证券投资基金风险的分析及控制
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策一、市场风险市场风险是指证券价格因市场变化而发生的波动带来的风险。
证券投资基金的投资标的包括股票、债券、外汇等，而这些标的在市场中的价格受到多种因素的影响，例如经济周期、政策影响、国际形势等。
市场风险是证券投资基金最基本的风险之一。
对策：对市场风险的对策一是加强市场研究和预测能力，及时了解市场动态，通过对市场趋势的把握，选择适合的投资标的，降低市场风险。
二是分散投资，通过投资不同种类、不同行业的证券，分散风险，减小投资组合的波动。
三是设置风险控制机制，如设置止损点、风险警示线等，及时平仓获利或止损，保护基金资产。
二、信用风险信用风险是指在债券投资中，债券发行人或者债务人无法按照合约规定的期限和条件履行债务义务，或者无法提供担保品导致的风险。
证券投资基金在进行债券投资时，面临着信用风险的挑战。
对策：对信用风险的对策一是加强信用评估，基金管理人需要对债券发行人的信用状况进行评估，选择信用良好的债券进行投资。
二是分散信用风险，不要将过多的资金投入到同一个债券发行人的债券中，降低单一发行人的违约风险。
三是建立信用监控系统，及时跟踪债券发行人的信用状况，发现异常情况及时调整投资组合。
三、流动性风险流动性风险是指证券在市场上不易买卖，导致在交易时无法快速实现预期价格的风险。
证券投资基金在管理大规模的资金时，面临着流动性风险的挑战。
对策：对流动性风险的对策一是合理配置流动性资产，需要选择具有良好流动性的证券进行投资，避免集中投资于流动性较差的证券。
二是建立流动性风险管理机制，基金管理人需要定期评估基金投资组合的流动性风险，及时做出调整。
三是加强市场分析，及时了解市场的流动性情况，根据市场流动性的变化调整投资策略。
四、操作风险操作风险是指在证券交易和结算中由于操作失误、系统故障、欺诈行为等而导致的风险。
证券投资基金在进行交易结算时，面临着操作风险的挑战。
对策：对操作风险的对策一是加强内部控制，建立健全的交易和结算流程，确保操作的准确性和及时性。
浅析证券投资的收益及风险分析
浅析证券投资的收益及风险分析一、证券投资的收益分析1. 股票投资收益股票是证券市场上最常见的投资品种之一，具有较高的收益潜力。
股票投资的收益来源主要包括股票价格的升值和股息的分配。
股票价格的升值是指投资者购买股票后，股票价格随着市场行情变化而产生的收益。
而股息则是上市公司根据盈利情况向股东派发的利润分配，投资者持有股票可以获得相应的股息收入。
2. 债券投资收益债券是一种固定收益类证券，具有较为稳定的收益特点。
债券投资的收益来源主要包括债息收入和债券到期赎回价值。
债息收入是指投资者持有债券时，根据债券面值和债券的利率来获取的固定利息收益。
而债券到期赎回价值是指债券到期时，投资者可以按照债券面值获得对应的本金收益。
3. 基金投资收益基金是一种集合投资方式，通过基金投资可以间接获得股票、债券等多种证券类型的收益。
基金投资的收益来源主要包括基金单位净值的上涨和基金分红收益。
基金单位净值的上涨和股票投资收益类似，基金投资者持有基金份额随着基金净值的上涨而获得相应收益。
而基金分红收益则是指基金管理公司根据基金投资收益情况向投资者派发的分红收益。
1. 股票投资风险股票投资的风险主要包括市场风险、行业风险和个股风险。
市场风险是指整个证券市场的风险，包括宏观经济、政策环境等因素的影响；行业风险是指特定行业的风险，包括市场竞争、技术变革等因素的影响；个股风险是指特定公司的风险，包括公司经营状况、财务状况等因素的影响。
2. 债券投资风险债券投资的风险主要包括信用风险、利率风险和市场流动性风险。
信用风险是指债券发行方无法按时支付本息的风险；利率风险是指市场利率变动对债券价格的影响；市场流动性风险是指债券市场流动性不足时，投资者需要以较低价格出售债券的风险。
三、如何平衡证券投资的收益和风险1. 多样化投资组合投资者可以通过多样化投资组合来平衡证券投资的收益和风险。
在股票投资中，可以通过同时持有多只不同行业、不同规模的股票来分散市场风险；在债券投资中，可以通过同时持有多只不同信用评级、不同到期时间的债券来分散债券投资的风险；在基金投资中，可以通过同时持有不同类型的基金来分散基金投资的风险。
证券投资基金的投资策略与风险管理
证券投资基金的投资策略与风险管理证券投资基金是一种以集合资金购买证券为主要投资方式的投资工具。
在如今的金融市场中，证券投资基金已成为广大投资者配置资产、实现资本增值的重要方式之一。
然而，由于市场的不确定性和风险的存在，基金管理人需要有效的投资策略和风险管理手段来确保基金的盈利并保护投资者的利益。
一、投资策略证券投资基金的投资策略是基金管理人根据基金的投资目标、风险偏好和市场环境等因素制定的行动方案。
不同类型的基金可能采用不同的投资策略，下面将介绍几种常见的投资策略。
1. 价值投资策略价值投资策略是指基金管理人通过对股票、债券等证券的分析和评估，选择那些被市场低估的优质证券进行投资。
该策略主要关注长期投资价值，通过挖掘低估股票和债券的投资机会来获取长期稳定的回报。
2. 成长投资策略成长投资策略是指基金管理人寻找那些有潜力、有增长性的企业进行投资。
该策略主要关注企业的盈利能力、市场份额和未来发展潜力等因素，通过投资具有高成长潜力的企业来获取较高的投资回报。
3. 指数投资策略指数投资策略是指基金管理人按照某个特定指数的成分股比例进行资产配置的投资方式。
该策略的优势在于将基金的表现与市场指数的表现进行对比，降低了主动投资所带来的风险，并通过低成本的passively-managed 方法实现资产增值。
二、风险管理尽管证券投资基金的投资策略能够带来较高的回报，但也伴随着一定的风险。
因此，风险管理是基金管理人需要重视和有效应对的一个方面。
1. 多样化投资多样化投资是通过将基金资金分散投资于不同的证券种类、行业和地区来降低投资风险。
通过在不同的投资领域进行分散投资，基金管理人可以减少特定股票、行业或地区所带来的风险，从而保护投资者的利益。
2. 风险控制指标风险控制指标是基金管理人在投资决策过程中依据预先设定的指标来控制投资风险的工具。
例如，可以设置最大跌幅限制、风险价值限制等指标，一旦超过预设的限制，就需要采取相应措施进行风险控制，以保证基金的稳定运行。
证券投资基金的风险控制研究
证券投资基金的风险控制研究一、概述证券投资基金是一种共同基金，其目的是通过投资股票、债券等证券来实现投资的收益。
然而，证券投资基金的市场风险是无法避免的。
为了降低风险，投资人需要注意合理配置资产，并进行风险控制。
二、资产配置证券投资基金的资产配置是构建投资组合的基础。
首先要确定投资组合的目标，即长期还是短期投资。
对于长期投资，应采取稳健的资产配置策略，着重于投资低风险证券。
对于短期投资，可以适当增加高风险证券的比重。
其次要考虑投资品种的多样性。
应该根据自己的风险承受能力和市场行情选择投资品种，比如股票、债券、房地产等。
不应过于集中于单一品种，以免遭受市场波动的冲击。
三、风险控制证券投资基金的风险主要来自市场风险和信用风险。
市场风险是指受市场变化影响的风险。
为了控制市场风险，投资人需采取以下措施：1、定期评估资产配置情况，及时调整投资组合。
2、避免过于集中于个别品种的投资。
3、关注市场消息，及时做出反应。
信用风险是指投资的发行机构违约的风险。
为了控制信用风险，投资人需采取以下措施：1、认真评估投资的发行机构的信用风险。
2、分散投资，降低单一发行机构的风险。
3、定期评估投资的发行机构及其证券的信用状况。
四、投资策略为了在证券投资基金市场中获取更高的收益，投资人需制定有效的投资策略。
以下是一些常用的投资策略：1、均值回归策略该策略是基于证券价格在短期内的波动性，投资人通过判断价格是否偏高或偏低，采取相应的投资行动。
2、动量策略该策略是基于证券价格在短期内的趋势性，投资人根据历史价格走势预测未来价格走向，进行相应的投资决策。
3、资产配置策略该策略是根据市场行情，进行资产配置调整，降低投资组合的风险。
五、总结证券投资基金是一项风险较高的投资方式，但投资人可以通过合理的资产配置、风险控制和投资策略来降低风险并获得更高的收益。
因此，投资人应对证券投资基金市场的行情进行充分了解，并根据自己的风险承受能力选择适合自己的投资方式。
如何防范证券投资中的风险
如何防范证券投资中的风险投资证券是一种常见的理财方式，但由于市场的波动性，投资者常常面临风险。
为了保护投资并使其获得更稳定的回报，防范证券投资中的风险至关重要。
本文将介绍几种方法来降低证券投资中的风险。
一、了解风险与回报的关系首先，投资者需要了解风险和回报之间的关系。
通常情况下，高风险投资可能会带来高回报，低风险投资则可能带来低回报。
因此，投资者必须在风险和回报之间做出权衡，并根据自身的风险承受能力做出决策。
二、分散投资分散投资是降低投资风险的重要方法之一。
投资者可以将资金分散投资在不同的证券产品中，如股票、债券、基金等。
通过分散投资，即使某一证券出现亏损，其他证券的盈利也能够抵消部分损失，降低整体投资的风险。
三、研究投资对象在进行证券投资之前，投资者应该对所要投资的证券产品进行充分的研究。
了解公司的基本面、行业发展趋势、财务状况等信息，以便做出更明智的投资决策。
此外，投资者还应关注市场的宏观经济指标和政策变化，对市场进行及时的分析和研判。
四、设定风险承受能力投资者应该根据自身的财务状况、投资目标和风险承受能力来设定风险管理策略。
确定一个合理的风险承受能力可以帮助投资者更好地应对市场的波动，避免情绪上的冲动操作。
五、控制交易成本在证券投资中，交易成本是需要考虑的一项费用。
投资者应该选择佣金较低的交易平台，并控制交易频率，避免因频繁交易而产生过高的成本。
此外，投资者还应注意避免高风险的交易策略，以减少额外的成本。
六、及时跟踪投资情况投资者应保持对投资情况的及时跟踪和监控。
定期检查投资组合的表现，评估投资策略的有效性，并根据市场变化做出相应的调整。
及时了解投资者的风险暴露情况，并采取相应的风险控制措施，以保护投资本金。
七、寻求专业建议如果投资者缺乏相关的知识和经验，可以考虑寻求专业的投资建议。
咨询专业的理财顾问或通过向知名证券公司咨询，可以得到专业的分析和建议，帮助投资者制定更合理的投资计划。
总结起来，防范证券投资中的风险需要投资者具备专业知识、市场洞察力和风险意识。
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策证券投资基金是一种由资金管理公司发行、管理和运作的以证券投资为目的的集合投资方式。
它可以帮助投资者分散风险、参与大型项目、享受专业管理、提高投资收益。
证券投资基金也存在着风险，投资者应该了解这些风险并采取相应的对策。
市场风险是指由市场价格波动引起的投资损失。
证券投资基金的投资方向通常由基金经理决定，他们会根据市场状况选择投资品种。
市场状况的变化是无法预测的，市场价格可能会出现剧烈波动，导致投资损失。
投资者可以通过深入研究市场动态、分散投资风险、及时调整投资组合来减少市场风险。
利率风险是指由利率变动引起的投资风险。
基金的收益通常受到利率的影响，利率上升会导致债券价格下降，从而影响基金净值。
投资者可以通过选择不同到期期限的债券、定期调整投资组合，以降低利率风险。
流动性风险是指基金份额无法及时以正常市价变现的风险。
实际上，基金份额的买卖是依赖于市场的，如果市场出现流动性不足的情况，基金份额的变现可能会受到影响。
投资者可以通过选择具备良好流动性的基金、合理分配投资资金、合理预期投资期限来降低流动性风险。
信用风险是指投资品种违约或信用评级下降导致的风险。
基金通常会投资股票、债券等不同品种的资产，其中有些品种可能会出现违约或信用评级下降的情况，从而引发投资风险。
投资者可以通过选择信用评级高的品种、关注基金的投资组合、了解投资品种的基本面情况来减少信用风险。
操作风险是指基金管理公司操作失误或违法违规行为引发的风险。
投资者应该选择有资质、声誉好的基金管理公司，避免操作风险。
证券投资基金存在多种风险，投资者应该通过了解这些风险、分散投资风险、选择合适的基金产品、关注市场动态、合理调整投资组合等方式来降低风险。
投资者还应该定期审视自己的投资目标和风险承受能力，并根据实际情况进行投资决策。
我国证券投资基金现存问题及对策分析
论文成绩：《证券投资学》课程论文题目我国证券投资基金现存问题及对策分析学生姓名管中慧学号 20091312168院系经济管理学院专业会计学班级 3任课老师黄超二Ｏ一二年六月二日我国证券投资基金现存问题及对策分析09会计3班20091312168 管中慧摘要：证券投资基金是投资社会化和专业化的产物，它既是一种金融产品创新，也是一种金融制度创新。
中国证券投资基金的发展取得了长足的进步，对于改善我国证券市场结构、促进上市公司治理结构优化、加快储蓄向投资的转化、繁荣资本市场等起到了重要作用。
随着《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施，我国证券投资基金业迅速发展，并已逐步成长为我国证券市场上影响力最大的机构投资者之一。
但是，我国证券投资基金在高速发展的同时，仍然面临着一些问题。
本文在分析了我国证券投资基金发展历史和现状的基础上，揭示了目前仍存在的问题，并提出了相应的对策及方法。
关键字：证券投资基金产品多元化金融结构调整投资基金监管一、我国证券投资基金的发展历史和运作现状证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
证券投资基金发展到今天，已经成为一种重要的投资渠道和理财工具。
它是随着股票和债券市场的不断发展而产生的。
（一）、证券投资基金的发展历史我国投资基金起步于20 世纪90 年代初期。
1992 一1997 年，由中国人民银行及其各地分行批准设立的投资基金及基金类受益券被称为“老基金”，此时的基金规模很小，运作也很不规范，而且，绝大部分基金都不是纯粹意义上的证券投资基金，因此，在理论界通常把“新基金”才视为我国投资基金的起源，即把1998 年作为我国投资基金的元年。
1997 年11月14 日，《证券投资基金管理暂行办法》为中国证券投资基金的发展奠定了基本的法制基础。
此后发行的基金被称为“新基金”。
1998 年3 月，“基金开元”和“基金金泰”的发行与设立，标志着我国投资基金进入规范化发展时期。
关于证券投资基金风险分析及对策
关于证券投资基金风险分析及对策证券投资基金是指由投资者委托专业机构管理的基金，通过购买证券等金融工具进行投资。
证券投资基金投资多元化，风险相对较低，因此深受投资者喜爱。
证券投资基金仍然存在一定的风险。
本文将从风险分析和对策两个方面进行阐述。
一、风险分析1. 市场风险：市场风险是投资基金面临的最主要的风险之一。
市场行情的波动不可预测，可能导致投资基金净值下跌。
在经济衰退期间，股票市场可能会出现大幅下跌，导致投资基金亏损。
2. 利率风险：利率风险是指基金投资债券等固定收益工具时面对的风险。
当利率上升时，债券价格下跌，可能导致投资基金净值下跌。
3. 信用风险：信用风险是指投资基金投资的债券等金融工具发行方无法按时兑付本息的风险。
如果基金投资的债券发行方出现违约，则会导致基金净值下跌。
4. 流动性风险：流动性风险是指基金中某些投资品种的市场交易不活跃，导致基金无法及时卖出所持有的资产，从而无法满足投资者的赎回需求。
这可能会导致基金净值下跌。
5. 管理风险：管理风险是指基金管理人的投资决策能力、投资经验、风控措施等方面的不足，可能导致基金业绩不佳，净值下跌。
二、风险对策1. 资产配置：通过合理的资产配置，将投资资金分散在不同的资产类别，降低市场波动对基金净值的影响。
将部分资金投资于固定收益产品，以缓冲股票市场下跌所带来的风险。
2. 风险控制：基金管理人应建立严格的风险控制制度，包括风险评估、风险限制和风险报告等，确保投资风险在可控范围内。
管理人还应采取适当的投资策略，如止损策略，及时调整投资组合，降低风险。
3. 选取优秀基金管理人：投资者应选择经验丰富、业绩优良的基金管理人，通过他们的专业能力和经验来降低基金的风险。
可以通过查看基金的历史业绩、了解管理人的投资理念和风险控制能力来评估基金管理人的能力。
4. 定期调整投资组合：投资者应定期审查和调整投资组合，根据市场情况和个人风险承受能力来调整投资资金的配置比例。
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证券投资基金风险的分析及控制
(3) 财务指标评估
财务指标评估是一种比较直观的风险评估 方法,利用这种方法可以评估股票的非市场风 险。
主要是利用企业的财务报表和市场价格提 供的信息,挑选并编制一系列的指标体系,借以 从中反映企业的经营业绩及企业发行股票的 质量,并在此基础之上利用相应的参考值进行 比较和分析,对风险程度予以确定。
所以，在应用风险评估的方法及其评估结 果时,应充分注意到避免以简单的形式逻辑或 是经验主义来代替辨证思维的结果。
证券投资基金风险的分析及控制
2. 风险评估的方法
(1) 特尔斐法(专家调查法)
它是本世纪40 年代由美国蓝德的研究员 赫尔默和达尔奇设计的一种信息调查法。
特尔斐法的调查对象极其广泛,可以保证 收集到的信息具有广泛性和权威性,基金公司 的研究员可以广泛利用和参考公司外部的研 究成果,尤其是研究势力雄厚的证券机构提供 的研究报告,广泛听取专家及学者对市场的分 析。
证券投资基金风险的分析及控制
1. 市场风险
市场风险主要是指与整个市场波动 有关的风险，而政治上、经济上的政策 变动是其产生的根源。
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（1）有关投资对象和组合的规定减弱了基 金的抗市场风险能力 国家证券委发布的《证券投资基金管理暂 行办法》中规定：“一只基金投资于股票、债 券的比例，不得低于该基金资产总值的80％”， “一只基金投资于国家债券的比例，不得低于 该基金资产净值的20％”。从基金招募说明书 中我们可以看到，其投资的主要对象仅限于国 债和国内依法公开发行上市的股票。
证券投资基金风险的分析及控制
其中的指标大致有两类： 一是企业的盈利指标,包括每股的收益率、派 息率、分派的股息、市盈率、投资收益率等; 二是企业的偿债能力的指标,包括流动比率、 速动比率、现金比率、应收账款周转率、自 由资金比率、负债比率等。
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(4) 价格指标评估
这主要是利用多种技术分析指标,对股票 及市场短期介入风险的一种评估方法。利用 多种技术指标进行组合分析,可以推断出相对 于现实情况的变动趋势。
证券投资基金风险的分析及控制
而我国的证券市场处于一个相对封闭的 证券市场中，基金只能投资于本国的证券市 场，而且投资的品种也相对缺乏，一旦市场 步入熊市，基金将无法回避市场风险。
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(3) 缺少规避风险的金融工具,使基金的风险控 制能力难以提高 西方国家的基金管理人通常会运用期货、 期权等金融衍生工具来有效控制风险,将风险 锁定在一定的幅度之内。例如,在买进股票时 可以购买相反的等额指数期货,从而有效地降 低了风险。然而,我国至今尚无可以用来避险 的金融衍生工具,这无疑从某种程度上等于降 低了基金的市场风险控制能力。
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从我国债券的流动性和安全性来评判,国 库券、上市的国有大型企业债券属于无风险 类债券,可以按长、中、短期的标准来保持一 定的比例,这样可以在兼顾流动性的同时,获 得稳定的收益,为基金的收益提供稳定的保证。 投资组合中股票比例以50% - 80%为宜,主要 投资于上市的股票种类符合基金整体的投资 策略。
这种分析建立在忽略整个市场风险的基础 上,因而就有一定的片面性,但是对介入市场 的时机有一定的指示性。
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三、我国证券投资基金风险的 防范与控制
从已出台的《证券投资基金管理暂行办法》 内容来看,基金管理人与基金托管人分别设立, 基金托管人负责基金管理人的投资行为,基金管 理人必须按照《证券投资基金管理暂行办法》 规定的投资范围和投资比例进行投资。
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这些规定从法律的角度规范了基金运作,控 制了基金管理机构本身的风险,但对于“拍脑 袋决策”和“投资组合失当”造成的风险仍没 得到有效控制。
对于此类风险可以通过以下方法给予控制:
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1. 选择合适的投资工具和投资组合,适时调整 资产分布比例,获得稳定的投资收益 从我国现有的投资工具来看,目前仅有债 券、股票、商品期货三大类,没有可以运用的 其它金融衍生工具,因而不能做套期保值业务, 存在巨大的本金风险。基金管理者只能是选 择债券、股票。投资组合中债券比例应为20 % - 50 % ,也可以根据市场情况灵活调整持 有债券的比例。
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其次是为了能进行配股,利用诸如关 联交易,抵消债务,修改报表等各种手段 虚增利润。这样上市公司的真实业绩可 能与其账面业绩相差甚远,给证券投资 基金造成投资风险。
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(2) 现代企业制度未能在上市公司中全面建立
我国现有绝大多数上市公司名义上是股份 有限公司,但大股东多数是国有企业或国有资 产管理部门,在人事上与主管部门还有着千丝 万缕的关系,不能完全摆脱传统经济管理模式 的影响,也未能在公司内部建立起健全的现代 企业制度,企业的经营缺乏延续性。
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1. 评估原则
风险评估的结果是一个大致的参考值, 虽然风险评估的目的是测算某种不确定 因素,及其导致投资收益减少的程度,但 却不能从中得到精确的数字答案。
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风险评估的结果会由于外界因素的 不断变化而随之发生变化。风险的这种 变异性决定了股票的风险变异程度。
一、证券投资基金的风险
在市场经济条件下，任何投资活动和投资 行为都要承担风险。风险与收益成正比关系。
基金也同样存在着投资风险，尤其是对于 处在我国这样一个仅限于投资股票和国债，且 只能选择“做多”股票的单一证券市场的基金 来说，我国的基金面临着较国外同行更严峻的 风险。
从我国的实际情况看证券投资基金所面临 的风险主要包含以下几种：
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(3) 管理人职业道德风险 该风险主要是由基金管理人的违规、
违法、侵害基金利益等行为所导致的基 金持有人的损失。
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比如,基金管理人向其关联企业输送利益 就是一个典型的例子。不同的基金管理公司 均是以大的证券公司或信托投资公司为主发 起设立的,基金管理公司与其控股股东在人事、 关联交易等方面存在种种利益关系。
证券投资基金风险的分析及控制
在股市下跌之前减持股票、增持现金是许 多西方国家的证券投资基金防范系统风险的有 效手段之一。但是由于上述规定，我国证券投 资基金资产净值波动与证券市场的走势相关程 度较高，在只能“做多”的情况下，减持国债 和股票的比例不可能太大，这无疑降低了基金 的抗市场风险能力。
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(2) 相对封闭的证券市场环境加大了市场风险
西方国家的证券市场均属于开放型市场， 资本可以自由进出。在这种大环境下，西方 国家的证券投资基金可投资的市场数量相当 多，可进行全球不间断资本市场投资,当一个 地区或国家的证券市场不被看好的时候，这 些基金可以迅速地转移到有利可图的其它市 场，从而得以规避市场风险。
有的基金是成长型基金,投资的对象往往 是目前状况不尽如人意,但今后可能有较大发 展潜力的股票,基金的回报不是很稳定;
还有指数化基金,通过构建类似股票指数 的投资组合,但遇到熊市则无能为力。因此基 金管理人的投资策略如何,直接关系到基金的 收益。
证券投资基金风险的分析及控制
(2) 管理人管理水平风险
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(1) 管理人投资策略风险
投资策略风险是指由基金管理人投资 策略引发的风险。发达国家的每个基金 都要在招募说明书中载明基金的类型, 即使同是股票投资基金,也是各有各的 特点。
证券投资基金风险的分析及控制
有的基金属于稳健型,投资的对象是业绩 稳定的蓝筹股,风险相对较小。
我国证券市场发展的时间还比较短,且人 员流动性相当大。因此,在这个新兴的市场里, 只要有几年从业经验的人员,已经可以称得上 是行家了。
然而,这样的“行家”是相对而言的,他们 未受过系统的教育及培训,专业基础薄弱,其 实还在摸索中前进。因此,基金管理人的综合 素质、管理水平、投资水平必然参差不齐,投 资者所要面对的基金管理人管理水平风险就 相当大。
证券投资基金风险的分析及控制
(2) 统计计量评估法
这种方法将计量经济学的原理运用 到风险评估中,该方法认为投资者从事 股票投资时,对未来的收益都有一定的 预期。
证券投资基金风险的分析及控制
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
但是现实情况中未来收益与预期收益存在 一定的差异,即实际收益可能大于或小于预期 收益,而预期收益率向负方向变动的可能性和 可能变动的幅度就是股票的投资风险。
证券投资基金风险的分析及控制
引言
随着我国证券市场的发展，我国的证券投 资基金从无到有，不断发展，已成为稳定金 融市场、推动产业发展、提高资源配置效率 的重要工具。迄今为止，沪深股市共有二十 余只投资基金上市。这些基金规模不一，投 资风格迥异，已经成为证券市场中一支不可 忽视的平衡力量。
证券投资基金风险的分析及控制
因此对股票的风险评估应是一个连 续动态的过程,需要定期对其进行核对, 不断修正其结果,以期确定评估结果的相 对稳定性和准确性。
证券投资基金风险的分析及控制
评估风险的方法通常是根据风险变动的一 般规律或计量经济学的定理设计的。
一般来说,处于不同时间、不同空间,发生 在不同类型股票上的风险,会具有自身的特殊 性,这必将影响股票的风险水平。
(1) 对公司业绩的操纵
目前,我国上市公司在很大程度上存 在操纵账面业绩的行为。首先是公司为 了能尽快上市进行融资,制造一些虚假 信息,进行过度的“包装”。
证券投资基金风险的分析及控制
一个典型的例子是,今年上市新股 “乌江电力”,其公司存在大量不良的 债务,公司效益低下,连续亏损,居然能 通过证监会的批准上市。在2000 年中 期业绩报告即显示公司上半年亏损,为 投资者造成了损失。