高级财务管理复习要点
高级财务管理总复习
务建议和解决方案。
03
机器人流程自动化（RPA）
应用RPA技术，实现财务流程的自动化操作，释放人力，降低成本。
可持续发展视角下的财务管理创新
绿色财务管理
将环保、社会责任等因素融入财务管理中，推动企业实现绿色、可 持续发展。
社会责任投资
关注企业在社会责任方面的表现，引导资本投向符合可持续发展要 求的企业和项目。
基于大数据分析结果，为企业财务预测和决策提 供有力支持，提高决策的科学性和准确性。
3
风险管理
通过大数据监测和识别潜在的财务风险，及时发 出预警，帮助企业有效防范和应对风险。
人工智能技术对财务管理影响
01
自动化处理
利用人工智能技术实现财务数据的自动化处理，提高工作效率和准确性。
02
智能分析与建议
基于人工智能技术，对财务数据进行智能分析，为企业提供更精准的财
合规经营风险防范措施
01
02
建立健全内部控制制度， 规范财务管理流程
加强税务风险管理，定 期进行税务自查和风险 评估
03
遵守税收法律法规，确 保合规经营
04
提高员工税法意识，加 强税务培训和教育
07 跨国公司财务管理特殊问 题
跨国公司财务管理特点
全球化视角
跨国公司需在全球范围内考虑资源配置、市 场机会和风险管理。
特点
综合性强、价值管理导向、风险 与收益并存。
财务管理的目标与原则
目标
实现企业价值最大化、保障资金安全 、提高资金效益。
原则
风险与收益平衡原则、现金流量原则 、资本结构优化原则。
财务管理的环境与挑战
环境
01
宏观经济环境、金融市场环境、企业内部环境。
高级财务管理复习
高级财务管理复习1、名词解释（10*2分）：有效市场假设：由于有大量的证券分析家和交易商在积极寻找定价错误的证券并积极进行无风险套利交易，从而影响到证券的价格，因此在任何给定时间上，证券价格已经反映了投资者的知识和经验，充分反映了全部市场信息。
剩余收益折现模型：企业面临的股权资本成本，即为使企业未来净现金流现值与当前股票价格相等的内含报酬率。
资本结构及市场缺陷：资本结构指的是公司债务筹资与权益筹资的比例关系，也就是通常所说的杠杆比率。
资本市场三大缺陷：不对称的税负、不对称的信息和交易成本。
信息不对称性：，在市场交易中，卖方和买方对产品的质量、性能等所拥有的信息是不相对称的，通常产品的卖方对自己所生产或提供的产品拥有更多的信息，而产品的买方对所要购买的产品拥有更少的信息。
二元股权结构：上市公司可以同股不同权，通常是一般股东一票一股，但公司少数高管可以一股数票。
“一鸟在手”理论：“双鸟在林不如一鸟在手”，用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险将随着时间的推移而进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留给公司。
公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大。
股票回购：公司出资购回本公司发行在外的股票的行为。
股票分割：公司管理当局将某一特定数额的新股，按一定的比例交换一定数额流通在外的股份的行为。
敏感性分析：从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析能力。
风险调整贴现率：（Risk-adjusted Discount Rate，简称RADR）是将净现值法和资本资产定价模型结合起来，利用模型依据项目的风险程度进行调整的基准贴现率。
实物期权：实物期权是在资本预算中使用的，允许管理者在未来对以前的决策作出相应更改的选择权。
目标利润管理：是目标管理原理和方法在利润管理中的具体运用，是对目标利润的制定及其实现过程进行全面的管理。
高级财务管理复习重点
一、简述高级财务管理产生的背景⏹企业组织形式的变化带来财务管理主体的扩展☐中小企业成长为超大型企业、企业集团、跨国公司☐财务主体由单一走向复杂，从职能化走向流程化☐出资者、经营者、关联者等多层财务关系管理理论的发展促使财务管理学内涵和外延的双重扩展☐战略财务管理：立足于价值增值和竞争能力☐实现“过程导向”的财务管理，从资金管理重心转向财务目标、战略设定、战略重组层面☐价值管理技术、人本管理、行为管理、权变管理等综合财务机制财务管理从记录价值转向为企业创造价值☐资本市场、金融工具、信息技术融合☐系统化、科技化的高层次财务管理二、高级财务管理的基本特征1、从企业的股东价值到整体价值2、从保障型到战略型财务管理3、从财务独立型到财务整合型管理4、从结果导向型到过程控制型财务管理5、从资金管理到价值管理6、从资产运营到资本运营7、从单一财务主体到复杂财务主体三、高级财务管理基本理论框架与内容分析四、列举财务管理的基本假设及其派生假设基本假设：理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、资金增值假设、理性理财假设派生假设：自主理财假设，理财分期假设，市场公平假设，风险报酬同增假设，资金再投资假设五、列举股权激励的模式1、股票期权2、虚拟股票3、股票增值权4、限制性股票激励5、延期支付计划6、业绩股票六、全面预算的含义及其作用全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业整体营业、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划。
特征：以战略规划和经营目标为导向；以业务活动环节及部门为依托；以人、财、物等资源要素为基础；与管理控制相衔接。
预算管理是一种全新现代企业管理模式（体系）1、与公司治理结构相适应的权利分层体系，是公司治理结构下的游戏规则2、与企业发展战略相配合的战略保障体系3、资源合理配置的手段4、与日常经营、管理过程相渗透的行为规范与标准体系5、预算风险控制的手段6、绩效管理的依据七、全面预算编制的程序包括几种，每种优缺点“自下而上”式预算：分权制企业；自上而下”式预算：集权制企业；自上而下”和“自下而上”相结合模式。
高级财务管理知识点复习考点归纳总结
一、名词解释：1、目标逆向选择：也被称为目标换位，或目标次优化选择，是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立和缺乏协作精神的现象。
2、公司治理结构：是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权、责、利关系的制度安排，包括产权制度、决策督导机制、激励制度、组织结构、董事/监事问责制度等基本内容。
3、财务总监委派制：是指母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制实行统一管理与考核奖罚的财务控制方式。
4、财务中心：是在集团财务总部下设置的、专司母公司（及其分公司）、子公司及其他成员企业现金收付、头寸调剂及往来业务款项结算的财务职能机构5、财务管理体制：简称财务体制，是指管理总部（母公司）为界定企业集团各方面财务管理的权责利关系，规范子公司等成员企业理财行为所确立的基本制度，包括财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度三个主要方面。
6、财务监理委派制：就是同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能的一种委派方式。
7、财务战略：是为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略，是公司整体战略的重要组成部分。
8、财务政策：是管理总部或母公司基于战略发展结构与整体利益最大化目标，而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的基本行为规范与价值判断标准。
9、预算管理：或称预算控制，就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。
10、预算控制循环：是指从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程。
11、投资政策：是总部基于集团战略发展结构规划，而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准，是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括投资领域、投资方式、投资质量标准、投资财务标准等基本内容。
《高级财务管理》考试重点
高级财务管理复习重点（周运兰）财务管理目标1利润最大化 2 股东财富最大化 3 企业价值最大化并购的类型 1 纵向并购横向并购混合并购 2 善意并购非善意并购3 现金购买股票换取债务换取并购的动因1获得规模经济优势 2 降低交易费用3多元化经营战略并购正效应1效率效应理论2经营协同效应理论3多元化优势效应理论4 财务协同效应理论5 战略调整理论 6 价值低估理论7 信息理论并购负效应1 管理主义2 自由现金流量假说要约收购：收购人按照同等价格和同一比例相同要约条件向上市公司股东公开发出收购其持有的公司股份的行为，与协议收购相比，要约收购是对非特定对象进行公开收购的一种方式。
协议收购：投资者在证券交易所集中交易系统之外与被收购公司的股东就股票的交易价格、数量等方面进行私下协商，购买被收购公司的股票，以期获得或巩固对被收购公司的控制权。
并购自付方式1 现金支付：主并企业向目标企业支付一定数量的现金，从而取得目标企业的所有权2 股票支付：主并企业通过增发本企业股票，以新发行的股票替换目标企业的股票，从而达到并购目的。
3 混合证券支付：主并企业的支付方式为现金、股票、认沽权证、可转换债券等多种形式的混合。
杠杆并购：并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行并购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。
特点：负债规模较一般负债筹资额要大，其次，杠杆并购不是以并购方的资产作为负债融资的担保，而是以目标企业的资产或未来收益作为融资基础，并购企业用来偿还贷款的款项来自目标企业的资产或现金流量。
最后，存在一个由第三方担任的经纪人。
管理层收购：目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构。
进而达到从组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。
三种方式：收购上市公司，收购集团的子公司或分支机构，供应部门私有化。
并购防御战略1 提高并购成本：资产重估，股份回购，寻找白衣骑士，降落伞计划。
高级财务管理知识点复习考点归纳总结（自己排版）
高级财务管理知识点复习考点归纳总结（自己排版）判断题1、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。
×2、财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。
√3、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。
√4、财务危机预警系统就是通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，而对企业集团可能或将要面临的财务危机事先进行监测预报的财务分析系统。
√5、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。
√6、财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。
×7、财务主管委派制是指母公司以控股者身份，对子公司派出财务总监，专门对子公司的财务活动实施财务监督的一种控制方式。
×8、财务资本更主要的是为知识资本价值功能的发挥提供媒体的物质基础。
√9、从财务上来讲，只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益，是实际的现金流入量与企业集团及其所有者的真实财富。
×10、从初创期的经营风险与财务特征出发，决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。
×11、从风险的承担角度来看，财务资本面临的风险要比知识资本大得多。
×12、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。
√13、从战略角度看，财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。
√14、从知识资本"绩效依存性"的权益特征出发，要求企业应当将剩余税后利润全部分配给经营者。
×15、从资产规模的意义上，分拆上市会使母公司控制的资产规模缩小。
×16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
√17、对企业来讲，满足股利支付优先于经营活动和纳税的现金需要。
×18、对于产业型企业集团，并购目标公司的动机是获得更大的资本利得。
×19、对于产业型企业集团，其预算目标必须以市场预测为前提。
高级财务管理(00207)复习重点
高级财务管理（00207）复习重点第一章财务战略管理1财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。
财务战略的特点①从属性：从属性是指公司的财务战略必须服从和反映公司战略要求，并支持公司总体战略的实现。
②长期性：长期性是指财务战略是为谋求企业的长远发展，它确定企业发展方向和趋势，也规定企业各项财务活动的基调。
③风险性（成功与失败）④全员性财务战略的类型（一）按照资金筹措与使用的角度分类快速扩张型财务战略是指以企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。
稳健发展型财务战略是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。
防御收缩型财务战略是指以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。
（二）按照财务活动的具体内容分类1．筹资战略，即反映公司资金筹集的战略，主要解决长期内与公司战略有关的筹集资金的目标、原则、方向、规模、结构、渠道和方式等重大问题。
2．投资战略。
即反映公司资金投放的战略，主要解决长期内与公司战略有关的公司资金投放的目标、原则、方向、规模、方式和时机等重大问题。
3．分配战略，即反映公司利润分配的战略，主要解决长期内与公司战略有关的公司收益特别是股利分配与发放等重大问题。
2财务战略管理过程一、财务战略规划二、财务战略执行三、财务战略控制 P63财务战略环境的pest分析PEST分析是指宏观环境的分析，P是政治(Political System)，E是经济(Economic)，S是社会(Social)，T是技术(Technological)。
在分析一个企业集团所处的背景的时候，通常是通过这四个因素来进行分析企业集团所面临的状况。
一、政治环境主要包括政治制度与体制，政局，政府的态度等；法律环境主要包括政府制定的法律、法规。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习资料一、财务管理的基本概念财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
二、高级财务管理的目标高级财务管理的目标通常有以下几种观点：1、利润最大化利润最大化目标认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。
然而，利润最大化目标存在一些缺陷，比如没有考虑利润实现的时间和资金的时间价值，没有考虑风险问题，可能导致企业短期行为等。
2、股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东创造最多的财富。
在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定。
然而，这一目标也并非完美，它只适用于上市公司，对非上市公司则难以适用，而且股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的。
3、企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
这一目标兼顾了各方利益，被认为是较为合理的财务管理目标。
三、财务管理的环境财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
包括经济环境、法律环境、金融环境等。
1、经济环境经济环境包括经济周期、经济发展水平、宏观经济政策等。
经济周期会影响企业的财务管理决策，在经济繁荣期，企业通常会增加投资和扩大生产；而在经济衰退期，则可能会采取收缩策略。
经济发展水平不同，企业的财务管理模式也会有所差异。
宏观经济政策如财政政策、货币政策等，会对企业的筹资、投资和利润分配产生影响。
2、法律环境法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。
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2.非效率管理理论现有管理层未能充分利用既有资源达到潜在绩效。
外部集团的介入，可以通过更换管理层而使得管理更有效率。
两个基本假设：a.被并企业所有者无法或必须通过高昂并购来更换无效率的管理者。
b.收购完成后，目标公司的管理者会被替换。
3.协同效应理论经营协同效应行业中存在规模经济的潜在要求财务协同效应投资机会和内部现金流的互补性管理协同效应统一企业领导，分担管理费用4.多元化经营理论企业面临的经营风险越来越大，为降低非系统风险，企业不应该把所有的资本投入到一个行业领域，而应实行多元化战略。
多元化途径：内部扩张、外部兼并收购5.长期规划理论（策略性结盟理论）通过并购活动可以实现分散经营，战略规划不仅仅与经营决策有关，还与公司的环境和顾客有关。
隐含了规模经济或挖掘出公司目前为充分利用的管理潜力的可能性。
通过外部并购进行调整的速度要快于内部发展的调整速度。
6.价值低估理论公司的价值被低估（管理潜能为充分发挥；收购方拥有未为外界所知的内部信息；通货膨胀造成市场价值小于充值价值，托宾Ｑ理论Ｑ＜１）7.内部化理论基于跨国公司内部贸易日益增长现象而提出企业为避免市场不完全带来的影响而把企业的优势保存在企业内部，将市场上的讨价还价转化为企业内部的行政行为。
四、并购与重组支付方式（一）现金支付优点：简单易行，易为目标公司所接受，缩短并购时间。
收购方股东权益不会因此而淡化，防止股权的稀释，避免逆向收购。
缺点：短期需支付大量现金，自有资金/借入资金。
目标公司确认投资收益，使股东税负增加。
（二）资产置换优点：减轻收购方现金支付压力缺点：资产评估何评估需要双方认可（三）股权支付方式优点：环节现金支付压力互相持股，有益于目标公司经营目标股东可以推迟纳税，减少税负缺点：影响老股东利益程序复杂，周期较长（四）杠杆支付优点：杠杆收购的股权回报率高于普通资本结构下的股权回报率享受税收优惠缺点：偿债压力沉重五、影响并购重组支付方式的主要因素（一）并购方的财务状况和资本结构对支付方式选择在拥有充足的自有资金和稳定的现金流且股票被市场低估的情况下，并购方会选择现金支付方式。
因为并购方的股票被低估时采取股权支付方式需要增发股票，这可能会摊薄每股收益，对股东和企业业绩会产生较大的负面影响。
反之，当并购方财务状况不佳，目前或可预见的将来企业资产的流动性较差，而且并购方的股票市值被高估时，并购方会选择股权支付方式。
因为现金支付方式不仅要受到即时支付能力的制约，而且要受到并购后能否迅速获得稳定现金流的制约。
若无足够的现金流，必然会影响到并购后企业的发展。
而采取股权支付方式还可以使并购双方共同承担并购后的风险。
（二）并购方股东和管理层的要求对支付方式选择并购方股东关心的是保持控制权和增加每股收益。
现金支付方式虽然不影响并购方主要股东的持股比例，可继续保持其控股地位，但以自有资金支付可能会影响企业以后的发展和并购后企业的有效重组，若以举债方式进行现金支付又会使企业和股东面临还本付息的财务压力和风险。
股权支付方式则改变了企业的股权结构，因为并购后企业的业绩若没有相应幅度的增长，那么就会摊薄每股收益，而股权支付方式可以使并购方免于承受巨大的融资和即时支付现金的压力，有利于并购后企业的有效整合和快速发展。
如果并购方的股权分散，主要股东持股比例偏低而又要保持并购后的相对控股地位，那么并购方的主要股东就不会选择股权支付方式。
（三）被并购方股东和管理层的意图对支付方式选择被并赔方股东同样会考虑采取什么支付方式对自己有利。
如果并购方支付的并购交易价格高于被并购方的实际价值，则被并购方股东会以转手的方式变现，以免分担并购方由于“支付过多”而可能导致的风险。
在这种情况下，如果采取股权支付方式使被并购方成为并购方的股东，则其必然分担并购方由于“支付过多”而可能带来的不利后果。
如果并购方支付的并购交易价格低于被并购方的实际价值，而且被并购方股东充分相信通过并购后双方的重组与整合可以取得更多的未来收益，则被并购方股东更愿意接受股权支付方式，以换取并购方的部分股权，分享并购后企业未来增加的收益。
（四）税收安排对支付方式选择对于并购方而言，以借款或发行债券的方式筹集资金来支付并购价款，其利息的成本可以在税前列支，而股权资本的成本则只能在税后列支。
对于被并购方股东而言，若并购方向被并购方股东支付现金，则必须在收到现金后立即缴纳所得税，若采取股权支付方式，则只有在未来出售所换来的股票时才需要纳税，因而持股股东可以推迟收益实现的时间并享受推迟纳税或低税率的税收优惠。
可见，只有当以现金支付的并购交易价格足以弥补被并购方股东在税收方面的损失时，现金支付方式才是可接受的。
尽管采用股权支付方式可以延迟纳税，但这通常是有条件的：①并购必须是出于商业目的，而不仅仅是税务目的；②并购完成后，被并购方必须以某种可辨认的形式持续经营，即不能出售自己的主要资产；③在被并购方股东收到的补偿中，至少有50%的部分是并购方发行的有表决权的股份。
（五）资本市场、并购市场的发育程度和法律法规的约束对并购支付方式选择一个国家资本市场、并购市场的发育程度以及直接融资、间接融资所占比重的大小对并购支付方式的影响较大。
资本市场的发育程度直接影响到并购的融资方式、支付手段和规模；而并购市场的发育程度则直接影响企业是采取现金支付方式还是选择股权支付方式。
美国的资本市场发达，因而其采用股权支付方式进行并购的案例较多。
我国资本市场起步较晚，证券市场尚不成熟，而间接融资市场又受到政府严格的监管约束，以致企业进行股权融资的成本较高，因而限制了并购规模和支付方式的选择。
六、与并购有关的税收优惠来源（一）可折旧资产的市场价值高于账面价值如果资产当前的市场价值超过历史成本（这种情况发生，尤其是通货膨胀时期），那么通过卖出交易将资产重新估值就可以产生更大的折旧避税额。
（二）将正常收益转化为资本收益一个内部投资机会较少的成熟企业通过并购一家成长型企业，从用资本利得税来代替经营所得税。
对于有比较高盈利水平且发展稳定的企业，并购一家具有大量净经营亏损的企业，可以显著改变整体的纳税地位，通过并购亏损企业并使之成为合并纳税的一部分，并购企业可以通过盈利与亏损的相互抵消，实现企业所得税的减免。
（四）负债融资的税务减企业因负债而产生的利息费用可以抵减当期利润。
第六章业绩管理一、业绩评价的目的（功能）（1）激励与约束。
（2）资源再配置（3）项目再评估（4）战略管理二、业绩评价的模式（一）财务模式企业的目标主要是通过提高生产效率来追求利润最大化。
不断通过外部融资扩大生产规模，庞大的投资使企业最为关心以投资报酬率为核心的财务指标。
优点：所使用的业绩指标从会计报表中直接获取或者根据其中的数据计算的有关财务比率，极大地减少了人为调整，具有较高的可比性。
缺点：过于保守，无法从战略角度反映企业决策的要求（无法反应财务指标与非财务指标之间的因果关系）。
在执行过程中，财务指标容易被修改。
（二）价值模式价值模式以股东财富最大化为导向。
所使用的评价指标主要是经过调整的财务指标，或根据未来现金流量的到的贴现类指标。
价值模式中最具代表性的为经济增加值（Economic Value Added）。
优点：从股东角度评价企业的业绩，有效地将企业战略与日常业务决策与激励机制有机地联系在一起，为股东创造财富。
缺点：所用的指标还是通过对财务数据的调整计算出来的货币量指标，对非财务指标考虑不足，无法控制企业的日常业务流程，未考虑企业的其他利益相关者。
（三）平衡模式平衡模式引入非财务指标，以战略目标为导向，实现企业价值最大化目标。
非财务指标能够有效地解释企业实际运行结果与预期之间的偏差。
平衡模式中比较有代表性的是平衡计分卡（The Balanced Score Card）优点：采用竞争评价指标，有效地解决了各部门之间争抢资源进而导致资源配置效率地下的不足，提高企业整体业绩。
战略规划阶段，增强企业内部之间沟通的有效性，对企业整体目标达成共识。
战略实施阶段，有助于管理者及时发现问题，采取措施保证既定的战略顺利实施。
三、会计指标评价的优缺点优点：容易计算、简洁明了，财务指标数据来源方便，可信度高，能够对企业战略和经营战略的结果进行量化和整体评价，评价结果具有较强的公信力。
财务指标应用较为广泛，即为企业外部大众所接受，用于评价企业的基本业绩，有适宜企业组织内部各层次的业绩评估。
财务指标有一定的可比性，可以进行行业内部比较、历史数据比较，为不同信息使用者在判定某一阶段经营活动提供客观凭据。
财务指标本身不断发展，使其蕴含的信息能更真实的反映企业业绩。
缺点：财务指标是滞后指标，对未来的盈利能力不具备预测性。
财务指标评价容易导致经营管理层的短视行为，为追求短期的财务效益二不惜牺牲组织的长远利益，今儿削弱了企业创造未来价值的能力。
财务指标是一种以结果为导向的评价，对驱动财务效益产生的因素缺乏考虑，不能揭示业绩变化的关键因素，也没有反应企业内部交叉运作的过程。
财务指标是高度总结、概括性的指标，对发现管理中问题的本质及解决方案上提供的信息非常有限，会掩盖组织运营中存在的问题，不利于指导管理行为。
缺乏对人力资本、信息资本、组织资本等无形资产的评估，而无形资产是企业组织核心竞争力的源泉。
四、EVA的含义，以及如何基于EVA进行薪酬体系设计【P169~P174】（一）EVA：是资本在特定时期内创造收益，或称为剩余收益。
可以定义为企业收入扣除所有成本（包括股东权益的成本）后的剩余收益，在数量上它等于息税前税后营业收益再减去债务和股权的成本。
经济增加值=息前税后经营收益—使用的全部资本*资本成本率=税后经营收益—使用的股权资本*股权资本成本率经济增加值>1，企业创造了财富经济增加值<1，企业摧毁了应有的价值经济增加值=1，企业刚好补偿资本成本EVA=资本收益-资本成本=税后净营业利润-权益资本成本=（净资产收益率-权益资本成本率）*净资产（二）基于EVA进行薪酬体系设计【百度待查】一个公司的董事会在支付其经理薪酬时,应当考虑以下4个具体的目标：1.利益协同,给予管理人员一定的激励,使其能够做出股东价值最大化的战略决策和投资决策;2.财富杠杆,给予管理人员足够的激励,使其能够长时间地工作,并承担风险使股东价值最大化;3.挽留员工,给予管理人员充足金额的薪酬,以留住他们;4.股东成本,将管理薪酬限制在能使股东财富最大化范围之内。
红利=目标红利+Y%*(△EVA-EI)其中:El(Expected Improvement)是指预期的EVA增量:△EVA是本期EVA与上期的EVA 相比的实际EVA增量; △EVA-El代表超额EVA增量;Y%是一个固定百分比。
红利收入总额等于目标红利额加以超额EVA增量与一个固定百分比的积,是在取得了预期EVA值后获得,如果仅达到目标预期EVA进度,超额EVA增长量为0；由于(△EVA-EI)可以是正值亦可负值,所以红利总额也可以为负,且无最高和最低额。