长园集团：未来发展动力充足 买入评级
公司评级：澳洋股份、智云股份、怡亚通
澳洋科技：转型康复医疗掘金大健康产业是行业龙头企业之一。
母公司澳洋集团于2004年布局健康领域，深耕十载；2015年7月，公司收购澳洋集团旗下医疗健康产业公司澳洋健投100%股权，打造双主业模式。
公司旗下有三级综合性医院澳洋医院及杨舍分院、三兴分院，还有康复医院顺康医院。
澳洋医院拥有1250张床位、1000余名员工，有望成为南京医科大学附属医院。
澳洋顺康医院主攻康复医疗，在该领域经营了10年，经验丰富。
顺康医院将于2016年上半年按照卫生部二级康复专科医院建设标准进行异地新建，建成后新医院将成为张家港及周边县市乃至苏南地区规模最大的现代化康复医院。
公司计划在选择合作医院提供技术支持、设备及托管运营，开展连锁运营。
当前中国大中小医院康复科整体水平不高，公司对外进行康复医疗技术和管理输出可行性强。
公司布局完善，转型前景看好。
2015年由于环保限产，粘胶短纤行业产能增长放缓，产品价格触底回升，公司粘胶短纤业务盈利好转。
在未来发展中，公司粘胶短纤业务以调整产品结构，提升产品质量，实现产品转型升级为重心，不盲目扩张规模。
预计2016年粘胶短纤价格在目前水平上下波动，公司该业务盈利水平进一步提升。
操作策略：公司“综合医院+康复医疗旗舰店+连锁店”布局完善，商业模式具备复制能力，转型前景看好，运用分部估值得到公司合理市值89.8亿元，当前市值存在低估，建议积极关注。
控股子公司深圳吉阳智云科技有限公司于2016年1月18日与国轩高科签订《设备采购安装合同》，提供价值1.1亿元的三元电池生产线设备。
交付日期为2016年5月30日。
本次合同总金额达到1.1亿元，预计贡献净利润1500万元，订单按期交付后将完成2016年全年盈利承诺。
考虑到吉阳在锂电池领域的技术实力，以及北智云整合计划中与智云母公司在客户及产能上的协同效应，我们预计2016年吉阳有望超额完成承诺，上调吉阳科技2016-2017年净利润2300万元和2800万元，对应归属母公司净利润1230万和1500万（此前按承诺预计吉阳2016-2017年净利润1250万和1563万元，归属母公司净利润660万和837万），此次国轩高科订单，吉阳提供从制片到电芯做成全过程的智能制造设备供应。
长园新材(600525)公司研究doc
内部资料 切勿外传1 长园新材(600525)公司研究2008年10月06日一、公司三大主营业务快速增长长园新材以成为"世界一流的热缩材料和电网设备供应商"为战略目标，坚持主营业务与企业并购齐头并进的发展模式。
公司目前主营业务包括热缩材料、电网设备、电路保护元件三大部分。
08年上半年公司主营业务收入为4.36亿元，同比增长28.34%,实现净利润5,467万元，同比增长8.51%。
热缩材料、电路保护元件及电网设备的营业收入增幅分别达32.5%、44.5%和16.5％。
上半年公司净利润增长较慢的原因是公司上半年因珠海和上海地区生产基地建设投资需要，短期借款从年初一直维持在4.3亿元以上，造成财务费用大幅增加，达2098万元。
今年配股方案顺利实施后，财务费用的压力将大幅缓解。
在热缩材料领域，长园新材是我国最大的热缩材料生产企业，按销售收入排名居世界第三位，仅次于美国瑞侃公司和日本住友。
做为一种进口替代产品，长园新材的热缩材料产品近三年来保持了30％以上的增长速度。
目前国外产品仍占有国内热缩材料市场的50％。
热缩材料的原材料为聚烯烃类高分子材料，原料价格与石油价格有较强的相关性。
08年上半年公司热缩材料产品的毛利率为33.12％，比上年同期下降了2.04个百分点。
鉴于原材料价格上涨对公司盈利能力的影响，长园新材决定对热缩材料价格提高5％，并已经得到多数下游客户的同意。
我们预计下半年热缩材料的毛利率将稳中有升，全年热缩材料销售收入增速为22％以上。
在电网设备领域，长园新材是国内最大的电缆附件生产商之一。
此外，公司通过收购珠海共创、深圳南瑞、东莞高能的股权，将业务领域延伸至电力系统、发电厂和变电站的微机防误装置等自动化安全操作系统，微机继电保护系统、电力控制自动化系统、变电站微机综合成套保护产品，以及高压、超高压硅橡胶合成绝缘子生产领域。
上半年电网设备收入增长较慢的原因是：第一，电网设备采购订单大部分是在下半年结算，所以下半年增速要明显高于上半年的水平。
最值投资价值50只股票
最值投资价值50只股票:领先大盘57百分点作为一份专业的投资类媒体，在过去两年中，《投资者报》一直为帮助投资者寻找A股市场中值得投资的好公司。
2008年6月23日，《投资者报》首次以盈利连续增长、行业地位出众以及连续分红作为条件，筛选出50家在我们心目中的好公司，并将它们称为"投资者报50"。
在2009年6月1日，《投资者报》选出了第二期的TZ50公司，其长期涨幅远超大盘。
如今，在迟迟不见有力反弹的连续下跌中，市场信心似乎丧失殆尽。
人们的忧虑包括：地产更严厉的调控政策，银行风险提升及再融资，货币政策收紧等。
种种利空因素的打压，使得上证综指跌至2009年8月以来的最低点。
然而，如果你想在投资中获胜，一定要有勇气站到少数人的那一边去，需要克服市场普遍的悲观情绪，需要坚信价值、战胜恐惧。
这样的话，在下跌中买入股票就成为一件让人愉快的事情。
不要认为市场中没有好公司，本次筛选出的第三期TZ50公司克服了两年多的经济低谷，仍然拥有出色的行业地位，盈利连续三年增长，并且每年的分红比率都超过10％。
危机的磨练，会使得它们在未来三年甚至更长时间内依然是好公司。
我们所坚持的理念这已是《投资者报》数据研究部第三次制作"投资者报50"公司名单，我们坚持了前两次的筛选方法，即：盈利连续增长、行业地位出众以及连续分红。
过去十年中，中国经济每年的增长速度超过8％，作为优先配置了资本市场资源的上市公司，理应具有更优秀的成长能力。
因此，盈利的连续增长是衡量好公司的首要条件。
为了避免非经常性损益的干扰，《投资者报》以近三年扣除非经常性损益后净利润的连续增长作为具体筛选标准。
实际上，公司盈利不难，但难的是连续盈利，更难的是盈利连续增长。
这意味着，公司经营团队要时刻保持清醒的头脑，不可犯下大错。
两年来，包括中国在内的全球经济经历了严峻的考验，各行业景气普遍下滑，上市公司效益也大不如前。
在此形势下，公司盈利如能实现增长更是难能可贵。
《交易思维：价值投资背后的战役》札记
《交易思维：价值投资背后的战役》读书笔记目录一、内容描述 (3)1.1 书籍背景与目的 (4)1.2 价值投资概述 (5)二、交易思维的基础 (5)2.1 交易的本质 (6)2.2 价值投资的理念 (7)2.3 交易思维与价值投资的关联 (8)三、价值投资的关键要素 (9)3.1 企业分析 (11)3.1.1 行业分析 (12)3.1.2 公司分析 (13)3.2 价格评估 (14)3.2.1 市场价格 (15)3.2.2 内在价值 (17)3.3 投资策略 (18)3.3.1 长期投资 (19)3.3.2 短期交易 (21)四、交易思维在价值投资中的应用 (22)4.1 战略性投资 (23)4.1.1 控股收购 (25)4.1.2 资产配置 (26)4.2 战术性交易 (28)4.2.1 价格波动交易 (29)4.2.2 技术分析 (31)五、交易思维的挑战与应对 (32)5.1 市场波动 (33)5.1.1 市场风险 (35)5.1.2 市场机会 (36)5.2 信息不对称 (37)5.2.1 信息收集 (38)5.2.2 信息处理 (40)六、交易思维的培养与提升 (41)6.1 学习与实践 (43)6.2 心理素质 (44)6.3 持续改进 (45)七、结语 (46)7.1 交易思维的价值 (47)7.2 价值投资的发展前景 (48)一、内容描述《交易思维：价值投资背后的战役》是一本深入探讨价值投资理念与实践相结合的书籍。
本书从全新的视角出发，将交易视为一种思维方式，详细阐述了价值投资背后的战略与战术。
书中首先对价值投资进行了定义，指出它不仅仅是一种投资策略，更是一种关于如何发现、评估并利用企业内在价值的方法论。
通过这一定义，作者引导读者进入价值投资的殿堂，了解其核心原则和关键要素。
在内容安排上，本书采用了循序渐进的方式。
介绍了价值投资的基本概念和原理，帮助读者建立起对该投资方法的基本认识；接着，通过丰富的案例分析，展示了众多投资者在实际操作中如何运用价值投资策略取得成功；结合当前的市场环境，对价值投资策略进行了深入的反思与展望，为读者提供了新的思考角度和投资建议。
长园新材 基本面依旧良好
长园新材基本面依旧良好
佚名
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2008(0)28
【摘要】一、产业现况及展望:"十一五"期间热缩材料需求增速达30%目前我国热缩材料市场上,国外产品占据50%的份额,且主要集中于中高端产品,而国内厂家主要集中于中低端市场的竞争。
电子类产品在低端产品市场竞争激烈。
【总页数】1页(P40-40)
【关键词】热缩材料;基本面;高端产品;国外产品;电网;材料需求;产品市场;预计;电力电缆附件;毛利率
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.制药业:基本面依旧良好 [J], 吴亚琴;
2.长园集团：新材料龙头高成长启动等6则 [J],
3.深圳市长园新材料公司增资珠海奈电软性电子 [J],
4.长园新材上半年净利润增长 [J],
5.长园集团:新材料龙头高成长启动 [J],
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长源电力目标价
长源电力目标价长源电力是中国电力系统的参与者之一，主要从事电力设备的制造、销售和运营管理等业务。
根据长源电力的发展情况和市场前景，综合各方面的因素，本文将对长源电力的目标价进行分析。
首先是长源电力的发展潜力。
随着中国经济的快速发展，电力需求不断增长，尤其是对高效、环保的电力设备的需求大幅上升。
长源电力作为一家专注于环保型电力设备的制造商，具有良好的市场竞争能力。
同时，长源电力已经在国内外市场上建立了良好的品牌形象，能够吸引更多的客户和投资者。
因此，长源电力有巨大的发展潜力。
其次是长源电力的盈利能力。
根据长源电力的历史财务数据和业绩报告，公司的盈利能力一直保持稳定增长的趋势。
这主要得益于长源电力持续提高产品质量，不断优化生产制造流程，降低生产成本。
另外，长源电力拥有强大的研发和创新能力，能够不断推出符合市场需求的新产品，进一步提升市场竞争力。
因此，可以预期长源电力在未来能够保持较高的盈利水平。
第三是长源电力的市场地位。
长源电力作为中国电力设备制造业的领军企业之一，拥有广泛的市场覆盖和稳定的客户基础。
长源电力的产品在国内外市场上享有良好的声誉，出口销售额也稳定增长。
同时，长源电力还与国内外众多知名电力公司建立了合作关系，为公司的市场地位提供了有力支撑。
因此，长源电力在市场上具有较强的竞争优势。
最后是长源电力的估值情况。
根据过去几年长源电力的股价波动情况，以及当前电力设备行业的整体估值水平，可以对长源电力的目标价进行合理预测。
考虑到长源电力的发展潜力、盈利能力和市场地位，以及整体市场情况，合理的目标价应该在相对较高的水平。
综上所述，根据长源电力的发展潜力、盈利能力、市场地位和估值情况，本文认为长源电力的目标价应该在较高水平，预计在未来一段时间内能够实现较大的增长空间。
当然，目标价只是一种预测和参考，具体投资决策还需要综合考虑各种因素，包括市场风险、公司业绩等。
保利发展股票买入评级怎么样
保利发展股票买入评级怎么样保利发展是一家以地产开发为主业的公司，其股票在近期表现良好，值得考虑买入。
本文将从公司基本面、市场前景和投资风险三个方面进行评价。
首先，保利发展在地产开发领域具有雄厚的实力和丰富的经验。
公司成立于1983年，拥有多年的发展历程，已在中国和海外市场打下了坚实的基础。
保利发展在国内拥有广泛的土地储备，并有能力提供多样化的产品组合，满足不同客户的需求。
同时，公司在研发创新上也非常重视，不断推出符合市场需求的创新产品。
这些优势将有助于保利发展在激烈的市场竞争中脱颖而出。
其次，中国地产市场前景广阔，有助于保利发展的长期发展。
中国不断推动城市化进程，人口流动加剧，加上政府加大了对住房市场的支持力度，使得地产市场持续繁荣。
由于公司在中国市场拥有良好的渠道和品牌认可度，有望充分受益于中国地产市场的发展潜力。
此外，随着国家政策的进一步放松和开放，保利发展还有机会进一步拓展海外市场，实现更快速的增长。
最后，投资保利发展股票存在一定的风险需要考虑。
首先，地产行业存在周期性的波动，投资者需要关注宏观经济环境对行业的影响。
其次，保利发展还需要面对政策风险和土地供应的不确定性。
政府政策的调整可能对公司的业务和盈利能力产生重大影响。
此外，公司还需要管理好项目风险，避免土地并购风险和开发风险对盈利能力的负面影响。
综上所述，综合考虑保利发展的基本面、市场前景和投资风险，可以给予其买入评级。
投资者可以根据自身风险承受能力和投资目标，合理配置保利发展股票在投资组合中。
但是，在决策前，投资者还需要认真研究并了解公司的最新财务数据和业务发展情况，评估自己能否承担投资风险。
电力基建行业周报：电力供需矛盾凸显，电力基建仍需补短板
川财周观点近期受高温天气影响，部分省份电力负荷增长较快，电力供需矛盾凸显，多地多部门纷纷采取积极措施，科学调度，确保电力供应安全平稳有序。
四川省多个部门8月20日联合召开能源保供第二次新闻通气会。
据介绍，当前四川全省用电需求最高负荷已跃升至6500万千瓦，同比增长25%。
而四川水电来水较常年减少5成以上。
本轮用电紧张一方面是由于罕见高温天气导致水电减少，另一方面原因是我国电力电网基础设施建设仍存在短板，因此加大电力基础设施建设投资、推进风光等新能源体系建设、提升能源利用效率、因地制宜提高储能配比，是解决电力供需矛盾的根本途径。
据国家发展改革委8月份新闻发布会介绍，1—7月，国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目65个，总投资10028亿元。
7月份，发改委共审批核准固定资产投资项目8个，总投资2368亿元，主要集中在水利、能源等行业。
能源领域投资将继续带动重大项目的开工，继而反映在相关企业的订单上，电力建设和相关基础设施等细分领域增速有望超过行业平均水平。
市场一周表现2022年8月19日周五，截止收盘，本周上证指数下跌0.59%，收3258.08点，深证成指下跌0.49%，创业板指上涨1.61%。
板块方面，上涨前三为电力设备、农林牧渔、公用事业，分别上涨4.18%、4.17%、4.03%；下跌前三为美容护理、计算机、医药生物，分别下跌4.36%、3.62%、3.31%。
电网设备细分行业中，本周线缆部件及其他上涨4.83%，电工仪器仪表上涨5.94%，电网自动化设备上涨4.85%，配电设备上涨5.22%，输变电设备上涨4.79%。
行业动态7月以来四川省同时面临同期最高极端气温、历史同期最少降雨量、历史同期最高电力负荷叠加的严峻局面，高温灾害与旱灾并行，电力供需矛盾极为突出。
为全力以赴保安全、保民生、保重点，尽最大努力减少对全省经济发展和人民群众生产生活的影响，坚决打赢电力保供攻坚战，按照《四川省突发事件能源供应保障应急预案（试行）》规定，经批准，决定于8月21日00:00启动四川省突发事件能源供应保障一级应急响应。
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公司今日发布非公开发行预案，拟以 7.11 元/股向深圳市创东方投资有 限公司拟筹建和管理的股权投资基金发行 1.5 亿股，募集约 10.5 亿元，扣除 发行费用后全部用于补充流动资金。此次定增，一方面改善了公司财务结构， 另一方面也解决了运营资金不断扩大的问题，为长远发展注入了充足动力。
预计此次定增明年初完成，上调公司 14 年盈利预测。预计公司 13、14 年实现营收 28.95 亿元(YOY+20.0%)、35.53 亿元(YOY+22.7%)，净利润 3.24 亿元(YOY+51.8%)、5.98 亿元(YOY+53.1%)，摊薄后 EPS0.32、0.59 元，当前 股价对应 14 年动态 PE 为 18X，考量公司主营业务持续好转，基本面持续改善， 当前估值偏低，维持“买入”建议，目标价 11.00 元(对应 2014 年动态 PE22X)。
内生发展与外延扩张并重，建立起三大拥有竞争优势的产业：公司自 2002 年上市以来，通过内生发展和外延扩张并重的发展模式，在热缩材 料、电网设备以及电路保护元件三大业务领域充分布局，且在技术和产 业方面均建立了相对竞争优势。
近期评等
出刊日期 2013-06-06 2013-07-12 2013-08-08 2013-10-23
新晋股东股份锁定 3 年，看好公司长远发展：本次发行物件对其认购的 股份锁定 3 年，体现了其对上市公司支持的态度，也表明其看好公司的 长期发展，也有利于维护公司中小股东的利益，实现公司股东利益的最 大化
盈利预测：我们预计公司 13、14 年净利润 3.24 亿元(YOY+51.8%)、4.96 亿元(YOY+53.1%)，摊薄后 EPS0.32、0.49 元，当前股价对应 14 年动态 PE 为 15X，考量公司主业进入良性发展轨道，此次定增为长远发展注入 充足动力，当前估值显著偏低，维持“买入”建议，目标价 11.0 元(对 应 2014 年动态 PE22X)。
4836
2013F 245 -140 100 205
2014F 3553 1930
30 432 576 31 30 25 548 88
3 633 121 15 496
2014F 544 2136 809 3639 225 734 98 1759
5398 950 100 1050 59 4289
5398
附三：合幷现金流量表 百万元 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额
1
2010 1574
909 7
165 197 42 15 22 261 32
8 285 54 40 192
2010 401 1122 329 1918 187 491 76 2129
8.74
上证综指(2013/10/29)
2128.86
股价 12 个月高/低
8.74/5.33
总发行股数(百万)
863.51
A 股数(百万)
863.51
A 市值(亿元)
75.47
主要股东
长和投资有限
公司(25.76%)
每股净值(元)
2.81
股价/账面净值
3.11
一个月 三个月 一年
股价涨跌(%)
25.4 29.1 50.6
2013 年 10 月 30 日
3
2014F 289 -120 100 269
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产品组合
电网设备 辐射材料
前日收盘 6.88 6.27 6.80 8.74
评等 买入 买入 买入 买入
54.2% 45.8%
机构投资者占流通 A 股比例
基金 一般法人
5.9% 36.4%
股价相对大盘走势
60%
长园集团
上证综指
50%
40%
30%
20%
10%
0% -10%
2012-10-22 2012-12-05 2013-01-23 2013-03-15 2013-05-07 2013-06-25 2013-08-08 2013-09-25
料来源：公司公告 群益证券(2013/10)
Company Update
China Research Dept.
图二：营运资金缺口不断扩大
20 营运资金
15
应收账款
单位：亿元
资金缺口
10
5
0
-5
200-91.2
2010 -3.2
2011 -2.4
2012 2013三季报
-6.0Байду номын сангаас
-6.5
-10
资料来源：公司财报 群益证券(2013/10)
............................. 接续下页...................................
年度截止 12 月 31 日 纯利(Net profit) 同比增减 每股盈余(EPS) 同比增减 A 股市盈率(P/E) 股利(DPS) 股息率(Yield)
RMB 百万元 ％
Company
Update
China Research Dept.
2013 年 10 月 30 日
赖燊生 Leon_lai@ 目标价(元)
11.00RMB
长园集团(600525.SH)
非公开增发改善财务结构，未来发展动力充足
Buy/买入
公司基本资讯
产业别
机械设备
A 股价(2013/10/29)
34 2121 3606
2011 152 -45 -224
-118
Company Update
China Research Dept.
2012 2413 1375
23 302 393 68 66
8 195 93
3 285 62
9 214
2012 378 1534 543 2589 63 660 140 1687
4277 1755 109 1864 2251 161 4277
2012 211 -260 114 65
2013F 2895 1587
28 364 500 87 21 27 335 78
2 411 79
9 324
2013F 453 1811 663 3077 225 734 98 1759
4836 950 100 1050 58 3728
RMB 元 ％ X
RMB 元 ％
2010 192
36.09% 0.189 36.09% 46.17
0.1 1.14%
2011 665
246.55% 0.656
246.55% 13.32 0.08 0.92%
2012 214
-67.87% 0.211
-67.87% 41.46 0.08 0.92%
2013F 324
4046 1176 431 1607 378 2061 4046
2010 40
-349 435 126
2011 1941 1084
19 223 328 62 21 544 748 75
2 820 129 26 665
2011 294 1310 389 2082 176 555 81 1524
3606 1138 313 1451
满足营运资金需求，助力长远发展：近年来，公司不断扩张电网设备类 业务，12 年、13H1 电网设备类业务比重分别达 52%、54%。电网设备类 业务应收账款普遍较高，导致公司营运资金(流动资产-流动负债)-应收 账款的缺口(见图二)不断扩大，从而制约公司规模扩张，而不断举债将 增加公司财务成本。此次非公开发行，长期看，将有效满足公司经营规 模扩大带来的新增营运资金需求，为公司成为一流的电网设备供应商奠 定坚实基础，注入发展动力；短期看，将有效摊低财务费用，我们预计 此次非公开发行明年初完成，将节约公司 14 年财务费用约 0.5 亿元。
51.77% 0.320 51.77% 27.32
0.1 1.14%
2014F 496
53.12% 0.490 53.12% 17.84
0.1 1.14%
图一：发行前后财务结构对比
2.5
发行前
2
1.96
1.5 1.44
1
1.61 1.09
0.5
发行后 45.28%36.95%
0 流动比例
速动比例 资产负债率
2013 年 10 月 30 日
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附一：合幷损益表 百万元 营业收入 经营成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税 少数股东损益 归属于母公司所有者的净利润