新城控股年内到期公开债务仅一笔公司称会按计划兑付相关债务
12亿信托计划失败！长安信托遭集体诉讼...信托业兑付危机来了？
12亿信托计划失败！长安信托遭集体诉讼...信托业兑付危机来了？理财攻略记licaiba11月15日，中国华电集团资本控股有限公司（下称“华电控股”）起诉长安国际信托股份有限公司（下称“长安信托”）信托合同纠纷一案，将在陕西省高级人民法院进行庭前证据交换。
经济导报记者独家获悉，华电控股是因4年前花2亿元购买的信托计划未能兑付，而将长安信托告上法庭的。
实际上，这已经是今年以来长安信托因同一个信托计划第三次被告上法庭了，而未能兑付的本金共计12亿元。
“今年8月开庭后，我们发现长安信托在项目管理的前、中、后期严重不尽责，风险控制形同虚设，比如未做尽职调查、擅自放弃保证金归集、采矿权抵押等，进而导致信托产品不能兑付，致使信托计划参与者产生巨大损失。
”购买了300万元信托计划的自然人宗继天（化名）对经济导报记者说，长安信托负有不可推卸的责任，必须尽快赔偿信托计划参与者的损失。
未能兑付的长安3号宗继天告诉经济导报记者，为了追求9.5%的年化收益，他在2013年购买了长安信托发行的这款“长安信托·煤炭资源产业投资基金3号集合资金信托计划”（下称“长安3号”）产品。
当时买的时候他还特地上网查了，发现长安信托也是国内排名靠前的机构，按照信托公司提供的材料，这款信托产品的风控措施也比较严格，宗继天认为还是比较放心的。
可让宗继天万万没想到的是，除了在2014年获得了一笔收益之外，长安信托在随后的两年里再未兑付任何收益，而在2015年信托计划到期后，购买了该计划的一众人等至今连本金都没有拿回来。
经济导报记者了解到，长安3号募集资金共12亿元，分三期发行，第一期于2012年11月16日正式成立，第二期于2013年2月8日成立，第三期于2013年3月7日成立，各期信托期限均为24个月，最后一期到期日为2015年3月7日。
其运作方式为信托资金受让山西泰联投资有限公司持有的楼俊集团35%股权收益权，受让自然人郭启飞持有的楼俊集团30%股权收益权；信托到期后由郭启飞及山西联盛能源投资有限公司回购楼俊集团股权收益权。
巴塞尔新资本协议第三版(中文版)
第一支柱：最低资本要求 ..........................................................................11 信用风险标准法 ................................................................................11 内部评级法（Internal ratings-based (IRB) approaches）.................12 公司、银行和主权的风险暴露...........................................................13 零售风险暴露....................................................................................14 专业贷款（Specialised lending） .....................................................14
第二部分：第一支柱 － 最低资本要求 .................................................. 33
I. 最低资本要求的计算 ....................................................................................33 II. 信用风险－标准法(Standardised Approach) .............................................33
债务置换城投公司(3篇)
第1篇一、引言近年来，随着我国经济转型升级和地方债务风险的逐渐凸显，城投公司作为地方政府融资平台，其债务问题日益受到关注。
在当前经济形势下，债务置换成为城投公司优化债务结构、降低融资成本的重要手段。
本文将分析债务置换的背景、意义、实施方法以及可能面临的挑战，以期为我国城投公司债务置换提供参考。
二、债务置换的背景1. 境外债迎来到期高峰：自2024年下半年起，我国城投公司面临的境外债务陆续到期，债务置换逐渐成为一种降低成本的策略。
2. 境内债券发行利率较低：目前，城投境内债券的发行利率大约在2.5%，而境外债券的发行利率则通常在5.5%以上，甚至高达8%-10%。
3. 监管调控和境内城投债券资产荒：2023年末的监管调控和境内城投债券资产荒使得境外债券受到青睐，尽管境外债券发行成本较高。
三、债务置换的意义1. 降低融资成本：通过低息的境内债置换高息的境外债，有助于降低城投公司的融资成本。
2. 优化债务结构：债务置换有助于城投公司优化债务期限结构，降低短期债务比例，降低流动性风险。
3. 推动地方债务化解：债务置换有助于推动地方债务化解，为地方政府释放发展空间。
四、债务置换的实施方法1. 发行境内债券：城投公司通过发行境内债券筹集资金，用于置换境外债务。
2. 使用自有资金：城投公司使用自有资金偿还境外债务，降低融资成本。
3. 重组债务：城投公司与债权人协商，通过债务重组降低债务利率和期限。
五、债务置换可能面临的挑战1. 境内债券发行难度：在当前经济形势下，城投公司发行境内债券可能面临一定的难度。
2. 债务重组风险：债务重组过程中，城投公司与债权人之间的协商可能存在风险。
3. 监管政策变化：监管政策的变化可能对债务置换产生影响。
六、结语债务置换是城投公司优化债务结构、降低融资成本的重要手段。
在当前经济形势下，城投公司应充分利用债务置换政策，降低融资成本，优化债务结构，推动地方债务化解。
同时，城投公司还需关注政策变化，积极应对可能面临的挑战，以确保债务置换工作的顺利进行。
新城控股财务状况综合评价及对策
新城控股财务状况综合评价及对策
根据新城控股2019年年报数据，公司总资产为人民币1619.1亿元，总负债为人民币683.2亿元，净资产为人民币935.9亿元。
公司总营收为人民币164.4亿元，净利润为人民币16.1亿元。
财务指标整体表现良好。
然而，由于新城控股在过去的几年积极扩张，债务规模已经较大，加上房地产市场整体回暖乏力，公司面临一定的资金压力。
针对以上情况，新城控股可以采取以下对策：
1. 加强资金管理，控制债务规模。
尽量通过内部现金流或优质资产变现去偿还部分债务，减轻公司的负债压力。
2. 优化产品结构，提高盈利质量。
加大对城市更新、文化旅游等多元化业务的投入，增加公司收入来源。
3. 持续优化组织架构和业务流程，提高效率降低成本。
注重人力资源的管理和培养，降低业务流程成本，提升经营效率。
4. 进一步拓展国内外市场，增加公司收入来源。
对于一些国家或地区具有潜力的房地产市场，可以适度发掘拓展，增加新的业务板块。
银亿股份债券违约案例分析
银亿股份债券违约案例分析银亿股份（300018.SZ）是一家专注于新能源汽车发展的公司，成立于1998年。
其主要业务包括电动汽车零部件、新能源汽车和相关产业的投资。
该公司于2016年发行了一笔债券，由于近年来新能源汽车市场发展迅速，公司发展前景被看好，因此债券得到了市场的广泛认可。
随着时间的推移，银亿股份的业务出现了一系列问题。
公司在新能源汽车领域的竞争加剧，市场份额受到了挑战。
公司在研发和生产方面的投入大幅增加，导致资金链紧张。
最终，公司在2019年陷入了债务违约的困境。
债券违约案例分析如下：一、导致债券违约的主要原因1.市场竞争激烈随着新能源汽车市场的快速发展，银亿股份所处的行业竞争愈发激烈。
一方面，来自国内外的竞争对手不断涌现，通过技术创新和成本优势挑战着银亿股份的市场份额。
政府出台的产业政策也对行业竞争造成了一定影响，导致银亿股份的经营环境变得更加严峻。
2.资金链紧张为了在市场竞争中保持竞争力，银亿股份不得不加大对研发和生产的投入。
由于市场环境变化和经营管理不善，公司的经营现金流逐渐走向紧张，资金链断裂。
公司无法按期兑付债券利息和本金，最终导致了债务违约。
二、债券违约的影响1. 股价暴跌由于公司债券违约的消息传出，投资者对公司的信心急剧下降，导致公司股价暴跌。
投资者纷纷抛售持有的银亿股份股票，造成公司市值蒸发，严重影响了公司的融资和资本运作。
2. 资金周转难题债券违约导致了银亿股份的资金链断裂，无法从市场上获得足够的资金支持日常经营。
公司的供应商和合作伙伴也开始对公司的资金状况产生忧虑，大幅加大了公司的采购成本，并且不愿提供更多的信贷支持，使得公司的资金周转愈发困难。
3. 影响企业形象三、债券违约的应对措施1. 善后处理公司应尽快召开股东大会或董事会，向投资者和市场公开解释情况，并提出善后处理方案。
应积极与债权人进行沟通，协商债务重组和兑付计划，尽量减少债务违约对公司的不良影响。
2. 调整经营策略公司应认真总结债务违约的原因，对经营策略进行调整。
新城发债情况汇报
新城发债情况汇报尊敬的领导及各位同事：根据公司安排，我对新城发债情况进行了详细的调研和汇报，现将相关情况如实汇报如下：一、发债背景。
新城发债是为了筹集资金，用于公司在城市更新、房地产开发等方面的项目投资和运营。
根据公司发展规划和资金需求，公司决定通过发债方式进行资金筹集。
二、发债规模。
本次新城发债计划发行总规模为XX亿元，其中包括XX亿元的短期债和XX亿元的中期债。
债券期限分别为XX年和XX年。
三、发债用途。
公司筹集的债券资金将主要用于城市更新项目、土地储备、房地产开发、项目运营等方面。
具体用途包括但不限于土地购置、项目建设、营销推广、资金周转等。
四、发债进展。
截止目前，公司已完成发债申请、发债审核、发债定价和发债发行等前期工作。
发债工作进展顺利，得到了金融机构和投资者的积极响应和支持。
五、发债成本。
根据市场情况和公司信用等级，公司本次发债的成本为XX%，较去年同期相比略有上升。
但整体成本仍处于可控范围内。
六、发债风险。
公司在发债过程中，要重点关注市场利率波动、资金使用风险、偿债压力等方面的风险。
同时，要加强对债务资金的使用和管理，确保资金用途合规、风险可控。
七、发债策略。
针对当前市场环境和公司实际情况，公司将灵活运用各种融资工具，包括发债、银行贷款、股权融资等，实施多元化融资战略，确保公司融资需求得到充分满足。
以上就是我对新城发债情况的汇报，希望领导和各位同事能够认真审阅并提出宝贵意见，共同推动公司发债工作的顺利进行。
谢谢！。
20140618_中国经营报—城投债2季度到期规模将超千亿 地方将借新还旧
中国经营报—城投债2季度到期规模将超千亿地方将借新还旧2014-06-18在上半年经济形势走低承压之下，城投债在下半年再次迎来到期高峰。
据不完全统计，今年二季度到期的城投债规模将超过千亿元，其中7月份部分5年期、7年期的基建类债券将到期。
这些即将到期的基建类债券能否顺利兑付，已然成为投资人最关心的话题。
对此，一位不愿具名的券商分析师对《中国经营报》记者坦言，在“四万亿”投资刺激下，城投债主要投资方向为市政建设和交通运输，7月份将到期的主要是上述两种债券。
“从兑付情况看，有些产品在收益上的确没有达到预期，但是否会降低兑付标准，目前尚不能下结论。
”在此背景下，市场纷纷猜测，城投债或将面临违约风险，产品不能兑付的情况或将出现。
不过，对于这种猜测，北京大岳咨询有限公司总经理金永祥却有不同的观点。
在他看来，政府平台公司所发行的城投债出现不能兑付的几率很小，中国的体制不允许破产，一旦出现风险，政府对这部分债券兜底的可能性很大，但是对于一些政府做信用担保，名字中有“城市投资公司”的企业来说，政府没有直接的兜底义务，因此这些企业最容易出现兑付风险。
高风险的“城投”债券“比如说水务公司、城建公司、公益性投资公司等企业所发的城投债，原则上也有政府信用做担保，但因为其有收益，一旦出现风险主要还是由企业自己偿还。
”一直帮政府做项目咨询的金永祥说。
20多年来，金永祥一直在为政府BOT项目（基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务）做咨询工作。
在他看来，城投债募集的资金主要用于棚户区改造、基础设施、公共服务等领域建设。
这一观点和审计署最新的审计报告相吻合。
根据全国地方债务审计报告，用于市政建设、交通运输、土地收储、保障性住房等基础性、公益性项目的支出占比为89%。
其中，市政建设支出最多，占到35%，交通运输设施建设占到24%，土地收储和保障房建设分别占到11%和7%。
银亿股份债券违约案例分析
银亿股份债券违约案例分析银亿股份是中国一家房地产开发商，成立于2001年。
该公司是香港联交所主板上市公司。
在2015年，银亿股份发行了一笔总值10亿元的债券，但在该债券到期时未能兑付本息，引发了一场引人注目的债券违约案。
这起债券违约案的主要原因是银亿股份遭遇了经营困境。
从2014年开始，中国房地产市场进入低迷期，许多开发商都面临销售困难和资金压力。
银亿股份也不例外。
由于销售下滑和现金流紧缺，该公司开始出现了财务问题。
在此情况下，银亿股份选择了最为常见的做法之一，通过发行债券来筹集资金。
这笔10亿元的债券发行于2015年，计划到2018年到期。
在到期日到来时，公司却无法偿还本息，导致债券违约。
该案例中的债券违约引发了市场的广泛关注和深入研究。
有多个因素导致了这一违约的发生。
银亿股份自身的财务状况是一个关键因素。
由于销售不佳和现金流问题，公司的财务状况日益恶化。
在这种情况下，即使通过发行债券来筹集资金，也很难偿还债务。
债券市场的变化也影响了银亿股份的债券违约。
2015年至2018年期间，中国债券市场经历了大幅波动。
市场利率的上升使得借款成本增加，从而给公司带来了更大的还款压力。
监管政策的变化也对银亿股份的债券违约产生了一定影响。
中国政府在近年来加强了对房地产市场的监管。
他们采取了一系列措施来控制房价和遏制房地产泡沫，这导致了市场需求的下降和开发商的压力增加。
银亿股份债券违约案的教训是，投资者需要更加审慎地评估债券发行人的财务状况和市场环境。
对于发行人来说，及时了解和应对财务问题至关重要。
政府监管政策的变化也需要引起足够的重视。
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新城控股年内到期公开债务仅一笔公司称会按计划兑
付相关债务
随着执行“认房不认贷”政策的城市加速扩容，一线城市新房、二手房热度率先回升，“金九银十”市场可期，这意味着能够抓住销售窗口期的优质民营房企有望迎来转机。
在这种市场格局下，9月4日，在2023年中期业绩说明会上，（）董事长兼总裁
王晓松表示，随着近期政策持续出台，预计市场情况有望逐步改善。
从业绩表现来看，截至2023年6月底，新城控股(以下简称新城)实现营业收入417.68亿元；归属于上市公司股东的净利润22.79亿元；扣非归母净利润19.38
亿元；整体毛利率为19.04%。
“在极为艰难的行业形势下，公司仍然实现了正向盈利，这颇为不易。
”诸葛数据研
究中心高级分析师关荣雪向《证券日报》记者表示，稳健的发展策略以及商业地产的前瞻铺排成为新城控股长远发展的重要力量。
双轮驱动发展模式“上保险”
全年商业运营收入目标110亿元
在房地产行业增速放缓大趋势之下，早期布局非房开业务且已进入成熟期的房企，在这一轮调整期中有现金流收入入账，且毛利率较高，经营韧性相对较强，以“住
宅＋商业”双轮驱动模式发展的新城控股便是其中一员。
从住宅业务看，今年上半年，新城实现回款金额485亿元，回款率114%位于行
业前列。
另据第三方机构克而瑞地产监测数据显示，2023年1-8月，新城操盘销
售额为428.3亿元。
在交付方面，公司称上半年已组织交付超过5万套物业。
“下半年将把握城市机遇，加快销售回款，推进年内目标的达成，确保经营现金流
正常回笼，同时保障各项目如期竣工交付。
”王晓松如是称。
正如关荣雪所示，成熟的商业运营是新城保持业绩韧性的关键之一、截至2023年
6月底，新城控股商业运营总收入(即含税租金收入)达到52.01亿元，同比增长10.24%，不含税物业出租及管理收入48.65亿元，占营业收入11.65%；物业出租及管理业务毛利33.83亿元，占公司总毛利由去年同期的33.74%提升至42.55%；物业出租及管理毛利率达69.55%。
对于商业运营业务的发展规划，新城控股管理层表示，要轻重并举，着重发展经营类业务，确保完成全年新开业吾悦广场20座、全年商业运营总收入110亿元的目标。
据公告显示，上半年新城控股新开业吾悦广场6座，前8个月累计新开业11座吾悦广场。
截至9月5日，新城控股已开业吾悦广场总数量达到151座；公司开业、在建及拟建吾悦广场总数量达206座，进驻全国143个城市。
“商业地产资产，不仅能为公司带来稳定现金流，在资金链承压的行业背景下，还
可以变身抵押物，为拓展融资通道‘上保险’，尤其现金流好收益率较高的商业资产，账面抵押价值更高，相应可获得更高融资规模。
”易居研究院研究总监严跃进向
《证券日报》记者表示，有此类商业资产的企业，或许可在消费类基础设施公募REITs(不动产投资信托基金)方面做融资尝试。
截至目前，新城控股已开业未融资吾悦广场近40座，对应投资性房地产估值约
350亿元。
在业绩说明会上，新城控股财务负责人管有冬透露，今年前8个月，
新城以吾悦广场为抵押的经营性物业贷及其它融资约110亿元。
他表示，新城将
会与监管保持密切沟通，积极推进各项融资，后续将持续关注消费类基础设施REITs的相关进展。
年内到期公开债务约20亿元
截至2023年6月底，新城控股在手现金余额284.89亿元；合联营公司权益有息
负债为57.76亿元，短期借款约为16.64亿元，长期借款约为306.56亿元。
据悉，新城控股全年需偿还境内外公开市场债券达117亿元，其中前8个月已偿还公开
债97亿元。
据管理层透露，截至目前，公司年内到期公开市场债务约20亿元，主要为以吾悦
广场为底层资产的CMBS(房地产抵押贷款支持证券)产品。
其表示，将根据资金及
债务到期情况，做好相应排布，按计划兑付相关债务。
值得关注的是，即便在房地产行业处于风险出清过程中，新城的融资通道仍旧较为通畅。
作为示范型房企，新城控股在报告期内发行11亿元公司债、在境外发行1
亿美元的无抵押固定利率债券。
7月24日，新城发行规模8.5亿元中期票据。
当月，新城控股还成功发行一笔规模为13.16亿元的绿色CMBS。
值得一提的是，8月27日，证监会发布一系列资本市场利好政策，在上市公司再
融资监管方面提出，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。
“出台该政策，表明房地产行业上市公司将获得更大力度的融资支持，像新城控股
这类具备基础面良好、总体业绩稳定、信用资质良好等特征的企业，不排除能够从中获益。
”关荣雪如是称。
“新城将充分利用政策支持，在银行信贷、公开市场发债、股权等方面积极融资，
以继续保持财务稳健。
”新城控股管理层如是强调。
“在当下市场中，公司仍需延续稳健的发展风格，控制杠杆，提前做好债务规划，
按时偿还到期债务，同时也要持续提高产品力和交付力，保障业绩释放的可持续
性。
”关荣雪表示，此外，公司仍要具备较高的市场敏感度，能够在各项调整政策及市场变动下，有效应对挑战。