2017年人力资源服务行业分析报告

2017年人力资源服务行业分析报告
2017年10月
目录
一、人力资源服务：百年沧桑，激荡前行 (7)
1、社会分工精细领域，朝气蓬勃新兴产业 (7)
2、全球发展由混乱走向规范，行业在涅槃中新生 (7)
3、覆盖职业生命周期，业态已完成全流程精细化分工 (11)
（1）招聘服务：面向企业长期雇员需求 (12)
①中高端访寻：高精尖人才是最稀缺资源 (13)
②招聘流程外包（RPO）：内部管理职能的外部化，覆盖中低端职位需求 (15)
③在线招聘平台：招聘流程线上化，应用大数据弱化信息不对称 (15)
（2）灵活用工：满足临时用工需求，实现灵活性与保障性平衡 (16)
（3）人事代理：企业在职员工管理的外部化 (19)
（4）衍生业态：主体业态的重要完善、补充 (20)
①人力资源综合咨询：传统业态的自然延伸 (20)
②人力资源服务软件：人力资源管理与信息工具的融合 (21)
4、全球发展格局：市场集中度低，行业稳中求进 (22)
（1）发达国家人力资源服务趋于成熟，灵活用工发挥重要作用 (22)
（2）服务对象集中于人力密集型行业，出现专业化转移趋势 (24)
（3）全球人力资源服务市场集中度低，并购重组浪潮风起云涌 (24)
（4）全球招聘难度飙升，人力资源服务行业实现稳定增长 (27)
二、去旧革新蓄势待发，奋起直追更待何时 (28)
1、国内人力服务产品从无到有，由单一趋于丰富 (28)
（1）萌芽期：打破人力资源计划分配，伴随改革浪潮初生萌芽 (28)
（2）形成期：市场经济落地生根，服务需求持续增强 (29)
（3）发展期：法律规章陆续出台，政策扶持促进行业优化 (29)
2、需求爆发+政策扶持，国内人力资源服务步入高速发展期 (30)
（1）社会环境：人口红利消失，“人选”规模壮大 (30)
①人口红利消失，老龄化问题凸显，行业面临重要发展契机 (30)
②人口结构变化、流速加快，“人选”群体持续壮大 (31)
③计划经济“铁饭碗”打破，国民择业观念开始转变 (32)
（2）经济环境：临时用工需求上涨，结构性人才供给不足 (34)
①经济增速放缓，长期雇员需求萎缩，灵活用工市场面临机遇 (34)
②国企改革深化，隐性失业显性化，不稳定因素增加 (35)
③私营企业崛起，社会就业结构改变，人才流动性加大 (35)
（3）政策环境：扶持政策陆续出台，推动行业优化升级 (36)
①扶持力度持续提高，政策红利不断涌现 (36)
②限制违规业务发展，倒逼行业优化升级 (37)
3、我国发展状况：借鉴国际经验，打造本土特色 (38)
（1）人事代理服务：我国人力资源服务的主体业务 (39)
（2）中高端人才访寻：市场集中度低，外资占据高端市场 (40)
（3）招聘流程外包：激烈竞争压缩行业利润 (41)
（4）在线招聘：百花齐放，面向专业化、品牌化发展 (42)
（5）传统劳务派遣：中国特色灵活用工方式，合规转型艰难推进 (43)
（6）人力资源综合咨询：传统服务的自然延伸，细分领域差异化竞争 (45)
（7）人力资源软件系统：四大阵营鏖战，细分领域角逐市场主导 (46)
4、我国发展趋势：并购重组趋于常态，岗位外包临近爆发 (47)
（1）行业规模不断扩大，集中度进一步提升 (47)
（2）不同业态分化加剧，以“岗位外包”为代表的灵活用工临近爆发 (49)
（3）横向整合、纵向延伸，并购重组趋于常态 (50)
（4）国际化水平不断提升，信息技术高度融合 (51)
三、择善而从，亚洲龙头崛起启示 (51)
1、HRnet：B端人力资源服务典范 (52)
（1）东南亚第一人力资源企业，渗透中日韩主流市场 (52)
（2）双擎驱动：猎头+灵活用工搭配，助力持续稳定增长 (57)
（3）核心竞争力分析：内外精细打磨出的龙头 (59)
①人才梯队搭建与激励措施执行到位 (59)
②强敌环绕中实现长期内生成长，未来发展战略清晰 (59)
2、Recruit：B 端、C端双向渗透雄冠全球 (61)
（1）经济、政策双驱动构成主要增量因素 (62)
（2）日本领跑、亚太立足，强势跻身世界前列 (63)
①公司业务三位一体，服务包罗万象 (64)
②同业比较：日本市场寡头垄断，领跑行业坐稳龙头 (68)
A、Persol：日本巨头Temp Holdings的新品牌 (69)
B、Pasona：管理部门的达人 (70)
C、en-japan：日本职业信息网站先驱 (70)
（3）竞争优势探究：行业先驱稳中求变,广拓市场志存高远 (71)
四、国内相关企业 (76)
人力资源服务百年发展，从混乱走向规范，行业在涅槃中新生。

人力资源服务业是社会化大分工的产物，从全球发展历程来看，成立之初曾存在很多不规范问题，受到各国长期限制与严格监管。

随着全球管制放松、社会精细管理需求膨胀，行业步入发展快车道：
2011-2015年间全球市场规模从2,574.3亿美元扩张到3,526.5亿美元，年复合增长率8.19％，所提供的服务已经覆盖了求职者整个职业生命周期。

目前，全球人力资源服务行业市场集中度很低，2016年前四大巨头市场份额占比仅为20.5％，几大巨头各具特色，相同的是，都在通过并购扩大自身规模。

发达国家占据全球主要市场份额，灵活用工业务发挥重要作用。

欧洲是全球最大的人力资源服务市场，占到世界总量的41％，美国、日本占比分别达到23％、15％，以人口众多为特征的新兴市场国家尚存巨大成长潜力。

业态方面，中高端猎头占到全球份额的9％，人力资源外包占比1％，灵活用工则达到了67％，其中白领灵活用工占比1/3、蓝领灵活用工占比2/3，在欧洲，总就业人口的12.1％为灵活用工，这一弹性模式满足了企业临时用工的需求，在西方社会生活发挥着积极作用。

我国人力资源服务尚处发展初期，行业发展可以借鉴国外成熟市场的成功经验。

人力资源服务业业务在我国逐步从单一的人事服务向多业态并存的格局迈进，2016年行业营收达到1.1万亿元，同比增长22.4％。

行业在实现规模扩张的同时，也面临结构性问题：人事委托代理业务占据行业总营收的72％，而猎头、外包、灵活用工占比仅为
5％、8％、13％，其中灵活用工业务以不规范的劳务派遣为主，已在西方趋于成熟的人力资源服务业务模式在我国尚存巨大的成长空间。

需求爆发+政策扶持带动行业奋起直追，去旧革新岗位外包业务临近爆发节点。

劳动力成本上涨问题倒逼企业关注人员的精细化招聘管理，专业化服务需求增大；我国人才流动速度加快，“人选”供给持续壮大；国家政策扶持力度不断提升，政策红利注入为行业发展带来新的契机，国内市场空间有望大幅提升。

从业态结构来看，猎头与RPO 为顺周期行业，而灵活用工业务则表现逆周期性，在我国经济增速放缓的背景下，临时性用工需求或周期性上扬，另外，监管收紧在倒逼传统劳务派遣模式转型岗位外包为代表的新型灵活用工，总量膨胀+存量切换将该业态推向爆发节点。

国际借鉴看亚洲，对标HRnet及Recruit。

HRnet Group为新加坡最大猎头企业，占新加坡市场20%的份额，净利率高达13%，亚洲领先。

成立20余年来完全依赖主业内生发展壮大规模，将B 端业务做好做精，崛起于华人文化主导的市场，借鉴意义深刻；Recruit Holding 是全球前五、亚洲第一的人力资源企业，其人力资源候选人同时也是其消费业营销对象，打造平台贯通B、C 端，走出了人力资源服务企业的创新路径。

A 股标的科锐国际处于国内民营人力资源服务企业第一梯队，为客户提供全产业链服务的同时覆盖了候选人整个职业生涯周期。

三大主营业务包括：中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工，2016年占到公司营业收入的96.04％。

公司收入保持稳健增长，14-16年营业收入分别为6.26亿元、7.32亿元和8.68亿元。