第十五章宏观经济政策分析
2020年(财务知识)第十五十六章宏观经济政策
（财务知识）第十五、十六章宏观经济政策第十五章宏观经济政策壹、基本概念财政政策货币政策挤出效应投资的利率系数货币需求的利率系数货币幻觉宏观经济政策目标宏观经济政策充分就业物价稳定经济增长国际收支平衡摩擦性失业自愿失业非自愿失业财政制度自动稳定器补偿性财政政策功能财政再贴现政策充分就业预算盈余公开市场业务存款准备金政策二、判断题1．财政政策可影响总需求，从而使就业和国民收入得到调节。
（）2．紧缩性的货币政策会使利率上升，收入减少。
（）3．IS曲线越平坦，政府扩大支出对私人投资的挤出效应越小。
（）4．LM曲线越陡峭，政府扩大支出对私人投资的挤出效应越大。
（）5．于LM曲线呈垂直状的情况下，政府支出乘数和财政政策乘数相等。
（）6．因为政府增加支出和增加税收对国民收入的影响是相反的，所以政府增加同样的支出和税收对国民收入没有影响。
（）7．只要挤出效应小于100％，政府支出的增加就能刺激国民收入的增长。
（）8．当政府支出水平既定时，只有实际利率上升，赤字才会产生对投资的挤出效应。
（）9．货币需求对利率变动越不敏感，货币政策的效果越小。
（）10．对政府来说，无论用货币筹资仍是债务筹资，其结果是相同的。
（）11．于凯恩斯陷讲中，由于挤出效应等于零，所以财政政策和货币政策均十分有效。
（）12．财政制度内于稳定器有助于缓和经济的波动，但不能消除经济萧条和通货膨胀。
（）13．挤出效应越大，财政政策对经济活动的影响越大。
（）14．IS和LM曲线的交点壹般位于中间区域，说明财政政策和货币政策均有效。
（）15．于凯恩斯区域挤出效应完全；于古典区域挤出效应等于零。
（）16．扩张性的财政政策和货币政策同时使用，会引起利率上升的同时产出增加。
（）17．宏观经济政策的制定和实施意味着国家对经济的干预。
（）18．政府主要依靠出售债券来筹款支付购买商品和劳务的开支。
（）19．于凯恩斯主义出现之后，财政政策不以实现收支平衡为目标，而是为实现充分就业服务。
高鸿业《西方经济学(宏观部分)》必考名词解释背诵版
高鸿业《西方经济学（宏观部分）》必考名词解释背诵版第十二章国民收入核算1．宏观经济学答：相对“微观经济学”而言，宏观经济学是一种现代的经济分析方法。
它以国民经济总体作为考察对象，研究经济生活中有关总量的决定与变动，解释失业、通货膨胀、经济增长与波动、国际收支与汇率的决定和变动等经济中的宏观整体问题，所以又称之为总量经济学。
宏观经济学的中心和基础是总需求—总供给模型。
具体来说，宏观经济学主要包括总需求理论、总供给理论、失业与通货膨胀理论、经济增长和经济波动理论、开放经济理论以及宏观经济政策等内容。
2．国内生产总值答：国内生产总值（G D P）是指经济社会（即一国或一地区）在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。
G D P是一国范围内生产的最终产品的市场价值，因此是一个地域概念，而与此相联系的国民生产总值（G N P）则是一个国民概念，乃指某国国民所拥有的全部生产要素在一定时期内所生产的最终产品的市场价值。
G D P一般通过支出法和收入法两种方法进行核算。
用支出法计算的国内生产总值等于消费、投资、政府购买和净出口之和；用收入法计算的国内生产总值等于工资、利息、租金、利润、间接税、企业转移支付和折旧之和。
3．储蓄—投资恒等式答：储蓄—投资恒等式是分析宏观经济行为十分重要的一个命题。
根据国民收入构成的基本公式可得出两部门、三部门和四部门经济的储蓄—投资恒等式分别为I S =、()I S T G =+-和()()r I S T G M X K =+-+-+。
需要注重的是，储蓄—投资恒等式是定义恒等，没有实际意义。
这里的恒等是从国民收入会计的角度，就整个经济而言，事后的储蓄（私人储蓄、政府储蓄以及外国对本国的储蓄）和事后的投资总量相等，而后面分析宏观经济均衡时投资等于储蓄，是指计划投资（事前投资）等于计划储蓄（事前储蓄）所形成的经济均衡状态。
4．G D P 折算（平减）指数答：G D P 折算（平减）指数是名义G D P 和实际G D P 的比率。
政治经济学15现代资本主义国家的宏观经济调控(精)
6
二、政府宏观经济调控的手段
（一）国有化:国家举办国有企业或公私合营企业 的目的主要有： 1、增强国家科技实力。高科技产业是投资大风 险大的产业，因而是私人投资不愿进入的领域。由国 家建立国有企业，承担投资风险可以使高科技产业得 以建立和发展。 2、加强基础设施投资，为社会资本提供良好的 经营环境 基础设施产业包括道路、桥樑、公共交通、能 源、公用事业等行业。这些行业是社会资本经营必不 可少的部分，但是又是投资大、盈利低的行业。国家 投资经营，为社会提供应有的发展条件。
2
垄断资本凭借垄断地位获取大量垄断利润，使社 会总产品中很大比重掌握在垄断资本手中，劳动人民 购买力被限制在狭小范围。因而，垄断资本的发展加 剧了资本主义基本矛盾，使生产与消费之间的矛盾进 一步激化，使经济危机呈现加重的趋势。 三十年代资本主义世界严重的危机迫使国家放弃 “守夜人”的地位，大规模介入经济活动。 二次战后以下原因促使国家对经济大举参与： 生产力的发展与科技革命的发生；战后资本主义 国家经济的恢复；对付周期发生的经济危机；国际 竞争的加剧。
3பைடு நூலகம்
（二）国家垄断资本主义的形式与实质： 国家垄断资本主义的作用在于通过种种手段 缓解资本主义经济运行中的各种矛盾，使社会再生 产顺利进行。 因此，国家的经济职能的加强是现代资本主 义经济的重要特征。 现代资本主义国家的经济职能表现为三个方面： 第一、直接从事经济活动； 第二、运用国家权力直接调节经济活动； 第三、运用国家权力间接调节经济活动。
宏观经济学第十五章总需求-总供给模型
价格水平与通货膨胀的关系
价格水平
总供给与总需求相等时的价格水平，反映了经济中的货币 价值。
通货膨胀
货币价值的下降，表现为商品和服务的普遍和持续的价格 上涨。
关系
当总需求超过总供给时，价格水平上升，可能导致通货膨 胀；反之，当总供给超过总需求时，价格水平下降，可能 导致通货紧缩。
政策实践中的总需求-总供给模型应用
04
政策含义与实践应用
货币政策与财政政策对总需求的影响
货币政策
通过调整货币供应量和利率水平，影响家庭和企业的消费和投资决 策，从而影响总需求。
财政政策
通过政府支出和税收政策，影响家庭和企业的可支配收入，进而影 响总需求。
政策效果
货币政策和财政政策的效果取决于经济环境和政策工具的运用，例如 在经济衰退时期，扩张性的货币政策和财政政策可以刺激总需求。
3
相反，资源短缺或政策限制可能导致总供给曲线 向左移动，即在同一价格水平下，总供给量减少。
03
总需求-总供给模型
模型的假设条件
01
假设价格水平是灵活变动的，即 价格水平能够迅速调整以适应供 求关系的变化。
02
假设货币供应量是外生变量，不 受经济系统内部因素的影响。
假设整个经济中的货币流通速度 保持稳定。
货币市场和商品市场均衡时，M=L 和 Y=C+I+G 相等，解这两个方程可 以得到总需求函数或总需求曲线。
总需求曲线的移动
总需求曲线移动的原因包括：政府购 买增加、税收减少、货币供应量增加 等。
总需求曲线向右移动表示经济社会在 更高价格水平下达到总需求量增加； 总需求曲线向左移动表示经济社会在 更低价格水平下达到总需求量减少。
中国
宏观经济学第五版课后习题答案
P38013.假定一国有下列国民收入统计资料：单位：亿美元国内生产总值 4 800800总投资净投资3003 000消费960政府购买 30政府预算盈余 试计算：(1) 国内生产净值；(2) 净出口；(3) 政府税收减去转移支付后的收入；(4) 个人可支配收入；(5) 个人储蓄。
解答：(1) 国内生产净值＝国内生产总值－资本消耗补偿，而资本消耗补偿即折旧等于总投资减净投资后的余额，即500＝800－300，因此国内生产净值＝4 800－500＝4 300(亿美元)。
(2) 从GDP＝c＋i＋g＋nx中可知nx＝GDP－c－i－g，因此，净出口nx＝4 800－3 000－800－960＝40(亿美元)。
(3) 用BS代表政府预算盈余，T代表净税收即政府税收减去转移支付后的收入，则有BS＝T－g，从而有T＝BS＋g＝30＋960＝990(亿美元)。
(4) 个人可支配收入本来是个人收入减去个人所得税后的余额，本题条件中没有说明间接税、公司利润、社会保险税等因素，因此，可从国民生产净值中直接得到个人可支配收入，即y d＝NNP－T＝4 300－990＝3 310(亿美元)。
(5) 个人储蓄S＝y d－c＝3 310－3 000＝310(亿美元)。
14.假定国内生产总值是5 000，个人可支配收入是4 100，政府预算赤字是200，消费是3 800，贸易赤字是100(单位都是亿元)。
试计算：(1) 储蓄；(2) 投资；(3) 政府支出。
解答：(1) 用s代表储蓄(即私人储蓄s p)，用y d代表个人可支配收入，则 s＝y d－c＝4 100－3 800＝300(亿元)(2) 用i代表投资，用s p、 s g、 s r分别代表私人部门、政府部门和国外部门的储蓄，则s g＝t－g＝BS，在这里，t代表政府税收收入，g代表政府支出，BS代表预算盈余，在本题中，s g ＝BS＝－200。
s r表示外国部门的储蓄，即外国的出口减去进口，对本国来说，则是进口减出口，在本题中为100，因此投资为 i＝s p＋ s g＋ s r＝300＋(－200)＋100＝200(亿元)(3) 从GDP＝c＋i＋g＋(x－m)中可知，政府支出 g＝5 000－3 800－200－(－100)＝1 100(亿元)第十三章 简单国民收入决定理论1.在两部门经济中，均衡发生于( )之时。
第15章宏观经济政策分析课后习题参考答案
0
950 1010 y
图16-3（a）
0
950 993
y
图16-3（b）
(2)假设货币供给增加20亿美元，货币需求不变，由L=M 的条件易得LM′的方程：y=850+20r 与〔a〕、〔b〕 中的IS方程联立，可求得各自新均衡点的均衡收入和 利率〔如上图〕：
〔a〕r = 8，y = 1010； 〔b〕r = 7.1，y =992.9
〔2〕货币供给增加至220亿美元后，由L=m，得 0.20y=220，即y=1100
此即新的LM曲线，即LM曲线向右移动100单位
容易求出新均衡点E，对应的均衡收入和利率： y=1100,r=4
又易得，c=100+0.8yd=980亿美元，i=140-5r=120 亿美 元。
r LM LM′
8E
4E′
〔3〕为什么均衡收入增加量等于LM曲线移动量？
解：〔1〕L=0.20y,m=200,根据L=m的均衡条件，易得LM 方程：Y=1000
c=100+0.8y,i=140-5r,根据y=c+i的均衡条件,易得IS方 程：y=1200-25r
如以下图所示，LM曲线垂直于轴，易知均衡收入和均衡 利率分别为1000亿美元和8%。
〔1〕试求图〔a〕和〔b〕中的均衡收入和利率；
〔2〕假设货币供给增加20亿美元，即从150亿美元增加 到170亿美元，货币需求不变，据此再作一条LM'曲线 ，并求图〔a〕和〔b〕中IS曲线与这条LM'相交所得 均衡收入和利率；
〔3〕说明哪一个图形中均衡收入变动更多些，利率下 降更多些，为什么？
解： 〔1〕解方程组 〔a〕 y= 750 + 20r
11、某两部门经济中，假定货币需求为L=0.20 y,货币 供给为200亿美元，消费为c=100亿美元+ 0.8yd，投 资i=140美元 - 5r。
西方经济学15章习题答案
(2)若政府支出从 亿增到 亿时，对 1) 2)而 若政府支出从50亿增到 亿时， 若政府支出从 亿增到80亿时 而 曲线都会发生变化. 言，IS曲线都会发生变化 曲线都会发生变化 1) ：由y=c+ i+ g，IS曲线为 曲线为y=40 + 0.8 (y -t) + ， 曲线为 140 – 10r + 80 =40 + 0.8 (y - 50) + 140 – 10r + 80，得新 曲线 = 1100 – 50r，与LM曲线 曲线y ，得新IS曲线 ， 曲线 联立得方程组 y= 1100 – 50r y=500 + 25r 该方程组均衡利率r=8，均衡收入 该方程组均衡利率 ，均衡收入y=700， ， 同理求 2)：y=c + i+g = 40 + 0.8 ( y -50) + 110 – ： 5r + 80 整理得新 曲线 =950 – 25r，与LM 整理得新IS曲线 曲线y ， 曲线y=500 + 25r联立得均衡利率 联立得均衡利率r=9，均衡 曲线 联立得均衡利率 ， 收入y=725。 收入 。
7、答：（ ）由c=90+0.8yd,t=50,i=140—5r,g=50,和 、 ：（1） 和
y=c+i+g得IS曲线：y=90+0.8(y—50)+140— 得 曲线： 曲线 5r+50=240+0.8y—5r， ， 整理得： 整理得：y=1200—25r 曲线0.2y=200,即： 由L=0.2y，ms=200和L=ms得LM曲线 ， 和 得 曲线 即 y=1000 说明 说明LM曲线处于充分就业的古典区域 均衡收 曲线处于充分就业的古典区域,均衡收 曲线处于充分就业的古典区域 入 y=1000,联立 联立(1)(2)式得： 1000 = 1200 – 25r 式得： 联立 式得 得均衡利率r=8，代入投资函数： 得均衡利率r=8，代入投资函数： i=140 – 5r = 140 – 5×8 =100 × (2)其他条件不变，政府支出增 致IS曲线移动，由 其他条件不变， 曲线移动， 其他条件不变 政府支出增20致 曲线移动 y=c+i+g得新 曲线：y=c+i+g=90+0.8(y—50)+140— 得新IS曲线 得新 曲线： 5r+70=260+0.8y—5r， ， 即：y=1300—25r 曲线y=1000联立解得：y=1000，r=12， 联立解得： 与LM曲线 曲线 联立解得 ， ， 代入投资函数： 代入投资函数：i=140—5r=80，均衡收仍为 ，均衡收仍为y=1000
第十五章宏观经济政策分析
第十五章宏观经济政策分析一、名词解释1、挤出效应2、古典主义极端3、非自愿失业二、判断是非题1、在LM曲线不变时，IS曲线的斜率的绝对值越大，则财政政策效果越大。
2、在IS曲线不变时，LM曲线的斜率的绝对值越小，货币政策的效果越大。
3、货币政策的效果较强是指一项扩张的货币政策如果能使利率下降较多，并且利率的下降能对投资有较强的刺激作用。
4、IS曲线水平，LM曲线垂直，二曲线相交，这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。
5、如果经济处于充分就业状态，则增加政府支出完全不会挤占私人投资和消费支出。
6、IS曲线越平坦，扩张性财政政策的效果就越小。
7、在古典极端情况下，财政政策完全无效，而货币政策则有效果。
8、在非充分就业情况下，增加政府支出对私人投资和消费不存在挤出效应。
9、在凯恩斯极端情况下财政政策效果极大。
10、在古典极端情况下财政政策毫无效果。
三、选择1、下面情况中挤出效应可能很大的是A 货币需求对利率敏感，私人部门支出对利率也敏感B 货币需求对利率敏感，私人部门支出对利率不敏感C 货币需求对利率不敏感，私人部门支出对利率敏感D 货币需求对利率不敏感，私人部门支出对利率不敏感2、LM曲线的斜率越大，则A 财政政策的挤出效应越大B财政政策的挤出效应越小C 财政政策的效果越大D财政政策的效果越小3、在LM曲线的凯恩斯区域里A财政政策无效B货币政策无效C财政政策和货币政策都无效D财政政策有效五、简答1、财政政策和货币政策有几种组合，分别对收入和利率产生什么效应？2、投资的利率系数和货币需求的利率系数对财政政策效果有什么影响？3、挤出效应的大小取决于哪几个因素？六、论述1、试分析增加税收和降低利率分别属于那种宏观政策，对收入和就业产生什么影响？并用IS-LM曲线表示出来。
西方经济学(宏观部分第五版)第十五章 笔记
美国的货币政策滞后性为6—18个月，而我国的货币政策时间的滞后性为7—24个月。
4、资金的国际性流动影响政策效果
货币流通速度（V）=交易总价值/流通中的货币数量
MV=PT-->费雪方程式
M：流通中的货币数量
V：货币的平均流通速度
P：一般价格水平
T：商品和劳务的交易量
3、货币需求对利率的敏感程度：h越小，挤出效应越大
4、投资需求对利率的敏感程度：d越大，挤出效应越大
挤出效应主要取决于货币需求和投资需求对利率的敏感程度
IS曲线的中国特色：
我国的IS曲线与IS-LM模型的描述没有明显的不同，只是更加陡峭一些而已，之所以如此，重要原因在于我国投资的利率弹性比较小，储蓄水平相对较高（意味着MPC的下降）。
一：
从IS-LM曲线上可以看出的效果：IS曲线平缓，则挤出效应大；IS曲线陡峭，则挤出效应小
政府投资增加，导致利率增加，使IS曲线越平缓，使d越大，导致投资对利率变化的反应越敏感，所以利率稍一提高，那么投资的减少就会很大，由此而得出如果挤出效应越大，那么政策效果就越小。
二：
LM曲线越平缓，则挤出效应小；LM曲线陡峭，则挤出效应大。
三：两个极端：1.凯恩斯区域：财政政策最有效，货币政策无效
2.古典区域：财政政策无效，货币政策最有效
三、货币政策的局限性
1、通货膨胀时，紧缩的货币政策效果比较显著，但在经济衰退时，扩张的货币政策往往不明显
紧缩性货币政策较适用于需求拉动的通货膨胀，而不适用于成本推进的通货膨胀
2、增加或减少货币供给从而影响利率，必须以货币流通速度不变为前提
货币幻觉：
高鸿业(宏观经济学)第7版-第十五章
【例15.2】请说明微观S D和宏观 ASAD模 型，并比较这二者的异同。[中央财经大学801经 济学2008研]
答：微观S D和宏观 ASAD模型分别是微观 经济学和宏观经济学重要的理论模型。这两者既 有相同点也有一定的差异。
（1）两者的相同点 微观 S D和宏观 ASAD模型二者的相同点主 要体现在以下两个方面：①在“形式”上有一定 的相似之处。微观经济学的供求模型主要说明单 个商品的价格和数量的决定。宏观经济中的 ASAD 模型主要说明总体经济的价格水平和国民收入的 决定。②二者在图形上都用两条曲线来表示，在 价格为纵坐标，数量（产出）为横坐标的坐标系 中，向右下方倾斜的为需求曲线，向右上方延伸 的为供给曲线。
政府购买增加 （如增加城市公共项目的支出）
使净出口增加的事件 （如国外经济繁荣）
货币供给增加
总需求曲线的 变化
向右方移动
向右方移动
向右方移动
向右方移动
向右方移动
第二节 总供给的一般说明 总供给是经济社会所提供的总产量（或国民 收入），即经济社会投入的基本资源（劳动、生 产性资本存量和技术）所生产的产量。
ADAS模型属于中期分析，该模型取消了价 格水平固定不变的假定，着重说明产量和价格水 平的关系。另外，ADAS 模型将产品市场、货币 市场和劳动市场结合起来，分析的是三个市场同 时达到均衡时产量和价格水平的关系。ADAS模型 在价格可变的情况下分析总产出决定，并分析了 价格水平决定。不仅分析了需求管理政策的产出 效应，而且分析了它的价格效应。不仅进行了总 需求分析，而且还进行了总供给分析。
3．导致短期总供给曲线移动的因素 （1）可得到的劳动量。 （2）物质资本或人力资本（人们通过教育、 培训和经验获得的知识与技能）。 （3）自然资源可获得性。 （4）技术知识进步。
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3、 财政政策的挤出效应 财政政策的挤出效应
LM
它是扩张性财政政策， i 它是扩张性财政政策， 将私人投资 和消费 i2 支出挤出的结果 当LM曲线垂直时， 曲线垂直时， 挤出效应如何？ 挤出效应如何？ 完全挤出效应
i1
IS ’ IS Y Y1 Y2
政府财政政策效果的大小
取决于以下几点： 取决于以下几点：
第十五章宏 第十五章宏观经济
宏观经济政策类别： 宏观经济政策类别：
• 以行政手段为主的计划政策 • 以市场机制为主的市场调控政策
现实中二者很难区分 本课程是以市场调控为主的政策
问题的提出： 问题的提出：
AD
两个市场同 时均衡并不 意味着达到 了充分就业 的均衡。 的均衡。需 要政策干预
c+i
i re
IS1 IS2
理解的关键点： 一方面，从LM曲线来分析政策十分有效； 一方面，从LM曲线来分析政策十分有效； 另一方面，从IS曲线来分析政策十分有效； 另一方面，从IS曲线来分析政策十分有效； 哪一方面是必要的？ 凯恩斯主义的极端是指IS和LM曲线都出现 凯恩斯主义的极端是指IS和LM曲线都出现 极端情况。
(2)LM不同，IS相同 2)LM不同，IS相同
i B A D C IS2 IS1 Y LM A D i B C IS2 IS1 Y LM
c. LM平坦，富有弹性 LM平坦，富有弹性 AD占AC的比例大， AD占AC的比例大， 财政政策效果好。
d.LM陡直，缺乏弹性 d.LM陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例小， AD占AC的比例小， 财政政策效果差。 财政政策效果差。
松财政松货币
i i1 i2 ie E
财政扩张时保 持较低的利息率， 减少“挤出效应”。 经济萧条时用
LM LM ’
IS ’ IS Y
Ye Y1
Y2
松财政紧货币
i i2 i1 E ie
“滞胀”时用
LM ’ ห้องสมุดไป่ตู้M
IS ’ IS Y
Ye Y2 Y1
紧财政松货币
i E ie i1 i2
政府赤字过大利息率 又高时用。
(1)LM相同，IS不同 (1)LM相同，IS不同
i B A D IS1 Y C IS2 A D IS1 Y LM i B C IS2 LM
a. IS平坦，富有弹性 IS平坦，富有弹性 b.IS陡直，缺乏弹性 b.IS陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例小， AD占AC的比例小， AD占AC的比例大， AD占AC的比例大， 财政政策效果差。 财政政策效果好。
LM LM ’
IS IS ’ Y1 Y2 Ye Y
紧财政紧货币
i
经济高度膨胀时用
LM ’ LM
E ie i2 i1
IS IS ’ Y2 Y1 Ye Y
混合政策的政策效应
混合政策 松财政松货币 松财政紧货币 紧财政松货币 紧财政紧货币 产出水平变动 大幅度增加 不确定 不确定 大幅度减少 利率变动 不确定 上升 下降 不确定
宏观经济政策分析
一、货币政策不变时，财政政策的效应 货币政策不变时， 财政政策不变时， 二、财政政策不变时，货币政策的效应 三、 两种政策的混合使用
一、 货币政策不变时，财政政策效应 货币政策不变时，
1、 财政政策效果的IS-LM模型分析 财政政策效果的IS-LM模型分析 2、 凯恩斯主义极端 3、 挤出效应及影响财政政策效应的因素
1、 货币政策效果的IS-LM模型分析 货币政策效果的IS-LM模型分析 2、 古典主义极端 3、 货币政策的局限性
1、货币政策效果的IS-LM模型分析 、货币政策效果的IS-LM模型分析
货币政策的效果同样取决于IS曲线与LM曲 货币政策的效果同样取决于IS曲线与LM曲 线的斜率,分为两种情况: 线的斜率,分为两种情况: (1)IS不同,LM曲线相同; (1)IS不同,LM曲线相同; (2)IS相同,LM曲线不同。 (2)IS相同,LM曲线不同。
• 支出乘数的大小 • 货币需求对产出水平的敏感程度k: L1= ky 货币需求对产出水平的敏感程度k • 货处需求对利率变动的敏感程度h:L2=-hr 货处需求对利率变动的敏感程度h • 投资需求对利率变动的敏感程度d:I=I0-dr 投资需求对利率变动的敏感程度d
二、 财政政策不变时，货币政策的效应 财政政策不变时，
（1）IS不同,LM曲线相同; IS不同,LM曲线相同;
r LM LM1
IS曲线越平 缓，货币政 策越有效； IS曲线越陡 峭，货币政 策越小。
IS1 IS
y1 y 2 y 3
y
(2)IS相同,LM曲线不同 (2)IS相同,LM曲线不同
LM LM1
r
IS1 IS
LM越平缓，货 币政策的效果 较小； LM越陡峭，货 币政策的效果 越大。
Ye
Y0 Y
LM
Ye
IS Y0 Y
均衡收入Y 非充分就业? 均衡收入Ye-非充分就业?
财政政策与货币政策调节财政政策与货币政策调节-实现充分就业 财政政策目的是财政政策目的是-调节总需求 • 扩张性财政政策G↑、T或t↓、R↑→IS曲线右 ↑→IS 移 • 紧缩性财政政策G↓、T或t↑、R↓→IS曲线左 ↓→IS 移 货币政策目的是货币政策目的是-调节总需求 • 扩张性的货币政策：M ↑→i ↓→I ↑ 扩张性的货币政策： ↑→i ↓→I • 紧缩性的货币政策：M ↓→i ↑→I ↓ 紧缩性的货币政策： ↓→i ↑→I
LM1 古 典 区 域 IS2 IS2’ IS1 Y Y3 Y4 LM2
Y1 Y2 凯恩斯陷阱
3、货币政策的局限性
（1）抑制通货膨胀效果显著，但刺激经济 效果不太明显。 （2）以不变的流通速度为前提； （3）货币政策的外部时滞也影响政策效果 （4）受国际资金的影响。
三、 两种政策的混合使用（相机抉择） 两种政策的混合使用（相机抉择） 松财政松货币 松财政紧货币 紧财政松货币 紧财政紧货币
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴 截距，k/h为斜率
总结：
IS曲线越陡峭，LM曲线越平缓，财政政策 IS曲线越陡峭，LM曲线越平缓，财政政策 效果越大，挤出效应越小； IS曲线越平缓，LM曲线越陡峭，财政政策 IS曲线越平缓，LM曲线越陡峭，财政政策 效果越小，挤出效应越大；
2、凯恩斯主义极端
凯恩斯主义的极端就是指当IS曲线成为垂 凯恩斯主义的极端就是指当IS曲线成为垂 直，LM曲线成为水平的时候，财政政策十 直，LM曲线成为水平的时候，财政政策十 分有效，货币政策完全无效。如图
1、财政政策效果的IS-LM模型分析 、财政政策效果的IS-LM模型分析
财政政策的效果是指政府收支的变化使IS 财政政策的效果是指政府收支的变化使IS 曲线变动 ，从而对国民收入的变动产生影 响，这种影响随IS曲线和LM曲线的斜率的 响，这种影响随IS曲线和LM曲线的斜率的 不同而有所不同。所以，分析财政政策的 效果需要区分以下两种 (1)LM相同，IS不同 (1)LM相同，IS不同 (2)LM不同，IS相同 2)LM不同，IS相同
y1 y 2
y3 y 4
y
LM
i i4 i3
IS2 IS1 IS3 IS4 IS6 IS5
i2 i1 i0
2、古典主 、 义极端
L
0
Y1 Y2
Y
’
Y3
Y4
Y’’
IS不变，LM曲线垂直时 不变，
扩张性货币政策的效果
i
LM
LM ’
IS
i0 L
0 Y1 Y2
两种极端的情况总结
低利率，LM呈水平状 呈水平状， 低利率，LM呈水平状， i 货币供应呈“ 货币供应呈“凯恩斯 陷阱区域” 陷阱区域”，货币政策 失效， 失效，财政政策最为 i3 有效。 有效。 i2 利率很高，LM呈垂 利率很高，LM呈垂 IS1’ 直状，称为“ 直状，称为“古典区 财政政策失效， 域” ，财政政策失效， i1 货币政策最为有效