2018年基建行业分析报告
中国建筑行业营收情况分析及建筑行业主要子行业营收情况分析
中国建筑行业营收情况分析及建筑行业主要子行业营收情况分析建筑业产值规模庞大，是国内经济增长的重要支撑。
建筑业作为我国国民经济支柱产业，近年来随着城镇化进程的持续推进，行业产值、新签订单不断提升，到 2018 年分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元之巨，对国内经济增长起到重要支撑作用， 2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均达到 6.3%左右。
2018 年建筑业产值及新签订单分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元（单位：万亿元）数据来源：公开资料整理2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均在 6.3%左右（单位：%）数据来源：公开资料整理从结构上看，国有企业占据主导地位。
由于历史等原因，国企在行业内扮演重要角色，我们以 118 家上市建筑企业为统计口径，可以看到 2018 年建筑央企及地方国企合计收入占整个板块比重达到 94%，净利润占比亦达到 91%。
2018 年上市建筑企业收入占比情况数据来源：公开资料整理2018 年上市建筑企业净利润占比情况数据来源：公开资料整理经营业绩稳健向好，营收提速2019 年上半年，建筑行业整体业绩稳健，建筑企业合计完成营业收入 2.50 万亿元，同比增长 15.72%，增速比 2018 年提升 5.53pct；归母净利润实现 764亿元，同比增长 3.98%，增速比 2018 年提升 0.68pct。
2019H1 建筑行业营收增长 15.72%数据来源：公开资料整理2019H1 建筑行业净利润增长 3.98%数据来源：公开资料整理分季度来看，建筑行业的经营业绩有着较为明显的季节性特点，一般每年四季度是营收和利润确认的高峰期。
2018 年 Q3、 Q4、 2019 年 Q1 和 Q2，建筑企业分别完成营业收入 1.12 万亿、 1.58 万亿、 1.09 万亿、 1.41 万亿，分别同比增长 5.71%、13.24%、 13.32%、 17.78%；实现归母净利润 318.02 亿、 416.75亿、 331.56 亿、432.28 亿，分别同比增长-2.58%、 -7.09%、 13.70%、 -1.99%。
2018年新基建计划
2018年新基建计划第一、工作目标1. 探索新基建的现状与未来本文将对2018年的新基建计划进行深入探讨，旨在分析其现状以及未来的发展方向。
我们将从政策、市场和技术等多个角度进行剖析，以期对新基建的发展有一个全面而深入的理解。
首先，我们将关注政策层面，分析我国政府对新基建的支持力度以及相关政策的具体内容。
这将有助于我们理解新基建的宏观背景和发展环境。
其次，我们将研究市场对新基建的反应和参与度，包括各类企业的投入情况和市场表现。
这将有助于我们评估新基建的商业价值和市场潜力。
最后，我们将探讨技术对新基建发展的影响，包括5G、人工智能、物联网等关键技术的发展状况和应用场景。
这将有助于我们了解新基建的科技创新和产业链发展。
2. 分析新基建的主要领域和投资机会新基建涵盖了多个领域，包括5G、人工智能、物联网、特高压等。
本文将重点分析这些领域的发展状况和投资机会。
我们将对这些领域的市场规模、发展前景和政策支持进行深入研究，以期为投资者提供有价值的信息。
同时，我们也将关注这些领域的潜在风险，以帮助投资者做出更明智的决策。
3. 总结新基建的挑战与对策新基建虽然带来了巨大的发展机遇，但同时也面临着诸多挑战。
本文将总结这些挑战，并探讨相应的对策。
我们将关注新基建在技术、政策和市场等方面可能遇到的问题，并提出相应的解决方案。
这包括技术创新、政策调整和市场培育等方面的建议。
第二、工作任务1. 收集和分析相关政策信息为了深入了解新基建的政策环境，我们需要收集和分析相关政策信息。
这包括查阅政府部门发布的文件、报告和讲话，以及关注各类媒体对相关政策进行的解读和评论。
通过对政策的深入分析，我们将能够更好地理解政府对新基建的定位和支持力度，从而为我们后续的工作提供有力支撑。
2. 调研市场情况和发展趋势我们需要对市场情况进行深入调研，以了解各类企业对新基建的投入情况和市场表现。
这将有助于我们评估新基建的商业价值和市场潜力。
我们将关注各类市场研究报告、行业数据和案例分析，以期对市场发展趋势有一个准确的把握。
新基建分析与展望
新基建分析与展望1.新基建提出的背景始于 2019 年末至今仍在全球蔓延的新冠肺炎疫情，对中国和世界的经济和金融乃至全人类社会稳定构成了巨大的冲击和影响。
在我国新冠肺炎疫情取得阶段性成果的情况下，复工复产已经成为国家和地方政府的重要工作。
在推进复工复产的各项政策中，“新型（新基建）”成为了各方的热点，环保新基建备受关注。
2018 年末中央经济工作会议曾提出，要“加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板”。
2020 年 1 月3 日国务院常务会议，2 月 21 日、3 月 4 日的中央政治局会议均提到“新型基础设施建设”。
特别是在 2020 年 3 月 4 日的中央政治局常务会议上，再次强调“要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度”。
从以上表述可以看到，党中央和国务院密集部署新基建，特别是在近多次提及相关内容，新基建必将成为 2020 年中国的重要经济举措，并成为稳定中国经济并实现经济增长的新动力、新引擎。
新型基础设施建设，简称“新基建”，是基础设施建设中的一个相对概念，与原来的传统基础设施建设有较大的区别。
“新基建”包含5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网七大领域。
传统的基础设施—“铁公基”（铁路、公路、机场、港口、水利工程等）是工业时代的基础设施，而新基建则是基于新兴科技，特别是信息技术的基础设施，是信息时代（数字时代）的基础设施，是数字化转型的基础和保障。
严格意义上来讲，新基建并不是全新的概念，特别是其中特高压、城际高速铁路和城际轨道交通等已经是相对成熟的技术，并且已经有了较大范围的应用。
国家在这个时间点启动新基建，是在当前复杂的国内外经济和社会环境下作出的重要应对举措：1中国经济发展下行中国的宏观经济在最近几年，在面临经济周期、去产能、去杠杆和环保压力等多重因素影响下，宏观经济出现下行、增速放缓，而众多企业特别是中小微企业面临经营困难等困境，国家的经济稳定和增长压力骤增。
我国发展新基建的成效、风险和建议
我国发展新基建的成效、风险和建议摘要新基建是数字经济发展的基石，也是推动我国产业结构优化升级、加快供给侧结构性改革的重要支撑，对于我国实现经济动能转换和加快推进经济高质量发展具有重要意义。
近年来，我国新基建成为“两新一重”投资的重点领域。
总体来看，当前我国新基建在取得积极成效的同时，亦存在盲目投资建设、技术迭代、核心技术短板、信息安全、融资约束等风险。
文章提出了加强顶层设计，科学有序布局新基建，聚力核心技术攻关，提升安全保障，逐步放开市场准入，鼓励各类资本参与新基建，深化行业应用融合，打造生态体系等政策建议，以统筹推动新基建高质量发展。
新基建与传统基建的关系新基建是以信息网络为基础，以技术创新为动力，主要提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。
当前新基建主要涵盖信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等三个领域。
信息基础设施主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。
融合基础设施主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术支撑传统基础设施转型升级进而形成的融合基础设施，比如智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。
创新基础设施主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施，比如重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。
随着技术革命和产业革命不断推进，新基建覆盖的内容和范围并不是一成不变的。
传统基础设施主要包含铁路、公路、机场等交通运输设施以及电力、通信、水利等设施。
新基建在覆盖领域、服务对象、应用场景等方面与传统基建存在差异。
比如，传统基建重在提供有形资料和要素，新基建重在提供无形的数据和信息资源；传统基建以提供公共产品和公共服务为主，助力农业和工业等传统产业发展，新基建为数字经济和“互联网+”经济的发展提供基础和保障；相对来看，传统基建技术进步空间较小、速度较慢，而新基建技术更新快，对其服务质量和水平有较大影响。
基建财务分析报告(3篇)
第1篇一、项目背景随着我国经济的快速发展，基础设施建设成为推动经济增长的重要引擎。
本报告旨在对某地区重点基础设施建设项目进行财务分析，评估项目的经济效益、财务风险及投资回报，为相关部门提供决策依据。
二、项目概况1. 项目名称：XX地区综合交通枢纽建设项目2. 项目地点：XX地区3. 项目规模：占地面积XX万平方米，总建筑面积XX万平方米4. 项目总投资：XX亿元5. 项目建设周期：XX年三、项目投资构成1. 土地费用：XX亿元2. 建设工程费：XX亿元3. 设备购置及安装费：XX亿元4. 其他费用：XX亿元四、项目财务分析1. 投资回收期根据项目财务报表，预计项目投资回收期为XX年。
其中，建设期XX年，运营期XX年。
投资回收期反映了项目投资收回的能力，该指标越短，说明项目投资回收能力越强。
2. 投资回报率项目投资回报率预计为XX%。
投资回报率是衡量项目盈利能力的重要指标，该指标越高，说明项目盈利能力越强。
3. 盈利能力分析（1）营业收入项目建成后，预计可实现营业收入XX亿元。
其中，运输收入XX亿元，停车收入XX亿元，广告收入XX亿元。
（2）营业成本项目营业成本主要包括人员工资、设备折旧、维修保养、能源消耗等。
预计营业成本为XX亿元。
（3）利润项目预计可实现利润XX亿元。
利润反映了项目的盈利水平，该指标越高，说明项目盈利能力越强。
4. 财务风险分析（1）政策风险项目建设和运营过程中，可能受到国家政策调整、法律法规变化等因素的影响，存在一定的政策风险。
（2）市场风险项目建成后，市场竞争激烈，存在一定的市场风险。
（3）运营风险项目运营过程中，可能存在人员管理、设备维护等方面的问题，存在一定的运营风险。
五、项目效益分析1. 经济效益项目建成后，将有效改善XX地区的交通运输条件，提高运输效率，降低运输成本，促进地区经济发展。
2. 社会效益项目建成后，将有效缓解XX地区的交通拥堵问题，提高居民出行便利性，改善居民生活质量。
中国建筑2018年财务报表分析
中国建筑2018年财务报表分析摘要：本案例着重分析了中国建筑2018年的财务报表。
在对三大报表的数据及其变动进行整理与分析之后，又针对其所在的行业进行了相关的财务指标和比率分析，旨在对该股票做出判断和决策。
关键词：财务报表分析、财务指标分析、股票决策1 公司背景介绍中国建筑股份有限公司（股票简称：中国建筑，股票代码601668）是由国务院国有资产监督管理委员会为实际控制人的大盘蓝筹股，由中国建筑工程总公司、中国石油天然气集团公司、宝钢集团有限公司、中国中化集团公司等4家世界500强企业共同发起，于2007年12月10日正式创立，并于2009年7月29日在上海证券交易所成功上市。
主营业务包括房屋建筑工程、国际工程承包、房地产开发与投资、基础设施建设与投资以及设计勘察五大领域。
中国建筑是中国最大的建筑房地产综合企业集团，中国最大的房屋建筑承包商，长期位居中国国际工程承包业务首位，是发展中国家和地区最大的跨国建筑公司以及全球最大的住宅工程建造商。
中国建筑以承建“高、大、精、尖、新”工程著称于世，承建了大量中国及其他国家或地区的地标性建筑，“中国建筑，服务跨越五洲；过程精品，质量重于泰山”的经营理念和品牌形象赢得国内外社会的广泛认可。
国建筑是中国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的建筑房地产企业集团之一，截至2017年5月，中建股份及所属子公司现拥有各类施工、勘察、设计、工程监理、工程造价、工程咨询等经营资质共计770个，其中：具有房屋建筑工程施工总承包特级资质16个、公路工程施工总承包特级1个、市政公用工程施工总承包特级1个，施工资质629个，工程勘察设计资质115个。
中国建筑股份有限公司具有房屋建筑、公路工程、市政公用总承包3个特级资质，是国内唯一一家同时拥有“三特”资质、“1+4”资质和建筑行业工程设计甲级资质的建筑企业，在资质方面位列全国建筑行业之首。
2018年，公司主营业务占比情况如表1：表1 2018年公司主营业务占比情况2018年度，公司营业总收入为4,317.79亿元，其中基建建设占比最大，达85%，是主营业务。
中美基建行业投资情况及交通设施对比分析
中美基建行业投资情况及交通设施对比分析一、中美基建投资情况对比中国用于衡量基建投资规模的指标一般是指基础设施建设固定投资完成额，具体来说是指交通运输、仓储和邮政，电力、燃气及水的生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业这三个行业投资额的总和。
我国的基础设施建设投资主要集中于铁路、道路、水利、生态环保和公共设施管理业，其中公共设施管理业（39%）和道路运输业（26%）占比最高，两者合计占比超过60%。
美国将固定资产投资按投资主体分为政府部门投资和私人部门投资，其中政府部门投资按照投资主体又可细分为联邦政府投资和州立政府投资；按照行业则可分为设备制造、建筑工程和软件等知识产权产品三大类别。
对于私人部门投资，BEA 按照行业将其分为农林渔、采矿、公用事业、建筑、制造、批发贸易、运输仓储等19个细分行业。
美国基建投资规模逐年上升，但增速趋缓。
从绝对值规模来看，2018年美国基建投资规模为5484亿美元，较1947年的71亿美元的年复合增速为6.2%，2018年中国基建投资规模为17.62万亿元人民币，约为美国基建投资规模的4.7倍。
从增速来看，美国基建投资的增速整体波动较大，近年来增长速度趋缓。
1980-2018年，年复合增速为 4.5%。
而中国的基建投资增速整体较快，2003-2018年期间，仅2011和2018年基建投资增速低于10%，其余年份的基建投资均处于快速增长阶段，但2013年之后中国基建投资增速也逐步趋缓。
从基建投资占GDP的比重来看，美国基建投资占GDP中的比重较低且呈下降趋势。
自1947年以来，美国基建投资占GDP的比重大致在2%~4%之间且呈现出明显的下降趋势，2018年美国基建占GDP的比重仅为 2.62%，远低于中国基建投资占GDP中的比重19.6%。
自2003年以来，中国基建投资占GDP的比重从10%增加至2017年的21%，2018年基建占GDP的比重虽略有下滑，但仍保持在高位。
新基建行业发展历程
新基建行业发展历程新基建行业发展历程始于2014年，当时中国政府提出了“互联网+”战略，标志着数字经济和信息技术在基础设施建设领域的广泛应用。
在随后的几年里，基于大数据、云计算、人工智能等技术的新型基础设施建设逐渐兴起。
在2015年，中国政府发布了《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，明确提出了新基建的概念，并将其列为国家发展的重点领域之一。
随着政策的落地和各地对新基建的认可，新基建行业得到了快速发展。
2017年，中国国家发展改革委员会正式发布《关于加快发展信息基础设施的指导意见》，明确提出要积极推进5G网络建设、物联网、人工智能、大数据中心等新基建项目。
这一政策文件进一步推动了新基建的发展，吸引了更多的资本和企业进入该领域。
2018年至2020年期间，新基建行业取得了长足的进展。
5G 网络建设加速推进，各地纷纷启动了相关项目，为数字经济的快速发展提供了强有力的支持。
同时，物联网、人工智能等技术在交通、能源、城市管理等领域得到了广泛应用，推动了城市智能化建设的进程。
2020年底，中国政府发布了“十四五”规划纲要，明确提出要推动新型基础设施建设的高质量发展。
在新基建领域，将进一步推进5G网络覆盖、工业互联网、数字农业、智慧能源、数字政务等项目。
这一规划的出台将为新基建行业未来几年的发展提供了明确的方向。
展望未来，新基建行业有望继续保持快速发展的态势。
随着技术不断进步和应用场景的不断扩大，新基建将成为推动经济增长和转型升级的重要力量，为建设智慧城市、数字经济的高质量发展贡献力量。
同时，新基建行业也将面临一系列挑战，如投资成本高、技术难度大等问题，需要政府和企业共同努力解决。
总之，新基建行业在过去几年取得了显著的发展成果，并将在未来继续发挥重要作用。
政府的政策支持、企业的创新投入以及市场的需求推动，将为新基建行业带来更广阔的发展空间。
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2018年基建行业分析
报告
2018年10月
目录
一、基建与投资 (5)
1、2017年的基建 (6)
（1）基建的构成 (6)
（2）铁、公、基占基建投资比例接近三分之二 (6)
（3）2017年基建的增速来自公路、公共基础设施管理和环保 (7)
（4）基建各分类的投资增速差异较大 (8)
2、2018年的基建 (8)
（1）基建哑火 (8)
3、从十三五规划看大基建 (9)
（1）十三五规划中关于基建的三个定量指标 (9)
（2）铁路投资向高铁倾斜 (10)
（3）公路投资向高速公路倾斜 (10)
4、从PPP库看基建投向 (11)
（1）PPP项目落地率有待继续提高 (11)
（2）PPP项目集中度较高 (12)
二、城外基建：铁路与公路投资 (12)
1、铁路投资 (13)
2、公路投资 (16)
（1）投资金额最大的单一基建项目 (16)
（2）道路建设高度依赖地方政府财力 (16)
（3）地方政府最大的基建项目 (17)
（4）投资新建和改建高速公路是公路投资的方向 (17)
（5）高速公路更加依赖地方政府举债 (18)
（6）公路运输是重要的省内交通方式 (18)
三、城市基建：城市让生活更美好 (19)
1、城市基建是个筐 (19)
（1）我国的城市主体是中型城市 (19)
（2）城市基建的构成比较复杂 (20)
（3）五个重要的城市基建细分行业的投资增速 (20)
（4）城市基建同样依赖地方政府财力 (21)
2、轨交 (22)
（1）确定的投资，稳定的增长 (22)
3、道路 (23)
（1）关注地下综合管廊投资 (23)
（2）地下综合管廊发展空间较大 (23)
4、燃气 (24)
5、污水处理 (25)
6、绿地 (25)
四、以贵州为例：要想富先修路 (26)
1、贵州的固投 (26)
2、铁路和公路投资 (27)
3、城市建设投资 (28)
3、经济发展，有人有钱 (29)
（1）投资拉动了GDP，经济增长也带动了工业发展 (29)
（2）经济发展比较均衡，工业企业经营好转 (30)
（3）经济发展带动人口回流 (30)
五、结论：少壮不基建，老大徒伤悲 (31)
1、面向过去的基建：补短板 (31)
2、面向当下的基建：稳增长 (31)
3、面向未来的基建：调结构 (32)
4、基建投资的问题：重复、过度、与高负债 (32)
5、基建与宏观政策：人力与财力在当下与未来的平衡 (33)
基建投资需要大量人力和财力，考虑到国内老龄化趋势以及金融市场加大对外开放的背景下容易受美国加息周期影响，部分规划内的重大投资项目应该加快落地。
基建包括四个行业。
按照2017年统计公报的表述，基础设施投资包括交通运输、邮政业，电信、广播电视和卫星传输服务业，互联网和相关服务业，以及水利、环境和公共设施管理业投资。
其中铁路投资、公路投资、公共基础设施管理是基建最重要的三个构成，占基建投资比例接近三分之二。
铁路与公路投资增速趋稳，结构转型。
铁路建设倾向高铁，近两年高铁投产里程基本持平在年均2000公里左右。
道路建设高度依赖地方政府财力，其中高速公路更加依赖地方政府举债。
但是从各省铁路和公路的客运周转量及货运周转量来看，铁路和公路仍有建设空间。
城市基建可能是目前基建中缺口最大的部分。
随着一二线城市的发展和壮大，如轨道交通、污水处理、园林绿化、综合管廊等部分细分行业可能有更大的投资需求。
贵州是个投资改变经济增长的例子。
2015 年至今贵州省铁路营业里程明显上升、高速公路与其他公路投资齐头并进、城市基础设施也明显完善。
投资拉动了GDP，经济增长也带动了GDP 结构调整，工业企业盈利好转。
自2012 年起，贵州省常住人口总量持续回升，并且自2015 年开始，贵州省出生率已经连续三年出现回升。
基建投资的问题：重复、过度、与高负债。
基建资金基本来自财政资金和举债，因此过高的基建投资必然提高政府的负债率。
相应的，
由于财政支出的需求较强烈，因此地方政府有扩大财政收入的动力，以盘活土地为核心的发展方式就容易造成城市规模的持续扩张。
基建与宏观政策：人力与财力在当下与未来的平衡。
考虑到基础设施建设是资金密集且劳动密集的行业，从人力和财力两方面看，我们认为重点规划的基建项目可以适当提前建设。
并且为了稳定基建投资，货币政策或将维持货币市场资金利率在较低的水平上波动，同时着重疏通货币政策传导渠道、降低实体经济融资成本、加大金融机构向实体经济的信贷投放。
我们看好城市基础设施建设方面的燃气、污水处理、轨道交通、地下管廊、绿地公园等方向，以及环保、能源结构改革、以及货运结构改革等方向。
稳基建投资重点在于落实铁路投资和提高PPP落地率。
今年铁路投资同比大幅负增长和PPP清库是拖累基建投资的两个重要问题，因此我们做了如下的简单静态测算。
铁路投资方面如果按照此前进度达到8000亿，则到年底需要增加投资4055 亿。
PPP投资方面，若落地全部处于执行阶段和采购阶段的项目，则落地率将达到55.75%，到年底新增投资8200亿，上述投资将拉动本年度基建投资增长8.75%，拉动固定资产投资总额增长1.94%。
一、基建与投资
从固定资产投资的构成看，最大的三个组成分别是房地产、基建、以及制造业，从2018年8月的数据来看，三者的占比分别是17.4%、22.2%和30.7%。
2018年基建固投增速从2017年底的19%，下滑到2018年8。