财务管理重点计算题汇总

财务管理重点计算题汇总

一、资金时间价值的计算书P47-61

1、某人购买商品房,有三种付款方式。A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年。B:从第三年的年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年。C:现在支付房款100,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式?

答:A付款方式:P =80000×[(PVIFA,14%,8-1)+ 1 ]

=80000×[ 4、2882 + 1 ]=423056(元)

B付款方式:P = 132000×[(PVIFA,14% ,7)— (PVIFA,14%,2)]

=132000×[4、2882–1、6467]=348678(元)

C付款方式:P =100000 + 90000×(PVIFA,14%,6)

=100000 + 90000×3、888=449983 (元)

应选择B付款方式。

2、某公司准备购买一套设备,现有两个方案可供选择:方案一就是购买甲公司产品,可分5年付款,每年年初付5万元;方案二就是购买乙公司产品,需一次付清购货款23万元。复利年率为8%。要求:分析哪个方案较优。(计算结果请保留小数点后两位)现值系数表n 1 2 3 4 5 复利现值系数(8%) 0、926 0、857 0、794 0、735 0、681 年金现值系数(8%) 0、926 1、783 2、577

3、312 3、993

公式书普通年金终值与现值、预付年金终值与现值的计算P44-47

方案1的付款的现值=5×PVIFA(8%,5)×(1+8%)=5×3、993×1、08=21、54 方案2需付款23元,应选择方案

二、投资风险价值计算P75-77

假设华丰公司准备投资开发一件新产品,可能获得的报酬与概率资料如下:

市场状况预计报酬(万元) 概率

繁荣 600 0、3

一般 300 0、5

衰退 0 0、2

若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%,计算华丰公司此项业务的风险报酬率与风险报酬。

解答:期望报酬额＝600×0、3+300×0、5+0×0、2＝330 万元

标准离差＝＝210

标准离差率＝210/330×100%=63、64%

风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8%×63、64%＝5、1%

投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6%+5、1%＝11、1%

风险报酬额＝330×(5、1% / 11、1%)＝151、62 万元

三、、筹资数量预测P98-103

1、销售百分比法

已知:某公司2002年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表(简表)如下:

资产负债表(简表)

2002年12月31日单位:万元

该公司2003年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公

司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年未付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率与利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为33%。

要求:

(1)计算2003年公司需增加的营运资金

(2)预测2003年需要对外筹集资金量

(1)计算2003年公司需增加的营运资金

流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%

流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%

增加的销售收入=20000×30%=6000(万元)

增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债

=6000×50%-6000×15%=2100(万元)

(2)预测2003年需要对外筹集资金量

增加的留存收益=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)

对外筹集资金量=148+2100-1248=1000(万元)

2、回归直线法

某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下:

经营业务量(万件) 10 8 12 11 15 14

资金需求量(万元) 20 21 22 23 30 28

要求用回归直线法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。

答: 回归直线法: b =(n∑xy - ∑x∑y)/(n∑x2 –(∑x)2

=(6×1727–70×144)/(6×850–702)=1、41

a =(∑y-b∑x)/ n

=(144–1、41×70)/6=7、55

所以,y = 7、55 + 1、41x,当经营业务量为13万时,对外资金需求量:

y=7、55 + 1、41×13=25、88(万元)

四、债券发行价格P139

1、某公司发行5年期的债券,面值1000元,每年付息一次,票面利率为10%。要求:(1)计算市场利率为12%时的债券发行价格

(2)若该债券共发行2000份,计算公司的债券筹资总额

已知:复利现值系数PVIF(12%,5)=0、567年金现值系数PVIFA(12%,5)=3、605。

债券发行价格计算公式

（1）债券发行价格=

1000/(1+12%)5 +∑1000×10%/(1+12%)t=1000×0、567+100×3、605=927、5(元)

(2)发行总额=927、5×2000=1855000(元)

2、伟名公司拟发行债券,债券面值为100元,期限5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本。若发行债券时的市场利率为10%,债券发行费用为发行额的0、5%,该公司适用的所得税税率为30%,则该债券的资金成本为多少？(PVIF8%,5=0、681; PVIF10%,5=0、621; PVIFA8%,5=

3、993;PVIF10%,5=3、791)(计算过程保留小数点后三位,计算结果保留小数点后两位)。

发行价格=100×PVIF(10%,5)+ 100×8%×PVIFA(10%,5%=100×0、621+100×8%×3、791=92、428(元)

债券的资金成本= = =6、09%

五、资金成本率计算

资金成本率计算公式书p159-164

1、某投资项目资金来源情况如下:银行借款300万元,年利率为4%,手续费为4万元。发行债券500万元,面值100元,发行价为102元,年利率为6%,发行手续费率为2%。优先股200万元,年股利率为10%,发行手续费率为4%。普通股600万元,每股面值10元,每股市价15元,每股股利为

2、40元,以后每年增长5%,手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元,企业所得税率为33%。企业就是否应该筹措资金投资该项目?

个别资金比重: