高级财务管理复习资料
(财务知识)高级财务管理复习资料
1财务管理的发展阶段：a成本管理与财务核算、监督为主的阶段b分配管理与财务控制、考核为主的阶段c筹资管理与财务预测、决策为主的阶段2财务管理理论:财务管理理论是根据财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
3财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
4财务管理方法——是财务管理工作中所采用的具体技术和手段，是财务管理理论体系的精华和灵魂，财务管理理论对实践的指导作用通过财务管理方法来实现。
P95财务管理业务理论的内容: a筹资管理理论b投资管理论c利润分配理论6财务管理的环境内容:a宏观环境财务管理环境和微观管理环境b企业内部管理环境和企业外部管理环境c静态财务管理环境和动态财务管理环境7 财务管理假设——人们利用已有的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、具有一定事实依据的假定或设想，是研究财务管理论和实践问题的基本前提。
财务管理假设分类：财务管理基本假设、财务管理派生假设和财务管理具体假设。
8财务管理假设的构成:a理财主体假设b持续经营假设c有效市场假设d理性理财假设e资金增值假设。
9财务管理目标的优缺点财务管理目标有：产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化或企业价值最大化、多重目标论。
股东财富最大化的优缺点：优点：a考虑了报酬的时间价值b能克服企业在追求利润上的短期行为c有利于社会财富的增加，d考虑了风险与报酬之间的关系e比较容易量化。
缺点：a在很大程度上不属于管理当局可控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；b只强调股东的利益，对其他相关利益关系人的利益重视不够c迫使股东制定一系列监管制度和奖励制度，其运行成本较高d只适用于股份有限公司。
10影响财务管理目标的利益集团有:企业所有者、企业债权人、企业职工、政府。
11企业价值最大化是目前财务理论中最为合理、正确或最优的财务管理目标。
12资本结构理论流派早期资本结构理论流派：净利理论、经营利润理论和传统理论。
《高级财务管理》复习资料
《高级财务管理》00207复习资料二、判断题（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”。
每小题1分，共15分）1.企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。
（）2. 在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。
（）3. 从某种意义上讲，企业集团的多级法人制与民法的基本通则产生了一定程度的抵触。
（）4. 销售营业现金流量比率越低，说明销售收入的质量越高。
（）5.作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。
（）6. 企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期，与行业的生命周期完全一致。
（）7. 一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。
（）8企业集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的约束，是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。
（）9.税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。
（）10. 标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。
（）11. 企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。
（）12. 在预测目标公司的贡献现金流量时，可按股权基础进行，也可按运用资本基础进行，两种方法的估价结果与意义相同。
（）13.就财务角度而言，对目标公司直接支付的购并价格的多少，通常是主并公司最为关心的问题。
（）14. 如果营业现金流量比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于了过度经营状态。
（）15. 企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。
（）三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号中。
每小题1分，共10分）1、在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（）。
《高级财务管理》期末复习资料
《高级财务管理》期末复习资料第一章 总论1.财务管理假设构成：理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、资金增值假设和理性理财假设。
【注】理财主体假设要求理财的主体既是法律主体，又是会计主体。
会计主体不一定是理财主体假设。
【注】持续经营假设的派生假设为理财分期假设；有效市场假设的派生假设为市场公平假设；资金增值假设的派生假设为风险与报酬同增假设；理性理财假设的派生假设为资金再投资假设。
2.财务管理目标有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
企业价值最大化考虑了资金的时间价值，有效的考虑了风险问题。
3.影响财务管理目标的利益集团有企业所有者、企业债权人、企业职工和政府。
第二章 企业并购财务管理概述4.并购包括控股合并、吸收合并和新设合并三种形式。
A 控股合并：被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营；B 吸收合并：被收购企业并购后注销被收购企业的法人资格；C 新设合并：参与并购的各方在并购后法人资格均注销。
5.并购的类型A 按双方所处的行业分为纵向并购、横向并购和混合并购三种；B 按并购程序分为善意和非善意并购；C 按并购的支付方式分为现金购买资产或股权、股票换取资产或股权以及通过承担债务换取资产或股权。
6.并购的动因A 获得规模经济；B 降低交易费用；C 多元化经营战略。
第三章 企业并购估价7.对并购风险的审查包括市场风险、投资风险和经营风险。
8.从理论上来讲，目标公司价值评估的方法有贴现现金流量法、成本法、换股估价法和期权法等。
【注】成本法基于这样的假设，即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。
【注】换股估价计算公式：A 对于并购方a 公司而言，需要满足的条件是： , 可推导出最高的股权变换比 率为B 对于被并购方而言，必须满足的条件是： ，可推导出最高的股权变换比 率为b a b a ab S ER S Y Y Y P ∙+∙∆++∙=1)(βPa P ab ≥b a a a b a a S P S P Y Y Y ER ∙∙-∆++∙=)(βERP P b ab /≥b b b a a b b S P Y Y Y S P ER ∙-∆++∙=β)(9.资本成本的估算A 股利增长模型 ,其中：P0—当前的股票价格;DPS1—下一年预计支付的股;Ks —股权资本成本;g —股利的增长率。
高级财务管理学期末考试复习资料
高级财务管理学期末考试复习资料一、单选题1.财务管理的理论结构：以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、应用理论构成的理论结构。
2.财务管理的五次发展浪潮：①第一次浪潮——筹资管理理财阶段。
②第二次浪潮——资产管理理财阶段。
③第三次浪潮——投资管理理财阶段。
④第四次浪潮——通货膨胀理财阶段。
⑤第五次浪潮——国际经营理财阶段。
3.财务管理假设分类：（1）财务管理基本假设：①理财主体假设（空间范围）派生假设：自主理财假设②持续经营假设（时间范围）派生假设：理财分期假设③有效市场假设派生假设：市场公平假设④资金增值假设派生假设：风险与报酬同增假设⑤理财理性假设派生假设：资金再投资假设（2）财务管理派生假设（3）财务管理具体假设4.法玛理论：①弱式有效市场②次强势有效市场③强势有效市场①②获得超额收益5.财务管理目标：①利润最大化②股东财富最大化③企业价值最大化6.财务管理目标的利益集团：①企业所有者②企业债权人③企业职工④政府7.并购的形式：①控股合并（A+B=A+B）②吸收合并（A+B=A或B）③新设合并（A+B=C）8.按并购所处的行业分类：①横向并购（行业集中度）②纵向并购（产业链）③混合并购（多元化）9.并购正效应的理论解释：①效率效用理论②经营协同效应理论③多元化优势效应理论④财务协同效应理论⑤战略调整理论⑥价值低估理论⑦信息信号理论注：托宾q=目标资产的市场价值/目标资产的重置成本10.并购资金需要量：①并购支付的对价②承担目标公司表外负债和或有负债的支出③并购交易费用④整合与运营成本11.认股权证是一种由上市公司发出的证明文件，赋予它的持有人一种权利，即持有人有权在指定的时间内，用指定的价格认购由该公司发行的一定数量（按换股比例）的新股。
12.杠杆并购：是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。
00207 高级财务管理 复习资料
00207高级财务管理复习资料第一章财务管理基本理论中国社会主义财务管理的发展阶段：⑴成本管理与财务核算、监督为主的阶段（1978年十一届三中全会以前）；⑵分配管理与财务控制、考核为主的阶段（1978年到1992年党的十四大期间）；⑶筹资管理与财务预测、决策为主的阶段（1992年以后）。
财务管理理论定义：财务管理理伦是根据财务管理假设对财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
财务管理理论结构概念：财务管理理论系统内部的各个组成要素之间相互联系、相互作用的方式或程序。
财务管理理论结构的起点：有以下几种⑴财务本质起点论；⑵假设起点论；⑶本金起点论；⑷目标起点论；⑸产权结构起点论；⑹以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构（主流学派，包括宏观财务管理环境，如政治、经济、文化和法律环境等，以及微观财务管理环境，如企业组织形式、产供销环境等。
）财务管理理论结构的构建：（财务管理理论框架的构成）⑴财务管理理论的起点、前提与导向（财务管理理论是以财务管理环境为起点展开，并在此基础上层层深入，形成合理的逻辑层次关系；财务管理假设是财务管理理论研究的前提；财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
）⑵财务管理的基本理论（财务管理的基本理论是指由财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系；财务管理内容包括企业筹资管理、投资管理和利润分配管理；财务管理方法是财务管理工作中所采用的具体技术和手段，是财务管理理论体系的精华和灵魂。
）⑶财务管理的通用业务理论（主要包括筹资管理理论、投资管理理论和利润分配理论）⑷财务管理特殊业务理论（是指关于特定企业或某一企业特定时期才有的财务管理活动的理论，主要包括通货膨胀财务管理理论、国际企业财务管理理论、企业并购财务管理理论、企业破产财务管理理论等。
）⑸财务管理理论的其他领域。
财务管理环境的分类：按照财务管理环境影响的范围不同，分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境。
高级财务管理复习资料
1财务管理的发展阶段：a成本管理与财务核算、监督为主的阶段b分配管理与财务控制、考核为主的阶段c筹资管理与财务预测、决策为主的阶段2财务管理理论:财务管理理论是根据财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
3财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
4财务管理方法――是财务管理工作中所采用的具体技术和手段，是财务管理理论体系的精华和灵魂，财务管理理论对实践的指导作用通过财务管理方法来实现。
P95财务管理业务理论的内容:a筹资管理理论b投资管理论c利润分配理论6财务管理的环境内容：a宏观环境财务管理环境和微观管理环境b企业内部管理环境和企业外部管理环境c静态财务管理环境和动态财务管理环境7财务管理假设――人们利用已有的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、具有一定事实依据的假定或设想，是研究财务管理论和实践问题的基本前提。
财务管理假设分类：财务管理基本假设、财务管理派牛假设和财务管理具体假设。
8财务管理假设的构成：a理财主体假设b持续经营假设c有效市场假设d理性理财假设e资金增值假设。
9财务管理目标的优缺点财务管理目标有：产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化或企业价值最大化、多重目标论。
股东财富最大化的优缺点：优点：a考虑了报酬的时间价值b能克服企业在追求利润上的短期行为c有利于社会财富的增加，d考虑了风险与报酬之间的关系e比较容易量化。
缺点：a在很大程度上不属于管理当局可控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；b只强调股东的利益，对其他相关利益关系人的利益重视不够c迫使股东制定一系列监管制度和奖励制度，其运行成本较高d只适用于股份有限公司。
10影响财务管理目标的利益集团有:企业所有者、企业债权人、企业职工、政府。
11企业价值最大化是目前财务理论中最为合理、正确或最优的财务管理目标。
12资本结构理论流派早期资本结构理论流派：净利理论、经营利润理论和传统理论。
高级财务管理 复习资料 第一章 企业财务管理
第一章 企业财务管理一 企业价值的财务意义及特征简单地说，企业价值(corporate value)就是企业能够值多少钱或者能卖多少钱。
企业的总体价值等于企业经营所取得的全部净现金流量的贴现值。
Z 债券价值是与负债相关的价值。
权益价值是所有者拥有对企业的全部剩余控制权。
企业价值的特征1.企业价值归纳成一句话就是企业拥有或控制的全部资源的价值总和。
2.企业价值取决于其潜在的未来获利能力。
3.企业价值体现了时间价值和风险价值。
4.企业价值是市场评价结果。
5.企业价值极富动态性。
二 企业价值的主要形式（账面/内涵/市场/清算/重置价值）1. 账面价值采用账面价值对企业进行评价是指以会计的历史成本原则为计量依据，按照权责发生制的要求来确认企业价值。
优点：账面价值可以直接根据企业的报表资料取得，具有客观性强、计算简单、资料易得等特点.缺点：来自财务报表的净值数据代表的是一种历史成本，它与企业创造未来收益的能力之间的相关性很小或者根本不相关，这与企业价值的内涵不相符合，而且企业存续的时间越长，市场技术进步越快，这种不相关性就越突出。
2．内涵价值(投资价值、公允价值)是指企业预期未来现在流收益以适当的折现率折现的价值。
一般投资者在对企业证券、股票等进行投资时用其作为投资依据。
3．市场价值是指当企业在市场上出售时所能够取得的价格。
从本质上看，市场价值亦是由内涵价值所决定。
市场价格由内涵价值决定，是内涵价值的表现形式，企业的市场价格围绕其内涵价值上下波动，完美的状况是市场价格等于内涵价值，在不成熟市场上这种偏离程度往往会非常大。
4.清算价值。
5.重置价值问题：在财务决策中，应以哪种价值形式作为决策的评判依据 ？在财务决策中，主要使用市场价值和内涵价值作为评判依据，因为只有这两种价值形式充分考虑了企业的未来收益能力、发展前景以及竞争优势。
特别是内涵价值，在重视现金流量的今天，把可以预期到的未来现金流量换算成现值，既考虑了预测的前瞻性，又提供了可以具体操作的模式来衡量企业的价值。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习资料一、单项选择题1.财务公司的最根本或最本质的功能是〔〕。
参考答案：C2.实施财务控制的宗旨是〔〕。
参考答案：B3.销售利润率8%，资产周转率400%,那么资产收益率为〔〕。
A.50%B.39%C.32%D.20%参考答案：C4.处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于〔〕。
参考答案：B5.在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是〔〕。
参考答案：A6.股票期权的购置最适合用经营者的〔〕来支付。
参考答案：B7.分拆上市使母公司控制的资产规模〔〕。
参考答案：B8.中国?关于外商投资企业合并与分立的规定?规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的〔〕。
A.15%B.20%C.25%D.30%参考答案：C9.企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象，被称为〔〕。
参考答案：B10.在以下权利中，母公司董事会一般不具有的是〔〕。
参考答案：B11.〔〕指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。
参考答案：A12.并购目标确立后，〔〕是实施并购决策最为关键的一环。
参考答案：B13.企业集团融资管理的指导原那么是〔〕。
参考答案：B14.企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是〔〕。
D.关注技术进步，支持成员企业经营性固定资产的更新换代参考答案：D15.企业集团的组织形式是〔〕。
参考答案：C16.中国企业实施并购面临的最主要的陷阱是〔〕参考答案：C17.企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成关系。
运用资本包括〔〕。
参考答案：D18.知识资本报酬水平的上下，取决于〔〕的大小。
参考答案：C19.公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行〔〕调整。
参考答案：C20.企业集团总部财务管理的着眼点是〔〕。
参考答案：C21.母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于〔〕。
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高级财务管理复习资料一、单项选择题1.财务公司的最基本或最本质的功能是（）。
A.结算中心B.信贷中心C.融资中心D.投资中心参考答案：C2.实施财务控制的宗旨是（）。
A.为集团的财务管理提供控制保障B.更好地发挥激励机制的功能效应C.激发子公司及其他成员企业的危机感D.更好地发挥约束机制的功能效应参考答案：B3.已知销售利润率8%，资产周转率400%,则资产收益率为（）。
A.50%B.39%C.32%D.20%参考答案：C4.处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（）。
A.高股利政策B.零股利政策C.剩余股利政策D.现金股利政策参考答案：B5.在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（）。
A.预算项目的重要性B.预算金额的大小C.预算期限的长短D.预算涉及企业内部层级的多少参考答案：A6.股票期权的购买最适合用经营者的（）来支付。
A.雇员薪金B.知识资本报酬C.个人负债D.个人积累参考答案：B7.分拆上市使母公司控制的资产规模（）。
A.变小B.变大C.不变D.变化不明确参考答案：B8.中国《关于外商投资企业合并与分立的规定》规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注册资本的（）。
A.15%B.20%C.25%D.30%参考答案：C9.企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象，被称为（）。
A.目标控制壁垒B.目标逆向选择C.风险与替代D.协调与规划参考答案：B10.在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）。
A.对子公司的股权控制结构的安排B.对母公司监事会报告的审核批准权C.对子公司财务总监委派权与解聘权D.对各子公司股利政策的审核批准权参考答案：B11.（）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。
A.销售营业现金流入比率B.核心业务资产销售率C.已获利息倍数D.经营性资产收益率参考答案：A12.并购目标确立后，（）是实施并购决策最为关键的一环。
A.寻求足够的并购资金B.目标公司的搜寻与抉择C.确定目标公司的合理价格D.确定目标公司的规模参考答案：B13.企业集团融资管理的指导原则是（）。
A.融资方式的选择B.满足投资的需要C.融资规模的确立D.融资决策权力的划分参考答案：B14.企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是（）。
A.固定资产的营运能力B.有利于实现企业集团市场价值最大化C.有利于实现企业集团纳税现金流量最小化D.关注技术进步，支持成员企业经营性固定资产的更新换代参考答案：D15.企业集团的组织形式是（）。
A.一个单一结构的经济组织B.总公司与各个分公司的联合C.多级法人结构的联合体D.若干个法人联合在一起的集合体参考答案：C16.中国企业实施并购面临的最主要的陷阱是（）A.经营不善B.法律责任C.信息错误D.市场环境参考答案：C17.企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成关系。
运用资本包括（）。
A.流动资产与固定资产B.流动资产与流动负债C.短期负债与股权资本D.长期负债与股权资本参考答案：D18.知识资本报酬水平的高低，取决于（）的大小。
A.知识资本B.财务资本C.剩余贡献D.销售利润参考答案：C19.公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。
A.互逆性B.同步性C.浮动性D.全员性参考答案：C20.企业集团总部财务管理的着眼点是（）。
A.企业集团整体的日常财务事项B.高效而低成本地融资C.企业集团整体的财务战略与财务政策D.合理安排与调度企业集团资金参考答案：C21.母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于（）。
A.决策与督导B.归纳与总结C.设计与执行D.审计与监督参考答案：A22.在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（）。
A.所有者B.经营者C.董事会D.监事会参考答案：C23.在并购一体化整合中，最为困难也是最为关键的是（）。
A.战略一体化B.管理一体化C.财务一体化D.文化一体化参考答案：D24.经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以（）为最低判断标准。
A.企业实际水平B.企业历史最好水平C.市场或行业平均水平D.市场或行业最低水平参考答案：C25.从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为（）。
A.预算执行循环B.预算反馈循环C.预算控制循环D.预算报告循环参考答案：C26.下列具有独立法人地位的财务机构是（）。
A.财务中心B.财务公司C.集团财务总部D.子公司财务部参考答案：B27.作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（）。
A.经营决策权B.审计监督权C.董事选举权D.剩余索取权与剩余控制权参考答案：D28.企业集团组建的宗旨是（）。
A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势B.实现规模效应，降低生产成本C.提高收益率，降低市场风险D.实现多元化经营，分散市场风险参考答案：A29.纳税筹划的目的是（）。
A.减少纳税成本B.降低纳税风险C.税后利润最大化D.减少纳税资金短缺的机会成本参考答案：C30.投资质量标准以及产品生产管理的着眼点是（）。
A.降低生产成本B.加强售后服务C.开发产品新功能，以创新确立市场优势D.确立质量优势，适应市场对产品质量、功能的要求参考答案：D31.对于产业型企业集团，其预算目标必须以（）为前提。
A.市场预测B.生产能力C.目标利润D.企业环境参考答案：A32.企业集团财务中心隶属于（）。
A.母公司财务部B.财务公司C.子公司财务部D.母公司董事会参考答案：A33.（）是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术，置换休眠或病态资产原有的落后陈旧的技术，通过技术置换来优化组装休眠或病态资产。
A.商标（商誉）置换模式B.技术置换模式C.经营力置换模式D.专营权置换模式参考答案：B34.公司治理需要解决的首要问题是（）。
A.产权制度的安排B.激励制度的建立C.董事问责制度的建立D.组织结构的健全与完善参考答案：A35.在激烈的市场竞争中，企业集团拥有了驰名商标、品牌，就意味着有了竞争优势，这一特性属于无形资产的（）。
A.本质的财富性B.功能的利销性C.价值的核变性D.效用的递减性参考答案：B二、多项选择题1.预算控制循环的系统化过程包括（）。
A.目标拟定与预算编制B.责任落实与推动实施C.业绩报告与偏差诊治D.责任辨析与业绩评价E.奖罚兑现与总结改进参考答案：ABCDE2.无形资产包括的基本特征与功能效应有（）。
A.实物的替代性B.本质的财富性C.功能的利销性D.价值的核变性E.效用的递减性参考答案：BCD3.在经营者薪酬支付方式的确定上应遵循（）。
A.权益匹配原则B.目标导向原则C.后劲推动原则D.约束与激励互动原则E.决策、执行、监督“三权”分立原则参考答案：ABCD4.税收筹划是指企业集团基于法制规范，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到（）目的的活动。
A.减少纳税B.增加纳税C.税后利润最大化D.税负相对最小化E.增加收入参考答案：CD5.对目标公司的并购价格作出限定应包括（）等方面。
A.目标公司的生产状况B.目标公司的公允价值C.目标公司的规模标准D.目标公司的购并价格上限E.目标公司的购并价格下限参考答案：CD6.企业集团发展期的财务战略实施，主要应从（）方面考虑。
A.合理测定集团发展速度B.主动谋取市场机会，充分利用各种金融工具，积极融资C.充分规划投资项目D.积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务E.采用各种灵活的方式扩大集团规模参考答案：ABCDE7.下列方式中，属于直接的股利分配性质的有（）。
A.股票回购B.股票合并C.现金股利D.股票股利E.增资配股参考答案：CD8.企业集团融资帮助的主要形式有（）。
A.上市包装B.相互抵押担保融资C.债务转移D.债务重组E.产品融通调剂参考答案：ABCD9.对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住（）等关键要素。
A.资本保值增值目标B.销售进度C.成本与质量D.现金流E.责任者的积极性、创造性与责任感参考答案：BCD10.母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合（）加以把握。
A.子公司的重要程度B.企业集团类型C.市场/治理效率D.财务管理体制类型E.股本规模与股权集中程度参考答案：ACE11.企业/企业集团对目标公司并购价格的支付方式主要包括（）。
A.现金支付方式B.股票对价方式C.杠杆收购方式D.卖方融资方式E.递延支付方参考答案：ABCD12.相对于企业其他各项支出，纳税成本具有的显著特征是（）。
A.风险性B.完全的现金性C.广泛性D.可预测性E.与收益变现程度的非对称性参考答案：BE13.融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括（）等内容。
A.融资管理目标B.融资规划C.融资质量标准D.融资结构E.融资决策制度安排参考答案：BCE14.香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（）。
A.内部可抵减折旧额B.会计免税折旧额C.首期免税折旧额D.每年免税折旧额E.税法免税折旧额参考答案：CD15.在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的基本问题包括（）。
A.未来股息预测B.折现率的选择C.预测期的确定D.明确的预测期内的现金流量预测E.明确的预测期后的现金流量预测参考答案：BCDE16.在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有（）。
A.产品质量B.时间价值C.现金流量D.机会成本E.资源特性参考答案：BC17.财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分，包括（）。
A.财务行为规范B.财务决策制度C.财务组织制度D.财务控制制度E.财务评价制度参考答案：BCD18.在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括（）。
A.现金流量贴现模式B.收益贴现模式C.净资产贴现模式D.投资贴现模式E.股利贴现模式参考答案：ABE19.企业集团在初创期的财务战略定位包括（）。
A.股权资本型筹资战略B.分权型投资战略C.一体化集权型投资战略D.高支付率的股利政策E.零股利分配政策参考答案：ACE20.相对于经营战略，财务战略的主要特征有（）。
A.支持性B.互逆性C.一致性D.动态性E.全员性参考答案：ACE21.企业集团实施公司分立应注意的问题包括（）。
A.谋求政策面的支持B.争取债权人和股东的支持C.抑制关联交易D.防止信息泄露、市场扰乱E.避免内幕交易参考答案：ABCDE22.就企业集团而言，具体预算目标的确定必须遵循（ AE ）等原则。
A.市场原则B.母公司股东期望原则C.降低成本原则D.利润最大原则E.权利制衡原则参考答案：AE23.单就投资而言，（）对于强化管理控制发挥着极其重要的功能。