问题。
而逆回购方可以在两个市场上选择。
四、质押式回购的申报要求(1)申报单位：手(1手＝1000元标准券)。
(2)计价单位：资金到期年收益率(%)，报价时省略百分号(%)。
(3)价格变动单位：0.005或其整数倍。
(4)每笔申报限制：最低申报限额为100手，最高申报限额为10000手。
(5)申报价格按照交易规则的规定执行。
国元证券 国债逆回购交易规则和操作方法
国元证券国债逆回购交易规则和操作方法国元证券是中国大陆一家综合性证券公司，为投资者提供全方位的金融服务。
国债逆回购交易是国元证券为投资者提供的一种投资工具，本文将介绍国债逆回购交易的相关规则和操作方法。
一、国债逆回购交易规则国债逆回购交易是指投资者通过出借资金购买国债，一段时间后再回购国债，并获得一定利息收益的交易方式。
具体规则如下：1. 交易品种：国债逆回购交易的交易品种为国债，包括中央政府债券和地方政府债券。
2. 交易期限：国债逆回购交易的期限一般为7天、14天、28天、91天、182天和365天等。
3. 交易利率：国债逆回购交易的利率由国债市场利率决定，投资者可以根据市场行情选择适合的交易利率。
4. 交易数量：国债逆回购交易的数量没有限制，投资者可以根据自己的资金实力和风险承受能力进行交易。
5. 交易费用：国债逆回购交易的费用包括佣金和印花税等，具体费用标准可咨询国元证券相关工作人员。
二、国债逆回购交易操作方法国债逆回购交易的操作方法相对简单，投资者可以按照以下步骤进行：1. 开立证券账户：投资者需要在国元证券开立证券账户，并办理逆回购交易权限。
2. 查询国债行情：投资者可以通过国元证券的交易软件或咨询相关工作人员，查询国债的实时行情和可交易品种。
3. 下单交易：投资者根据自己的投资需求和市场行情，选择适当的国债逆回购交易品种和期限，下达交易指令。
4. 确认交易：国元证券会对投资者的交易指令进行确认，包括交易品种、数量、价格和费用等信息。
5. 资金划转：投资者需要将购买国债所需的资金划转至国元证券指定的资金账户。
6. 交割结算：交易完成后，国元证券将国债划转至投资者的证券账户，并将利息收益划入资金账户。
7. 到期回购：国债逆回购交易到期时，投资者可以选择回购国债或提前终止交易，根据市场行情获得相应的收益。
三、总结国债逆回购交易是一种低风险、稳定收益的投资方式，适合有一定投资需求的投资者。
在进行国债逆回购交易时，投资者需要注意选择适当的交易品种和期限，关注市场行情，合理控制风险。
国债逆回购买卖规则
国债逆回购买卖规则国债逆回购是指银行等金融机构将其持有的国债卖给央行，而约定在未来某个日期将国债重新买回的一种交易。
国债逆回购交易是银行间市场上流动性管理的一种重要工具，能够帮助金融机构调节资金的流动性。
下面将详细介绍国债逆回购的买卖规则。
国债逆回购的买卖方可以是金融机构或者个人投资者，但通常情况下，参与逆回购交易的主体主要是银行间市场的商业银行、证券公司、基金公司等金融机构。
央行是逆回购交易的买方，即由央行购买国债。
国债逆回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购是指金融机构将其持有的国债卖给央行，约定在未来某个日期将国债重新买回；逆回购是指金融机构将资金借给央行，约定在未来某个日期将资金加利息重新收回。
在正回购中，央行是买方，金融机构是卖方。
国债逆回购交易可以通过交易所市场、交易商或者金融机构间直接交易的方式进行。
交易所市场通常是更为公开和透明的一种交易方式，交易双方可以在交易所上进行报价和匹配。
交易商则是扮演中介的角色，与买卖方进行交易，并收取一定的佣金费用。
金融机构间交易则是指直接通过银行间市场进行交易，交易双方寻求达成一致，然后进行交易。
国债逆回购交易的价格是根据国债的市场价格以及借款利率来确定的。
在正回购中，国债的价格会以折算利率的形式进行议价，即根据折扣利率确定回购价格。
逆回购中的借款利率由央行制定，通常与市场利率挂钩，双方根据借款期限和市场供需情况进行议价。
国债逆回购交易的期限通常较短，一般为7天、14天、28天等较短的期限。
在交易到期日，买卖双方根据约定进行清算，即央行向金融机构支付购买国债的资金或者金融机构向央行支付借款本金和利息。
除了以上一般性的国债逆回购交易规则外，国债逆回购交易还有一些特殊的规则和限制。
例如，在某些情况下，央行会对国债逆回购交易进行限额和限制，以控制流动性风险。
此外，金融机构在进行国债逆回购交易时，需要遵循相关的法律法规和政策规定，保障交易的合法性和安全性。
国债回购与逆回购交易规则
国债回购与逆回购交易规则国债回购与逆回购交易规则一、国债回购交易规则1.交易场所：国债回购交易在证券交易所进行，主要在沪深两市的开盘时间进行。
2.品种和代码：国债回购有不同的品种和代码，以区别不同的回购期限、利率和国债种类。
例如，沪市的国债回购品种包括1天（GC001）、2天（GC002）、3天（GC003）、4天（GC004）、7天（GC007）、14天（GC014）、28天（GC028）和91天（GC091）等；深市的国债回购品种包括1天（R-001）、2天（R-002）、3天（R-003）、4天（R-004）、7天（R-007）、14天（R-014）、28天（R-028）和91天（R-091）等。
3.交易方式：国债回购交易采用竞价交易方式，由券商作为对手方进行报价，投资者进行委托，按照价格优先、时间优先的原则进行撮合成交。
4.交易单位：国债回购的交易单位为“手”，每手为10张国债。
5.资金清算：国债回购交易实行T+1清算制度，即在交易日进行清算，第二个交易日资金到账。
6.风险控制：国债回购交易的风险控制主要通过保证金制度和涨跌幅限制来实现。
保证金制度要求投资者按照一定的比例缴纳保证金，而涨跌幅限制则规定了每个交易日国债回购价格的波动幅度。
二、国债逆回购交易规则1.交易场所：国债逆回购交易也在证券交易所进行，与国债回购相同。
2.品种和代码：国债逆回购有不同的品种和代码，以区别不同的逆回购期限、利率和国债种类。
例如，沪市的国债逆回购品种包括1天（GC001）、2天（GC002）、3天（GC003）、4天（GC004）、7天（GC007）、14天（GC014）、28天（GC028）和91天（GC091）等；深市的国债逆回购品种包括1天（R-001）、2天（R-002）、3天（R-003）、4天（R-004）、7天（R-007）、14天（R-014）、28天（R-028）和91天（R-091）等。
逆回购取现规则
逆回购取现规则
逆回购取现规则如下：
1. 国债逆回购的赎回到账时间是T+1，提现时间是T+2。
以逆回购1天为例，当天买入，下一个交易日开盘前到账，再下一个交易日可以提现转出到自己银行卡上。
注意一般周末不开市，到账的日期就要顺延。
2. 逆回购也是有手续费的，不过非常低：每10万元收费1-30元，一千块钱，只需要元手续费。
具体收费标准可能因交易平台和产品而有所不同。
3. 国债逆回购的交易时间为每个交易日的上午9:30-11:30和下午13:00-15:30，法定节假日是属于休市阶段无法进行交易。
4. 交易沪市国债逆回购，要求投资者开通上海证券交易所股东账户，而交易深市国债逆回购，要求开通深圳证券交易所股东账户。
遵循以上规则进行操作，可以更好地进行逆回购取现。
如有更多疑问，可以咨询官方机构或专业人士获取帮助。
国债回购与逆回购交易规则
质押式回购有一定的原则性。
1.已经提交质押债券的上海投资者不得进行指定交易变更。
2.结算系统将在T日日终处理投资者通过交易系统申报的出入库指令。
也就是说，交易系统日间回报成功的出入库申请是否能成功转出或转入质押库将在结算系统日终处理后才能确定。
日间出入库成功的，结算系统日终处理时不一定成功。
3.出库时的转出数量以元为单位，但必须是1000的整数倍。
多出部分将被舍尾。
如根据标准券余额计算可以转出1900元，由于舍尾只能转出1000元。
出库申报的结果可以是部分成功部分失败。
4.国债质押期间的兑息直接发放给投资者的。
质押期间的兑付，处理当日，系统首先检查兑付国债所涉出质证券账户有无欠库。
若无欠库，则根据标准券余额、兑付国债的标准券折算率计算出可兑付国债数量，并予以兑付划付，且可兑付国债的划付出库优先于非兑付国债的出库。
若有欠库，则全部暂不兑付。
系统将该证券账户的国债兑付款以兑付权的形式保留在质押库内，并按最后一次该国债适用的折算率计算标准券，直至该国债兑付权兑付为止5.现有的上海证券帐户可以交易新质押式回购。
但原来已经做过回购登记的证券帐户，在撤销回购登记前，不能参加新质押式回购的交易。
即非回购登记的证券账户可参加新质押式回购交易。
深圳为现有的深圳证券帐户。
6.自2006年5月8日起，上交所交易系统不再接受对证券账户进行回购登记的申报，但接受回购注销申报。
7.上交所所有上市国债（包含新上市国债，不包含企业债）都可经入库申报后作为质押券，质押券将被换算成标准券用于新质押式回购交易。
深圳除了质押式国债回购外，还支持企业债回购交易。
8.上海结算公司以证券账户为单位对投资者的回购融资额度进行总量核算，不同账户之间的标准券不可串用。
质押债券与每笔融资回购交易不存在一一对应关系。
深圳结算公司以证券公司为单位对投资者的回购融资额度进行总量核算，不同账户之间的标准券可串用。
9.出入库申报不支持在集合竞价时间进行。
10.上海T日买入的国债可在T日申报提交为质押券，并可用于T日回购融资。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3、交易系统检查 交易系统根据现券可用余额核查质押券的提交指令，如果申报数量大于现券可用余额，则申报指令无 效。否则，申报有效，交易系统在现券可用余额中根据申报数量进行实时扣减，同时记增该证券账 户的可融资额度。 当日买入的现券当日可申报入库，当日转回的质押券也可以再次申报入库。交易系统中现券可用余额 的控制如下： 现券可用余额 =昨日余额+（当日买入-当日卖出）+（当日转回质押券-当日提交质押券）
深交所： 债券回购交易的申报单位为张，100元标准券为1张；最小报价变动为0.01元或其整数 倍；申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最小数量应当不超过10万张。其他规定与 上海证券交易所类似。 债券回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报
汇聚财智 共享成长
4、买断式回购交易的申报要求：
证券交易所质押式回购实行质押库制度。融资方应在回购申报前，通过交易所交易系 统申报提交相应的债券作质押。按照中国结算公司的相关规定，用于质押的债券需要转移至 专用的质押账户。上交所规定，当日购买的债券，当日可用于质押券申报，并在当日可进行 相应的债券回购交易业务；而深交所规定，当日买入的可用于回购质押的债券可在当日申报 为质押物，要在次一交易日才能用于进行回购交易。
国债回购与逆回购的交易规则 陈文静
汇聚财智 共享成长
目录
一、国债回购 二、国债逆回购
汇聚财智 共享成长
一、国债回购
1、（1）质押式回购交易参与主体：主要是投资股市的各类投资者，如证券公司、保险公司、证 券投资基金等。
（2）买断式回购交易参与主体：国债买断式回购的交易主体限于在中国结算公司上海分公司 以法人名义开立证券账户的机构投资者。
汇聚财智 共享成长
（一）提交质押券流程 1、 提交质押券委托
客户委托证券公司通过交易系统将其证券账户中的债券现券申报提交入结算公司的质押库。 2、质押券提交申报
根据客户委托，证券公司通过交易系统向结算公司申报提交质押券。申报代码为“ 09****”，交易方 向为“卖出”，其中“****”为相应债券的后四位代码，申报单位为“手”（1000元面值）。
交易所债券质押式回购实行标准券制度。标准券是由不同债券品种按相应折算率折算 形成的回购融资额度。质押券对应的标准券数量有剩余的，可将其相应的质押券申报转回原 证券账户。其中上交所规定，当日申报转回的债券，当日可以卖出；而深交所规定，当日申 报解除质押的债券要在次一交易日才能卖出。
（2）国债买断式回购引入了交易权限管理制度，即并不是所有会员均可参与买断式回购， 只有满足一定条件、经过核准的会员公司才可以自营或代理参与买断式回购交易。
汇聚财智 共享成长
3、质押式回购交易的申报要求
（1）报价方式。以每百元资金的到期年收益率进行报价。 （2）申报要求。沪、深证券交易所对申报单位、最小报价变动单位及申报数量的规定有
所不同。 上交所：
① 申报单位为手，1000元标准券为1手。 ② 计价单位为每百元资金到期年收益。 ③ 申报价格最下变动单位为0.005元或其整数倍。 ④ 申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手。 ⑤ 申报价格限制按照交易规则的规定执行。
4、质押券的入库 结算公司在申报当日日末将相应债券转入结算公司的质押库，同时，该债券余额从相应的证券账户中 记减，具体参见结算公司的相关规则。
5、质押库的明细管理 质押库以结算参与人为单位设立，并按证券账户来源分明细记录质押券。
汇聚财智 共享成长
（二）转回质押券流程 1、 转回质押券委托 如果证券账户提交的质押券对应的标准券剩余，客户可委托证券公司向交易系统提出质押券转回的 申请。 2、质押券的转回申报 当日，根据客户委托，证券公司向交易系统申报转回质押券指令。申报代码为“ 09****”，交易方向 为“买进”。其中“****”为相应债券的后四位代码。 3、交易系统前端检查 出现以下情况，转出失败。 3.1、转回申报指令中的转回数量大于该账户当时的同品种可转出数量。 可转出数量 = 质押库内该账户的同品种余额 + 当日该账户净转入的同品种数量 3.2、质押券转回数量折算的标准券大于其当时可融资额度。 转回成功后，交易所前端实时扣减该账户的可融资额度，并实时增加现券的可用余额。投资者可在交 易系统将当日转回的现券卖出。（结合质押券转入处理，可实现当日换券 ） 4、质押券出库 T日日末，结算公司将相关债券转出结算公司的质押库，具体参见结算公司的相关规则。
① 价格：按每百元面值债券到期购回价（净价）进行申报。 ② 融资方申报“买入”，融券方申报“卖出”。 ③最小报价变动：0.01元。 ④交易单元：手（1手=1000元面值）。 ⑤申报单位：1000手或其整数倍。 ⑥每笔申报限量：竞价撮合系统最小1000手，最大50000手。
汇聚财智 共享成长
5、（1）质押式回购交易制度