试论影响铜价格的因素
铜价 基准价
铜价基准价1. 引言铜是一种重要的工业金属，广泛应用于建筑、电力、交通等领域。
铜价基准价是指在市场上对铜的定价参考，对于了解铜市场走势、制定采购和销售策略具有重要意义。
本文将从以下几个方面详细介绍铜价基准价的含义、形成机制以及对市场的影响。
2. 铜价基准价的定义和作用铜价基准价是指在特定时间和地点，根据市场供需关系以及多方因素综合考虑所确定的一种参考价格。
它反映了当前市场上买卖双方对于铜的价格预期，也是供应商和采购商进行交易时的参考价格。
铜价基准价在市场经济中起到了至关重要的作用。
首先，它为买卖双方提供了一个公正、透明的交易标准，避免了信息不对称带来的风险。
其次，它提供了一个衡量市场供需关系和经济形势变化的指标，帮助投资者和企业制定合理的投资和生产计划。
最后，它对于铜行业的健康发展和市场稳定也具有重要意义。
3. 铜价基准价的形成机制铜价基准价的形成涉及多个因素，包括市场供需关系、国际经济形势、金融政策等。
下面将介绍其中几个主要的影响因素：3.1 市场供需关系市场供需关系是决定铜价基准价的重要因素之一。
当市场对铜需求旺盛而供应相对不足时，价格上涨；相反，当市场供应过剩而需求不足时，价格下跌。
因此，全球经济形势、工业生产水平以及政府政策等都会对市场供需关系产生影响。
3.2 国际经济形势国际经济形势也是铜价基准价的重要影响因素之一。
全球主要经济体的增长速度、国际贸易政策以及汇率波动等都会对铜价格产生直接或间接影响。
例如，当全球经济增长放缓时，需求下降可能导致铜价格下跌；而当全球经济复苏时，需求增加可能导致铜价格上涨。
3.3 金融政策金融政策对于铜价基准价的形成也起到了重要作用。
货币政策、利率调整以及金融市场波动等都会对投资者的风险偏好产生影响，进而影响铜市场的供需关系和价格走势。
例如，当央行采取宽松货币政策时，投资者可能更愿意进行实物资产的投资，从而推高铜价。
4. 铜价基准价对市场的影响铜价基准价对市场有着广泛的影响。
国际期铜价格上涨影响因素的实证研究
供求原理 ， 美元指数 、 所谓 的“ 中国因素” 国际对 冲基金的炒作成为 当下常用的解释 因素。 因而通过严格 的实证对这 、 些 因素进行检验 ， 出期铜价格的主导 因素的研 究便 有很 强的现 实意义。通过 实证检 验 ，ｒ， 了国际期铜价格 与 美 得 －－￣ ｈ） 元指数之间存在长期 的、 稳定的 负相关关 系。美元持续贬值是推动期铜价格上涨的 主导 因素 ； 而国际上所谓 的“中国
大 的影响 。因 而 研究 期 铜 价 格 波 动 的 原 因 ， 确 判 准
断期 铜价格 走势 也就 成为 了有关部 门的当务之 急 。
我 国的经济 在 改 革 开 放 后 ， 其 在 近 几 年 取 得 尤 了长 足 的发 展 ， 国 际上 的地 位 也 举 足 轻 重 。这 一 在
点从 近年我 国 的铜 进 口量和 铜 消费 量列 世 界第 一 位 可见 一斑 。在 国际上也 出现 了所谓 的 “ 国因素 ” 中 是
如图 １是 Ｌ ， ＭＥ期 铜 价 格 自 １８ ９７年 至 ２０ ０９年 二 十几年 的走 势 。从 图 １中可 以看 出 ， 铜 价 格 的 期 主要 走势是 上涨 的。具体来 说 ，９７年 以后 ， １８ 由于 国 际金 融市 场陷 入危机 ， 股票 市场 价 格暴 跌 ， 界铜 的 世 商 品库存 下 降 到较 低 水 平 ， 当时 世界 经济 持 续 增 而
６％ 。 ［］
速 是 以往 任何 几次 牛 市不能 相 比的 。这种 持 续 上 涨 的势头持 续 到 ２０ ０８年 ， 国次 贷危 机 扩 大为 世 界 金 美
趋势 ， 次跌 到 “ 底 ” ９ ４年 ， 着 世 界 经 济 增 再 谷 。１９ 随 长势 头 的强 劲 ， 消费 明显 上升 ， 时 国 际投 机 资金 铜 此
铜企面临的困境及稳定收益的经营方法
铜企面临的困境及稳定收益的经营方法近年来，铜企面临了诸多的困境，包括市场竞争激烈、原材料价格波动大、环保压力增大等诸多因素。
如何在面对这些困境的保持稳定的经营收益，成为铜企经营者们所关注的焦点问题。
本文将就铜企面临的困境以及稳定收益的经营方法进行分析和探讨。
一、铜企面临的困境1. 市场竞争激烈铜企所处的市场竞争非常激烈，主要表现在产品同质化严重、价格战频繁等方面。
由于铜产品本身没有太大的差异化，导致市场上同类产品竞争激烈，利润空间被不断挤压。
2. 原材料价格波动大铜企的生产原材料主要是铜矿石，而铜矿石价格一直处于波动之中。
一方面是受宏观经济形势的影响，另一方面是受供需关系的制约。
铜企需要面对原材料价格的波动给生产经营带来的挑战。
3. 环保压力增大随着环保意识的提升，环保压力也越来越大。
铜企在生产过程中需要严格按照环保标准来进行，而这也会增加企业的生产成本。
二、稳定收益的经营方法1. 提高产品附加值铜企面临的市场竞争主要表现在产品同质化严重，要想在市场上取得竞争优势，就需要提高产品的附加值。
可以通过技术创新来推出更高端、更具附加值的产品，以获取更高的利润。
2. 多元化经营在面对原材料价格波动大的困扰时，铜企可以考虑多元化经营。
除了铜产品的生产外，可以考虑拓展其他相关产业，如金属加工、金融投资等，以平衡原材料价格波动对企业经营的影响。
3. 加强市场营销市场竞争激烈，针对这一困境，铜企需要加强市场营销，提升品牌知名度和市场份额。
可以通过加大广告宣传力度、拓展销售渠道、提升客户服务水平等方式来增加市场竞争优势，从而获取稳定的市场收益。
4. 加强环保意识环保意识的提升是现代社会的一种趋势，铜企需要加强对环保意识的重视和落实。
可以通过加大环保设施投入、提高生产工艺水平、减少对环境的污染等方式来满足政府对环保要求，以降低环保对企业经营的影响。
5. 调整经营策略在面对困境时，铜企需要根据市场的变化和企业自身的情况，灵活调整经营策略。
铜的分析逻辑
铜的分析逻辑（一）供求关系供求关系是影响价格波动的根本因素。
根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。
同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。
就铜而言，供求对价格的影响也是非常明显的。
从近10年的市场走势来看，每当市场开始从过剩转向短缺，价格就会上涨，而一旦市场从短缺过渡到过剩，则价格就会下滑。
另一方面，价格也会影响到供求。
1994--1995年铜价飞涨，使得铜生产的利润非常之高，这就吸引了大量投资进入铜矿开采行业，其结果是1998—1999年铜产量的大幅增加。
而1997—1998年的亚洲金融危机导致了需求的急剧下降，铜价也节节下滑。
铜价的低迷迫使许多高成本的生产企业在1999年年中停产或减产。
1．供应精铜按生产原料可以分为原生精铜和再生精铜。
原生精铜是由铜精矿冶炼而得的精铜，而再生精铜则是由废杂铜冶炼而成。
从全球范围内看，目前再生精铜占精铜总量的13％左右，而且由于废杂铜的供应增长有限，所以这一比例很难提高。
因此，在分析和预测精铜的产量时，最为关键的是铜精矿的生产情况。
按ICSG（国际铜研究小组）统计，从2000年以来，全球每年的铜精矿产量大致1350万吨左右(2003年全球铜精矿产量为1363.5万吨),其中南美的产量为550万吨左右，几乎占全球产量的一半，这主要是智利的产量巨大。
此外，北美的加拿大和美国、独联体国家、澳大利亚、亚洲的印尼和中国都是生产铜精矿的主要国家。
从今后的发展趋势看，南美依然是未来铜矿增长的主要地区。
影响生产的主要因素有：铜矿产能、铜矿开工率、冶炼能力、冶炼厂开工率、冶炼产量、精炼产量、废铜回收量、湿法冶炼产量、精铜总产量等。
2．需求以消费地区来分，按CRU统计2003年美国的消费量占全球精铜产量的15％，西欧为23％，而亚洲为46％，这其中包括日本的7％和中国的19％。
影响铜价变化的宏观因素分析
影响铜价变化的宏观因素分析张天丰【摘要】铜价走势回顾9月铜市逆季节性暴泻,铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势.犹似8月,铜价在第一个交易日即触及月内高点,而后价格呈现明显跳水之势;与2008年相比,铜市回撤的速度及力度则十分相似,其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13％ (2008)及16％(2011),而沪铜则下挫17.75％及13.53％.至截稿时,伦铜月跌幅至20.66％,而沪铜主力的月跌幅则达20％,从价格走势看,铜价下跌伴随着增仓及放量,市场看空氛围一致,致使任何技术面的支撑都显失效.短期内,铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导,即刻走出报复性反弹行情的概率不大.【期刊名称】《中国金属通报》【年(卷),期】2011(000)039【总页数】3页(P24-26)【作者】张天丰【作者单位】东兴期货研发中心【正文语种】中文9月铜市逆季节性暴泻。
金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现；全球消费投资信心指数略显分化，聚焦欧元区债务恐慌；全球资金面趋紧，但OT2或会对此予以改善；国内通胀压力或减缓，货币调控政策望回归常态。
9月铜市逆季节性暴泻，铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势。
犹似8月，铜价在第一个交易日即触及月内高点，而后价格呈现明显跳水之势；与2008年相比，铜市回撤的速度及力度则十分相似，其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13%（2008）及16%（2011），而沪铜则下挫17.75%及13.53%。
至截稿时，伦铜月跌幅至20.66%，而沪铜主力的月跌幅则达20%，从价格走势看，铜价下跌伴随着增仓及放量，市场看空氛围一致，致使任何技术面的支撑都显失效。
短期内，铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导，即刻走出报复性反弹行情的概率不大。
1．金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现当前铜的金融属性仍处历史高点，而由于高金融属性的存在，致使铜价在全球恐慌情绪骤增下大幅回撤。
近几年铜价格的趋势
近几年铜价格的趋势
近几年铜价格呈现了一定的波动，总体上呈现上涨趋势。
2018年初，铜价开始走高，主要受到全球经济增长、基建投资和电动汽车行业需求增长等因素的影响。
然而，在2018年上半年的高位后，铜价在下半年开始下跌，主要是由于中美贸易战的不确定性、全球经济增长放缓等因素导致市场担忧增加。
2019年，铜价逐渐回升，受到中美贸易谈判的进展以及全球经济复苏迹象的提振。
然而，在2019年下半年，铜价再次下跌，主要是由于全球制造业放缓以及中美贸易战不确定性的增加。
2020年，铜价走势较为波动。
初期受到COVID-19疫情的影响，铜价受到较大的压力，因为疫情导致全球经济活动放缓。
随着各国控制疫情的措施逐渐见效，以及经济刺激措施的出台，铜价迅速反弹。
尽管在疫情期间存在一些波动，但总体上铜价在2020年呈现上涨趋势。
总结来看，近几年铜价格呈现出一定的波动，但总体上呈现上涨趋势。
这主要受到全球经济增长、基建投资和电动汽车行业需求增长等因素的影响，同时受到贸易战、全球制造业放缓以及COVID-19疫情等因素的干扰。
影响铜价格波动的因素
影响铜价格变动因素影响铜的价格变动因素主要有以下几点:一.供求关系根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。
同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。
体现供求关系的一个重要指标是库存。
铜的库存分报告库存和非报告库存。
报告库存又称“显性库存”，是指交易所库存，目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所（ＬＭＥ），纽约商品交易所（ＮＹＭＥＸ）的ＣＯＭＥＸ分支和上海期货交易所（ＳＨＦＥ）。
三个交易所均定期公布指定仓库库存。
非报告库存，又称“隐性库存”，指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。
由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计，故一般都以交易所库存来衡量。
二.国际国内经济形势铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。
经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是ＧＤＰ增长率，另一个是工业生产增长率。
三.进出口政策进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。
目前我国铜原料的进口关税２％，出口关税５％。
四.用铜行业发展趋势的变化消费是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。
例如，２０世纪９０年代后，发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大，建筑业成为铜消费最大的行业，从而促进了９０年代中期国际铜价的上升，美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。
２００３年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。
在汽车行业，制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。
此外，随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。
铜价波动的影响因素及未来走势
第三阶段 ： ０１ ８月至 １ ２ １年 Ｏ月中旬 ： 利空齐袭 ， 铜价 “ 断崖 ”式 下跌 。欧洲主权债 务危机逐步 向核 心国家扩 散 ，美国遭遇评级机构 下调 Ａ ＡＡ级评级 ， 美国推出 Ｑ ３的市场预期破灭 ，市场遭遇重 创 ，引 Ｅ 发了铜价两波 “ 断崖 ”式下跌 。Ｌ ＭＥ铜价 下跌到年 内低 点 ６ ３ ７ ５美元 ，沪 铜在 同一 时 点下跌到 年 内低
融危机 以来各国 向市场注入 的大量的流动 性。２ ０ ０８ 年金融 危机以来 ，备 国政 府采取了增发货 币 、降低 利 息、扩大 投资等刺激性 政策 ，以保证金 融系统具
从 ２ １年 牵 至 ６月 下旬 ， 中国连 续 ６次上 调 存款 ０１ 刀 准备 金率 ，两次上调 存贷款基准利 率 ，中国 的紧缩 政 策成 为铜 价下滑 的主要 “ 推手 ” ，加 之市 场对 欧 债危 机的爆发持 续担 忧 ，铜价下 降至这一阶段 的最
有充足 ｝流 动 ，这些政 策虽然起到了稳定金 融体 【 勺 系并挽 救实体经济的作用 ，但其直接后果 是流动性 泛滥 ，导致了在金融詹 作用下铜价虚涨 。 在全球 宽松政 策持 续两年多 以后 ，流 动性对铜价推 涨作用
的边际效应 逐步递减 ，中国紧缩政策和欧债危机成
低 点 ，Ｌ Ｅ铜价 下跌 到 ８。 美元 ／ 线 ，沪 铜 下 Ｍ ９ｏ ｔ 一
中 图分 类 号 ： ４ ．２ Ｆ １ ３ ６
一
、
２ １ 年 铜 价 走 势 回顾 ０１
２１ ０ １年铜价紧紧 围绕 中国经济 政策紧缩 、欧债
第四阶段 ： ０１ ｌ ２ １年 ０月中旬至年末 ： 铜价在各种 消息面的影响下企稳震荡。欧债危机 的再度爆发引发
欧洲国家出台各种措施解决 主权债务 问题 ，中国下调
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阻碍铜价格的因素（一）供求关系供求关系是阻碍价格波动的全然因素。
依照微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。
同时价格反过来又会阻碍供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为阻碍。
就铜而言，供求对价格的阻碍也是特不明显的。
从近10年的市场走势来看，每当市场开始从过剩转向短缺，价格就会上涨，而一旦市场从短缺过渡到过剩，则价格就会下滑。
另一方面，价格也会阻碍到供求。
1994--1995年铜价飞涨，使得铜生产的利润特不之高，这就吸引了大量投资进入铜矿开采行业，其结果是1998—1999年铜产量的大幅增加。
而1997—1998年的亚洲金融危机导致了需求的急剧下降，铜价也节节下滑。
铜价的低迷迫使许多高成本的生产企业在1999年年中停产或减产。
1．供应精铜按生产原料能够分为原生精铜和再生精铜。
原生精铜是由铜精矿冶炼而得的精铜，而再生精铜则是由废杂铜冶炼而成。
从全球范围内看，目前再生精铜占精铜总量的13％左右，而且由于废杂铜的供应增长有限，因此这一比例专门难提高。
因此，在分析和预测精铜的产量时，最为关键的是铜精矿的生产情况。
按ICSG（国际铜研究小组）统计，从2000年以来，全球每年的铜精矿产量大致1350万吨左右(2003年全球铜精矿产量为1363.5万吨),其中南美的产量为550万吨左右，几乎占全球产量的一半，这要紧是智利的产量巨大。
此外，北美的加拿大和美国、独联体国家、澳大利亚、亚洲的印尼和中国差不多上生产铜精矿的要紧国家。
从今后的进展趋势看，南美依旧是以后铜矿增长的要紧地区。
阻碍生产的要紧因素有：铜矿产能、铜矿开工率、冶炼能力、冶炼厂开工率、冶炼产量、精炼产量、废铜回收量、湿法冶炼产量、精铜总产量等。
2．需求以消费地区来分，按CRU统计2003年美国的消费量占全球精铜产量的15％，西欧为23％，而亚洲为46％，这其中包括日本的7％和中国的19％。
20世纪80年代亚洲四小龙和90年代中国的崛起是亚洲铜消费快速增长的原动力。
从2002年始，中国总消费量超过美国位居全球第一位。
以消费领域来分，大约52％的精铜被用于制造各种电线电缆，2 0％用于制造铜合金，13％用于铜管的制造，8％用于制造各种铜板和铜条，2％用于制造铜棒和铜杆，余下的5％为其他用途。
从消费趋势来看，家庭和汽车行业的用铜量一直处于上升时期；自1980年以来，这两个领域的铜使用量翻了一番，而且接着呈增长势头。
90年代计算机网络的普及和无线通讯的推广也大大提高了电子行业对铜的需求量。
阻碍消费的要紧因素有：GDP增长率，工业生产（IP），行业进展趋势等。
3．库存体现供求关系的一个重要指标确实是库存。
铜的库存分报告库存和非报告库存。
报告库存是指交易所库存，伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（NYMEX）的COMEX分支和上海期货交易所（SHFE）这三家目前世界上较有阻碍的进行铜期货买卖的交易所均定期公布它们指定仓库的库存。
正是因为定期公布库存信息，因此这三个交易所的铜库存是特不透明的，也十分容易把握，因此通常被称为“显形库存”。
另外，全球范围内的生产商，贸易商和消费商手中可能也持有一些库存，由于这些库存往往没有注册成上述交易所的仓单，更可不能定期对外公布，因此这些库存被称为非报告库存，又可称为“隐性库存”。
正是由于非报告库存难以统计，因此一般都用交易所库存来衡量。
但由于信息科技的应用，库存治理越来越科学和精确，加之运输业的进展，消费商为了降低成本，往往采纳“即用即买”（hand-to-mouth）的库存治理方法。
因此，近年来，在社会总库存中，消费商的库存比例下降，而交易所的库存比例上升。
因此在分析库存水平常，一定要考虑到这种趋势。
关于隐性库存，目前一些研究机构和国际组织会在它们的报告中公布，但要讲明的是这些数据也是估算出来的，因此机构不同，估算出的数据相差专门大，不可能是特不精确的，但能够推断一种趋势。
英国的行业分析和咨询机构，如Brook Hunt公司、CRU国际公司和BME以及国际性的组织，如国际铜研究集团(ICSG)和国际金属统计局(WBMS)都定期地公布社会总库存。
在衡量库存水平常，我们一般用全球库存与全球一周的消费量之比来计算，如此得出的是周数，也确实是讲目前的库存还够全球多少周的消费。
当库存低于某一水平(周数)时，市场就会出现供应紧张，这时我们称之为到了临界水平。
但由于各研究机构对全球精铜市场的统计数据不一样，因此关于多少周为临界水平的标准也不一样，有的机构认为是4周，有的则是3.5周。
但库存变化不是预测价格的良好指标，仅是作为价格预测的一个因素，从经验来看，库存的变化趋势比库存绝对数量更加具有现实意义。
（二）经济形势期货价格不仅反映当前的供求状况，而且还反映对以后的预期，因此仅仅分析目前的供求是不够的，还要对阻碍以后供求的一些因素进行分析，以推断以后的供求趋势。
由于铜矿(精铜的原材料)的投资周期较长，一般是3到5年，因此铜的短期供给价格弹性较差，而需求价格弹性相对较大。
在分析铜的中短期供求趋势时，最为重要的是把握它的需求趋势。
精铜的需求与经济增长紧密相关。
要把握和预测好铜价的以后走势，把握宏观经济的演变是相当重要的。
而在分析宏观经济时，有两个指标是专门重要的，一是经济增长率，或者讲是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。
全球经济增长率是衡量全球经济进展的最重要指标，其对铜价的阻碍是显而易见的。
由于铜是基础原材料，它的消费与制造业之间的关系特不紧密，因此工业生产的增长情况能够恰当反映当前的铜消费状况。
经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升；经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。
例如，20世纪90年代初期，西方国家进入新一轮经济疲软期，铜价由1989年的2969美元／吨回落至1993年的1995美元／吨；1994年开始，美国等西方国家经济开始复苏，对铜的需求有所增加，铜价又开始攀升；1997年亚洲经济危机爆发，整个亚洲地区(中国除外)用铜量急剧下跌，导致铜价连续下跌至20年来最低点；相反，1999年下半年亚洲地区经济出现好转，铜价又逐步回升。
2001年至2002年左右铜市的要紧是世界经济走势，美国经济出现滑坡，要紧西方国家的经济亦受到专门大阻碍，对铜的需求大幅下降，从而使铜价创出20年的新低。
2003年至2004年初，美国经济逐渐复苏，更重要的是，中国经济高速进展对铜需求大增，由此引发铜价大涨至3000美元。
另外，由于美国是世界第一大经济国家，它的政府相关部门定期公布一些经济指标，其对铜市阻碍较大。
例如，2003年美国第三季GDP修正后增长高达8.2%，其股市三大指数（道琼斯工业平均、纳斯达克综合和标普500）从3月份始回升，最大涨幅24.2%、44.8%、24.5%；美国7月PMI采购经理人指数上升至55. 9；ISM制造业指数上升至51.8；7月消费者信心指数终值升至9 0.9；7月失业率下降至6.2%；7月工业定单成长1.7%；这些数据显示美国经济正在缓慢复苏，而现在LME铜价正在1700—180 0区间徘徊，其后在此经济数据牵引下，一冲而上，2004年初涨至3000美元。
以下介绍5个对铜市阻碍较大的经济指标：⑴制造业指数（ISM）它由美国供应治理协会公布，反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合进展状况的晴雨表，制造业指数是以百分比来表示，通常以50%作为经济强弱的分界点；当指数处于5 0%时以上时，被解释为制造业扩张的讯号。
一般来讲当指数低于50%，尤其是长时期低于42.7%时，则有经济持续萧条的忧虑。
制造业指数的走强往往意味着企业对差不多金属的需求不断增长，这将对铜市带来利多的阻碍。
⑵消费者物价指数(CPI)其定义是以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针。
公布时刻一般每月第三个星期；目前美国的消费者物价指数是以1982年至1984年的平均物价水准为基期，涵盖了房屋支出、食品、交通、医疗、成衣、娱乐、其它等七大类364种项目的物价来决定各种支出的权数。
它是讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。
消费者物价指数和气上升，对铜市利多，若上升太多，有通货膨胀的压力，现在中央银行可能藉由调高利率来加以操纵，对铜市来讲是利空阻碍。
⑶新屋开工率(Housing Start)一般新屋兴建分为两种：个不住屋与群体住屋。
个不住屋开始兴建时，一户的基数是1，一栋百户的公寓开始兴建时，其基数为100，依此计算出新屋开工率(Housing Start). 专家们一般较重视个不住家的兴建，因为群体住屋内的单位能够随时修改，资料通常无法掌握。
公布时刻为每月的16号至19号间。
新屋开工率与建照准许率的增加，意味着建筑业的景气，相应关于铜市来讲偏向利多，铜消费可能增加，只是仍须合并其它经济数据一同作考量。
⑷采购经理人指数（PMI）它是衡量美国制造业的体检表,衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。
公布时刻是当月的第一个星期；采购经理人指数是由非官方的采购经理人协会(NAPM),针对上述八大制造业的成本项目设计一份问卷,再将50州21种产业的300多家公司的采购经理的回答进行统计而得出的。
每一个产业的比重是依该产业在国民生产毛额中所占的比重来计算。
采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点，现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号，对铜市有利。
愈接近100%，例如十分接近60%时，则通膨的威胁将逐渐升高。
当指数低于50%，尤其是特不接近40%时，则有经济萧条的忧虑，相应对铜市不利，一般预期联邦预备局可能会调降利率以刺激景气。
⑸就业数据它包括失业率(Unemployment )及非农业就业人口(Nonfarm pay roll employment )。
公布时刻于每个月第一个星期五公布前一个月的统计结果。
由于公布时刻是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。
其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。
失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，对铜市有利，反之则对铜市不利。
（三）生产成本生产成本是衡量商品价格水平的基础。
生产成本高，一般价格也高；反之亦然。
当价格低于生产成本时，往往会引起高成本企业的减产，从而促使价格回升。
铜的生产成本包括冶炼和精炼成本，有的矿山在产铜时伴随许多副产品，有的则没有，因此不同矿山测算的铜生产成本有所不同。
矿山成本最普遍的经济学分析是采纳“现金流量保本成本”。
在计算与利润相关的税收、利息及资本费用之前的现金流量保本成本随副产品价值的提高而降低。
现金流量保本成本指示了当铜价跌到该价位时，若企业仍然简单地维持生产，则将开始出现亏损(假设生产成本及副产品价格不变)。