我国发展证券市场的必要性
经典投融资案例分析.
三、成绩考核方法
平时成绩与考试成绩相结合，平时成绩 占总成绩30%—40%，考试成绩占总成 绩的70%—60%。
经典投融资案例分析概述
本章的教学目的与要求：证券投资是投资者通 过购买有价证券获取投资收益的过程。在这一 过程中，投资者首先面对的是树立投资理念、 选择投资对象、决定投资方法等问题。本章作 为全书之首，阐述了证券投资的概念与过程、 投资与投机、收益和风险、基本分析和技术分 析等内容，目的是使投资者掌握这些基本概念 和知识，为以后各章的学习打好基础。 本章的重点与难点：证券投资的概念 证券投资 与证券投机的区别
证券市场有助于我国资源配置的 优化。
1． 证券市场扩大了我国投资主体的范围。 投资主体由过去单一的国家，向社会各界转移。企业、 家庭、个人、外商都可以成为投资主体。 2． 证券市场加速了我国产业创新的步伐。 受投资体制限制，过去我国的一些高新技术企业往往 得不到资金的支援（尤其是外国的）。有了证券市场， 这些企业就可以不受政府限制在资本市场上获得融资 的机会，从而得到发展。
证券投资的收益和风险
收益和风险是证券投资的核心问题。投资者进 行证券投资实务的学习，首先应了解收益和风 险的内容及它们之间的相互关系。 一、证券投资的收益 （一）债券投资的收益 （二）股票投资的收益 1、股利收入 2、资本损益 3、资本增值收益 （三）证券投资收益率
案 例一
信用危机 一、引子 美安然公司、中银广厦等。 二、论辩的核心 直接金融market-based system 间接金融bank-based system
投资的过程
（一）筹集投资所需要的资金 （二）评估风险和收益，明确自己对 风险的态度 （三）进行证券分析 （四）选择具体的投资品种 （五）掌握证券交易的操作过程 （六）制定和调整投资策略
证监会面试题目(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，证券市场已成为我国金融市场的重要组成部分。
近年来，我国证券市场对外开放程度不断提高，吸引了大量国际投资者。
然而，与发达国家相比，我国证券市场的国际竞争力仍有待提升。
为提高我国证券市场的国际竞争力，本文将从以下几个方面进行探讨。
二、提升我国证券市场国际竞争力的必要性1. 提高我国证券市场的国际地位。
随着我国经济的持续增长，越来越多的国际投资者关注我国证券市场。
提升国际竞争力有助于我国证券市场在国际金融市场中占据一席之地。
2. 促进我国经济转型升级。
证券市场是资源配置的重要渠道，提升证券市场国际竞争力有助于优化资源配置，推动我国经济转型升级。
3. 提升我国金融体系抗风险能力。
国际竞争力强的证券市场有助于吸引更多国际资金，提高我国金融体系的抗风险能力。
4. 满足国际投资者需求。
随着国际投资者对我国证券市场的关注，提升国际竞争力有助于满足国际投资者多样化的投资需求。
三、提升我国证券市场国际竞争力的具体措施1. 完善市场制度，提高市场透明度（1）加强市场监管，维护市场秩序。
监管部门应加大对违法违规行为的查处力度，确保市场公平、公正、透明。
（2）优化交易规则，提高市场效率。
简化交易流程，降低交易成本，提高市场流动性。
（3）完善信息披露制度，提高信息披露质量。
要求上市公司及时、准确、完整地披露信息，增强投资者信心。
2. 优化金融产品，满足多样化需求（1）丰富金融产品种类。
鼓励创新，开发符合市场需求的新产品，满足投资者多样化需求。
（2）提高金融产品国际化水平。
与国际市场接轨，提升我国金融产品的国际竞争力。
（3）拓展境外市场。
鼓励企业通过境外上市、发行债券等方式，拓宽融资渠道。
3. 加强人才培养，提高专业素养（1）加强证券市场专业人才培养。
培养一批具有国际视野、专业素养的证券市场人才。
（2）提高从业人员素质。
加强职业道德教育，提高从业人员业务水平。
（3）鼓励学术研究，推动证券市场理论创新。
资产证券化的必要性及可行性
持稳定 的主顾关 系却 限制 了银行 自由地进 行分散化 的资 产组合 安排 。而依托 资产 证券 化这 一金 融创 新 ， 可 以 则
有效地 分散 组合 ， 降低 贷 款 的非系统 风 险 ； 同时 ， 也稳 定
了 与客 户 的关 系 。
数据来源 ： 巴塞尔新资本协议研究
如前所述 ， 中国银 行业 不 良资产 比率 按照 新 资本
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２Ｏ 第 １ ０８年 期 总 第 １３期 ６
黑龙 江对 外 经 贸
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和行业 ， 这就产 生 了一 个 矛盾 ； 从微 观 看 ， 持稳 定 的主 维
于资产证券化有广 阔的 需求前景 ， 大量 的国外成熟、 成功 的经验 以及 我 国成功 的资产证 券化 的 实践决定 我 国
实行 资 产证 券 化 具 有 可行 性 。
［ 关键 词］资产证 券化 ； 资本 市场 ； 资渠道 投 ［ 中图分类 号］Ｆ３ ． ８０ ５
一
［ 文献标识码 ］Ｂ
［ 银行实务 ］
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刘 浩 洋
（ 东北财经大学津桥商学 院， 宁 大连 １６２ ） 辽 １０４
［ 摘
要 ］随着我 国商业银行 资产 负债期 限结构错 配导致流动性风险 隐患的 日益增强 ， 以及银行监管所要
我国证券业发展的现状与改革
我国证券业发展的现状与改革摘要：在监管机构和证券行业各参与主体的共同努力下，我国证券业取得了今日相对繁荣的景象，但繁荣的背后，我们也不得不面对市场参与者鱼龙混杂、直接融资远低于间接融资额度、股指一路下挫等诸多问题。
本文从中国证券行业的发展与现状入手，探讨存在的问题及改革的必要性，以期发挥证券平台的直接融资作用，将市场过剩的流动性引导到实体经济中来，解决中小企业融资难的矛盾。
关键词：证券业；现状；改革1987年我国首家证券公司（深圳经济特区证券公司）开门营业，截止2012 年年底，中国境内上市公司的数量已从两位数猛增至2500余家，股市规模也飙升至2万亿美元，占我国GDP比重更是达到60%左右，但繁荣市场的背后，我们也不得不面对市场参与者鱼龙混杂、直接融资远低于间接融资额度、股指一路下挫等诸多问题。
一、中国证券业的发展历程（一）初期高速发展后进入调整蛰伏时期1987年中国第一家证券公司设立后，我国相关监管部门非常重视，证券公司依托高速发展的证券市场也得到了长足的发展，相关联的公司数量得到了极大增长。
君安证券（后来的国泰君安证券）、广发证券等通过不断融资扩股，资本金大多出现了几何级数的扩张，全国证券行业呈现欣欣向荣的一片大好局面。
到90年代中期，证券公司数量已接近百家，总资产规模接近千亿。
初期的高速发展也带来了一些问题，如商业银行大量设立证券营业部门和投资公司、证券代理行为较为混乱等情况。
为贯彻国家对金融行业分业经营的总体思路，1999年我国颁布实施了《证券法》，人民银行相应提前发布通知，要求商业银行撤销下属证券营业部。
国有企业减少持股、监管部门加大监督力度都促使证券行业进入调整时期，2000年刚过，各种因素的重叠影响终于实质性地传导到证券市场，股市开始一路下挫。
（二）规范发展后进入新机遇期经过三年多的股市暴跌，证券公司和股民都损失惨重，2005年国务院要求证监会、人民银行对整个证券行业进行严厉整顿。
证券市场小作文
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内容:
随着经济的发展,证券市场在国民经济中扮演着越来越重要的角色。
证券市场能够有效地调动社会闲散资金,将其转化为企业发展所需的资金,促进经济增长。
同时,证券市场也为广大投资者提供了获得投资回报的机会。
然而,证券市场也存在一定的风险。
股市的波动使得个人投资者面临较大的风险。
此外,证券市场如果监管不力,也会出现各种违法违规行为,损害投资者利益。
因此,加强对证券市场的监管,维护市场秩序,保护投资者权益,是摆在监管部门面前的重大课题。
证券市场在资源配置中发挥着重要作用,但也存在一定风险。
如何发挥证券市场资源配置功能的同时,防范市场风险,需要社会各界共同努力,以促进证券市场健康发展,维护国家经济金融安全。
浅谈发展国债和国债市场的必要性及其重要意义
浅谈发展国债和国债市场的必要性及其重要意义摘要：在此次金融危机和欧债危机的冲击下，随着我国在wto的过渡期结束，我国面临着比较严峻的国内及国际环境。
国债作为公开市场业务的主要政策工具，作为资本市场重要的组成部分，应当被给予应有的重视。
关键词：国债；国债市场；公开市场操作；市场化中图分类号：f830.9 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）04-0-02自2007美国次贷危机的爆发开始，到2008年金融危机席卷全球，再到紧跟其后的欧债危机的越演越烈，面对着严峻的挑战，各国政府、中央银行都在进行着经济和金融的宏观调控，中国也不例外。
在此期间，我国交错使用三大货币政策工具，尤其是公开市场操作手段和存款准备金率的调整，使我国的宏观调控政策卓有成效，但由于货币政策工具(主要是央票)和金融市场本身存在缺陷，我国的调控部门不得不面临货币政策目标难以实现的巨大压力。
在此环境下，以发展国债市场为中心，探索我国货币政策如何实现其目标就有了重要的现实意义。
一、发展国债市场的环境分析(一)可操作性分析我国国债发行仍有很大的空间。
我们选择“国债负担率”来衡量这一空间的大小。
国债负担率即当年国债发行余额占gdp的比重，反映国债规模对经济的影响也反映国民经济对国债的负担能力及偿还能力。
目前，发达国家一般控制在10%～48%之间，欧盟国家以60%为警戒线(这也是国际公认的最高境界限)。
根据财政部网站公布的数据，我国国债负担率情况如图1所示。
如图1所示，近年来我国国债负担率基本维持在17%以内，我国的国债规模仍有较大的发展空间。
(二)紧迫性和必要性分析央票在宏观调控方面的失职凸显发展国债的必要性：2002年之前，我国央行主要通过买进和卖出债券交替进行来削减外汇储备过快增加对货币供应产生的不利影响，缓解对冲基础货币的压力。
然而由于我国外汇储备不断增加以及国债品种、规模和国债流通市场发展的缺失，央行陷入了无券可卖的尴尬境地。
我国发行巨灾证券的必要性和可行性分析
的保险市场， 我国保险业真正发展不 速 （ ９ ６） １９ 和深圳 中集 集 团 （ ０ ０） ２０ ； 过 ２ 年的时间 ，要 同具有百年 实 中国建设银行 、 ０多 工商银 行 （０ ２ 。这 ２０ ） 力的外国保险公司竞争， 所面对的压 些资产证券化 的经验归我 国进行巨灾 力 和困难可想而知。随着外资保险公 债券 的理论研究 、产品设计和发行提
的影 响。
资产证券 化与巨灾债券有很大的
相似性 。资产证券化是企业 以未来收 Βιβλιοθήκη 荒 ５ 钊 ３Ｌ ０ ， ［
入等资产为抵押 ， 通过特殊 目的子公
司 （ Ｐ 发 行债 券 筹集 资金 的一 种 Ｓ Ｖ） 方式 。其本质是被证券化资产未来现 金流 的分割和重组过程 。它与巨灾债
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性
仅 占整个保险业务很小的一部分 。 好的基础 。 因此 ， 我国长期 以来 一直依靠 政 第 三 、我 国已经成功开展 了资产 府的财政援助 、 热心人 士的捐赠 支持 证券化实践 来解 决 自 灾害的损失 。实质上 ， 然 大 部分 的损 失还是 由国家财 政 和受 灾 群众 自己来承担。这些 随机发生的巨 灾风险给国家的财政支出带来 了不 小的冲击 ， 也给人 民生活造成 了很 大
司、 再保 险公 司 的进 入 ， 些 巨灾债 这 券产 品也 势必进入 中国市场 ， 保险业 的竞争将 日益激烈。而我 国保险公 司 无 论是 在规模 上 还是技 术 上与 外 资 公 司都 有一定差距 ， 以我国保险公 所 司应该借 鉴 国外 的先进 经验和技术 ，
供 了宝贵 的经验。
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中国证券市场国际化——中国企业海外上市
本科 双 学 位 ；研 究方 向 ：金 融
ＭＯＤ ＲＮ Ｕ ＩＥ Ｓ 坝 代 商 业 Ｅ Ｂ ＳＮ Ｓ
中国证 券 市场 国际化
中国企业海外上市
王金源
【 文章 摘要 】 中国加 入 世 贸 组 织椎 动 了经 济金 融 开放 程 度 的迅 速提 高 ， 为 国 内 企业 海 外 上 市 提 供 了更 为广 阔 的 空 间 。 在 此 之 前，中国的一些 大型 企业在 国际证券 市 场 的上 市 不 仅 为这 些 企业 的 发 展 筹 集 了
方 针 ，利用 证 券 市 场 吸 收 外 资将 会 得 到 应
有 的 发展 。通 过 国际 证 券 市 场 ，能 迅速 筹 集低成 本的资金 ，特别是利用股票市场 吸 引 外 资可 不 必 承 担 还 本 付 息 的 义务 。利 用 我 国 国 际化 的股 票 市 场 吸 引 外 资 ，应 该 是 今后的发展方 向。 ２ 证券市场 国际化是我 国证券市 场规范 化 发 展 的 要 求 首 先 ，证 券 市 场 国 际 化有 助 于 规 范 国 以 使 我们 获 得 了解 外 国 管理 特 点 及 客 户 情 内证 券市 场 ，提 高证 券 人 员业 务素 质 和 业 况 的 外 国 管 理 人 员 。 务效率促进证 券业务的 国际交流和竞 争 ， 使 之 能有 效 地 从 事 大 规 模 的 国 际资 金 营 运 二 、证券 市场 国 际 化的基 本 途径 活动。 其次 ， 随着证券市场国际化的发展 ， 证 券 市场 国 际化最 重要 的途 径 之一 海 中外证券市场关系的研 究与合 作得到 了加 外直 接 上 市 。一 般 讲 海 外上 市 就 是 国 内企 强，对于促进国内证 券市场规范发展是十 业 向海外投资者发行股权或附有股权性质 分 有 利 的 ：一 是通 过 对 外 国证 券 市 场 形 成 的证券 ，该证券在海外公开的证券交易所 过程 的研究 ，从中吸取 经验教训 ，为我 国 流 通 和 转 让 。 海 外 直 接 上 市 一般 采用 Ｉ Ｏ Ｐ 股票市场的开拓与完善借鉴经验 ；二是 以 （ 首次公开募集 ） 方式进 行。 海外上 市的动 外国为实体研究对象 ，探索我 国的股票市 因有 ：
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我国发展证券市场的必要性
新中国的证券市场是伴随着我国改革开放而逐步发展壮大起来的。
2010年是中国证券市场创立20周年。
20年来，我国证券市场从零起步，从小到大，从弱到强，从单一主板市场发展成为包括主板、中小板、创业板、三板多层次的资本市场，已经发展成为支撑中国经济发展、支撑中国崛起的顶梁柱。
截至当年末，上市公司突破2000家，参与证券投资的活跃投资者人数超过8000万，证券投资成为国人继银行储蓄之外的第二大投资理财渠道。
证券市场的建立和发展是我国社会主义市场经济体制改革的重要成果之一,证券市场已经成为我国社会主义市场经济体系的一个重要的有机组成部分,为我国的经济体制和国有企业改革以及国民经济发展发挥了重要作用。
首先,在过去二十多年里,证券市场的建立和发展对我国国企改革和国民经济的发展起到了重要的支撑作用。
它为企业特别是国有企业的发展筹集了大量宝贵的资金,解决了企业生产经营所需要的资金。
它促进和初步实现了企业法人治理结构的建立和企业经营机制的转变。
原有的国有企业、民营企业通过上市的改制过程,转变为公司治理结构健全、运营高效的上市公司。
同时,一大批大中型企业通过改制上市,在建立现代企业制度的改革实践中起到了先导和示范作用,积累了大量宝贵的经验,为我国国有企业的下一步深化改革打下了良好的基础。
其次,证券市场的建立和发展壮大已经成为资源配置的重要桥梁。
一方面,企业上市的过程就是资源配置的过程。
二十多年来,一大批国家重点和鼓励发展的、对产业升级换代有重要作用的国有企业成为优先扶持上市的对象,并成功地发行上市,充分发挥了证券市场在资源配置中的作用。
另一方面,在证券交易市场上,大量资金流向收益率高的行业和上市公司,企业价值得到了充分的体现。
与此同时,证券市场上的兼并重组活动也日趋活跃和规范,使社会资源进一步向优势领域和优势企业集中。
在二十多年的发展历程中,一批优秀企业和优秀企业家通过证券市场获得更为广阔的发展空间,2000多家上市公司不仅已经成为中国国民经济的中坚力量,更在向世界一流企业的目标不断加速前进。
同时,在中国这一高储蓄的国家,证券市场在引导资金从消费成为企业的投资方面发挥了积极的作用,进一步加快了我国的资本积累速度。
第三,证券市场的建立和发展有效地减轻了我国国有银行的借贷压力和经营风险。
国有企业在"拨改贷"改革过程中,不少呆帐坏帐沉淀在国有银行,加剧了银行的经营风险。
发展证券市场,扩大直接融资比例,化解了银行系统的风险。
据统计,境内股票融资额占固定资产投资
的比重已经从1992年的0.62%增加到2001年的4.25%。
境内股票筹资占银行贷款增加额的比率从1993年的5.70%提高到18.43%。
与此同时,经过二十几年的发展,证券业已成为我国国民经济中的一个重要行业,对推动国民经济增长作出了重大的贡献。
伴随着市场的发展,一大批证券公司、基金管理公司、投资咨询公司等市场中介机构如雨后春笋般涌现出来并获得了迅猛的发展,它们创造的价值已成为拉动国民经济增长的重要的新兴力量。