第四章 证券交易市场
证券上市
证券上市是指股份制公司已经发行的证券 经证券交易所批准后，依法在证券交易所 挂牌公开交易的行为。一个有价证券一旦 获准在证券交易所挂牌进行买卖就成为上 市证券，成为上市证券的股份公司就叫上 市公司。
二、证券交易的基本过程
（一）开户 开户，一般要办理两个不同的帐 户，一个是开设证券帐户，另一个 是开设资金帐户。
• 所谓财务状况异常是指以下两种情况：（1）最 近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值； （2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东 权益低于注册资本。简单地说，如公司连续两年 亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别 处理。 • 其他状况异常是指自然灾害、重大事故等导 致公司生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔 偿金额超过本公司净资产的诉讼等情况。
1.证券交易原则 价格优先原则：是指在同一时刻较高的买入 申报价或较低的卖出申报价分别比较低的买入申 报价或较高的卖出申报价具有优先成交的权利。 时间优先原则：是指在申报价格相同时，申 报在先的委托比申报在后的委托优先成交。
2.竟价交易方式
口头竟价是交易员在交易所划定的区域内口头 高声喊出买卖的价格，用手势表示买卖的数量，掌 心向内、向外表示买入、卖出，直至买卖双方成交； 书面竟价是由交易员将买卖指令填写在固定格 式的表格内，交给交易所专柜的场务人员，由专柜 的场务人员撮合成交； 电脑竟价方式是目前最常用的竟价交易方式， 由计算机自动完成整个撮合过程，电脑竟价分为集 合竟价和连续竟价两个基本阶段。
（2）自助委托
自助委托是由投资者自己亲自操作电脑，输入 委托指令的交易方式，自助委托主要有电话委托、 函电委托、自助终端委托、网上委托（即互联网 委托）等形式。证券公司提供自助委托的，应当 与客户签订自助委托协议。
2.委托内容
（1）日期、时间，填写委托单的年、月 、日以及 填单的时点 （2）品种，品种指证券名称。证券名称 有全称、 简称和证券代号三种。 （3）数量，数量指证券数量。一般100元面值的 股票为一手，1000元债券票面为一手。 （4）价格，价格指证券价格。 （5） 有效期，有效期指委托有效期。 深沪交易所 均实行当日有效制度 （6）签名。投资者为了对所做的委托负责必须签 名确认。
深交所证券上市时敲响开市宝钟
一、证券交易所的特点
证券交易所是依法按一定规则方式组织起来 的集中进行证券交易的场所，证券交易所为投资 者提供了一个证券交易服务的固定场所，它本身 并不参加任何交易，也不拥有任何证券，不出售 也不买进证券，它为证券买卖双方提供各种服务， 使交易双方在公平竞争的原则下，在同一个市场 上公开竟价，目的在于形成公正合理的价格，促 进证券流通的迅速、顺利和安全。
某人于10月20日购买湖北金环（000615）1000股， 每股11.20元，10月28日以12.30元/股卖出1000股。 问：在该次操作中，共计支出费用多少？印花税 0.2%，佣金0.3%
印花税金：1000 ×11.20 × 2‰==22.4 1000 × 12.30 × 2‰==24.6 佣金： 1000 × 11.20
涨跌幅限制： ± 10%，（1996.12.26); ST股: ± 5% 委托数量: 买入: 100股的整数倍. (100股=1手) 卖出: 无限制
开盘价：当日第一笔成交价。 收盘价：当日最后一笔交易前一分钟所有交 易的成交量加权价。
（3）撤单 • 是指在委托执行的有效期内，委托人有权 撤销委托或变更委托。 • 撤单的条件是委托在没有全部成交之前， 即未成交或部分成交的条件下。如果委托 已全部成交，则买卖交易即告成立，经纪 商不得撤销对冲。对于部分成交的情况下， 成交的部分也不得更改，可更改的只是未 成交的部分 。
投资人设立股东帐户、资金帐户并存入一定数 量的资金后，就可进行证券交易。委托是指投资者 将买卖指令传递给证券经纪商，再由证券经纪商传 递到交易所场内的全过程。
1、委托方式
（1）柜台委托 投资者亲自到交易营业部委托柜台，直接向证 券商业务员递交委托单。柜台委托方式由于自动化 程度不高，花费时间较长，使用频率逐年下降，主 要适合小额投资者使用。
英国伦敦证券交易所
第二节 场外交易市场
场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市 场的总称，是分散化、非组织化的市场。包括柜台交 易、第三市场交易和第四市场交易等方式。 一、店头市场 柜台交易也称店头交易，其交易的股票主要是 非上市股票和上市股票不足交易单位的零股 二、第三市场 第三市场交易是非交易所会员买卖上市股票， 三、第四市场 第四市场交易是利用计算机网络，买卖双方不 通过证券经纪商，彼此之间利用现代化手段直接进行 大宗交易的市场。
3.竞价成交 （1）集合竞价 集合竞价将数笔委托报价或一时段内的全部委 托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申 卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成 交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委 托的交易价格 沪深交易所每周交易五天（从周一至周五，如 遇法定节假日休市），每个交易日从9︰15至9︰25 时为集合竟价时间。电脑撮合系统只存储而不撮合， 在正式开市前（上海、深圳证券交易所为9：25）某 一时刻，电脑系统根据输入的所有买卖盘的价格、 数量进行处理，以产生一个开市时的参考价 。
×
47
3‰==33.6 70.5
1000 × 12.30 × 3‰==36.9
过户费：无 费用共计：117.5
利润：1000X（12.3—11.2）— 117.5==982.5
（四）交易的特殊规定 1.特别处理（Specific Treatment） • 从1998年4月 22日起，交易所对财务状 况异常或其他状况异常的上市公司实施股 票交易特别处理。特别处理的内容包括： 公司股票日涨跌幅限制为5％，中期报告必 须经审计，股票的行情显示有特别提示。
第四章 证券交易市场
第一节 证券交易所
• 是证券交易市场中有 组织有固定地点，并 能使证券集中、公开、 规范交易的场所，是 证券流通市场的主体 与核心
上海证券交易所大楼
证券上市是指 股份制公司已经发 行的证券经证券交 易所批准后，依法 在证券交易所挂牌 公开交易的行为。 成为上市证券的股 份公司就叫上市公 司。
二、证券交易所的组织类型
证券交易所有会员制和公司制两种组织形式： 会员制组织形式的证券交易所是不以盈利为目的 的由经营证券业务的中介机构自愿组成的社团法人； 公司制组织形式的证券交易所是按公司法组织 的，这种交易所可以发行股票，其股票也可以上市， 但不得在本交易所上市流通。 我国于1990年12月成立的上海证券交易所和于 1991年7月成立的深圳证券交易所都是采用会员制组 织形式
第三节 证券交易制度
以证券交割清算的期限和交易的实际 内容为标志，可以把证券（以研究股票交 易为主）交易方式分为现货交易、期货交 易、期权交易、信用交易等
我国《证券法》规定，股票交易必须 采用现货交易方式，其它交易方式还处于 研究探讨阶段。
一、交易方式
1.现货交易 现货交易是指买卖双方成交后马上办理交割手续 的交易，交割期限一般在五天以内。 现货交易具有以下几个特点：
③股东帐户是可以从事股票交易，也可 以从事债券和基金等品种的交易，但不同的证 券交易所开设的股东帐户不能交叉使用。 ④开设股东帐户 股东帐户分A股股东帐户和B股股东帐户， 境内投资者只能开设A股股东帐户，境外投资 者只能开设B股股东帐户。A股股东帐户的开设 必须具备下列一些条件。 个人投资者开户需提供公安机关颁发的 有效身份证，认真填写股东开户登记表的内容。 机构投资者需提供有效的法人证明文件， 即营业执照副本及其复印件、法人代表的证明 书和法人有效身份证。
1、证券帐户 证券帐户实际上是投资人的一个证券存折，用 于记录持有人持有的证券种类和数量以及登记买 进和卖出的记录，是进行证券登记的专用帐户。 在我国，证券帐户包括股东帐户、债券帐户和基 金帐户： ①债券帐户是指专门从事债券交易的专用帐户， 不得作其它用途； ②基金帐户是专门从事证券投资基金交易的帐 户，个人投资者可以开设基金帐户，机构投资者 不得开设基金帐户；
期货交易有以下三大特点：
①成交日期离交割清算日期较远；
②期货交易的保证金制度；
③期货交易的投机性较大，风险大，收益也大 。
3.期权交易方式
期权交易是一种单方面的权利有偿转 让，买进权利的一方在支付了一定的期权 费用（也称保证金）之后，即拥有了在一 定时间内按合约规定的价格出售或购买一 定数量的证券的权利。
2.股票交易异常波动临时停牌 （1）某只股票的价格连某只股票连续5个交易目列入股票、基 金公开信息； （3）某只股票价格的振幅连续三个交易日达 到 15%； （4）某只股票的日成交量与上月日均成交量 相比连续五个交易日放大10倍；
（5）交易所或中国证监会认为属于异常波动 的其他情况。 股票在交易过接中出现异常波动情况 时，在次日开市即对该异常股票实施临时 停牌，实施临时停牌后，有关当事人应对 临时停牌事件进行公告，该公告在中国证 监会指定的报刊刊登后，下午开市即行复 牌。
①成交和交割几乎是同步进行的；
②现货交易是钱和证券两清的交易，在买卖 双方成交后，即时进行清算，卖方向买方交付有 价证券，买方同时也必须向卖方按成交价格支付 价款，不能做对冲交易；
③现货交易本身投机意识较少。
2.期货交易方式
期货交易方式是相对于现货交易方式而言的一种 交易方式，它是指交易双方在成交后签定一个契 约，约定将来在某一时日按约定的条件进行清算 交割的一种证券交易方式。
2、资金帐户
与证券公司签订委托代理协议，因为投资者不能 直接进入交易所内进行交易，所以必须委托一家 或数家证券商作为经纪人代理证券买卖。
作为投资者就必须在所选择的证券商处开设资金 帐户，用于存放买卖证券所需的资金。投资者开 设资金帐户只需携带股东帐户卡、相关有效证件 和银行存折即可
（二）委托买卖
4.信用交易方式
证券交易知识：第四章证券自营和资产管理业务
第⼀节证券⾃营业务⼀、证券⾃营业务的含义与特点（⼀）证券⾃营业务的含义1、⾃营业务的四层含义2、证券⾃营业务的对象：上市证券与⾮上市证券（⼆）证券⾃营业务的特点（重点掌握）1、决策的⾃主性交易⾏为的⾃主性选择交易⽅式的⾃主性选择交易品种、价格的⾃主性2、交易的风险性3、收益的不稳定性⼆、证券公司证券⾃营业务的管理（⼀）证券⾃营业务的决策与授权（⼆）证券⾃营业务的操作管理（三）证券⾃营业务的风险监控1、⾃营业务的风险法律风险市场风险经营风险2、⾃营业务风险的监控（1）⾃营业务的规模及⽐例控制（重点掌握，重要考点）（2）⾃营业务的内部控制3、证券⾃营业务信息报告三、证券⾃营业务的禁⽌⾏为（重点掌握，重要知识点及考点，请同学们仔细阅读并掌握）（⼀）禁⽌内幕交易1、内幕交易以及内幕交易⾏为2、内幕信息（⼆）禁⽌操纵市场1、操纵市场的定义2、操纵市场的⼿段（三）其他禁⽌的⾏为四、证券⾃营业务的监管和法律责任监管措施法律责任第⼆节资产管理业务⼀、资产管理业务的含义及种类资产管理业务的含义资产管理业务的种类为单⼀客户办理定向资产管理业务为多个客户办理集合资产管理业务要区分限定性集合资产管理计划和⾮限定性集合资产管理计划为客户办理特定⽬的的专项资产管理业务⼆、资产管理业务的管理资产管理业务管理的基本原则资产管理业务的运作管理（重点掌握，对有关数值应重点记忆）证券公司办理资产管理业务的⼀般规定证券公司办理集合资产管理业务运作的基本规范（三）资产管理业务资格（重点掌握，对有关数值应重点记忆）（四）设⽴集合资产管理计划的备案与批准程序（五）集合资产管理计划说明书（六）资产管理合同（七）资产管理业务的禁⽌⾏为（重点掌握，重要知识点与考点，请同学们加强理解和记忆）（⼋）客户资产托管（九）资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务三、资产管理业务的风险及其控制（⼀）资产管理业务的风险法律风险市场风险经营风险管理风险（⼆）资产管理业务风险的控制四、资产管理业务的监管和法律责任监管措施第四章模拟试题⼀、单项选择题1、综合类证券公司以盈利为⽬的，并以⾃有资⾦和依法筹集的资⾦，⽤以⾃⼰名义开设的账户买卖有价证券的⾏为是证券公司的（）。
第四章 我国的证券交易制度
市价委托是指投资人委托证券公司按市 场价格买卖证券。
上交所： 1、最优五档即时成交剩余撤 销申报，2、最优五档即时成交剩余转限价申 报。
深交所：1、对手方最优价格申报，2、 本方最优价格申报，3、最优五档即时成交剩 余撤销申报，4、即时成交剩余撤销申报5、 全额成交或撤销申报。
4、撤单
投资人可以撤销委托的未成交部分。 被撤销和失效的委托，证券公司应当在 确认后及时向投资人返还相应的资金或证券。
（三） 集合竞价的成交原则： 1、可实现最大成交量的价格； 2、高于该价格的买入申报与低于该价格的 卖出申报全部成交的价格； 3、与该价格相同的买方或卖方至少有一方 全部成交的价格。 4、集合竞价的所有交易以同一价格成交。
（四）连续竞价的成交原则：
1、最高买入申报价格与最低卖出申报价格 相同，以该价格为成交价格； 2、买入申报价格高于即时揭示的最低卖出 申报价格的，以即时揭示的最低卖出申报价格 为成交价格； 3、卖出申报价格低于即时揭示的最高买入 申报价格的，以即时揭示的最高买入申报价格 为成交价格。
1957年扩展为现行的，以500种采样股票 通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时 间每半小时公布一次。
标准普尔指数以1941～1943年为基数，用 每种股票的价格乘以已发行的数量的总和为分 子，以基期的股价乘以股票发行数量的总和为 分母相除后的百分数来表示。 由于该指数是根据纽约证券交易所上市股 票的绝大多数普通股票的价格计算而得，能够 灵活地对认购新股权、股份分红和股票分割等 引起的价格变动作出调节，指数数值较精确， 并且具有很好的连续性，所以往往比道•琼斯 指数具有更好的代表性。
2、ST股票和*ST股票连续三个交易日内 日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的；
证券的课后名词解释和问答题资料
这是我整理出来的老师画的证券的课后名词解释和问答题资料，有些可能不够完善，大家可以交流修改哦~~~~介个证券好纠结，加油！！！！！共勉！！！！^_^第一章导论1．证券投资：人们购买金融资产以达到预期投资目标的过程。
2.投资：是一种以资本保值和增值为目的的经济行为。
3.衍生证券：可转换证券，认股权证，优先认股权，存托凭证，备兑凭证。
3.消极投资组合策略：假设市场上证券的价格已经反映了所有可得的信息，市场定价是有效率的，不存在错误定价的证券，进行积极的择时择券是徒劳的，因此只需要简单模仿市场指数分散投资即可实现预期的投资目标。
4.积极投资组合策略：认为市场是低效的，通过积极地择时择券的努力能够跑赢大市，获得超额绩效。
问答题1.投资的特征：A.是一种有目的的经济行为。
B。
具有时间性。
C.目的在于得到报酬。
D。
具有风险性和不确定性。
2.实物资产投资和金融资产投资的异同。
同：二者投资的属性和方式相同。
异：前者是直接拥有实物资本，后者是对实物资本的间接拥有。
3.因为可转让性和流动性在很大程度上决定了投资者持有证券的短期和长期的性质。
4.投资与投机的区别联系区别（1）投资注重基本分析，投机依赖技术分析（2）投资是较长期的，投机是短期的炒买炒卖（3）投资看重利息和股息形式的长期收益，投机是着眼短期价格涨跌。
联系：投机是高风险的投资。
5.权益证券：普通股票代表对公司的所有权和股东的剩余要求权，优先股票享有优先权。
6.基本分析：通过预测现金流的时间和数量，利用合理的折现率把它们折算成现值。
注重内在价值和市场价格差异的大小。
技术分析：根据证券市场过去的统计资料来研究未来的价格走势，认为影响价格的因素都会反映在价，量，时，空上。
7.投资过程包括五步：确定投资目标，进行投资分析，构建投资组合，修正投资组合，评价投资绩效。
在这个过程中需要不断的根据实际情况去灵活的变通，并不是一成不变的。
第二章投资的风险和收益1.系统性风险：影响证券市场上所有证券的风险，无法通过分散化消除。
2012.3证券交易第四章讲义+试题+答案讲解(4)wps
三、证券经纪业务营销的监督管理证券公司应当对证券经纪人进行不少于60个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。
证券经纪人及证券营销人员的禁止性行为。
按照《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人及证券营销人员不得有下列禁止性行为：（1）替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜。
（2）提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖。
（3）与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。
（4）采取贬低竞争对手、进人竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户。
（5）泄漏客户的商业秘密或者个人隐私。
（6）为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利。
（7）为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动。
（8）委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动。
（9）损害客户合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。
除上述9项禁止性规定之外，中国证券业协会颁布的《证券经纪人执业规范（试行）》又进一步规定了以下5项禁止性行为：（1）以所服务证券公司或证券营业部的名义，与客户或他人签订任何合同、协议。
（2）代客户在相关合同、协议、文件等资料上签字。
（3）在执业过程中索取或收受客户款项和财物。
（4）向客户提供非由所服务证券公司统一提供的研究报告及与证券▲证券营业部负责人应当至少每3年强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于10个工作日。
【例1•单选题】证券公司应当对证券经纪人进行不少于（）个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。
A.30B.50C.60D.90『正确答案』C【例2•判断题】证券公司应当建立健全信息查询制度、客户回访制度、异常交易和操作监控制度、客户投诉和纠纷处理机制、科学合理的证券经纪人绩效考核制度以及证券经纪人档案，加强对证券经纪人的日常管理。
第四章 证券交易方式 《证券投资学》PPT课件
四、证券期权交易与证券期货交易的比较
（一）证券期权交易与证券期货交易的联系 期权价格围绕着期货价格的波动而变化，
而期权价格则反过来对期货价格产生一定 影响，使二者的价格走势大致与现货价格 趋于一致。
（二）证券期权交易与证券期货交易的区别
第一，买卖标的不同。 第二，交易方式不同 第三，履约方式不同 第四，保障责任制度不同 第五，交易双方的权利与义务关系不同 第六，交易双方的风险与收益不同
第三，在交易价格形成机制上，远期交易一 般在场外市场由交易双方直接见面协商进行， 其成交价格一般是双方协商确定的，并非是 市场均衡价格；而期货交易一般在交易所内， 由众多交易参与者集中竞价形成交易价格。
（二）期货交易与远期现货交易
二者区别：
第一，在交易对象上，远期交易是以证券实物为交 易对象，并就证券实物由交易双方签订成交合同； 而期货合约交易是以标准化合约为交易对象，期 货合约是由期货交易所制定的。
（四）决定和影响证券期权价格的因素
1.期货价格 2.履行价格 3.期权有效期 4.期货价格的波动性 5.市场利率
三、证券期权交易的种类
（一）买进期权 买进期权就是在期权有效期内，期权购
买者按规定的履约价格和数量买进某种证券 资产。
（二）卖出期权
卖出期权又叫看跌期权，就是当投资 者预期证券资产价格下跌时，购买卖出期权， 在期权有效期内，证券资历产价格下跌到履 约价格以下并能免获利时，期权购买者以较 低的价格在市场上买过证券资产，然后再按 履约价格卖给期权卖给期权卖出者来获利。
比较
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一、证券期货交易的概念与特点
（一）证券期货与证券期货交易
证券期货包括证券远期交易和证券期货合约交 易两种方式证券远期交易就是证券买卖成交后，按照 约定的时间、价格、数量进行交易方式。证券期货合 约交易是在证券远期现货合约的基础上产生的。证券 期货合约交易并不是买卖证券本身，而是买卖代表一 定数量证券的合约，通证券期货合约的买卖最终买进 或卖出一定数量的证券。
证券市场基本法律法规三色笔记：第四章
证券从业证券市场基本法律法规三色笔记汇总第四章证券市场典型违法违规行为及法律责任第一节证券一级市场擅自公开或变相公开发行证券的特征要点：擅自公开发行证券的特征内容：非公开发行证券不得采用广告、公开劝诱等公开方式要点：变相公开发行证券的特征(1)非公开发行股票及其股权转让，若采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式变相公开发行向社会公众发行的，则构成变相公开发行股票。
（2）公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票，亦构成变证券的特征相公开发行股票。
(3)向特定对象转让股票，未经中国证监会核准，转让后公司股东累计超过200人的，亦构成变相公开发行股票欺诈发行股票、债券的犯罪构成要点：客体要件内容：本罪侵犯的客体是复杂客体，即国家对证券市场的管理制度以及投资者（即股东、债权人和公众）的合法权益要点：客观要件内容：(1)行为人必须实施在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容的行为。
(2)行为人必须实施了发行股票或公司、企业债券的行为。
如果行为人仅是制作了虚假的招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法，而未实施发行股票或者公司、企业债券的行为，不构成本罪。
必须是既制作了虚假的上述文件，且已发行了股票和公司、企业债券的才构成本罪。
(3)行为人制作虚假的招股说明书、认股书、公司债券募集办法发行股票或者公司、企业债券的行为，必须达到一定的严重程度，即达到“数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的”，才构成犯罪要点：主体要件内容：本罪的主体主要是单位。
自然人在一定条件下也能成为犯罪的主体要点：主观要件内容：本罪在主观上只能依故意构成，过失不构成本罪。
即行为人明知自己所制作的招股说明书、认股书、债券募集办法等不是对本公司状况或本次股票、债券发行状况的真实、准确、完整反映，仍然积极为之者非法集资类犯罪的犯罪构成非法集资类犯罪的犯罪构成主要包括以下几个方面：(1)犯罪主体是一般主体，包括自然人和单位。
第四章_证券市场典型违法违规行为及法律责任
擅自公开或者变相公开发行证券
▪ 未经法定机关核准，擅自公开或者变相公 开发行证券的，责令停止发行，退还所募 资金并加算银行同期存款利息，处以非法 所募资金金额百分之一以上百分之五以下 的罚款；对擅自公开或者变相公开发行证 券设立的公司，由依法履行监督管理职责 的机构或者部门会同县级以上地方人民政 府予以取缔。对直接负责的主管人员和其 他直接责任人员给予警告，并处以三万元 以上三十万元以下的罚款。
违规披露、不披露重要信息罪
▪ 违规披露、不披露重要信息罪，指依法负 有信息披露义务的公司和企业，向股东和 社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的 财务会计报告，或者对依法应当披露的其 他重要信息不按照规定披露，严重损害股 东或者其他人利益的行为。
行政责任、刑事责任的认定
▪ 1、 后者表现为以虚构事实或者隐瞒真相的方法， 骗取数额较大的公私财物的行为；前者表现为 向股东和社会公众提供虚假的或隐瞒重要事实 的财务会计报告，
欺诈发行股票、债券
▪ 欺诈发行股票、债券罪，是指在招股说明书、认股书、 公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或者编造重大 虚假内容，发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、 后果严重或者有其他严重情节的，处五年以下有期徒刑 或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以 上百分之五以下罚金。
▪ 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的 主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或 者拘役。
▪ （二）犯罪主观方面是故意。当事人明知自己的非法集资行为会发生 危害社会的结果，并且希望这种结果的发生。在单位进行非法集资的 情况下，这种故意体现为单位的主管人员、直接责任人员和其他责任 人员，以单位的名义为单位的利益故意追求特定危害社会的结果的发 生。
▪ （三）犯罪客体是国家金融管理秩序。非法集资在形式上表现为一种 资本的运作过程，即以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他 债权凭证的方式将不特定对象的资金集中起来，使他们成为形式上的 投资者（股东、债权人），往往是人数众多，涉案金额大，严重破坏 国家金融管理秩序。
证券法第四章证券交易（7）
第六节证券交易的强制性规则 证券交易具有较强的技术性，若对证券交易缺乏严格和必要的监管，证券市场就容易出现风险，投机因素会增强。
为确保证券交易的有序进⾏，《证券法》对证券交易之证券种类、证券转让、竟价规则、交易⽅式、信⽤交易、客户账户保密、⾮法持券及不正当交易等事项，作出若⼲强制性规定。
这些规则属于对证券交易相关事项的原则性规定，其具体含义在其他法律法规中也有所体现；同时，这些规则是根据我国证券交易实践概括出来的主要强制规则，但绝⾮证券交易强制规则的全部内容。
⼀、关于交易证券的合法性规则 根据《证券法》第30条规定，证券交易当事⼈依法买卖的证券，必须是依法发⾏并交付的证券，⾮依法发⾏的证券，不得买卖。
这是关于证券合法性的原则规定，也是现⾏法律关于证券发⾏条件及程序规定的延伸。
作为证券交易场所交易的标的，证券显然应当具有合法性。
合法证券的识别标准有三个，即依法发⾏、实际交付及合法形式。
（1）证券依法发⾏，是指符合《公司法》及其他法律、法规规定的证券发⾏条件，并经国务院证券监管部门核准和批准⽽发⾏的证券。
证券发⾏⼈必须依照证券发⾏条件和程序提出发⾏申请，凡是违反发⾏条件及程序规定的证券，⽆论其名称如何，均属⾮法证券，不得作为买卖标的。
在此意义上，依法发⾏只是对证券发⾏规则的另外描述。
（2）证券实际交付。
证券交付是证券发⾏⼈将拟发⾏证券以纸⾯形式交付给投资者，或者将证券权利记载于投资者名下的⾏为。
在我国，证券发⾏原本就有证券募集与证券交付双重含义。
在此意义上，依法发⾏或已发⾏证券，当然含有已交付投资者之意，不存在“依法发⾏”与“证券交付”并列情况。
因此，唯有依法发⾏之证券，才可以进⾏买卖。
（3）证券形式也必须符合法律规定。
《证券法》第34条规定，证券交易当事⼈买卖的证券可以采取纸⾯化形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。
违反上述规定的证券，不得进⾏交易。
⼆、关于证券转让的期限规定 《证券法》第31条规定，依法发⾏的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，不得买卖。
证券法2022修订
证券法2022修订
《中华人民共和国证券法》2022修订（以下简称“本法”）是针对调整证券发行透明度、提高防范市场风险的技术对接、优化监管机制等事项而启动的修订。
本法共八章：第一章总则，第二章证券交易市场，第三章发行人和承销机构，第四章投资者，第五章证券投资基金，第六章中介机构，第七章期货，第八章行政许可、纪律处分和行政复议。
本法的主要修改内容如下：
1、重点推进证券发行透明度改革，做到发行和发行机构充分披露，投资者权利得到充分保护。
2、推动技术与监管的有机结合，通过大数据、人工智能等技术，促进市场风险的及时防范和发现，维护投资者合法权益。
3、完善宏观调控政策，进一步增强对金融市场运行的时空性调控，充分考虑宏观经济运行态势、投资者守则等因素，更好地维护投资者的合法权益。
4、优化监管机制，实行多部门多层次协同监管，建立完备的规则和市场机制，确保市场秩序。
本法对于完善市场规则和秩序，提升证券发行透明度，加强市场技术对接和风险防范，促进证券市场健康稳定发展有重要意义。
证券交易场所
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第四章 证券交易场所
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世界几大主要证券交易所简介
纽约证券交易所( New York Stock Exchange，NYSE) 是世界上最大的证券交易所之一。最早成立于1792年5月17日，由24名经纪人，在纽约华尔街的西北角一家咖啡馆门前的一棵梧桐树下鉴定了“梧桐树协议”，当时完全是原始的票据交易，这就是纽交所的前身。到1817年股票交易开始活跃，于是市场的参与者又成立了“纽约证券交易管理处”。1863年更名为“纽约证券交易所”。2006年6月1日，纽约证券交易所与泛欧证券交易所宣布合并，2007年4月4日纽约--泛欧证券交易所成立
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朱从玖
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2000.05——2001.09，上海证券交易所总经理、党委书记
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1981.09——1985.07，安徽财贸学院财政金融系财政金融专业学习
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2011.09——2012.05，中国证券监督管理委员会主席助理、党委委员