中国证券市场国际化进程的挑战与应对策略
中国证券市场国际化的影响因素及对策
中国证券市场国际化的影响因素及对策随着中国证券市场的不断发展和国际化趋势的加剧，国际化对中国证券市场的影响因素也日益显现。
国际化对中国证券市场的影响主要包括市场环境、金融监管、市场参与者、资本流动等方面。
本文将对这些影响因素进行分析，并提出相应的对策。
一、市场环境国际化对中国证券市场的市场环境产生了深远的影响。
随着中国证券市场的国际化，市场环境不断发生变化，市场参与者的交流和合作日趋密切，市场信息的透明度得到提高，市场的市场化程度和国际竞争力得到增强。
但与此市场的不稳定性和不确定性也在不断增加，市场交易的复杂性和风险随之增加。
针对这一影响因素，我们可以采取以下对策：一是加强市场监管，提高市场的透明度和公平性，防范市场操纵、内幕交易等违法行为；二是加强市场风险管理，完善市场风险评估体系，预警市场风险，防范金融风险；三是加强市场流动性管理，保持市场流动性的稳定和充裕，提高市场的抗风险能力。
二、金融监管针对这一影响因素，我们可以采取以下对策：一是加强金融监管的国际合作和协调，建立健全国际金融监管机制，提高金融监管的效率和有效性；二是加强金融监管的信息共享和风险预警，建立健全金融监管信息系统，及时了解和评估金融市场的状况和风险；三是加强金融监管的科技创新和能力建设，提高金融监管的智能化和精细化水平，提高金融监管的适应性和先进性。
三、市场参与者针对这一影响因素，我们可以采取以下对策：一是加强市场参与者的市场准入和退出管理，提高市场参与者的准入门槛和退出成本，防范市场参与者的不良行为和违规操作；二是加强市场参与者的信息披露和信用评价，提高市场参与者的信息披露透明度和诚信度，促进市场参与者的良性竞争和合作；三是加强市场参与者的素质和能力培养，提高市场参与者的专业化和国际化水平，提高市场参与者的抗风险能力和创新能力。
四、资本流动国际化对中国证券市场的资本流动产生了深远的影响。
随着中国证券市场的国际化，资本流动的规模和速度不断增加，资本流动的方向和渠道不断拓展，资本流动的影响和挑战也在不断增加。
中国证券市场国际化的影响因素及对策
中国证券市场国际化的影响因素及对策随着中国证券市场规模不断扩大，吸引了越来越多的国际资本。
由此，中国证券市场国际化的进程也日益加快。
然而，中国证券市场国际化仍然存在一些问题和挑战，影响因素多种多样。
本文将分析这些影响因素，提出对策，以促进中国证券市场的国际化。
一、影响因素1.政策环境政策环境是影响中国证券市场国际化的重要因素之一。
中国证券市场国际化离不开政府的支持和推动。
政府应该尽可能地提高政策的透明度，协调各部门的工作，为国际投资者提供良好的投资环境。
2.市场规模市场规模是影响中国证券市场国际化的重要因素之一。
中国证券市场的规模要达到一定的大小才能吸引更多的国际投资者。
随着中国经济的不断增长，证券市场规模也在逐渐扩大，这有助于吸引更多的国际资本进入中国市场。
3.制度环境制度环境也是影响中国证券市场国际化的重要因素之一。
中国证券市场的制度环境需要不断完善，以满足国际投资者的需要。
例如，人民币汇率制度的改革，有助于国际投资者更好地投资中国证券市场。
4.信息披露信息披露是证券市场的基石。
在信息披露方面，中国证券市场的透明度有待提高。
国际投资者需要更加详细和准确的信息来进行投资决策。
因此，中国证券市场应该进一步加强信息披露，提高透明度，以满足国际投资者的需求。
5.市场制度市场制度是影响中国证券市场国际化的重要因素之一。
中国证券市场需要建立健全的市场制度，包括证券交易制度、上市制度、信息披露制度等。
市场制度的健全不仅可以提高市场的公平性和透明度，也可以吸引更多的国际投资者。
二、对策1.深化改革深化改革是促进中国证券市场国际化的核心任务之一。
中国应该进一步加强改革，加快市场化进程，不断完善市场制度，提高市场透明度和公平性，以吸引更多的国际资本进入中国市场。
4.加强合作加强国内与国际市场的合作，是促进中国证券市场国际化的重要手段之一。
中国证券市场应该与国际主流市场建立合作机制，借助国际投资者的经验和资源，提高中国证券市场的竞争力。
证券公司资产管理业务国际化的现状,困境与发展建议
证券公司资产管理业务国际化的现状,困境与发展建议证券公司资产管理业务的国际化现状如下:1. 增长迅速:近年来,资产管理业务国际化已成为证券公司的重要发展方向,许多大型证券公司都在积极扩大其国际化业务规模。
在全球范围内,资产管理业务已经成为金融服务业中增长最快、最具有潜力的领域之一。
2. 市场竞争激烈:由于资产管理业务在全球范围内的需求都在增加,许多证券公司都在采取各种措施争夺市场份额。
因此,证券公司资产管理业务国际化的竞争越来越激烈,需要不断提高自身的专业水平和服务质量。
3. 面临困境:尽管资产管理业务国际化的前景看好,但证券公司资产管理业务在国际化过程中也面临着一些困境。
例如,语言和文化障碍、法律和监管问题以及缺乏人才等方面的挑战都需要证券公司采取措施应对。
对于证券公司资产管理业务国际化的发展建议,以下几个方面可以考虑:1. 加强本地化:在国际化过程中,证券公司应该注重本地化,为当地投资者提供最佳的服务和支持。
这可以通过深入了解当地股票市场、投资文化和金融环境来实现。
2. 提高英语水平:由于国际化业务涉及到大量的英语沟通和交流,证券公司应该注重提高自己的英语水平,以更好地适应当地市场的需求。
3. 加强风险管理:资产管理业务国际化也需要考虑风险管理的问题。
在国际市场发展过程中,证券公司应该与当地金融监管机构保持密切沟通,并采取适当的风险管理措施,以保障业务稳定和可持续发展。
4. 挖掘新市场机会:证券公司应该密切关注新的市场机会,例如新兴市场和多元化投资等,以扩大业务规模并提高盈利能力。
5. 建立合作伙伴关系:证券公司可以与当地的金融机构、政府和企业建立良好的合作伙伴关系,共同开展资产管理业务,提高业务效率和竞争力。
证券市场的国际化趋势跨境投资的机会和挑战
证券市场的国际化趋势跨境投资的机会和挑战证券市场的国际化趋势：跨境投资的机会和挑战随着全球经济的不断发展和交流，证券市场的国际化趋势日益明显。
国际间的跨境投资成为投资者获取更多机会和实现资产配置多元化的重要方式。
然而，国际化也带来了一系列的挑战和风险。
本文将深入探讨证券市场国际化的趋势，分析跨境投资带来的机会和挑战。
一、国际化趋势的背景和意义过去几十年来，全球范围内的经济一体化进程不断推进。
信息技术的快速发展使得各国的证券市场之间实现了更紧密的联系，投资者可以更容易地获取全球范围内的信息和交易机会。
同时，随着中国等新兴市场经济体的崛起，国际投资者对这些市场的关注和需求也大幅增加，这进一步推动了证券市场的国际化进程。
证券市场的国际化不仅有助于促进全球范围内的资源配置和资本流动，还有利于提高市场的流动性和透明度。
对于发展中国家而言，开放国际市场可以吸引更多外资流入，推动国内经济的发展。
对于发达国家而言，可以通过跨境投资进一步拓展市场规模，提高投资回报率。
二、跨境投资的机会1. 多元化的投资机会：证券市场国际化为投资者提供了更多的选择和机会，不再局限于本国市场。
投资者可以通过跨境投资进入全球范围内的优质资产，如股票、债券、基金等，实现资产多元化配置，降低投资风险。
2. 资本市场发展的推动者：跨境投资可以推动资本市场的发展，促进市场制度的完善和监管规范的提高。
国际投资者的参与可以提高市场的流动性，降低交易成本，加强市场透明度和有效性。
3. 投资者的利益保护：跨境投资增加了投资者的利益保护机制。
各国证券市场为了吸引外资，提高投资者信心，加强了法律法规的制定和执行，建立了完善的投资者保护机构和投资争端解决机制。
三、跨境投资的挑战1. 交易成本和风险增加：跨境投资往往伴随着更高的交易成本和风险。
包括交易费用、汇率风险、政策风险等因素都会增加投资者的成本和风险。
2. 国别风险和政治风险：不同国家的经济、政治环境存在差异，跨境投资往往面临国别风险和政治风险。
证券行业的新挑战与机遇
证券行业的新挑战与机遇近年来，证券行业面临着许多新的挑战和机遇。
随着科技的快速发展和全球经济的不断变化，证券行业不得不适应新的环境，并采取相应措施来抓住新机遇。
本文将就证券行业面临的挑战和机遇展开探讨。
一、挑战1. 市场竞争日益激烈随着市场的全球化和金融自由化，证券行业面临着日益激烈的竞争。
越来越多的公司进入市场，提供各种各样的证券服务。
市场份额的争夺变得异常激烈，使得传统的证券公司面临着巨大的竞争压力。
2. 技术创新引发的变革科技的不断进步和创新为证券行业带来了许多变革。
比如，高频交易的出现使得交易速度大大加快，对传统交易方式造成了冲击；人工智能技术的应用使得投资决策更加智能化，降低了投资风险。
然而，这些技术的引入也给传统证券公司带来了巨大的挑战，要求它们积极适应和采纳新技术。
3. 监管环境的变化由于金融风险的爆发和市场秩序的混乱，各国政府对证券行业的监管日益加强。
监管政策的不断更新和变化给证券公司增加了许多合规挑战。
公司需要投入更多资源来满足监管要求，确保自身的运营合规性。
二、机遇1. 科技为证券行业带来发展机遇虽然技术创新给证券行业带来了一定的挑战，但同时也为其带来了许多机遇。
例如，区块链技术的应用为证券交易提供了更高的透明度和安全性，降低了交易成本和时间。
同时，人工智能和大数据分析技术的发展为证券公司提供了更精准的投资建议，提高了投资效率和回报率。
2. 新兴市场的增长潜力随着全球经济的不断发展，新兴市场的国家和地区逐渐崛起，为证券行业带来了巨大的增长潜力。
这些市场中的大量人口和消费需求的增长为证券公司提供了更广阔的市场空间。
公司可以通过进一步开拓新兴市场，实现业务的快速扩张。
3. 金融开放政策的推进随着金融开放政策的推进，越来越多的国际资本开始流入中国市场。
这为证券公司提供了更广阔的合作机会和资源优势。
公司可以通过与国际机构的合作，提升自身的国际化水平和专业能力。
结论在面对证券行业的新挑战和机遇时，证券公司需要积极主动地适应市场的变化，并采取相应的措施来应对挑战和利用机遇。
论中国证券市场国际化存在的问题及改进对策
然外国 投资者可以 通过外汇调剂中 心把所得部分利润汇回 本国， 但这
如下对策与建议 :
1、 尽快实 现国家股、 法人股和个人股三股合一， 在此基础上， 逐步 实现 A 股和 B 股统一。国家股、 法人股和个人股的设立是由改革的历 史条件决定的， 也是改革的策略要求。 从历史的观点来看， 它使我国的 股份制改革超过了制度性障碍发展成今天的大好局面， 但时至今 日， 占上市股本75%以上的国家股、 法人股不能流通， 不仅使通过证券市 场资源配置功能实现国有资产存量优化重组的目 标难以实现， 而且使
国股市。
证券市场国际化是中国经济发展的必然选择， 但这并不意味着 中国证券市场的国际化就一帆风顺。相反， 目前中国证券市场的国际 化还 着 存在 诸多问 题和障 它 碍， 制约着中国 券市 进一 际 证 场的 步国 化。 1 我国证券市场结构性缺陷突出。我国的证券市场缺陷主要表 现在股权结构不合理 。我国证券市场不是依靠投资对象的权利与义 务划分为普通股和优先股 ，而是按投资主体的身份划分为国家股、 法 人股、 个人股等。 在上市公司中， 能够流通的股本平均只占 上市公司总 股本的 26%左右， 74%左右的国家股 、 有 法人股、 内部职工股和国家 股、 法人股转配的部分不能流通， 而且在可流通股的投资者中， 个人投 资者占 绝大部分， 机构投资者只是极少部分。同一企业根据其发行股 票的对象、 地点不同， 又分为A 股、 股、 股、 股， A,B 股市场 B H N 不仅 相分离， 作为我国股票市场主体的A股市场不允许外国投资者进人， 也不允许外国的公司来中国上市， 而且B 股市场也不统一， 上海和深 圳的B 股市场分别用美元和港币交易。 这种结构性缺陷扭曲了证券的 变现机制、 市场评价机制和资本运营机制， 使得我国证券市场高投机 性、 资源配置效率低下， 无法成为真正的开放市场。 2、 金融管制较严， 人民币 尚未实 现自由 兑换。 我国目 前仍实行比 较严格的金融管制， 其中对证券市场的管制主要是对证券机构建立的 限制、 对证券上市规模的限制、 对外国投资者投资证券活动的限制、 对 在华外国金融机构业务的限制等。 其中， 影响中国证券市场国际化的 一个主要障碍是人民币不能自由 兑换， 造成A,B 股市场分割。 这种资 金不自由、 货币不自由的壁垒在很大程度上排斥了国际证券资本。虽
我国证券市场的现状、问题及解决对策
我国证券市场的现状、问题及解决对策经济管理学院国贸1025班王琛A08100115我国证券市场的现状、问题及解决对策一、证券市场简介证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置了社会资源，支持和推动了经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。
我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场,随着证券市场国际化进程的推进,我国证券市场将逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场，但是还存在许多问题。
二、我国证券市场现状随着证券行业对外开放步伐加快，更多国际证券公司进入了中国资本市场，这意味着我国证券公司面临的外资证券公司的业务冲击也将越来越激烈。
这种冲击将主要体现在以下几方面：(1)投资银行业务高端客户份额的抢占；(2)集合理财业务中机构客户的争取；(3)直接投资业务对优质项目的竞争；(4)对国内证券公司业务骨干的吸引。
同时中国证券行业现在也逐步实现了盈利模式的多元化，经营的规范化，发展的规模化.中国证券市场经过十几年的发展，已经初步形成了具有一定规模的国债市场、金融债券市场、企业债券市场和股票市场组成的，较为完善的证券市场体系，在吸引外资、加快国有企业经营机制的转换、加快社会主义市场经济体制建立方面发挥着巨大作用。
但与西方发展已有百多年历史的证券市场相比，还很不完善和很不规范。
三、我国证券市场存在的问题(一)市场结构不均衡。
资本市场为推进传统产业升级换代、促进生产力的迅速提高开辟了更为多样的直接融资渠道。
首先是现在我国证券市场还是以股票为主，股票在市场中所占比重很大，而公司债融资在2007年重新开始之后，上市的品种也是寥寥无几，不利于上市公司运用多种方式筹集资金。
其次投资基金比重偏低，由于基金在证券市场起着一定的稳定器的作用，这就在一定程度上扩大了市场的波动。
中国证券市场面临三大挑战
中国证券市场面临三大挑战【摘要】中国证券市场作为国家经济发展的重要组成部分，面临着诸多挑战。
流动性挑战造成市场波动较大，需要加强市场机制建设。
制度挑战导致市场监管和规范存在漏洞，需要加强监管体系建设。
信息不对称问题严重，需加强信息披露和公平交易。
全球化挑战也对中国证券市场产生影响，需要进一步开放和改革。
为了有效解决这些挑战，建议加强市场流动性管理、完善监管制度、加强信息披露和国际合作，推动中国证券市场持续健康发展。
【关键词】中国证券市场、挑战、流动性、制度、监管、信息不对称、全球化、建议1. 引言1.1 背景介绍中国证券市场是指中国境内的股票、债券和基金等证券品种所交易的市场。
作为中国经济发展的重要组成部分，中国证券市场在过去几十年取得了长足的发展。
随着中国经济的不断增长和金融市场的不断发展，中国证券市场也面临着一系列挑战。
中国证券市场面临的挑战不仅来自于国内经济和金融市场的发展，还受到国际金融市场的影响。
与此证券市场流动性、制度、监管、信息不对称和全球化等问题也逐渐显现出来，给中国证券市场的健康发展带来了压力和挑战。
为了更好地应对这些挑战，中国证券市场需要进一步加强改革和创新，完善市场机制和监管制度，提高市场透明度和公平性，增强国际竞争力，促进中国证券市场持续、稳健、健康地发展。
2. 正文2.1 中国证券市场流动性挑战中国证券市场流动性挑战主要体现在市场流动性不足、市场波动较大等方面。
中国证券市场整体流动性相对较弱，特别是二级市场交易流动性相对较低。
这使得投资者在买卖证券时可能面临较大的买卖价差，造成交易成本较高。
市场波动较大也是流动性挑战的一个方面，市场波动大容易引发投资者恐慌情绪，导致市场剧烈波动，影响市场稳定。
由于市场流动性不足，一些优质资产可能面临着流动性风险，投资者难以及时变现。
为缓解中国证券市场流动性挑战，可以采取一些措施。
可以通过增加市场参与者，包括机构投资者和个人投资者，增加市场流动性。
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中国证券市场国际化进程的挑战与应对策略[摘要] 从长期来看，加入WTO将有助于改善中国经济差不多面，从而支撑中国证券市场的长期进展；有助于推动中国证券市场的市场化改革并最终推动其深化进展；有助于推动中国证券市场监管体系的改革、监管和立法行为将更加透亮、规范、国际化，为市场的长远进展制造良好的体制环境；大量外资金融机构进入中国，将为中国本土券商和中介机构学习国际先进治理和技术提供渠道，中资机构竞争实力将在同外资机构的合作与竞争中得到明显增强。
机遇与挑战并存国际化进程提速所带来的剧烈竞争将对尚不成熟、有待规范的中国证券市场带来庞大的冲击与挑战。
中国证券业不仅会受到成熟、规范的外资机构的挤压，而且还要面临国内其他金融企业如商业银行、保险公司、信托公司以及网上证券交易快速进展带来的挑战。
第二，加入WTO将加剧中国证券业组织结构的凋整。
以后5年内，合资证券公司与台资基金治理公司将大量涌现，国内证券公司也将引发大规模兼并、重组，组建实力强大的大型证券集团（或金融控股公司）以应对挑战。
第三，加入WTO将对中国证券业监管水平提出更高的要求。
加入WTO后，具有混业经营背景的外资机构通过QFll（境外合格机构投资者），组建中外合资证券公司、基金治理公司、保险公司，外资并购国有股权等管道纷纷进入中国市场，创新金融产品将明显增加，证券市场将更趋复杂，监管难度加大。
但从长期来看，加入WTO将有助于改善中国经济差不多面，从而支撑中国证券市场的长期进展；有助于推动中国证券市场的市场化改革并最终推动其深化进展；有助于推动中国证券市场监管体系的改革、监管和立法行为将更加透亮、规范、国际化，为市场的长远进展制造良好的体制环境；大量外资金融机构进入中国，将为中国本土券商和中介机构学习国际先进治理和技术提供渠道，中资机构竞争实力将在同外资机构的合作与竞争中得到明显增强。
应战国际化：计策与建议进展证券交易市场体系从世界范畴来看，全球证券市场出现出4个趋势：交易市场的多层次化、交易所的公司化、交易市场的一体化和交易市场的无形化。
具体而言，交易市场的多层次化包括纵向层次的主板市场与创业板市场共同进展，横向层次的股票市场、债券市场与衍生金融产品市场和谐进展，交易场所层面的场内市场与场外市场并存，地域层面的全国性市场与区域性市场相辅相成等特点。
世界范畴内广泛显现的交易所公司化及其发行上市改革，是交易所治理结构的重大转变，有助于解决会员制当中的托付代理问题、提升应对外部竞争的能力、满足进展过程中对新资金的大量需求等。
交易市场的一体化是指20世纪90年代以来，全球证券交易所在各自国内和国际层面上进行整台、集中，交易所数目在减少但规模在扩大。
交易市场的无形化是指20世纪90年代后期以来，世界各国证券交易所的电子化、网络化进程迅速加快，引发了证券市场信息传递技术和交易手段再次革命，制造了网上交易服务、独立电子交易系统和网上虚拟交易所等形式。
中国证券市场在纵向上只有以上海、深圳证券交易所为主的主板市场，场外证券市场除银行间有限的场外交易外，其他场外市场均因《证券法》第32条规定而被禁止。
横向角度看，中国企业债券市场萎缩，金融衍生产品市场缺位。
在地域上，除上海、深圳证券交易所外，曾显现过一些地点性的交易场所，如天津、武汉等23个证券交易中心，然而目前这些区域性的证券交易中心已被禁止。
中国沪深证券交易所的治理结构是有中国特色的会员制，是一种明显有别于国际典型会员制交易所的政府直截了当领导模式（均受中国证监会治理），导致在中国出资者创办交易所的要紧目的在于盈利，政府直截了当插手交易所内部事务，会员由于不是出资者和受益主体，因此对交易所治理和运作漠不关怀。
以后的中国证券市场应努力构建一个多层次化的交易市场。
从长远来看，随着中国金融体制与国际金融体制接轨，证券交易所对外开放步伐的加快，上海和深圳证券交易所最终将实现所有权社会化，实现交易所由会员制向公司制的变革。
此外，沪深交易所的整台可能是我国证券市场进展的必定方向，但整台的时机取决于我国证券市场国际化的程度以及国内证券交易所之间竞争所导致的边际效率提高的程度。
中国证券市场应紧密跟踪国际上先进的交易技术，不断完善自己的交易系统，同时进一步进展网上交易，为今后建立独立电子交易系统或虚拟化的交易所奠定基础。
改革证券交易制度我国目前所采纳的单一的集中竞价方式，缺乏柜台交易与协议交易机制所具有分散股权的功能，与鼓舞公司收购、鼓舞大股东长期持股的立法精神相矛盾。
在以后股份实现全流通之后，期望猎取公司操纵权的机构投资者成本增大，必定引起广泛采纳对敲对倒等方式从事的不正当证券交易行为。
此外，单一集中竞价制度也与鼓舞要约收购的精神产生矛盾。
中国证券交易在法制上是禁止期货交易和信用交易的。
现货交易使得金融衍生品缺乏法制基础，期货期权被禁止，从而使中国证券市场成为单边市场，缺乏避险手段。
此外，中国上市公司收购在实践中往往采取有诸多不规范色彩的协议转让。
股权结构割裂为流通和不流通两部分，以及A、B股之间的差异，造成市场上对同一公司存在不同的价格信号和不同的评判机制。
中国证券交易中的连续性信息披露也存在诸多缺陷，在显现问题时较多地运用行政处罚和刑事制裁，关于投资者而言更为有效的民事救济手段却专门少运用，证券民事诉讼机制缺乏可操作性。
证券交易制度进行改革概括而言有以下5个方面。
第一，随着机构投资者的增多以及证券市场规模的进展，我们必须积极推进和完善大宗交易制度。
大宗交易制度反映了大宗交易人正当的交易目的和需求，随着机构投资者的增多，如能对此种交易辅之以有效的权益披露规则、持股期限规则，则可降低大宗交易对市场价格的冲击，降低机构投资者的交易成本，提高市场的流淌性和稳固性。
大宗交易还为兼并收购的实施提供了便利，从而提高证券市场配置资源的效率。
第二，必须大力进展金融衍生产品，引入卖空交易机制，以降低证券市场的系统风险。
金融衍生产品市场的兴盛与现货市场的繁荣是相辅相成的。
引入卖空机制关于阻碍投资行为、提高市场流淌性以及降低交易成本、防范和化解投资风险、抑制操纵市场具有重要作用。
中国以后应在推出卖空交易机制的基础上适时推出股指期货、复原国债期货、进展可转换债券市场。
第三，完善协议转让和要约收购制度，以健全上市公司收购兼并的法律保证体系。
要约收购既是国外成熟证券市场的典型收购方式，也是各国证券法调整的核心内容。
要约收购制度有助于推动实质性资产重组，并已收购过程中的非市场化因素减弱，有助于提高资产重组的规范化和市场化程度。
然而要约收购环节繁多，操作程序复杂，收购成本较高。
由于中国专门的股权结构特点，中国上市公司收购实践中往往采取存在诸多弊端的协议转让。
当务之急是改革协议转让制度和完善要约收购制度，包括：针对现有协议转让制定可操作的法律实施细则；加强协议转让中的信息披露监管；弱化政府在协议收购中的行政参与作用，提高市场化程度；规范收购方的关联方联合持股规则；强化收购目标公司董事会的责任；明确强调要约收购义务的豁免情形；完善征集托付投票权制度等。
第四，逐步改革现行的国有股、法人股不流通和A、B股分割制度，完全解决中国证券市场历史遗留问题。
与之相适应的改革举措还应包括和谐目前B股交易制度与外国证券经纪制度之间的差异，建立第二上市和跨市交易制度等。
第五，完善重大信息披露制度，加强证券交易中的连续性信息披露责任及国际合作，健全相关的民事诉讼制度。
包括建立健全重大信息披露制度，建立上市公司推测性信息生成、披露和审核的规则体系，加强上市公司关联交易信息披露，加强上市公司收购信息披露，加强信息披露的国际合作等。
此外，证券民事责任制度的完善势在必行。
完善证券发行制度现行证券发行制度带有强烈的行政性和打算性色彩，以后改革能够从以下4个方面着手：完善证券发行与定价技术。
中国证券发行方式走的是一条逐步市场化的改革道路。
证券发行方式的改革要以多元化创新为核心，促进市场的完善与进展。
具体包括：全面推行股票交易实名制，采纳和完善国际市场普遍采纳的公布发行与私募配售相结台的发行方式，引人国际通行的收款银行制度，引入并推广“超额配售选择权”制度等。
关于发行定价机制，也要进行多元化与市场化的改革，逐步减少政府对股价的行政干预。
完善证券发行核准制度。
要连续完善发行核准制度，减少政府操纵，将进人市场的选择权更多地留给市场。
此外，中国证券发行的所有制倾斜问题应予改正，并取消证券发行与上市审核的联动机制，加强发行中承销商、会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所的举荐作用和法律责任。
完善证券发行中信息披露制度。
信息披露法律制度包括证券发行披露制度、连续性披露制度和法律责任及救济制度。
以后应借鉴英美成熟做法，明确发行人、发起人、以及其他主体的民事责任、归责原则及免责事由。
在上市公司信息的网络披露中，要强凋上市公司的更新义务、注意黑客入侵问题以及在以后的私募当中和谐网络披露之广泛性与私募本质之冲突。
证券发行的国际化白品种创新。
目的中国证券发行国际化的方式要紧有：境内上市外资股模式，境外上市外资股模式，间接境外募股上市模式，存托证境外上市模式，国际债券模式，国际基金模式等。
以后会有更多中国企业利用国际市场筹资，外国的企业也会进入中国证券市场。
调整证券监管体系中国证券市场的开放将使证券监管面临3个方面挑战：国际化的挑战、银行和证券业的台作或综合化的挑战、金融创新的挑战。
中国以后证券监管体系具体的变革包括如下方面：第一，分业监管对综台金融的适应和调整。
综合金融是中国金融业进展的一个必定趋势，在当前分业监管体制下，我们建议先设立一个松散型的台作监管机构，待时机成熟，再向统一监管的模式变革。
同时要积极推动现在的机构监管向功能监管转变。
第二，监管组织体系的调整。
要加强证监会的独立性；充实有效监管所需的适当资源；建立监管政策制定的协商机制、评判机制，保证监管的透亮度；强化证券交易所应有的自律性监管功能；加强证券业协会的自律监管功能；加强传媒的外部监管力量以及对传媒的监管。
第三，一样监管行为的调整。
包括对上市公司监管的完善和对券商、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所、评级机构、证券清算结算系统监管的完善等内容。
此外要强化中介机构的自我监管功能和法律上的约束，建立中介机构的保险制度或建立风险赔偿预备金制度。
第四，监管法律框架的调整和完善。
第一要对《证券法》进行调整和完善，专门要建立证券诉讼的辩方举证制度以解决证券民事诉讼的举证困难问题，完善证券投资者赔偿制度，建立中小投资者集体诉讼机制，完善证券法与公司法、台同法、破产清偿法、竞争法等法律的配台实施，以充分爱护投资者利益。
第五，国际台作监管。
建议实行国际通用的会计准则，以确保财务信息的通用性及便利统一监管；外国证券公司进入中国的审批应征求外国监管者的意见，建立信息共享机制，并确定信息保密标准；建立在涉及跨国欺诈行为时的调查协助机制；国际监管组织之间签订谅解备忘录，对跨国监管达成共识，以减少监管摩擦；加强不同国家之问在监管设施、专业技术中各自的体会交流。