大宗商品业务知识培训
大宗商品交易技术分析培训教材
新兴技术的应用
大数据、人工智能等新兴技术的应用 将改变大宗商品市场的格局，对技术 分析提出了新的机遇和挑战。
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06
总结与展望
技术分析在大宗商品交易中的应用总结
价格预测
技术分析通过分析历史 价格数据，预测未来价 格走势，为交易决策提
供依据。
交易信号
技术分析可以提供明确 的买入或卖出信号，帮 助交易者把握市场机会。
风险管理
技术分析有助于确定止 损点和止盈点，控制交
易风险。
市场情绪分析
技术分析可以反映市场 参与者的情绪变化，有 助于交易者把握市场动
VS
详细描述
技术分析适用于短线、中线和长线交易， 尤其在短线交易中表现突出。然而，由于 技术分析基于历史数据和市场行为，因此 存在一定局限性，需要与其他分析方法结 合使用。同时，投资者应具备较高的风险 承受能力和良好的市场判断能力，以更好 地运用技术分析进行大宗商品交易。
03
技术分析工具
图表类型与绘制方法
详细描述
这些理论流派各有特点和侧重，但都致力于通过技术分析方 法来预测市场走势。其中，道氏理论强调市场整体趋势的重 要性，波浪理论则关注价格波动的规律性，江恩理论则主张 通过时间与价格的关系来预测市场。
技术分析的优缺点与适用范围
总结词
技术分析具有简单直观、信号及时等优 点，但也存在主观性强、过度拟合等缺 点。
指数移动平均线
加权移动平均线，对近期的数据给予更大的权重。
相对强弱指数与动量指标
相对强弱指数
比较某一周期内上涨和下跌幅度的指 标，用于判断市场强弱。
动量指标
衡量价格变动的速度和力量的指标， 用于判断市场动能。
大宗商品交易的技巧与风险控制
大宗商品交易的技巧与风险控制作为投资者，了解大宗商品交易的技巧和风险控制是至关重要的。
大宗商品交易涉及许多因素，如价格波动、供需关系和市场预测等，这些因素会对交易结果产生重大影响。
本文将探讨几种有效的大宗商品交易技巧，并介绍一些风险控制策略。
一、技巧1. 研究市场趋势：在进行大宗商品交易之前，及时研究和了解市场动态非常重要。
通过分析供需关系、季节性变化和政策影响等因素，可以更好地预测价格走势，并根据市场趋势进行交易。
2. 小心杠杆交易：大宗商品交易中常常有杠杆交易的机会。
杠杆交易可以最大程度地放大盈利，但同时也增加了风险。
在进行杠杆交易时，谨慎选择合适的杠杆比例，并确保有足够的资金来覆盖潜在的亏损。
3. 分散投资：分散投资是降低风险的重要策略。
通过投资不同类型的大宗商品，可以分散投资组合并降低潜在的亏损风险。
例如，同时投资金属和农产品等不同类型的商品，可以降低受特定行业或市场影响的风险。
4. 追踪全球市场：大宗商品市场通常受全球经济波动的影响。
因此，更广泛地关注全球市场动态非常重要。
跟踪经济趋势、政策变化和地缘政治事件等因素，可以更准确地预测大宗商品价格的变动，并做出相应的交易决策。
5. 控制情绪：大宗商品交易中，情绪的控制非常重要。
投资者应尽量保持冷静和理性的思考，不要被市场的短期波动所左右。
同时，设定合理的止损和止盈点位，以避免因情绪波动而导致的错误决策。
二、风险控制1. 设定止损位：在进行大宗商品交易时，设定合理的止损位是必不可少的。
止损位是指在价格下跌到一定程度时，立即平仓止损，以避免进一步亏损。
设定合理的止损位可以有效限制亏损，保护投资本金。
2. 严格执行风险管理策略：大宗商品交易中，风险管理策略是非常重要的工具。
投资者可以通过设定最大亏损额度、控制仓位比例和严格执行止盈策略等方式来管理风险。
遵循风险管理策略可以帮助投资者在市场波动时保持冷静，并做出理性的决策。
3. 关注政策变化：大宗商品交易受到政策和法规的影响。
大宗商品贸易企业的风控要点
大宗商品贸易企业的风控要点当前，随着我国“一带一路”建设纵深发展，各领域各行业发展飞速迅猛，对各类大宗商品物资和材料的消费及需求与日俱增。
大宗商品贸易企业为顺应这新时代新潮流的发展，要做强做大企业主营业务收入，增强实力，提高抗风险能力，提升市场竞争力，让企业经济持续、快速、稳定、健康发展，做好贸易风险防范和控制具有重要意义。
01大宗商品贸易企业的贸易经营现状及存在主要贸易风险(一)当前贸易经营现状近几年，大宗商品贸易企业盲目追求国内生产总值GDP,一味想要做大企业自身的主营业务收入，扩大企业的经营规模，对贸易市场行情及市场供求关系未进行详细调查分析，国家政策变动对开展贸易业务可能产生的影响未做好相应考虑，对所要做商品贸易品种未进行分析和筛选，未了解贸易上游供货商的供货能力是否达到要求，未掌握贸易下游购货商的资金财力是否有保障。
也未掌握贸易上下游合作商的工商及银行资信情况，没有分析开展贸易在货物流、票据流、资金流等方面可能存在的风险，及对这些风险采取的应对措施，以及这些风险是否能承受，也未分析贸易毛利能否覆盖资金成本及相关费用，利润率是否达到企业预期目标，只要有了商品货物的供求和需求信息。
这些贸易企业就安排非专业人员或不了解贸易业务人员开展贸易业务，最终出现严重贸易风险，资金断链，无法持续经营，损失惨重，亏损巨大。
甚至有些贸易企业为了生存而合并重组，有些贸易企业倒闭清算、宣告破产。
(二)主要贸易风险开展贸易业务需要考虑的因素很多，涉及的贸易环节比较复杂，如企业内部因素、人员因素、市场因素、政策因素、合同环节、交验货环节、资金回收环节等等，每个因素和环节若把握不到位，就会出现贸易风险，归纳起来主要风险有：1.企业内控管理不规范导致贸易风险2.人员因素产生的贸易风险3.贸易交易资金风险4.贸易市场风险5.贸易合同风险6.贸易信用风险7.贸易税务风险虽然贸易风险较多，但只要对这些风险产生的原因进行逐一分析，并采取相对应有效防控措施，就能降低风险、规避风险、化解风险。
大宗商品基本知识
第 1 章大宗商品根本学问一、概念大宗商品〔Bulk Stock〕是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。
在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业根底原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等。
包括3 个类别，即能源商品、根底原材料和农副产品。
二、特点一是价格波动大。
只有商品的价格波动较大，有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。
比方，有些商品实行的是垄断价格或打算价格，价格根本不变，商品经营者就没有必要利用期货交易，来回避价格风险或锁定本钱。
二是供需量大。
期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参与交易为前提的，只有现货供需量大的商品才能在大范围进展充分竞争，形成权威价格。
三是易于分级和标准化，期货合约事先规定了交割商品的质量标准，因此，期货品种必需是质量稳定的商品，否则，就难以进展标准化。
四是易于储存、运输。
商品期货一般都是远期交割的商品，这就要求这些商品易于储存，不易变质，便于运输，保证期货实物交割的顺当进展。
大宗商品同时具有 5 个特点：1、供需量大2、原产地3、原材料4、国家统一限价5、影响国计民生三、类别农副产品约 20 种：包括玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪腩、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、鸡蛋等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货。
金属产品 9 种：包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂。
化工产品 5 种：有原油、取暖用油、无铅一般汽油、丙烷、自然橡胶等。
思考题：1.简要说明什么事大宗商品？2.渤海商品交易所上市的大宗商品主要类别？3.大宗商品具有哪些根本属性？第 2 章商品贸易与投资的渠道一、渤海商品交易所渤海商品交易所在国务院赐予天津滨海区“先行先试”政策鼓舞下，在天津市委、市政府支持鼓舞下，在交易所市场监视治理委员会的指导监视下，在掌握市场风险的同时，秉承创效劳宗旨，在进展和完善市场交易方式、保证金结算方式、实货交割方式、客户效劳方式等交易所业务创的同时，不断创推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求的交易品种。
大宗商品贸易及风险
• (4) 内部管理失控：贸易商对内部人员及货物管理力度不够，内部人 员联合外部人员弄虚作假，转移货权或超额放货，最终失去货权。
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
法的处分权，货物未侵犯第三方的知识产权等。
买卖合同审核主要关注的点
• 货物信息及价款
• 货物属性，质量标准，单价，总价，是否含税价
• 交（提）货地点及货物风险转移
a. 卖方在约定的交（提）货地点将货物交付买方时起，货物毁损、灭失风险从 卖方转移给买方承担。
b. 配送or代办运输至买方指定地点
区别：配送方式下，卖方运输风险自担，货物运交收货人后转移货物风险；
买卖合同审核主要关注的点
• 结算条款
条款表述应让不知道具体业务的第三方能看懂，并且能根 据合同基础信息将价款算出。
• 违约责任 • 法律适用及管辖 • 送达条款 • 装卸时间与滞期费 • 若涉及租船运输，买卖合同建议明确装卸速率、
装卸时间起算以及滞期费标准等。
委托业务模式
• 内贸代理采购业务项下，一般由委托方选定供货商及货源，并向我 司支付一定比例保证金后，由我司与供货商签订购货合同，并由我 司向供货商支付货款。供货商交货后，由我司办理货物运险防控措施
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
一、对手方信用风险
• （1）对手方资质差引发合同诈骗：贸易商在与单个或多个供应商以 及下游客户合作时，若各供应商或客户之间存在关联关系，需进行深 入调查，避免联合串通诱使贸易商签订合作合同，形成合同诈骗。
• （2）应收、预付账款损失：贸易商在采购环节须向供应商预付货款， 由供应商收款发货，一旦未按照合同约定发货，或供应商存在恶意欺 骗的情况，公司预付账款面临一定减值损失风险；在销售环节中，由 于存在提前释放货权的情况，若后续货款无法收回或收回难度较大， 贸易商应收账款损失风险较大。
大宗商品基础知识
5.现货网上交易发展前景
1、符合国家宏观政策 现货网上交易符合流通体制改革的基 本方向，发展“大贸易”客观上要求建立一个覆盖全国的 市场网，指导大宗商品的生产和流通。吉林玉米中心批发 市场通过遍布全国的交易终端，把众多的买家和卖家汇集 起来，可以有效的改变现货市场分散、落后、不规范的状 况，促进全国性统一大市场的形成。 2、顺应社会发展需求 现货市场是最高层次的市场组织形式， 它是在期货的基础上逐步发展而来的，现货网上交易更有 利于我国市场体制的长远发展，同时也可以为社会主义市 场经济的发展奠定坚实的基础。 3、具有集中、统一的管理 现货网上交易作为一新生事物， 有着强大的生命力和良好的发展前景，随着人们逐步了解 和介入，网上交易市场必然将在社会经济生活中发挥更为 重要的作用
交易代码：GL 交易时间：周一至周五19:00-21:00 报价单位：元 交易单位：批（每批200公斤） 最小变动价位：1元 涨跌幅限制：上一日结算价的±7% 手续费:2元/批
3.葵花 交易代码：KH 交易时间：周一至周五09:30-11:30，13.3015.30 报价单位：元 交易单位：批（每批100公斤） 最小变动价位：1元 涨跌幅限制：上一日结算价的±5% 手续费：2元/批
4.现货交易的特点
1 现货仓单标准化 现货仓单的所有条款包括商品的 等级，质量，数量，色泽等都是预先规定好的， 具有标准化的特点。 2 网上交易集中化 现货商品交易市场是一个具有高度组织化、严格 管理制度的市场、交易最终在网上集中完成。 3 双向交易和对冲机制的灵活交易方式。 因为现货仓单的标准化，所以绝大部分交易可以 通过反向对冲操作解除履约责任。交易者可以在 价格低时买进现货仓单，等价格上涨后卖出对冲 平仓；也可以在价格高时先卖出然后价格下跌后 买进对冲平仓，双向获利。
大宗商品系列培训班(第九期)课程安排
培训地点：北京中国职工之家饭店 C 座三层报告厅南厅
日期
时间
培训内容
授课讲师
9:00-9:05
开班讲话
9:05-10:45 我国期货市场发展与功能概述
原中国期货业协会 专职副会长 李强
10:45-11:00
茶休
6 月 13 日 星期四
11:00-12:00 12:00-14:00
证券公司参与大宗商品业务实践 与探索
午休
中信建投证券衍生品 交易部董事总经货创新业务介绍
大连商品交易所 相关专家
15:00-15:15
茶休
15:15-17:00
CTA 交易架构及资金管理
山西证券贸易金融部 副总经理 李良琨
讲师简介
李强 原中国期货业协会专职副会长，经济学博士。多年来围绕“期 货市场风险管理、金融衍生品”等研究方向进行研究，曾主持中国期 货市场多个重点课题的研究工作，公开出版专著、教材 20 余部，在 全国公开刊物发表论文近百篇。 项鹏飞 中信建投证券衍生品交易部董事总经理。美国约翰霍普金斯 大学概率学博士，曾任职于美国富国银行、中金公司，现主管场外衍 生品业务，具有多年的衍生产品设计、交易对冲和客户拓展经验。自 2017 年起，多次带领团队参与大商所“保险+期货”、“场外期权”项 目，在利用期货、期权等服务实体经济方面积累了一定的经验。 李良琨 山西证券贸易金融部副总经理。曾任国泰君安证券大宗商品 交易主管、执行董事，法国兴业银行环球市场部大宗商品期权及金属 做市交易员，德意志银行环球市场部大宗商品自营交易员、红风筝基 金经理。
大宗商品贸易及风险课件
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买卖合同审核主要关注的 点
• 结算条款
条款表述应让不知道具体业务的第三方能看懂，并且能根 据合同基础信息将价款算出。
b. 配送or代办运输至买方指定地点
区别：配送方式下，卖方运输风险自担，货物运交收货人后转移货物风险；
• 代办运输方式下，货交承运人即为交货，买方自担风险和费用，运费自理。
• 注：须明确约定送达地点（包括买方指定仓库or工厂名称、详细地址、收货人 联系方式等），如签约时尚无法明确or各批次货物送达地不一致的，应约定以 买方出具的送货通知为准，据此办理货物运输手续。
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大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
一、对手方信用风险
• （1）对手方资质差引发合同诈骗：贸易商在与单个或多个供应商以及 下游客户合作时，若各供应商或客户之间存在关联关系，需进行深入 调查，避免联合串通诱使贸易商签订合作合同，形成合同诈骗。
• （2）应收、预付账款损失：贸易商在采购环节须向供应商预付货款， 由供应商收款发货，一旦未按照合同约定发货，或供应商存在恶意欺 骗的情况，公司预付账款面临一定减值损失风险；在销售环节中，由 于存在提前释放货权的情况，若后续货款无法收回或收回难度较大， 贸易商应收账款损失风险较大。
• 违约责任
• 法律适用及管辖
• 送达条款
• 装卸时间与滞期费
• 若涉及租船运输，买卖合同建议明确装卸速率、 装卸时间起算以及滞期费标准等。
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委托业务模式