中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析
“中金所杯”金融知识大赛复赛往届样题解析
试题解析： （1）计算债券的修正久期：修正久期=-麦考利久期/(1+到期收益率)=4.6/(1+5%)=-4.38 （2）计算债券价格涨跌：债券价格涨跌=125*0.4%*(-4.38)=-2.19 答案：D
试题解析：根据中金所业务规则规定，沪深 300 股指期货的交割结算价为最后 交易日沪深 300 指数最后 2 小时的算术平均价。 答案：A
7. 在以下沪深 300 股票指数的成分股所属的行业中，所占比权重最大的是 （ ）。
A. 金融 B. 互联网+ C. 煤炭 D. 食品
试题解析：截止目前，沪深 300 指数权重最大的三个行业是金融地产、能源和 工业。 答案：A
A. 5000.00 B. 5025.06 C. 5050.24 D. 5075.25
试题解析：连续复利理论价格：5000×exp((4%-2%）×3/12)=5025.063 答案：B
6. 沪深 300 股指期货的交割结算价为（ ）。
A. 最后交易日沪深 300 指数最后 2 小时的算术平均价 B. 最后交易日沪深 300 指数最后 1 小时的算术平均价 C. 最后交易日沪深 300 股指期货最后 2 小时的算术平均价 D. 最后交易日沪深 300 股指期货最后 1 小时的算术平均价
8. （ ）的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展 的新阶段。
A. 中国期货市场监控中心 B. 中国金融期货交易所 C. 中国期货业协会 D. 中国期货投资者保障基金
试题解析：中国金融期货交易所的成立，标志着中国期货市场进入商品期货与 金融期货共同发展的新阶段。 答案：B
中金所杯大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析(二)
“中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（二）1、某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券1 100万元7债券2 350万元5债券3 200万元1该债券组合的基点价值为（）元。
A. 2650B. 7800C. 10.3万D. 26.5万答案：A【解析】：三类债券的占比分别为：0.15、0.54和0.31，组合久期为：0.15*7+0.54*5+0.31*1=4.06，基点价值为：4.06*650/10000=2639，答案为A2、中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（）。
A. “同市场优先”原则B. “时间优先”原则C. “价格优先”原则D. “时间优先，价格优先”原则答案：A【解析】：参照中金所网站国债期货交割制度。
3、关于动态套期保值和静态套期保值，下列说法正确的是（）。
A. 动态套期保值的损益更稳定，因此动态套期保值比静态套期保值好B. 静态套期保值有机会获得更多收益，因此静态套期保值比动态套期保值好C. 静态套期保值操作简便，因此比动态套保好D. 静态套期保值和动态套期保值各有优缺点，无法比较好坏答案：D【解析】：两类套保策略在不同市场行情下表现不同，需权衡成本与收益，各有优缺点。
4、预期季末市场资金面较为紧张，可进行的交易策略是（）。
A. 做多国债期货，做多股指期货B. 做多国债期货，做空股指期货C. 做空国债期货，做空股指期货D. 做空国债期货，做多股指期货答案：C【解析】：预期资金面紧张时，利率上升，国债期货价格下跌，股指期货下跌，需同时对两个品种采取做空策略。
5、关于收益率曲线的说法，正确的是（）。
A. 收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理B. 收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点C. 收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标D. 中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线答案：ABCD【解析】：ABC答案可根据一般教科书直接得到，D可根据中国债券信息网关于中央国债登记结算公司的相关信息得到。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第1501-1630题)
6.2259
6.4808 正确答案：C 1504.假设英镑兑美元看涨期权的执行价格为1.5600,面值为10万英镑，期权费为5000美元。则行权日，损益平 衡点时的英镑兑美元汇率为（）。 1.5600
1.6000
1.6100 正确答案：D Nhomakorabea1505.某日，美元兑人民币即期汇率为6.4500,人民币1个月的上海银行间同业拆借利率（SHIB。R）为4%,美元1 个月的伦敦银行间同业拆借利率（LlBoR）为2.08%,则1个月期的美元兑人民币远期汇率为（）。（结果保留小数点 后四位）
D.②④ 正确答案：B 1531.香港交易所上市的美元兑人民币期货合约的结算，由卖方缴付合约指定的。金额，买方缴付以最后结算价 计算的。金额。 A.人民币人民币 B.人民币美元 C.美元人民币 D.人民币港元 正确答案：C 1532.根据《证券法》，信息披露义务人披露的信息，应当真实、 准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有（）。 A.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 B.盈利预测、误导性陈述或者遗漏 C.虚假记载、误导性陈述或者遗漏 D.盈利预测、误导性陈述或者重大遗漏
正确答案：A 试题解析： 考核内容：证券法 分析思路：详见《证券法》第七十八条。 1533.在美元指数的构成货币中，权重最大的货币是（）。 A.英镑 B.日元 C.瑞士法郎 D.欧元 正确答案：D 试题解析: 考核内容：境内外汇率制度及交易 分析思路：美元指数由美国洲际交易所发布，是用于衡量美元在国际间货币市场中强弱程度的指标，美元指数 由6种货币所组成，组成占比为：欧元57.6柒日元13.6%、英镑11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎 3.6%。
6.4500
6.4603
6.4715
第三届中金所杯题库及参考答案
第三届中金所杯题库及参考答案中金所杯第三届“中金所杯”高校大学生金融衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题A1.一般来说，沪深300指数成分股（）上证50指数成分股，中证500指数成分股（）沪深300指数成分股。
A.包含，不包含B.不包含，包含C.包含，包含D.不包含，不包含D2.沪深300指数的样本股指数由（）股票组成。
A.深市A股中流动性好、规模大的300只股票B.沪市A股中流动性好、规模大的300只股票C.沪深A股中任意300只股票D.沪深A股中流动性好、规模大的300只股票B3.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。
B.价值线综合指数A.标准普尔500指数C.道琼斯综合平均指数D.纳斯达克指数B4.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。
A.一个季度B.半年C.一年D.一年半C5.在下列选项中，属于股指期货合约的是（）。
A.NYSE交易的SPYB.CBOE交易的VI某C.CFFE某交易的IFD6.股指期货最基本的功能是（）。
A.提高市场流动性C.所有权转移和节约成本D.CME交易的JPYB.降低投资组合风险D.规避风险和价格发现A7.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（）。
A.上证50ETFB.中证800ETFC.沪深300ETFD.中证500ETFD8.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到（）作用。
A.承担价格风险B.增加价格波动C.促进市场流动D.减缓价格波动。
A9.推出世界上第一个股指期货合约的交易所为（）A.美国堪萨斯期货交易所B.芝加哥商业交易所（CME）C.伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）D.中国金融期货交易所（CFFE某）中金所杯C10.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（）。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第501-600题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第501-600题）501.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致Oo A,利率水平上升B.利率水平下降C.均衡产出上升D.均衡产出下降正确答案：C试题解析：考核内容：宏观经济模型分析思路：根据IS-LM模型，当实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策时，若IS曲线移动的幅度大于LM曲线移动的幅度，利率上升；若IS曲线移动的幅度小于LM曲线移动的幅度，利率下跌，因此利率的变动是不确定的。
而对于均衡产出，无论IS曲线移动的幅度大于或是小于LM曲线移动的幅度，均衡产出均上升。
502.某股票当前价格为80元，已知4个月后股票价格将变为75元或85元，无风险连续复利率为5%。
执行价格为80,期限为4个月的欧式看跌期权价格为()。
A.1.6B.1.8C.2D.2.2正确答案：B试题解析：单步二叉树期权定价公式为f=e-rt[pfu+(l-p)fd],其中p=(ert-d)/(u-d)带入已知eO.05* ( 4/12 ) 三1.0168 , =(1.0168-75/80)/(85/8075/80)=0.6344F=O.9834*(0.6344*0+(1-0.6344)*5)≈1.8503.假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%,3个月期的欧式看涨期权价格为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利计算，3个月期的欧式看跌期权价格为()。
(注：3个月期无风险复利贴现系数为0.9753)AL35元B.2元C.1.26元D.1.43元正确答案：C试题解析：股票期权看涨看跌期权平价关系为c+Ke-rt三p÷SO代入已知数据3+30*0.9753=p+31解得P=L26504.根据某日市场外汇报价，英镑兑美元的即期汇率为1.99,1年期远期汇率为2.01,1年期美元定存利率5%,1年期英镑定存利率6%。
假设目前某投资者有10万美元，定存1年，则1年后该投资者的最佳存款余额为（）。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第501-600题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第501-600题)501.外汇掉期可以改变交易者货币的期限结构。
A.正确B.错误正确答案：A502.使用货币互换(CUrrenCySWaP)可以降低外汇资金借贷成本。
A.正确B.错误正确答案：A503.外汇掉期属于利率类衍生品。
A.正确B.错误正确答案：B504.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为贴水。
A.正确B,错误正确答案：B505.目前，香港交易所已推出美元兑人民币的期货交易及相关的期权交易。
A.正确B.错误正确答案：A506.NDF的重要特点是到期时可以进行现货交割。
A.正确B.错误正确答案：B507.在实务交易中，根据起息日不同，外汇掉期（FXSWaP）交易的形式包括即期对远期、期对远期、隔夜掉期三种形式。
A.正确正确答案：A508.1973年3月被选作美元指数的参照点，因为从此全球主要的贸易国允许本国货币与另一国货币进行自由浮动。
A.正确B.错误正确答案：A509.我国银行间债券市场境外机构投资者可以与境内任意一家商业银行签订协议办理外汇衍生品业务，对冲以境外汇入资金投入银行间债券市场产生的外汇风险敞口。
A.正确B.错误正确答案：A510.金融机构需要先取得银行间外汇市场即期会员资格后，可根据业务需要申请成为银行间人民币外汇衍生品会员。
A.正确B,错误正确答案：B5∏.根据抛补利率平价理论，当采用直接标价法时，若本国利率高于外国利率，则远期汇率的表现为贴水。
A.正确B.错误正确答案：A512.企业买入外汇期权进行汇率风险管理，不需要考虑追加保证金的问题。
A.正确B.错误正确答案：B513.1972年，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部（IMM）,成为第一个推出外汇期货交易所的合约。
A.正确B.错误正确答案：A514.外汇掉期属于场外衍生品，合约并非标准化。
A.正确B,错误正确答案：A515.某国货币当局为维持固定汇率制而在国内采取冲销手段干预汇率的行为称为非冲销干预。
最新第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛部分答案1资料
第四届“中金所杯”全国大学生金融及衍生品知识竞赛部分答案1第一部分股指期货一、单选题1.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B. 价值线综合指数）期货合约。
2.沪深300指数依据样本稳定型和动态跟踪相结合的原则，每（B. 半年）审核一次成份股，并根据审核结果调整成份股。
3.属于股指期货合约的是（C. CFFEX交易的IF）。
A.NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY4.股指期货最基本的功能是（D. 规避风险和价格发现/资产配置）。
A. 提高市场流动性B. 降低投资组合风险C. 所有权转移和节约成本5.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（A. 上证50ETF）。
6.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到(D. 减缓价格波动 )作用。
7.若IF1401合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则无效的申报指令是（C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约）。
A.以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1401合约B. 以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1401合约C. 以3300.5点限价指令卖出开仓1手IF1401合约D. 以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1401合约8.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A. 价格优先，时间优先）的原则撮合成交。
9.以涨跌停板价格申报的指令，按照（B. 平仓优先、时间优先）原则撮合成交。
10.沪深300股指期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（A. 即时最优限价指令的限定价格）。
11.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（B.4000）点。
（股指期货合约的乘数为300元/点，因而当1手合约价值为120万元时，实际指数成交点位为1200000/300=4000点）12.根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账资金余额不低于人民币（A. 50）万元。
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第1-100题)
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第1-100题）12015年∏月30日，国际货币基金组织（IMF）宣布将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，SDR货币篮子不包括（）。
A.日元B.欧元C英镑D.澳元正确答案：D2.A公司资本价值为100万元，负债为40万元，负债利率7.5%,按1年期付息，税率为35%。
如果公司负债为永续且负债比不变，则利息节税现值为OA.32.5B.24.7C.21.5D.32正确答案：C解析:40*7∙5%*35%∕7∙5%*65%,税后贴现率=税前贴现率义（1-所得税率）3,外汇期货套利的类型一般不包括（）。
A.跨市场套利B,跨币种套利C∙信用风险套利D,跨月份套利正确答案：C4.《期货和衍生品法》规定，普通交易者与期货经营机构发生纠纷的，O应当证明其行为符合法律、行政法规以及国务院期货监督管理机构的规定，不存在误导、欺诈等情形。
O不能证明的，O承担相应的赔偿责任。
A.普通交易者；普通交易者；可以B.普通交易者；普通交易者；应当C,期货经营机构；期货经营机构；可以D,期货经营机构；期货经营机构；应当正确答案：D解析：《期货和衍生品法》第五十一条规定：根据财产状况、金融资产状况、交易知识和经验、专业能力等因素，交易者可以分为普通交易者和专业交易者。
专业交易者的标准由国务院期货监督管理机构规定。
普通交易者与期货经营机构发生纠纷的，期货经营机构应当证明其行为符合法律、行政法规以及国务院期货监督管理机构的规定，不存在误导、欺诈等情形。
期货经营机构不能证明的，应当承担相应的赔偿责任。
5.《期货和衍生品法》规定，期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险。
从事O的，可以申请持仓限额豁免。
A.程序化交易B.投机交易C.套期保值D.做市交易正确答案：C6.下列关于通胀保值债券(TIPS)的说法正确的是()。
A.债券生命期内提供固定利率B.债券生命期内提供浮动利率，反映了全球经济状况C.提供固定票面利率，但是债券的面值需要根据消费者物价指数的增幅按比例进行调整D.收益率的波动大于名义国债收益率的波动正确答案：C7.根据《证券法》的规定，《证券法》的适用范围不包括（）。
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重磅来袭！“中金所杯”大学生金融及衍生品知识竞赛题目解析（一）
2014-11-04中金所发布
盼望着！盼望着！各位翘首以盼的“中金所杯”知识竞赛题目解析最新版终于新鲜出炉。
为解决广大参赛者在复习过程中遇到的疑难问题，从今天开始，“中金所发布”将不定期发布相关题目解析。
那么问题来了：大赛备考哪家强？
“中金所发布”帮你忙！
1、中国金融期货交易所（CFFEX）不可以限制结算会员出金的情形是（）。
A. 结算会员或者客户涉嫌重大违规，被交易所立案调查的
B. 结算会员或者客户被司法机关或者其他有关部门立案调查，且正处在调查期间的
C. 交易所认为市场出现重大风险时
D. 结算会员有客户出现强行平仓
答案：D
解析：普遍而言结算会员拥有多个客户，单一客户出现强行平仓并不一定导致结算会员被限制出金。
2、如果沪深300股指期货合约IF1402在2月20日（第三个周五）的收盘价是2264.2点，结算价是2257.6点,某投资者持有成本价为2205点的多单1手，则其在2月20日收盘后（）（不考虑手续费）。
A. 浮动盈利17760元
B. 实现盈利17760元
C. 浮动盈利15780元
D. 实现盈利15780元
答案：D
解析：结算价格用以计算可用保证金，而收盘价格决定浮盈/亏。
3、关于交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回和场内交易，正确的说法是（）。
A.ETF的申购、赎回通过交易所进行
B.ETF只能通过现金申购
C.只有具有一定资金规模的投资者才能参与ETF的申购、赎回交易
D.ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标
答案：D
解析：ETF的申购赎回通过一级市场向发行方交易的方式，ETF同时能够在交易所公开交易。
普遍而言，投资者参与ETF并没有资金规模限制。
4、（）是指股指投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。
A. 流动性风险
B. 现金流风险
C. 市场风险
D. 操作风险
答案：A
解析：流动性风险指投资者的合理报价难以成交，缺乏市场对手方的情况。
5、关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（）。
A. 日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00
B. 最后交易日时间为9：30-11：30，13：00-15：00
C. 日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：15
D. 最后交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00
答案：CD
解析：沪深300股指期货的日常交易时间与最后交易日交易时间不同，最后交易日收市时间与沪深300指数相同，为15：00。
6、股指期货市场主要通过（）等方式形成股指期货价格。
A. 开盘集合竞价
B. 开市后的连续竞价
C. 新上市合约的挂盘基准价的确定
D. 大宗交易
答案：ABC
解析：股指期货市场暂时不提供大宗交易渠道。
7、沪深300指数样本的特点是（）。
A. 股本规模大
B. 流动性高
C. 权重分散
D. 抗操纵性强
答案：ABCD
解析：股指期货标的的选择需要满足股本规模充足，流动性高，市场代表性强（权重分散)，及抗操纵性强等特点，沪深300指数较好的满足了以上要求。
8、在股指期货对股市的一系列积极影响中，下列哪一项的表述不正确：（）
A.完善市场结构，改变市场单边运行机制，促进合理估值和内在稳定
B.提供避险工具，促进避险文化形成
C.完善金融产品体系，增加市场的广度和深度
D.改善股票市场生态，影响和决定股市运行趋势，实现价格发现
答案：D
解析：该题重点考察股指期货相对于股市的作用和影响，考察学生对于价格发现的理解。
D选项中包含了部分正确的内容，如改善股市生态、实现价格发现等，但影响和改变股市运行趋势则是夸大了股指期货的作用。
就股市的期现关系而言，股指期货只是现货市场的“指示器”，并非决定现货走势。
股指期货市场与现货价格变动的先后关系是相关关系，不是因果关系，股指期货可能会领先现货指数走势，但无法决定现货的走势。
9、下列哪一项中的指数不以大盘蓝筹股为成分股：（）
A．上证50
B．上证180
C．中证500
D．沪深300
答案：C
解析：中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。
10、股指期货的行情更新速度比现货股市要快，目前，沪深300股指期货和沪深300指数的行情更新速度分别为：（）
A．0.5秒一次，1秒一次
B．0.1秒一次，5秒一次
C．0.5秒一次，5秒一次
D．0.1秒一次，1秒一次
答案：C
解析：沪深300股指期货的行情更新速度是现货指数的10倍，前者0.5秒更新一次，后者5秒更新一次。
11.下列对于机构利用股指期货套保陈述不恰当的是：（）
A．证监会、银监会准予8类机构参与股指期货，涉及套保、套利、投机等各业务类型
B．某机构根据自身实际需要，在不同时期可以分别提交不同数量的多头套期保值额度申请，完全自主决定，审核无误后，交易所将按照其申请数量发放多头套期保值额度。
C．某投资者有100亿元资产（80亿元股票和20亿元现金），按照规定，他可以申请100亿元的多头和空头额度。
D．券商等机构持有大量的现货股票头寸，因此属于永远的期指空头，套保交易可以确保其不出现亏损。
答案：D
解析：D项错误。
机构并非是永远的期指空头，机构套保倾向于做空是因为投资者结构不均衡、期现价格关系有利于卖空套保等。
而机构的套保也是有赚有赔，不存在确保不亏损的说法。
12、沪深300指数期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日，遇国家法定假日顺延。
答案：正确
解析：若交割日为法定假日，则交割日顺延至下一交易日。
13、和投机交易相比，股指期货的套利交易具有高风险、高收益、高成本的特点。
答案：错误
解析：套利交易对市场风险暴露较小，普遍而言风险较低。
同时套利交易收益一般低于趋势投机交易。
在交易所使用大边保证金的情况下，套利交易能够抵减持仓双边保证金，交易成本较低。