中国金融稳定报告
中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2014)》
银 监 会 与 央 行 联 合 发 文 规 范 弟 三 方 支 付 中 国 人 民 银 行 发 布
本刊 讯 中 国 银监 会 与中 国 人民 银 行日 前 联合 发 布
《 关于加强商业 银行与第三方支付 机构合作业务管 理的通 知 》（ 银 监发 【 ２ ０ １ ４】１ ０号 ） ，从保护客户资金安全和信
公司股 东道德风险正 在成为影 响行业形象 和发展的主 要医 素 ，法人机 构风险 治理 更艰 巨 ； 保 险稽查 机制不完 善 、手
段 不 适 用 、 能 力 不 适 用 问 题 突 出 ，稽 查 体 制 建 设 要 求 更 力 ［
级方法 ，标志着我国银行业风险治理能 力建设开 始迈上新
息 安 全 出发 ，对 有 针 对 性 的 问 题 细 化 了 规 范 ，涉及 客 户 身
份 认 证 、信 息 安 全 、交 易 限 额 、交 易 通知 、赔 付 责任 、第
《 中国金融稳定报告 （ ２ ０ １ ４） 》
中国人 民银行 发布了 《 中 国金 融稳 定 报告 （ ２ ０ １ ４）》 对２ ０ １ ３ 年 我 国 金 融体 系 的 稳 定 状 况 进 行
发 展 方 式 转 变 和 经营 模 式 转 型 。
黄洪强调 ，２ Ｏ１ ４年保 险稽查 工作 ，要重 点完成 好
农 业保 险 、大 病保 险业 务 检查 和 重大 案件 稽 查 ，并 着 抓 好事 关 保险 稽查 工 作全 局 的 几个重 大 问题 。稽 查 部 厂
要 围 绕 中 心 、 服 务 全 局 ， 按 照 保 监 会 全 面 深 化 改 革 领 写
、
。
的服务 ，在进行身份验证和辨别后 ，按照客户 申请 ，在临
中国金融运行报告2023
中国金融运行报告2023摘要本报告旨在总结分析中国金融系统在2023年的运行情况。
报告从宏观经济的角度出发，对金融市场、金融机构、金融监管等方面进行了全面的评估。
同时，结合国内外的经济形势和政策环境，对未来的发展趋势进行了展望。
第一部分：宏观经济状况和金融市场1.1 经济增长和稳定2023年，中国经济保持了较高的增长速度和相对稳定的态势。
根据统计数据显示，国内生产总值(GDP)增长率达到了X%，远高于预期目标。
这主要得益于中国政府实施的一系列经济刺激政策以及消费升级的促进。
同时，外贸出口和内需市场的恢复也为经济的增长提供了动力。
1.2 金融市场运行2023年，中国金融市场整体运行平稳。
股票市场经历了一定的波动，但总体上保持了相对稳定的态势。
债券市场和期货市场也相对活跃，吸引了更多的投资者参与。
金融衍生品市场在监管加强的背景下逐渐规范，市场风险得到有效控制。
1.3 金融市场改革和开放为了推动金融市场的改革和开放，中国政府在2023年出台了一系列政策措施。
其中，进一步扩大外资金融机构的市场准入，深化利率市场化改革，加强金融监管等成为重点。
这些举措有助于提升金融市场的竞争力，吸引更多的国内外投资者参与。
第二部分：金融机构和金融服务2.1 商业银行2023年，中国商业银行继续发挥着金融体系中的主要角色。
与此同时，商业银行在数字化技术和金融科技创新方面取得了显著的进展。
通过引入人工智能、区块链等技术，商业银行提升了风险管理和客户服务的能力。
2.2 证券公司和基金管理公司证券公司和基金管理公司在2023年继续发展壮大。
在市场竞争加剧的背景下，这些机构加大了产品创新和营销力度，推出了更多符合市场需求的金融产品。
同时，证券公司和基金管理公司也积极拓展境外业务，加强国际合作，提升了综合竞争力。
2.3 保险业2023年，中国保险业稳步发展。
在监管部门的引导下，保险公司加强了合规管理，提升了风险防控能力。
同时，保险产品也得到了更多的创新和优化。
详解央行《中国金融稳定报告》
详解央行《中国金融稳定报告》2014年4月29日,央行发布了《中国金融稳定报告(2014)》,这是央行自2005年首次发布《中国金融稳定报告》以来的第10份报告.作为与《中国人民银行年报》、《中国货币政策执行报告》并称为央行对外发布的三大重要报告,此次《中国金融稳定报告(2014)》对“互联网金融的发展及监管”进行了专题论述.报告中,“互联网金融的发展及监管”专题(以下简称专题)与“银行业压力测试”、“金融业经营模式和监管格局发展趋势”并列为三大专题,这是央行首次以专题的方式集中、系统地阐释互联网金融的体系、业态、作用及监管原则.专题分为五个小节,包括互联网金融的基本情况、我国互联网金融发展的积极意义、我国互联网金融的主要业态、互联网金融监管的国际经验、我国互联网金融监管应遵循五大原则.该专题的发布,是央行对业界和理论界近年来国内互联网金融探索的梳理、总结,对于正确认识互联网金融、做好互联网金融创新和监管、服务实体经济、完善我国金融体系具有重要的指导意义.本报告在对央行互联网金融专题的五个小节逐一进行深度剖析的基础上,从商业银行的视角对专题透漏出的信息进行了梳理和归纳.一、正本清源:厘清互联网金融的内涵与特征专题的第一小节题为“互联网金融的基本情况”,对互联网金融的内涵、主要特征,以及我国互联网金融发展的三个阶段进行了阐述.(一)关于互联网金融的内涵当前,业界和学术界对互联网金融尚无明确的、获得广泛认可的定义,但对互联网支付、p2p网贷、众筹融资等典型业态分类有比较统一的认识.一般来说,互联网金融是互联网与金融的结合,是借助互联网和移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融模式.广义的互联网金融既包括作为非金融机构的互联网企业从事的金融业务,也包括金融机构通过互联网开展的业务.狭义的互联网金融仅指互联网企业开展的、基于互联网技术的金融业务.在专题的上述表述中,明确了以下三点信息:一是认可了业界和学术界对“互联网金融”尚无统一认识的现实.“互联网金融”这一概念,是谢平教授在2012年中国金融四十人论坛的专题研究报告中鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展——解析央行报告首论互联网金融提出的,在此之前,国内外学术界和金融行业中尚没有正式的“互联网金融”提法,而是以“电子金融(electronicfinance)”、“电子银行(electronicbanking)”、“电子货币(electroniccurrency)”等术语来进行研究的.然而,尽管“互联网金融”的概念是中国学者和金融从业者首先提出,但由于相关研究刚刚开始,加之其内涵与业务与以往的电子金融、电子银行等往往难以区分,业界又难以达成一致意见,因而一直没有统一的定义.二是提出了央行版本的互联网金融定义.专题提出,互联网金融“是借助互联网和移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融模式.”这一表述中,对互联网金融的技术特点(互联网和移动通信技术)、业务功能(资金融通、支付和信息中介)、实质(金融模式)进行了明确定义,即互联网金融是诸多金融模式中的一种,而非游离于现有金融体系之外的存在.三是使用“广义”、“狭义”两个概念,概括了业界“互联网金融”与“金融互联网”两个术语.专题指出,广义的互联网金融既包括金融机构利用互联网开展业务(即业界的“金融互联网”),也包括作为非金融机构的互联网企业从事金融业务(即业界的“互联网金融”);而狭义的互联网金融,则单指互联网企业从事的“互联网金融”业务.中肯地讲,互联网企业近几年之所以能够快速跨界金融业务,与金融机构近二十年来的电子化建设是密不可分的2,中国金融业对计算机以及计算机网络的应用,远远早于互联网企业3,互联网金融业务的风险和监管,不能抛开金融机构.在互联网金融的定义当中,将金融机构排除在外,无论从理论还是从实务上来看,都是不甚妥当的.专题的定义,既明确了互联网企业从事金融业务的新特点,又将金融机构的相关业务囊括其中,避免了定义上的以偏概全、顾此失彼.(二)互联网金融的主要特征一是以大数据、云计算、社交网络和搜索引擎为基础,挖掘客户信息并管理信用风险.互联网金融主要通过网络生成和传播信息,通过搜索引擎对信息进行组织、排序和检索,通过云计算处理信息,有针对性地满足用户在信息挖掘和信用风险管理上的需求.二是以点对点直接交易为基础进行金融资源配置.资金和金融产品的供需信息在互联网上发布并匹配,供需双方可以直接联系和达成交易,交易环境更加透明,交易成本显著降低,金融服务的边界进一步拓展.三是通过互联网实现以第三方支付为基础的资金转移,第三方支付机构的作用日益突出.专题所归纳的上述三项特征,市场上有不同的细分业态与之对应,本报告将其梳理成表,具体对应关系如表1所示.金融产品比价搜索业务,服务对象一般是金融业务的消费者,包括个人投资者、信用卡潜在客户、消费贷款、小额经营性贷款申请者等.通过对各类金融产品的比价与匹配,有利于客户更加全面地了解金融产品、消除客户与金融机构之鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展——解析央行报告首论互联网金融间的信息不对称,进而促进相关业务的发展.电商平台贷款主体信用评估业务,一般由电商平台为对平台之上的卖家、商户以及个人消费者提供贷款而进行的信用评估.阿里小贷根据淘宝卖家、天猫商家、以及阿里巴巴会员在电商平台上的交易数据、客户评价信息、虚拟账户资金变动情况等进行信用建模,可以做到网上提交申请,5分钟放款,大大提高了贷款效率.京东的“京保贝”与阿里小贷的思路完全一致,而其面向个人消费者的“京东白条”授信业务,则是将消费端的信息加以分析,为符合要求的客户授以一定的信用额度,既方便了客户消费,又为平台增加了金融产品收入.第三方信用评估业务可以分为网贷征信和供应链融资征信两种类型.以安融惠众为代表的第三方网络征信机构,将大量的网贷企业信息加以分析与共享,方便网贷企业对贷款申请者进行信用评估;以金银岛、金电联行为代表的平台或企业,以贷款申请企业的实时现金流、库存等信息为依托,为商业银行提供新颖而可靠的贷前、贷中、贷后一体化信息服务,在供应链金融的业务链条中,较好地解决了中小企业贷款申请难、评估难、授信难的问题.p2p贷款和众筹业务是典型的以点对点直接交易为基础的金融资源配置业务,这些业务可以绕开金融机构,实现投资者与资金需求者的直接对接.尽管国内的p2p业务与国际原生的p2p业务已经有了相当大的差异,但国内的p2p业务,无论在平台数量还是在借贷总量上都已经走在了世界的前列;与国内热火朝天的p2p业务相比,国内的众筹业务的开展速度明显缓慢得多.(三)我国互联网金融发展的三个阶段第一个阶段是2005年以前,互联网与金融的结合主要体现为互联网为金融机构提供技术支持,帮助银行“把业务搬到网上”,还没有出现真正意义的互联网金融业态.第二个阶段是2005年后,网络借贷开始在我国萌芽,第三方支付机构逐渐成长起来,互联网与金融的结合开始从技术领域深入到金融业务领域.这一阶段的标志性事件是2011年人民银行开始发放第三方支付牌照,第三方支付机构进入了规范发展的轨道.第三个阶段从2012年开始.2013年被称为“互联网金融元年”,是互联网金融得到迅猛发展的一年.自此,p2p网络借贷平台快速发展,众筹融资平台开始起步,第一家专业网络保险公司获批,一些银行、券商也以互联网为依托,对业务模式进行重组改造,加速建设线上创新型平台,互联网金融的发展进入了新的阶段.将上述文字转化为图1,可以更加清晰地了解我国互联网金融的三个发展阶段.对于互联网金融的发展,可以结合互联网的发展和网民的上网习惯来共同分析.2005年以后,全国网民人数快速迈过了2亿的门槛,并在2014年初超过了6亿(移动网民也超过了5亿);人均周上网时长也从2005年的不足15小时,增长到了2014年初的超过25个小时4.应该说,接近全国人口一半的网民人数和平均每天超过3个小时的在网时间,是互联网金融能够在我国快速发展的客户基础.二、公允客观:肯定互联网金融的积极意义专题第二小节题为“我国互联网金融发展的积极意义”,这一小节归纳出了五点我国互联网金融发展的积极意义:一是有助于发展普惠金融,弥补传统金融服务的不足.二是有利于发挥民间资本作用,引导民间金融走向规范化.三是满足电子商务需求,扩大社会消费.四是有助于降低成本,提升资金配置效率和金融服务质量.五是有助于促进金融产品创新,满足客户的多样化需求.对于第一点,目前互联网金融业务的市场定位主要聚焦于“小微”层面,无论是单笔不足10万元的网络贷款、户均持有额不足万元的网络理财,还是小于百元、甚至十几元的网络支付,都具有明显的“海量交易笔数,小微单笔金额”的“长尾”特征.这些业务,客观上弥补了国内传统金融机构业务覆盖的空白.值得一提的是,专题在第一点的阐释中,再次强调了互联网金融与传统金融的关系,即:互联网金融和传统金融相互促进、共同发展,既有竞争又有合作,两者都是我国多层次金融体系的有机组成部分.这一定位,既表示了央行对于互联网金融的态度,也是专题后续提出监管策略的基本立场.对于第二点,与发达国家相比,我国金融体系的构建起步晚、基础差、业务和服务覆盖有限,这就客观上为民间借贷资本的兴起留下了发展空间.然而一段时间以来,一方面民间借贷资本数额庞大急于寻求投资出口,另一方由于民间借贷难以规范化监管,风险频发.互联网金融的出现,则为民间资本的投资需求提供了信息化的捷径,通过规范化开展互联网金融业务,可以帮助民间资本实现阳光化发展,遏制高利贷,更好地服务实体经济.值得注意的是,对于长期以来一直没有明确定位的众筹股权融资,专题也给予了肯定:众筹股权融资也体现了多层次资本市场的客观要求.这是央行首次以报告的方式对众筹股权融资基于正面评价,这为国内众筹股权融资的发展确定了基调.对于第三点,专题站在扩大内需、促进社会经济发展的角度,阐释了电子商务与互联网金融二者密不可分和共生共赢的密切关系:电子商务对支付方便、快捷、安全性的要求,推动了互联网支付特别是移动支付的发展;电子商务所需的创业融资、周转融资需求和客户的消费融资需求,促进了网络小贷、众筹融资、p2p网贷等互联网金融业态的发展.电子商务的发展催生了金融服务方式的变革,与此同时,互联网金融也推动了电子商务的发展.第四点和第五点是互联网信息处理技术优势的体现,也是互联网企业跨界经营、构建多方参与的网络平台的优势体现.为了互联网平台的发展,互联网企业就必须不断更新信息处理技术、降低信息处理成本;为了快速占领市场,就必须脱离传统的对于物理网点的依赖——这些企业发展的基本需求,不断激励、造就了跨界金融所向披靡的互联网企业.以2013年阿里巴巴“双十一”为例,支付宝平台24小时内顺利处理1.88亿笔交易.比较而言,visa卡组织2013年第三季度的交易笔数为155亿笔5,平均1.7亿笔/天;中国工商银行的平均处理能力为2亿笔/天7.另外,国内大型互联网企业的分布式数据仓库的规模已经达到数百pb级,而商业银行的数据仓库规模尚在数百tb级6,相差近1000倍.专题还指出:互联网金融提供了有别于传统银行和证券市场的新融资渠道,以及全天候、全方位、一站式的金融服务,提升了资金配置效率和服务质量.互联网金融企业依靠大数据和云计算技术,能够动态了解客户的多样化需求,计量客户的资信状况,有助于改善传统金融的信息不对称问题,提升风险控制能力,推出个性化金融产品.上述概括,从金融消费者的角度解释了互联网金融产品广受欢迎的重要原因:尽可能的贴近客户、了解客户,以客户为中心设计、营销产品.专题的第二小节公允客观地归纳了我国发展互联网金融的积极意义,有利于全社会,特别是传统金融机构摘掉有色眼镜,正视互联网金融的正面价值;有利于传统金融机构认清自身在服务定位、信息处理技术及其应用方面的差距,快速制定方案迎头赶上;也有利于引导互联网金融和传统金融机构协同发展,丰富我国金融体系的层次,扩展我国金融体系覆盖的广度和深度,提高我国金融的核心竞争力.三、简洁全面:梳理国内互联网金融六大业态专题的第三小节题为“我国互联网金融的主要业态”,梳理、定义了互联网支付、p2p网络借贷、非p2p的网络小额贷款、众筹融资、金融机构创新型互联网平台、基于互联网的基金销售六种主要业态,并以市场上的相关产品和服务加以说明.相关描述的整理如表2所示.专题对于国内互联网金融六大业态的描述中,有以下几点值得关注.一是明确地将“快捷支付”方式列为互联网支付的三种模式之一.最近一段时间,国内主要商业银行纷纷下调了快捷支付业的支付金额上限,引发了人们对于快捷支付的关注.截至2014年3月,支付宝已经与170家商业银行签订了快捷支付协议,财付通也与45家银行签订了快捷支付协议.在快捷支付模式下,尽管客户的资金仍然存储在客户的银行账户中,但资金操作指令由支付机构发出,支付机构成了“准清算”机构.虽然支付机构通过商业保险的方式对客户提供支付风险保障,但这一方式的风险及其对商业银行的后续影响,值得长期关注.二是对国内p2p行业进行了客观的概括.一方面,国内p2p网贷发展势头迅猛,专题指出,截至2013年末,全国范围内活跃的p2p网贷平台已超过350家,累计交易额超过600亿元;另一方面,国内p2p网贷的风险也不可忽视,专题指出,平台公司的门槛较低,注册资本多为数百万元,从业人员多为几十人,且多以担保业务为主——以数百万元的注册资本,开展平均交易总额接近2亿元的借贷业务,如果不能有效地控制风险,不但消费者的权益无法得到保障,整个p2p行业甚至金融行业都会受到不利影响.另外需要指出的是,商业银行已经开始试水p2p业务,例如平安银行旗下的陆金所已经在p2p领域中获得了一席之地、招商银行也已经多次尝试了p2p业务.三是纳入了以阿里金融旗下的小额贷款公司为代表的非p2p的网络小额贷款业务.专题中仅仅列举了阿里金融的网贷业务,事实上,京东的“京保贝”、“京东白条”,一号店的“1保贷”都是依据电商平台所掌握的商家、供货商、消费者丰富的采购、销售、财务等数据(或者消费者的消费历史数据)及对其开展的高度集成和挖掘,进而完成自动化的审批和风险控制的网络贷款.这类业务,是基于互联网信息处理技术,对传统金融业务的重要革新.凭借对积累的信息流、资金流、物流信息的深度分析,电商平台的相关业务机构可以完全脱离物理网点进行批量实时放贷,大大提升了借贷业务的效率,降低了成本;同时,让更多的小微借款者可以方便、快捷地享受到借贷服务.因此,这类业务还具有鲜明的技术特色和普惠金融色彩.四是纳入了金融机构创新型互联网平台,将金融机构的网络创新纳入了互联网金融的范畴.无论是专题中列举的建设银行“善融商务”、交通银行“交博汇”、招商银行“非常e购”以及华夏银行“电商快线”,还是工商银行“融e购”、农业银行“e商管家”、中国银行的“中银易商”开放平台,亦或是平安银行的“万里通”、民生银行和兴业银行的直销银行,都是金融机构在多年来“金融电子化”工作的基础上,结合新兴的网络渠道、开源众包的开发方式和既有的信息处理技术而开展的互联网金融创新.专题将其专门列出,呼应了第一小节“广义互联网金融”的定义.五是通过数据揭示出国内互联网金融服务小微、促进金普惠融的显著特点.根据专题公布的数据,2013年国内互联网支付的笔均金额为601.12元;国内p2p单笔借款金额多为几万元;阿里小贷网络贷款业务上线以来,户均累计贷款总额为23.08万元,众筹平台“天使汇”上线以来,平均每笔项目的融资金额为3.13万元,平均每家企业的融资金额为25万元,平均每个认证投资人的投资金额为29.76万元;截至2014年1月15日,“余额宝”规模户均持有金额为5102.04元.由此可见,互联网金融具有获得服务门槛低、金额低、效率高的特点,带有显著的普惠金融和小微金融特征,这也印证了专题第二小节所归纳的互联网金融积极意义.专题的第三小节站在系统层面,简洁、全面地梳理了国内互联网金融的主要业态,并用鲜活的实例和详实的数据描绘了国内互联网金融的全貌,印证了第一节提出的互联网金融的内涵、特征与第二节提出的积极意义,这是央行第一次在公开发表的报告中对国内互联网金融业态进行梳理.需要指出的是,对于和互联网金融相关的比特币和征信市场,在本次金融稳定报告的其它章节也有所体现,而对于以成为swift2.0为发展目标的ripple支付网络,专题并没有提及.四、全球着眼:总结互联网金融监管的国际经验专题的第四小节题为“互联网金融监管的国际经验”.互联网金融不仅在国内刚刚起步,站在全球的视野来看,也属于新兴事物.由于互联网金融不同于一般的电子商务,涉及到金融市场的稳定,因此,世界各国都已经(或者正酝酿)设法加以适当的监管,以防金融风险.专题第四小节从互联网支付、p2p网络借贷、众筹融资、金融机构创新型互联网平台和基于互联网的基金销售四个方向入手,总结了世界各国的监管理念、思路和具体方法.相关描述整理如表3所示.可见,对于互联网金融这一正在快速变化演进的新生事物,各国虽然具体的监管方法各有差异,但对于“监管”这一金融行业必不可少的环节,都非常重视.纵观各国的监管思路和具体办法,我们可以得出以下几点启示:首先,各国对于互联网金融的创新,都持审慎的乐观态度,乐见互联网金融创新给金融体系带来的正面变革.例如,英国政府在2013年制定了一项方案,旨在通过p2p平台fundingcircle提供约2000万英镑的小企业贷款来刺激经济的发展12,今年还计划把p2p直接纳入个人储蓄账户获许范畴13,让投资人享受免税的投资收益;欧盟委员会2013年3月公布的《欧洲经济长期融资绿皮书》则提出要支持众筹融资等非传统融资方式;美国sec对p2p机构进行规范化指导之后,让p2p 机构迎来了快速发展的新阶段;美国sec(证券交易委员会)的jobs(jumpstartourbusinessstartupsact)法案的titleii条例在2013年的正式生效,则被认为会给众筹平台带来更大的机遇.其次,各国一般都遵循“适度监管”的原则,力求不让监管束缚住创新的动力.无论是美国证监会(sec)对p2p的证券认定,还是法国的《众筹融资指引》,或是英国对众筹股权融资合法性的认可,都体现了政府及监管部门“适度监管”的原则:首先保持开放的态度,与相关机构厘清业务流程,然后在客观了解创新业务的基础上,站在全局高度分析可能的风险点,进而划定相关创新业务的“底线”——只要确保市场秩序的稳定、消费者权益不受侵害、金融体系不出现系统性风险,就鼓励具有高效、包容、普惠特点的互联网金融机构发展壮大.第三,在监管政策的具体执行上,各国都严守“底线”,切实保护金融消费者权益,严防系统性风险.美国证监会(sec)对p2p业务的强制信息披露、日本《资金清算法》对从事支付业务的非银行机构设定的单笔业限额、法国对网络保险设定的14天无偿退保期、德国对第三方支付机构发放贷款的限制等政策,都体现了“宽中有严”的底线监管方针:不管什么形式的金融创新,只要有可能发生金融消费者侵权、参与洗钱等金融犯罪、违反其它法律法规等,就必须加以限制,严格监管.可见,对于互联网金融的创新,在积极引导、谨慎鼓励、乐见其成的同时,按照适度监管的原则,贯彻底线监管的方针,是世界各国政府及监管机构普遍遵循的策略.本小节的国际经验总结,对于合理有效地开展我国互联网金融的监管工作,具有较高的参考价值和借鉴意义.五、适度监管:提出我国互联网金融监管五大原则专题的第五小节题为“我国互联网金融监管应遵循五大原则”,指出了对于互联网金融监管的基本立场,进而提出了我国互联网金融监管五大原则.关于互联网金融监管的基本立场,专题从鼓励发展和防控风险两个方面进行了分析.一方面,互联网金融创新有利于发展普惠金融,有旺盛的市场需求,应当给予积极支持,也应当占有相应的市场份额.一切有利于服务实体经济和促进创业增长的金融创新均应受到尊重和鼓励.另一方面,对一些新的业务要留有观察期,冷静地分析总结,必须清醒地认识到互联网金融的金融功能属性和金融风险属性,把失误可能引发的风险控制在可预期、可承受的范围内.因此,对于我国的互联网金融,既不能任凭野蛮生长,以致伤害金融消费者、扰乱金融市场秩序、影响金融体系稳定;也不能束缚过紧,使我国金融体系错过这股新技术推动的发展热潮,这就需要坚持底线思维,加强规范管理,促进以创新为动力的这一新型金融服务业态在可持续的轨道上健康发展.。
2018中国金融稳定报告
中国人民银行金融稳定分析小组组长：范一飞朱鹤新成员（以姓氏笔画为序）：朱隽纪志宏阮健弘孙国峰邵伏军陆书春周学东徐忠温信祥《中国金融稳定报告2018》指导小组范一飞朱鹤新王兆星陈文辉李超刘伟《中国金融稳定报告2018》编写组总纂：周学东匡小红黄晓龙陶玲杨柳统稿：杨柳张甜甜执笔：第一部分：正文：孙寅浩刘通王一飞马志扬王磊刘珂专题一：孙寅浩姜宁馨专题二：郭旻蕙专题三：纪宝林李宏瑾专题四：苗萌萌李知常陈勇专题五：刘通纪宝林谷仕平第二部分：正文：楼丹陈敏莫依依专题六：周媛专题七：郭旻蕙专题八：李敏波莫依依专题九：许玥莫依依专题十：王少群刘浏专题十一：程世刚孙寅浩专题十二：陈盼专题十三：苗萌萌第三部分：正文：刘通周乙彬孙毅专题十四：刘勤苗萌萌陈盼陈伟专题十五：丁洪涛专题十六：谢丹刘婕李岩吴文光段小钰专题十七：陈敏李恺宁专题十八：谢丹朱强朱汉宁杜萌专题十九：刘通专题二十：刘勤专题二十一：冯泽旭专题二十二：欧阳昌民孙彬丁菁专题二十三：张昕宁附录：纪宝林刘通杨青刘浏莫依依其他参与写作人员（以姓氏笔画为序）：于勇于明星于海旭王婧王大波王文静王尊州卢钇辰刘诗颖李庆佟岳男季军赵文赵民胡永博战天舒姚丰夏伟亮高霞殷实董进董英超谢容雷昭明综述2017年以来特别是进入2018年，世界政治经济格局发生深度调整变化。
外部不确定性的增加，使得中国经济金融体系面临的外部环境日趋复杂。
即便如此，在世界主要经济体中，中国经济仍然保持了较高增长水平，而且随着防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战的展开，经济增长质量持续改进，供给侧结构性改革在复杂多变的环境中持续向前推进，中国金融体系弹性增强，金融运行总体稳定。
2017年中国实现GDP同比增长6.9%，比国际货币基金组织统计的2017年全球经济增长高出3.1个百分点，也高于多数新兴市场经济体同期的经济增速；就业形势基本稳定，全年新增就业超过1100万人；通货膨胀总体温和，2017年CPI同比上涨1.6%，涨幅比上年回落0.4个百分点；国际收支总体平衡，2017年经常账户顺差1720亿美元、储备资产增加915亿美元。
《中国金融稳定报告(2011)》名单、内容摘要与目录(1)[1]
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中国人民银行金融稳定分析小组组 长:刘士余成 员(以姓氏笔画为序): 王 煜 刘争鸣 孙 平 张 涛 张晓慧 张健华 李 波 陈 志 邵伏军 欧阳卫民 周学东 胡学好 宣昌能 黄红元 龚明华 盛松成 谢 多 熊志国‘中国金融稳定报告2011“指导小组李 勇 王兆星 庄心一 杨明生‘中国金融稳定报告2011“编写组总 纂:宣昌能 孙 平统 稿:杨 柳执 笔:第一章:李 斌 纪 敏 马凌霄 张 赶钟子明 席 钰 第二章:郭大勇 欧阳昌民 赵 民 王 楠熊莲花 洪 波 姚 斌 闫丽娟李 超 赵冰喆 第三章:孟 辉 李敏波 杨金成 第四章:李 妍 王少群 陈 敏 第五章:王丽明 杜海均 朱吟琰 汤莹玮刘延明 宋玮玮 第六章:刘 珂 陈 浩 翟 春 第七章:邓志坚 李文勇 孙 毅 占 硕师永彦 董建斌 第八章:杨 柳 张甜甜 王 淯 汪 洋贾彦东 专题一:陶 玲 谢 丹 钱谱丰 陈团廷 专题二:赵冰喆 附录一:赵 民其他参与写作人员(以姓氏笔画为序): 于明星 王 聪 王素珍 王新东 邓启峰刘贝贝 许康玮 李 朋 陈建新 林文顺季 军 周正清 胡 平 夏江山 梁勤星葛康泽 温茹春制,着力防范和化解重点领域潜在风险,全面提升银行业综合实力和整体抗风险能力㊂证券期货业健康发展,证券经营机构稳健运营,股票市场规模稳步扩大,融资功能显著增强㊂股指期货顺利推出,融资融券业务试点启动,新股发行体制改革继续深化,期货市场功能不断完善㊂合规监管得到强化,市场主体规范发展,防范和打击内幕交易初见成效㊂但随着新业务㊁新产品的推出和发展,应关注创业板高估值㊁证券公司盈利模式相对单一及私募基金的潜在风险等问题㊂下一阶段,要继续推进市场机制建设,进一步加强监管,强化投资者保护,扩大直接融资规模,稳步推进资本市场创新,促进资本市场更好地服务经济社会发展全局㊂保险业继续保持良好的发展势头,资产规模继续扩大,保费收入大幅增长,经营体系更加健全,保险覆盖面不断扩大,监管进一步加强,基础性制度建设取得新进展㊂保险公司偿付能力整体充足,保险市场结构进一步优化㊂但保险业资金运用收益率下降,保险公司资本补充渠道仍较狭窄,产品结构不均衡有所加剧,银保渠道有待继续改善㊂下一阶段,要抓住保险业快速发展机遇期,推动业务结构调整和产品创新,加快建立巨灾保险体系,建立多渠道资本补充机制,强化偿付能力监管,提高资金运用水平,防范投资风险,规范市场秩序,更好地发挥经济补偿和社会风险管理功能㊂金融市场保持平稳健康发展,充分发挥了改善融资结构和完善资源配置的基础性作用㊂货币市场保持活跃,市场利率明显上升㊂债券市场规模进一步扩大,债券成交量大幅增加,债券价格呈总体上行趋势㊂票据市场快速增长,外汇市场波动较大,黄金市场量价大幅攀升㊂融资结构多元化发展,政府融资市场化程度提高㊂市场基础性制度建设取得积极进展,银行间实时收益率曲线正式发布,国际开发机构人民币债券发行管理得到加强,信用缓释工具试点顺利推出,银行间贷款转让市场和黄金市场进一步规范㊂政府㊁企业㊁住户财务状况表明,政府债务水平总体良好,财政赤字和国债占GDP的比重较低㊂企业部门生产经营状况持续好转,盈利能力大幅提高,偿债能力稳步提升,流动性状况有所改善㊂住户部门金融资产和负债规模增长较快,负债占GDP的比重有所增加㊂但政府部门隐性负债问题和部分企业面临的融资压力值得关注,国民收入分配结构仍需改善,住户部门收入在国民收入中的比重有待提高㊂金融基础设施建设稳步推进㊂支付体系不断完善,非现金支付工具创新发展,非金融机构支付服务管理不断加强,农村支付环境取得新进展;金融业法律法规不断建立健全,金融运行的法律基础进一步强化;新会计准则全面实施,会计标准国际趋同取得重要进展;信用环境不断改善,征信系统作用日益显著,中小企业和农村信用体系建设取得积极成效;国家洗钱风险评估首次开展,反洗钱监管进一步加强,国际合作推向深入㊂下一阶段,应进一步建立健全支付结算制度,完善金融法律体系,加快会计标准建设,优化社会信用环境,提高反洗钱力度和成效㊂探索建立金融宏观审慎管理制度框架。
金融稳定报告
金融稳定报告
金融稳定报告是一个由政府、央行或金融监管机构发布的重要文件，用于评估国家金融体系的稳定性和风险状况。
报告通常包括以下内容：
1. 宏观经济环境分析：报告会对国内外宏观经济因素进行分析，包括国内生产总值（GDP）增长、通货膨胀率、就业情况等。
2. 金融机构健康状况评估：报告会对银行、保险公司、证券公司等金融机构的资本充足率、资产质量、赔付能力等进行评估，以衡量金融机构的健康程度。
3. 金融市场稳定性分析：报告会对股票市场、债券市场、外汇市场等金融市场的波动性、流动性等进行分析，以评估市场的稳定性和市场参与者的风险承受能力。
4. 系统性风险评估：报告会评估系统性风险，即金融体系可能面临的风险，例如流动性风险、信用风险、市场风险等，以及这些风险对金融系统和整体经济的影响。
5. 监管政策建议：报告会提供监管机构对金融风险和稳定性的评估，并提出相应的政策建议和措施，以改善金融体系的稳定性和规范性。
金融稳定报告对于政府、央行和金融机构制定金融政策和监管措施具有重要参考价值，同时也对投资者和市场参与者评估风险、制定投资策略提供了重要的信息。
央行发布金融稳定报告：国民经济总体回升向好
步 深 化 各 项 金 融 改 革 ，完 善 多 层 次 金 融 市 场
体 系 ， 强 金 融 基 础 设 施 建 设 ；着 力 改 善 金 融 加 机 构 盈 利 结 构 ， 化 资 本 补 充 和 约 束 机 制 ，进 强
挑 战 。为 此 ，需 做
产 价 格上 涨 较 快 ； 货 币信 贷 快 速 增 长 ， 民 币汇 率 在 合 理 均 衡 水 平 人
上 保 持 基 本 稳 定 。 融 市 场 总 体 运 行 平 稳 ，市 场 金
好 以 下 几 个 方 面 工 作 ：继 续 贯 彻 国 家 宏 观 调 控
政 策 ，及 时 制 定 科 学 发 展 的 战 略 规 划 ，加 大 对
经 济 结 构 调 整 和发 展 方式 转 变 的 支持 力 度 ； 进
一
交易活 跃 ， 场 制 度 建设 取得 进 展 。 府 、 业 、 市 政 企 住 户 财 务 状 况 整 体 较 好 ，偿 债 能 力 基 本 稳 定 。 金
支 出 保 持 较 快 增 长 ； 民收 入稳 定 居 增 长 ， 业 形 势 好 就 于 预 期 ；物 价 前 低 后 高 ，上 行 压 力
有 所增 大 ； 要资 主
增 多 ，国 民 经 济 有
望 继 续 保 持 平 稳
较 快 增 长 的 基 本 态 势 ， 也 面 临 国 但 内 外 复 杂 局 面 的
一
的 金 融 生 态 环 境 、促 进 金 融 业 稳 健 运 行 方 面 发 挥 了重要 作 用。
基 于 对 我 国 ２ ０ 年 银 行 、 券 和保 险 业 的 ０９ 证 分 行 业 评 估 ， 告 指 出 ， 国 金 融 业 整 体 实 力 明 报 我
中国金融稳定报告
中国金融稳定报告中国金融稳定报告是中国政府机构每年发布的重要文件，旨在对中国金融市场的稳定性进行全面评估和分析。
本报告通过对金融市场发展态势、金融机构健康状况以及风险警示等方面的综合考察，为政府制定相关政策和监管措施提供重要参考。
以下是对中国金融稳定报告的一些主要内容和观点。
一、中国金融市场发展态势中国金融市场近年来持续增长，对经济发展的支撑作用日益凸显。
报告指出，中国金融体系规模不断扩大，金融活动的广度和深度不断提升，资本市场的发展进一步加快。
与此同时，金融创新迅猛发展，金融科技的应用趋势明显，为金融服务的创新提供了有力支持。
二、金融机构健康状况报告对中国金融机构的健康状况进行了评估。
数据显示，中国的银行、证券、保险等金融机构总体上保持稳健运营。
资本充足率、拨备覆盖率等核心指标处于合理水平，风险管理水平不断提高。
此外，金融机构的连通性和跨境业务发展也得到了加强。
三、金融风险警示报告对当前金融市场面临的风险进行了全面的披露和分析。
其中，房地产市场风险、资产负债率上升、金融乱象、市场流动性风险、跨境资本流动等都被列为重点关注的风险因素。
报告指出，需要加强对金融风险的监测和预警，及时采取相应的调控措施，防范金融风险对经济稳定的潜在威胁。
四、金融监管改革报告提出了加强金融监管改革的建议。
其中，要求加强对金融创新的规范引导，探索建立符合市场需求和监管要求的创新监管机制；加强金融风险防控能力的建设，改进金融监管的方法和手段；加强跨境金融监管合作，加大国际金融合作力度，提高中国在全球金融体系中的影响力。
综上所述，中国金融稳定报告是一份重要的政府文件，对于维护金融市场的均衡和稳定起着至关重要的作用。
通过分析中国金融市场的发展态势、评估金融机构的健康状况并警示潜在风险，报告为政府制定相关政策和监管措施提供了重要依据。
同时，金融监管改革的建议也为金融体系的健康发展提供了路径和方向。
希望相关部门能够重视这份报告的指引，进一步加强金融市场的监管和风险防控工作，确保中国金融市场的健康和稳定。
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中国金融稳定报告
中国人民银行金融稳定分析小组编著的这《中国金融稳定报告(2014)》对2013年我国金融体系的稳定状况进行了全面评估.
2013年,世界经济低速增长,全球金融体系继续调整,国际金融市场波动较大,经济复苏和金融稳定仍面临一系列挑战.我国宏观经济
呈现稳中向好的发展态势,金融业改革不断深化,金融机构实力进一
步增强,金融市场稳步发展,金融基础设施建设继续推进,金融体系整体稳健.
2014年我国发展面临的形势依然错综复杂,有利条件和不利因素并存.要全面贯彻党的十八大和十八届二中、三中全会精神,坚持稳
中求进工作总基调,把改革创新贯穿于经济社会发展各个领域各个环节,保持宏观经济政策连续性和稳定性,充分发挥市场在资源配置中
的决定性作用,促进经济金融持续健康发展.
世界经济呈缓慢复苏态势.美国经济增长动能增强,欧债危机进入相对平静期,日本经济受政策刺激强劲反弹后增速回落,新兴经济体
增长总体放缓.全球金融市场波动较大,部分新兴经济体汇率大幅贬值.当前,世界经济下行风险仍然存在,美国量化宽松政策退出过程存在不确定性,欧元区长期性、结构性问题仍未得到解决,日本经济内
在增长动力不足,新兴经济体面临国际金融环境变动和自身脆弱性的双重挑战.
中国宏观经济运行稳中向好.继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,国内需求平稳增长,物价水平基本稳定,财政收入持续增加,政府债务水平总体可控,居民收入不断提高,货币金融环境基本稳定.当前,经济下行压力加大,多重矛盾交织,结构调整和转变发展方式的任务艰巨,要继续保持宏观经济政策连续性和稳定性,增强宏观调控
的前瞻性、针对性和协同性,着力激发市场活力,加快转方式、调结构、促升级,切实提高经济发展质量和效益.
银行业运行平稳,存贷款平稳增长,资本质量较好,拨备整体较为
充足,盈利增速放缓.各项改革稳步推进,薄弱领域信贷投入继续加大,服务实体经济发展取得积极成效,金融监管有效性不断增强.但部分
行业、领域和地区的风险有所积累,流动性风险管理难度加大,同业、表外、理财等业务潜在风险应予关注,具有融资功能的非金融机构风
险隐患不容忽视.下一阶段,要进一步深化改革,鼓励金融创新,提高
风险管理水平,防范和化解重点领域风险,加强和改进银行业监管,切
实提高服务实体经济的效率和水平.
证券期货业发展总体稳健,业务创新取得积极进展,监管改革稳步推进,基础性制度建设继续完善,对外开放不断深化.但部分上市公司
业绩下滑,一些证券公司负债增长较快.下一阶段,要继续推动市场化
改革,推进监管转型,稳步开展产品和业务创新,切实保护投资者合法
权益,实现持续健康发展.
保险业保持稳中有进的发展态势,资产规模继续增长,保费增速逐步回升,经营效益大幅提高,偿付能力充足,市场化改革积极推进,保
险监管继续改进,消费者权益保护加强.但财产险业承保利润下滑,人
身险业流动性压力较大,消费者投诉有所增加.下一阶段,要深入推进
市场化改革,优化业务结构和渠道结构,提高监管的有效性,促进行业
健康可持续发展.
金融市场运行基本平稳,市场规模不断扩大,改革创新稳步推进.
货币市场交易活跃,利率波动加大.债券市场发行量继续增加,收益率
水平上升.股票市场震荡走低,融资规模有所下降.外汇市场成交量快
速增长,人民币对美元汇率小幅升值.票据融资交易活跃,黄金市场价
格震荡下跌.下一阶段,要进一步建设统一开放、竞争有序的市场体系,鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品,发挥市场在资源配置中
的决定性作用.
金融基础设施建设继续推进.支付、清算和结算体系运行稳定,第二代支付系统成功上线,非现金支付工具蓬勃发展,农村地区支付环
境显著改善.金融法律法规体系不断健全,与金融业改革发展开放的
适应性进一步增强.会计标准持续完善,多项会计制度顺利实施.《征
信业管理条例》和《征信机构管理办法》正式实施,征信制度建设迈
上新台阶.洗钱防控体系不断完善,有效性稳步提升.下一阶段,要不断提升金融基础设施的安全和效率,健全金融法律法规和会计制度,完善征信管理和服务,提高反洗钱监管水平.
宏观审慎管理进一步推进.国际社会继续加强宏观审慎政策的研究制定,推动执行巴塞尔协议＃强化对系统重要性金融机构和影子银行体系的监管,加强金融机构有效处置机制建设,推进场外衍生品改革.主要国家继续深化金融监管体制改革,加强宏观审慎管理,美国“沃尔克”规则*终条款出台,欧洲银行业联盟取得实质性进展,英国新的金融监管体系正式运行.我国不断强化宏观审慎管理,建立由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度,金融监管协调工作走向制度化和规范化.继续实施并完善逆周期宏观调控,加强系统性风险监测评估和处置机制建设,建立存款保险制度,有效维护金融体系稳健运行.
《中国金融稳定报告(2014)》指出,2013年,世界经济低速增长,全球金融体系继续调整,国际金融市场波动较大,经济复苏和金融稳定仍面临一系列。