第十五章 开放经济的宏观经济学
马工程教材《西方经济学》下 第15章 开放经济的宏观经济学
– IS*： Y C(Y T ) I (r*) G NX ( )
– LM*：M L(r*,Y )
Ɛ Ɛ1 (a) Ɛ2 O
P P1 (b) P2
O
图15-11
LM*(P1) Y1
LM*(P2)
从蒙代尔-弗莱明模型得出
的开放经济下的总需求曲线
与封闭经济下的总需求曲线
– 当一国的国际收支平衡时，国际收支差额等于零，即 BP=0，此时达到外部均衡状态。
– 将净出口函数式和净资本流出函数式代入NX F
可以得到国际收支均衡函数：
q Y n ePf
P
(rw r)
– 化简为：
中，
r Y
n
rw
ePf P
q
– 可以看出，国际收支函数表示在国际收支平衡时利率 r
rห้องสมุดไป่ตู้
r2
式中， 0 为常数，反映的是国
家（或地区）间资本流动的难易程
r1
度。如图15-3所示
F(r)
O
F2
F1
F
图15-3 净资本流出函数
• 国际收支的平衡：BP曲线的推导
– 国际收支平衡
– 通常把净出口与净资本流出的差额称为国际收支差额， 用BP表示。国际收支差额是本国收入与利率的函数， 即：
BP NX (Y ) F(r)
• 开放经济下的IS曲线
– 由国内市场的利率和世界市场的利率一致这一假设，
得： r r*
– 在短期中，假设净出口是名义汇率的函数，则开放经 济条件下（即四部门经济）的国民收入为：
IS* Y C(Y T ) I (r*) G NX (e)
r
IS
O
开放经济中的宏观经济学
国际金融危机通常是由于宏观经济失衡、金融市场过度投机、货币政策失误等原因引起的 。
国际金融危机的影响
国际金融危机会对全球经济产生负面影响，如经济增长放缓、失业率上升、资产价格暴跌 等。
宏观经济学在应对国际金融危机中的作用
宏观经济学可以帮助政策制定者更好地理解金融危机的成因和影响，并提供应对策略和建 议。
击。
国际政策协调对于应对全球经济波动和 实现共同发展目标至关重要，国际合作 和政策协调是应对全球经济问题的有效
途径。
对未来研究的建议
9字
进一步研究开放经济中不同 国家之间的经济互动和相互 影响，以及国际政策协调的 机制和效果。
9字
研究国际贸易和投资的新趋 势，例如数字贸易、服务贸 易、跨国公司等，以及这些 趋势对宏观经济的影响。
开放经济中，各国经济相互依存，国际市场价格、汇率、贸 易条件等因素对国内经济产生重要影响。宏观经济学需要研 究如何制定合适的政策，以应对这些外部冲击，并实现国内 经济的稳定和增长。
研究目的和意义
研究目的
开放经济中的宏观经济学旨在揭示在开放经济条件下 ，国家如何通过宏观经济政策实现国内经济的稳定和 增长，以及如何应对外部冲击和国际经济环境的变化 。
06
结论
研究成果总结
开放经济中的宏观经济学研究主要关注 汇率、贸易、资本流动和国际政策协调 等方面，这些因素对国家经济增长、就 业、价格稳定等宏观经济目标的影响。
研究结果表明，汇率的波动对出口和国 内生产有显著影响，贸易自由化能够促 进经济增长和就业，国际资本流动对新 兴市场国家的经济稳定造成了一定的冲
外汇储备的作用
外汇储备是维护国家经济安全的重要战略资源，可以用于调节国际 收支、稳定汇率、应对国际金融风险等。
第十五章开放经济下的宏观经济模型.
与IS—LM模型一样，蒙代尔—弗莱明模型假定条件：
1、价格在短期内是不变的，经济中的产出完全由有效需求决定。
2、货币是非中性的，即人们持有货币不仅有交易性动机，而且还有预 防性和投机性的动机。因此，货币需求不仅与收入相关，而且与实际利 率负相关。 两个模型的主要差异在于，IS-LM模型假设一个封闭经济，蒙代尔弗莱明模型假设一个开放经济。 蒙代尔-弗莱明模型的一个关键假设是：所考察的经济是资本能够 完全流动的小型开放经济。——“小型”是指所考察的经济只是世界市 场的一小部分，从而其本身对世界某些方面，特别是对利率的影响微不 足道；“资本完全流动”是指该国居民可以完全进入世界金融市场，特 别是该国政府并不阻止国际借贷。 因此，国内的利率r与世界市场上的利率rw是一致的，r=rw。
三、汇率制度
（一）固定汇率制
1.解释：一国货币与他国货币的汇率基本固定，仅限于在一 定幅度之内波动。
西方各国在20世纪七十年代之前实行固定汇率制度，尤其是 在布雷顿森林体系下实施的以美元为中心的固定汇率制度。 当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种或某几种外币的 汇率的办法，又称钉住汇率制，即与钉住对象货币保持固定 汇率，对其它货币则与对象货币一齐浮动。 2.特点：便于进行进出口成本核算
ε
nx nx( )
nx(ε)
nx
八、蒙代尔-弗莱明模型
蒙代尔—弗莱明模型建立于20世纪60年代。由罗伯特• 蒙代尔（Robert A.Mundell）和马修斯•弗莱明（Marcus Fleming）各自所作的工作结合而成。蒙代尔在其1968年的 《国际经济学》一书中将传统的IS—LM模型推广到了开放 经济条件下。弗莱明则在其1962年为世界银行所作的工作 报告中分析了财政政策和货币政策在固定汇率和浮动汇率 下的作用。
货币经济学-开放经济的宏观经济学
应对策略
各国需要制定适应经济全球化的政策策略，包括加强国内 经济结构调整、推动产业升级和创新、加强国际经济政策 协调等。
改革与创新
改革和创新是应对经济全球化挑战的重要途径，各国需要 不断推进改革和创新，提高自身适应能力和竞争力。
人才培养与引进
人才是推动经济发展的关键因素，各国需要加强人才培养 和引进，提高人力资源素质，为经济全球化提供有力支撑 。
各国在制定财政政策时需要考虑到其他国家的影响，以避免政策 冲突和过度竞争。
促进全球经济稳定
国际协调与合作有助于各国共同应对全球经济波动和危机，促进全 球经济稳定。
推动国际经济合作与发展
通过财政政策的国际协调与合作，可以推动国际贸易、投资和技术 合作，促进全球经济发展。
财政政策与货币政策的协调
确保政策一致性
调节国际收支
财政政策可以通过影响国内需求 和供给，影响进出口贸易和资本 流动，进而调节国际收支。
促进经济结构调整
通过政府投资、税收优惠等政策， 财政政策可以促进产业结构升级 和技术创新。
财政政策对国际收支的影响
01
影响汇率
财政政策通过改变国内总需求和供给，影响本国货币的供求关系，进而
影响汇率水平。
02 03
影响贸易顺差与逆差
增加政府支出或减少税收可以刺激国内需求，增加进口，可能导致贸易 逆差；反之，减少政府支出或增加税收可能抑制需求，减少进口，有助 于贸易顺差。
影响资本流动
财政政策可能影响国内外投资者对投资收益和风险的评估，从而影响资 本流动的方向和规模。
财政政策的国际协调与合作
避免政策冲突
政策工具的协调
货币政策和财政政策可以 通过不同的政策工具进行 配合，如利率、货币供应 量、政府支出等。
第15章 开放经济的宏观经济学(《西方经济学-宏观》PPT课件)
Ɛ Ɛ1 (a) Ɛ2 O
P P1 (b) P2
O
图15-11
LM*(P1) Y1
LM*(P2)
从蒙代尔-弗莱明模型得
出的开放经济下的总需
求曲线与封闭经济下的
总需求曲线是一样的，
都是一条向右下方倾斜
IS* 的曲线。
Y2
Y
利用蒙代尔-弗莱明模型， 结合长期均衡分析方法， 能够分析小国开放经济 的短期与长期均衡关系 AD 以及政策效应。
T0 O
逆差 －
T1
T2
一般理论上，本国汇率下降（或本币贬值） 将增加净出口，在实际经济中，本国货币 贬值对净出口影响的程度，还要看出口商 品和进口商品的需求弹性，如果两者之和 的绝对值大于1，则本国货币贬值可以改善 一国的贸易收支状况，这一结论被称为马 歇尔-勒纳条件。
时间T
此外，本币贬值对贸易收支状况的改 善存在一定的时滞，具体可以划分为 三个阶段：货币合同阶段、传导阶段、 数量调整阶段。如图15-2所示。
种货币的数量。用 表e示。名义汇率有两种不同的标价方法，
一种是直接标价法，也称为应付标价法；另一种是间接标价法， 也称为应收标价法。
实际汇率
用两国（或地区）价格水平对名义汇率加以调整后的汇率，用
表示。
第一节 国际收支与汇率
二、汇率与汇率制度
实际汇率有时也被称为贸易条件，如果国内商品用本
假设前提
第一，价格在短期内是不变的，经济中的产出完全由 有效需求决定；
宏观经济学大纲
宏观经济学大纲一、介绍宏观经济学是经济学的一个重要分支，研究经济整体运行的原理和规律。
它关注国家或地区整体经济指标（如国内生产总值、失业率、通货膨胀率等）的演变趋势，以及影响这些指标变动的各种因素。
本文将介绍宏观经济学的相关概念、基本理论和各项指标。
二、宏观经济学的基本概念1.宏观经济学的定义：宏观经济学是研究经济总体运行规律和政策调控的学科。
它关注整个经济系统的总量指标，研究经济增长、通胀、失业以及国际贸易等宏观经济现象。
2.宏观经济学的研究对象：宏观经济学研究的对象是国家或地区的整体经济，与微观经济学的研究对象企业、个人等不同。
3.宏观经济学的研究方法：宏观经济学主要使用数理统计方法，通过建立经济模型和利用实证数据进行研究分析。
三、宏观经济学的基本理论1.经济增长理论：宏观经济学主要研究经济增长的原因和机制。
经济增长理论包括传统的凯恩斯主义理论、新古典经济增长理论和新古典主义增长理论等。
2.失业理论：宏观经济学研究失业的原因和解决方法。
常见的失业理论包括凯恩斯主义理论、自然失业率理论和结构性失业理论等。
3.通货膨胀理论：宏观经济学研究通货膨胀的原因和控制方法。
著名的通货膨胀理论有货币供应量理论、成本推动理论和需求拉动理论等。
4.国际贸易理论：宏观经济学研究国际贸易的原因和影响。
常见的国际贸易理论有比较优势理论、绝对优势理论和新贸易理论等。
四、宏观经济学的指标1.国内生产总值（Gross Domestic Product, GDP）：衡量一个国家或地区在一定时期内所有最终产品和服务的市场价值的总和。
2.通货膨胀率（Inflation Rate）：衡量物价水平变动的速度，表示一段时间内物价水平上升的百分比。
3.失业率（Unemployment Rate）：衡量劳动力市场上没有工作但正在寻找工作的劳动力的比例。
4.货币供应量（Money Supply）：衡量经济体内流通的货币数量，通常包括货币的狭义和广义概念。
第十五章 开放经济的宏观经济学 (《西方经济学》PPT课件)
流出的差额称为国际收支差
额，用BP表示。国际收支差
r1
额是本国收入与利率的函数。
O
BP=NX(Y)—F(r)
BP
J
D
C
K
Y1
Y2
Y
BP曲线
第二节 固定汇率制下得国际 收支调整
固定汇率制下的财政政策
在固定汇率制和完全资本 流动的假设下，如果在实 施扩张性的财政政策的同 时增加货币供给，那么就 会增强扩张性财政政策的 效果，财政政策作用产生 的增量等同于经济增量
实际汇率：是用两国（或地区）价格水平对名义汇率甲乙调整后的汇率，
用ɛ表示。
实际汇率 = 名义汇率x国外商品价格
本国商品价格
ɛ
=
ePf
P
汇率制度
汇率制度：指一国（或地区）货币当局对本国汇率变动的基本方
式所作的一系列制度安排或规定
固定汇率制：是在金本位制度下和布雷顿森林货币体系下通
行的汇率制度。
实际汇率：是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上
第十五章 开放经济的宏观经济学
主要内容
国际收支与汇率 固定汇率制下的国际收支调整 浮动汇率制下的国际收支调整
国际收支平衡表 汇率与汇率制度 国际收支的平衡
主要内容
国际收支与汇率 固定汇率制下的国际收支调整 浮动汇率制下的国际收支调整
固定汇率制下的财政政策 固定汇率制下的货币政策 固定汇率制下的贸易政策
主要内容
国际收支与汇率 固定汇率制下的国际收支调整 浮动汇率制下的国际收支调整
浮动汇率制下的财政政策 浮动汇率制下的货币政策
第一节 国际收支与汇率
国际收支平衡表
根据国际货币基金组织的有关国际收支平衡表的账户分类标准，国际收支平 衡表一般分为经常账户一般分为经常账户、资本与金融账户，各国可以本国具体 情况对其进行必要的调整。
宏观经济学重点
1.消费的决定：家庭的消费支出主要由什么因素决定？答：主要由家庭的当年收入决定。
某个家庭当年收入越高，其消费支出就会越大。
这主要从消费函数c=a+by中可以看出。
其他影响因素还有：1、家庭财富拥有量，财富越多则当年的消费就越高。
2、家庭成员一生中的总收入，一生中的总收入越大则任何一年的消费量都会增大。
3、周围人群的消费水平，周围人群消费水平越高，则本家庭受影响越大，看齐的心理使得本家庭的当年消费越大。
2.平衡预算乘数在哪些情况下等于1？答：平衡预算指政府预算收入等于预算支出。
在国民收入决定理论中，平衡预算指政府支出G来自于等量的税收T（即G=T）。
政府支出G和税收T对国民收入的影响作用可以通过乘数来反映。
在四部门经济中，平衡预算乘数＝政府支出乘数＋税收乘数要使平衡预算乘数＝1，应当是 ,即是在只有消费者、企业和政府的三部门经济中没有内生变量的税收。
或者在消费者、企业、政府和国际市场构成的四部门经济中，没有内生变量的税收和进口。
3.经济学家认为轻微的通货膨胀对经济扩X有利，试说明理由？答：坚持这种观点的经济学家认为，由于在经济活动过程中，为节约交易成本，劳资双方喜欢签订长期劳动合同关系，原材料供求中喜欢签订长期购销合同，由于这种长期劳动合同和原材料供求合同存在，使厂商工资成本和原材料成本相对稳定，而通胀又使产品价格上升，从而使使厂商的实际利润增加，刺激厂商增加投资，扩大生产，全社会产量和就业都增加。
5.向右下倾斜的菲利普斯曲线隐含的政策含义？答：菲利普斯曲线反映失业率与通货膨胀的反向变动关系。
政策含义是政府在进行失业与通胀治理时，先确立一个“临界点”（即失业率与通胀率的社会可接受程度）。
如果失业率超“临界点”，要求政府实行扩X性政策，以较高的通胀率换取较低的失业率；如果通胀率超“临界点”，要求政府实行紧缩性政策，以较高失业率换取较低的通胀率。
6.什么是“内在稳定器”?具有“内在稳定器”作用的财政政策主要有哪些？答：内在稳定器也称自动稳定器，是指经济系统（财政政策）本身存在的一种会减少各种干扰和冲击的机制。
开放经济的宏观经济学基本概念
开放经济的宏观经济学基本概念引言开放经济是指一个国家或地区与其他国家或地区进行经济交流和合作的经济体系。
在开放经济中，货物、服务、资本和劳动力等要素可以自由流动，并且国家之间通过贸易、投资和金融往来等途径进行经济合作。
开放经济的宏观经济学研究的是如何分析和理解开放经济体系中的各种经济现象和问题。
贸易和资本流动贸易是开放经济中最重要的经济活动之一。
它指的是国家之间买卖货物和服务的过程。
贸易有两种形式：国际贸易和内地贸易。
国际贸易是指不同国家之间的货物和服务的交换，而内地贸易是指同一个国家内部的货物和服务的交换。
贸易的存在有助于各国资源的优化配置和互利共赢。
资本流动是指在开放经济中，资本可以自由流动到各个国家或地区，包括跨国公司的直接投资、外国人在本国的金融市场进行投资等。
资本流动的自由化可以提高国际资本配置效率，推动全球经济增长。
汇率和国际支付汇率是一个国家货币与其他国家货币之间的相对价格。
在开放经济中，汇率是贸易和资本流动的中介，对经济增长和国际支付起到重要作用。
汇率的变动会影响一个国家的商品出口和进口，进而影响经济增长和就业。
不同的汇率制度会对经济产生不同的影响，例如固定汇率制和浮动汇率制。
国际支付是指国际贸易和投资中的货币结算和资金流动。
在开放经济中，国际支付是保证贸易顺利进行的基础。
不同国家采取不同的国际支付方式，例如信用证、银行汇票、电子支付等。
为了保障支付的安全和高效，国际支付体系需要不断完善和创新。
外汇市场和国际金融外汇市场是进行货币兑换和汇率交易的场所。
在开放经济中，外汇市场是全球金融市场体系的重要组成部分。
外汇市场的交易规模巨大，涉及到各种不同货币之间的汇率交易。
外汇市场的运作对于宏观经济政策和国际金融稳定具有重要影响。
国际金融是指在开放经济中，跨国经济活动涉及到的金融流动和金融机构。
国际金融包括国际商业银行、国际金融市场、国际投资基金等。
国际金融的稳定对于全球经济的增长和金融风险的防范非常重要。
开放经济宏观经济学基本概念
物价水平 Price level
Money supply 货币供给
1
.00001
.0000000001 1921
Exchange rate 汇率
1922
1923
1924
1925
购买力平价的局限性
许多物品是不易于交易或从一国运输到另一 国的。 可交易的物品在不同国家生产时，即使是可 交易产品，也并不总能完全替代。
购买力平价的含义
❖当中央银行印发了大量货币时，无论根据它 能买到的物品与劳务，还是根据它能买到的 其他通货，这种货币的价值都降低了。
图3. 德国超速通货膨胀时期的货币、物价与名义汇率
指数 （1921.1 =100)
1,000,000,000,000,000
10,000,000,000 100,000
净出口是在国外销售的国内生产的物品与劳务的
❖ A价值减在国内销售的国外生产的物品与劳务的价
值。
资本净流出是国内居民获得的国外资产减外国人 获得的国内资产。
一个经济的资本净流出等于其净出口
❖A
一个经济的储蓄既可以为国内投资筹资，又可以
购买国外资产。
❖ A名义汇率是两国通货的相对价格。 实际汇率是两国物品与劳务的相对价格。
❖ 实际汇率取决于名义汇率和用本国货币衡量 的两国物品的价格。
实际汇率
❖ 实际汇率是一个国家进口量和出口量的一个
关键决定因素。
实际汇率 =
名义汇率 × 国内价格 国外价格
实际汇率
美元实际汇率贬值（下降）意味着相对于外 国物品而言，美国物品变得便宜了。 这种变化鼓励国内与国外消费者更多地购买 美国物品，而更少地购买外国物品。
当一个美国居民购买了墨西哥电话公司 （ Telmex）的股票时，这种购买增加了美 国的资本净流出。 当一个日本居民购买了美国政府发行的债券 时，这种购买减少了美国的资本净流出。
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第三节 浮动汇率制下的国际 收支平衡
浮动汇率制下的财政政策
马工程《西方经济学》通识课
在小国开放经济中，政府实行增加 e
购买支出或者减少税收的扩张性财
政政策，结果导致汇率上升和（或） e2
净出口减少，从而抵消了财政政策
e1
扩张的效果。相反，如果是紧缩性
财政政策，则会导致汇率下降和
O
（或）净出口增加，从而抵消了紧
e1
e2
IS
O
Y1
Y2
Y
浮动汇率制下的货币政策效果
本章小结
马工程《西方经济学》通识课
国际收支是指一种统计报表，它系统地记费了在一定时期内(一年、一季度 或一个月) 经济主体与世界其他地方经济主体的交易。
名义汇率是两个国家(或地区) 货币的相对价格，即一种货币能兑换另一种 货币的数量。实际汇率实际上是表明在国际贸易中是按什么比率用一国的 产品去交换另一国的产品。
种货币的数量，用e表示。
实际汇率：是用两国（或地区）价格水平对名义汇率甲乙调整后的汇率，
用ɛ表示。
实际汇率 = 名义汇率x国外商品价格
本国商品价格
ɛ
=
ePf
P
汇率制度
马工程《西方经济学》通识课
汇率制度：指一国（或地区）货币当局对本国汇率变动的基本方
式所作的一系列制度安排或规定
固定汇率制：是在金本位制度下和布雷顿森林货币体系下通
e
LM1 LM2
e*
BP
IS2
IS1
O
Y1
Y2
Y
固定汇率制下的贸易政策效果
案例分析
马工程《西方经济学》通识课
《西方经济学》精要与案例解析313页案例15.3 历史上的固 定汇率制度：布雷顿森林体系及其崩溃
《西方经济学》精要与案例解析317页案例15.4 固定汇率制 度的优劣：香港联系汇率制度在1998年亚洲金融危机中的作用
T1
T2
时间T
J曲线效应
国际收支平衡曲线
P
国际收支平衡：BP曲线
r2
通常把净出口与资本净
流出的差额称为国际收支差
额，用BP表示。国际收支差
r1
额是本国收入与利率的函数。
O
BP=NX(Y)—F(r)
马工程《西方经济学》通识课
BP
J
D
C
K
Y1
Y2
Y
BP曲线
案例分析
马工程《西方经济学》通识课
《西方经济学》精要与案例解析307页案例15.1 中国的国际 收支平衡
马工程《西方经济学》通识课
第十五章 开放经济的宏观经济学
2017年11月
主要内容
马工程《西方经济学》通识课
国际收支与汇率 固定汇率制下的国际收支调整 浮动汇率制下的国际收支调整
国际收支平衡表 汇率与汇率制度 国际收支的平衡
主要内容
马工程《西方经济学》通识课
国际收支与汇率 固定汇率制下的国际收支调整 浮动汇率制下的国际收支调整
固定汇率制下的财政政策效果
固定汇率制下的货币政策
在资本完全流动的情况下，无论是扩张 性货币政策还是紧缩性货币政策都是无效的。
马工程《西方经济学》
e
LM LM'
E e*
IS
O
Y*
Y'
Y
固定汇率制下的货币政策效果
固定汇率制下的贸易政策
马工程《西方经济学》通识课
固定汇率制下的贸易政策 的经济机制，同固定汇率 制下的财政政策机制是一 样的。不同的仅仅是IS曲 线移动的原因，贸易政策 源 于 净 出 口 NX 的 变 Biblioteka ， 财政政策源于其他因素的 变化。
行的汇率制度。
实际汇率：是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上
下波动的界限，货币当局也不承担维持货币波动幅度的义务， 汇率随外国市场供求关系变化而自由浮动的一种汇率制度。
国际收支平衡
西方经济学者认为，本币 贬值可以促进贸易收支状 况的改善，这会有时间上 的滞后。
顺差 +
T0 O
逆差 —
马工程《西方经济学》通识课
缩性财政政策的影响
LM
IS2 IS1
Y Y*
浮动汇率制下的财政政策效果
浮动汇率制下的货币政策
马工程《西方经济学》通识课
在资本完全流动的条件下， 党政府采取扩张性的货币 政策时，LM1曲线右移到 LM2的位置，形成新的均 衡点B。此时，名义汇率 由e1下降到e2,产出由Y1 增加到Y2。
e
LM1 LM2
固定汇率制下的财政政策 固定汇率制下的货币政策 固定汇率制下的贸易政策
主要内容
马工程《西方经济学》通识课
国际收支与汇率 固定汇率制下的国际收支调整 浮动汇率制下的国际收支调整
浮动汇率制下的财政政策 浮动汇率制下的货币政策
第一节 国际收支与汇率
国际收支平衡表
马工程《西方经济学》通识课
根据国际货币基金组织的有关国际收支平衡表的账户分类标准，国际收支平 衡表一般分为经常账户一般分为经常账户、资本与金融账户，各国可以本国具体 情况对其进行必要的调整。
国际收支平衡表的标准构成简表
项目
贷（+） 借（—）
一、经常账户 1.商品 2.服务 3.收入 a.雇员报酬 b.投资收益 4.经常转移
二、资本与金融账户
（资本流入）（资本流出）
国际收支平衡表
马工程《西方经济学》通识课
项目
续表 贷（+） 借（—）
1.资本账户
a.资本转移
b.非生产、非金融资产的收买或放弃
2.金融账户 （1）直接投资
（储存资产减少）（储存资产增加）
（2）证券投资
（3）其他投资
（4）储备资产
a.资本转移
b.非生产、非金融资产的收买或放弃
a.资本转移
b.非生产、非金融资产的收买或放弃
b.非生产、非金融资产的收买或放弃
三、差错和遗漏
汇率
马工程《西方经济学》通识课
名义汇率：是两个国家（或地区）货币相对价格，即一种货币能兑换另一
国在一定时期内实现收支了国际收支平衡时称为对外均衡，它是该国的国 际收支差额为零的状态，也就是净出口和净资本流出的差额为零的状态。 通常把净出口与净资本流出的差额称为国际收支差额，用BP 表示。
蒙代尔-弗莱明模型提供了一个分析小国开的开放经济的工具。不同的汇率 制度下的财政政策、货币政策将产生不同的效果。
第二节 固定汇率制下得国际 收支调整
固定汇率制下的财政政策
马工程《西方经济学》通识课
在固定汇率制和完全资本 流动的假设下，如果在实 施扩张性的财政政策的同 时增加货币供给，那么就 会增强扩张性财政政策的 效果，财政政策作用产生 的增量等同于经济增量
e
LM1 LM2
e*
BP
IS2
IS1
O
Y1
Y2
Y