财务效益评估
项目财务效益评估
一、现金流量表的编制
自有资金现金流量表与全部投资现金流量表的 结构基本相同，大部分数据来源也与全部投资现金 流量表中的相同。其主要区别在于： 1.在自有资金现金流量表中的现金流出中，将固定资 产投资和流动资金中的自有资金部分合并为一栏， 即“自有资金”。这是因为：从项目投资主体的角度 看，建设项目投资借款是现金流入，但又同时将借 款用于项目投资建设，又构成相同时点、相同数额 的现金流出，二者相抵不影响净现金流量，所以表 中投资只计自有资金。该项数据可以从辅助报表“ 投资计划与资金筹划表”中资金筹措项下的自有资 金分项取得。
二、项目财务效益评估的内容
（二）清偿能力评估 投资项目的清偿能力包括两个部分：
1. 项目的财务清偿能力，即项目全部收回投资的能力 ，回收的时间越短，说明项目清偿能力越好，这是 投资者考察投资效果的依据；
2. 项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的 能力，这主要是银行考察项目还款期限是否符合有 关规定的依据。清偿能力评估主要是考察计算期内 各年项目的财务状况和偿债能力，主要通过对资金 来源与运用表和资产负债表的分析，计算项目的投 资回收期、贷款偿还期利息备付率和偿债备付率等 指标。
根据编制出的基本财务报表，计算一系列反映项目盈利能 力、清偿能力和外汇平衡能力的指标。反映项目财务盈利能力 的指标有静态指标和动态指标，静态指标有静态投资回收期、 投资利润率、投资利税率和资本金净利润率等，动态指标有财 务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和动态投资回收期 。反映项目偿债能力的指标有借款偿还期、资本负债率、流动 比率、速动比率、利息备付率和偿债备付率等。此外，还有反 映财务外汇效果的财务外汇净现值和财务换汇成本等指标。对 上述财务效益指标进行鉴别、分析和评估，一是要审查计算方 法是否准确，二是要审查计算结果是否准确。如果计算方法不 准确或者计算结果不准确，则需要重新进行计算。
财务决策的效益评估如何评估不同决策方案的效益
财务决策的效益评估如何评估不同决策方案的效益财务决策对于一个企业的发展至关重要。
在面临多个决策方案时，如何准确评估每个方案的效益，选择最佳决策方案，是每个企业管理者亟待解决的问题。
本文将探讨财务决策效益评估的方法及思路。
一、财务决策效益评估的背景和重要性财务决策的效益评估是指通过一系列的财务指标和方法，对不同决策方案的效益进行量化和比较的过程。
它可以帮助企业管理层更好地了解每个方案的风险与回报，做出明智的决策。
评估效益的准确性和全面性直接影响企业的长期发展和利润增长。
二、财务决策效益评估的常用方法1. 财务指标法财务指标法是最常用的评估财务决策效益的方法之一。
通过对财务指标的分析和对比，可以对不同决策方案的财务影响进行评估。
常见的财务指标包括投资回报率（ROI）、净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等。
投资回报率（ROI）是用来衡量决策方案投资回报效果的指标。
它计算决策所带来的净利润与所投资金额之间的比值，越高表示效益越好。
净现值（NPV）是通过将未来现金流的现值和初始成本相比较，来衡量决策方案所带来的净现金流量的指标。
NPV大于零表示决策方案带来了正向的净现金流，是可以接受的。
内部收益率（IRR）是指使决策方案的净现值等于零时，投资项目所能够产生的年平均收益率。
IRR越高，决策方案的效益越好。
2. 敏感性分析法敏感性分析法是通过改变决策方案中一个或多个关键变量的值，观察其对方案效益的影响程度，从而评估方案的风险和可行性。
通过敏感性分析，可以判断决策方案在各种情况下的应变能力，并找出对方案效益影响最为敏感的因素。
这对于决策方案的优化和风险管理有重要意义。
3. 财务模型法财务模型法是利用建立的财务模型，对不同决策方案进行模拟和分析的方法。
通过对模型的运算和结果分析，可以评估每个方案的效益，并预测未来可能的财务状况。
财务模型法能够提供更详细和全面的信息，帮助管理者更好地了解各个决策方案的风险和回报，从而做出明智的决策。
项目财务效益评估
首先用20%旳折现率，得到
NPV1=21.4×[(P/A,20%,5)-(P/A,20%,1)]51.3×(P/F,20%,1)
=21.4×(2.991-0.833)-51.3×0.833=3.55>0
选用25%旳折现率，得到： NPV1=21.4×[(P/F,25%,5)-(P/A,25%,1)]-
二、项目财务效益评估旳内容 （一）盈利能力分析 投产后旳利润、税金、净现金流分析 （二）清偿能力分析
财务清偿能力：项目全部收回投资旳能力，用于考 察投资效果
债务清偿能力：清偿建设投资借款旳能力，银行考 察项目旳还款期限
三、项目财务效益评估旳程序 （一）分析估算项目旳财务数据 （二）建立财务基本报表 1、 审查报表格式是否符合规范要求 2、 审查所填列数据是否正确 （三）计算财务效益指标
投资利润率
静态指标
投资利税率
盈利能力指标
资本金净利润
静态投资回收期
财务内部收益率
动态指标 财务净现值
财务净现值率
动态投资回收期
借款偿还期
清偿能力指标利息备付率偿债备付率外汇效果指标 财务外汇净现值
财务换汇成本
（四）提出财务评估结论 （五）进行不拟定性分析 盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析
年利率为10％，以年为计息期，那么，5年后应偿还旳 本利和为： 200×（1＋10％）5 ＝200×1.6105=322.1 (万元)
2、 现值旳计算
F 1 i t
计作：（P / F, i , t） 例2：某项目在项目结束时收回100万元旳余值，项
10
目旳寿命期为23年，项目旳折现率为10％，则其折 算到项目期初旳现值为：
算期初旳等值资金。
财务效益评估
财务效益评估财务效益评估是企业决策中的重要环节之一。
通过对企业各项财务指标的分析和评估，可以客观地评判企业的财务状况和经营绩效，为企业决策提供参考依据。
本文将从几个方面来介绍财务效益评估的方法和意义。
一、财务效益评估的指标1. 资产利润率：资产利润率是评价企业资产运营效益的重要指标之一，它反映了企业利用资产创造利润的能力。
资产利润率的计算公式为：资产利润率=净利润/总资产。
2. 净资产收益率：净资产收益率是评价企业投资回报率的指标，它衡量了企业每年净利润与净资产的关系。
净资产收益率的计算公式为：净资产收益率=净利润/净资产。
3. 负债比率：负债比率是评价企业财务风险的指标，它反映了企业长期负债占总资产的比例。
负债比率的计算公式为：负债比率=总负债/总资产。
4. 应收款项周转率：应收款项周转率是评价企业应收账款回收能力的指标，它反映了企业资金周转的速度。
应收款项周转率的计算公式为：应收款项周转率=营业收入/平均应收账款余额。
5. 存货周转率：存货周转率是评价企业存货管理能力的指标，它反映了企业存货的周转速度。
存货周转率的计算公式为：存货周转率=营业成本/平均存货余额。
二、财务效益评估的具体方法1. 横向比较法：横向比较法是将企业几个时间点的财务指标进行对比分析，以判断企业财务状况的变化趋势。
通过比较不同时间点的财务指标，可以及时发现问题和风险，并采取相应的措施进行调整。
2. 纵向比较法：纵向比较法是将企业不同部门或分支机构的财务指标进行对比分析，以找出效益较好的部门或机构，并对效益较差的部门或机构进行改进。
通过纵向比较，可以促进内部资源的优化配置，提高整体效益。
3. 同行业比较法：同行业比较法是将企业的财务指标与行业内其他企业进行对比分析，以评判企业在同行业中的竞争力和市场地位。
通过同行业比较，可以了解企业在同行业中的相对优势和劣势，为未来的发展提供参考。
三、财务效益评估的意义1. 判断企业盈利能力：财务效益评估可以帮助企业判断自身的盈利能力，是否能够持续为股东创造价值。
财务效益评估概述
（四）、财务评估指标
静态分利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率
清偿能力
盈利能力
财务净现值
财务净现值率
项目投资财务内 部收益率
资本金财务内部 收益率
投资各方财务内 部收益率
盈利能力
四、财务评估的方法
(一)现金流量分析法
是对某一个工程投资项目从筹建、施工建设、试车投产、正 常运行、直到停止关闭的整个有效寿命期内，各年的现金流 入和现金流出的全部现金活动的分析。
(4)按照现行税法规定，增值税作为价外税不包括 在销售税金及附加中，产出物的价格不含有增值税 中的销项税额，投人物的价格中也不含有增值税中 的标进项税额。但在财务效益分析评估中还应单独 计算增值税税额，作为城健税和教育费附加的计算 基数。
(三)利率和汇率
(1)评估项目销售税金时，应审查所采用的 税种、税目和税率是否符合国家税法的规定， 尤其是涉及减免税时，应确保其有允分的法 律依据，并已得到有关部门的认可。
(2)在评估过程中，如果发现所适用的税种、 税目和税率不易确定时，可征询税务主管部 门的意见来确定，或按照就高不就低的原则 计算。
(3)除销售出口产品的项目外，项目的销售税金及 附加一般不得减免，除国家有特殊规定以外，一 律按国家主管部门的有关规定执行。产品出口退 税比例，亦应按照现行有关规定计算。
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加强交通建设管理，确保工程建设质 量。02:14:2702 :14:270 2:14Saturday , December 26, 2020
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安全在于心细，事故出在麻痹。20.12. 2620.1 2.2602:14:2702 :14:27 December 26, 2020
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财务部门年度工作总结及效益评估报告
财务部门年度工作总结及效益评估报告一、绪论在过去的一年里，财务部门全体员工团结协作，克服各种困难和挑战，在上级领导的正确指导下，认真履行职责，充分发挥财务管理的作用。
本报告将对财务部门的年度工作进行总结，并评估其所取得的效益。
二、财务管理工作总结1. 收支管理财务部门在年度预算执行方面严格把控，实施了有效的收支管理措施。
通过合理的预算分配和审批流程，确保了公司的经费使用合理、规范。
同时，对公司各项收入、支出进行了及时、准确的记录和核对，提升了财务管理的效率和准确性。
2. 资产管理财务部门在资产管理方面也取得了显著成绩。
通过建立科学的资产登记台账和核查流程，实现了资产的分类、计量和评估，有效防范了资产流失和损耗。
此外，财务部门还加强了固定资产的折旧管理，提高了资产的使用效益。
3. 财务分析财务部门注重对经营数据的分析和利用，通过对财务指标的研究，为领导层提供了重要的决策依据。
财务部门还建立了有效的财务分析模型，对公司的财务状况、盈利能力和偿付能力进行了准确的评估。
这为公司的战略规划和经营决策提供了重要参考。
三、效益评估1. 成本控制财务部门通过加强成本控制措施，有效降低了公司的运营成本。
通过优化供应链管理、压缩非生产性开支等措施，实现了成本的合理控制，提升了公司的盈利能力。
2. 资金管理财务部门积极开展资金管理工作，完善了资金预测和调度机制。
通过优化资金结构、提高资金利用效率等措施，有效增加了公司资金的利用效益，保障了公司正常运营和发展。
3. 经济效益财务部门的工作成效直接关系到公司的经济效益。
通过全面加强财务管理工作，我部门有效提高了财务数据的准确性和及时性，为公司的经营决策和业绩评价提供了坚实支撑。
四、存在问题与改进措施在财务管理工作中，我们也面临一些问题和挑战。
主要表现在预算执行的灵活性不足、财务信息的共享和透明度有待提高等方面。
为了进一步改进工作，我们将采取以下措施：1. 完善预算管理制度，提高预算分配的灵活性和精确性，以适应市场环境的变化。
建设项目财务效益评价
建设项目财务效益评价一、项目经济投资评价指标在进行财务效益评价之前，首先需要对项目进行经济投资评价。
常见的项目经济投资评价指标有回收期、净现值、内部收益率和比率指标等。
1.1回收期回收期是指项目从投资开始到回收全部投资所需的时间。
回收期越短，项目风险越小，投资回收速度越快。
1.2净现值净现值是以一些确定的贴现率计算项目的现金流入和现金流出之间的差额。
净现值为正值表示项目的收益大于投资成本，为负值表示项目的收益小于投资成本。
1.3内部收益率内部收益率是指项目投资使得净现值为零的贴现率。
内部收益率越高，项目的经济效益越好。
1.4比率指标比率指标是通过对不同财务指标进行比较来评价项目经济效益，常见的有投资利润率、投资收入率和投资回报率等。
二、财务效益指标财务效益指标是用来评价建设项目对方案设计、研发成本、投资效益和利润收益等方面的影响。
2.1成本效益比成本效益比是项目投入产出比的一种表示形式，是评价一个项目投资效益的重要指标。
成本效益比越高，说明投资效益越好。
2.2收益期收益期是指项目从开始运营到实现一定经济收益所需的时间。
收益期越短，说明项目投资回报速度越快。
2.3利润率利润率是指项目的净利润占总收入的比例。
利润率越高，说明项目创造的利润越多。
2.4运营成本运营成本是指项目运营过程中所产生的各项费用，包括人力成本、设备维护成本、能源费用等。
运营成本越低，说明项目的运营效率越高。
三、财务效益评价方法财务效益评价方法是对项目的财务效益进行定量和定性的评估分析。
常用的评价方法有静态投资回收期法、静态净现值法、动态投资回收期法和动态净现值法等。
3.1静态投资回收期法静态投资回收期法是通过计算项目的投资回收期来评价财务效益。
计算公式为：回收期=项目投资总额/年净收入。
3.2静态净现值法静态净现值法是通过计算项目的净现值来评价财务效益。
计算公式为：净现值=各期现金流入-各期现金流出。
3.3动态投资回收期法动态投资回收期法是考虑了项目运营过程中各期现金流入和现金流出的不同性质和金额。
项目财务效益评估的程序
项目财务效益评估的程序
项目财务效益评估的程序可以分为以下几个步骤：
1. 收集项目相关数据：收集和整理与项目相关的各项数据，包括项目的初步投资成本、运营成本、年度收入、成本和利润等信息。
2. 估算现金流量：根据项目的预期收入和支出，估算项目的现金流量。
这包括将未来的收入和支出贴现到现在的净现值，用于比较投资的收益率。
3. 计算财务指标：根据现金流量，计算常用的财务指标，如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资回报率（ROI）等。
这些指标将帮助评估项目的经济效益和潜在回报。
4. 分析敏感性和风险：对财务指标进行敏感性分析，以了解项目在不同的变动因素下的表现。
同时，评估项目可能面临的风险，如市场风险、操作风险和政策风险等，并对其进行风险评估。
5. 编写评估报告：整理以上步骤的结果，并撰写项目财务效益评估报告。
报告中应包括对项目的财务可行性的综合评估，以及对风险和挑战的建议和应对措施等。
在进行项目财务效益评估时，还需注意对数据的准确性和合理性进行审核和验证，并考虑潜在的不确定性和风险因素。
同时，需要遵守相关法律法规和伦理要求，确保评估过程的透明度和可靠性。
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总投资
总投资=建设投资+流动 资金
3、用途：考察单位投资的盈利水平，与行业平均指标
对比。
损益和利润分配表
序号
项
目
合计 0
计算期
1
2
3…n
1 销售收入
2 销售税金及附加
3 增值税
4 总成本费用
5 利润总额(1-2-3-4)
6 弥补以前年度亏损
7 应纳税所得额(5-6)
8 所得税
二、非贴现方法
（一）静态投资回收期（T）
1、概念：是指投资引起的现金流入累计到与投资额
相等所需要的时间。
2、计算方法：
（1）原始投资一次支出，每年现金净流入量相等
时：
回收期（
T）
原始投资额 每年现金流入量
（2）现金流入量每年不等，或投资是分几年投入 的，则可使下式成立的T为投资回收期：
T
Yt 0,Yt 第T年的现金流
2
资金筹措
2.1 自有资金
其中：用于流动资金
2.2 借款
2.2.1 长期借款
2.2.2 流动资金借款
2.2.3 其他短期借款
2.3 其他
建设期
1
2
¥$ ¥ $
投产期
3
4
¥$ ¥ $
达产期 合
5
计
¥$
（三）投资利税率
1、概念：
2、公式：
指项目达到设计生产能力 投资利税率
后的一个正常年份的年利 税总额（或利税总额平均
计算投资回收期
A方案 原始投资
TC
12000 4600
2.61(年）
现金流量
回收额 未回收额
（20000）
现金流入
第一年
11800
11800
8200
第二年
13240
8200
0
回收期TA
1 8200 13240
1.62年
9000 1200 6000 1800 0
TB
2 1800 6000
年份
项目
总投资 建设资金 建设期利息 流动资金 资金筹措 自有资金 其中：用于流动资金 借款 长期借款 流动资金借款 其他短期借款 其他
建设期
1
2
¥$ ¥ $
投产期
3
4
¥$ ¥ $
达产期 合
5
计
¥$
（四）资本金利润率
1、概念：
2、公式：
指项目生产期内年平 均利润总额与资本金 之比。
资本金利润率
年平均利润总额
9 税后利润(5-8)
10 提取法定盈余公积金
11 提取公益金
12 提取任意盈余公积金
13 可供分配利润(9-10-11-12)
14 应付利润（股利分配)
15 未分配利润(13－14)
16 累计未分配利润
资金投入计划与资金筹措表
序号
年
份
项目
1
总投资
1.1 建设资金
1.2 建设期利息
1.3 流动资金
项目财务评价指标
1、财务盈利能力分析
非贴现方法
T（静态投资回收期） 投资利润率 投资利税率 资本金利润率
贴现方法
NPV、NAV、NFV IRR NPVR
2、偿债能力分析
债务清偿能力分析
－利息备付率 －偿债备付率 －借款偿还期
财务可持续性评价
－资产负债率 －流动比率 －速动比率
资本金
3、用途：考察投入项目的资本金的盈利水平， 与行业平均指标对比。
损益和利润分配表
序号
项
目
合计 0
计算期
1
2
3…n
1 销售收入
2 销售税金及附加
3 增值税
4 总成本费用
5 利润总额(1-2-3-4)
6 弥补以前年度亏损
7 应纳税所得额(5-6)
8 所得税
9 税后利润(5-8)
10 提取法定盈余公积金
年利税总额 总投资
值）与项目总投资的比率。 税：销售税金及附加
3、用途：考察单位投资对国家积累的贡献，与行业平均
指标对比。
损益和利润分配表
序号
项
目
合计 0
计算期
1
2
3…n
1 销售收入
2 销售税金及附加
3 增值税
4 总成本费用
5 利润总额(1-2-3-4)
6 弥补以前年度亏损
7 应纳税所得额(5-6)
序
项
号
目合
计
0
1 现金流入
1.1 销售（营业）收入
1.2 回收固定资产余值
1.3 回收流动资金
1.4 其它现金流入
2 现金流出
2.1 建设投资（不含建设期利息）
2.2 流动资金
2.3 经营成本
2.4 销售税金及附加
2.5 其它现金流出
计 算期
1
2
3…n
3 净现金流量（1-2）
-20000 11800 13240
第七章 财务评价
单个项目的评价（确定性的评价指标与方法） 多个项目的评价（不确定性的评价指标与方法）
第一节 单个项目的评价
——确定性的评价指标与方法
确定性的基本假设条件 非贴现方法 贴现方法 偿债能力分析 投资的分类
一、确定性的基本假设条件
1、存在一个理想资本市场，资金来源不受限制。 2、投资后果是完全确定的。 3、投资项目是不可分割的。 4、投资项目是独立的。
2.（ 3 年）
静态投资回收期的计算公式： T 累计净现金流量开始出现正值的年份数1 上年累计净现金流量的绝对值 / 当年净现金流量值
A方案
0年末
1年末
2年末
-20000
-20000+11800 =-8200
-8200+13240 =5040
T=2-1+8200/13240=1.62
项目财务现金流量表
8 所得税
9 税后利润(5-8)
Hale Waihona Puke 10 提取法定盈余公积金11 提取公益金
12 提取任意盈余公积金
13 可供分配利润(9-10-11-12)
14 应付利润（股利分配)
15 未分配利润(13－14)
16 累计未分配利润
资金投入计划与资金筹措表
序号
1 1.1 1.2 1.3 2 2.1
2.2 2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.3
4 累计净现金流量
-20000 -8200 5040
3、特点：
（1）计算简便，且容易理解。 （2）忽视时间价值，没有考虑回收期以后的收
益及经营期，在初步可研中用的较多。
（二）投资利润率
1、概念：
指项目达到设计生产能 力后的一个正常年份的 年利润总额（或平均年 利润总额）与项目总投 资的比率。
2、公式：
t 0
01
n 年
0 1 234
n 年
例题：设贴现率为10%，有三次投资机会，有关 数据如下表：
期间
0 1 2 3 合计
A方案 净现金流量 （20000）
11800 13240
5040
B方案 净现金流量 （9000）
1200 6000 6000 4200
C方案 净现金流量 （12000）
4600 4600 4600 1800
11 提取公益金
12 提取任意盈余公积金
13 可供分配利润(9-10-11-12)
14 应付利润（股利分配)
15 未分配利润(13－14)
16 累计未分配利润
资金投入计划与资金筹措表
序号
1 1.1 1.2 1.3 2 2.1
2.2 2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.3