德国联邦银行概要17页PPT

德意志联邦银行的组织与运作

德意志联邦银行的独立性分析
货币政策的制定和执行：《联邦银行法》规定: 联邦银行在行使货币政策权力时，不受联邦政府指令的干涉; 如果联邦银行和联邦政府在经济政策上发生意见分歧，只能由联邦议院裁决。联邦银行货币政策的制定由中央银行理事会负责，联邦政府的成员有权参加中央银行理事会会议，但没有表决权，仅可以提出异议并要求将议案最多推迟两个星期进行表决。
德意志联邦银行的组织结构
执行委员会：执行委员会管理中央银行，由行长、副行长以及其他四位成员组成。执行委员会成员由德意志联邦共和国的总统任命，行长、副行长以及另一名成员由联邦政府任命，其他三名由帝国参政院与联邦政府商议任命。
德意志联邦银行的组织结构
执行委员会成员：行长：Dr.Jens Weidmann 责任：交流、法律、经济和研究中心副行长：Sabine Lautenschl äger 责任：银行业务、财务监督其他四位成员： Dr.h.c.Rudolf Böhmler Dr.Andreas Dombret Dr.Joachim Nagel Carl-Ludwig Thiele
德意志联邦银行的独立性分析
行政管理：《联邦银行法》规定: 联邦银行的最高权力机构 (中央银行理事会)和执行委员会具有最高联邦机关的地位，直接对联邦议院负责。联邦银行的行长、执行理事和州中央银行行长均由联邦总统任命，任期八年。经营管理：《联邦银行法》规定: 禁止联邦政府向联邦银行透支，严格控制联邦银行向公共部门提供短期贷款的数额等。
德意志联邦银行的货币政策
3.公开市场业务。联邦银行可以买卖所有能再贴现的合格票据、国库券、联邦政府和其他公共机构的债券，以及在股票交易所报价的私营经济部门的债券。当需要扩充信贷时，联邦银行可以利用公开市场活动，投放资金,买进上述票据、证券，以扩大货币供应量，当需要收缩信贷时，联邦银行则可以卖出上述的票据、证券，回收资金，以缩小货币供应童。

德国的银行体系

德意志联邦银行

联邦银行大楼近景
德意志联邦银行（德语：Deutsche Bundesbank）建于 1957年。是德国的中央银行，同时也是欧洲中央银行系统 (ESCB）的一部分。由于它的实力和规模，德意志联邦银行是此组织中最有影响力的成员，德意志联邦银行和欧洲中央银行同位于德国法兰克福。 1948年6月20日起发行德国马克，直到2002年欧元实体货币开始流通之前，德意志联邦银行一直是德国马克的中央银行。其是第一个被赋予完全独立性的中央银行，代表了被称为“联邦银行模式”的中央银行模式德意志联邦银行因其在20世纪下半叶成功地控制通货膨胀而受到普遍尊重，这使德国马克成为最重要的货币之一，也使得德意志联邦银行对其他很多欧洲国家拥有实际上的潜在影响力。
德国商业银行
德国商业银行总部大业银行于1870年成立，德国三大银行之一，2004年底资产总额约为4200亿欧元。公司主要业务：银行。公司的服务包括个人客户、国际私人银行、集团公司、国际银行关系、银行投资。 1870 年2月26日，商业银行在汉堡成立，主要面对商会的商人、商业银行家以及私人银行家服务。1873年，商业银行成立了一家分行——伦敦与商会银行，直到第一次世界大战爆发时仍然在营业。1897年，在法兰克福和柏林都成立了分行。 1905年接管柏林市民银行之后，商业银行将银行的主要商业活动集中在了首都柏林而不是汉堡。几年之内，商业银行便成为了德国最重要的银行之一。作为一家世界银行，商业银行的业务包括个人储蓄业务、集体储蓄业务及投资业务，同时通过不同的分行提供专门的服务德国商业银行的特色化创新之路直到20世纪90年代后半期，成立于1870年的德国商业银行跟随着席卷全球的全能银行浪潮，不断拓展公司业务范畴，进入了中小企业融资、地产金融、公司金融、证券交易、私人银行、资产管理等业务领域。其中，中小企业融资业务的创新独具特色。

德国发展银行解剖

收Te集xt 信息
in here
制定策略
监督改进
风险评估
解决方案
风险管理
我让议董我即弟霍公告其要险吧人法有没的要反我预事让报公芬桌诉他提评。去及时有结公事会正执首董负文信先会文告司的上我职醒董国估听国时间接算关，见不行席事责员贷的开员，向办，雷员他事际报音际做去到部部我几差转执长处施部约会上现法公他曼的们会业告乐业出关停自经想个这经账行保理特经定讨网在院室回兄专。秘务，会务正心止动理跟克几理操官卢与鲁理转论浏我申，来弟业书部可，部确雷交付贝乌罗个德作乌斯雷克莫账决览要请可后公素史经那我副的曼易款克尔地小，尔：曼：德，定新去破是会司养里理里得经决兄的系：里亚时布我里我兄尔1至。闻休产他看的，芬克总提理策弟0指统雷奇客。吕什奇们弟：于，息保不到破一:：鲁是前0伊。公令操曼人·克么·还3公我是一室护在的产定施我克占打梅，司，作兄，：也施没司在否旦喝的，。消不罗打：线电尔我的那员弟等今没罗有业走撤有杯新我息会德电星，话曼在消就曼公下天问德得务廊销雷咖闻就，犯谈话期我预：网息按斯司午是就：到的里这曼啡，写但低谈给五想订忙上。照坦破再协做我风高碰笔兄了马是级这国晚还门于看原因产找议了知险级到巨弟。上张我错件际上是票其到计：是他规。道评经了额公就便相误事业准隔。他了划德板也定今估理施交司跑条信，，务备一事雷转尔上不的天报希特易的到放希因但部带会情曼账布钉迟交要告特鲁，消希在特此上催上儿，兄吧吕钉，易按，霍克应息特办霍也午要全再没。克日照无芬，该就芬没风家打子协：他让立和必，
人们不禁要问，短短10分钟里，德国国家发展银行内部到底发生了什么事情，从而导致如此愚蠢的低级错误?一家法律事务所受财政部的委托，带着这个问题进驻银行进行全面调查。
法律事务所的调查员先后询问了银行各个部门的数十名职员，几天后，他们向国会和财政部递交了一份调查报告，调查报告并不复杂深奥，只是一一记载了被询问人员在这10分钟内忙了些什么。然则，答案就在这里面。看看他们忙了些什么。。。

德意志联邦银行介绍

与欧洲中央银行的兲系
1、欧洲中央银行的框架主要以德意志联邦银行的操作模式为蓝本，其目标和组织结构都是按照德国央行设置的，欧洲中央银行将具有与德意志联邦银行同样的独立性，甚至更强。 2、德国是欧洲联盟内经济实力最强的国家，也是欧盟内最大的贸易进出口国和对外投资国，这得益于经济与货币联盟在欧盟内产生的完善市场机制的效应，促进了德国经济的发展。 3、德意志联邦银行提出的处理货币政策与经济政策目标之间兲系的原则以及确保中央银行独立地位的法规为货币联盟下相兲体制的构造提供了重要的参照。
资料来源：
《比较银行制度》孙树茜，张贵乐著中国金融出版社《西方货币银行学》李崇淮，黄宪著中国金融出版社《欧元的诞生与影响》钟鑫，吴华著经济管理出版社《欧洲货币联盟的理论基础与运作机制》雷志卫著中国金融出版社德意志联邦银行的官方网站谢谢观赏！Fra bibliotek货币政策
• 目标：保卫货币，调控流通中的货币及信贷供应，维持货币币值稳定，控制物价上涨，特别是要防止国际收支顺差和间歇性的外资流入。 • 效果：降低通货膨胀预期，提高货币政策的可信度。
货币政策
• 工具：自1974年实行浮动汇率以来，重要手段是通过贴现政策、公开市场操作、存款准备金制度以及外汇政策等。联邦银行执行货币政策时，按经济发展需要来确定货币量的增长，而控制货币供应量的重点是控制中央银行货币（即流通过程中所有的现金和商业银行在中央银行的存款准备金），并间接控制其他货币。
德国中央银行具有较大独立性表现在：
• 国家的货币信用政策由中央银行理事会独立决定。联邦银行将“保卫币值”作为自己的重要目标，在对政府经济政策的支持与中央银行自身谨慎的货币政策相冲突时，联邦银行有权选择后者。 • 联邦银行行长以及其他负责人是由联邦总统根据联邦议会的建议任命的，任期长达8年，比联邦总统5年的任期要长得多。这形成了一个保证中央银行各项政策独立性和连续性的环境，不至于由于政府首脑更迭而造成中央银行领导层的过多变动。 • 根据法律规定，联邦政府成员有权参加中央银行执行董事会商议有关货币、金融和经济政策的会议，在会议上，政府成员有权向中央银行理事会提出动议，但没有表决权。在对讨论的问题有重大异议时，政府成员可要求中央银行执行董事会推迟表决，但这种推迟最长不能超过两周，当两者之间出现严重分歧时，由联邦议院作出终裁。这也就是说，德国中央银行向联邦议院负责。

德意志银行风险管理课件(中英对照)

Global Market Risk Management
Market Risk Policy
Loan Exposure Management Group
Credit Risk Policy
Credit Risk Management
Benefits: - Independent function - Clear accountability for loan portfolio
差额
14基点
CDS 价格 49个基点
经修订流程：客户经理在发放贷款承诺前需要贷款风险管理部的批准贷款仅产生35个基点净利差，而对冲成本为49个基点客户经理须通过其他手段，如交叉销售，向贷款风险管理部支付14个基点的“差额” 贷款风险管理团队承担贷款信贷风险
page 14
Revised loan model with LEMG established
PRIVATE SIDE
Firewalls for information flow; fixed hedge ratios LEMG “blackout” list - 3 days prior to LSC until closing date of loan
page 11
传统的贷款审批模式
Related entity credit spread?
Yes
No Market data from:

Comparable credit spread? No
Yes
Price
CDS market CLO Asset swap spreads Secondary loan market (updated continuously)

德意志联邦银行介绍

从左至右:卡尔路德维希·蒂埃尔,安德烈亚斯 Dombret,魏德曼,Sabine Lautenschlager,约阿希姆内格尔,Bohmler鲁道夫 ——来自官网
独立性分析
• 德意志联邦银行被认为是欧洲各国中最具有独立性的中央银行，它的有效运作是取得长期繁荣稳定的保障。联邦银行法规定“德意志联邦银行为了完成本身使命，必须支持一般经济政策。在执行本法授予的权力时，不受政府指示的干涉”，从而在法律地位上确认了中央银行可以相对于政府具有较大独立性的地位。
德意志联邦银行 Deutsche Bundesbank
德意志联邦银行简介：
德意志联邦银行（德语：Deutsche Bundesbank）是德国的中央银行，同时也是欧洲中央银行系统(ESCB）的一部分。由于它的实力和规模，德意志联邦银行是此组织中最有影响力的成员，德意志联邦银行和欧洲中央银行同位于德国法兰克福。德意志联邦银行建于1957年，前身是德意志各邦银行。 1990年10月德国统一后，德意志联邦银行成为统一德国的中央银行。1948年6月20日起发行德国马克，直到 2002年欧元实体货币开始流通之前，德意志联邦银行一直是德国马克的中央银行。其是第一个被赋予完全独立性的中央银行，代表了被称为“联邦银行模式”的中央银行模式，和政府决定其目标的“新西兰模式”相对应。
德国中央银行具有较大独立性表现在：
• 国家的货币信用政策由中央银行理事会独立决定。联邦银行将“保卫币值”作为自己的重要目标，在对政府经济政策的支持与中央银行自身谨慎的货币政策相冲突时，联邦银行有权选择后者。 • 联邦银行行长以及其他负责人是由联邦总统根据联邦议会的建议任命的，任期长达8年，比联邦总统5年的任期要长得多。这形成了一个保证中央银行各项政策独立性和连续性的环境，不至于由于政府首脑更迭而造成中央银行领导层的过多变动。 • 根据法律规定，联邦政府成员有权参加中央银行执行董事会商议有关货币、金融和经济政策的会议，在会议上，政府成员有权向中央银行理事会提出动议，但没有表决权。在对讨论的问题有重大异议时，政府成员可要求中央银行执行董事会推迟表决，但这种推迟最长不能超过两周，当两者之间出现严重分歧时，由联邦议院作出终裁。这也就是说，德国中央银行向联邦议院负责。

德国中央银行的独立性20页PPT

德国经济重建
面对德国的经济形势，美英法三国出于政治因素的考虑，开始协调各自的对德政策，并很快达成一致共识-稳定的欧洲需要稳定与繁荣的德国。由此，重建德国的问题被提上了议事日程，
步骤一：建立有效的中央银行以及商业银行体系。
步骤二：健全的货币秩序的重建，
步骤三：恢复德国被战争完全破坏的经济秩序。
Ⅲ联邦银行与政府关系• 《联ຫໍສະໝຸດ 银行法》对上述两者关系问题非常重视。
•联邦银行与政府的关系是相对独立，相辅相成，从
而保证央行能够有效的完成法律所规定的一切任务。
• 相对独立：（1）联邦银行在行使法律赋予的权利和活动时不受政府的干
预；
（2）联邦政府的代表有权出席联邦银行董事会，有权向其提出建议，但无最后之表决权；
导，不受政府的监督，也不受银行监督局的检查。政府作为最大的股东对央行的业务不得进行干涉。该法第12条规定：在行使本法授予的权力与职权时，联邦银行不受联邦政府指令的干涉。在管理组织机构上，联邦银行由中央银行理事会、执行理事会和州中央银行执行理事会共同完成，但最高管理机构是中央银行理事会，它也是独立于政府单独行使最高管理权的。另外，德国中央银行的人事任免制度亦保证了其组织上的独立性。德意志联邦银行具有最高国家行政级别，直接向议会负责，其行长由总统任命，任期8年。这就使得联邦银行行长不受总统和政府更迭的影响，从人事组织上保证了联邦银行各项经济政策的独立性和延续性。
•
生人活生总就会像给骑你单另车谢一，个想机保谢会持，平这衡大个就机得会往叫前家明走天 6、
。2 024年3 月22日星期五上午5 时35分4 7秒05:3 5:4724. 3.22
•
7、
。202 4年3月上午5 时35分2 4.3.220 5:35Ma rch 22, 2024

德意志银行

補充上市文件德意志銀行透過其倫敦分行行事關於恒生指數的800,000,000份於2008年11月27日到期歐式（現金結算）R類指數熊證（證券代號：6305）行使水平：27,400收回水平︰26,400聯交所香港結算上市規則 2007 4 27 2007 11 21投資者務須注意，牛熊證的價格可急升急跌，持有人的投資可能蒙受全面損失。

因此，有意購買者應確保其了解牛熊證的性質，並於投資牛熊證之前仔細閱讀基本上市文件及本文件所載有關風險因素的說明；如有需要，應尋求專業意見。

指數指數編製人2008年1月31日重要提示2007 4 27 2007 11 21European Asian Bank (Hong Kong) Nominees Limited 2 55(a)(b)(c)(d)During the period in which any structured products issued by us are listed on the stock exchange, you can come to the office of European Asian Bank (Hong Kong) Nominees Limited, which is presently at 55th Floor, Cheung Kong Center, 2 Queen’s Road Central, Hong Kong to inspect the following documents:(a) a copy of our base listing document together with any addenda or successordocument to our base listing document (both the English versions and theChinese translations);(b) a copy of this supplemental listing document (both the English version andthe Chinese translation);(c) a copy of our latest publicly available annual report and interim report (ifany); and(d) copies of the consent letters of our auditors referred to in our base listingdocument.1933目錄 (4) (6) (10) (11) (13) (14) (15)惟恒生指數有限公司及恒生資訊服務有限公司並無就(i)任何該（等）指數及其計算或任何其他與之有關的資料的準確性及完整性；或(ii)任何該（等）指數或其中任何成份或其所包涵的資料作任何用途之適用性或適合性；或(iii)任何人士因使用任何該（等）指數或其中任何成份或其所包涵的資料作任何用途而引致之結果，而向該產品之任何經紀或該產品持有人或任何其他人士作出保證或聲明或擔保，亦不會就任何該（等）指數提供或默示任何保證、聲明或擔保。