浅谈非正规金融与中小企业融资(一)
《非正规金融融资研究》范文
《非正规金融融资研究》篇一一、引言非正规金融融资是金融体系中的一个重要组成部分，尤其是在发展中国家。
随着全球化和经济的快速发展，非正规金融融资在满足社会融资需求、缓解正规金融体系压力等方面发挥着越来越重要的作用。
然而，由于非正规金融融资的隐蔽性、复杂性和风险性，其也带来了诸多问题，如资金链断裂、利益冲突等。
因此，对非正规金融融资进行研究具有重要的理论和实践意义。
二、非正规金融融资概述非正规金融融资是指在金融监管体系之外，以各种形式进行的金融交易和融资活动。
它主要包括民间借贷、地下钱庄、高利贷等。
这些活动往往在法律和监管的边缘地带进行，具有一定的隐蔽性和复杂性。
三、非正规金融融资的成因与特点非正规金融融资的成因是多方面的，包括信息不对称、金融抑制、社会信用体系不健全等。
其特点主要表现在以下几个方面：一是融资渠道多元化，非正规金融融资的形式多样，满足了不同层次、不同需求的融资需求；二是融资效率高，非正规金融融资通常不需要繁琐的审批程序和复杂的财务报告，可以迅速满足短期融资需求；三是利率水平较高，由于风险较大，非正规金融融资的利率通常高于正规金融机构。
四、非正规金融融资的现状与问题随着经济的发展和社会的变化，非正规金融融资的规模不断扩大，形式也日益多样化。
然而，由于缺乏有效的监管和法律保障，非正规金融融资也存在着诸多问题。
首先，资金来源不稳定，容易出现资金链断裂的情况；其次，利率水平较高，容易加重借款人的负担；再次，由于缺乏有效的监管和法律保障，容易滋生非法集资等违法犯罪行为。
五、非正规金融融资的治理与规范针对非正规金融融资存在的问题，需要采取一系列措施进行治理和规范。
首先，加强法律法规建设，明确非正规金融融资的法律地位和合法范围；其次，加强监管力度，建立有效的监管机制和风险预警机制；再次，推动金融创新，引导非正规金融融资向规范化、专业化方向发展；最后，加强宣传教育，提高公众对非正规金融融资的认识和风险意识。
信息、非正规金融与中小企业融资
分左右 。根据 Aryeetey(1998) ,在非洲各国 ,不同形式的民间借贷的利率差别较大 , 其中 moneylenders 的贷款利率最高 , 而不同国家 的 moneylenders 的贷款利率也相差很大 ,在加纳 ,月息在 8 %左右 ,而在 Malawi ,月息可达到 50 % 。 ② 如温州的各种 “会” : 和会 、 轮会 、 摇会 、 抬会 、 转会等 。 ③ soft information 与 hard information 两个概念在 Stein (2002) 中有详细阐释 。 ④ 即使在金融体系高度发达的国家 ,尽管针对中小企业融资的各种各样的支持体系比较完善 , 非正规金融的空间较小 , 但 内部融资仍然是大多数小企业的重要资金来源 ,正规金融的贡献有限 。例如 ,根据 Berger and Udell (1998) , 美国小企业的融资结构 中 ,股本融资平均占 49163 % ,债务融资平均为 50137 % , 债务融资由金融机构的贷款 (26166 %) 和非金融机构 、 个人 、 政府的信用 (23171 %) 构成 ,而且规模越小的小企业其股权融资的比重越高 。在小企业从金融机构获得的贷款中 ,有抵押的贷款占 91194 % ; 商 业银行贷款在小企业融资结构中的比重为 18175 % ,其中有抵押的贷款占 91199 % 。
二、 逆向选择与正规金融部门的信贷市场均衡
( 一) 模型的设定 11 借款人的类型
假设在一个区域内 ,有许多潜在的中小企业借款人 , ① 每个潜在借款人拥有一个投资项目 ,这 些项目都要求 B 单位的投资 ,假设 B = 1 ; 根据其风险特征 ,这些项目可分为两类 :θ H 或者θ L 。项目 θ i 的收益是一个随机变量 y i , y i 的可能取值区间为 [ 0 , w ] , 其分布函数为 Fi ( y ) , 对所有 y > 0 , 有
交易成本、非正规金融与中小企业融资
交易成本、非正规金融与中小企业融资蒋伏心周春平摘要：由于规模小、贷款频率高、财务状况差、担保品缺乏等原因，中小企业通过正规金融融资存在较高交易成本约束，很难从正规金融获得所需资金；非正规金融由于具有信息充分、操作灵活简便等优势，大大降低了中小企业融资中的交易成本，成为中小企业获取外部资金的重要途径；政府要为非正规金融的发展提供制度空间，引导非正规金融向阳光化、合法化和规范化方向发展。
关键词：交易成本；正规金融、非正规金融；中小企业融资一、引言根据交易成本理论，交易是市场主体之间的权利交换（康芒斯，1997），交易成本是为达成交易所耗费的各种资源，包括信息搜寻成本、讨价还价成本、签约成本以及保证契约履行成本等。
在更广泛的意义上，交易成本还可以理解为经济制度的运行成本（阿罗，1969）。
在金融市场中，交易是指市场主体之间金融资产权利的交换，交易成本是指为达成金融交易所耗费的各种资源。
金融市场中的交易成本，在更广泛的意义上，也可以理解为金融制度的运行成本。
中小企业融资中的交易成本低，意味着金融制度的效率高；反之，中小企业融资中的交易成本高，意味着金融制度的效率低（周春平，2005）。
在充分竞争的市场中，效率低的制度安排将被效率高的制度安排替代。
中小企业很难从正规金融获得所需资金，是因为正规金融存在较高的交易成本，这也表明正规金融对中小企业缺乏效率。
在正规金融制度安排存在较高交易成本约束下，中小企业不得不更多地利用内部资源和社会资本，寻找交易成本低的融资方式，如从家庭、亲戚、朋友等非正规金融渠道获得所需资金。
由此，非正规金融成为正规金融的有效替代和补充，非正规金融是中小企业在正规金融存在交易成本约束下理性选择的结果。
林毅夫（2005）、曹洪军（2005）等指出，由于中小企业信息不透明，且常常不能提供充分的担保或抵押，正规金融机构难以有效地克服信息不对称造成的逆向选择和道德风险问题，而非正规金融在收集关于中小企业软信息方面具有优势，这种信息优势是非正规金融广泛存在的原因。
信息、非正规金融与中小企业融资
信息、非正规金融与中小企业融资一、本文概述本文旨在探讨信息、非正规金融与中小企业融资之间的关系。
中小企业融资一直是困扰其发展的难题，而信息不对称和非正规金融市场的存在对中小企业融资产生了深远影响。
本文将通过深入分析信息不对称、非正规金融市场的特点及其对中小企业融资的影响，提出相应的政策建议，以期为解决中小企业融资难题提供新的思路和方法。
本文将阐述信息不对称理论及其在中小企业融资中的应用。
信息不对称是指市场中各方掌握的信息量不等，导致交易双方对交易物品的了解程度不同。
在中小企业融资过程中，信息不对称现象尤为严重，往往导致中小企业融资困难。
本文将分析信息不对称对中小企业融资的影响，并探讨如何通过信息披露、征信体系建设等方式缓解信息不对称问题。
本文将探讨非正规金融市场的特点及其在中小企业融资中的作用。
非正规金融市场是指未被政府认可或监管的金融市场，具有灵活性高、门槛低等特点。
在中小企业融资过程中，非正规金融市场发挥着重要作用。
本文将分析非正规金融市场的优势与风险，探讨如何规范非正规金融市场，促进中小企业融资健康发展。
本文将结合中国实际情况，提出政策建议。
针对中小企业融资难题，政府应加大信息披露和征信体系建设力度，提高中小企业融资的透明度；应加强对非正规金融市场的监管和规范，促进其健康发展。
还应鼓励金融机构创新服务模式，为中小企业提供更多元化、更便捷的融资服务。
通过多方面的努力，共同推动中小企业融资难题的解决。
二、中小企业融资现状分析中小企业作为国民经济的重要组成部分，对于推动经济增长、促进就业和创新等方面起着不可替代的作用。
然而，融资难、融资贵一直是困扰中小企业发展的难题。
当前，中小企业融资现状呈现出以下几个特点：融资渠道单一：大多数中小企业主要依赖于银行贷款等间接融资方式，而直接融资渠道如股权融资、债券融资等相对较为有限。
这导致中小企业融资来源相对单一，风险承受能力较弱。
融资成本高：由于中小企业规模较小、信用评级较低等原因，银行在为其提供贷款时往往需要设置较高的利率和担保要求，增加了中小企业的融资成本。
非正规金融视角下的中小企业融资问题探析
非正规金融视角下的中小企业融资问题探析作者：葛美连来源：《北方经济》2010年第09期一、非正规金融的界定正规金融指的是那些经央行批准的，受金融监管当局监管的金融机构或金融活动，除此之外的金融机构或金融活动为非正规金融，也就是说非正规金融一般是指为那些未被中央银行或监管当局所控制的金融活动。
亚洲发展银行将非正规金融定义为：不受政府对于资本金、储备和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等要求约束的金融部门。
国内学者较多使用民间金融这一概念，此外，非正规金融还被冠以非规范金融、地下金融、黑色金融、体制外金融等名称。
二、我国中小企业非正规融资现状我国中小企业发展过程中面临许多问题，其中资金供给上的不足是制约发展的主要因素。
在正规金融难以满足资金需求的情况下，民营中小企业纷纷转向非正规金融(又叫民间金融)，非正规金融已成为其外部融资的主要来源。
2005年中国私营企业家协会抽样调查数据表明，私营中小业主的资金主要来源于小生意和生产积累以及民间借贷。
2006年1～3月，为进一步掌握中国地下金融、民间金融的规模和结构以及对我国经济运行的影响，中央财经大学金融学院国家社科基金课题组，在全国27个省份就这一问题进行了问卷调查和田野访问。
据调查测算，2005年中国地下信贷的规模为2.9万亿左右，民间金融、地下金融和非法金融规模占正轨融资渠道比重超过3成。
另外，被调查企业对银行借贷、商业信用、社会公开募集等正规融资途径的依赖程度分别为22.3％、19.5％和15，1％，对内部集资、高利贷等非正规融资的依赖程度达到17，3％和14.3％。
如果加上其他融资途径，全国27个省区的企业对非正规融资的平均依赖程度达到42.4％。
从全国的平均水平看，非正规融资在企业全部融资中所占的比重约为28，9％。
总体来看，近年来，中国非正规金融呈现出以下特点：第一，融资区域逐渐由本地区扩展至跨市、跨省甚至跨地区借贷；第二，融资方式由原来的隐蔽型转为目前的半公开半隐蔽型；第三，借贷利率较高，无息借款比重逐渐降低，大额借贷金额不断增大；第四，借贷手续日趋规范，由过去的口头信用约定为主逐渐转变为正式的书面约定，往往需要有存单、债券、房地产等作为抵押或质押，大大降低了贷款风险；第五，借款用途由消费性贷款逐渐转向生产经营性贷款；第六，非正规金融组织化程度明显加强。
我国非正规金融与中小企业融资问题研究
性 融 资 和 外 源 性 融 资 两 种 。内源 性 融 资 是 指 企 业 主 通 过 自身 或 企 业 内 部 获 取 资 金
的 融 资 方 式 ： 外 源 性 融 资 则 是 指 企 业 通 而
进 行 股 权 融 资 的 中 小 企 业 也 寥 寥 可 数 。其 原 因 在 于 债 务 性 融 资 一 般 不 要 求 向 社 会 公 布 企 业 的 经 营 状 况 和 财 务 信 息 ． 且 也 而 不 会 导 致 企 业 股 权 结 构 的 变化 。基 于 中 小 企 业 经 营 灵 活 性 强 的 特 点 所 表 现 出 的 对 快 速 周 转 的 要 求 ． 小 企 业 融 资 表 现 为 额 中
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通 过 发 行 较 少 的 股 票 而 得 到 较 多 的 投 资 产 品 ，投 资 支 出 会 增 加 ： 股 票 价 格 下 跌 时 ， 企 业 真 实 资 本 的 市 场 价 值 与 资 本 的 重 置 成 本 当 比值小 于 １ ．即 ｑ ｌ时 。 业 经 营 者 将 倾 向 通 过 收 购 来 建 立 企 业 ＜ 企
本 文 还 就 促 进 非 正 规 金 融 更 好 地 为 中 小
式 。 相 关 研 究表 明 ． 上述 两 种 融 资 方 式 在 中 ． 中 小 企 业 主 要 依 赖 于 内源 性 的 融 资 ．
即 中 小 企 业 主 要 依 靠 企 业 主 自身 的 积 累 或企 业 内部 利 润 的留存 来获 得进 一 步 的 发 展 。 据 ＩＣ ０ ４ 年 的 调 查 ． 国 民 营 企 Ｆ ２０ 我
《非正规金融融资研究》范文
《非正规金融融资研究》篇一一、引言随着经济的不断发展和社会的进步，金融领域也在不断拓展和深化。
然而，在正规金融体系之外，非正规金融融资逐渐崭露头角，成为许多企业和个人解决资金需求的重要途径。
非正规金融融资以其灵活、快速、便捷的特点，为经济发展注入了新的活力。
然而，其潜在的风险和问题也日益凸显。
本文旨在全面分析非正规金融融资的现状、问题及其背后的原因，并探讨其未来发展趋势。
二、非正规金融融资的现状非正规金融融资主要包括民间借贷、网络借贷、地下钱庄等。
这些融资方式在满足企业和个人资金需求方面发挥了重要作用。
特别是在一些传统金融机构难以覆盖的地区和领域，非正规金融融资的重要性尤为突出。
非正规金融融资的发展在缓解中小企业融资难问题上具有重要意义，对支持经济发展和维护社会稳定产生了积极作用。
三、非正规金融融资存在的问题虽然非正规金融融资在经济发展中起到了积极作用，但同时也存在许多问题。
首先，缺乏监管使得其容易滋生违法违规行为，如高利贷、诈骗等。
其次，信息不对称可能导致信用风险上升。
此外，非正规金融融资往往没有明确的安全保障和法律保障，使得借贷双方面临较高的风险。
最后，非正规金融融资的规模和范围难以控制，可能对金融市场的稳定造成冲击。
四、问题产生的原因分析非正规金融融资问题的产生主要有以下几个方面的原因：一是正规金融体系覆盖不足，导致部分企业和个人无法通过正规渠道获得资金支持；二是社会信用体系建设滞后，使得借贷双方难以建立信任关系；三是监管政策不完善，导致非正规金融融资缺乏有效的监管和约束；四是部分人利用非正规金融融资进行非法活动，加剧了市场秩序的混乱。
五、解决措施与建议针对非正规金融融资存在的问题及产生原因，提出以下解决措施与建议：1. 完善正规金融体系：扩大金融机构的覆盖范围，为中小企业和个体工商户提供更多的贷款支持。
2. 推动社会信用体系建设：建立健全信用信息共享平台，降低信息不对称，提高信用水平。
3. 加强监管力度：制定严格的监管政策和措施，规范非正规金融融资市场秩序。
《非正规金融融资研究》范文
《非正规金融融资研究》篇一一、引言非正规金融融资，作为金融体系中的一种重要补充，近年来在全球范围内得到了广泛的关注。
这种融资方式主要在非正式的金融市场中运作，其灵活性、快速性以及相对较低的门槛等特点，使其在满足中小企业和低收入群体的融资需求方面发挥了重要作用。
然而，非正规金融融资也存在风险高、监管难等问题，因此对其进行深入研究具有重要的理论和实践意义。
本文旨在探讨非正规金融融资的现状、特点、影响以及发展建议，以期为金融市场的规范和优化提供参考。
二、非正规金融融资的现状非正规金融融资主要存在于非正式的金融市场中，其参与者包括个人、企业、地下钱庄等。
这些市场通常缺乏有效的监管和规范，使得非正规金融融资具有一定的风险性。
然而，由于非正规金融融资的灵活性和快速性等特点，使其在满足一些特定融资需求方面具有独特的优势。
例如，中小企业在传统金融机构中难以获得贷款时，往往会寻求非正规金融融资的帮助。
此外，一些低收入群体也常常通过非正规金融融资来满足其日常消费和投资需求。
三、非正规金融融资的特点非正规金融融资具有以下特点：1. 灵活性高：非正规金融融资通常不受传统金融机构的严格限制和审批程序约束，能够快速地满足各种融资需求。
2. 门槛较低：相较于传统金融机构，非正规金融融资的门槛较低，使得更多的小微企业和低收入群体能够获得融资。
3. 风险较高：由于缺乏有效的监管和规范，非正规金融融资存在一定的风险性。
4. 地域性强：非正规金融融资往往在特定的地域范围内进行，具有较强的地域性特点。
四、非正规金融融资的影响非正规金融融资对经济和社会产生了深远的影响。
首先，它为中小企业和低收入群体提供了重要的融资渠道，满足了其经济需求。
其次，非正规金融融资也推动了经济的发展和就业的增加。
此外，非正规金融市场的发展也为金融机构的监管和创新提供了借鉴和参考。
然而，由于缺乏有效的监管和规范，非正规金融融资也存在一定的风险性，可能引发社会问题。
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浅谈非正规金融与中小企业融资(一)
论文关键词：非正规金融中小企业融资论文摘要：中小企业的特点和宏观的金融环境决定了中小企业的融资渠道较少，获得资金困难，因此中小企业对非正规金融行为有较大需求。
相对于正规金融，非正规金融在中小企业融资中具有许多优势，但其在推动中小企业发展的同时也存在一定问题。
发挥优势，防范负面效应，更好的服务于中小企业是非正规金融的发展方向。
在我国，由于中小企业普遍存在融资难的问题，因此在中小企业发展过程中存在诸多借助非正规金融途径缓解融资困境的现象。
非正规金融一方面能够有效地为中小企业提供发展所需资金，同时也存在一定的局限性和负面效应。
一、非正规金融的界定
非正规金融（又称为民间金融）指的是在国家的金融法律法规规范和保护之外且不受政府金融监管当局直接控制和监管的金融活动，属于体制外金融。
非正规金融包括那些分散、无组织地发生在各种非金融企业之间、企业或民间组织与居民之间以及居民相互之间的各种资金借贷活动，如民间借贷、商业信用、天使投资等。
非正规金融交易区域狭小，信息搜寻、甄别以及监督贷款投向的成本较小，违约率比正规金融部门低，其游离于金融监管部门的视线之外，也游离于中央银行货币政策的调控以外，不受法定体系的约束。
非正规金融与正规金融最大的区别在于交易是否处于政府的监管之下。
二、非正规金融在中小企业融资中的优势分析
在许多国家，非正规金融被视为中小企业获取生存和发展所需外部金融资源的重要途径。
在我国非正规金融也已存在很长时间，并对中小企业的发展起到了重要作用，因为非正规金融具有如下优势：
（1）交易成本低、获得迅速快
融资交易成本可以从资金的财务成本和资金的可获得性两个方面来考察。
对于中小企业融资而言，非正规金融经营成本低、交易手续简便、交易过程快捷、融资效率高、能尽快达成交易。
因此中小企业融资常常选择民间借贷。
（2）社会风险低
不同于国有银行或者信用社会产生连锁反应，民间借贷产权主体明确，产权明晰，即使发生风波，承担的基本都是个人，不会对社会产生重大影响。
民间信贷即使有违约风险，都是个人来化解风险,风险也是可以控制的。
（3）信息的对称性
无组织的民间借贷往往是发生在亲戚、熟人之间，发生借贷前，资金提供者就对借款人的情况非常熟悉,发生借贷后，资金提供者也可以通过非常亲密的渠道,及时了解借款人的真实信息，这种信息的对称性是正规金融(特别是国有商业银行)不可能拥有的。
虽然民间金融机构也和商业银行一样，与融资对象很少存在私人关系，但是与之相比更有动力和能力获得信息，所以，非正规金融可以比较好地解决信息不对称问题。
（4）利率在合理范围内波动
央行要求，民间资金利率可在官方利率4倍以内波动，这使非正规金融可以完全自由地根据风险收益相对应原则来定价，这种资金价格是民营中小企业可以接受的。
在无组织的民间借贷中，由于存在着私人关系,它们的资金价格相对要高一些，但是利率也不会过高，因为非正规金融同样存在着多方面的竞争:①非正规金融和正规金融不是完全割裂的两个市场，而具有一定的替代性。
过高的利率会导致资金需求者退出民间金融市场，转向正规金融市场。
②非正规金融机构之间存在着竞争。
这些机构资金实力有限，不能垄断民间金融市场，所以不能提出过高利率。
（5）对资金需求者的预算硬约束性
在无组织的民间借贷中，虽然一般是信用贷款,但是由于存在私人关系，借款者如果选择欺诈或者没有能力偿还贷款，将损害私人关系和招致舆论的谴责,为了防止出现这种情况，借款者的家庭，甚至父母、子女都存在潜在的还贷义务，即存在一种隐性担保，这促使资金需求者更加谨慎地运用资金。
相对于商业银行，这些资金供应方会更加积极地追讨负债，甚至出现违法讨债行为，从而导致资金需求者受到非法律形式的有力约束。
另外，民间金融组织具有强烈的地域性特征，与同样具有地域性的民营中小企业更容易建立长期关系，促使它们提高资金的运用效益和积极还贷，从而达到共赢的效果。
（6）抵押担保方面的优势
中小企业在申请贷款时无力提供必要的抵押品是其获得融资的最大障碍。
许多在正规金融市场上不能作为担保的东西在非正规金融市场上可以作为担保，如土地使用权抵押、劳动抵押、农户房屋抵押、田间未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押等；其次，由于关联契约的存在，使得借款人和贷款人之间除了在信贷市场上存在借贷关系外，还在其他市场上（如在商品市场上）存在交易关系，因此双方在签订信贷契约时还把其他市场的交易情况附加到里面。
这不仅为贷款人提供了关于借款人资信、还款能力的信息，同时也增加了借款人违约的成本，使得贷款人能够对借款人保持一定的控制力，加强了借款人正确使用贷款以及履行还款义务的激励。
可见,民间金融在本质上能够满足中小企业信息隐蔽性、融资要求的特质性需求以及中小企业家族经营、抵押品缺乏的现状,其能够更加灵活、有效地满足中小企业的融资需求。
（7）具有示范效应
非正规金融活动的特性使得所有存在不偿还贷款倾向的借款人望而却步，也限制了根本不具备还款能力的人进入信贷市场。
由于借款者和贷款者之间因长期和多次交易而建立起的相互信任和合作关系，不仅能够抑制双方的道德风险，而且还会使违规者因受到社区排斥和舆论谴责而付出高昂代价。
社区约束力越强，成员之间合约的履行率越高，从而借款者就更重视偿还非正规金融贷款，以便于其保持长期稳定的借贷关系。
由此可见，民间金融在本质上能够满足中小企业信息隐蔽性、融资要求的特质性需求以及中小企业家族经营、抵押品缺乏的现状。
在解决中小企业融资问题上，其相对于高度组织化的正规金融具有上述优势，这些独特优势是民间金融这一古老的融资渠道生存和发展的根本所在，是其能够和正规金融长期共存的重要原因，也正是这些特点使其对中小企业的融资需求有天然的契合性，因而成为中小企业融资的重要来源。