财务管理之投资管理
财务管理投资管理的原则
财务管理投资管理的原则投资管理是财务管理中的重要组成部分，它涉及到合理配置和管理资金，以实现投资者的财务目标。
在进行投资管理时，有一些原则需要遵循，以提高投资回报并降低风险。
本文将探讨财务管理中投资管理的原则。
1. 多元化投资多元化投资是投资管理的核心原则之一。
它通过将资金分散投资于不同的资产类别或市场，以实现投资风险的分散。
通过投资不同的行业、地区和资产类型，投资者可以降低相关风险，从而提高整体投资组合的稳定性。
2. 长期投资长期投资是另一个重要的原则。
持有投资较长时间可以带来更稳定的回报，并减少由市场波动引起的短期风险。
此外，长期投资还可以为投资者提供更多的机会参与资本增值，并最大化投资的复利效应。
3. 风险与回报的平衡风险与回报之间存在着一定的平衡关系。
高回报往往伴随着高风险，而低风险往往伴随着低回报。
投资者应根据自身的风险承受能力和财务目标，在风险与回报之间做出合理的权衡。
4. 专业知识与信息的应用投资管理需要充分利用专业知识和市场信息。
投资者应了解经济、金融和投资相关的基本知识，并及时获取市场信息来辅助决策。
此外，投资者还可以寻求专业的理财顾问，以获得更专业的投资建议。
5. 根据目标制定投资策略在投资管理中，根据个人或机构的财务目标来制定适当的投资策略是至关重要的。
投资者可以设定长期目标如退休金积累或教育基金，然后制定相应的投资计划和策略。
根据目标来选择适合的投资产品和风险承受能力，可以更好地实现财务目标。
6. 定期审查和调整投资组合投资管理并非一成不变的，投资者应定期审查和调整自己的投资组合。
市场环境和个人财务目标的变化可能会导致投资组合的失衡，因此，投资者应及时调整投资组合，以确保其与目标的一致性。
7. 控制投资成本在投资管理中，控制投资成本是非常重要的。
高昂的交易成本和管理费用都会对回报产生负面影响。
因此，投资者应选择低成本的投资产品和服务，并积极寻找投资操作的优化方式。
总结：财务管理中的投资管理是一个复杂而重要的过程。
财务管理第四部分投资管理
－450 000
97 400
97 400
97 400
97 400
267 400
年折旧额＝（30＋3－5）/5＝5.6万元 所得税＝5.6×40％＝2.76万元 项目营运期现金净流量和＝20.7万元
再举例了解计算净现金流量评价投资项目的优劣：
【例2】A公司准备购入一台设备扩充生产能力，现有甲、乙两种方案可供选择：
01
03
02
04
05
06
内部报酬率（内含报酬率，IRR）法
1
内部报酬率：使投资方案净现值＝0的贴现率。
2
计算方法：令净现值NPV＝0，利用“插值法”求此时的i。
3
例7：续前例，资料如上表所示，试计算甲、乙两个种方案的内含报酬率。
4
甲方案：
5
年金现值系数（P/A，i，5）＝20 000÷7 500＝2.67
例6：续前例，A公司的有关资料如前表所示，假设资金成本为12％，试计算甲、乙两种方案的现值指数。
PI甲方案＝27 037.5÷20 000 ＝1.352
PI乙方案＝35 157.92÷27 000＝1.302
分析：
乙的获利指数均大于1，说明两个方案均可取，但 PI甲方案 ﹥ PI乙方案,
说明甲方案的收益率﹥乙的收益率。
-18 100
-9 340
-720
7 760
-
根据表中资料： 投资回收期＝3+720/8 480＝3.08年 优：该方法直观反映原始总投资的返本期限；便于理解、计算简单； 缺：未考虑资金时间价值；不能反映投资方式对项目的影响。
投资收益率 又称投资报酬率，记做ROI，其公式为：
如：前例中的投资报酬率可计算如下：
如何进行企业财务管理投资管理
如何进行企业财务管理投资管理企业财务管理是一项关键的业务活动，对于企业的发展和成功至关重要。
其中投资管理是财务管理的重要组成部分，它涉及到企业如何合理地配置资金，获取最佳的回报。
本文将介绍如何进行企业财务管理投资管理，并给出一些建议和方法。
一、明确投资目标与策略在进行企业财务投资管理时，首先要明确投资目标和策略。
投资目标可以是长期盈利最大化，风险最小化，或者是追求资本增值。
而投资策略则包括分散投资、选取适当的投资工具和管理风险等方面。
明确投资目标与策略能够帮助企业更好地进行投资管理，避免盲目行动和无效决策。
二、制定投资计划与预算在进行企业财务投资管理时，企业需要制定投资计划与预算。
投资计划包括制定投资计划的时间表、目标和可行性分析等方面；预算则包括预算金额、预期回报和资源分配等。
制定投资计划与预算可以帮助企业明确投资的方向和限制，避免超出资金能力和资源。
三、风险管理与控制在进行企业财务投资管理时，风险管理与控制是非常重要的。
企业在投资过程中面临着各种风险，如市场风险、信用风险和流动性风险等。
有效的风险管理与控制可以帮助企业降低投资风险，提高回报率。
常用的风险管理与控制方法包括风险分散、投资组合管理和止损策略等。
分散投资是指将资金分散投入到不同的投资标的中，以降低单一投资所带来的风险。
投资组合管理则是通过有效的资产配置和调整，实现风险和回报的最优平衡。
止损策略则是规定在投资亏损达到一定程度时，及时止损避免继续亏损。
四、绩效评估与调整在进行企业财务投资管理时，绩效评估与调整是必不可少的。
企业需要定期对投资绩效进行评估，包括回报率、风险调整回报率和投资组合的表现等方面。
通过绩效评估，企业可以了解投资的效果如何，是否达到了预期目标。
根据绩效评估的结果，企业可以进行相应的调整。
如果投资回报率超过预期，企业可以适当增加投资额度或者继续坚持原有的投资策略；如果投资回报率低于预期，企业则需要重新评估投资策略和调整风险控制措施。
财务管理专业 《投资管理》课程标准
《投资管理》课程标准一、课程定位《投资管理》课程是高等职业院校财务管理专业的专业核心课程，也是其他财经类专业的专业选修课程。
其主要目标在于通过本门课程的学习与实践，使学生掌握企业投资决策评价指标的计算与分析、项目投资决策方法的应用、证券投资基本常识、证券价值评估以及证券投资组合原理，具备胜任企业投资决策与管理岗位的工作能力。
本门课程是财务管理专业开设的专业深化课程，以《基础会计》、《财务会计》、《财务基础》等先修课程为基础，是后续《财务分析与绩效评价》、《财务案例》、《资产评估》等专业拓展课程的重要基础。
二、课程目标1．熟悉《企业财务通则（2021）》、《企业控制基本规范》、《企业控制配套指引》等财经法律法规；2．掌握项目投资计算期的构成、项目投资期、营业期、终结期现金净流量的计算方法；3．熟悉计算动态回收期、静态回收期、净现值、现值指数、内涵报酬率、年金净流量等指标并使用这些指标进行项目评价与分析；4．掌握独立投资项目、寿命期相同、寿命期不相同的互斥投资项目的决策评价方法；5 了解证券投资的基本概念、特征以及证券投资的基本程序；6 掌握债券价值评估、债券到期收益率的计算以及如何评价债券投资的风险；7 掌握零成长价值评估、固定增长价值评估、阶段性增长价值评估的方法及评估股资的风险；8 了解投资的基本概念，掌握投资价值评估及评价、掌握投资收益率的计算；9 掌握证券投资组合收益的计算方法，如何分析证券投资的风险，如何确定证券投资组合的风险收益，以级熟练运用资本资产定价模型确定必要收益率，并熟练运用证券投资组合的策略10．培养学生良好的语言表达能力、财务职业沟通能力与团队协作能力；11．锻炼与培养学生自主学习能力的提升、培养学生对企业财务管理的职业兴趣与爱好，使学生能在后续职业生涯中不断注重新知识的学习和新技术与新方法锻炼与提高；三、设计思路《投资管理》课程采用了工作过程系统化的课程开发技术，通过组建由课程专家、行业专家、骨干教师组成的课程开发团队，对筹资管理岗位的典型工作任务进行筛选、整合，合理的设计工作项目与任务。
财务管理制度的投资管理
摘要：投资管理是财务管理的重要组成部分，对于企业的长远发展和经济效益具有重要意义。
本文从投资管理的定义、投资管理的原则、投资决策程序、投资风险控制以及投资效益评价等方面，对财务管理制度的投资管理进行探讨。
一、投资管理的定义投资管理是指企业为了实现长期战略目标，通过合理配置资源，对投资活动进行规划、组织、实施和监督的过程。
投资管理包括对内投资和对外投资两个方面，旨在提高企业的市场竞争力、扩大市场份额、优化产业结构和提升盈利能力。
二、投资管理的原则1. 长期发展战略原则：投资管理应紧密结合企业长期发展战略，确保投资项目的可持续性。
2. 效益最大化原则：在确保投资安全的前提下，追求投资效益最大化。
3. 风险控制原则：合理识别、评估和控制投资风险，降低投资风险损失。
4. 资源配置原则：优化资源配置，提高投资效率。
5. 合规经营原则：严格遵守国家法律法规，确保投资活动的合法性。
三、投资决策程序1. 投资机会识别：通过市场调研、行业分析、内部资源评估等手段，发现投资机会。
2. 投资项目筛选：对识别出的投资机会进行筛选，确定备选投资项目。
3. 投资项目评估：对备选投资项目进行财务、技术、市场等方面的评估，确定投资项目的可行性。
4. 投资决策：根据评估结果，进行投资决策，确定投资项目。
5. 投资实施：组织实施投资项目，确保项目顺利进行。
6. 投资监督：对投资项目进行监督，确保项目按计划实施。
四、投资风险控制1. 市场风险控制：通过多元化投资、市场调研、风险评估等手段，降低市场风险。
2. 技术风险控制：加强技术创新，提高产品竞争力，降低技术风险。
3. 财务风险控制：加强财务管理，优化资本结构，降低财务风险。
4. 政策风险控制：关注政策动态，及时调整投资策略，降低政策风险。
五、投资效益评价1. 投资回报率：计算投资项目的投资回报率，评估投资效益。
2. 投资回收期：计算投资项目的投资回收期，评估投资效益。
3. 投资盈利能力：分析投资项目的盈利能力，评估投资效益。
财务管理第五章投资管理
• 乙方案各年NCF： • 第一年＝3 000＋10 000/ 5＝5 000（元） • 第二年＝3 000×（1＋10%）＋10 000 / 5＝5 300（元） • 第三年＝3 000×（1＋10%）2＋10 000/5＝5 630（元） • 第四年＝3 000×（1＋10%）3＋10 000 / 5＝5 993（元） • 第五年＝3 000×（1＋10%）4＋10 000/ 5＝6 392.30（元） • 乙方案净现值＝5 000×0.909＋5 300×0.826＋5
较高的A项目。 • （2）B项目与C项目比较 • 两项目原始投资额相等但期限不同。B项目5年项目结束后，所收回的
投资可以进一步投资于其他后续项目。因此，应该优先安排内含报酬率 和年金净流量较高的B项目。 • （3）A项目与C项目比较 • 两项目的原始投资额和期限都不相同，A项目内含报酬率较高，从获利 程度的角度来看，A项目是优先方案。
• 1. 每年现金净流量相等时
• 【例题】大威矿山机械厂准备从甲、乙两种机 床 中选购一种机床。甲机床购价为35 000元，投入 使用后，每年现金净流量为7 000元；乙机床购价 为 36 000元，投入使用后，每年现金净流量为8 000 元。
• 要求：用回收期指标决策该厂应选购哪种机床？
• 静态回收期
• 【答案】（1）
• （2）共同有效期（寿命期的最小公倍数）为6年
• （3）重复现金流量（以甲方案为例）
• NPV＝8 000×4.3553－10 000 × 0.6830 - 10 000×0.8264－10 000＝9 748（元）
• 【结论】只要现金流量状态不变，ANCF和IRR不 变。
• ②查年金现值系数表，确定在相应期数的一行中，该系数位于哪两个相 邻系数之间，并确定两个相邻系数所对应的折现率：
财务管理(投资管理)单元习题与答案
一、单选题1、已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10％，最终报废残值5000元，该公司所得税率为25％，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（）元。
A.250B.1250C.5250D.5000正确答案：C解析： C、5000+（6000-5000）*25%2、某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资1000万元（不需要安装，该资金均为自有资金），为该项目计划借款融资1000万元，年利率5%，到期还本付息。
该项目可以持续5年。
估计每年付现固定成本为20万元，变动成本是每件60元。
固定资产折旧采用直线法，折旧年限为10年，估计净残值为10万元。
销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受130元/件的价格，所得税税率为25%。
则该项目第1年的经营净现金流量为（）万元。
A.231B.330C.173.25D.272.25正确答案：D解析： D、年折旧=（1000-10）/10=99（万元）,年息税前利润=（130-60）×5-（99+20）=231（万元）项目第1年的经营净现金流量=该年息税前利润×（1-T）+折旧=231×（1-25%）+99=272.25（万元）。
每年的利息不论是否付现，与经营现金流量无关。
注意：息税前利润又称经营利润经营现金净流量=净利润+折旧，这里的净利润，指经营净利润3、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10％，已提折旧28800元：目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率25％，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。
A.增加9640元B.增加10300元C.减少1200元D.减少360元正确答案：B解析： B、按照税法规定目前的设备净值=40000-40000*（1-10%）/10*8=11200所以卖出现有设备对企业现金流量的最终影响=卖出设备产生的现金流量10000+处理损失抵税产生的现金流量(11200-10000)*25%=10000+300=103004、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。
财务管理-投资管理
第六章投资管理考情分析本章是重点章,内容较多，并且是全教材难度最大的一章，是学习中的第三只拦路虎.本章主要介绍了投资管理的主要内容、投资项目财务评价指标、项目投资管理、证券投资管理。
从历年考试的情况来看，各种题型均可能涉及，并且几乎每年都有主观题，分值很重。
预计2017年本章的分值在15分左右.知识框架价值：资产的价值是未来现金净流量的现值和。
第一节投资管理的主要内容知识点一:投资管理的主要内容★【16多选;15判断】一、企业投资的意义（一）投资是企业生存与发展的基本前提;（二）投资是获取利润的基本前提；（三)投资是企业风险控制的重要手段。
【提示】通过投资，可以将资金投向企业生产经营的薄弱环节，使企业的生产经营能力配套、平衡、协调.通过投资,还可以实现多元化经营.二、企业投资管理的特点（一）属于企业的战略性决策；（二）属于企业的非程序化管理；（三)投资价值的波动性大.【思考】如下表述是否正确:项目投资都是直接投资。
（正确)证券投资都是间接投资.（正确)对内投资都是直接投资。
（正确）对外投资都是间接投资。
（错误）【例题·单选题】下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）.A.项目投资属于直接投资B。
投资是获取利润的基本前提C。
投资是企业风险控制的重要手段D.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资『正确答案』D『答案解析』按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。
所以,选项D的说法不正确。
【2016考题·多选题】按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（ ).A。
开发新产品的投资 B。
更新替换旧设备的投资C。
企业间兼并收购的投资 D.大幅度扩大生产规模的投资『正确答案』ACD『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等.更新替换旧设备的投资属于维持性投资。
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计算利润时也得不到反映
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
2）采用现金流量才能使投资决策更符号客观实际情况 利润的计算没有一个统一的标准，受不同方法的影响 利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量而不是实际的现金流量
财务管理之投资管理
第一节 投资概述
一、投资的内涵
投资就是为了获得可能的和不确定的未来值而做出的
确定的现在值的牺牲。
第一，投资是现在支出一定价值的经济活动，有时间
性。
1
第二，投资作为一种专业术语与日常生活所用的投资
概念有很大区别。
第三，从经济学角度看，投资是资本的形成及动态化。
第四，投资的目的是为了获取未来各种形式的报酬。
第二节 长期内部投资管理
三、长期内部投资的程序
1、项目提出 2、项目评价 3、项目决策
1）接受这个投资项目，可投资； 2）拒绝这个投资项目，不能投资； 3）发还给项目提出部门，重新论证后，再处理。 4、项目执行 5、项目的再评价
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
• 1、含义 • 也称现金流动量，项目决策中与项目投资有关的现金
第一节 投资概述
• 二、企业投资的意义
• 1、是实现财务管理目标的基本前提 • 2、是发展生产的必要手段 • 3、是降低风险的重要方法
第一节 投资概述
• 三、投资的分类
种类
分类标准
直接投资 间接投资
投资行为的介入程度
实物投资 金融投资
投资对象的不同
生产性投资 非生产性投资
投资的领域不同
长期投资 短期投资
投资期限或投资回收 期长短
对内投资 对外投资
投资方向的不同
其他分类
投资内容不同
备注
风险不同；流动性不 同；交易成本不同
第二节 长期内部投资管理
一 、长期长期投资的特点
投资金额大 影响时间长 变现能力差 投资风险高
Text inhere
Text in here
第二节 长期内部投资管理
二、长期内部投资的种类
•
=净利+折旧
• 3）终结现金流量：投资项目完结时所发生的现金流量
– （1）残值净收入或变价收入
– （2）垫支营运资金收回
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
• 3、估算
• 1）基本原则
•
只有差量现金流量，才是相关的现金流量。
பைடு நூலகம்
•
只有由于采纳某个项目的现金流入、支出增加额，才是该项
目的现金流入、现金流出；
• 2）注意四个基本问题
• （1）区分相关成本和非相关成本
• （2）不能忽视机会成本。
• （3）应考虑项目实施产生的间接影响。
• （4）对净营运资金的影响。
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
• 3、估算 • 3）案例 • 例：长城公司准备购入一设备扩充生产能力，现有甲、乙两个方
案。甲需投资10000元，寿命5年，直线法计提折旧，5年后无残 值，5年中每年销售收入7000元，每年的付现成本3000元。乙需 投资12000元，寿命5年，直线法计提折旧，5年后残值2000元， 5年中每年销售收入10000元，付现成本第一年5000元，以后随 着设备陈旧逐年将增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元 。假使所得税税率40%。试计算两个方案的现金流量。
第二节 长期内部投资管理
五、项目投资财务评价指标体系
指标种类
分类标准
静态的评价指标 动态的评价指标 越大越好的正指标 越小越好的反指标 绝对量的指标 相对量的指标 主要指标、 次要指标 辅助指标
840 2840
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
甲：固定资产投资
营业现金流量 现金流量合计
乙：固定资产投资
营运资金垫支
0
-10000
-10000 -12000
-3000
1
3200 3200
2
3200 3200
3
4
3200 3200
3200 3200
营业现金流量
3800
3560
3320 3080
流入和流出的数量。
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
• 2、构成
• 1）初始现金流量：在开始投资时发生的现金流量
– （1）在固定、无形、递延等长期资产上的投资
– （2）垫支营运资金（流动资金）
– （3）其他投资费用
– （4）原有固定资产的变价收入
• 2）营业现金流量
• 年营业净现金流量=年营业收入-付现成本-所得税
种类
分类标准
维持性投资与扩大生产能力的投 投资目的 资
固定资产投资、无形资产投资 战术性投资和战略性投资
相关性投资与非相关性投资长期 内部投资 采纳与否投资与互斥选择投资
投资对象的不同 投资对未来项目T的ex影t i响n 程he度re 其相互关系
其决策角度
新建长期内部投资和更新改造长 具体目标不同 期内部投资
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
甲
销售收入
付现成本
折旧
利润总额
所得税
净利
乙
现金流量
销售收入
付现成本
折旧
利润总额
所得税
净利 现金流量
1 7000 3000 2000 2000 800 1200 3200 10000 5000 2000 3000 1200
1800 3800
2 7000 3000 2000 2000 800 1200 3200 10000 5000 2000 3000 1040
1560 3560
3 7000 3000 2000 2000 800 1200 3200 10000 5000 2000 3000 880
1320 3320
4 7000 3000 2000 2000 800 1200 3200 10000 5000 2000 3000 720
1080 3080
5 7000 3000 2000 2000 800 1200 3200 10000 5000 2000 3000 560
固定资产残值 营运资金回收 现金流量合计
-15000 3800 3560 3320 3080
5
3200 3200
2840 2000 3000 7840
第二节 长期内部投资管理
四、投资项目现金流量
• 4、投资决策中使用现金流量的原因 • 1）有利于科学地考虑时间价值 • 利润与现金流量的差异主要表现在： • 购置固定资产付出大量现金时不计入成本 • 将固定资产价值以折旧的形式逐期计入成本时，却又不需要付出现金 • 计算利润时不考虑垫支流动资产的数量和回收的时间 • 只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，尽管其中一部分并