厦门大学《高级宏观经济学Ι》课程试卷 应用类A
2013年厦门大学《高级宏观经济学Ι》高宏期末试卷
1、 Suppose that the production function is Cobb-Douglas ，n denotes the population growth rate ，δ denotes the depreciation rate ，g denotes the rate of technological progress. And capital and labor are paid their marginal products. In addition, suppose that all capital income is saved and all labor income is consumed. Thus[](,)/K F K AL K K Kδ=∂∂-a) Show that this economy converges to a balanced growth path. b) Find expressions for k ∗ and y ∗ as function of the parameters of the model.c) Show that k on the balanced growth path equal to the golden rule level of k.d) Find the elasticity of output per unit of effective labor on the balanced growth path withrespect to the rate of population growth, n.2、 Consider a RCK economy that is on its balanced growth path. Suppose the governmentswitches to a policy of taxing investment income at rate τ. Thus the real interest rate that households face is now given by r(t)=(1-τ) f ′(k(t)). Assume that the government returns the revenue it collects from this tax through lump-sum transfers.a) Assume that at time 0, the government announces it will tax investment income aftertime 0. How does the tax affect the ċ=0 locus and the k =0 locus? What are the dynamics after time 0?b) Assume that at time 0, the government also announces that after time 1, investmentincome will again be untaxed. What are the dynamics after time 0?c) Assume that at time 0, the government announces it will tax investment income from time1 to time 2. Before time 1 and after time 2, investment income will not be taxed. What are the dynamics after time 0?3、 Consider the following model:Y (t )=K (t )α[(1−a H )H (t )β]H(t )=Ba H H (t ) K (t )=sY (t )Assume 0<α,β<1,α+β>1.a) Show that the economy converge to a balanced growth pathb) What are the growth rates of H, K and Y on the balanced growth path? And show that thegrowth rates of K and Y are greater than that of H.4、 Consider an economy consisting of a constant population of infinitely lived individuals. Therepresentative individual maximizes the expected value of ∑u (C t )(1+ρ)t ,ρ>0.∞t=0 the instantaneous utility function is u (C t )=C t −θC t 2, θ>0. Assume that C is always in therange where u`(C) is positive.Output is linear in capital, plus an additive disturbance: Y t=AK t+e t, there is no depreciation; thus K t+1=K t+Y t−C t, and the interest rate is A. Assume A=ρ. Finally, the disturbance follows a first-order autoregressive process: e t=ϕe t−1+εt, where −1<ϕ<1 and εt`s are mean-zero, i.i.d. shocks.a)Find the F.O.C. relating C t and expectations of C t+1.b)Guess that consumption takes the form C t=α+βK t+γe t. Given this guess, what isK t+1 as a function of K t and e t?c)What values must the parameters α,β,γ have for the first-order condition in part(a) to besatisfied for all values of K and e.d)What are the effects of a one-time shock to εt on the paths of Y, K and C?5、Using IS-MP model describe how the rise of foreign interest rates affects the economy underthe following conditions:a)Under floating exchange rates, perfect capital mobility, and static real-exchange-rateexpectationsb)Under floating exchange rates, imperfect capital mobility, static real-exchange-rateexpectations and the assumption that net exports are the only component of planned expenditures affected by the exchange rate.c)Based on part(b),but under fixed exchange rates.6、Consider an economy consisting of some firms with flexible prices and some with rigid prices.Let p f denote the price set by a representative flexible-price firm and p r the price set by a representative rigid-price firm. Flexible-price firms set their price after m is known; rigid-price firms set their prices before m is known. Thus flexible-price firms set p f=(1−ϕ)p+ϕm, and rigid-price firms set p r=(1−ϕ)Ep+ϕEm, where E denotes the expectation of a variable as of when the rigid-price firms set their prices.Assume that fraction q of firms have rigid prices, so that p=q p r+(1-q) p f.a)Find p r, p f in terms of m, Em and the parameters of the model.b)Find y in terms of m, Em and the parameters of the model. Can it be a support for“Lucas Critique”? Why or why not?c)Can Taylor Model be a support for “Lucas Critique”? Compare your answer in part(b)with the Taylor Model. What are the differences on the conclusion?d)Compare your answer in part(b) with the Phillips Curve which as followed: πt=πt−1+λ(lnY t−lnY̅),λ>0. What are the differences on the conclusion? What`s the reason?e)Compare your answer in part(b) with the Fisher Model. What are the differences on theconclusion? What’s the reason?。
厦门大学《高级宏观经济学Ι》课程试卷-应用类
厦门大学《高级宏观经济学Ι》课程试卷-应用类A(总4页)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除一、（15分）假定在美国，投资占产出的比重永久性地从0.15上升到0.18。
假定资本份额是1/3，且有()6%n g δ++=。
（1）相对投资不上升的情形，产出最终大约上升了多少？（2）相对投资不上升的情形，消费大约上升了多少？（3）投资上升对消费的瞬时影响是什么消费回到投资未上升时的水平，大约需花费多长时间二、（15分）考虑一个Ramsey-Cass-Koopman 经济，已知终身效用的表达式为：101t t t c U B e dt θβθ-∞-==-⎰，其中，单位有效劳动消费：t t t t C c A L =，1(0)(0)/B A L H θ-=，(1)n g βρθ=---，n 为人口增长率，g 为技术增长率。
请从直觉性方式．．．．．推导单位有效劳动消费．．．．．．．．的欧拉方程，并解释经济学含义。
从经．济学意义上．．．．．解释消费变动与家庭跨时期替代消费的意愿1/θ，利率r ，贴现率ρ之间的关系。
（注：直觉性方式即从边际效用学的角度推导）三、（10分）假定()()()()1H Y t K t a H t βα=-⎡⎤⎣⎦，()()H H t Ba H t =，以及()()K t sY t =。
假定01,01αβ<<<<，并且，1αβ+>。
（1） H 的增长率是多少。
厦门大学《高级宏观经济学Ι》课程试卷 经济 学院 2010 年级 研究生各专业 主考教师： 试卷类型： A（2） 该经济是否收敛于一平衡增长路径？如果是，平衡增长路径上的K 和Y的增长率是多少。
四、（20分）一个具有可加性技术冲击的简化真实经济周期模型。
考虑一个由长生不老个人组成的经济。
代表性个人最大化01()(1)t t t u C ρ∞=+∑的期望值，0ρ>。
厦门大学课程试卷金融学试卷A卷
一、判断正误（10×1%）１、相对于积极管理策略而言，指数化投资具有成本优势。
２、普通年金是指每期期初有等额的收付款项的年金。
３、当公司的资产收益率（ROA）高于其借款利率时，财务杠杆的提高会降低其净资产收益率（ROE）。
４、相对于未来消费，人们对当前消费的偏好越强，经济中的利率就越低。
５、IRR是指NPV恰好为零的利率。
６、假定其他方面均相同，如果利率随整体收益曲线上升，那么，长期债券的价格比短期债券的价格上升的幅度大。
７、根据MM理论，在无摩擦金融环境下，公司股东的财富会受资本结构的影响。
８、投资组合的风险大小取决于组成投资组合的资产之间的相关性。
９、在期限、息票利率、违约风险、税收等都相同的前提下，可赎回债券的价格会低于可转换债券的价格。
10、构建一个无风险资产和股票买入期权的组合，投资者既可以获得一个有保证的最低收益率，又能享有股票增值的潜力。
问答（6×5%）1.为什么说金融系统能提供解决激励问题的方法？2、公司股票的市场价格与其账面价值一般不相等。
为什么？3.何谓一价原则？4.如何区分投机与套期保值？5、在投资组合管理方面，CAPM模型有何重要意义？6、期货市场中投机者的作用如何？金融分析1、假设你现在美国留学，准备1年后去英国旅行。
你已按80英镑的价格在伦敦预订了酒店。
你不需要提前支付。
当前的汇率是1英镑等于1.8美元。
回答：（1）可以运用哪些方法对冲你面临的汇率风险？（2）假设英镑利率为12%，美元利率为8%，由于英镑的即期价格（S）为1.8美元。
英镑的远期价格应为多少？（3）假如英镑1年后的远期价格是1.6美元，说明将存在的套利机会并简述套利过程。
2、假定你是KLM航空公司的财务主管，每月需要购买大量的原油。
现在，你很担心1个月后原油的价格上涨。
希望确保能以不高于每桶70美元的价格购买1万桶原油。
回答：（1）如果现在你决定购买1个月后交割的原油期货，价格为每桶70美元。
厦门大学研究生《高级微观经济学(I)》课程试卷答案
一、某个消费者的间接效用函数为αα-=12121),,(p p y y p p v ，其中10<<α。
求：（1） 该消费者的直接效用函数；（2） 该消费者的支出函数；二、利用效用函数11321212(,)u x x x x=，预算约束1122m p x p x =+，计算(,)mx p m ，(,)v p m 和(,)hx p u消费者的效用最大化问题为：11321212max :(,)u x x x x =1122..:s t p x p x m +=拉格朗日函数为：1132121122(,)()L x x x m p x p x λλ=+-+一阶条件为：113212112x x p λ-= 213212213x x p λ-= 1122p x p x m +=联立以上三式求解得到：113(,)5m x p m p =，222(,)5mx p m p = 将需求函数代入效用函数即得出间接效用函数为：111152323612123232(,)555m m m v p m p p p p ⎛⎫⎛⎫⎛⎫⎛⎫⎛⎫== ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭⎝⎭⎝⎭⎝⎭由(,(,))v p e p u u =得：32655125(,)532p p e p u u ⎛⎫⎛⎫= ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭根据谢泼德引理，(,)(,)i ie p u h p u p ∂=∂，可以得到希克斯需求函数为： 226551251(,)32p p h p u u -⎛⎫⎛⎫= ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭336551252(,)32p p h p u u -⎛⎫⎛⎫= ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭（1）消费者i 面临如下最小化支出问题：0xmin px (p,)e u = ..s t 0(x)u u ≤当 00u ≠ 且 00u >时，由效用函数严格递增可得 00x (x)1u u u u ⎛⎫≤⇔≤⎪⎝⎭厦门大学研究生《高级微观经济学(I)》课程试卷＿＿＿＿学院＿＿＿＿系＿＿＿＿年级＿＿＿＿专业主考教师：＿＿＿＿试卷类型：（A 卷）∴ 原问题转化为： 000x min p (p,1)u u e u⋅=⋅ ..s t 0x 1u u ⎛⎫≤ ⎪⎝⎭这表明，0(p,)(p,1)e u u e =⋅；显然，当00u =时，该式子亦成立。
厦门大学级宏观经济学和投资学试卷
厦门大学《证券投资基金管理学》课程试卷经济学院金融系2016年级＿＿＿＿专业一、名词解释（三题，每题各5分）1.“自上而下”的股票投资策略。
按照宏观、中观、微观的次序依次考虑投资决策过程。
首先评价宏观经济环境和预测近期的宏观经济走势；然后选择能够获得较高收益的市场和产业，把股票市场上的总投资额按恰当的比例分配给这些选择出来的地区和产业；最后在决定了各个地区市场和产业的投资额分配之后，管理者还要寻找要投资的具体股票。
“自下而上”的股票投资策略主要关注对单只股票的分析而不重视宏观经济和市场周期，以及股市大势、行业特征、细分市场的情况变化。
（自上而下和自下而上方法都是积极管理的股票投资者奉行的策略，这种资产配置策略或者说股票投资组合构建策略的不同也就形成了股票投资的不同“风格”。
2.积极型股票投资管理。
投资管理人利用可以获得的一切信息和预测技术，对各种包括在投资组合里面的资产类别和资产的具体品种的表现进行预测，希望通过主动的进行资产类别的调整和资产品种的选择以及买卖时机的把握，来获取超过市场平均水平的收益率。
（否认市场的有效性，采取主动投资的策略，通过寻找低估的股票以获得超过市场平均水平的收益率）消极型股票投资管理投资者完全放弃对投资对象价格转折点的系统预测的努力，并根据对投资对象价格的某一基本特征选择自己的投资策略，以获得与市场指数相当的收益。
(承认市场的有效性，采取被动投资的方式，不相信公共信息能提供超出平局水平的收益) 3.证券市场交易基金证券投资基金是指按照共同投资，共担风险，共享收益的基本原则，运用现代信托关系机制，通过发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目的的一种投资组织。
二、简答题（两题，每题15分）1.请简要介绍基金投资管理的过程。
确定投资目标——资产配置——资产选择——组合构建——绩效评价2.简述基金选择的结构指标。
（p293）外部结构指标：1基金的规模2基金经理人的背景3基金的费用内部结构指标：1基金的投资周转率2现金流量3基金的资产结构4基金投资的行业结构5基金投资的股票结构6基金投资的时间结构三、计算题（15分）考察一个特定样本期间内的数据：投资组合P市场组合M平均收益率（%）3528值 1.2 1.0标准差（%）4230这段时期的国库券利率是6％。
硕士生《计量经济学I》 厦门大学《高级计量经济学I》历年试卷
要求：1－4题必做；5－10题选做五道题完成。
1．（10%）对矩阵形式的多元线性回归模型=+Y X βε其中 213111112232222223111k k nnkn n k n X X X Y X X X Y X X X Y βεβεβε⎛⎫⎛⎫⎛⎫⎛⎫⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪==== ⎪⎪⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭⎝⎭⎝⎭Y X βεL L L LL L L M M M L1）叙述模型满足的经典假设。
2）在模型满足经典假设的情形下，证明它的OLS 估计量的方差为：21ˆ()()Var σ-'=βX X ，这里2()1,2,,i Var i n εσ==L 。
2．（10%）根据我国1985—2001年城镇居民人均可支配收入y 和人均消费性支出x 的数据，按照凯恩斯绝对收入假说建立的消费函数计量经济模型为：137.420.77 (5.88) (127.09)y x=+999.02=R ；9.51.=E S ；205.1=DW ；16151=F2451.900.87 (-0.28) (2.10)t t e x =-+20.477e R =；.3540S E =； 1.91DW =； 4.424F =1）解释模型中0.77的经济意义； 2）检验该模型是否存在异方差性；3）如果模型存在异方差，写出消除模型异方差的方法和步骤。
（显著性水平0.05α=，20.05(1) 3.84χ=；20.05(17)27.59χ=；20.05(16)26.3χ=；20.05(15)25χ=）3．（12%）设市场供求平衡结构模型为：厦门大学《高级计量经济学I 》课程试卷(A)经济学院 2005年级需求函数 t t t t Y P Q 1210μααα++-= 供给函数 t t t t P Q 2210μβββ+++=其中t Q 为供需平衡量或成交量，t P 为价格，t Y 为收入，t 为时间，1t μ与2t μ为随机项且满足0)(,0)(21==t t E E μμ。
厦门大学2006-2008高级微观经济学(一)硕士课程考试试卷合集
（3）支出函数，并验证
xih
(
p,
u)
=
∂e( p,u) ∂pi
,i
=
1,
2
。
（15 分）3. 设消费者的伯努利效用函数为 u(w) = − 1w 。他可参与一次赌博，以 p 的概率 获得财富 w1 ，以 (1− p) 的概率获得 w2 。当初始财富水平 w* 为多少时，维持现有财富与接
受赌博对他来说是无差异的？
两家企业的（边际）成本函数分别为：
C1 = 4 + 2Q1 ，
C2 = 3 + 3Q2 。
1. 若两家企业串通，追求共同的利润最大化，总的产量水平是多少？ 市场价格为多少？ 各自生产多少？ 各自的利润多大？
2. 若两家追求各自的利润最大化，利用古诺模型，各自生产多少？各自的利润多大？市场 价格为多少？ 并给出各自的反应函数。
三、（10 分）假定某人拥有财富 20 万元，包括一辆价值 10 万元的汽车，因治安问题，该车
有 25%的可能性被盗，已知该人的效用函数为U (x) = ln(w) ，其中 w 表示财富。试求：
（1） 该人的效用期望值； （2） 如何根据效用函数判断该人是愿意避免风险还是爱好风险； （3） 如果该人支付一定的保险费可以在汽车被盗时从保险公司得到与汽车价值相等的赔 偿，他最多愿意支付多少的保险费。
四、（15 分）经济中有 I 个偏好相同但保留效用水平不同的消费者，其效用函数满足如下特 征： u(tx) = tu(x) ， 且 u(0) = 0 ；效用函数严格递增。证明：
（1）支出函数具有高曼形式，即 e(p,u) = a(p) ⋅u + b(p) ；
I
I
∑ ∑ （2）假定市场需求为消费者需求的简单加总，即 X = xi ，那么 X = X (p, yi ) 。即市
(完整word版)宏观经济学试卷A 及答案(word文档良心出品)
绝密★启用前《宏观经济学》试卷（ A 卷）一、 选择题（本大题共 10小题，每小题 2分，共 20分） 1.如果导致通货膨胀的原因是“货币过多而商品过少”，则此时的通货膨胀是（ ）。
A 结构型的B 需求拉上型的C 成本推动型的D 混合型的2.通货膨胀对收入和财富进行再分配的影响是指（ ）。
A 造成收入结构的变化B 使收入普遍上升C 使债权人收入上升D 使收入普遍下降3．（ ）两种情况不会同时产生。
A 结构性失业和成本推动通货膨胀B 结构性失业和结构型通货膨胀Ｃ摩擦性失业和需求拉上型通货膨Ｄ需求不足的失业和需求拉上型通货膨胀4.假定充分就业的国民收入为 1000亿美元，实际的国民收入为950亿美元，增加20亿美元的投资（MPC ＝0.8），经济将发生（ ）。
A 成本推动型通货膨胀 B达到充分就业状况C 需求不足的失业D 需求拉上型通货膨胀5.凯恩斯等认为经济衰退或萧条的根源是（ ）。
A 投资过度B 消费不足C 心理因素的变化D 政治周期6.某一经济在3年中，货币增长速度为8％，而实际国民收入增长速度为10％，货币流通速度不变，这3年期间价格水平将（ ）。
A 上升B 下降C 不变D 上下波动7.在充分就业的情况下，（ ）最可能导致通货膨胀。
A 出口减少B 进口增加C 工资不变但劳动生产率提高D 税收不变但政府支出扩大8．治理需求拉上型通货膨胀，应该采用的经济政策（ ）。
A 降低工资B 增税C 控制货币供给量D 扩大出口9．紧缩通货膨胀的需求管理政策要求（ ）。
Ａ实现较低通货膨胀，但不引起产量下降 Ｂ政府支出减少Ｃ降低名义货币增长率 Ｄ政府提高税率10．如果通货膨胀没有被预料到，收益者是（ ）。
A 股东B 债权人C 债务D 工薪收入者二、 填空题（本大题共9小题，每空1分，共10分） 1.衡量通货膨胀的指标是 。
2.古典经济学家以 为基础分析通货膨胀。
3.在预算赤字与通货膨胀之间是一种 互动关系。
4. 是由经济结构的变化引起的失业。
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一、（15分）假定在美国，投资占产出的比重永久性地从0.15上升到0.18。
假定资本份额是1/3，且有()6%n g δ++=。
（1）相对投资不上升的情形，产出最终大约上升了多少？
（2）相对投资不上升的情形，消费大约上升了多少？
（3）投资上升对消费的瞬时影响是什么？消费回到投资未上升时的水平，大约需花费多长时间？
二、（15分）考虑一个Ramsey-Cass-Koopman 经济，已知终身效用的表达式为： 101t t t c U B e dt θβθ
-∞-==-⎰，其中，单位有效劳动消费：t t t t C c A L =，1(0)(0)/B A L H θ-=，(1)n g βρθ=---，n 为人口增长率，g 为技术增长率。
请从直觉性方式．．．．．推导单位有效劳动消费．．．．．．．．的欧拉方程，并解释经济学含义。
从经济学意义上．．．．．．解释消费变动与家庭跨时期替代消费的意愿1/θ，利率r ，贴现率ρ之间的关系。
（注：直觉性方式即从边际效用学的角度推导）
三、（10分）假定()()()()1H Y t K t a H t β
α=-⎡⎤⎣⎦，()()H H t Ba H t =&，以及()()K t sY t =&。
假定01,01αβ<<<<，并且，1αβ+>。
（1） H 的增长率是多少。
（2） 该经济是否收敛于一平衡增长路径？如果是，平衡增长路径上的K 和Y 的增长率是
多少。
四、（20分）一个具有可加性技术冲击的简化真实经济周期模型。
考虑一个由长生不老个人组成的经济。
代表性个人最大化01()(1)t t t u C ρ∞
=+∑的期望值，0ρ>。
瞬时效用函数2()t t t u C C C θ=-，0θ>。
假设C 总处在使'()u C 为正的区间里。
厦门大学《高级宏观经济学Ι》课程试卷
经济 学院 2010 年级 研究生各专业 主考教师： 试卷类型： A
产出是资本的线性函数再加上一个可加性扰动t t t Y AK e =+。
没有折旧，因而1t t t t K K Y C +=+-，利率为A 。
假设A ρ=。
最后，该扰动服从一阶自回归过程：1t t t e e φε-=+，其中11φ-<<，t ε为0均值、独立同分布的冲击。
（1）求将t C 和1t C +的期望联系起来的一阶条件（欧拉方程）。
（2）假设消费具有以下形式：t t t C K e αβγ=++。
根据这个假设，把1t K +表示为t K 和t e 的函数。
（3）参数α、β和γ必须取何值才能使得（1）部分中的一阶条件对t K 和t e 的所有值都成立？
（4）一次性的ε冲击对Y 、K 和C 的路径有何影响？
五、（15分）在传统凯恩斯主义的四个总供给模型中，若设生产函数形式为Y=AF(L) （其中），现在假如A 下降了。
这一负向技术冲击如何影响上述四个模型的AS 曲线？
六、（15分）请简述Solow 模型，Ramsey 模型，Diamond 模型，以及新增长理论（研发模型，干中学）之间最主要的区别。
（从建模和结论两个方面解释）。
七、（10分）关于菲利普斯曲线，传统凯恩斯主义者，弗里德曼，以及卢卡斯分别持有什么样的观点。
厦门大学经济学院教科类
高级宏观经济学（Ι）期末考试题
1. (10分)假定生产函数为柯布—道格拉斯型的：10,)(1<<=-αααAL K Y ，人口L 和知识A 分别以常速率n 和x 稳定增长，储蓄率为s ，资本的折旧率为δ。
(1)如果按照要素的边际报酬支付工资w 和资本收益r ，计算在平衡增长路径上工资和资本收益的增长率分别为多少？
(2)如果经济从一个低于其稳态的资本存量开始趋近稳态，那么，在此期间工资的增长率会高于还是低于平衡增长路径上工资的增长率？资本收益的情况如何？
2. (15分)假设一个经济的典型个人可以永久生存，其目标为最大化如下终生效用：
02{}0max ()2t t t t t c t c c γ
β∞=∞=-∑
其中，γ为常数。
同时，该经济典型个人具有如下的生产函数：t t y Ak α=，其中t k 是t 时
期的人均资本存量，α为一常数；折旧率为λ。
假设该经济的资源安排由一个中央计划者制定，其目标是为了最大化典型性个人的终生效用。
请推导该经济最优的消费增长率。
3. (15分)考虑两个经济（用i =1, 2表示），这两个经济用)()(t K t Y i i θ=和)()(t Y s t K i
i i =&描述，其中1>θ。
假定这两个经济开始时K 的值相同，但21s s >。
证明21/Y Y 会不断上升。
4. (20分)假设一个存活两期的家庭最大化如下效用：
t
t t t t t H N l c u e )
1,(10-∑=-ρ 其中，即时效用函数)(⋅u 为 0,0),1ln(2>>-+-=b a l b ac c u t t t t ，t c 代表时期t 的人均
消费，t l 代表时期t 的人均工作时间。
此外，假设在时期1中人均工资为1w ，时期2的人均工资为2w 。
请计算两时期闲暇的替代弹性。
5. (20分)假定经济采取固定汇率制。
(1)如果产品市场价格具有粘性，竞争性劳动力市场上名义工资可完全调整，分析金融危机所导致的外部市场需求萎缩对国民收入、就业、实际工资、外汇储备、利率等的影响；
(2)如果劳动力市场上名义工资具有粘性，竞争性产品市场上价格可完全调整，分析贬值固定汇率对国民收入、就业、实际工资、外汇储备、利率等的影响。
6. (20分)在卢卡斯不完美信息模型（Lucas,1972）中，一种代表性商品i 的生产者具有如下生产函数：
i i L Q = 同时，他具有的效用函数为：1,1
ln 1
>+-=+γγγL C U i i 。
同时，假定对商品i 的需求由三个因素决定：真实收入Y 、该商品价格相对市场平均水平的状况、偏好的随机扰动z 。
如果该生产者既拥有关于自己商品价格i P 的准确信息，又确知市场价格的平均水平P ，那么请问，在此情形下货币是否非中性。