财务管理重点计算题汇总
财务管理计算题总结
财务管理计算题总结篇一：财务管理计算题汇总财务管理计算题汇总一、资金成本的计算1、个别资金成本：资金成本=筹资所发生的费用合计÷实际筹集到的资金数2、综合资金成本：综合资金成本实际就是一个加权平均数，就是以个别资金成本和以个别资金来源占总资金的比例为权数计算的一个加权平均数。
那么计算综合资金成本的步骤如下：第一步，计算个别资金成本；第二步，计算个别资金占总资金的比例；第三步，计算综合资金成本=Σ（个别资金成本×个别资金占总资金的比例）例题：1.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。
所得税税率为33%。
试计算该筹资方案的综合资金成本。
答案：该筹资方案综合资金成本率=40%×6.8%+16%×12.37%+44%×（12.63%+4%）=2.73%+1.98%+7.32%=12.02%2、某企业拟筹资2500万元。
其中发行债券1000万元，筹资费用率2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；普通股1000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。
试计算该筹资方案的综合资金成本。
答案：债务成本率=[1000×10%×（1-33%）]/[1000×（1-2%）]=6.84% 优先股成本=500×7%/[500×（1-3%）]=7.22%普通股成本=[1000×10%]/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%综合资金成本率=0.4×6.84%+0.2×7.22%+0.4×14.42%=9.95%3.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。
财务管理计算题汇总及解析
汇报人：XX
• 财务报表分析计算 • 资本预算与投资决策 • 筹资决策与资本结构 • 营运资本管理计算 • 财务分析综合案例
目录
Part
01
财务报表分析计算
资产负债表计算
总资产计算
将公司所有资产相加，包 括流动资产、固定资产和 其他资产。
总负债计算
将公司的流动负债和长期 负债相加得到总负债。
Part
02
资本预算与投资决策
净现值（NPV）计算
净现值定义
净现值是指一个项目预期实现的现金流入现 值与实施该项计划的现金支出现值的差额。
NPV计算公式
NPV = Σ(CI-CO)t / (1+r)t，其中CI为现金流入， CO为现金流出，r为折现率，t为时间。
NPV判断准则
当NPV>0时，项目可接受；当NPV<0时， 项目应拒绝；当NPV=0时，项目可能接受 也可能拒绝。
最优资本结构确定
最优资本结构概念
最优资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低 、企业价值最大时的资本结构。
资本结构决策方法
包括比较资本成本法、每股收益无差别点法、企业价值比较法等。
影响最优资本结构的因素
包括企业所处的行业、经营状况、盈利能力、成长能力、投资者和 管理当局的态度等。
股利政策制定
现金流量预测
运用历史数据、市场趋势和业务 计划等信息，对企业未来现金流 量进行预测，为企业资金安排提 供依据。
现金规划
根据企业战略目标、经营计划和 预算等，制定现金收支计划，合 理安排资金运用，确保企业正常 运营。
应收账款管理计算
应收账款周转率
财务管理经典计算题
财务管理学（计算题总结及答案）1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。
要求：分析法综合法计算每股股价。
⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15%3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。
要求：计算债券发行价格，当⑴市场利率10%⑵市场利率15%⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。
所以债券发行价格为其面值00000元。
⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33% ⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4% 要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。
⑵加权平均的资金成本率。
债券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9% 普通股K=12%÷（1-4%）=17.5% 银行存款K=8%（1-33%）=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000× 5.36%+400/2000×19%=13.18%5某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.要求：计算流动资金相对节约额。
财务管理-计算题重点
财务管理-计算题重点1.由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：方案1：一次性补偿现金90万元；方案2：每年末补偿现金20万，共5年；方案3：5年后一次性得到现金补偿110万元。
（1）本题目中方案1属于（）。
A.单笔现金流B.普通年金C.先付年金D.递延年金（2）在企业存续条件下，若折现率为3%，则应该选择（）。
A.方案1B.方案2C.方案3D.无法计算（3）在企业存续条件下，若折现率为9%，则应该选择（）。
A.方案1B.方案2C.方案3D.无法计算可能用到的系数：（P/F,3%,5）=0.863，（F/P,3%,5）=1.159，（P/A,3%,5）=4.580，（F/A,3%,5）=5.309；（P/F,9%,5）=0.650，（F/P,9%,5）=1.539，（P/A,9%,5）=3.890，（F/A,9%,5）=5.985。
简析：（1）方案1：单笔现金流（在0点）方案2：普通年金方案3：单笔现金流（在5点）（2）在3%利率下，以0点为基点（可自己练习以5点为基点）方案1：P0=90方案2：P0=20某（P/A,3%,5）方案3：P0=110某（P/F,3%,5）（3）在9%利率下，以0点为基点（可自己练习以5点为基点）方案1：P0=90方案2：P0=20某（P/A,9%,5）方案3：P0=110某（P/F,9%,5）第三章筹资管理（上）计算题1某公司拟发行3年期债券筹集资金，面值为1000元，发行总额1000万元，票面利率为12%。
可能用到的系数：（P/F,9%,3）=0.772，（P/A,9%,3）=2.531；（P/F,12%,3）=0.712，（P/A,12%,3）=2.402；（P/F,13%,3）=0.693，（P/A,13%,3）=2.361；（1）当市场利率为9%时的发行价格为()A.1078.72B.976.32C.1000D.1049.44（2）当市场利率为12%时的发行价格为()A.1049.44B.976.32C.1000D.942.41（3）当市场利率为13%时的发行价格为()A.1049.44B.942.41C.1000D.976.32简析：9%利率下：P0=1000某12%某（P/A,9%,3）+1000某（P/F,9%,3）12%利率下：P0=1000某12%某（P/A,12%,3）+1000某（P/F,12%,3）13%利率下：P0=1000某12%某（P/A,13%,3）+1000某（P/F,13%,3）1000某12%是年金，所以要乘以年金现值系数；1000是单笔，所以要乘以复利现值系数。
（完整版）财务管理复习题（计算题）汇总
（完整版）财务管理复习题（计算题）汇总计算题1. 【资料】假设利民⼯⼚有⼀笔123 600元的资⾦，准备存⼊银⾏，希望在7年后利⽤这笔款项的本利和购买⼀套⽣产设备，当时的银⾏存款利率为复利10% 7年后预计该设备的价格为240 000元。
【要求】试⽤数据说明7年后利民⼯⼚能否⽤这笔款项的本利和购买设备。
解：根据复利终值的计算公式：FVN=PV X FVIFli , n=123600 X FVIF10% 7=123600 X 1.949=240896.4 元由以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，⽐设备价格⾼896.4元，故7年后利民⼯⼚可以⽤这笔存款的本利和购买设备。
2. 【资料】某合营企业于年初向银⾏借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还教⼀次，等额偿还，分5年还清，银⾏借款利率为12%【要求】试计算每年应还款多少。
解：根据普通年⾦的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n 500000=A - PVIFA12%,5A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696 元由以上计算可知，每年应还款138696元。
3. ［资料】⼩王现在准备存⼈⼀笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3 000元，设银⾏存款利率为10%【要求】计算：⼩王⽬前应存⼈多少钱？解：根据普通年⾦现值的计算公式：PVAN=A PVIFAi , n=3000X PVIFA10% 20=3000 X 8.514=25542 元4. ［资料】⼩李每年年初存⼈银⾏50元，银⾏存款利息率为9% 【要求】计算：第10年年末的本利和为多少？1.解：根据先付年⾦终值的计算公式：XFVAN=A FVIFAi , n ? (1+i) =50X FVIFA9%,10X( 1+9%=50X 15.193 X 1.09=828 元5. ［资料】时代公司需⽤⼀台设备，买价为1 600元，可⽤10年。
财务管理重点计算题汇总
财务管理重点计算题汇总一、资金时间价值的计算书P47-611、某人购买商品房，有三种付款方式。
A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。
B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。
C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。
在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式?答：A付款方式：P =80000×[(PVIFA，14%，8-1)+ 1 ]=80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056(元)B付款方式：P = 132000×[(PVIFA，14% ，7)— (PVIFA，14%，2)]=132000×[4.2882–1.6467]=348678(元)C付款方式：P =100000 + 90000×(PVIFA，14%，6)=100000 + 90000×3.888=449983 (元)应选择B付款方式。
2、某公司准备购买一套设备，现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分5年付款，每年年初付5万元；方案二是购买乙公司产品，需一次付清购货款23万元。
复利年率为8%。
要求：分析哪个方案较优。
（计算结果请保留小数点后两位）现值系数表n 1 2 3 4 5 复利现值系数（8%）0.926 0.857 0.794 0.735 0.681 年金现值系数（8%）0.926 1.783 2.577 3.312 3.993公式书普通年金终值和现值、预付年金终值和现值的计算P44-47方案1的付款的现值=5×PVIFA（8%，5）×（1+8%）=5×3.993×1.08=21.54 方案2需付款23元，应选择方案二、投资风险价值计算P75-77假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况预计报酬(万元) 概率繁荣 600 0.3一般 300 0.5衰退 0 0.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。
财务管理计算题汇总和解析
1 128.23 101.53
2
3
128.23 128.23
101.53 101.53
4 128.23 101.53
5 128.23 101.53
• △NCF0=－100万元，△NCF1-5=26.70万元，
• （P/A，△IRR，5）＝ 1 000 000÷267 000＝3.7453
• 解答：
• 方案一：F=10×(F/A,10%,15)=10×31.722=317.72
• 方案二：F=9.5×[(F/A,10%,16)-1]
•
=9.5×(35.950-1)=332.03
• 方案三：Ｆ＝18×(F/A,10%,10)＝18×15.937=286.87
• 【例题5】ABC企业现由长久资本总额 10000万元，其中长久借款2023万元，长 久债券3500万元，优先股1000万元，一般 股3000万元，留存受益500万元；多种长久 资本成本率分别为4％、6％、10％、14％ 和13％。计算该企业综合资本成本率
得
=200（公斤）
（2） 经济进货批量下旳总成本:TC= =1800（元）
（3） 经济进货批量旳平均占用资金：
W=Q*×P/2=200×15/2=1500（元）
（4）年度最佳进货批次:N=A/Q*=6000/200=30 （次）
例9：某企业现金收支情况比较稳定，估计整年 （按360天计算）需要现金400万元，现金与有价 证券旳转换成本为每次400元，有价证券旳年利 率为8%，则：
• 例2: 小张是位热心于公众事业旳人，自 2023年12月底开始，他每年都要向一位失 学小朋友捐款。小张向这位失学小朋友每 年捐款3 000元，帮助这位失学小朋友从小 学一年级读完九年义务教育。假设每年定 时存款利率都是3%，则小张九年捐款在 2023年底相当于多少钱?
财务管理计算题总结
四、计算题（共2题，每题10分）1.某企业目前拥有资本1 000万元，其结构为：债务资本20%（年利息为20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元），所得税率为25%。
现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：方案一：全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元。
方案二：全部筹借长期债务：利率为10%，利息为40万元。
要求：（1）计算每股利润无差别点时的息税前利润及无差别点的每股利润额。
（2）如果企业追加筹资后，税息前利润预计为160万元，应采用哪个方案筹资。
2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。
要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年主营业务成本；（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。
3．某股东持有利华公司股票100股，每股面值100元，投资最低报酬率为20%。
预期该公司未来三年股利零增长，每期股利20元。
预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，计算股票的价值。
4．某公司有一项付款业务，有两种付款方式可供选择：（1）现在支付15万元，一次性支付；（2）分5年支付，每年年初支付款项分别为：3、4、5、3、2万元。
假定年利率为6%，按现值计算，则该公司应选择哪种付款方式比较合适5.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金400 000元，一次转换成本为400元，有价证券收益率为20%。
运用现金持有量确定的存货模式计算：（1）最佳现金持有量。
（2）全年现金转换成本、机会成本。
（3）有价证券交易间隔期。
1. 答案①每股利润无差别点计算如下：222111)1)(()1)((N D T I EBIT N D T I EBIT ---=--- 10%)251()60(150%)251()20(----=----EBIT EBIT计算得出EBIT =140②若税息前利润为160 万元，应采用负债筹资方案。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
财务管理重点计算题汇总一、资金时间价值的计算书P47-611、某人购买商品房,有三种付款方式。
A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年。
B:从第三年的年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年。
C:现在支付房款100,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年。
在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式?答:A付款方式:P =80000×[(PVIFA,14%,8-1)+ 1 ]=80000×[ 4、2882 + 1 ]=423056(元)B付款方式:P = 132000×[(PVIFA,14% ,7)— (PVIFA,14%,2)]=132000×[4、2882–1、6467]=348678(元)C付款方式:P =100000 + 90000×(PVIFA,14%,6)=100000 + 90000×3、888=449983 (元)应选择B付款方式。
2、某公司准备购买一套设备,现有两个方案可供选择:方案一就是购买甲公司产品,可分5年付款,每年年初付5万元;方案二就是购买乙公司产品,需一次付清购货款23万元。
复利年率为8%。
要求:分析哪个方案较优。
(计算结果请保留小数点后两位)现值系数表n 1 2 3 4 5 复利现值系数(8%) 0、926 0、857 0、794 0、735 0、681 年金现值系数(8%) 0、926 1、783 2、5773、312 3、993公式书普通年金终值与现值、预付年金终值与现值的计算P44-47方案1的付款的现值=5×PVIFA(8%,5)×(1+8%)=5×3、993×1、08=21、54 方案2需付款23元,应选择方案二、投资风险价值计算P75-77假设华丰公司准备投资开发一件新产品,可能获得的报酬与概率资料如下:市场状况预计报酬(万元) 概率繁荣 600 0、3一般 300 0、5衰退 0 0、2若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%,计算华丰公司此项业务的风险报酬率与风险报酬。
解答:期望报酬额＝600×0、3+300×0、5+0×0、2＝330 万元标准离差＝＝210标准离差率＝210/330×100%=63、64%风险报酬率＝风险报酬系数×标准离差率＝8%×63、64%＝5、1%投资收益率＝无风险报酬率+风险报酬率＝6%+5、1%＝11、1%风险报酬额＝330×(5、1% / 11、1%)＝151、62 万元三、、筹资数量预测P98-1031、销售百分比法已知:某公司2002年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。
2002年12月31日的资产负债表(简表)如下:资产负债表(简表)2002年12月31日单位:万元该公司2003年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。
据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年未付息的公司债券解决。
假定该公司2003年的销售净利率与利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为33%。
要求:(1)计算2003年公司需增加的营运资金(2)预测2003年需要对外筹集资金量(1)计算2003年公司需增加的营运资金流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%增加的销售收入=20000×30%=6000(万元)增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债=6000×50%-6000×15%=2100(万元)(2)预测2003年需要对外筹集资金量增加的留存收益=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)对外筹集资金量=148+2100-1248=1000(万元)2、回归直线法某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下:经营业务量(万件) 10 8 12 11 15 14资金需求量(万元) 20 21 22 23 30 28要求用回归直线法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。
答: 回归直线法: b =(n∑xy - ∑x∑y)/(n∑x2 –(∑x)2=(6×1727–70×144)/(6×850–702)=1、41a =(∑y-b∑x)/ n=(144–1、41×70)/6=7、55所以,y = 7、55 + 1、41x,当经营业务量为13万时,对外资金需求量:y=7、55 + 1、41×13=25、88(万元)四、债券发行价格P1391、某公司发行5年期的债券,面值1000元,每年付息一次,票面利率为10%。
要求:(1)计算市场利率为12%时的债券发行价格(2)若该债券共发行2000份,计算公司的债券筹资总额已知:复利现值系数PVIF(12%,5)=0、567年金现值系数PVIFA(12%,5)=3、605。
债券发行价格计算公式（1）债券发行价格=1000/(1+12%)5 +∑1000×10%/(1+12%)t=1000×0、567+100×3、605=927、5(元)(2)发行总额=927、5×2000=1855000(元)2、伟名公司拟发行债券,债券面值为100元,期限5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本。
若发行债券时的市场利率为10%,债券发行费用为发行额的0、5%,该公司适用的所得税税率为30%,则该债券的资金成本为多少？(PVIF8%,5=0、681; PVIF10%,5=0、621; PVIFA8%,5=3、993;PVIF10%,5=3、791)(计算过程保留小数点后三位,计算结果保留小数点后两位)。
发行价格=100×PVIF(10%,5)+ 100×8%×PVIFA(10%,5%=100×0、621+100×8%×3、791=92、428(元)债券的资金成本= = =6、09%五、资金成本率计算资金成本率计算公式书p159-1641、某投资项目资金来源情况如下:银行借款300万元,年利率为4%,手续费为4万元。
发行债券500万元,面值100元,发行价为102元,年利率为6%,发行手续费率为2%。
优先股200万元,年股利率为10%,发行手续费率为4%。
普通股600万元,每股面值10元,每股市价15元,每股股利为2、40元,以后每年增长5%,手续费率为4%。
留用利润400万元。
该投资项目的计划年投资收益为248万元,企业所得税率为33%。
企业就是否应该筹措资金投资该项目?个别资金比重:银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%留存收益资金比重=400 / 2000=20%个别资金成本:银行借款成本=300×4%×(1-33%)/(300-4)=2、72%债券资金成本=100×6%×(1-33%)/[102×(1-2%)]=4、02%优先股资金成本=200×10% / 200×(1-4%)=10、42%普通股资金成本=2、40 / [15×(1-4%)] +5%=21、67%留存收益资金成本==2、4/ 15 + 5%=21%加权平均资金成本=2、72%× 15%+4、02%×25%+10、42%×10%+21、67%×30%+21%×20%=0、41%+1、01%+1、04%+6、50%+4、2%=13、16%年投资收益率=248/2000=12、4%资金成本13、15%>投资收益率12、4%,因此不该筹资投资该项目。
2、某股份公司拟采用发行普通股与债券两种筹资方式筹集资金 4 000 万元投资扩建某车间,其中普通股占 70 ％,债券占 30 ％,经测算普通股的资金成本率为 13 ％,债券的资金成本率为 8 ％。
扩建车间投入使用后可增加的年均净利润为 600 万元。
要求:假设该扩建项目可长期使用,通过计算说明该项投资方案就是否可行。
加权平均资金成本K=70%×13%+30%×8%=11、5%投资利润率=净利润/投资额=600/4000=15%投资利润率大于资金成本率,该项投资方案可行六、财务杠杆原理P1671、华丰公司资金总额为5000万元,其中负债总额为2000万元,负债利息率为10%,该企业发行普通股60万股,息税前利润750万元,所得税税率33%。
计算(1)该企业的财务杠杆系数与每股收益。
(2)如果息税前利润增长15%,则每股收益增加多少？解答:(1) DFL＝750/(750-2000×10%)＝1、364EPS＝(750-2000×10%)×(1-33%)/60＝6、15(2)每股利润增长率＝15%×1、364＝20、46%每股利润增长额=6、15×20、46%=1、262、某公司2009年销售商品12,000件,每件商品售价为240元,每件单位变动成本为180元,全年发生固定成本总额320,000元。
该企业拥有总资产5,000,000元,资产负债率为40%,债务资金的利率为8%,主权资金中有50%普通股,普通股每股面值为20元。
企业的所得税税率为33%。
分别计算(1)单位贡献毛益(2)贡献毛益M(3)息税前利润EBIT(4)利润总额(5)净利润(6)普通股每股收益EPS(7)财务杠杆系数DFL(1)、单位边际贡献m=240-180=60(元)(2)、边际贡献总额M=12000×60 =720000(元)(30、息税前利润EBIT=720000–320000=400000 (元)(4)、利润总额=息税前利润–利息=EBIT–I=400000–5000000×40%×8%=400000–160000=240000(元)(5)、净利润=利润总额(1–所得税%)=(EBIT–I)(1–T)= 240000×(1- 33%)=160800(元)(6)、普通股每股收益EPS =[(EBIT–I)(1–T)-D]/N=160800–0 /( 5 000 000×60%×50% )/20=160800/75000 =2、144 (元/股)(7)、财务杠杆系数DFL= EBIT/(EBIT-I)= 400000/240000=1、673、某公司2007年发行在外普通股1000万股,公司年初发行了一种债券,数量为1万张,每张面值为1000元,票面利率为10%,发行价格为1100元,债券年利息为公司全年利息总额的10%,发行费用占发行价格的2%、该公司全年固定成本总额为1500万元(不含利息费用),2007年的净利润为750万元,所得税税率为25%、要求:根据上述资料计算下列指标、(1)2007年利润总额;(2)2007年公司全年利息总额;(3)2007年息税前利润总额;(4)2007年债券筹资的资本成本(计算结果保留两位小数);(5)公司财务杠杆系数;(6)2008年,该公司打算为一个新的投资项目融资5000万元,现有两个方案可供选择:(1)利润总额=750/(1×25%) =1 000(万元)(1分)(2)债券利息=1 000×l×10% =100(万元)总利息=100－10%=1 000(万元)(2分)(3)息税前利润=1 000+1 000=2 000(万元)(1分)(4)债募筹资成本={[1000×10%×(12—25%)]/[1100×(1—2%)]}×100% =6、96%(2分)(5)财务杠杆系数=2 000/(2 000—1 000) =2(2分)(6)[(EBIT—1 000—600×(1-25%)]/100=[(EBIT-1 000)×(1-25%)]/1250EBIT =4 000(万元)(2分)七、每股利润分析法P170-1721、某公司1999年的资金结构如下:债务资金200万元,年利率为10%;优先股200万元,年股利率为12%;普通股600万元,每股面值10元。