会计信息可比性对权益资本成本的影响
独立董事连锁能够提高会计信息可比性吗
独立董事连锁能够提高会计信息可比性吗一、本文概述随着公司治理结构的不断完善和投资者保护意识的日益增强，独立董事在公司治理中的作用日益凸显。
独立董事连锁，即一个独立董事同时在多家公司担任独立董事职务的现象，更是引起了学术界的广泛关注。
本文旨在探讨独立董事连锁对会计信息可比性的影响，以期为提升会计信息质量和加强公司治理提供理论支持和实践指导。
本文将对独立董事连锁的概念、产生背景及其在公司治理中的作用进行简要介绍，为后续研究奠定理论基础。
接着，本文将深入探讨会计信息可比性的内涵、衡量方法及其在公司治理中的重要性。
在此基础上，本文将重点分析独立董事连锁对会计信息可比性的可能影响，包括正面影响和负面影响两个方面。
本文还将通过收集相关数据，运用实证分析方法，检验独立董事连锁与会计信息可比性之间的关系。
通过对比分析不同独立董事连锁程度下的会计信息可比性差异，揭示独立董事连锁对会计信息可比性的实际影响。
本文将根据研究结论，提出相关政策建议，以促进独立董事连锁作用的发挥，提高会计信息可比性，进而提升公司治理水平和投资者保护效果。
本文的研究不仅有助于深化对独立董事连锁和会计信息可比性关系的理解，而且为完善公司治理结构、提高会计信息质量提供了有益的思路和方法。
本文的研究结果也将为政策制定者和监管机构提供决策参考，有助于推动我国公司治理水平的提升和资本市场的健康发展。
二、文献综述随着公司治理结构的不断发展和完善，独立董事制度在公司治理中的作用日益凸显。
独立董事作为公司治理的重要组成部分，其职责在于维护公司利益和股东权益，促进公司的长期稳定发展。
近年来，关于独立董事职能的研究逐渐深入，其中，独立董事连锁现象及其对会计信息可比性的影响成为研究的热点之一。
在现有研究中，独立董事连锁通常指的是一个独立董事同时在多家公司担任独立董事职务的现象。
这种现象在一定程度上反映了独立董事市场的活跃度和独立董事资源的稀缺性。
关于独立董事连锁对会计信息可比性的影响，学术界存在不同的观点。
会计信息质量对资本配置效率影响实证研究评述
会计信息质量对资本配置效率影响实证研究评述作者：任春艳来源：《会计之友》2012年第29期【摘要】在企业整个投资过程中，会计信息和信息披露是维持正常投资秩序的基础。
会计信息在避免投资的逆向选择和代理冲突等方面发挥了重要作用。
文章系统回顾了国内外有关会计信息质量对公司资本配置效率影响的实证研究文献，并在此基础上，对该领域的未来发展方向进行了展望。
【关键词】会计信息质量；资本配置效率；投资不足；投资过度所谓资本配置效率，是指资本从低收益领域流向高收益领域的程度。
在完美的资本市场上，较高的收益率是引导资本流动的唯一因素。
正是资本的这种逐利天性，引导着经济资源的最优配置，促进企业价值的提高乃至整个宏观经济的增长。
然而，越来越多的研究发现，资本市场并不完美，市场摩擦在很大程度上阻碍了资本的正常流动，导致企业偏离最优投资水平而出现投资不足或投资过度的风险，从而影响到资本的配置效率。
如何识别和排除市场摩擦的干扰，实现资本市场和实体经济内投资资本的优化配置，是资本市场理论和公司财务理论的重要课题。
自20世纪50年代开始，国内外学者从公司治理特征、负债融资、预算软约束等方面做了大量的研究，为提高公司资本配置效率，防止过度投资和投资不足问题提出了诸多建议。
在企业整个投资过程中，会计信息和信息披露是维持正常投资秩序的基础。
会计信息在避免投资的逆向选择和代理冲突等方面发挥了重要作用。
无论是最初的投资项目的选择过程还是项目中间的适时监督和风险控制以及最终的投资绩效评价都离不开真实、公允的会计信息。
本文系统回顾了国内外有关会计信息质量对公司资本配置效率影响的实证研究成果，并在此基础上探讨该领域的未来发展方向。
一、国外文献综述Modigliani和Miller（1958）在《资本成本、企业理财和投资理论》一文中提出了著名的MM理论，对公司投资决策问题做出了开创性研究。
该理论认为，在完美市场的前提假设下，由最大化股东权益所驱动的投资决策与流动性、杠杆比例以及股利支付水平等财务因素均无关联。
信息不对称对权益资本成本影响的经济学分析
ＦＪ＝ Ｊ ｆ — ｛ ∈（ｉｊ （） ｌ ＋ｆ —｛ｑｌ （ Ｐ Ｅ ｑＩ ［ ，） ｊ］ Ｐ Ｅ ） ｑ ｐ 一一 Ｕ ．｝ｄ Ｊ ｉ Ｊ Ｉｑ ｐ
Ｊ （ ｌ ｊＵ （ｊ ｝ ｄ ∈【 ， ） Ｊ） ｌ Ｊ 一一 ，］ 此 差额就是 由于 未披 露（ ｉ ＿ Ｉ ） 分而导致 的总溢价 ， 一， ） ， 部 一 和（ Ｉ
假定产量 ｑ 价格 Ｐ是公司投 资者所需要的基本信息。 代 表全 、 Ｉ 部信息量 ，∈【 ｉ Ｊ代表披 露的信息 ， ∈【ｊ ］ ｌ 一， Ｊ 一， 。其 中．、为信 息 ｊ １ ｊ 数量和质量 的总度量。≥ｊ当 ｉ 时为完全披露 ， ｉｉ ｉ ， ＝ｊ 当 ＞ 时为部分披 露。 假定公司利润全部分配给股东 ， 则当部分披 露， ｉｉ 即 ＞ 的情况下， 公司的实 际收益与市场对公 司的平均预期收益 有一个差额 ， 定义 为
Ｆ Ｊ， （）且
ｒ Ｉ Ｉ
（ ｅｌ ，９ ０）由于求职者 更清楚 自身 的工作能 力， Ａｋ ｒ ｆ１ ７ ； ｏ 从而有文凭
的 信 号模 型 （ ｐ ｎ ｅ １ ７ 。 资本 市 场 信 息 不 对 称 是 指 在 不 完 善 Ｓ ｅ ｃ ，９ ４）
的资本市 场上信 息披 露不充分 或不真 实 ，加之市场参与各方 的认 知和行 为偏 差以及信息 掌控 能力的不 同 ，从而导致不 同主体拥 有 信 息的数量和质量不 同， 而影 响其决策 行为和市场的风险溢价 。 进 冈尼蒂斯、 多普奇和彭曼 （ ９ ６） １ ７ 以及 冈尼蒂斯（ ９ ８） １ ７ 较早提 出了 信 息不对称 问题 适用于会计信息 的研 究。股 票市场信息不对称 主 要指有 关股 票交易的各 类信息在管理层 、 资者、 投 监管机构三方 问 分 布的不对称 。这一信 息不对称来 自于三个 方面 ： 信息披露水平 、 信 息传导机制 、 信息解读 能力。 权益资本成本是普通股股东 的预期报 酬率。权益资本成本 的 研究与资产定价 、 资本结构 、 公司价值 紧密相关 ， 其研 究的一个重 要方面就 是权益 资本成 本的计 量。在信息 对称 、完美市场等假设 下， 权益资本成本可用资本 资产定价模型 （ Ｐ 来计量 。但在信 ＣＡ Ｍ） 息不对称 的背景 下，权益资本成本 的衡量 不适于采用资本资产定
浅析会计信息可比性
浅析会计信息可比性作者：骆丽霞来源：《青年生活》2019年第01期摘要：会计信息可比性是会计信息质量特征之一，是从横向说明企业在行业中的位置和从纵向分析企业的业绩，为使用者的决策提供帮助，其重要性不言而喻。
本文主要对会计信息可比性进行了理论评述，整理并总结了国内外的相关研究成果，对我国如何提高会计信息可比性提出了建议。
关键词：会计信息质量特征；可比性：经济后果可比性是会计信息质量特征之一，是指在受托责任和决策有用的目标下，从横向说明企业在行业中的位置和从纵向分析企业的业绩，这些信息都能帮助使用者了解和比较不同企业间的异同，进一步为使用者的决策提供帮助，进而对企业的投资效率以及治理机制产生影響，其重要性不言而喻。
会计信息可比性越高，投资者就会更有效率的决定投资策略，因此，探究会计信息可比性具有重要意义。
一、文献综述（一）会计信息可比性定义可比性最早追溯于1967年，Simmons认为对于企业间发生的相似业务和交易应该采用同一种方法和政策处理，并在财务报表予以列示和披露。
美国财务会计准则委员（FASB）于1980年正式为可比性进行了定义：相同的交易或事项以财务信息的形式会表现的相似，会计信息的可比性能使财务报告的使用者能很轻易的通过财务报表中项目的异同来判断经济现象之间的异同。
后来，FASB和IASB（国际会计准则理事会）合作将可比性定义企业间类似经济业务的财务信息表现相似。
直至2006年，我国才对会计信息有了重大变革，对信息特征提出了八个要求，其中将可比性定义为横向和纵向的可比：纵向可比是指在同一个企业中，对于相同或类似经济活动，不得随意变更政策和会计方法；横向可比是指不同的企业为了确保口径一致、方便进行比较，对于相同或类似经济活动应保持相同的会计处理方法和政策。
（二）会计信息可比性影响因素从宏观角度看，对于可比性的研究专注于会计准则趋同方面，Barth等（2012）利用对美国公司的研究发现国际财务报告准则的应用增强了与美国公司的财务报告可比性，但仍存在重大差异。
论会计信息可靠性与融资成本
个企 业 的财务 状况 、经 营业 绩 和现金 流量 。在 权责 发生 制
下． 为 了反 映企 业 在各 个 期 间 的资产 、 负 债 和收 益状 况 ， 会
向： 可 靠性 、 相关 性 和 可 比性 缺一 不 可 。其 中 ， 可 靠 性是 基
与经 营者 之间 的信息 沟通 渠道 ，向会 计 信息 的使 用者 提供 财务 状况 、 经 营成 果及 现金 流量 方面 的信息 。 以反 映对 受托 经管 责任 的履行 情况 。 外部 信息 使用 者借 助这 些信 息 ， 实 现 经济决 策 和对管 理层 受托 经济 责任 的监管 。为 了满足 外部 信息 使用 者 的经 济决 策和 监管 目的 ，会计 信 息应 当具 备相 关 性 和可靠 性两 个基 本特 征 。 葛家澍 （ １ ９ ９ ９ ） 认为， 未来 的财
策 依据 时 ． 信息 就具 备 了可靠性 。可 靠性 特征 包 括 ： 真 实反
映、 中立性 、 谨 慎性 、 完整性 、 实质重 于形 式 五个 方 面 。英 国
资决 策前 将会 评估 会计 信息 的可 靠性 及盈余 质 量 。企 业 与 投 资 者相 互影 响 。 共 同决定 了各 个企 业 的融资 成本 。 （ 一） 信息 失真 的效 用 与融资 决策 Ｇ ｅ ｂ ｈ ａ ｒ ｄ ｔ ｅ ｔ ａ ｌ （ ２ ０ ０ １ ） 研究 表 明 ， 行 业特 征 、 账 面价 值 与 市 值 比、 分析 师盈余 预测差异 能够较好 解释股 权融 资成本 差 异 。Ｏ ｈ ｌ ｓ ｏ ｎ和 Ｊ ｕ ｅ ｔ ｔ ｎ ｅ ｒ — Ｎ ａ ｕ ｒ ｏ ｔ ｈ （ ２ ０ ０ ３ ） 提 出预期 收益增 长模 型（ Ｋ Ｇ ＭＭ模 型 ） 。 Ｂ ｏ ｔ ｏ ｓ ａ ｎ ａ ｎ ｄ Ｐ ｌ ｕ ｍｌ ｅ ｅ （ ２ ０ ０ ５ ） 提出 Ｋ ＧＭＭ融 资模 型 的修 正公式 ， 认 为资本成 本是每 股股利 、 股 票价 格 、 经
会计与资本市场的关系与联系
会计与资本市场的关系与联系一、引言在现代经济体系中，会计和资本市场是密不可分的两个组成部分。
会计作为财务信息的核心产生者和整理者，为资本市场的决策提供重要的信息支持，进而影响资本市场的运作和投资者的决策行为。
本文将探讨会计与资本市场的关系，分析二者之间的联系以及相互作用对经济的影响。
二、会计对资本市场的影响1. 提供信息支持会计是资本市场参与者了解企业财务状况和经营绩效的重要途径。
通过会计信息，投资者可以了解企业的盈利能力、偿债能力和成长潜力等因素，从而作出投资决策。
同时，会计信息还为资本市场的监管机构提供依据，保护投资者的权益和维护市场的公平性。
因此，会计信息的准确性和及时性对资本市场的正常运作至关重要。
2. 影响投资者决策企业的财务报表是投资者进行投资决策的重要参考依据，而财务报表正是会计手段的产物。
会计信息的真实性和可比性对投资者的决策具有重要影响。
准确的会计信息可以帮助投资者理性分析企业的风险与回报，从而有效配置资金。
反之，如果会计信息存在错误或失真，将会给投资者带来误导，导致投资决策的偏差。
三、资本市场对会计的要求1. 信息透明度要求资本市场对上市公司的会计信息提出了更高的要求，要求上市公司披露真实、完整、准确的财务信息。
这是为了确保市场参与者能够全面了解企业的经营状况和财务状况，保护投资者的合法权益。
同时，高质量的会计信息还能提高投资者的信任度，吸引更多的资本进入市场，进一步促进资本市场的发展和繁荣。
2. 会计准则的制定资本市场的监管机构对会计准则的制定和修订起到了重要作用。
准确、统一的会计准则可以提高财务信息的可比性和可靠性，降低市场参与者的信息成本，并为投资者提供更为清晰的决策参考。
此外，资本市场还会对会计准则持续进行监督和改进，以适应市场需求和经济发展的变化。
四、会计与资本市场的相互作用1. 资本市场的监管作用资本市场的监管机构通过对上市公司的财务信息披露和财务报表审核，发挥着对会计的监督和监管作用。
会计信息披露的意义与影响
会计信息披露的意义与影响在当今的商业环境中，会计信息披露扮演着至关重要的角色。
它是企业向利益相关方提供关键信息的途径，对于保持透明度、强化监管、增加投资者信任与创造市场效率具有重要意义。
本文将探讨会计信息披露的意义以及它对商业决策、市场效率和经济发展的影响。
一、会计信息披露的意义1. 透明度与信任：会计信息披露为企业提供了公开透明的财务状况和经营绩效，使投资者、债权人和其他利益相关方能够准确评估企业的价值和风险。
透明度促进了市场的正常运作，并建立了企业与其利益相关方之间的信任关系。
2. 强化监管：会计信息披露是监管部门评估企业合规性的重要工具。
通过披露财务信息，监管机构能够监督企业的财务报告准确性，发现潜在的违法行为，从而保护投资者的权益，维护市场秩序。
3. 内部决策支持：会计信息披露不仅对外部利益相关方有意义，对企业内部也非常重要。
通过披露准确的财务信息，企业内部可以基于数据做出明智的决策，优化资源配置，改善业务运营，并及时识别和解决问题。
二、会计信息披露对商业决策的影响1. 投资决策：投资者主要依靠会计信息来评估企业的财务状况和经营绩效，从而决定是否进行投资。
准确透明的会计信息可以提供投资者评估和比较不同企业的依据，增加投资者信心，促进投资流动性。
2. 融资决策：企业需要通过融资来支持其运营和扩大规模。
银行和其他债权人通常会要求企业提供财务信息，以评估其偿债能力与信用风险。
充分披露会计信息有助于企业获得更有利的融资条件，并促进融资渠道的开放。
3. 经营决策：企业管理者需要掌握准确的会计信息来做出战略和运营决策。
会计信息披露可以提供对企业财务状况和业务绩效的全面了解，帮助管理者制定可持续发展战略、合理分配资源和评估绩效。
三、会计信息披露对市场效率的影响1. 完善信息关联：有效的会计信息披露有助于减少信息不对称，提高市场的信息效果。
投资者可以获得准确的信息来做出理性投资决策，有效市场假说可以得到验证。
会计与资本市场的关系
会计与资本市场的关系会计与资本市场的关系紧密相连，互为支持和促进的关系。
会计是记录和报告企业经济活动的一种重要工具，而资本市场是企业融资与投资的重要渠道。
本文将从不同角度探讨会计与资本市场之间的关系以及其对经济的影响。
一、会计信息对资本市场的作用会计信息是企业财务状况和经营成果的重要反映，是资本市场参与者进行投资决策和评估的重要依据。
在资本市场交易中，投资者需要了解企业的财务状况、盈利能力以及风险承受能力等信息，来决定是否进行投资。
而会计信息通过财务报表的披露，为投资者提供了企业的经营状况和财务实力的全面展示，提高了投资者对企业的了解程度，降低了投资风险，促进了资本市场的有效运作。
其次，会计信息对于企业在资本市场的融资也起到了重要的支持作用。
企业在进行股票发行、债券发行等融资活动时，需要向投资者提供相应的财务信息，以证明企业的信用和价值，吸引投资者的资金。
通过会计信息的准确和透明披露，企业能够增加融资的成功率，降低融资成本，提高融资效率。
二、资本市场对会计的要求资本市场的健康发展离不开会计信息的准确、可信和透明。
投资者希望获取真实、客观的会计信息，以便做出明智的投资决策。
因此，资本市场对会计准则和会计标准的规范要求十分严格，以确保企业披露的会计信息能够准确、完整地反映其真实状况。
资本市场对会计信息的要求不仅体现在财务报告的准确性上，还要求企业披露的会计信息具备可比性、时效性和可理解性。
这样才能让投资者能够快速有效地评估企业的经营状况和风险水平，降低信息不对称带来的不确定性。
三、会计与资本市场的发展随着资本市场的不断发展壮大，会计的作用和意义也不断得到提升。
会计作为资本市场的“信用银行”，在促进经济发展、保护投资者利益以及维护市场秩序方面发挥着重要作用。
在证券交易中，会计信息扮演着重要的角色。
监管部门通过会计信息的披露，对市场交易行为进行监管，保护投资者的合法权益。
同时，会计信息还可以提供给中介机构和投资者进行风险管理和投资决策等方面的分析工具。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
会计信息可比性对权益资本成本的影响刘志恒（武汉纺织大学会计学院）摘要：选取2005-2014年全部A股上市公司为样本数据，采用盈余-收益模型计算会计信息可比性，并根据剩余收益模型计算隐含权益资本成本，实证检验了会计信息可比性对权益资本成本的影响。
研究发现，在控制β系数、账面市值比、公司规模、资产负债率、资产报酬率和资产周转率等因素的条件下，会计信息可比性越高的企业，权益资本成本越低。
进一步研究还发现，会计信息可比性对于高业绩公司权益资本成本的影响程度更大，但可比性的提高依然能为经营状况不好的公司创造较好的权益融资条件。
关键词：会计信息可比性；权益资本成本；资源配置The effect of Accounting Comparability on Cost of Equity CapitalLIU Zhi-hengAbstract: Based on China’s A-share companies’ data from 2005 to 2014, this paper employ surplus-revenue model to estimate the accounting comparability, and choose residual income model to measure the implied cost of capital, which investigates the interactive influence between the accounting comparability and the implied cost of capital. The results shows that the accounting comparability can reduce the implied cost of capital controlling beta coefficient, book value ratio, the company size, asset-liability ratio, asset returns and asset turnover factors. Further research also found that the accounting comparability for high performance of the company's cost of equity capital influence is bigger, but increasing comparable still create a better equity financing conditions even these companies operating profit are not good enough.Key words: Accounting comparability; Cost of equity capital; Resource allocation作者简介：刘志恒（1991-），男，汉族，湖北武汉人，武汉纺织大学会计学院硕士研究生，研究方向：公司价值与企业并购。
E_mail：hbwhfeifei@会计信息可比性对权益资本成本的影响1 引言会计信息质量对权益资本成本的影响历来受到财务会计学者的广泛关注，现有文献主要集中在信息披露质量（Botosan,1997；支晓强等,2010）、应计盈余质量（王兵,2008）、真实活动盈余管理（王亮亮,2013）、会计稳健性（张淑英等,2014）等质量属性，却很少涉及到会计信息可比性。
可比性是一个非常重要的会计信息质量属性，它能够帮助信息使用者识别两组经济现象的相似与不同之处（Barth et al.,2013），从而引导资源的优化配置。
然而，会计信息可比性相对于其他会计质量属性而言更难以测度，不仅需要本公司的会计数据，还需要找出合适的“可比公司”，并设计适当的方法才能对可比性指标进行有效度量。
基于会计信息可比性本身的重要性和研究的滞后性（袁知柱等,2012），探讨其对权益资本成本的影响是具有重要意义的。
国内外学者从股票价格（Ramnath,2002；Durnev and Mangen,2009）、分析师预测精度（De Franco et al.,2011）、盈余管理活动（胥朝阳等,2014）等方面，研究发现会计信息可比性具有提高资源配置效率的作用。
然而，现有文献并没有涉及到会计信息可比性对权益资本成本的影响。
权益资本成本作为上市公司获得资金需要付出的代价，直接关系到公司的投资与融资决策，一方面，公司任何投资项目的预期收益率都不能低于权益资本成本，所以权益资本成本的高低决定了投资项目的取舍；另一方面，为谋求公司利益最大化，管理层在选择资金来源时追求权益资本成本最小化。
总的来说，权益资本成本是衡量资本市场上资源配置效率的重要参考因素。
由此本文以权益资本成本为切入点，研究会计信息可比性是否以及如何影响我国上市公司的权益资本成本。
本文借鉴De Franco et al.（2011）基于盈余-收益回归模型，计量公司层面会计信息可比性的方法，有效地解决了会计信息可比性度量的难题，为研究会计信息可比性和权益资本成本的关系提供了便利。
另一方面借鉴Hou et al.（2012）的模型预测公司未来三年的盈余信息，并应用剩余收益模型估计上市公司的权益资本成本，实证检验了会计信息可比性对上市公司权益资本成本的影响。
本文研究发现，会计信息可比性的提高降低了信息用户之间的信息不对称程度，从而有效降低了公司的权益资本成本。
进一步的研究发现，会计信息可比性对权益资本成本的影响并不会受到管理层盈余预测这一内生性变量的干扰；会计信息可比性能够帮助投资者辨别公司的真实经营状况，同时也能够帮助业绩差的公司降低其权益资本成本。
2 文献回顾与理论假设2.1文献回顾投资者在投资时主要面临两类的问题：第一类是信息问题，当投资者还未投资标的公司前，由于不能准确的了解该公司的真实价值而存在信息劣势。
第二类是代理问题，当投资者对标的公司投入资金后，存在管理层侵占投资者利益的问题。
上述两类问题都会导致投资者索要更高的资本回报率来弥补自身可能遭受的损失，从公司角度来看，资本回报率的提高会增加公司获得资金所需要付出的代价（即权益资本成本）。
Bostosan（1997）从信息披露质量的角度出发，指出会计信息质量影响权益资本成本两条路径：第一，信息披露质量的加强能够帮助投资者获取大量真实可靠的会计信息，从而降低他们预测公司未来收益的不确定性风险；第二，会计信息披露能够缓解管理层与投资者之间的信息不对称程度，使潜在的投资者更愿意投资标的公司，或者降低股票的交易成本，增强市场的流动性。
上述两条路径都表明，提高会计信息质量能够降低公司的权益资本成本。
鉴于会计信息质量与权益资本成本的关系如此紧密，众多学者以应计质量（王兵,2008）、稳健性（张淑英等,2014）、平滑度（曾颖等,2006）等会计信息质量属性为切入点，探讨了它们之间的关系。
然而，现有文献并没有提供会计信息可比性影响我国上市公司权益资本成本的经验证据。
这是由于相对于会计信息的其它质量属性而言，可比性的度量要困难得多。
虽然我国学者在可比性的度量方法上做过诸多尝试，例如王静（2003）基于我国单个会计准则与国际会计准则的不同点，逐个计算出每个会计准则与国际准则的差异度，然后把所有的差异度加权平均就得到了我国会计准则与国际会计准则总的差异程度。
魏明海等（2005），杨钰（2008）基于会计方法协调的差异，设计统计模型测度了我国具体会计实务和国际协调差异度。
徐经长等（2003）、王华和刘晓华（2007）利用了我国部分上市公司（例如发行A + B 股或A + H股的公司）编制双重财务报表所披露的会计数据的差异研究了我国与国际会计准则的协调程度。
但是上述学者都是基于会计准则协调或者会计方法协调的测度，得出我国会计准则与国际会计准则的差异程度，因此这些研究方法所测度的会计可比性都是国家层面的对比，却没有研究公司在发生经济业务事项时，会计方法的选择影响公司层面的可比性问题。
直到De Franco et al.（2011）基于盈余-收益回归模型，设计出公司层面会计信息可比性的度量方法后，关于会计信息可比性的相关文献才逐渐丰富起来。
De Franco et al.（2011）发现会计信息可比性能够为分析师等外部信息使用者提供更多高质量的会计信息，进而改善公司的信息环境，从而提高分析师的一致预期，增加其盈利预测的精准度。
来明敏等（2013）发现会计信息可比性与企业投资不足显著负相关，增强会计信息可比性能够促进企业增加投资，从而缓解投资不足的问题。
胥朝阳等（2014）发现会计信息可比性的提高对应计盈余管理具有一定的抑制作用。
总的来说，上述文献都验证了会计信息可比性具有提高资源配置的效率的作用。
权益资本成本作为公司投资项目取舍的最低预期收益率，它的增加会直接导致公司投资效率的下降，从而影响资源配置的效率，因此本文重点研究会计信息可比性是否以及如何影响公司的权益资本成本。
2.1理论假设可比性作为会计信息重要的质量特征之一，可以提高投资者投资决策的有用性和相关性，有利于他们对不同公司的财务状况、经营成果和未来收益做出比较、分析和预测，从而提高投资决策效率，直接影响被投资公司的权益资本成本。
一方面，提高会计信息可比性，可以降低投资者估计未来收益时考虑的风险水平，从而降低投资者要求的投资回报率，相应地降低了权益资本成本。
当投资者难以获得足够的有效信息识别上市公司的内在价值时，会导致他们不能正确区分优质和劣质公司，从而增加预测企业未来收益的估计风险。
为了弥补估计偏误可能造成的损失，投资者会要求更高的风险溢价，进而导致上市公司权益资本成本上升。
但随着会计信息可比性的提高，投资者更容易识别不同公司之间乃至公司与整个行业之间经济现象的异同点，从而掌握更多有效的会计信息，了解被投资公司真实的经营状况，增强投资者的投资信心，降低他们对投资回报率的要求，进而降低上市公司的权益资本成本。
另一方面，会计信息可比性的提高有助于改善上市公司治理，降低信息不对称产生的道德风险，增强投资者投资信心，从而降低权益资本成本。
上市公司内部控制人相较于投资者而言具有绝对的信息优势，他们能够利用这种优势在回避投资者监管的前提下，实现内幕交易（Rogers,2008）、股权激励（Heron and Lie,2007）、外部融资（Cotter et al.,2006）等方面的私有利益。
但随着会计信息可比性的提高，投资者更容易比较标的公司与其他同类型公司之间的会计信息，从而缓解内部控制人与外部投资者之间的信息不对称程度，这不仅能够降低投资者为了防范道德风险产生所需的监督成本，还能够降低公司内部控制人为了取得投资者信任所需要承担的担保成本，由此投资者会降低对上市公司投资回报率的要求，从而减少上市公司获得资金所需要付出的代价，即权益资本成本。