国际金融市场管理精品资料
Ch4国际投融资理论与实务5：国际贸易融资与国际贷款
Ø 国际融资主客体的复杂性 Ø 国际融资的风险性
10.1.1 国际贸易融资的类型
§ 按融资的期限划分
Ø 短期贸易融资。（融资期限在1年以下 ） Ø 中长期贸易融资。（融资期限在1年以上 ）
§ 按接受贸易融资的对象划分
Ø 对出口方融资。 Ø 对进口方融资。
10.1.2 短期贸易融资
协议
§ 卖方信贷（Supplier‘s Credit）业务程序 § 买方信贷(Buyer’s Credit)业务程序 § 卖方信贷和买方信贷的利弊分析
10.1.3 中长期贸易融资
福费廷(Forfeiting) § 定义
Ø 福费廷指在延期付款的大型设备中长期贸易 中，出口商把经过进口商承兑的，期限在3～ 12年远期的汇票，无追索权地给予出口商所 在地的银行（或大金融公司），提前取得现 款的一种融资形式。
▪ 国际银团贷款费用：承担费、代理费、管理费和 杂费。
（二）国际银团贷款
▪ 国际银团贷款是一家或几家银行牵头，多家国际 商业银行作为贷款人向某个企业或政府提供一笔 金额较大的中长期贷款。
▪ 这类贷款一般金额大，期限长，风险分散，参加 银行数目较多。
▪ 程序：准备承诺函（或称贷款结构）；组织贷款 银团；起草项目概况；签订贷款协议；提款安排。
▪ 偿还方式：按贷款本金等额还款；按贷款本金和 利息余额还款；按每期还款人的本息和计算复利 还款。
第四章 国际投融资理论与实务之
五：国际贸易融资与国际贷款
刘振林博士 （江西财经大学国际经贸学院）
4.5 国际贸易融资与国际贷款
目录
§第一节 国际贸易融资； §第二节 国际贷款
第一节 国际贸易融资
§ 融资即融通资金，指资金在持有者之间流 动，以调剂余缺。
国际金融学导论
✓ 姜波克著: <<国际金融新编>>（第三版）2019年,复旦大学出版社; ✓ 刘舒年著: <<国际金融>>对外经贸大学出版社； ✓ 刘玉操著： <<国际金融实务>>，东北财经大学出版社； ✓ 张亦春著: <<金融市场学>> ，高等教育出版社，2019年； ✓ Zvi Bodie, Robert C.Merton. Finance. Renmin University Publishing
2020/7/11
什么是金融？
• 中国人民大学黄达的定义：
– 广义金融，指与物价有紧密联系的货币供给， 银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市 场，证券市场，保险系统，以及通常以国际金 融概括的这诸多方面在国际之间的存在等等。
– 狭义金融，指有价证券及其衍生物的市场，即 指资本市场。
2020/7/11
• 3.汇率制度的选择与决定及外汇管制问题，其中 人民币汇率制度改革是当前的热点问题之一；
• 4.由国际收支不平衡所产生的国际储备问题，包 括国际储备的数量和构成问题;
• 5.为国际金融业务提供交易场所的国际金融市场 问题，包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄 金市场;
2020/7/11
国际金融学内容简介
2020/7/11
国际金融学导论
1 什么是金融？ 2 金融的功能 3 什么是国际金融？ 4 本课程的要求
2020/7/11
什么是金融？
– 金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行 资源的时间配置的学科。 ——兹维·博迪和罗伯特·C·莫顿
– 金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学 的一个分支，其中心点是资本市场的运营、资 本资产的供给和定价。其方法论是使用相近的 替代物给金融契约和工具定价。 ——《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》
精品课程(国际金融实务)——习题及答案
精品课程（国际金融实务）-—习题第一章外汇与汇率一、填空题1。
在直接标价法下，的数额固定不变，总是为一定单位。
2。
按外汇买卖交割时间划分，汇率可分为和.3. 纸币流通条件下，汇率的决定基础是。
4. 货币是国际上普遍使用的，并且在本国国际收支中使用最多的，在国际储备中比重最大的一种或几种外币。
汇率是指货币与本国货币的汇率。
5. 外汇汇率上涨，则本币值，出口，进口.二、单项选择题1. 以下几种外汇资产中，属于狭义静态外汇的是（）.A。
外国货币B。
外币支付凭证C. 外币有价证券D。
特别提款权2。
套算汇率是以（）为基础，套算出对其他国家货币的汇率。
A. 基本汇率B. 买入汇率C. 卖出汇率D. 即期汇率3。
金币本位制度下，汇率的决定基础是（)。
A。
铸币平价 B. 法定平价C. 通货膨胀率D。
购买力平价4。
一国货币升值对其进出口收支产生的影响是( ）。
A。
出口增加,进口减少 B. 出口减少,进口增加C。
出口增加，进口增加 D. 出口减少,进口减少5. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）。
A。
本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D。
本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降三、名词解释汇率远期汇率直接标价法套算汇率四、简答题1。
影响汇率变动的因素有哪些？2. 汇率变动对进出口有什么样的影响？3. 分析汇率变动对对产业结构的影响.五、案例分析题如果你是一家瑞士银行的外汇交易员,客户向你询问美元兑瑞士法郎汇率,你答复为1。
4100/1.4110,问：（1)如果客户要把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？（2）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎?（3）如果客户要卖出美元，汇率又是多少？第二章基础外汇交易一、填空题1. 即期外汇交易的交割日包括、和三种类型.2. 远期汇率的报价方式有完整报价法和。
(2021年整理)国际金融课后整理
国际金融课后整理编辑整理：尊敬的读者朋友们：这里是精品文档编辑中心，本文档内容是由我和我的同事精心编辑整理后发布的，发布之前我们对文中内容进行仔细校对，但是难免会有疏漏的地方，但是任然希望（国际金融课后整理）的内容能够给您的工作和学习带来便利。
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第二章1、什么是国际金融市场?它是由哪些部分组成的？国际金融市场是指世界各国从事国际金融业务活动的场所和机制的总和，其主要业务包括国际货币借贷、外汇买卖、黄金买卖、国际股票与债券发行与流通等。
它包括：外汇市场、欧洲货币市场、国际股票市场、国际债券市场、国际黄金市场、金融衍生市场。
2、简述外汇市场的组成。
1. 商业银行：外汇业务的主体和中心:零售和批发市场（为客户服务，赚取差价）；银行同业间的外汇市场（投机或保值)。
2. 个人和公司:国际贸易进出口商、外汇投机商和旅游者（保值、投机等）。
3。
中央银行：干预市场，保持货币汇率稳定。
4。
外汇经纪人：主要是充当商业银行间外汇交易的中介，获得佣金。
3、比较远期合约和期货合同的异同点.4、一家公司利用货币期权而不是远期合约对汇率波动进行套期保值，这样做的好处和缺陷各是什么？5、假定一个美国投机者以每单位0.04美元的期权费购入了英镑卖出期权。
清算价格为1.8美元，实施该期权时英镑即期汇率1。
59美元.假定一份英镑期权有31250单位，该期权净利润是多少？(1。
8—1。
59-0。
04）*31250=5312.5USD6、假定11月1日英镑即期汇率为1.58美元，并且12月期货合同价是1.59美元。
假定英镑在11月贬值,到11月30日时价值1。
51美元.㈠你认为在11月期货价格将发生什么变化？下降㈡如果你已经知道这种情况会发生,你将在11月1日购买还是出手一份12月的英镑期货合同?请解释原因？出售7、试比较国际货币基金组织和世界银行作为姊妹组织的异同点？国际货币基金组织与世界银行的相同之处:国际货币基金组织与世界银行均广泛地处理经济方面的问题并着力于扩大和加强成员国的经济，都是联合国的专门机构,但它们不受联合国宪章约束,都有自己的章程和独立的资金来源.国际货币基金组织与世界银行的不同之处：（１）成立的目的不同，基本职责不同；（２)规模不同；（３）资金来源不同；（４)筹款的接受者不同；(５）附加条件不同第三章8、收支平衡表的编制原则是什么？它是由哪几部分组成的？—-原理“有借必有贷,借贷必相等”——复式记帐原理--规则外汇收入项目、对外负债增加项目、对外资产减少项目列为贷方；外汇支出项目、对外资产增加项目、对外负债减少项目列为借方；主要包括以下三大项目：经常项目、本和金融项目、误和遗漏项目9、国际失衡对一国经济有哪些影响？a)国际收支逆差的影响使本国经济增长受阻不利于对外经济交往损害国际信誉b)国际收支顺差的影响通货膨胀加剧不利于发展国际经济关系汇率升值,不利于出口贸易的发展10、国收支调节的市场机制国际收支的市场调节机制是指在不考虑政府干预的情况下，市场经济系统内其他变量和国际收支相互制约、相互作用的过程，即国际收支失衡必然会直接或间接地引起其他经济变量发生变化，后者又反过来引起国际收支失衡缩小的趋势。
金融学课件PPT精品课程中央财经大学
包括债券市场的监管机构、监管政策、信息披露制度 等。
期货和衍生品市场功能特点
1 2
期货市场基本原理 包括期货合约的标准化、保证金制度、每日无负 债结算等。
衍生品市场概述 包括期权、掉期、远期等衍生品的基本概念和功 能。
3
期货和衍生品市场的风险管理 包括套期保值、投机交易等风险管理策略。
外汇市场交易机制和汇率风险
汇率制度
包括固定汇率制、浮动汇率制及中间汇率制等类型，以及 汇率制度的选择与影响因素。
国际资本流动
国际资本流动的类型、原因及影响，以及国际资本流动与 金融危机之间的关系。
03
微观金融市场运行机制剖 析
股票市场运作原理及投资策略
股票发行与上市流程
包括企业申请上市条件、发行定价机制、上市辅导等。
股票交易制度
包括法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业 务等操作方式。
通货膨胀、失业与经济增长关系
通货膨胀
通货膨胀的定义、类型、原因及影响。
失业
失业的类型、原因及影响，以及自然失业率的概念。
经济增长
经济增长的源泉、方式及影响因素，以及经济增长与通货膨胀、失业 之间的关系。
国际金融体系及汇率制度
国际金融体系
包括国际金融机构、国际金融市场和国际金融监管等内容。
货币、信用与利率基本概念
货币
01
是购买货物、保存财富的媒介，是财产的所有者与市场关于交
换权的契约，本质上是所有者之间的约定。
信用
02
是指依附在人之间、单位之间和商品交易之间形成的一种相互
信任的生产关系和社会关系。
利率
03
是指借款、存款金额中每个期间到期的利息金额与票面价值的
《国际金融》精品课程建设的实践与思考
标准 ，从五个方面对进一步完 善 《 国际金融 》课程建设进行 了深层思考 。 ［ 关键词］ 精品课程建设；教学质量 ：人才培养
［ 中图分 类号］ Ｇ ２ ４ ［ 文献标识码］ Ａ ［ 文章编号】 １０ ．４ ７（ ０ ８ ２０ ２ ．２ ０ ８７ ２ ２ ０ ）１．１ ８０
所谓精 品课程应是师生公认 教学质量很高 ， 并有持续和
广泛 影响及示范 、辐射效应的课程 。２ ０ ０ ３年 ４月，精 品课 程建设作为教育质 量工程 的重要 组成部分在全 国各高校展 开。 根据 教育部关于精 品课程建设的精神，我校 也开始重视 精品课程建设工作 。２ ０ 年，由我校金 融学院承担 的 《 ０４ 国
第２ ８卷 第 ｌ ２期
２０ 年 １ ０８ ２月
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Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆ Ｂｅ Ｕｎ ｖ ｒ ｉ ｏ ｒ ａ ｏ Ｈｕ ｉ ＴＶ ｉ ｅ ｓｔ ｙ
Ｖｏ ． ８ Ｎｏ １ １ 。 ．２ ２ Ｄｅ ｅ ｅ ． ０ ８ １ ８ １ ９ ｃ ｍｂ ｒ ２ ０ ． ２ ～ ２
［ 收璃 日期］ｏ ８１－７ ２０ ．００
课程教学 “ 与时俱进” ２０ 年课程主讲《 国际金融》 教材 。 该教材作为精 品课程系 列教材 已于 ２０ 年 ２ 由科学出版 社正式出版 。 ０６ 月
（ 六）实行课程责任教师制度，强化教学研究和研讨
院网页上，校 内外学生通过点击 ｈｐ ／ｗ ． ａｃ ｕｅ ｅ ｔ ： ｗｆ ｎ ｊｆｎｔ ｔ／ ｗ ｍ ｅ ．／ 可以直接进入金融学院精品课程 网页， 浏览或下载本课程教 学内容。
（ ）加强配套教材建设，及时更新所用 教材 五 课程组始终重视教材体系与教学 内容相适应， 反映学科
国际金融学之商业信用及借贷(精品PPT课件共18页)
4、社会信用体系齐备并规范运作，高效运作，覆盖 面宽并具有权威性，各系统之间紧密相连、有机结 合，运转正常。
（二）现代信用体系主要由四大系统构成：
1、信用中介系统。由银行等多种信用中介机构组 成。
2、信用服务机构系统。由专门提供与信用活动相 关的多种服务机构组成。
1、银行信用是在商业信用发展的基础上产生的；
2、银行信用克服了商业信用的局限性（银行信用克服 了商业信用在信用规模的局限性；银行信用克服了商 业信用在信用方向上的局限性；银行信用克服了商业 信用在信用期限上的局限性。因此，银行信用无论在 规模上、范围上、还是在期限上都大大超过了商业信 用，成为现代经济生活中最基本的、占主导地位的信 用形式。
本章小结：
本章主要分析了说明信用的概念及其产生，高利贷信用， 现代信用及作用，现代信用形式等四个问题。这四个问 题都是货币银行学的基本要素——信用范畴的基本概念 和基本原理。这一章以马克思主义的历史唯物主义为指 导，从逻辑的和历史的两条线索阐明了信用的产生及其 与货币的关系，介绍了在奴隶社会和封建社会长期存在 的高利贷信用，重点阐述了在现代信用经济中，信用对 经济发展的推动作用和可能出现的泡沫经济；同时，还 介绍了现代信用的五种形式。
（二）在现代经济中，债权债务关系变的重要的 原因：
从现代经济的基本特征来看：现代经济是一种具 有扩张性质的经济，决定了信用是经济的基本条 件。
从货币形式的发展来看：自金融货币退出流通领 域以后，信用货币成为流通中最基本的货币形式。 信用货币是在信用的基础上产生的，是一种信用 活动。在现代经济社会中，任何人的生活都不可 能完全脱离货币，或多或少会与货币发生联系， 所以信用就成为一个无所不在的经济关系。
国际金融管理2-7
外汇交易市场的一个重要特征是其中貌似外汇 交易的含息贷款。商人和金融业者可以利用一 系列的两币种交易来回避高利贷法规，进行借 贷——它是今天的外汇掉期业务的雏形。
第2章
28
外汇交易历史
16世纪外汇市场的一个重要发展就是远期汇率的预 期体系的出现：不可交割的远期外汇市场。预期者 对将来一个特定时期的外汇汇率做出预测。
第2章
23
收入最大化的铸币税率
在均衡状态下，货币需求L等于货币供给M。然而货币需求却与铸币税率 （及通胀率）成负相关关系。所以，我们可以把实际收入写成铸币税率和 实际货币余额的乘积。
为了表达的简便，定义 M ，则由铸币税所得实际收入可以表示为：
M
R M kye
P
上面的需求方程式来自于 Philip Cagan, “The Monetary Dynamics of Inflation,” in Milton Friedman, editor Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago: University of Chicago Press 1956.
GDP GDP
GDP
当赤字以GDP百分比的形式增长，如超过5％或 6％时，通过新增借款融资可能变得困难，此时 印钞行为就可能发生，进而导致高通胀。
第2章
18
铸币税的界定
但是，利用铸币税融资存在某些限制。 这是因为高通胀时，货币崩溃的可能性
也增大，从而导致某一时点后的实际铸 币税ΔM/P下跌，形成铸币税的“拉弗曲 线”。
第2章
26
外汇交易历史
汇票主要应用于国际贸易中，是由一人开出的要求 某人在将来某一特定时间支付特定金额给他人的书 面命令。
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三.国际金融市场的分类
国际 金融市场
按交易对象分
按市场性质（ 是否受所在国 管制）
国际资金借贷 市场 国际外汇市场 国际黄金市场 国际证券市场
（离岸金融 新型市场 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ场）
传统市场 （在岸金融
市场） 国际货币市场
按资金融通期限
国管理际ppt资本市场
☆ 狭义的概念：则仅指从事国际资金借贷和 融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际 资本市场。
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二、国际金融市场的形成及其作用
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（一）国际金融市场的形成途径
☆自然演进型：这一类型的被称为传统的国际金 融市场，特点都是经历了由地方性金融市场到 全国性金融市场再到国际金融市场的三个阶段。
☆ 新 型 的 国 际 金 融 市 场 (Offshore Financial Market)：又称为离岸金融市场或 境外市场，非居民与非居民之间进行资金融通 的场所，可使自由兑换的货币在其发行国以外 进行交易的场所。
由于此类业务最早在伦敦国际金融中心大规
模展开，而英国是岛国，境外市场常被称为离 岸市场。
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二、欧洲货币市场的类型
欧洲货 币市场
功能中心
一体化中心（伦敦、香港） 隔离性中心（美国、新加坡等）
名义中心（开曼、巴哈马、泽西岛、 安第列斯群岛、巴林等）
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（一）功能中心（Functional Center）：集中 了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资 金存贷，投、融资等业务的区域或城市。
现了境外交易，欧洲马克、欧洲英镑、欧洲法
郎，欧洲日元等应运而生。至此，欧洲货币市
场成型。
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（ 二 ） 欧 洲 货 币 市 场 (Eurocurrency Market)
☆欧洲货币市场是非居民之间以银行为中介在某 种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场. ◆欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市场 的地理范围。 ◆“欧洲货币”不说明市场经营的币种范围。 ◆“货币市场”不说明该市场的业务范围。
这一类型的市场主要集中在欧洲，以伦敦为 主要代表。
☆人工创造型：该类型被称为新型的国际金融市 场，是依靠优越的地理位置和实行各种优惠政 策人为建立起来的。
新加坡是这一类市场的典范，已成为全球第四 大金融中心，仅次于伦敦、纽约和东京。
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（二）国际金融市场形成的条件
◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策：无外汇管制或
实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金 调拨灵活； ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的国际通讯设施、优越的地理位置 ◆拥有水平高，经验丰富的国际金融专业团队
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8
（三）国际金融市场的作用
1.积极作用 ◆有利于调节各国国际收支的不平衡。 ◆有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流 动，推动的各国经济的发展。 ◆有利于推动生产和资本国际化的发展。 ◆促进了金融业务国际化的发展。 2.消极作用 ◆为国际间的投机活动提供了场所。
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国内投资者
（在 传 统
岸金 国 际 融市 金 融 场） 市场
国际借款者
国内金融市场
国内借款者
（ 市在 场岸
）金
融
传统 国际 金融 市场
新型国际金融市场 国际投资者
（离岸金融市场）
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☆传统的国际金融市场 (Onshore Financial Market)：又称为在岸金融市场，是指居民与 非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场 所。
第五章 国际金融市场
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1
学习要求
1、理解国际金融市场的类型、构成和发展 趋势
2、掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的 形成条件、类型、特征及构成。
3、国际资本市场主要由国际银行中长期信 贷市场、国际债券市场和国际股票市场构 成，要准确把握国际银行中长期贷款的形 式、组织要素、信贷条件以及国际债券的 分类。
1.一体型（内外混合型）中心（Integrated Center）：
（1）离岸金融市场业务和市场所在国在岸金 融市场业务不分离
（2） 典型代表：英国伦敦和中国香港
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2.内外分离型中心（Segregated Center）： （1） 离岸金融市场业务和市场所在国在岸
金融市场业务分离
（2） 分离目的：防止离岸金融交易活动影 响、冲击本国货币金融政策的实施
本国盈余 单位
本国赤字 单位
本国盈余 单位
外国赤字 单位
外国盈余 单位
国际金融市场
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（三）国际金融市场的概念
☆广义的概念：是指在国际范围内（居民与 非居民间），运用各种现代化的技术手段与通 信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融 业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、 国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场 以及金融衍生工具市场等。
（3） 典型代表：美国、日本、新加坡、泰 国、马来西亚
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（二）名义中心：不从事实际的金融交易，只是 起着为在其他金融市场上发生的资金交易进行注 册、记账、转账的作用的离岸金融市场，也称为
“避税港型、走账型离岸金融市场”。
避税港型离岸金融中心-安提瓜岛
幻灯片 10
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第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的含义
（一）欧洲货币(Eurocurrency) ☆欧洲货币又称境外货币，离岸货币，是在货币
发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。
☆最早的境外货币是出现在欧洲地区的美元存款，
所以称为“欧洲美元”(eurodollar）
☆随后，以德国马克为代表的其他国家货币也出
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在岸与离岸金融市场的特点比较
在岸金融市场 离岸金融市场
交易对象 市场所在国发行的 市场所在国以外的
货币
货币——境外货币
交易者
市场所在国的居民 市场所在国的非居 与非居民之间进行 民与非居民之间进
行
交易法规
受市场所在国法律 及金融条例的管辖
管理ppt
不受市场所在国及其他 国家法律、法规的管辖。
4、了解主要的金融衍管理生ppt 工具及其分类。 2
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场的含义
（一）金融市场的概念
赤字单位： 个人 企业 政府
金融机构
债权
贷出资金
金融市场： 资金融通的场所
还本付息
债务 管理ppt
盈余单位： 企业 政府 个人
金融机构
3
（二）国内金融市场与国际金融市场
本国赤字
单位 国内金融市场