《期货市场基础》课后习题参考答案(第04章)
期货考试-《期货市场基础》课后习题参考答案(第09章)
期货考试-《期货市场基础》课后习题参考答案（第09章）1、基本分析法与技术分析法各自的特点是什么？基本分析法的特点：（1）分析价格变动的中长期趋势（2）研究的是价格变动的根本原因（3）主要分析的是宏观性因素技术分析法的特点：（1）量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示行情转折之所在。
（2）趋势追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。
（3）技术分析直观现实：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断的弊端。
2、影响期货商品价格的因素有哪些？（1）经济波动周期因素（2）金融货币因素2-1利率2-2汇率（3）政治因素（4）政策因素（5）自然因素（6）投机和心理因素3、技术分析法的三大假设是什么？技术分析法的理论基础基于以下三大假设：一是市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。
二是价格呈趋势变动，这是进行技术分析最根本、最核心的因素。
三是历史会重演，这是从人的心理方面考虑的。
4、价格、交易量和持仓量之间的关系是什么？第一，交易量和持仓量随价格上升而增加。
交易量和持仓量增加，说明了新人市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。
市场价格上升又说明市场上买气压倒卖气，市场处于技术性强市，新交易者正在人市做多。
第二，交易量和持仓量增加而价格下跌。
这种情况表明不断有更多的新交易者人市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。
第三，交易量和持仓量随价格下降而减少。
交易量和持仓量减少说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。
价格下跌又说明市场上原买人者在卖出乎仓时其力量超过了原卖出者买人补仓的力量，即多头平仓了结离场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。
因此，未平仓量和价格下跌表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。
第四，交易量和持仓量下降而价格上升。
交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约。
2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案
2024年期货从业资格之期货基础知识题库与答案单选题（共40题）1、期货投资咨询业务可以（）。
A.代理客户进行期货交易并收取交易佣金B.接受客户委托，运用客户资产进行投资C.运用期货公司自有资金进行期货期权等交易D.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略【答案】 D2、（）不属于期货交易所的特性。
A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化【答案】 A3、关于看涨期权的说法，正确的是（）。
A.卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险B.买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险C.卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险D.买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险【答案】 D4、下列关于买进看跌期权损益的说法中，正确的是（）。
(不考虑交易费用)A.理论上，买方的盈利可以达到无限大B.当标的资产价格下跌至执行价格以下时，买方开始盈利C.当标的资产价格在损益平衡点以上时，买方不应该行权D.当标的资产价格下跌至执行价格以下时，买方行权比放弃行权有利【答案】 D5、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6％，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。
则该远期合约的净持有成本为__________元，合理价格为__________元。
（）A.10000；1005000B.5000；1010000C.25100；1025100D.4900；1004900【答案】 D6、若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110，权利金为50，6月期货市价为1105，则（）。
A.时间价值为50B.时间价值为55C.时间价值为45D.时间价值为40【答案】 C7、客户保证金不足时应该（）。
A.允许客户透支交易B.及时追加保证金C.立即对客户进行强行平仓D.无期限等待客户追缴保证金【答案】 B8、下列属于蝶式套利的有（）。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第13章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第13章）1、期货市场风险的类型怎么划分？期货市场风险的成因是什么？风险类型的划分：（1）从风险是否可控的角度划分可以为不可控风险和可控风险（2）从期货交易环节划分分为代理风险、交易风险、交割风险（3）从风险产生的主体划分分为期货期货交易所、期货经纪公司、客户、政府（4）从风险成因划分可分为市场风险、信用风险、流动风险操作风险、法律风险风险的成因：（1）价格波动（2）杠杆效应（3）非理性投机（4）市场机制不健全2、期货市场风险应从哪几个方面进行管理？我国期货市场监管体系基本与美国相同，形成了中国证监会、中国期货业协会、期货交易所三级监管体系。
通过立法管理、行政管理与行业自律管理三个方面对期货市场进行风险监管。
3、从政府角度来讲，应如何进行期货市场风险管理？国际期货市场的风险监管体系有美国、英国、中国香港等几种模式。
美国的期货市场在经历了一百多年的发展后，形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险管理体育，具有代表性。
4、从交易所角度来讲，如何对期货市场的风险进行管理？（1）正确建立和严格执行有关风险监控制度（2）建立对交易全过程进行运态风险监控机制（3）建立和严格管理风险基金5、期货经济公司是如何控制风险的？（1）控制客户信用风险（2）严格执行保证金和追加保证金制度（3）严格经济管理（4）加强经济人员的管理，提高业务运作能力6、从客户角度来讲，应如何防范期货经济公司可能给其带来的风险？（1）充分了解和认识期货交易的基本特点（2）慎重选择经济公司（3）制定正确投资战略，将风险降至可以承受的程度（4）规范自身行为，提高风险意识和心理承受力7、期货业协会在风险监管中起什么作用、有何具体职责？协会的宗旨是贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，发挥政府与行业之间的桥梁和纽带作用，实行行业自律管理，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，开展对期货从业人员的职业道德教育，专业技术培训和严格管理，促进中国期货市场规范、健康、稳定地发展。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第05章)
1、什么是期货合约？2、期货合约主要包括哪些条款？3、国际期货市场的商品期货有几大类？包括哪些重要品种？4、目前国内期货市场上市品种有哪些？1-4题应为第四章习题。
5、什么是保证金制度、每日结算制度和涨跌停板制度？保证金制度：保证金制度是期货交易的特点之一，是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。
每日结算制度：是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价均将被视为无效，不能成交。
6、什么是持仓限额制度、大户报告制度和实物交割制度？持仓限额制度：是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最在数额。
大户报告制度：是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
对过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。
实物交割制度：是指交易所制定的，期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。
7、什么是强行平仓制度、风险准备金制度和信息披露制度？强行平仓制度：是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。
强行平仓制度也是交易控制风险的手段之一。
风险准备金制度：是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。
信息披露制度：是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。
8、简述期货交易的基本流程？期货交易的玖鞒淌强А⑾碌ァ⒕杭邸⒔崴恪⒔桓?（1）开户：由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易所的会员，包括期货经济公司会员和非期货经济公司会员，所以，普通投资者在进入期货市场交易之前，应首先选择一具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理等条件的期货经济公司会员。
第四章利率期货课后习题及答案
第四章利率期货复习思考题4.1.利率期货的定义是什么，包含哪些品种？4.2.欧洲美元期货是如何报价的？4.3.3,欧洲美元期货的理论价格如何计算？4.4.欧洲美元期货的隐含远期利率与远期利率有什么差异？为什么？4.5.写出我国国债期货转换因子的计算公式，并说明符号的含义。
4.6.写出基于最便宜交割债券价格的国债期货理论报价公式。
4.7.国债期货名义国债设计带来哪些特殊概念。
4.8.最便宜交割债的作用有哪些？4.9.转换因子的特征有哪些？4.10.债券报价为何采取净价报价？4.I1.2007年1月8日，某投资者想锁定在2007年6月20日开始的3个月的利率，投资面值为500万美元。
因此，投资者买入了5个价格为94.79的欧洲美元合约。
问：该投资者锁定的利率水平是多少？4.12.交易者认为美国经济正在走强，同时中期国债收益率将会提高（5年期与10年期）。
该交易者以12025/32的价格卖出10份2014年3月的5年期美国中期国债期货合约。
交易者的观点正确无误。
经济数据继续表明美国经济正在逐步走强。
5年期国债收益率增加，2014年3月的5年期中期国债期货价格下跌。
交易者以12003/32的价格买回10份2014年3月的5年期中期国债期货合约，试计算交易者的损益情况。
4.13.美国当月首个周五公布的每月非农业就业人数大大逊于预期。
这表示经济走弱程度出乎人们意料。
结果使得国债收益率下降，美国国债期货价格上涨。
交易者注意到2014年3月10年期中期国债期货对该报告做出这样的反应：仅出现了从12505/32涨至12515/32的小幅反弹。
他认为数据走弱是一次重大意外，而越来越多的参与者不久将需要买入中期国债。
交易者以12515.5/32的价格买入10份2014年3月10年期中期国债期货合约。
交易者的观点正确无误。
中期国债收益率继续下降，10年期中期国债期货价格进一步上涨。
1小时之后交易者以12523/32的价格重新卖出10份2014年3月10年期中期国债期货合约。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第08章)
《期货市场基础》课后习题参考答案（第08章）1、什么是套利？套利也就价差交易。
套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
2、套利与普通投机交易的区别是什么？普通投机交易只是利用单一期货合约的上下波动赚取利润，而套利是从不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润。
普通投机交易在一段时间内只作买或卖，而套利则是在同一时间买入并卖出期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。
3、套利在期货市场中起什么作用？套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。
（1）套利行为有助于价格发现功能的有效发挥（2）套利行为有助于市场流动性的提高4、什么是跨期套利？跨期套利是指在同一交易所同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。
5、什么是牛市套利、熊市套利和蝶式套利？如何运用这些方法？在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期合约，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。
熊市套利在做法上恰好与牛市套利相反。
在正向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则会导致近期合约的跌幅大于远期合约，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约，交易者可以通过卖出近期合约的同时买入远期合约而进行熊市套利。
蝶式套利是跨期套利另一常用的形式，它也是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。
6、什么是跨商品套利？跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。
《期货市场基础》课后习题参考答案(第10章)
1、什么是金融期货？所谓金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。
2、简述金融期货的产生背景。
（1）外汇期货二次大战行将结束的1944年，西方主要工业国家首脑在美国布雷顿森林召开了会议，创建了国际货币基金组织。
根据布雷顿森林协议，每一美元币值相当于1/35金衡盎司黄金含量，并规定各国的中央薪诒竟幕醣一懵视朊涝鹆抗夜常懵什ǘ段拗圃谏舷赂?%之内，这就是所谓的固定汇率制。
1973年布雷顿森林系崩溃，浮动汇率制从此取代了固定汇率制。
芝加哥商业交易所（CME）随即着手组建了国际货币市场分部（IMM），并于1972年5月16日正式推出英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索及意大利里拉七种外汇期货合约交易。
（2）利率期货20世纪70年代，低汇率政策的负面效应目渐显露出来，严重的经济滞涨局面以及布雷顿森林体系的最终崩溃，使全国的经济政策纷纷改弦更张。
与放弃固定汇率制一样，控制汇率、稳定利率不再是金融政策的重要目标，更为重要的是控制货币供应量。
利率不但不是管制的对象了，反而成为政策着意用来调控经济、干预汇率的一个工具。
利率管制的取消使利率波动日益频繁而剧烈，利率风险日益成为各经济主体、尤其是各金融机构所普遍面临的一个最重要的金融风险。
正是这种背景下，利率期货应运而生。
1975年10月，CBOT推出了有史以来第一张利率期货合约-----------政府国民抵押协会抵押凭证期货合约（GNMA）。
它的成功引起了一系列新的利率期货品种陆续登场。
其中重要的有：3个月后的1976年1月，IMM在弗里德曼的发起下，推出的90天期的美国国库券期货合约；1977年8月，CBOT又推出了美国长期国债期货合约；1981年7月，IMM、CBOT及纽约期货交易所（NYSE）同时推出的美国国内可转让定期存单期货交易。
更为重要的是1981年12月IMM推出的3个月欧洲美元定期存款合约，因为它不仅仅是创设了一种新的且以后一直非常活跃的利率期货品种，更重要的是它是在美国首度采用现金交割的期货合约，正是这一传统期货业发生革命性变化的新举措，为后来股指期货的出现铺平了道路。
期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(四).doc
期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(四)1.过度投机行为的危害不包括()。
A.拉大供求缺口B.破坏供求关系C.减缓价格波动D.加大市场风险2.若K线呈阳线，说明()。
A.收盘价高于开盘价B.开盘价高于收盘价C.收盘价等于开盘价D.最高价等于开盘价3.能够将市场价格风险转移给()是期货市场套期保值功能的实质。
A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者4.期货结算机构的职能不包括()。
A.担保交易履约B.发布市场信息C.结算交易盈亏D.控制市场风险5.截至2013年，全球ETF产品已超过()万亿美元。
A.1B.2C.3D.46.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是()。
A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格7.目前，我国设计的股票期权属于()。
A.欧式期权B.美式期权C.价内期权D.价外期权8.在形态理论中，下列属于持续形态的是()。
A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形9.美元较欧元贬值，此时最佳策略为()。
A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货B.买入欧元期货，同时买入美元期货C.卖出美元期货，同时买入欧元期货D.买人美元期货，同时卖出欧元期货10.我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为()万元人民币。
A.100B.150C.200D.2501.C适度的投机能够减缓价格波动，但操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。
2.A收盘价高于开盘价时，K线呈阳线;收盘价低于开盘价时，K 线呈阴线。
3.D生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。
4.B期货结算机构的职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。
D项属于期货交易所的职能。
5.B截至2013年，全球ETF产品已超过2万亿美元。
6.A当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。
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1、什么是期货合约？
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
2、期货合约的标准化条款包括什么？
（1）合约名称
（2）交易单位
（3）报价单位
（4）最小变动价位
（5）每日价格最大波动限制
（6）合约交割月份
（7）交易时间
（8）最后交易日
（9）交割日期
（10）交割等级
（11）交割地点
（12）交易手续费
（13）交割方式
（14）交易代码
3、什么样的商品能够成为期货品种？
（1）储藏和保存较长时间不变质
（2）品质易于划分，质量可以评价
（3）商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断
（4）买卖者众多
（5）价格波动频繁
4、期货合约的上市程序是什么？
（1）期货合约品种选择与立项
（2）期货合约市场研究
（3）期货合约的设计论证及修改完善
（4）期货合约的审批
（5）期货合约的上市准备、培训与推介
（6）期货合约的上市交易
5、国际上主要的商品期货交易所及品种有哪些？
（1）商品期货
1-1农产品期货：芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货
交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油等多种农产品期货合约。
芝加哥商业交易所的木材期货、纽约期货交易所的食糖、棉花、可可、咖啡期货也都十分活跃。
1-2畜产品期货：20世纪60年代芝加哥商业交易所（CME）推出了生猪、活牛等活牲畜的期货合约。
1-3有色金属期货：有色金属指除黑色金属（铁、铬、锰）以外的所有金属，其中金、银、铂、钯、因其价值高又称为贵金属。
世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。
1-4能源期货：能源期货包括原油、取暖油、燃料油、汽油、天然气等多个品种，其中原油期货合约最为活跃。
目前石油期货是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业交易所，英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。
（2）金融期货
2-1外汇期货：1972年5月芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）率先推出外汇期货合约。
英国伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡国际金融交易所（SIMEX）等也相继推出外汇期货。
2-2利率期货：利率期货是由芝加哥期货交易所于1975年10月20日首次推出，最为活跃的利率期货主要有：芝加哥商业交易所（CME）的3个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所（CBOT）的长期国库券和10年期国库券期货合约。
2-3股指期货：股指期货是1982年2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的。
目前，芝加哥商业交易所（CME）的标准普尔500指数期货合约是世界交易量最大的股指期货合约之一。
其它的如日经指数、法国CAC40指数、纽约NYSE指数期货合约的交易量也比较活跃。
（3）其它期货新品种
3-1保险期货：1985年芝加哥贸易学院推出了世界上第一种巨灾风险期货。
1992年芝加哥交易所（CBOT）推出保险期货品种，东部灾难保险、中西部灾难保险、全国灾难保险和西部灾难保险，以使保险公司可以对保险风险进行套期保值，投资者从保险风险中获利，这标志着新一代保险衍生品的诞生。
3-2经济指数期货：芝加哥商业交易所（CME）推出了GOLDMANSACHS商品指数（GSCI），芝加哥期货交易所（CBOT）推出了道琼斯AIG商品指数（DJ-AIG），纽约期货交易所（NYBOT）推出了S&P商品指数（SPCI）。
现在CBOT是推出经济指数期货最多的期货交易所，目前其上市交易的合约有农业指数期货、作物产量期货、全球商品指数期货、建筑用面板指数期货、通胀指数、船运价格等。
6、我国有哪些已上市的期货品种？
上海期货交易所上市的期货品种有：铜、铝、籼米、胶合板、天然橡胶、燃料油
郑州商品交易所上市的期货品种有：小麦、绿豆、红小豆、花生仁、棉花
大连商品交易所上市的期货品种有：大豆、豆粕、啤酒大麦、玉米
7、我国主要期货合约的标准化条款内容是什么？
P100－P113表。