工程经济学第六 章 工程方案的不确定性分析与风险分析

，即风险小的方案； ④通过对可能出现的最有利与最不利的经济效果范围的 分析，用寻找替代方案或对原方案采取某些控制措施的办 法，来确定最现实的方案。
2.敏感性分析
含义：所谓敏感性分析是分析建设项目主要因
素发生变化时，项目经济效益发生的相应变化，以 判断这些因素对项目经济目标的影响程度。 目的：就是要找出项目的敏感因素，并确定其 敏感程度，以预测项目承担的风险，考察项目承受
盈亏平衡分析
线形盈亏分析：生产成本、销售收入与产 量（或销售量）之间呈线性 关系。
非线性盈亏分析：生产成本、销售收入与产 量（或销售量）之间呈非线性 关系。
分类
线性盈亏平衡分析
线性盈亏平衡分析条件： 1）生产量等于销售量； 2）生产量变化，单位可变成本不变，使总生产
成本成为生产量的线性函数； 3）生产量变化，销售单价不变，从而使销售收 入成为销售量的线性函数； 4）只生产单一产品；或者生产多种产品，但可 以换算为单一产品计算。 5）项目分析期内，生产工艺、技术装备、生产 方法、管理水平等均无变化，项目的生产销售活 动不会明显地影响市场供求状况。
S A F A F
SAF＞0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；
SAF＜0，表示评价指标与不确定因素反方向变化。SAF的 绝对值越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感； 反之，则越不敏感
敏感性分析
常用的敏感性分析的指标
临界点：是指不确定因素的极限变化（最 大幅度），当变化幅度超过这个界限时，项 目将不可行。
假设产量等于销售量，并且项目的销售收入与 总成本均是产量的线性函数


销售收入＝单位售价×销量
总成本＝变动成本+固定成本
＝单位变动成本×产量+固定成本
销售税金＝单位产品营业税金及附加×销售量
B pQ CV Q C F tQ
线性盈亏平衡分析
B pQ CV Q C F tQ
在一定的基准收益率下，临界点越低，说 明该因素对项目经济评价指标影响越大，项 目对该因素就越敏感。
敏感性分析
一、单因素敏感性分析 单因素分析法既要求出每个因素都变动 对经济效益指标的影响程度，确定其敏感程 度，还应求出不确定因素变化的临界值。
令基本损益方程式中的利润B=0，此时
的产销量Q0即为盈亏临界点产销量。
BEPQ 年固定总成本 单位产品销售价格 单位产品可变成本 单位产品营业税金及附 加
线性盈亏平衡分析
2）用生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP(%) 生产能力利用率表示的盈亏平衡点，是指
盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的比重 。所谓正常产销量，是指达到设计生产能力 的产销数量，也可以用销售金额来表示。
不确定性分析


项目经济评价所采用的数据大部分来 自预测和估算，具有一定程度的不确定性 ，预测和估算的结果可能与未来实际情况 有较大的出入，甚至有时不可能预测出各 种变量的变化情况，因而产生了项目经济 评价的不确定性问题。 不确定性的直接后果是使方案经济效 果的实际值与评价值相偏离，从而依据评 价值做出的经济决策带有风险。不确定性 分析包含了不确定性分析与风险分析两项 内容，两者是有差异的。
收 入 成 本
销售
BEP2
S 入 收
亏损区
BEP1
损 区
区 盈利 本
0
Q BEP1
Q BEP2
产量
非线性盈亏平衡分析
例3
某企业投产以后，正常年份年固定成本 66000元，单位变动成本为28元，单位销售价 为55元。由于原材料整批购买，每多生产一件 产品，单位变动成本可降低0.001元；销量每增 加一件产品，售价下降0.0035元。试求盈亏平 衡点及最大利润时的销售量。
盈亏平衡分析
课堂作业：
有一挖土方工程，有两个挖土方案：一是 人工挖土，单价为4元/m3；另一个是机械挖 土，单价为2元/m3，但需租赁费1万元，试 问该土方工程采用人工挖土还是机械挖土？
盈亏平衡分析
课堂作业：
拟用建筑设备有两套方案备选，方案甲的 设备购置费为1400元，使用4年后的残值为200 元，每年设备维护费为120元，设备运转每小 时的动力费为0.84元；方案乙的设备购置费为 550元，使用4年无残值，设备运转每小时的动 力费为0.8元，每小时的维护费0.57元。若寿命 期均为4年，设基准收益率为10%，试确定甲、 乙设备的优劣范围。
不确定性分析
不确定性分析产生的原因
（1）项目基础数据的偏差 （2）通货膨胀 （3）技术进步 （4）市场供求结构的变化 （5）其他外部影响因素
风险分析


项目风险分析是指风险管理主体通过 风险识别、风险评价去认识项目的风险， 并以此为基础，合理地使用风险回避、风 险控制、风险分散、风险转移等管理方法 、技术和手段对项目的风险进行有效的控 制。 项目风险分析是在市场预测、技术方 案、工程方案、融资方案和社会评价论证 中已进行的初步风险分析的基础上，进一 步综合分析识别拟建项目在建设和运营中 潜在的主要风险因素，揭示风险来源，判 别风险程度，提出规避风险对策，降低风 险损失
线性盈亏平衡分析
解：
300 10000 BEP (Q) 200000 (件) 100 80 100 5%
BEP(%) 300 100% 40% (100 80 100 5%) 50
100 300 BEP ( S ) 2000 （万元） 100 80 100 5%
线性盈亏平衡分析
各盈亏平衡指标反映项目风险大小情况
盈亏平衡点反映项目风险大小 BEP 盈亏平衡点产量 盈亏平衡点价格 盈亏平衡点单位产品可变成本 盈亏平衡点生产能力利用率 项目风险
盈亏平衡点销售收入
线性盈亏平衡分析
例1
某项目设计生产能力为年产50万件产品， 根据资料分析，估计单位产品价格为100元， 单位产品可变成本为80元，固定成本为300万 元，试用产销量、生产能力利用率、销售额、 单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已 知该产品营业税金及附加的合并税率为5%。
300 BEP ( p) 80 BEP ( p) 5% 86 BEP ( p) 5% 50
86 BEP ( p) 90.53 （元） 1 5%
线性盈亏平衡分析
例2
某项目年生产能力120万吨，单位产品售
价P＝150元／吨，单位产品可变费用v＝40元
／吨，固定费用总额F＝6000万元。试进行盈
亏平衡分析。
线性盈亏平衡分析
解：
F 6000 Q 54.55万吨 P v 150 40

线性盈亏平衡分析
盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能 力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的 盈亏平衡产量和收益或成本也就越少，项目投产 后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强 ，抗风险能力也越强。
优点：简单直观 缺点： 有一系列假设条件，与实际不完全符合，降低了 其分析的可靠性。 只能给出项目总体的抗风险能力，而不能反映各 风险因素的影响程度。 没有考虑资金时间价值。
非线性盈亏平衡分析
在实际的生产经营过程中，收益和支出与产 品产销量之间的关系往往是呈现出一种非线性的 关系，而非所假设的线性关系。 例如，当项目的产销量在市场中占有较大份 额时，其产销量的高低可能会明显影响市场的供 求关系，从而使得市场价格发生变化。再如，根 据报酬递减规律，变动成本随着生产规模的扩大 而可能与产量呈非线性的关系，在生产中还有一 些辅助性的生产费用（通常称为半变动成本）随 着产量的变化而呈曲线分布，这时就需要用到非 线性盈亏平衡分析方法。
非线性盈亏平衡分析
一般情况下，线性关系只是在生产产量较低的情况下成立，当销售量超过一定
范围，市场需求趋向饱和，销售收入随产量增加而增加的幅度就越来越小了，两 者之间显下凹非线性的关系。同样单位产品的可变成本也是在一定产量范围内才 近似于常数，超过这个产量范围，由于生产条件的逐渐恶化，生产成本与产量之 间显上凸的非线性关系。
BEP( S ) 单位产品销售价格 年固定总成本 单位产品销售价格 单位产品可变成本 单位产品营业税金及附 加
线性盈亏平衡分析
4）用销售单价表示的盈亏平衡点BEP(p) 如果按设计生产能力进行生产和销售，BEP
还可以由盈亏平衡点价格BEP(p)来表达
BEP( p) 年固定总成本 单位产品可变成本 单位产品营业税金及附 加 设计生产能力
第三节
敏感性分析
2.敏感性分析
指通过分析不确定性因素发生增减变化时，对财
务或经济评价指标的影响，并计算敏感度系数和 临界点，找出敏感因素。
敏感性分析的目的和作用包括：
①研究影响因素所引起的经济效果指标变动的范围；
②找出影响拟建项目经济效果的最敏感因素； ③通过多方案敏感性大小的对比，选取敏感性小的方案
不确定性问题的分析方法
根据各种不确定因素对工程项目经济指标的影 响程度，通常采用的不确定性分析方法有： （1） 盈亏平衡分析； （2） 敏感性分析； （3） 概率分析。 其中盈亏平衡分析只用于财务评价，敏感性分 析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。
第二节
盈亏平衡分析
1.盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是根据产品产量或销量、成本和利润三者之间 的相互依存关系进行综合分析，其目的是找出投资方案的盈亏平 衡点，以预测方案安全程度或风险承受能力大小的一种方法。 盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下， 通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场 需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称为量本利分 析。在工程经济评价中，这种方法的作用是找出投资项目的盈亏 临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明 方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提 供科学依据。