CMA P2 第四章 风险管理
陆莎莉老师 CMA P2 第四章风险管理 讲义
第四章风险管理目录一、风险值二、风险类三、风险管理流程四、企业风险管理（ERM）一、风险值1、风险指未来事件存在一定程度的不确定性。
影响风险的因素：1）不确定性越大，风险越大；2）时间延长，波动的可能性越大，风险越大。
例如：债券的到期日越长，债券市场价格波动的可能性和幅度就越大，该债券的风险就越大。
组织需要识别、评估和管理其所面临的风险，并针对这些风险制定相关对策，目的是实现公司使命、保护公司资产，同时避免非预期损失。
尽管风险很难确定和量化，但管理层必须尽最大努力来识别潜在的风险，并确认这些风险发生的概率。
在企业背景下，风险指面临的损失可能性的暴露程度。
例如，如果某公司确定某特定风险最高会导致$50000的损失，那么该公司就可能愿意最多花费$50000来减轻该风险。
该公司计算的损失金额即代表最大可能损失(极端损失或灾难性损失)。
该损失金额通常称作风险值(value at risk,VAR)。
2、风险值：在特定的概率水平（置信度）下，在给定期间可能会发生的最大损失。
1）风险值包括风险现金流(cash flow at risk)、风险收益(earnings at risk)以及每股收益(EPS)分布(均值和方差)。
通常采用的风险模型并不能解决完全非预期的损失，如原子弹袭击。
2）风险现金流：该方法类似于风险值。
不同之处在于，风险现金流是在一个确定时间段内，在既定的置信区间里，对一家企业或事业部相对于其目标现金流的变化进行预测。
3）风险收益：与风险现金流相同，风险收益是基于会计收益性态的分布假设，在一个确定的时间段内，根据既定的置信区间，对一家企业或事业部的会计收益的变化进行预测。
3、风险值的特征：1）应用：风险值（VAR）可用于任何能够定期按市场表现进行合理估价的投资组合（不仅能计算单个金融工具，还能计算多个投资组合的风险）；2）时间跨度/范围：风险值（VAR）评估特定时期内的投资组合，如一个交易日、一周或一月；3）基准货币：风险值（VAR）以货币度量风险；4）VAR度量：得出的风险值（VAR）指标用一个数字概括了组合的市场风险；5）前瞻性：风险值是前瞻性指标，可以事前计算；6）可衡量：可以简单明了地表明市场风险的大小。
cma p2财务决策第四章试题
精挑试题_第四章_风险管理答案在最后几页一、单项选择题（）1、以下哪种风险是利用保险的典型代表（）。
A、战略风险B、经营风险C、财务风险D、危害风险2、购买保险属于哪种风险应对策略（）。
A、规避B、接受C、转移D、降低3、通过管理不确定性来创造、保护、提高股东价值是以下哪项内容的主要目标（）。
A、风险评估B、企业风险管理（ERM）C、财务风险管理D、经营风险管理4、下列哪项不是企业风险管理（ERM）的直接好处（）。
A、改进了风险的响应时间B、加强了的内部控制C、提高了企业的稳定性D、增加了股东的价值5、下列哪项不是风险管理流程的基本步骤（RMP）（）。
A、评估资本储备B、评估风险敞口C、监控风险敞口D、确定公司风险容忍度6、与相关短期债务、长期债务和股权的决策有关的风险被称为（）。
A、经营风险B、灾害风险C、财务风险D、战略风险7、组织可以通过购买哪种保险来减轻自然灾害造成的经济损失的风险（）。
A、灾害保险B、健康保险C、责任保险D、工伤补偿保险8、下列哪个因素不会使得组织面临的风险水平增加（）。
A、公司持有的现金储备B、增加完成项目需要的预期时间C、预期收益率的变化D、减少完成项目需要的预期时间9、在美国独家运营的电子零件主要分销商Clark科技公司决定进入德国市场，作为该决定的一部分，Clark应用其企业风险管理系统来确定和评估相应的风险，该公司发现了较大的外汇风险，因为现金流将以欧元而非美元获得，下面哪一项不是适用于此情景的风险缓解策略（）。
A、为避免风险，不在德国开展业务B、如果德国客户同意以美元支付部分账单，则向他们提供折扣以分担风险C、通过对冲在德国以欧元获得的现金流来降低风险D、接受与德国经营相关的外汇风险，但限制在德国的业务量10、由于内部流程不充分或不合理、人员和系统问题而造成损失的风险通常被称为（）。
A、灾害风险B、财务风险C、经营风险D、战略风险11、关于组织对法律、有关条例以及合同义务的符合性的风险是以下哪一部分的内容（）。
cma风险管理的4个步骤和风险应对的4种策略
cma风险管理的4个步骤和风险应对的4种策略
CMA（Certified Management Accountant，认证管理会计师）风险管理的4个步骤包括：
风险识别：对组织内部和外部环境进行分析，识别潜在的风险因素。
风险评估：对风险进行评估，确定其发生的可能性和影响程度，以便为制定风险应对措施提供依据。
风险应对策略的制定：根据风险评估结果，制定相应的风险应对策略，包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险接受等。
风险监控和评估：对已经采取的风险应对措施进行监控和评估，以确保风险得到有效控制，并不断改进风险管理过程。
风险应对的4种策略包括：
风险避免：采取措施避免风险的发生，比如取消高风险的业务或项目，避免涉及高风险的交易等。
风险转移：将风险转移给其他方，如购买保险或签订合同等，以减少组织的风险承担量。
风险减轻：通过采取措施减轻风险的影响，比如改进流程、提高技术、加强安全措施等。
风险接受：对于无法避免或转移的风险，组织可以采取风险接受策略，比如制定应急预案、储备资金、强化内部控制等，以减少风险的影响。
总之，CMA风险管理的4个步骤包括风险识别、风险评估、风险应对策略的制定和风险监控和评估。
风险应对的4种策略包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险接受。
这些策略可以帮助组织有效地管理和控制风险，提高业务的稳定性和可持续发展能力。
美国注册管理会计师(CMA) 任务74 第四章 阶段性串讲——风险管理
承受 - 不作为 风险随着环境的变化而变化 对风险进行持续监控
企业风险管理
企业风险管理
事项确认技术
事项 目录
内部 分析
事项确认技术
扩大或底 推进式的研 过程流 限触发器 讨与访谈 分析
首要事项 指标
CMA P2 中文课程
阶段性串讲 ——
风险管理
本章总括
➢ 风险管理 ➢ 企业风险管理
风险管理
风险的种类 i. 战略风险 ii. 营运风险 iii. 财务风险 iv. 危害风险（可保险的风险）源自风险管理风险管理的要素
风险确认 风险评估 风险应对 风险监控
在营运的每个方面来查找潜在的风险 在多个层次上开展风险确认，并确定风险影响的范围 确认风险发生后绝对的后果和风险发生相对的可能 风险价值（现金流、收益）模型用来确定价值（现金 流、收益）不超过某一极值的可能性 回避 - 退出 降低 - 减少风险可能性和/或影响
CMAP2章节知识点汇总
CMAP2章节知识点汇总1.战略制定战略制定是企业长期发展的蓝图，涉及到目标设定、资源配置和各种行动计划。
在制定战略时，需考虑市场定位、竞争对手、客户需求等因素。
常用的战略模型包括SWOT分析、五力模型和价值链分析。
2.经营环境分析经营环境分析是企业制定战略的基础，包括内部和外部环境。
内部环境分析包括人力资源、能力和文化等方面的评估；外部环境分析包括市场、行业和经济环境的评估。
3.企业绩效衡量与管理企业绩效衡量是评估企业战略的关键指标，通过比较实际结果和目标来评估绩效。
衡量指标可以包括财务和非财务指标，如营业额、市场份额、员工满意度等。
企业绩效管理包括设定目标、制定计划、实施控制和持续改进。
4.风险管理风险管理是在不确定环境中保护企业利益的过程。
它包括风险识别、评估、应对和监控。
常用的风险管理工具包括风险矩阵、风险寻找和风险评估技术。
5.经营战略经营战略是企业在特定市场领域内争取竞争优势的计划。
它可以包括成本领先战略、差异化战略和专注战略。
选择适当的经营战略需要考虑一系列因素，包括市场需求、客户特点和竞争环境。
6.项目管理项目管理是按照特定目标和时间表来规划、组织、实施和控制项目的过程。
它包括项目分析、组织和领导、风险管理和绩效评估。
常用的项目管理工具包括项目进度图、甘特图和资源分配。
7.财务管理财务管理是企业管理的重要组成部分，涉及到资金的筹集、投资和使用。
它包括财务计划、资本预算、资金流量管理和风险管理。
财务管理还包括财务报表分析和绩效评估。
8.决策分析决策分析是对决策问题进行分析和评估的过程。
它包括收集和分析数据、建立模型、进行预测和制定决策。
常用的决策分析工具包括决策树、成本效益分析和敏感性分析。
9.经济模型经济模型是通过建立数学模型来描述和预测经济现象的方法。
它可以用来分析利润、需求、供应和价格等经济变量。
常用的经济模型包括线性模型、非线性模型和时间序列模型。
以上是CMAP2章节的主要知识点汇总，涵盖了企业战略与管理方面的内容。
2017美国注册管理会计师(CMA) P2 第四章 风险管理- 风险管理
风险识别
◼风险识别的技术类型 1）内部访谈与讨论
访谈、问卷调查、头脑风暴、自我评估及其他协调讨论和SWOT分析 2) 外部来源，
与其他组织比较、与同行讨论、标杆管理和风险顾问 3) 工具、诊断和流程
对照表、流程图、情景分析、价值链分析、业务流程分析、系统工程 和流程绘制
风险识别
◼风险识别的结果 在风险识别之后，企业应该建立一套自己道德风险列表或风险术语，就 每种风险的含义达成一致。 ◼定义 ➢固有风险：指在管理层没有采取任何措施来改变风险的可能性或影响 的情况下，一个主体所面临的风险 ➢剩余风险：指管理层应对风险后所残余的风险
1 经典例题 EXAMPLE
ABC公司刚刚上线了一套新的会计信息系统。在试运行的过程中，该公 司的财务主管发现，在过去几周内，该系统都没有进行银行对账。根据 IMA的《企业风险管理：框架、要素及其整合》，该主管发现的是什么 风险？
A. 财务风险 B. 危害风险
√C.运营风险
D. 战略风险
2 经典例题 EXAMPLE
括信贷风险、流动性风险和市场风险。 ➢ 危害风险：指可保险的风险，比如自然灾害、各类可保险的负债；实
体资产的缺损；恐怖主义。
资本充足率
◼ 定义 ➢ 偿债能力风险：商业银行的偿债能力风险主要体现在无法通过现有的
资本来吸收损失的风险。
✓ 偿债能力风险等同于银行的违约风险 ✓ 偿债能力是现有资本和所有风险综合的产物 ➢ 资本充足率：它反映了商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之
风险已经在其风险的风险容限之内。 ✓ 承受并不意味着完全被动的接受，而是将风险转化为机会，以此来获
取更高的收益。
风险监控
➢ 已识别风险所处的环境随着所处环境条件的变化而变化。对有些风险 来说，风险的变化能使之成为严重的威胁。
CMAPart2各章重点解析
CMA考试P2第二部分：《财务决策》包含6章内容：
第１章“财务报表分析”重点讲述在评估组织的财务健康状况时所用到的重要比率和其他分析工具，包括财务会计中的分析性问题，如汇率波动、表外融资、美国公认会计原则（USGAAP）与国际财务报告准则（IFRS）之间的对比，以及公允价值会计。
第2章“公司财务”考查了公司财务领域的关键概念，包括风险与报酬、营运资金管理、资本筹措、公司重组以及国际金融问题。
第３章“决策分析”探讨与决策制定流程相关的基本信息，包括相关成本分析、成本／数量／利润分析、定价概念以及边际分析。
除此之外，本章还探讨风险评估与风险管理，包括风险识别与风险敞口、风险规避战略。
第4章“风险管理”探讨企业风险管理（ERM）。
ERM为我们进行风险识别、风险评估，以及风险应对提供了一个综合性的方法。
第５章“投资决策”先对资本预算编制流程进行了概述，接着探讨了投资方案评估中所用到的评判原则，包括贴现现金流分析、回收期与贴现回收期、投资项目排序以及风险分析。
第6章“职业道德”着重关注组织需要面对的职业道德问题。
本章讨论了《美国国外贪腐防治法》的条款以及IMA管理会计声明《价值标准与职业道德：从起始到实践》。
此外，本章还提供了美国管理会计师协会发布的个人在组织中面临
道德需求情境下的《IMA职业道德行为准则》。
CMA P2 Session C4 中文版
风险价值法
应用
可用于任何能够定期按市场表现进行合理估价的投资组合。
时间跨度
评估在一段特定时间内的投资组合表现，比如一个交易日，
一个周，一个月份
基准货币
以某种特定货币来度量风险（可以使用任何一种货币）
VAR度量
得出的VAR指标用一个数字概括了投资组合的市场风险
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用来计算风险价值的方法
历史法 - 该方法重新组织一段时期内的实际历史回报，并将这些回报按从坏到好
通过该模型运行大量的假设试验。
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企业风险管理 (ERM)
ERM企业风险管理是指全面分析组织面临的所有风险，包括财务风险，营 运风险和合规风险。 大多数企业风险管理框架均包括以下基本组成元素： - 设定战略和目标 - 识别风险 - 评估风险 - 处理风险 - 控制风险 - 信息交流与监控
17
ERM例题
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国际商务及其风险
以下哪一项可以最好地解释为什麽国际商业会增加企业的风险？ a. 国际商务通常从规模上比国内商务要大，因此风险更大。 b. 国际商务面临国内商务不会面临的法律以及财务风险。 c. 企业经常可以从国际途径获取更廉价的资源。 d. 国际销售可以大大拓展公司的市场份额。 答案是 b.
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以下哪一个说法不是使用ERM的预期结果？ a. 帮助管理层实现企业的业绩表现和利润目标 b. 避免资源的损失 c. 确保有效的报告制度 d.提高营运活动的效率 答案是 d
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ERM 是关于风险管理的概念。有可能通过风险管理，营运变得更有效率， 但是这不是进行管理的预期结果。
19
COSO理论框架: 1992 年和2004年的理论框架
风险值
管理风险时，组织不能仅仅依靠历史数据。管理风险的人在承担风险之前 应了解风险。 VAR风险价值是“处于风险状态的价值”，即在一定置信水平（特定概率 下），在给定期间内，某一金融工具或其组合在未来资产价格波动下所 面临的最大损失额。与其他追溯型风险尺度比较，VAR是一种预期性的风 险管理模式。它将所面临的市场风险量化。
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题目 5: Answer：D 预期损失值可以通过潜在的损失乘以发生的可能性，进行量化。组织的两个项目预期损失值 =2000000 美元×0.05+5000000 美元×0.01＝150000 美元。
题目 9: Answer：B 定期监测评估风险暴露的现状和任何未预期的变化（由于市场的波动性等）。这一阶段还考 虑采取的风险管理策略是否有效，是否有必要调整策略。
题目 10: Answer：D 投机可能会增加组织风险，因为它涉及承担潜在的高风险以获得可能高额收益的活动。投机 常被风险承担者使用，而不是寻求降低风险的人们。
题目 29: Answer: D 法律与合规风险关系到组织是否合乎法律、有关条例以及合同义务，它是经营风险的一部分。
题目 30: Answer: A 在 RMP 中常见的四个步骤是：1.确定公司对风险的容忍程度；2.评估风险暴露；3.实施适当 的风险管理战略；4.监控风险暴露和战略。
题目 31: Answer: D 固有风险是内在的风险，存在于任何风险控制措施实施之前，是威胁发生的概率。
CMA P2 第四章 风险管理
题目 1: Answer：B IMA 的管理会计 ERM 声明：框架、内容和整合表明企业风险管理的目标是通过管理不确定性 来创造、保护、提高股东价值，这种不确定性会从正反两方面影响企业目标的取得。内部控 制越好，公司治理越有效。实施 ERM 能够提高稳定性、改进反应时间和增加股东的价值。
题目 25:
Answer：C 在商业环境中，风险被定义为遭受损失的可能程度。
题目 26: Answer：C 提高股东价值不是 ERM 的关键组成部分，尽管它常是有效实施 ERM 管理的直接益处。ERM 框 架基本的组成部分包括：制定战略和目标、识别风险、评估风险、应对风险、控制风险、沟 通和监督。
题目 11: Answer: C 为了降低风险，该组织将要减少其资本成本。其他三个措施是可以减轻风险的有效策略。
题目 12: Answer: B 保护其国内市场免受国外的竞争，不是海外扩张的一个正当的理由，其他所有选项都是合理 的。
题目 13: Answer: B 在风险管理实施步骤中，必须确定风险暴露的具体属性并且加以量化，以便确定组织能否接 受这种水平的风险。
题目 2: Answer： C 风险价值的定义，是在给定区间和指定概率水平（置信水平）下最大的损失。
题目 3: Answer： B 控制活动包括政策和程序的建立与实施，以确保风险应对得以有效实施。COSO 模型列示了 六种控制活动：权力与责任的指定、事务授权系统、适当的文件和记录、资产安全、独立验 证和适当的职责分离。
题目 32: Answer: A 灾害风险是关于自然灾害的风险，如暴雨、洪水、飓风、暴风雪、地震及火山等。可以采用 多种形式购买灾害保险，以减轻（转移）发生灾害造成损失的风险。
题目 24: Answer：C 灾害风险涉及到自然灾害，如暴雨、洪水、飓风、暴风雪、地震以及火山等。财务风险是由 于债务及股本融资业务相关的决定所引起的，包括流动性（短期账单支付）和偿付能力（长 期账单支付）。经营风险涉及到固定成本和可变成本在组织成本结构中的关系，也与内部流 程失败、系统问题、人员问题、法律及合规问题等相关。
题目 8: Answer：C
灾害风险与自然灾害有关，如暴雨、洪水、飓风、暴风雪、地震、火山等。财务风险是与融 资业务相关的债务/股本决定。它们包括流动性（支付短期账款）和偿付能力（支付长期账 款）。经营风险与组织成本结构中固定和可变成本的关系有关，也内部流程损失、系统故障、 人事问题、合法及合规风险等内容有关。
题目 21: Answer：B 责任保险是一般风险融资体系保险的一部分，用来保护买方（被保险人）免受诉讼和类似要 求等负责风险。它保护了事件中被保险人在保险政策范围内的起诉赔偿。
题目 22: Answer：D 风险评估包括识别所有的风险和组织的弱点。
题目 23: Answer：D 考虑可能性和影响后对风险进行分析，以此为基础确定应该如何管理它们。首先考虑如何应 对固有风险，之后设计一个剩余风险组合，来识别固有风险处理后依然遗留的风险。
题目 18: Answer: A 内部环境涉及组织的风险管理理念和风险偏好、诚信、道德价值观和经营环境。
题目 19: Answer: C 2004 年 9 月份 COSO 发布的 ERM 框架，相对于 1992 年的内部控制集成框架，增加了五个新 的要素。这五个部分是内部环境、控制目标、事件识别、风险评估和风险应对。
题目 27: Answer：C 通过把组织成本从固定成本转变为变动成本可减轻经营风险。例如，公司可以通过外包活动 而不是内部生产来减少风险。
题目 28: Answer：D 风险是波动性（变异）和时间的函数。波动性增加，如预期收益的变化，致使风险增加。时 间越长，不确定性越大，风险因此越高。短期时间意味着较低的风险。
题目 6: Answer：D 国际企业除了面临国内市场的风险以外，还要面临国运营的法律和财务风险。
题目 7: Answer：A 在调整保险赔偿金后，这个选项将代表年度最高的损失。预计的年度损失应该是 12,750 [15,000×(0.85)]。频率为 8，预计的年度损失= (75,000/8)×(0.8) = 9,375×(0.8) = 7,500； 频率为 20，预计的年度损失=(200,000/20)×(0.8) = 100,000×(0.8) = 8,000；频率为 100， 预计的年度损失= (400,000/100)×(0.5) = 4,000×(0.5) = 2,000。
题目 16: Answer: A 这个答案是不正确的。适时生产是一个需求拉动系统，在生产线上的每个部分根据生产线下 一步的需要立即开始生产。它的目标是原材料和完工库存产品最小化，以及加工过程产量最 大化。
题目 17: Answer: B 购买保险不降低损失发生的可能性，但如果这样做，其损失的一部分应由签订合约的保险公 司承担。
题目 14: Answer: A 在 COSO 的 ERM 风险应对部分，考虑其可能性和影响，需要分析风险以确定应该如何管理它 们。
题目 15: Answer: B 内部控制越好，公司治理越有效。实施 ERM 能够提高公司的稳定性、改进响应时间和增加股 东的价值。内部控制增强不是企业风险管理的直接好处。
题目 20: Answer：C 灾害风险与自然灾害相关，如暴雨、洪水、飓风、暴风雪、地震以及火山。财务风险是由与 债务及股本相关的融资决策引起的，包括流动性（短期账单支付）和偿付能力（长期账单支 付）。经营风险涉及组织成本结构中固定成本和变动成本的关系，也与内部过程失败、系统 故障、人事问题以及合法性和符合性问题有关。