华谊兄弟传媒股份有限公司财务管理
华谊五年财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称“华谊兄弟”）成立于1994年，是一家以影视制作、发行和艺人经纪为核心业务的大型综合性娱乐集团。
本报告旨在通过对华谊兄弟过去五年的财务状况进行分析，全面评估其经营成果、财务状况和盈利能力，为投资者、管理层和利益相关者提供决策参考。
二、公司概况华谊兄弟自成立以来，经过多年的发展，已成为中国最具影响力的娱乐企业之一。
公司业务涵盖电影、电视剧、艺人经纪、娱乐营销等多个领域，拥有强大的品牌影响力和广泛的产业链布局。
三、财务分析（一）收入分析1. 总收入趋势分析表1：华谊兄弟五年总收入及增长率| 年份 | 总收入（亿元） | 同比增长率（%） || ------- | -------------- | -------------- || 2018 | 42.57 | 9.47 || 2019 | 46.84 | 9.84 || 2020 | 50.27 | 7.23 || 2021 | 51.82 | 3.00 || 2022 | 53.42 | 2.73 |从表1可以看出，华谊兄弟的总收入在过去五年中呈现逐年增长的趋势，但增速有所放缓。
这可能与市场竞争加剧、行业政策调整等因素有关。
2. 收入结构分析表2：华谊兄弟五年收入结构及占比| 业务板块 | 收入（亿元） | 占比（%） || ---------- | ------------ | ---------- || 影视制作 | 20.00 | 37.42 || 影视发行 | 15.00 | 28.12 || 艺人经纪 | 10.00 | 18.73 || 娱乐营销 | 8.00 | 14.83 || 其他 | 0.42 | 0.79 |从表2可以看出，华谊兄弟的收入主要来源于影视制作、影视发行和艺人经纪三大板块，其中影视制作占比最高，达到37.42%。
这表明华谊兄弟在影视制作领域具有较强的竞争优势。
（二）盈利能力分析1. 毛利率分析表3：华谊兄弟五年毛利率及变化率| 年份 | 毛利率（%） | 变化率（%） || ------- | ------------ | ------------ || 2018 | 47.21 | -1.02 || 2019 | 48.38 | 1.17 || 2020 | 49.56 | 1.18 || 2021 | 48.34 | -1.22 || 2022 | 49.12 | 0.78 |从表3可以看出，华谊兄弟的毛利率在过去五年中整体呈现上升趋势，但增速有所放缓。
华谊兄弟财务报表分析
华谊兄弟公司财务报表分析院系：管理学部班级：财务管理4 班姓名：XXX学号：XXXXXXX作业完成日期：20XX 年6 月10 日目录一、研究对象及选取理由1、公司基本情况介绍2、公司商业模式介绍3、影响企业的重要风险因素二、华谊兄弟财务报表分析(一)、盈利结构的分析(二)、公司的综合指标(三)、短期偿债能力分析(四)、获利能力分析(五)、营运能力分析三、财务对照分析四、总结一、研究对象及选取理由(一)研究对象本报告选取了华谊兄弟有限公司(“简称华谊兄弟”)。
作为研究对象，我们除分析资产负债表，现金流量表以及损益表外还从短期，长期偿债能力，获利能力，营运能力，获现能力等方面分析了华谊兄弟有限公司， (股分代号：300027)的发展情况。
(二)行业概况当前广泛普及的荧幕院线，不仅提供了可丰富娱乐，更加大了文化的全球互动和交流。
在社区方面，电影作为文化传播的主流大为流行。
在娱乐方面，据中国新闻出版总署的资料显示，电影娱乐经历了又一年的强劲增长。
电影已日渐成为中国年青人的主流娱乐，用户在网络电影及网络视频的诉求仍大为提高。
随著中国电子商务配套的基础建设，如供应商网络、在线支付及物流的不断改进，网络化票务脱颖而出，成为主流的互联网应用范畴，促进了电影行业发展。
(三)公司基本情况介绍谊兄弟传媒股分有限公司是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立，1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，因每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面进入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。
经营预测与估值2022A 2022E 2022E 2022E 营业收入(百万元) 604.1 946.0 1001.0 1315.0 (+1-%) 47.6 56.6 5.8 31.4 归属母公司净利润(百万元) 84.6 159.0 244.0 330.0 (+1-%) 24.2 88.0 53.5 35.2 EPS(元)0.25 0.47 0.73 0.98P/E(倍)105.6 55.3 36.1 26.6 资料来源：公司数据，华泰联合证券预测(四)华谊兄弟公司商业模式介绍2022 年华谊兄弟制片、发行的电影创造了15.3 亿元票房，市占率达到了15%，票房最高的4 部国产电影中占领3 席，不仅成为中国排名第一的制片公司和民营发行公司，也同时匡助中国电影业战胜了以《阿凡达》领衔的进口大片的冲击。
华谊兄弟传媒股份有限公司2018年度财务报表分析报告
华谊兄弟传媒股份有限公司2018 年度财务报表分析报告1 财务报表数据3.1.2 长期偿债能力分析 ..... .. 313.2 营运能力分析 ....... ... 34 1.1 资产负债表 ....... (1)3.2.1 流动资产周转分析 ..... .. 34 1.2 利润表 ............ (4)3.2.2 固定资产周转分析 ..... .. 36 1.3现金流量表 ....... (5)3.2.3 总资产周转分析 ...... .. 37 1.4 所有者权益变动表 (6)3.3 盈利能力分析 ....... ... 37 2 会计报表分析3.3.1 资产经营盈利能力分析 . 37 2.1 资产负债表分析 .... (8)3.3.2 资本经营盈利能力分析 . 38 2.1.1 水平趋势分析 ........ (8)3.3.3 商品经营盈利能力分析 . 40 2.1.2 垂直结构分析 ........ . (13)3.3.4 盈利质量分析 ......... ... 46 2.2 利润表分析 ....... .. 183.4 发展能力分析 ....... ... 47 2.2.1 水平趋势分析 ........ . (18)3.4.1 资产资本成长分析 ..... .. 47 2.2.2 垂直结构分析 ........ . (21)3.4.2 营业收益成长分析 ..... .. 48 2.3 现金流量表分析 .... .. 233.4.3 每股净资产分析 ...... .. 492.3.1 水平趋势分析 ........ . (23)4 杜邦分析 2.3.2 垂直结构分析 ........ . (25)4.1 杜邦分析表 ......... ... 2.4 所有者权益变动表分 (27)4.2 杜邦分析图 ......... ... 2.4.1 水平趋势分析 ........ . (27)5 数据来源及计算说明 2.4.2 垂直结构分析 ........ . (28)5.1 数据来源 ........... .. 52 3 财务指标分析5.2 计算说明 ........... .. 52 3.1 偿债能力分析 ..... .. 293.1.1 短期偿债能力分析 ... . (29)1.1资产负债表表格 1 2016-2018 年度资产负债表Table 1 Balance Sheets for 2016-2018华谊兄弟传媒股份有限公司，简称华谊兄弟，所属的行业是电影与娱乐，公司总部位于北京市。
财务管理案例分析—华谊兄弟为例
华谊兄弟融资战略管理分析（一）公司背景华谊兄弟传媒股份有限公司，英文名为HUAYI BROTHERS MEDIA CORPORATION。
1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。
2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。
华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。
华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。
作为国内首家境内上市的民营传媒企业，在业界享有较高的品牌知名度和美誉度。
从一家小型广告公司发展到如今庞大的娱乐帝国，华谊兄弟走过了一条不寻常的崛起之路。
它的成长路径和运营模式[1]反映出了影视传媒企业从小到大, 不断做强的发展轨迹。
多元化的融资渠道、娴熟的人才运用、完整的产业链构成使得华谊兄弟在国内影视传媒业纵横捭阖、名震四方，在公司业绩上赚得盆满钵满，成为娱乐圈的焦点、业界的宠儿、民营影视娱乐公司中的典范和领跑者。
（二）案例内容1996年5月15日创建于北京，经过中国证监会核准后，公开发行4200万人民币普通股，发行价格为28.58元/股。
2009年10月30日，华谊兄弟正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为300027。
华谊注册资本为1500万元，王中军为其法人代表。
华谊兄弟的主营业务为电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。
时隔不久，华谊兄弟从一个名不见经传的广告公司，摇身变为拥有众多大牌明星的上市公司。
公司规模迅速地扩大主要是通过股权融资和股权回购的扩张型资本运营方式实现的。
（三）背景知识企业融资战略（Corporate Finance Strategic）融资战略是指企业为了有效地支持投资所采取的融资企业融资战略组合,融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力,而且还影响企业的偿债能力和财务风险.因此,研究企业所处的财务管理环境,分析影响企业融资战略的因素,对于正确选择融资战略以提高企业的价值具有一定的理论. 融资战略是企业财务战略的重要组成部分.搞好企业的融资战略,可以降低企业的融资成本,实现企业的理财目标,提高企业的经济效益.因此,分析融资环境,选择企业的融资方式,衡量融资成本和融资风险,实现融资结构的最优化,已经成为企业融资战略研究的重点。
华谊兄弟传媒股份有限公司财务风险控制研究
传媒行业集团公司财务控制研究——以华谊兄弟传媒集团为例摘要自从我国发展市场经济以来，企业就成为了社会经济活动的基本单位，在市场经济中，企业随时面临着各种风险。
风险就是潜在的危机，在每一个正在运营的企业中都会面对着各种问题，尤其是以财务问题为主，在进行企业的财务管理时，就可能会出现因为管理不当而导致的企业亏损问题，市场经济发展的如火如荼，企业财务管理也显得愈发重要，风险管理也成为财务研究中最重要的课题，企业必须要有提前的准备与防范，做好应对措施，制定好对策，财务危机出现之前企业往往会发出一定的预警信号，所以企业要时刻注意预警，观察企业内部的变化。
财务管理对企业的成长、盈利以及长远发展都有着重要的影响作用。
本文以华谊兄弟为例，分析华谊兄弟在面临着财务活动和财务评估机制不健全这两种可能导致财务风险的情况时，是如何进行对财务状况、经营成果以及现金流量进行追踪、管理和评估的，最终及时发现财务危机所发出的预警讯号，及时采取有效措施，化解危机，最终将财务风险把握在可控范围之内，不至于成长为财务危机。
通过对各种不同类型和成因的财务风险的分析，了解了华谊兄弟对于财务风险的防范措施，最终提出了更加完善的财务风险管理体系。
关键词财务管理风险管理财务风险防范措施一、绪论一家企业，所有的目的都是为了盈利，只是，利益往往与风险相伴，在获得利润的同时，风险也随之而来。
但是资本的本质就是逐利的，对于利益的追求使得资本家不断进行冒险。
企业财务风险就是指在企业生产经营过程中进行资金运动时的风险，其中资金运动主要是指企业进行的筹资、投资、资金回收和收益分配等活动。
一般所讲的财务风险多是指因为企业进行借贷、融资而产生的风险。
从狭义的范围来讲，财务风险之所以产生，就是因为企业在生产经营中出现了负债行为，负债率越高，财务风险也就越大，负债率为零时，企业就没有财务风险。
[1]财务风险就等同于债务风险，在企业中，除了有债务风险，还存在着生产经营的风险。
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例
电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例电影传媒业公司财务报表分析——以华谊兄弟为例引言：电影行业作为文化产业的重要组成部分，具有广泛的社会影响力和经济效益。
华谊兄弟作为中国最大的影视娱乐集团之一，一直以来备受瞩目。
本文将以华谊兄弟为例，通过对其财务报表的详细分析，探讨该公司的财务状况以及面临的挑战与机遇。
一、企业概况及财务报表分析方法华谊兄弟成立于1994年，总部位于北京。
公司主要从事电影、电视剧、音乐、演唱会等影视文化传媒产业的投资、制作、发行和运营。
财务报表是公司财务状况和经营活动的全面反映，本分析将主要分析华谊兄弟的资产负债表、利润表和现金流量表，并结合财务比率分析法、重要财务指标分析法等方法进行评估。
二、资产负债表分析资产负债表是公司财务状况的静态呈现。
通过分析资产负债表，可以了解公司的资产结构和资金运作情况。
1. 资产结构分析华谊兄弟的资产主要分为非流动资产和流动资产两部分。
其中，非流动资产包括固定资产、无形资产和长期股权投资，流动资产包括货币资金、应收账款等。
通过比较不同年度资产结构的变化，可以判断公司的投资策略和运营状况。
2. 资金运作分析华谊兄弟的资金运作主要包括短期借款、长期借款和股东权益。
分析不同年度的资金运作情况，可以评估公司的偿债能力和财务稳定性。
三、利润表分析利润表是公司财务状况的动态呈现。
通过分析利润表，可以了解公司的盈利能力和经营状况。
1. 营业收入分析华谊兄弟的主要营业收入来源于电影制作和发行、音乐和演出等。
分析不同年度的营业收入结构，可以了解公司业务发展的情况。
2. 成本费用分析华谊兄弟的成本费用主要包括制作成本、宣传费用、人力资源费用等。
通过比较不同年度的成本费用变化，可以了解公司的成本控制能力和运营效率。
3. 净利润分析净利润是公司经营活动的最终结果。
通过分析净利润的增长趋势，可以评估公司的盈利能力和发展潜力。
四、现金流量表分析现金流量表是公司现金流动情况的反映。
资金的积聚——基于华谊兄弟案例的思考
资金的积聚——基于华谊兄弟案例的思考摘要：俗话说：“巧妇难为无米之炊。
”资金筹集是企业资本运动的起点，也是财务管理创造企业价值的必要条件。
筹资活动作为企业生存、发展的基本前提，没有了资金，则意味着企业将难以生存，也不可能发展。
然而，上市公司通常会选择发行新股，在较短的时间内迅速筹集到巨额资金，而且之后还可以借助后续融资手段（配股、增发新股等）持续地在股市中融资。
本文基于华谊兄弟的案例，通过介绍其公司概况，融资情况，财务状况，上市影响及投资前景，旨在了解中国企业在境内首次上市的相关知识，了解中国传媒企业上市的基本态势，熟悉和掌握公司上市条件、上市决策、工作程序、融资规模与资金投向等问题。
关键词：华谊兄弟、公司上市、融资、影视业、财务状况、资本引言：近年来，影视业成为各路资金角力的又一战场。
在资金推动下，影视制作、发行、院线等影视产业链三大环节已初步呈现寡头垄断的格局，类似华谊兄弟这样占据市场主流地位的巨头，有望成长为中国未来的娱乐大亨。
一向以“造星”著称的华谊兄弟,最终将自己也捧成了明星。
2007至2008年，中国股市随着宏观经济进入下行周期，股票由“稀缺”转为“过剩”，市场资金增量需求的压力巨大，在股市的这一战略调整期内，传媒业正经历着体制改革，既面临着快速增长的动力，也面临着新技术、新媒体带来的竞争压力。
2008至2009年，中国传媒产业产值从4220.82亿元增至4907.96亿元，年增长率分别为11.36%和16.3%,传媒业上市公司净利润增长率分别为21.2%和19.33%。
2009年10月30日，中国创业板首批28家公司正式挂牌，开启了我国多层次资本市场的新局面，时至2010年8月， 100家创业板公司IPO的募资规模达到了712.28亿元。
作为创业板首批上市的华谊兄弟传媒股份有限公司，是国内首家娱乐类上市公司,华谊兄弟的顺利过会,让整个创业板瞬时星光熠熠。
它是我国内地最大的民营传媒集团，也是在内地首家上市的娱乐公司，华谊兄弟传媒股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票4,200万股，募集资金总额为人民币12亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为11.15亿元。
华谊兄弟转让收益权的会计处理
华谊兄弟转让收益权的会计处理华谊兄弟转让收益权的会计处理，听起来可能有点“高深莫测”，对吧？但是其实嘛，仔细琢磨一下，就不难理解。
你看，华谊兄弟作为一个娱乐圈的大佬，手里那可是有一堆有价值的影视作品。
比如《唐人街探案》系列、或者是一些明星代言的广告等，这些都能带来源源不断的收益。
这些收益就像是“金山银山”一样，未来的钱可能会一笔一笔进账，财务人员得琢磨怎么把这些未来的收入“提前”拿到手。
于是，转让收益权这招就出场了。
什么是转让收益权？你可以理解成华谊兄弟把未来可以收的那些钱，提前卖给别人。
这就好比你现在知道自己以后会中彩票，但手头上资金紧张，直接把彩票的奖金转卖给别人，拿到现钱。
这样，华谊兄弟就通过转让收益权，将未来的收益“变现”，给自己现在的财务状况注入一些“血液”。
听起来是不是很聪明？可这背后还是有不少会计的小心机的。
好啦，那会计是怎么处理的呢？华谊兄弟转让收益权的会计处理，分成几个步骤。
第一步呢，要先确认这笔交易的金额。
这就是大家熟知的“公允价值”了。
所谓“公允价值”，就是按照市场条件来评估，类似于拍卖一样，看看这笔收益未来到底值多少钱。
就像你把一辆车卖给别人，大家根据市场需求、车况来决定车的售价。
确定好金额后，这笔交易就需要入账了。
华谊兄弟就得把自己转让的收益权，作为一项资产移除账面，同时增加一个“现金”或者“应收款”的科目。
你可能会想，这样做是不是有点像“收买”未来的收益啊？嗯，确实有那么一点，但这也是常见的财务手段之一。
就像把债务转给别人，让对方去承受风险，自己则轻松一些。
华谊兄弟要做的，就是用这种“提前收钱”的方式来改善自己的现金流。
毕竟嘛，有时候再好的项目，光是等着钱到账，也未必能让股东开心，甚至可能拖延了公司的发展计划。
至于收益的确认嘛，也不是立马就能上账的。
当公司收到现金或其他形式的支付后，才算是真正的“完成交易”。
如果是分期付款的方式，那就要根据协议逐步确认收入，就像你分期付款买房子一样，付了第一期才算开始，剩下的部分就要等着按时付款，才能慢慢把这笔收入都认领过来。
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2014 2013 2012
（三）公司 2014 年度利润分配或资本公积转 增股本预案
经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2014年度实现 归属于母公司股东的净利润896,662,321.62元，根据公司章程的 规定，提取 10%的法定盈余公积金 90,248,949.80 元，加上年 初未分配利润 1,150,673,275.71 元，减去 2013 年利润分配 120,960,000.00 元，截止 2014 年 12 月 31 日可供股东分配的利 润为 1,836,126,647.53 元。公司年末资本公积金余额 830,306,372.68 元。 公司2014年度利润分配预案为：拟以 2014 年 12 月 31 日总 股本 1,242,196,297.00 股为基数，按每 10股派发现金股利人民 币 1.00 元（含税），共计派发现金 124,219,629.70 元。 根据《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2015 年修订）》第 7.3.14 条的相关规定及公司股权激励行权（行权期 限为 2014 年 10 月 31 日起至 2015 年 10 月 30 日止）情况，最终 每股派发的现金股利可能会有调整。
50.62
17.36
实际税率(%)
预收款/营业收入 销售现金流/营业收入 经营现金流/营业收入
19.13
0.13 0.93 -0.01
25.02
0.04 0.91 0.25
25.01
0.06 0.71 -0.18
二、近三年财务报表的主要数据
运营能力指标 总资产周转率(次) 14-12-31 0.28 13-12-31 0.35 191.97 252.19 13-12-31 45.12 68.94 1.51 1.26 12-12-31 0.42 183.11 327.03 12-12-31 48.65 80.50 1.72 1.29
资产结构影响因素 国内生产总值增长率（下降） 通货膨胀增长率（下降） 实际借款利率(下降) 固定资产投资增长率（下降） 货币供应量的增长率（下降） 负债比例 _ _ + + _
宏观因素
微观因素
所有者机经营者的态度 公司规模大 盈利能力不高 成长性不高 可抵押资产数最大 经营风险小 独特性不强
+ + + + + + +
（二）公司最近三年现金分红情况
分红年度 分红年度合并报表中 现金分红金额（含税） 归属于上市公司股东 的净利润 124219629.70 120960000.00 90720000.00 896662321.62 590171351.02 526565466.34 占合并报表中归属 于上市公司股东的 净利润的比率 13.85% 20.50% 17.23%
华谊兄弟传媒股份有限公司原名浙江华谊兄弟影视文化有限 公司,是经浙江 省东阳市工商行政管理局批准,于2004年11月19日 正式成立的有限责任公司,领取了注册号为3307831002904的 《企业法人营业执照》,注册资本500万元。其中, 北京华谊兄弟 投资有限公司出资450万元,持股比例90%;刘晓梅出资50万元, 持 股比例10%。 2009年9月27日晚，证监会宣布华谊兄弟传媒股份有限公司 通过第七批创业板拟上市企业审核，拟发行4200万股A股，发行 后总股本约为16800万股； 发行前每股净资产为2.22元。 这意味着华谊兄弟成为了首 家获准公开发行股票的娱乐 公司; 也迈出了其境内上市至 关重要的一步。
盈利能力指标 加权净资产收益率(%) 摊薄净资产收益率(%) 摊薄总资产收益率(%) 14-12-31 20.40 17.80 12.15 13-12-31 20.77 16.88 11.86 12-12-31 12.73 11.53 7.29
毛利率(%)
净利率(%)
60.92
43.30
54.80
33.42
三、资本结构
（二）资本结构的分析评价 （1） 从静态方面看，该公司股东 权益比重为57.84%,负债比重为 39.82%，资产负债率为 42.16%还是比较低的，财务风 险相对较小。 （2） 从动态方面分析，该公司 股东权益比重上升了3.19%，负 债比重下降了5.53%，各项目 变动幅度不大，表明该公司资 本结构还是比较稳定的，财务 实力略有上升。
归属净利润同比增长(%)
扣非净利润同比增长(%)
51.93
52.75
172.23
129.38
20.47
-14.93
营业收入滚动环比增长(%)
22.59
18.36 27.43
72.10
23.91 4.09
-18.97
归属净利润滚动环比增长(%) 37.21
扣非净利润滚动环比增长(%) 110.65
二、近三年财务报表的主要数据
五、财务分析
（一）
财务指标 分析
偿债能力 分析Leabharlann 营运能力 分析盈利能力 分析
(1)偿债能力分析
项目 流动比率 速动比率 资产负债率（%） 2014 1.80 1.52 42.15 2013 1.51 1.26 45.12 2012 1.72 1.29 48.65
流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保 障越大。从表中可以看出，流动比率均在1到2之间，与正常范围有一定的差距， 这表明财务状态不太稳定，有足够的资金满足正常生产经营活动，从流动比率来 看，短期偿债能力挺好。 速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。通过速动比率来判断企业短期 偿债能力比用流动比率进了一步，因为它撇开了变现能力较差的存货。速动比率 越高，说明企业的短期偿债能力越强。从表中可以看出，速动比率在1到2之间， 从这方面来看，企业在短期偿债能力上得注意。 通过对企业原有的流动比率、速动比率、资产负债率等指标的分析，评价企 业的偿债能力。企业要根据自己的偿债能力来决定其资本结构中的债务资本比例， 如果企业的偿债能力相当强，则可在资本结构中适当加大负债的比率，合理确定 债务结构，以充分发挥财务杠杆作用，增加企业的盈利。
0.5500 0.2900 0.5500 3.2400 1.3491 0.7973 0.4227
12-12-31
0.4000 0.2500 0.4000 3.4800 1.6345 0.7580 -0.4116
二、近三年财务报表的主要数据
成长能力指标 营业收入(元) 毛利润(元) 归属净利润(元) 扣非净利润(元) 营业收入同比增长(%) 14-12-31 23.9亿 14.4亿 8.97亿 5.40亿 18.62 13-12-31 20.1亿 9.88亿 5.90亿 3.53亿 45.27 12-12-31 13.9亿 6.62亿 2.44亿 1.54亿 55.36
应收账款周转天数(天) 207.91 存货周转天数(天) 财务风险指标 资产负债率(%) 流动负债/总负债(%) 流动比率 速动比率 268.18 14-12-31 42.15 70.39 1.80 1.52
三、资本结构
（一）资产结构的分析评价 （1）从静态方面分析。 就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险 较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以流 动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动 资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资 金，风险较大。该公司本期流动资产比重为53.46%，非流动 资产比重为46.54%。根据该公司的资产结构，可以认为该公 司资产的流动性一般，资产风险较大。 （2）从动态方面分析。 本期该公司流动资产比重增加了6.44%，非流动资产比重 下降了6.44%，结合各资产项目的结构变动情况来看除货币 资金上升了2.83%，其他项目变动幅度不是很大，说明该公 司的资产结构相对比较稳定。
3.资本优化指标分析、对策及公司发展前景
（3）前景预测
四、股利分配
（一）近三年股利分配实施情况：
公告日期 2015-04-23 2015-03-27 2014-08-22 2014-04-18 2013-09-27 2013-08-15 2013-04-17 2012-08-16 2012-05-23 2012-03-28 分红方案 10派0.999716元(含税,扣税后 0.899744元) 10派1.00元(含税) 不分配不转增 10派1.00元(含税,扣税后0.90元) 10转10.00 不分配不转增 10派1.50元(含税,扣税后1.35元) 不分配不转增 10派1.50元(含税,扣税后1.35元) 10派1.50元(含税) 股权登记日 2015-04-28 --2014-04-25 2013-10-09 -2013-04-23 -2012-05-29 -除权除息日 2015-04-29 --2014-04-28 2013-10-10 -2013-04-24 -2012-05-30 --
（四）股利分配的建议
上市公司应将实现股东利益当作自己生产经营的出发点， 自觉进行合理、公平的分红制度建设。毕竟，作为公众公司， 给予股东回报是最基本的要求。合理的股利政策的制定要求因 司制宜，因时制宜。 华谊兄弟属于影视产业，我国影视产业处于成长期。对于 成长期的企业，适宜于剩余股利政策，这样满足公司以较低成 本最大限度获取资金来源的需要。因此，华谊兄弟应采用剩余 股利政策。华谊兄弟处于事业的成长期，有较多的投资机会， 中国电影行业还有较大的发展空间。华谊兄弟资金利用率不高， 资金回笼速度慢，利用剩余股利政策，可以最大限度地满足对 再投资权益资金的需求，保持理想的资本结构。但会忽视了不 同股东对资本利得与股利的偏好。
3.资本优化指标分析、对策及公司发展前景
(1）指标分析 a.当企业的各项财务指标处于安全范围之内，进而达到优秀标准 时，企业的资本结构就是次优资本结构。根据资本结构影响 因素的理论，企业的资本结构受企业各种财务指标的影响， 当企业的各种财务指标处于优良状况时，他们对资本结构会 产生有益的影响，从而使当前的资本结构有利于企业价值最 大化的实现。相反，如果企业中某些财务指标恶化时，资本 结构肯定不是最优的。 b.能促使企业持续健康发展的资本结构，可能更接近于次优资 本结构。当企业的资本结构接近最优资本结构时，企业价值 有利于实现最大化，在这种条件下，企业具有较强的竞争力 与生命力。企业不但能生存，而且还能够较好的发展。 c.同一行业中最优秀企业的资本结构，接近于次优资本结构。虽 然说不同的企业最优资本结构是不同的，但是在同一行业内 部，企业之间具有一定的相似性，因而最优资本结构比较接 近。因此，可以用同一行业内最优秀企业的资本结构作为该 企业次优资本结构的参考标准。