投资学贺显南《投资学原理及应用》试题库.pdf
投资学答案(贺显南)
《投资学》部分习题答案导论1.交易实际上是有人买有人卖，两者的判断是相反的；买者往往要判断市场卖者的意图，卖者同样要判断买者的想法。
6.①7.①②③④⑤8.正确第一章3.委托代理关系由于信息不对称，使得代理人实施损害委托人利益的投机行为有了客观条件。
4.企业发展越来越受到周围环境的影响，必须适应这种变化，与企业的周围环境协调发展。
5.③6. ④7. ③8.错误9. ① 10. ①④第二章3. ①4. ③5.错误6.对7.对8.④第三章3.③4. ①5.④6.②7.③8. ①9. ② 10. ② 11. 对12. 基金分散投资、专家管理等13-15题需要利用公式：资产净值=发行价格（1-前端费用）13. 11.38元 14. 11.685元15.大约是10.4925元。
第四章2.机构投资者具有五大优势4.杠杆功能，以小搏大5.除权表面上使得股价下跌，导致价格重新上涨。
有一些道理，但不完全是。
6.可能是大多数股票在下跌，也可能是权重股票下跌而其他大多数股票上涨。
7.④ 8.①③ 9. ①②③ 10.正确 11.正确 12. ①②③④ 13.正确14. ⑤ 15. ④ 16.② 17. ⑤ 18.④ 19.③ 20. ② 21.② 22.②23. ① 24.21.8元 25.大约是20.19元第五章1.不同时点的同样数额的货币的价值是不同的，前面时间的货币价值要大于后面时间出现的货币的价值。
2.10.25%，10.38%，10.43%，10.47%3.对4.59.22元5.大约是108.775万元。
6.大约是4793.26元7. 25×12=300个月，每月利率是7.25%/12 ，每月支付650.53元8.等同的每月支付一次的年利率水平是11.39%，每季度支付一次的年利率水平是11.49%(4]1)12.01[(4/1-+)。
9.1072508.18元，7.2508%。
10.32088.29元 11.六个月的等同利率是 4.88%（2/)]1)1.01[(2/1-+），27.95元。
《投资学》试题及答案(五)
绝密★启用前学院学年第一学期期末考试级专业（本/专科）《投资学》试卷B注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。
一、单项选择题（共15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共30分）1.研究和发现股票的( )，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。
A．票面价值B．账面价值 C．内在价值 D．清算价值2.下列不属于证券市场显著特征的选项是( )。
A．证券市场是价值直接交换的场所 B．证券市场是价值实现增值的场所C．证券市场是财产权利直接交换的场所 D．证券市场是风险直接交换的场所3. A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为0.8，则（）。
A．A股票的风险大于B股票 B．A股票的风险小于B股票C．A股票的系统风险大于B股票 D．A股票的非系统风险大于B股票4. 某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（）。
A．10% B.14.3% C.16.67% D.33.3%5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。
A．欧洲债券B．扬基债券 C．亚洲债券 D．外国债券6、市场风险也可解释为。
()A. 系统风险，可分散化的风险B. 系统风险，不可分散化的风险C. 个别风险，不可分散化的风险D. 个别风险，可分散化的风险7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。
A．10 B．20 C．50 D．1008. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。
A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16%C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11%9．就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。
A．带有较长上影线的阳线 B．光头光脚大阴线 C．光头光脚大阳线 D．大十字星10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。
投资学习题及其答案
《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。
贺显南《投资学原理及应用》(第2版)课件 10-13章
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假想的某个股票看涨期权（包含内在价值）的交易
每股市价
执行价格
内在价值 期权价格
20 30 40 50 60 70 80 90 100
50 50 50 50 50 50 50 50 50
0 0 0 0 10 20 30 40 50
0.02 0.25 1 6 15 23 32 41 50.02
第10章 股票价值分析
• 财务状况：公司素质的综合体现 • 戈登模型：评估股票合理价值的最简洁 方法 • 市盈率——评估股票价值的相对估价法 • 对未来业绩增长的预测
1
三大财务报表
• 年报和中报中披露三大财务报表。 • 资产负债表反映企业在某一特定时点所持有 的资产、所负的债务及股东权益的存量情况。 • 损益表反映企业在某一时期生产成果和经营 业绩的报表，揭示了企业在某一时期内所形 成的收入、发生的费用以及成本的流量情况。 • 现金流量表反映企业在某一会计期间现金流 入流出的情况及引起现金变化原因的报表。 • 上巨潮资讯网查找公司财务报告（在年报中）
期货的交易机制
39
逐日盯市制度下期货保证金变化情况
交易日 期货价格 （元/份合约） 每日盈亏（元） 累计盈亏（元） 保证金余额（元） 追加保证金（元）
50000
1
25000
-3000 -1000 +2000 -5000 -3000 -4000 -2000 -7000 22000 21000 23000 18000 7000
期货价格
期货溢价 预期假设理论
现货溢价
交割日 时间
43
期货-现货平价定理
• 市场均衡时，期货价格和相应的现货价 格应该存在一定的基本关系，这就是期 货-现货平价定理的基本涵义。期货-现 货平价定理认为，期货价格等于现货市 场即期价格与持仓成本之和。即： • F0=P(1+C) • F0=P(1+C)= P(1+Rf)-D= P(1+Rf-d)
投资学-贺显南-《投资学原理及应用》期末试题库
投资学试题库第一章试题二、选择题1.长期投资收益率最高的投资产品是:A股票B债券C黄金D房地产2。
下面描述投资市场运行态势的说法哪一个是不正确的?A牛市B猴市C虎市D熊市3。
模拟炒股和实战投资的最本质区别是______。
A投资环境不同B分析方法不同C投资心理不同D操作方法不同4。
认识市场、适应市场的投资策略不包括______。
A发现市场趋势B研究市场趋势变化原因C判断市场走向的合理性D不逆市场趋势而行动5.“如果你爱他，把他送到股市,因为那儿是天堂；如果你恨他，把他送到股市,因为那儿是地狱”。
这句话最能说明的基本原理是：A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险6。
“风水轮流转”和投资学四大准则中内涵最接近的是：A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险7.“识时务者为俊杰"和投资学四大准则中内涵最接近的是：A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险8。
《新闻晚报》有一则新闻报道“理财教育急功近利父母教小学生炒股"。
根据该报道，你认为当时的股票市场可能是:A熊市 B牛市 C不清楚 D猴市9。
投资风格稳健，愿意并且能够承担资产价格的短期波动，期望以承受一定的投资风险来获取较高的投资收益。
这种投资者的风险厌恶程度属于______。
A低风险厌恶者B中等风险厌恶者C高风险厌恶者D无法判断10。
投资学主要研究________等投资产品.A股票B黄金C收藏品D房地产11.下图是美国股票市场长期走势图该图最能说明的基本原理是:A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险12.从中国股市近些年涨跌幅度最大行业变化来看，你体会到投资四大准则的哪一条？A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险三、连线并解释用箭头标出，下面四句常用语分别对应了四大投资法则中的哪一个？并简要说明。
投资学考试试题及答案
投资学考试试题及答案一、选择题（每题4分，共40分）1. 投资学是研究什么问题的学科？A. 资金的筹集和分配B. 资产的收益和风险C. 经济发展和社会进步D. 企业管理和决策2. 股票的收益主要由以下哪些因素决定？A. 利润收益B. 股息收益C. 股价上涨收益D. 所有选项都正确3. 以下哪种投资组合可以实现风险分散？A. 只投资一种股票B. 只投资一种债券C. 投资多种不同类型的资产D. 所有选项都无法实现风险分散4. 在现金流折现决策中，下列哪个指标可用来评估投资项目的收益性？A. 净现值B. 内部收益率C. 投资回收期D. 所有选项都正确5. 风险资产的预期收益率和风险程度之间的关系是：A. 收益率越高，风险越低B. 收益率越低，风险越低C. 收益率越高，风险越高D. 收益率与风险无关6. 以下哪个指标用于评估投资组合的风险和收益之间的关系？A. 夏普比率B. 贝塔系数C. 布朗修正系数D. 所有选项都正确7. 在股票市场上，以下哪个指标用于衡量股票价格波动的大小？A. 均值B. 方差C. 标准差D. 所有选项都正确8. 资产组合的有效前沿是指：A. 所有可行的资产组合构成的曲线B. 高收益率资产构成的曲线C. 低风险资产构成的曲线D. 所有选项都不正确9. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？A. 一种基于资产收益率和市场风险的定价模型B. 一种用于计算股票价格的模型C. 一种用于计算债券收益率的模型D. 所有选项都不正确10. 标准差衡量的是：A. 资产的期望收益B. 资产的风险敞口C. 资产的现金流D. 所有选项都不正确二、判断题（每题4分，共20分）1. 长期债券的价格波动较大，风险相对较高。
( )2. 投资组合的风险可以通过对冲来降低。
( )3. 投资组合的效用函数反映了投资者对风险和收益的偏好。
( )4. 若两个资产间的相关系数为-1，则它们的收益率具有正相关关系。
( )5. 在投资组合理论中，有效前沿上的资产组合都具有最大效用。
投资学课本答案(贺显南版)
判断题1可赎回优先股是指允许拥有该股票的股东在一个合理的价格范围内将资金赎回（错）2亚洲美元债券不属于欧洲债券的范畴（错）3金融债券本质上是公司债券（对）浮动利率债券往往是中长期债券。
由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率形式可以有效地规避利率风险。
（对）4股票、债券属于一种直接投资工具，而证券投资基金则是一种间接投机工具（对）5证券发行市场是一个无形的市场，不存在具体的固定场所（对）6场外交易市场就是证券交易所之外形成的证券交易市场（对）7 如果所有证券都被公平定价，那么所有的股票讲提供相等的预期收益率（错）8股票价格和成交价量是市场行为最基本的表现（对）9在一只股票的收盘价高于其昨天的收盘价时，所画出的K线是阳线（错）10在证券投资中，基本分析主要解决买什么股票，而技术分析主要探讨以什么价格买进股票。
（对）12 相对来说，多根K线组合得到的结果比较正确（对）13 一根有上下引线和实体的阳K线从上到下依次是：最高价、收盘价、开盘价和最低价（对）14 在其他条件均相同时，股利收益高的股指期货价格要大于股利收益低的股票的期货价格（错）15在其他条件均相同时，股利β值高的股票的期货价格要高于β值低的股票的期货价格单选题1证券投资策略是投资者为实现投资目的所遵循的基本方针和基本准则2 具有表决权不是优先股的特征之一（约定股息率，股票可由公司赎回，优先分派股息清偿剩余财产是）3股份有限公司最初发行的的大多数是普通股，通过这类股票所筹集的资金通常是股份有限公司股本的基础4 当公司前景和股市行情看好、盈利增加时，可转换优先股股东的最佳策略是转换成普通股5代理问题是指在管理层和股东之间发生冲突的可能性，它是由管理层在利益回报方面的控制以及管理人员的低效业绩所产生的问题。
6累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率高，呈累进状态。
7公司债券的信誉要低于政府债券和金融债券，风险较大，因而利率一般也比较高8公司债券的收益利率为%，免税的市政证券收益率是%。
投资学题库及答案
投资学题库及答案《投资学》（第四版）练习题第1章投资概述习题⼀、单项选择题1、下列⾏为不属于投资的是（）。
CA. 购买汽车作为出租车使⽤B. 农民购买化肥C. 购买商品房⾃⼰居住D. 政府出资修筑⾼速公路2、投资的收益和风险往往（）。
AA. 同⽅向变化B. 反⽅向变化C. 先同⽅向变化，后反⽅向变化D. 先反⽅向变化，后同⽅向变化⼆、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。
（）√2、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。
（）√3、从银⾏贷款从事房地产投机的⼈不是投资主体。
（）×三、多项选择题1、以下是投资主体必备条件的有（）ABDA．拥有⼀定量的货币资⾦B．对其拥有的货币资⾦具有⽀配权C．必须能控制其所投资企业的经营决策D．能够承担投资的风险2、下列属于真实资本有（）ABCA．机器设备B．房地产C．黄⾦D．股票3、下列属于直接投资的有（）ABA．企业设⽴新⼯⼚B．某公司收购另⼀家公司60%的股权C．居民个⼈购买1000股某公司股票D．发放长期贷款⽽不参与被贷款企业的经营活动四、简答题1、直接投资与间接投资第2章市场经济与投资决定习题⼀、单项选择题1、市场经济制度与计划经济制度的最⼤区别在于（）。
BA. 两种经济制度所属社会制度不⼀样B. 两种经济制度的基础性资源配置⽅式不⼀样C. 两种经济制度的⽣产⽅式不⼀样D. 两种经济制度的⽣产资料所有制不⼀样2、市场经济配置资源的主要⼿段是（）。
DA. 分配机制B. 再分配机制C. ⽣产机制D. 价格机制⼆、判断题1、在市场经济体制下，⾃利性是经济活动主体从事经济活动的内在动⼒。
（）√2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之⼀。
（）×3、按现代产权理论，完整意义上的产权主要是指对⼀种物品或资源的⽀配使⽤权、⾃由转让权以及剩余产品的收益权。
（）×四、简答题1、市场失灵、缺陷第3章证券投资概述习题⼀、单项选择题1、在下列证券中，投资风险最低的是（）AA、国库券B、⾦融债券C、国际机构债券D、公司债券2、中国某公司在美国发⾏的以欧元为⾯值货币的债券称之为（）B A．外国债券B．欧洲债券C．武⼠债券D．扬基债券3、中央银⾏在证券市场市场买卖证券的⽬的是（）DA、赚取利润B、控制股份C、分散风险D、宏观调控4、资本证券主要包括（）。