高级财务管理-高级财务管理-模拟试题1
财务管理模拟题一
《财务管理》模拟题一一、单项选择题（共20分，每小题１分）1.在独立考虑下列各项条件的情况下，可以作为融资租赁的有（ D ）。
A.在租赁期满时，资产的所有权仍归出租人B.承租人对租赁资产没有廉价购买选择权C.租赁期只为资产使用年限的一小部分D.租赁开始日租赁付款额的现值不小于租赁资产公允价值的大部分2.在“1/10，n/30”的付款条件下，企业放弃现金折扣的机会成本为（C ）。
A.36.36%B.20.2%C.18.18%D.10.1%3.某企业向银行借款的年利率为12%，银行要求的补偿性存款余额比例为借款面额的20%，且要求为贴现利率贷款，则企业借款的实际利率为（C ）。
A.12%B.13.64%C.15%D.17.65%4.在下列各项中，不属于金融工具基本属性的是（ D ）。
A.收益性B.风险性C.流动性D.投机性5.下列指标中，能用于比较不同方案风险程度的是（ B ）。
A.期望值B.标准离差率C.标准差D.方差6.当两种证券之间不存在任何关系时，它们的相关系数是（ C ）。
A.+1B.-1C.0D.0.57.商品交易过程中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系是指（B ）。
A.借款信用B.商业信用C.人格信用D.往来信用8.投资开始时（主要指项目建设过程中）发生的现金流量是指（A ）。
A.初始现金流量B.经营现金流量C.终结现金流量D.投资现金流量9.财务管理最初涉及的职能是（ A ）。
A.筹集资金B.运用资金C.分配资金D.分散资金10.风险调整贴现率法对风险大的项目采用（A ）。
A.较高的贴现率B.较低的贴现率C.资本成本D.借款利率二、多项选择题（共20分，每小题2分）1.以企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点有（ ABCDE ）。
A.考虑了货币的时间价值B.考虑了投资风险C.反映对公司资产保值增值的要求D.有利于社会资源合理配置E.有利于克服管理上的片面性和短期行为2.下列各项中，属于长期借款保护性条款内容的有（ CDE ）。
高级财务管理考试试题及答案
高级财务管理考试试题及答案The document was prepared on January 2, 2021高级财务管理一一、判断对错共10分,共10小题,每小题1分1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题.√2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言,现金支使其即时形成纳税义务.√3.降低交易费用是企业并购的动因之一.√4.企业集团的财务管理更加突出战略性.√5.核心企业对非紧密层企业出售产品时,若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格.×6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份,按比例分配给现有母公司的股东,从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,这时便有两家独立的最初的、股份比例相同的公司存在,而在此之前只有一家公司.×7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用.√.8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程.×9.企业集团最基本的联结纽带是资本.√10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数.√二、单项选择题：共30分,共15小题,每小题2分1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购.A. 横向并购B.纵向并购C.混合并购D. 控股合并2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销,重新注册成立一家新的企业.这种并购形式属于.A. 控股合并B.吸收合并C.新设合并D. 混合并购3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻A. 资产重估B.股份回购C. 帕克曼防御策略D. 出售“皇冠上的珍珠”4.一个企业购买另一个企业10%的股份,另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份,一旦其中一个企业成为收购目标,另一个企业就会伸出援助之手,从而起到反收购的目的,这种反收购手段属于.A. 收购收购者B.交叉持股计划C. 股份回购D. 寻找“白衣骑士”5.下列不属于并购风险的是.A. 市场风险B.利率风险C.经营风险D. 投资风险6. _______是一种上市公司发出的证明文件,赋予它的持有人一种权利,即持有人有权在指定的时间内,用指定的价格认购由该公司发行的一定数量按换股比率的新股.A. 可转换债券B.认股权证C.看涨期权D. 看跌期权7.下列说法不正确的是.A.企业整体能够具有价值,在于它可以为投资人带来现金流量.B.企业的整体价值来源于各部分之间的联系.C.企业的整体功能,只有在运行中才能得以体现.D.价值评估的一般对象是企业整体的价值.8. 企业集团财务管理的基础是 .A.计划B.组织C.协调D. 控制9. ______是公司所有权利要求者,包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流量总和A. 股利自由现金流量B.股权自由现金流量C.公司自由现金流量D. 债权自由现金流量10. 完全内部价格法中的内部价格直接以为基础指定.A. 实际成本B.标准成本C.市场价格D. 目标成本11.企业集团采取集权管理的缺点在于 .A. 管理者距离生产和经营最前沿较远,容易作出武断的决策.B.上下级沟通慢,信息分散化和不对称的现象较常见.C. 虽然一般事项决策较快,但重大事项的决策速度被减缓了.D. 下属单位容易各自为政,忽视整体利益.12.下列哪一项属于企业集团财务控制中的事后控制A.组织结构控制B.预算执行控制C.内部结算中心控制D. 内部审计控制13.平衡计分卡中衡量企业财务绩效的典型指标是 .A.顾客满意程度B.新产品上市时间C.新顾客的获得D. 经济附加值14. 国际企业投资管理中区分直接投资和间接投资的标志是 .A．投资者是否能控制作为投资对象的外国企业.B．投资者是否在国外兴办合资企业.C．投资者是否在国外进行证券投资.D．投资者是否是大型的企业集团.15. 国际合作投资的优点是：A.所需时间比较短,审批手续简单.B.可以通过内部转移价格合理避税.C.外国投资者可以获得东道国对本国企业的优惠政策.D.资金筹集、运用和分配上拥有自主权,不会受到其他干涉.三、简答题共30分,共5小题,每小题6分1. 简述企业并购中在进行目标公司选择时发现目标公司的渠道有哪些答：1利用公司自身的力量.即用公司内部人员通过私人接触或自身管理经验发现目标公司,或者通过证券市场、过报刊杂志、专业网站、产权交易所系统等发现某些具有收购价值的企业如某些ST公司或市价被严重低估的企业；2借助公司外部力量.即利用投资银行、会计师事务所、资产评估公司、管理咨询公司等专业金融机构为并购公司选择目标出谋划策.2. 什么是事业部制的组织结构答：事业部制结构M型结构是在集团母公司下面设立若干个自主营运的业务部门——事业部.这些事业部可以按产品、地区、服务甚至生产程序来划分,每一事业部包含了相关的若干个子公司或其他集团成员.事业部制结构的基本关系是公司的决策分两个层次：战略决策层和运作决策层3.简述企业集团财务公司的主要作用.答：1对内起到集中集团自身财力、发展重点项目或工程的作用.2对外可以通过金融手段为企业集团投资项目筹集到资金.3财务公司通过买方信贷、卖方信贷和消费信贷等多种形式促进销售、合理利用浮游现金、加快资金周转率.4. 简述经济增加值的基本原理答：经济增加值EVA是从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的所有资金成本后的真实经济利润.EVA指标背后的逻辑是,企业所运用的每一分钱,无论是募股资金还是债务资金——也就是说无论来自股权投资还是债权投资者——都有其成本.只有企业创造的利润超出这些成本后有余额,才是真正为投资者创造了财富.5.简述企业集团预算编制的过程.答：预算的编制是整个预算管理体系的基础和起点.整个过程为：①先由高层管理者提出企业总目标和部门分目标；②各级责任单位和个人根据一级管理的原则据以制定本单位的预算方案,呈报分部门；③分部门再根据各下属单位的预算方案,制定本部门的预算草案,呈报预算委员会；④预算委员会审查各分部预算草案,进行沟通和综合平衡,拟定整个组织的预算方案；⑤预算方案再反馈回各部门征求意见.经过自上而下、自下而上的多次反复,形成最终预算,经企业最高审批后,称为正式预算,逐级下达各部门执行.四、论述题共10分,共1小题,每小题10分什么是内部转移价格论述内部转移价格的形式及每种形式的优缺点.答：1内部转移价格指企业集团各成员企业之间相互提供产品或劳务时由于结算的需要而选定的价格标准.2内部转移价格主要有下面三种形式：1以实际成本为基础确定内部价格：按内部产品的实际生产成本,也可以以此为基础加上一定的利润比例,来确定内部价格.优点：资料容易取得、客观缺点：会把产品提供方在成本控制上的业绩和不足转移到产品的接受方,不便于业绩考评、也不利于促进集团成员对生产成本的控制.2以标准成本为基础确定内部价格：按以标准价格为基础确定内部价格,也可以加上一定的利润比例.优点：避免了下游子公司的采购成本随上游子公司生产效率变动的不科学性,消除了成绩相互共享或不足相互转嫁的可能性,而且具有稳定、使用方便的特点.缺点：对标准成本制定的科学性要求很高.3以市场价格为基础确定内部价格：按以市场价格为基础确定内部价格优点：考虑产品市场本身的波动,确定的内部价格比较公允,可以促使供方积极加强成本管理,参与市场竞争,以提高生产效率.缺点：市场价格容易波动准确性与可靠性受影响,甚至有些产品无市场价格作为参考,市场价格作为内部转移价格有很大的限制.五、计算分析题共20分,共1小题,每小题20分远洋公司2000年的息税前净收益为亿元,资本性支出为亿元,折旧为亿元,销售收入为亿元,营运资本占销售收入的20% ,所得税率为40%,国库券利率为% .预期该公司在今后5年内将以8%的速度高速增长,β为,税前债务成本为%,负债比率为50%.5年后公司进入稳定增长期,预期增长率为5%,β为1,税前债务成本为%,负债比率为25%,资本性支出可以由折旧来补偿.市场平均风险报酬率为5%.已知：P/F, %,1=, P/F, %,2=, P/F, %,3=, P/F, %,4=, P/F,%,5=要求：估计该公司的整体价值.答：1估计公司高速成长期现金流量FCF=息税前利润×1-税率+折旧–资本性支出-营运资本净增加额2估计公司高速成长期的资本加权平均成本WACC.高速成长阶段的股权资本成本=%+×5%=%高速成长阶段的WACC=%×50%+%×1-40%×50%=%3计算公司高速成长期的股权自由现金流的现值.4估计第6年的公司自由现金流量5计算公司稳定增长期的WACC稳定成长阶段的股权资本成本=%+1×5%=%稳定成长阶段的WACC=%×75%+%×1-40%×25%=% 6计算稳定增长期的公司自由现金流量的现值7计算公司自由现金流量的现值总和.。
财务管理综合模拟试题一
《财务管理》综合模拟试题一一、单项选择题（每题1分，共20分）1、企业资金结构通常是指（）。
A、长期资金与短期资金的比例关系B、借入资金与自有资金的比例关系C、直接筹资与间接筹资的比例关系D、外部资金与内部资金的比例关系2、根据企业生产产品的业务量、成本、利润三者之间的关系进行综合分析，预测企业产品业务量的方法是（）。
A、简单算术平均法B、加权算术平均法C、本量利预测法D、判断分析法3、当速动比率（）时，企业面临很大的偿债风险。
A、小于1B、大于1C、小于2D、大于24、有形净值债务率中的”有形净值”是指（）。
A、有形资产总额B、所有者权益C、固定资产净值与流动资产之和D、所有者权益扣除无形资产5、某企业税后利润为67万元，所得税率为33％，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数为（）。
A、2.78B、3C、1．90D、0.786、发生在每期期初的年金，被称为（）A、即付年金B、普通年金C、永续年金D、递延年金7、某证券投资组合的β系数为1.8，市场平均收益率为13%，该证券投资组合的预期收益率为17%，则无风险收益率为（）。
A、8%B、13%C、5%D、17%8、证券的投资组合（）。
A、能分散所有风险B、能分散系统性风险C、能分散非系统风险D、不能分散风险9、以下不符合股份公司增资申请发行股票的条件是（）。
A、近3年连续盈利B、距前一次公开发行股票的时间不少于6个月C、生产经营符合国家产业政策D、前一次公开发行股票以来无重大违法行为10、某公司计划发行债券500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预计发行价格为600万元，所得税率为33%，则该债券的成本为（）。
A、10％B、7.05％C、5.88％D、8．77％11、某企业预期实现营业收入400万元，变动成本率为60％，当期负担的固定成本为45万元，经营杠杆系数为（）。
A、1．23B、1．31C、1．39D、l．4812、某投资方案年营业收入240万元，年销售成本170万元，其中折旧70万元，所得税率40%，则该方案年营业现金净流量为（）。
高级财务管理考试模拟题(附答案)
高级财务管理考试模拟题（附答案）一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、下列O的内部转移定价会将提供方成本控制不足转嫁给接受方，不便于成本控制和业绩考核。
A、以市场价格为基础确定B、以标准成本为基础确定C、以实际成本为基础确定D、以计划成本为基础确定正确答案：C2、作为综合业绩评价体系，平衡计分方式有其自身的特点。
下列不属于平衡计分卡的特点的是OA、将目标与战略具体化，加强内部沟通B、重视非财务业绩的计量与评价，促进结果考核与过程考核的统一C、内部与外部战略相结合D、以顾客为导向，重视竞争优势获取与保持正确答案：C3、O是一种借助集成化、网络化管理软件的支持，与企业其他资源的整合相契合的财务管理机构。
A、财务批准中心B、财务控制中心C、财务结算中心D、财务审核中心正确答案：B4、某公司某部门的有关数据为:销售收入20000元，己销产品变动成本和变动销售费用1200元，可控固定间接费用3000元，不可控固定间接费用2000元，分配来的公司管理费用为IOo0。
那么，该部门的“可控边际贡献”为（）元A、8000B、3000C、5000D、2000正确答案：C5、O认为并购有利于企业迅速进入新的投资领域，占领新市场，获得竞争优势。
A、效率效应理论B、战略调整理论C、信息理论D、经营协同理论正确答案：B6、当评价客体为经营管理者时，采用O标准较为恰当。
A、竞争对手标准B、历史水平标准C、年度预算标准D、资本预算标准正确答案：C7、成本法下，目标企业有形资产净值通常确定的并购后出售目标企业的:A、最低价格B、最高价格C、中间价格D、加权平均价格正确答案：A8、O是指为研究某一具体问题而提出的假定和设想。
A、财务管理基本假设B、财务管理派生假设C、财务管理主体假设D、财务管理具体假设正确答案：D9、财务管理的第三次浪潮是：A、筹资管理理财阶段B、通货膨胀理财阶段C、投资管理理财阶段D、资产管理理财阶段正确答案：C10、企业集团财务中心是隶属于O的财务机构。
高级财务管理练习题1
高级财务管理练习题11、李特投资1,000美元购买S D H公司的股票。
公司现在付给股东的股息为2美元，其股息预计在以后两年中以每年2 0％的速度递增。
S D H公司两年后的股息为多少?2、安·伍德豪斯正考虑购买一栋房子。
他准备居住10年后再以500万美元卖出。
如果适用的贴现率为12％，那么购买这栋房子他能接受的最高价是多少？3、哈里·迪安吉洛以12％的名义年利率投资5,000美元，如果按每季度复利计息一次，那么，他的资金五年后会变为多少?4、假如有一笔永续年金，每年要付给投资者100美元，如果相关利率为8％，该永续年金的现值为多少?5、若市场利率为15％，每年付债息120美元的金边债券价格为多少？6、假如有一个房屋建筑在扣除各项费用后，明年房东会有100,000美元的房租现金收入。
这笔现金流预计会以每年5％的速度增长。
假设这种增长趋势会永远持续下去，适当的贴现率应为11％，那么这笔现金流的现值为多少？7、罗森斯坦公司正准备付给股东每股3美元的股息，投资者估计以后每年的股息将会以6％的速度增长。
适用的利率是11％，目前公司股票的价格应是多少？8、丹尼尔在六年后开始的四年之内，每年会收到500美元。
如果利率为10%，那么他的年金的现值为多少9、某人赢得了佛罗里达州博彩奖。
博彩公司允许其在下面两种领奖方式中选择一种：选择一：一年以后领取1 0 , 0 0 0美元；选择二：五年以后领取2 0 , 0 0 0美元。
在下述贴现率下，他应选择哪一种方式：(1) 0 ％？(2) 10％？(3) 20％？(4) 使这两种方式没有差别的贴现率是多少？若年利率为1 0％，一项资产价格为2 0 0美元，在以后8年中每年能产生1,200美元的现金流，那么你会购买这项资产吗？10、五年后你需要25,000美元。
你计划每年年末在银行户头存入等额资金，年利率为7%。
问：(1) 你每年应存入银行多少钱？(2) 假若你一个富有的亲属给了你20,000美元。
高级财务管理习题第一章
高级财务管理习题第一章一、单选1、从20世纪财务管理的发展过程可以看出,( )对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点。
A．财务本质 B.财务资金 C.财务管理目标 D.财务管理环境2.20世纪是财务管理大发展的一个世纪，财务管理经历了五次飞跃性的变化，我们称之为财务管理的五次发展浪潮。
在资产管理理睬阶段，（）被认为是财务管理的最主要问题。
A.如何筹资B.公司内部的财务决策C.在通胀下如何有效地进行财务管理D.外汇风险问题3.下列关于理财主体假设说法不正确的是（）A.理财主体假设明确了财务管理工作的空间范围B.理财主体必须有独立经营权和财权C.理财主体一定是法律实体，即法律实体一定是理财主体D.理财主体假设可以派生出自主理财假设4.在确定筹资方式时，要注意合理安排短期资金和长期资金的关系，这是建立在（）假设基础之上的。
A.理财主体B.持续经营C.有效市场D.资金增值5.按财务管理的知识层次设置专业必修课，凡是对财务管理假设有突破的内容，都放入（）中。
A.初级财务管理B.中级财务管理C.高级财务管理D.成本管理6.由理财主体假设可以派生出（）。
A.自主理睬假设B.理财分期假设C.市场公平假设D.资金再投资假设7.由持续经营假设可以派生出（）。
A.自主理睬假设B.理财分期假设C.市场公平假设D.资金再投资假设8.由有效市场假设可以派生出（）。
A.自主理睬假设B.理财分期假设C.市场公平假设D.资金再投资假设9.由资金增值假设可以派生出（）。
A.自主理财假设B.理财分期假设C.风险与报酬同增假设D.资金再投资假设10.由理性理财假设可以派生出（）。
A.自主理财假设B.理财分期假设C.风险与报酬同增假设D.资金再投资假设二、多选1.根据财务管理假设的作用不同，财务管理假设可以分为（）几种。
A.财务管理基本假设B.财务管理派生假设C.财务管理具体假设D.财务依据假设2.关于财务管理理论研究的起点，我国主要有以下观点（）。
《高级财务管理》题集
《高级财务管理》题集一、选择题（每题2分，共20分）1.在企业财务管理中，以下哪项不属于财务风险管理的内容？A. 市场风险B. 信用风险C. 运营风险D. 技术风险2.下列关于资本结构的描述中，错误的是：A. 资本结构是指企业权益资本与债务资本的比例关系B. 优化资本结构可以降低企业资金成本C. 债务资本越多，企业的财务风险越大D. 资本结构与企业价值无关3.下列关于财务预算的表述，正确的是：A. 财务预算只包括现金预算和利润预算B. 财务预算是企业全面预算的重要组成部分C. 财务预算的编制不需要考虑市场情况D. 财务预算一经确定，不得调整4.在进行投资决策时，下列哪项不是必须考虑的因素？A. 投资项目的预期收益B. 投资项目的风险程度C. 投资项目的时间价值D. 投资项目经理的个人喜好— 1 —5.关于财务分析的表述，以下哪项是错误的？A. 财务分析可以评价企业的偿债能力B. 财务分析可以评价企业的盈利能力C. 财务分析只关注历史数据，不考虑未来趋势D. 财务分析可以为企业决策提供有用信息6.下列关于内部收益率（IRR）的描述，正确的是：A. IRR越高，投资项目的经济效益越好B. IRR越低，投资项目的风险越小C. IRR与投资项目的现金流量无关D. IRR是一个静态评价指标7.下列关于财务杠杆的表述，错误的是：A. 财务杠杆可以放大企业的收益B. 财务杠杆也会放大企业的风险C. 财务杠杆系数越大，财务风险越小D. 合理利用财务杠杆可以提高企业价值8.下列哪项不属于企业价值评估的方法？A. 市盈率法B. 市净率法C. 现金流量折现法D. 成本加成法9.在编制现金流量表时，下列哪项活动产生的现金流量应归类为经营活动现金流量？— 2 —A. 购买固定资产B. 发行股票C. 支付职工薪酬D. 偿还银行贷款10.下列关于杜邦分析体系的表述，正确的是：A. 杜邦分析体系只关注企业的盈利能力B. 杜邦分析体系的核心指标是权益净利率C. 杜邦分析体系不考虑企业的财务风险D. 杜邦分析体系无法反映企业的资产管理效率二、填空题（每题2分，共20分）1.企业财务管理的目标是实现企业价值的_______。
高级财务管理复习题1
复习题一、理论思考题（一）企业集团财务管理体制的类型有哪些？选择企业集团财务管理体制时应考虑哪些因素？类型：1、集权型财务管理2、分权型财务管理3、折衷型财务管理考虑因素：1、企业集团规模的大小2、企业集团的股权结构3、企业集团的生产技术水平4、不同国家的文化特性5、区别不同的财务管理内容6、竞争状况（二）什么是管理层并购？在管理层并购中，其目标公司具有哪些的特点？概念：目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司的并购。
本质上也是杠杆并购的一种。
目标公司特点：1、具有稳定连续的现金流量2、拥有人员稳定、责任感强的管理者3、被并购前的资产负债率较低4、拥有易于出售的非核心资产5、一般而言，以技术为基础的知识、智力密集型企业，进行杠杆并购比较困难。
（三）什么是公司国际化经营？它与和国内经营的差异有哪些？概念：企业的国际化经营，是指企业为了寻求更大的市场、寻找更好的资源、追逐更高的利润，而突破一个国家的界限，在两个或两个以上的国家从事生产、销售、服务等活动。
差异：1、计价货币 2、经济制度和法律制度3、语言4、文化5、政治风险（四）什么是债务重整，其债务重整方法有哪些？概念：公司重整是债务指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使公司得以维持和复兴的做法。
方法：1、债务减免2、债务延期3、债务减免与延期4、债转股（五）什么是国际筹资和国际投资？它们有哪些特点？国际筹资指为实现其财务目标跨越国界在全球范围内筹集其生产经营所需资金的一项管理活动特点：1.资金需要量大2.资金来源渠道广3.筹资风险大4.筹资决策难度大 国际投资指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。
特点：1、投资目的的多重性2、投资资本形态和投资方式的多样化3、投资环境的复杂多样性二、计算分析题（一）【资料】假设甲公司要并购乙公司，两公司的有关资料如下：【资料1】 并购前甲公司的总盈余为800万元， 乙公司的总盈余为400万元；【资料2】 并购前甲公司发行在外的普通股为1000万股，乙公司发行在外的普通股为800万股；【资料3】 并购前甲公司的股价为16元，乙公司的股价为10元；【资料4】 预计并购后甲公司的市盈率为20倍，由于甲、乙公司并购的协同效应产生的协同盈余预计为200万元，【要求】 试分别测算甲、乙公司并购时最高和最低的换股比例以及按此换股比例并购后甲公司的股价。
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《高级财务管理》模拟题一一、单项选择题（共20题，每题1.5分）1、股东协调自己和经营者目标的最佳办法是（）。
A.采取监督方式B.采取激励方式C.同时采取监督和激励方式D.使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的办法2、下列各项中，会降低债权人债权价值的是（）。
A.优化企业资本结构B.优化产品结构C.举借新债D.发行新股3、在以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（）。
A.变动收益证券B.固定收益证券C.权益证券D.衍生证券4、按交易证券是初次发行还是已经发行可以把金融市场划分为（）。
A.场内交易市场和场外交易市场B.一级市场和二级市场C.债券市场和股权市场D.货币市场和资本市场5、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率(有效年利率)应为（）。
A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%6、A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每季度付息一次，如果想让B 债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为（）。
A.8%B.7.92%C.8.16%D.6.78%7、下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是（）。
A.报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率B.计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率C.报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D.报价利率不变时，有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增8、关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（）。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢9、下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是（）。
A.竞争对手被外资并购B.国家加入世界贸易组织C.汇率波动D.货币政策变化10、假设有一投资组合，均等地投资于无风险资产和两只股票。
如果其中一支股票的贝塔系数是1.5，并且整个组合和市场的风险水平一致，则组合中另一只股票的贝塔系数为（）。
A.1.0B.1.5C.2.0D.1.2511、假设市场上有甲乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。
两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。
如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。
A.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多12、某公司发行面值为1000元的五年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通。
假设必要报酬率为10%并保持不变，以下说法中正确的是（）。
A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于面值C.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动13、下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（）。
A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率14、某企业的预计的资本结构中，产权比率为2/3，债务税前资本成本为14%。
目前市场上的无风险报酬率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为30%，则加权平均资本成本为（）。
假设流动负债可以忽略不计，长期负债均为金融负债。
A.14.48%B.16%C.18%D.12%15、按照企业价值评估的市价/收入比率模型，以下四种不属于“收入乘数”驱动因素的是（）。
A.股利支付率B.权益收益率C.企业增长潜力D.股权资本成本16、某企业正在对一个资本投资项目进行评价。
预计投产后第一年项目自身产生的现金净流量为 1 000元,但由于该项目与企业其他项目具有竞争关系,会导致其他项目收入减少200元。
假设企业所得税税率为25%，则该资本投资项目第一年的现金净流量为（）元。
A.1 000B.800C.1 200D.85017、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（）。
A.在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业的经营风险B.在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动C.在相关范围内，产销量上升，经营风险加大D.经营杠杆系数越大，经营风险越大，因此，经营杠杆系数是经营风险的来源18、某企业销售收入为500万元，变动成本率为65%，固定成本为80万元（其中利息15万元），则经营杠杆系数为（）。
A.1.33B.1.84C.1.59D.1.2519、某企业借入资本和权益资本的比例为1:1，则该企业（）。
A.既有经营风险又有财务风险B.只有经营风险C.只有财务风险D.没有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消20、下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。
A.利用短期借款增加对流动资产的投资。
B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率二、多项选择题（共12题，每题2分。
每题的备选答案中，均有两个或两个以上的选项符合题意。
错选或多选均不得分；少选但选择正确的，每个选项得0.5分）1、在以下企业组织形式中，会导致双重课税的有（）。
A.个人独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司2、下列有关增加股东财富的表述中，不正确的有（）。
A.发放现金股利，股价下跌，股东财富减少B.回购股票，股价提高，股东财富增加C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富D.提高股利支付率，有助于增加股东财富3、下列关于财务目标的说法不正确的有（）。
A.主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益B.股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化（条件）C.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量D.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值4、下列证券中，属于固定收益证券的有（）。
A.甲公司发行的利率为5%、每年付息一次、期限为3年的公司债券B.乙公司发行的利率按照国库券利率上浮2个百分点确定的债券C.丙公司发行的到期一次还本付息的债券D.丁公司发行的到期按面值还本的债券5、A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。
投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。
A.最小方差组合是全部投资于A证券B.最高预期报酬率组合是全部投资于B证券C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合6、下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（）。
A.β系数可以为负数B.β系数是影响证券收益的唯一因素C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单个证券的β系数低D.β系数反映的是证券的系统风险7、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面利率6%，面值1 000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，正确的是（）。
A.该债券的计息期利率为3%B.该债券的有效年折现率是6.09%C.该债券的报价利率是6%D.由于平价发行，该债券的报价利率与报价折现率相等8、下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的有（）。
A.计算加权平均资本成本时，理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比例计量每种资本要素的权重B.计算加权平均资本成本时，每种资本要素的相关成本是未来增量资金的机会成本，而非已经筹集资金的历史成本C.计算加权平均资本成本时，需要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的债务分开，分别计量资本成本和权重D.计算加权平均资本成本时，如果筹资企业处于财务困境，需将债务的承诺收益率而非期望收益率作为债务成本9、下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有（）。
A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额B.动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性C.内部收益率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化D.内部收益率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣10、下列关于项目风险的说法中，正确的是（）。
A.任何投资项目都具有公司风险B.项目的特有风险不宜作为项目资本预算的风险衡量C.市场风险是新项目给公司带来的风险D.从股东角度看，唯一影响股东收益的是项目的系统风险11、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中会导致总杠杆系数降低的有（）。
A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约固定成本支出12、流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（）。
A.流动比率提高B.流动比率降低C.流动比率不变D.速动比率降低三、计算题（46分）1、某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？（10分）2、有一面值为1 000元的债券，5年期，票面利率为8%。
假设折现率为6%，要求：（1）如果每半年付息一次，计算其价值；（2）如果每年付息一次，计算其价值。
（10分）3、F公司为一家上市公司，公司的资本成本率为9%，该公司20×1年有一项固定资产投资计划，拟定了两个方案：甲方案原始投资额为100万元, 在建设期起点一次性投入, 项目寿命期为6年，净现值为27.25万元。
乙方案原始投资额为120万元,在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，建设期为1年, 运营期每年的净现金流量均为60万元。
假设该项目的风险水平与企业平均风险相同，要求：（1）计算乙方案的净现值；（2）使用年等额年金法做出投资决策。
（10分）4、某公司目前年销售额10000万元，变动成本率70%，全部固定成本和费用为2000万元，普通股股数为2000万股，该公司目前总资产为5000万元，资产负债率40%，目前的平均负债利息率为8%，假设所得税率为40%。