{财务管理财务分析}财务管理分析题
财务管理(计算分析题)
财务管理(计算分析题)引言概述：财务管理是企业管理的重要组成部份，它涉及到企业的资金运作、财务决策以及财务分析等方面。
本文将从计算分析的角度出发，探讨财务管理的相关内容，包括财务报表分析、财务比率分析、财务预测与规划、资本预算和投资决策以及风险管理等五个部份。
一、财务报表分析：1.1 利润表分析：通过分析企业的利润表，可以了解企业的盈利能力、成本控制能力、营运能力等。
具体包括计算企业的毛利润率、净利润率等指标，并与行业平均水平进行对照，从而评估企业的盈利水平和经营状况。
1.2 资产负债表分析：资产负债表是反映企业财务状况的重要工具，通过分析资产负债表，可以了解企业的资产结构、负债结构以及净资产状况。
具体包括计算企业的资产负债率、流动比率等指标，并与行业平均水平进行对照，从而评估企业的偿债能力和财务稳定性。
1.3 现金流量表分析：现金流量表是反映企业现金收支状况的重要工具，通过分析现金流量表，可以了解企业的现金流入流出情况以及现金流量的变动趋势。
具体包括计算企业的经营活动现金流量比率、投资活动现金流量比率等指标，并与行业平均水平进行对照，从而评估企业的现金流动性和经营风险。
二、财务比率分析：2.1 偿债能力比率分析：偿债能力比率是评估企业偿债能力的重要指标，包括流动比率、速动比率等。
通过计算这些比率，并与行业平均水平进行对照，可以评估企业的偿债能力和流动性风险。
2.2 盈利能力比率分析：盈利能力比率是评估企业盈利能力的重要指标，包括毛利润率、净利润率等。
通过计算这些比率，并与行业平均水平进行对照，可以评估企业的盈利能力和经营效益。
2.3 运营能力比率分析：运营能力比率是评估企业运营能力的重要指标，包括总资产周转率、存货周转率等。
通过计算这些比率，并与行业平均水平进行对照，可以评估企业的运营效率和资产利用效率。
三、财务预测与规划：3.1 财务预测：财务预测是基于历史数据和市场环境，对企业未来一段时间内的财务状况进行预测和规划。
(财务知识分析)财务管理题目
（财务知识分析）财务管理题目财务管理[例]假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？❖P=A×（P/A，i，n）❖20000=A×（P/A，10%，10）A=20000×[1/（P/A，10%，10）]❖普通年金现值系数的倒数，称作投资回收系数，它可以把普通年金现值折算为年金，记作（A/P，i，n）。
（A/P，i，n）=1/（P/A，i，n）①小齐为购房于年初向银行贷款380000元，复利年利率为4.59%，问他将在30年的每月末向银行归还现金多少？②某企业投资20万元兴建一项目，投资后每年获利5万元，若利率为10%，项目有效期为5年，请问该投资是否合算？③某人准备在5年后还清10000元债务，从现在起每年年底存入一笔款项，若利率为10%，问每年需要存入多少元？④某公司需要一台设备，买价为15000元，使用寿命为10年。
如租赁，则每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租赁设备好？⑤王名每年年初为了在每月月末都能从银行取得800元以孝敬父母，年利率为12％，请问王名年初应在银行预存多少钱？解：已知P=380000元，计息周期为月，计息次数n=30×12=360，年利率r=4.59%按上述条件月利率为：i=r/m=0.0495/12=0.003825代入公式得：0.003825(1+0.003825)360A=380000×(1+0.003825)360—1＝380000×0.0151187/2.9526=1945（元）⑥如图所示，为使孩子上大学的4年(第3-6年）中，每年年初得到10000元，学生家长应在第一年初向银行存入多少钱？（假如复利利率为8%）∴P=A（P/A，8%，4）(P/F，8%，1)＝10000×3.312×0.9259P⑦美国某青年向银行借款10万美元用于购买一处住宅，年利率12％，分5年等额偿还。
2020年(财务分析)财务管理计算题分析与解答
F=10000(1+12.55%)10=32617.82 解： F=10000(1+12%/4)40=32620 7.购 5 年期国库券 10 万元,票面利率 5%,单利计算,实际收益率是多少? 解：到期值 F=10(1+5%X5)=12.5(万元) P=F(1+i)-5(P/F,I,5)=10/12.5=0.8 内插法求得：i=4.58% 8.年初存入 10000 元，若 i=10%,每年末取出 2000 元，则最后一次能足额提款的时间为第 几年？ 解：P=A(P/A,10%,n) 10000=2000(P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=5 9.公司打算连续 3 年每年初投资 100 万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若 i=10%,则现在应一次投入多少？ 解： P=A(P/A,10%,3)(1+10%) =100X2.487X1.1 =273.57(万元) ORP=A(P/A,10%,3-1,+1) =100×2.7355=273.55(万元) 10.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低 2000 元，但价格高 10000 元，若资金成本为 5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？
1%／(1-1%)×360／(30-20)=36.4% 若享受折扣，应选 W 公司 若不享受折扣，应选 M 公司 2、A 公司拟采购一批商品，供应商报价如下：(银行借款利率 15%) 1，立即付款，价格 9630 元 2，30 天内付款，价格 9750 元 3，31~60 天付款，价格 9870 元 4，61~90 天付款，价格 10000 元 求：放弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？ 解：1)[3.7%/(1-3.7%)]×360/90=15.37% 2)[2.5%/(1-2.5%)]×360/60=15.38% 3)[1.3%/(1-1.3%)]×360/30=15.81% 4)机会成本为 0 所以：若企业有资金，应选择方案三) 若企业无资金，应向银行借款，选第 60 天付款 3、公司拟采购材料一批，供应商的信用条件为：“1.2／10，1／20，0.6／30，N／60”； 公司平均资金成本为 7%；银行借款的利率为 8%，银行补偿性余额为 20%； 公司应如何决策？ 第 10 天付款，现金折扣成本： 1.2%／(1-1.2%)X360／(60-10)=8.74% 第 20 天付款，现金折扣成本： 1.%／(1-1%)X360／(60-20)=9.09%
财务管理例题分析3
考题分析3一、判断题1.每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。
（）（1998年）【答案】×【分析】股东分得股利的高低与每股收益有关，但更主要的是决定于股利支付率。
2.某公司今年与上年相比，销售收入增长10，净利润增长8，资产总额增加12，负债总额增加9。
可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。
（）（2000年）【答案】√【分析】今年权益净利率= 上年净利润（1＋8）/上年资产（1+12）－上年负债（1+9），因此该公司权益净利率比上年下降。
3.可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率。
（）【答案】×【分析】企业某一年的销售净利率，总资产周转率、收益留存率及权益乘数这四个财务比率有一个或多个数值增加，则实际增长率就会高于可持续增长率。
二、综合题1. ABC公司是一家零售业上市公司，请你协助完成1998年盈利预测工作。
上年度的财务报表如下：(1998年)1997年度损益表单位：万元资产负债表1997年12月31日单位：万元其它财务信息如下：(1)下一年度销售收入预计为1512万元；(2)预计毛利率上升5个百分点；(3)预计经营和管理费和变动部分与销售收入的百分比不变；(4)预计经营和管理费的固定部分增加20万元；(5)购置固定资产支出220万元，并因此使公司折旧额达到30万元；(6)应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回；(7)年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变；(8)期末存货金额不变；（9）现金短缺时用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是5万元的倍数，假设新增借款需年初借入，所有借款全年计算．年末不归还，年末现金余额不少于10万元；(10)预计所得税30万元；(11)假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。
要求：(1)确定下年度现金流入，现金流出和新增借款数额；(2)预测下一年度税后利润；(3)预测下年度每股盈利；[答案](1)确定借款数额和利息现金流入：①应收账款周转率＝1260＋144＝8.75(次)②期末应收账款＝1512＋8.75＝172.8(万元)③现金流入1512＋144－172.8＝1483.2(万元)现金流出：①年末应付账款＝1512×(80％－5％)×（246/1008）＝276.75(万元)购货支出＝1512×75％＋246－276.7＝1103.25(万元)②费用支出＝1512×（63/1260）＋(63＋20)＝158.6(万元)③购置固定资产支出：220万元④预计所得税：30万元现金流出合计1511.85万元现金多余或不足(14＋1483.2－1511.85)＝－14.65万元新增借款的数额40万元利息支出(200＋40)×(10/200) =12万元期末现金余额13.35万元(2)预计税后利润收入1512万元销货成本1512×(80％－5％)=1134万元毛利378万元经营和管理费：变动费用(1512×(63/1260)) 75.6万元固定费用(63＋20)=83万元折旧30万元营业利润189.4万元利息12万元利润总额177.4万元所得税 30万元税后利润147.4万元(3)预计每股盈余147.4／500＝0.29元／股评析：本题前后连接，综合考查考生对本章各内容的掌握程度。
(完整版)财务管理与分析_习题集(含答案)
《财务管理与分析》课程习题集一、单选题1. 利润最大化目标的优点是( )。
2. 力求保持以收低支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，是企业( )对财务管理提出的要求。
3. 企业财务关系中最为重要的关系是( )4. 下列说法正确的是（）。
5. （）是指以其全部资本分为等额股份,股东以其所持有股份为限对公司承担责任的企业法人。
6. 按照利率的形成机制不同可将利率分为（）。
7. 协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是（）。
8. 市场上国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为8%，则风险报酬率为（）。
9. 下列（）属于资本市场金融工具。
10. 下列各项中属于筹资活动引起的财务活动的是（）。
11. 资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的( )。
12. 甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。
如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。
得出这种结论的原因是( )。
13. 甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元、若利率相同，则两者在第三年年末时的终值( )。
14. 关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是( )。
15. 普通年金终值系数的倒数称为( )。
16. 在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，在数值上等于( )。
17. 在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目其风险( )18. 关于递延年金，下列说法中不正确的是 )。
19. 拒绝与不守信用的厂商业务往来属于风险对策中的（）。
20. 从第一期起、在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。
21. 下列各项中，不属于商业信用的是( )。
22. 某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款的20％作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )23. 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( )。
{财务管理财务分析}财务管理学与财务知识分析试卷
{财务管理财务分析}财务管理学与财务知识分析试卷A、经营权与所有权关系B、委托代理关系C、债权债务关系D、投资与被投资关系3、永续年金具有下列特点。
A、没有终值B、每期期初支付C、没有现值D、每期不等额支付4、预付年金现值系数和普通年金现值系数相比（B）。
A、期数加1，系数减1B、期数减1，系数加1C、期数加1，系数加1D、期数减1，系数减15、下列各项中属于优先股的优先权的是（D）。
A、优先分配股权B、优先转让权C、优先经营决策权D、优先分配股利权A、优先股B、银行借款C、普通股D、留存收益8、在用动态指标对投资项目进行评价时，如果其他因素不变，只有贴现率提高，则下列指标计算结果不会发生改变的是（A）。
A、内含报酬率B、净现值C、现值指数D、动态投资回收期9（B）同现金持有量成正比例关系。
A管理费用B机会成本C固定性转换成本D现金的短缺成本10、对信用期限的叙述，正确的是（D）。
A、信用期限越长，坏账风险越小B、延长信用期限，不利于销售收入的扩大C、信用期限越长，应收账款的机会成本越低D、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越11、极易造成股利的支付与盈余相脱节的股利政策是（C）。
A、剩余股利政策B、固定股利支付率政策C、固定股利政策D、正常股利加额外股利政策12、以下各项中不属于利润分配的项目是（A）。
A、所得税B、盈余公积金C、公益金D、股利13、杜邦财务分析体系的核心指标是（C）。
A、主营业务净利率B、总资产周转率C、净资产收益率D、总资产收益率14、影响速动比率可信性的最主要的因素是（）。
A、应收账款的变现能力B、存货的变现能力C、产品的变现能力D、短期证券的变现能力15、在复利终值和计息期确定的条件下，折现率越高，则复利现值CA、越大B、不变C越小D、不一定二、判断题（每小题1分，共15分，不需改正）1、企业财务是一种客观存在的自然现象，它必然存在于企业生产经营的过程中。
某2、有始有终的一次性资金运动称为资金周转，多次重复的运动称为资金循环。
财务管理计算分析题
财务管理计算分析题第二章1、某公司05年初对甲设备投资均为60000元，该项目07年初完工投产。
07年、08年、09年年末预期收益为50000元、60000元、70000元，银行存款复利率为6％。
计算07年年初投资额的终值和07年初各年预期收益的现值。
2、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是甲、乙、丙公司，三家公司的年预期收益及概率资料如表所示：假设甲公司风险报酬系数为8％，乙公司风险报酬系数为9％，丙公司风险报酬系数10％,作为一名稳建的投资者做出选择。
（计算到风险报酬率）第三章1、已知：某公司2005年销售收入为40000万元，销售净利润率为12％，净利润的60％分配给投资者。
2005年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）备一台，价值158万元。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
适用的企业所得税税率为33％。
要求：（1）计算2003年公司需增加的经营资金。
（2）预测2003年需要对外筹资的资金量。
2、某企业甲种设备计划年度需承担轴承零件8000套的加工任务，单位轴承零件用甲设备现行加工定额台时为9台时，企业据具自行工艺条件，定额台时指标改进系数为98％，企业实行两班制，每班实行工作时数为8小时，全年工作天数为258天，平均修机停工为10天。
计算甲种设备需要量。
3、某企业生产一种机床，预计产销量800台，售价为64000元，单位变动成本为24600元，固定成本为200000元计算：①产品销售目标利润及保本点销售量②确定实现目标利润800000元的销售量。
第四章长期债券面值发行，普通股每股市价110元，上年每股股利6元，预计每年股息率将增加3%，发行各种证券的筹资费率均忽略不计。
该企业所得税税率为40%。
该企业拟增资800万元，有两方案可供选择：方案一、发行长期债券800万元，年利率为9%，预计第一年企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年股息率仍可增加3%，普通股市价将跌到每股90元。
财务管理计算分析题
财务管理计算分析题第二章1、某公司05年初对甲设备投资均为60000元，该项目07年初完工投产。
07年、08年、09年年末预期收益为50000元、60000元、70000元，银行存款复利率为6％。
计算07年年初投资额的终值和07年初各年预期收益的现值。
2、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是甲、乙、丙公司，三家公司的年预期收益及概率资料如表所示：假设甲公司风险报酬系数为8％，乙公司风险报酬系数为9％，丙公司风险报酬第三章1、已知：某公司2005年销售收入为40000万元，销售净利润率为12％，净利润的60％分配给投资者。
2005年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）备一台，价值158万元。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
适用的企业所得税税率为33％。
要求：（1）计算2003年公司需增加的经营资金。
（2）预测2003年需要对外筹资的资金量。
2、某企业甲种设备计划年度需承担轴承零件8000套的加工任务，单位轴承零件用甲设备现行加工定额台时为9台时，企业据具自行工艺条件，定额台时指标改进系数为98％，企业实行两班制，每班实行工作时数为8小时，全年工作天数为258天，平均修机停工为10天。
计算甲种设备需要量。
3、某企业生产一种机床，预计产销量800台，售价为64000元，单位变动成本为24600元，固定成本为200000元计算：①产品销售目标利润及保本点销售量②确定实现目标利润800000元的销售量。
第四章1、某企业年初的长期资金结构如表：长期债券面值发行，普通股每股市价110元，上年每股股利6元，预计每年股息率将增加3%，发行各种证券的筹资费率均忽略不计。
该企业所得税税率为40%。
该企业拟增资800万元，有两方案可供选择：方案一、发行长期债券800万元，年利率为9%，预计第一年企业原普通股每股股息将增加到15元，以后每年股息率仍可增加3%，普通股市价将跌到每股90元。
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{财务管理财务分析}财务管理分析题限性。
比率分析的作用①比率计算及其解释是检验公司财务健康状况的一种工具；②可用于公司之间的比较与评价（横向比较）；③可用于同一公司、不同年份的比较与评价（纵向比较）；④比率分析可以划分为盈利能力比率、资产运营效率比率、流动性比率、资本结构比率和投资者关心的比率；⑤对于特殊的使用者，则只能在一定范围内使用；⑥其他相关要点。
（2）比率分析的局限性①比率分析是依据财务报表所提供的历史成本数据为基础的；②财务报表只能提供货币化信息，而不能反映质量信息；③没有考虑企业规模；④公司会选择不同的会计政策；⑤由于报表的“粉饰”与操纵行为会导致不恰当的结果；⑥比率是基于过去的事件，而不是对未来的期望；⑦公司可能会有不同的融资安排；⑧其他相关要点31.解释可分散风险和不可分散风险的概念。
（1）可分散风险又称为公司特定风险、非系统风险，是总风险中只与某企业相关的那一部分风险；（2）可分散风险是指与某一特殊项目相联系的风险，如某公司发生罢工；某公司某项决策失误；某公司某项新产品开发失败；某公司领导换届等；（3）可分散风险是可以通过多样化投资的方式来部分或全部消除的；（4）不可分散风险又称为市场风险、系统风险，它也是总风险的一部分；（5）不可分散风险是由一般性的市场条件引起的，如通货膨胀、利率变动、汇率变经济增长、2009你春夏的金融风暴等；（6）不可分散风险是不能通过多样化投资的方式来分散的；（7）不可分散风险对不同企业，不同资产的影响是不同的；（8）衡量某项目系统风险大小的指标是风险系数β；（9）其他相关要点。
32.解释收购、纵向兼并和混合兼并的概念。
（1）收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。
收购的实质是取得控制权。
收购通常发生在实力相差较大的企业之间，大鱼把小鱼吃掉了。
收购（大多是横向兼并）的目的主要是为了确立或巩固企业在行业内的优势地位，扩大企业经营管理规模，使企业在该行业市场领域内占有垄断地位。
（2）纵向兼并是对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行的并购，是生产、销售的连续性过程互为购买者和销售者的企业之间的并购。
纵向兼并的目的是组织专业化生产和实现产销一体化。
（3）混合兼并是对处于不同产业领域、产品属于不同市场，且与其产业部门完全不相关、不存在特别的生产技术联系的企业之间进行的并购。
混合兼并可通过分散投资、多样化经营降低企业风险，达到资源互补、优化组合、扩大市场活动范围的目的34.什么是股利？为什么股利是重要的？股利的含义①股利是公司给予其股东的回报；②股利也是对股东延迟消费的一种补偿；③能支付的股利总数受公司法的制约；④不能超过累计的已实现利润；⑤未实现利润不能用于支付股利。
（2）股利的重要性①“在手之鸟”理论认为：用留存收益再投资，给投资者带来的收益具有较大的不确定性；②投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部，而去承担的投资风险；③在信息部对称的情况下，股利政策的差异是反映公司预期获利能力的极有价值的信号；④固定或稳定增长的股利，有利于公司在资本市场上树立良好的形象，进而有利于稳定公司的股价；也有利于吸引那些打算作长期投资的股东，有利于股东安排各种经常性的消费和支出。
30.请解释标准差与风险之间的关系。
（1）标准差,它是一种衡量项目风险大小的统计学指标。
（2）标准差用于反映统计数据偏差期望值的离散程度。
（3）进行投资分析时，要比较不同投资项目的风险水平，在期望值相同的条件下，标准差σ越小，风险越小，方案越优；标准差σ越大，风险越大，方案越差。
（4）对于互斥的，不同期望值的几个项目，要比较其风险水平，则需要再计算标准差率×100%，标准差率越小，风险越小，方案越优；标准差率越大，风险越大，方案越差。
33.公司上市的三点理由（1）为了筹集更多资本以利于千元成长，上市后可面向更为广阔的投资者群体筹资。
（2）上市公司的股票比非上市公司的股票流动性更强。
（3）上市公司给外界的感觉是实力更强，可以获得更高的信用评级。
（4）股票的流动性更强。
（5）有利于公司通过以本公司股份交换目标公司股份的形式实现购并增长。
（6）提高公司形象。
（7）只要公司业绩好，在金融类报刊和评论公司经营业绩时，可获得免费的公众宣传机会。
25.给出股票上市的两点不利影响。
（1）受到严格的法规约束。
（2）要进行额外的财务披露。
（3）受到财务分析师和其他人士的监督。
(4)在短期内有业绩的压力；(5)易于受到敌意收购。
27.解释公司制企业与非公司制企业之间的主要区别。
（1）公司制企业是一个法律实体（法人），可以其自身名义承担债务和享有权利。
（2）公司制企业须根据公司法和其他有关法规组建。
（3）公司制企业的实体与其所有者相分离。
（4）公司制企业的所有者对公司债务的法律责任仅限于所有者权益。
（5）公司制企业所有者的数量受限于公司备忘录中所确定的数量。
（6）公司制企业必须编制年报并须经审计。
‘（7）尽管董事可以是股东，公司制企业的所有权与经营权是分离的。
（8）非公司制企业不是独立的法律实体，它不与所有者相分离。
（9）非公司制企业的所有者对企业的债务承担无限责任。
（10）非公司制企业中的个人独资企业只有一个所有者；合伙制企业的所有者为多个且数量有限。
（11）非公司制企业的所有权与经营权不相分离。
（12）其他正确的要点。
28.现金持有量的影响因素有哪些？（1）如果有获利机会，企业会更愿意投资于这些机会而不是持有现金。
（2）物价上涨期间持有现金将使其购买力降低。
（3）如果一个企业的资产流动性比较强，那么持有现金的数量可以减少。
（4）如果利息率较高，企业借款的兴趣就比较小。
（5）如果经济不景气，企业可能会更倾向于持有现金，以便在经济复苏时进行投资。
（6）在经济不景气时，企业可能因负债筹资而陷入困境，因此可能会持有较高的现金余额。
（7）企业需要现金去应付日常开支，企业无力支付债务、职工工资等，将导致丧失信誉好现金折扣。
（8）企业经营失败往往是因为缺少现金而不是缺少利润。
（9）其他正确的要点。
29.略述在项目评价中应对风险和不确定性的两种方法。
敏感性分析：它是通过检验主要参数而实施的，以观测每一个参数变化对项目获利能力的影响，管理者能够了解每一个参数的安全边际，以识别高敏感参数。
效用理论：投资者可能是风险爱好者、风险中立者或风险厌恶者，从不同水平的财富中所得到的满足程度，可以通过效用函数曲线来表达，曲线的形状因个体对待风险的态度不同而变化。
概率分析：确定一个可能的收益范围并确定其中每一可能的收益的发生概率，计算出期望净现值。
22．请列举出使用净现值法作为评价方法的两条优点和两条缺点优点：考虑了每一投资机会的所有成本和收益从逻辑上考虑到现金流量发生的时间根据发生的时间先后对现金流量进行贴现其他要点缺点：通常难以获得贴现率难以预测现金流量计算复杂其他要点24．简述项目评价中处理风险和不确定性的两种方法(1)敏感性分析：它可以识别每一种主要影响因素的价值识别每项影响因素的变化怎样影响项目的盈利能力经理人员从而能了解每一影响因素的安全边际并且识别出敏感性高的影响因素它不能清楚地指明是接受还是拒绝某一项目这一问题需要在管理过程中加以判断其他要点(2)期望值(统计概率)：这一方法为每一结果给定出现的概率然后计算加权平均值，其中以概率值作为权重这一平均值可能并不会真的出现如果项目规模很大或者是一次性的，这一方法可能有问题将得到一个具体的数值可用它来决定是否接受项目其他要点(3)风险调整后的贴现率：它测算出与项目相关的未来可能取值的变异程度项目可按风险程度分类(高风险，中度风险，低风险)根据风险类型调整贴现率风险调整贴现率由无风险报酬率加适当的风险报酬率23．适合他们为该项目筹集长期和短期资金的主要外部来源有哪些?资金来源取决于他们采取的企业组织形式他们可以成立有限责任公司，或选择非公司制的合伙制他们的公司可能不会大到成为上市公司，所以不可能向普通公众发行股票长期资金：他们可以用其储蓄，作为业主资本或股本向银行贷款租赁设备其他要点短期资金：银行透支质押票据贴现其他要点25．简述公司发行股票的不同方式。
配股发行方式：给予现有股东购买新股的权利用现金购买按现有股东的持股比例购买通常情况下配股价格低于市场价格其他要点发放股票股利方式：向现有股东发放按现有股东的持股比例发放不需要支付现金通常情况下是将利润转为股本的一种方式其他要点发行新股方式：直接或间接的向社会公众发行通常要通过金融机构由金融机构向社会公众出售或私募发行其他要点26．解释优先股的含义。
优先股股东承担较低的风险通常情况下优先股股东获得固定股利可能是累计优先股可能是参加优先股优先股股东通常无表决权28．写出两个投资者关心的比率公式，并说明其作用。
每股股利：每股股利=股利总额／普通股股数对小股东更有用因为小股东仅从公司得到股利回报股利收益率：股利收益率=(每股股利／每股股票的当期市场价值)X100％相对于其他投资机会来说对小股东更有用每股收益：每股收益=税息后净利润／发行在外的加权平均的普通股股数与大股东更相关因为他们能够影响股利决策受到收益的限制每股营业现金流量：每股营业现金流量=营业现金流量／发行在外的普通般股数有人认为是一个更为重要的短期评价指标可显示公司支付股利的能力当现金流量出现问题时，该指标可能是重要的市盈率：市盈率=每股股票的当前市场价格／每股收益综合体现市场对股票的看法反映预期的未来现金流量其他指标只反映账面价值29．解释过度经营的含义。
当企业营业活动处于某一状态时，过度经营发生该状态指的是可融资总量不能支撑企业正常经营表明财务控制能力低下30．如果公司过度经营，哪些财务比率会受到影响?如何受其影响? (1)流动比率由于缺乏流动性，该比率会降低。
(2)存货周转期由于赊购存货中存在问题，该指标降低。
(3)应付账款周转期当债权人敦促债务人改善现金流量时，该指标会降低o(4)应收账款周转期由于债务人可能延迟支付，该指标会提高。
(5)速动比率由于缺乏流动性，该比率会降低。
31．解释经营性租赁与融资性租赁之间的区别，并说明各自的适用范围融资性租赁：是一种借债方式是一家企业使用另一家企业(通常是一家金融机构)所拥有的资产租赁期为资产的整个经济寿命所有者的风险和报酬转移给承租人主要用于避免大量的现金流出其他要点经营性租赁：是一种非融资性租赁通常期限较短所有者的风险和报酬仍然在出租人一方不是一种借债方式，但要为租用资产而付费用其他要点32．描述公司经理可以采取的加速债务人还款的各项措施。
提供现金折扣以鼓励客户尽快付款缩短收款期改进信用控制系统，以确保尽快把发货单交给客户及时地致函提醒对方停止对长期拖欠的客户提供信用在提供信用前进行严格控制例如，向客户的银行和其他供应商进行咨询信用评估机构，财务报表等其他要点34．解释股利的含义，及股利的种类和发放时间。