XX年中国锰矿行业市场潜力与投资。。。

XX年中国锰矿行业市场潜力与投资。。。
•能源价格下跌的影响
学习改变命运,知 识创造未来
XX年中国锰矿行业市场潜力与投资。。。
•国内外粮价接轨：短期不可能，长期乃必 然
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• 能源价格下跌的影响
•直接影响 •CPI指数
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全球生物燃料生产发展迅速
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•全球生物燃料生产发展迅速
• 2007年全球共生产了682亿升的生物燃油，是2000年产 量的3.57倍，但仍只占全球运输用油的不到3%。
•欧盟：主要是 菜籽油转化的 生物柴油
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全球各国能源发展现状
• 美国是全世界能源 消费最多的国家。据英 国石油公司（BP）统计 ，2006年美国的能源消 费占到全球消费的五分 之一多，为21.39%，其 中石油的消费占到全球 消费量的24.14%。
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小麦替代玉米量大幅减少，木薯开始增加
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• 阿根廷是世界上第二 大玉米出口国，同时也是 第三大豆油生产国和第一 大出口国，还是全球第二 大葵花子油生产国和第一 大出口国。这决定了阿根 廷在生物柴油方面具有巨 大优势。
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•全球各国能源发展现状
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• 长期以来，煤炭在中国的能源消费中一直 占有主导地位。2007年煤炭的消费量占到能 源总消费量的69.5%，而可再生能源近占 8.2%。并且以水力发电为主，生物燃料的比 重很低，因此对高速增长的车用燃料的替代 作用十分有限。同时，中国国民经济对石油 的依赖性越来越高。从1995年中国成为石油 净进口国以来，石油的对外依存度就不断提 高，2007年达到约49%，预计到2010年会达 到60%以上。
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饲料消费刚性增长，农民自养消费略有增加
一方面，全球金融危机的大环境的确给国内饲料养 殖行业带来了较大影响，动荡的环境使企业看市场 更像是雾里看花，采购过程中更多的是采取降低库 存，观望市场的策略，这直接传递给市场一个错误 的信号——饲料行业需求正在变得异常低迷。然而 ，环顾我国饲料行业现状，不难发现，我们感受到 的市场氛围，其实仅仅是来自于活跃在国内饲料行 业的少数几家大企业向市场传递的声音，企业在业 内的高度活跃势必在某种程度上放大了这种声音的 影响，而一些规模相对较小的企业则可能会因为粮 价的低迷带来生产成本的降低重新返回市场。
• 粮食深 加工能力下 降，粮食供 应增加，粮 食价格下滑
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• 能源价格下跌的影响
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• 对于主要消费国而言，原油等大宗商品价格 下跌，无疑是个好消息。欧美央行可以采用更为激 进的宽松货币政策以刺激经济；此外，这也减轻了 欧美企业和居民的负担，避免了投资和消费下降过 快进一步拖累经济。对于新兴市场和发展中国家而 言，近期国际油价和原材料价格的持续下跌，也有 助于其早日摆脱高通胀之苦。
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年度供应充足，库存有所增加
根据中国玉米网3月玉米供需平衡表显示，2008年 玉米产量1.54亿吨,较去年增产700万吨。结余150 万吨，预计本年度消费1.39亿吨，结转库存增加 1650万吨。
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小麦和玉米价差低于150元/吨，小麦对玉米的替代作 用即开始显现，去年由于玉米价格大幅上涨，华北黄 淮及南方销区小麦价格优势明显，小麦用在禽料中现 象十分普遍，多数饲料企业替代比例保持在20%左右， 亦有企业替代量超过50%，甚至达到80%，07/08年度小 麦替代玉米预计达到1200万吨。但随着市场的转变以 及国家对粮食价格的调控，两者的比价正回归正常， 在08/09年度，小麦将回吐替代玉米量大约800万吨， 这等于饲料行业较上一年度新增了800万吨玉米需求， 不含消费总量的下降带来的影响。另外木薯替代玉米 生产将是市场未来的发展方向，用木薯生产酒精已经 被市场认可，木薯用在养殖也也逐渐兴起。从目前市 场发展来看，本年度替代量将达到200万吨左右。
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•2008年6月19日，国际 市场油价大幅度上涨， 国内成品油价格与原油 价格倒挂、供求矛盾日 益突出，为切实做好成 品油供应工作，促进能 源资源节约，决定适当 提高国内成品油价格。
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•国内外粮价接轨：短期不可能，长期乃必 然
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2021年3月4日星期四
•玉米供求格局影响分析
全球能源价格与粮食价格的关系
各国能源发展现状
全球生物燃料生产发展迅速
生物燃料发展对当前以及未来农产品价格的影响
国内外粮价接轨：短期不可能，长期乃必然
能源价格下跌的影响
国内玉米供需形势分析及价格走势
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饲料消费刚性增长，农民自养消费略有增加
饲料行业发展迅速，消耗玉米量刚性增长的态势始 终没有改变，据中国玉米网3月份玉米供需平衡报 告显示，预计2008/09年度消耗玉米9300万吨。从 目前养殖行业的现状来看，两方面问题值得市场关 注。
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•能源价格与粮食价格的关系
•2007年 •…… •2004年 •2003年
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•能源价格与粮食价格的关系
•食品价格上涨 的推动作用十 分明显是全球 通货膨胀的主
要特点
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•生物燃料对当前以及未来农产品价格的影响
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美国政府和美国农 业部为代表的政府派则 认为，生物燃料的发展 在农产品价格上涨中起 到推波助澜作用很小。 一直以来能源与粮食的 问题就非常敏感而颇具 争议。
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• 能源价格下跌的影响
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•• 能源价格下跌的影响
• 在全球化时代，国内期货市场 行情和现货价格难免受到国际市场 的影响。铜、胶、大豆、豆油等商 品出现连续下跌的走势，交易所不 得不启动特殊市况下集体强制减仓 机制。在国内股市和楼市不景气的 情况下，来自期货市场的冲击无疑 是雪上加霜，对宏观经济稳定和粮 食安全等都将带来消极影响。
• 欧盟国家能源的缺 口由来已久，主要原因 是欧盟地区基础能源产 量的不断萎缩，而需求 和供需缺口却在不断扩 大。
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•全球各国能源发展现状
• 巴西目前已经探明的 石油和天然气的储量在拉 丁美洲仅次于委内瑞拉， 基本上实现了自给自足， 是全球最大的乙醇燃料生 产国之一，产量仅次于美 国。目前乙醇使用量已经 占到整个燃油使用量的40% 。其主要生产原料为甘蔗 。
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• 国际油价价格下跌固然有利于减 轻中国的通胀压力，为“一保一控” 向“保增长”倾斜提供了可能。但如 果着眼于未来数年的国际经济形势， 当前国内对能源和多数原材料基本能 实现部分自给，一方面，对涉及经济 安全的能源、粮食应当未雨绸缪，趁 国际价格走低之际，提前做好战略储 备建设；另一方面要加快推广节能减 排技术，并积极开发新能源，以降低 对传统能源的依赖性，而对于粮食生 产，除了盘活土地流转、进一步减轻 农民负担外，更应放松对农产品价格 的人为抑制，通过价格信号，从根本 上激励农民的生产积极性 。
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我国饲料消费玉米量
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深加工行业利润缩水，开工率明显不足
2008年玉米深加工行业由于受到原料价格高涨和国
家政策调控的影响，淀粉行业一直亏损状况，酒精
行业也靠其副产品——DDGS维持生产，这显然不是
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•国内外粮价接轨：短期不可能，长期乃必 然
•2008年12月18日 ，根 据国务院批准的成品油 价格和税费改革方案， 综合考虑当时一段时间 国际市场油价回落、成 品油税费改革以及市场 供求变化等情况，国家 决定自2008年12月19日 起实施完善后的成品油 价格形成机制，并降低 成品油价格。
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饲料消费刚性增长，农民自养消费略有增加
另一方面，而国内蛋白需求虽确有下降，但人民 生活水平的提高为需求奠定了较好的基础，且我 国人口基数较大，蛋白消费只能在各种禽畜产品 间转移，无法被完全替代，养殖行业真实的情况 并未如我们感受到的那样糟糕。