关于欧奈尔的投资方法(陶博士相关博文汇总)
【经济金融】欧奈尔的投资策略
【经济金融】欧奈尔的投资策略威廉·欧奈尔是华尔街最顶尖的资深投资人，在华尔街上叱咤风云。
威廉·欧奈尔讲：“在美国，每年都会显现许多大好良机，你应该随时预备把握这些机会。
你将会发觉一粒小小的橡树种籽，也能够长成庞大的橡树。
只是辛勤工作，就可能成功。
在美国，一个人的成功之道就在于决心与毅力。
”1956年，他曾经研究多位在股市中成功人士的投资之道。
也曾经下功夫研究过去几年表现最优异的股票，其临发动前的共通性。
设计出一套观看个股表现的模式，名为CANSLlM，每个字母都代表潜力股在爆涨之前的共通性。
股市当中最重要的是选股的策略。
选股是投资人必修学分。
欧奈尔认为，选股第一要研究往常领涨个股的个性，学会辨论这只股票在起“飞”之前其走势有什么特点。
欧奈尔不厌其烦地对历年来美国股市中领涨个股进行了全面的分析。
有3/4的个股在大涨之前的季报中，每股收益比上年同期增加了至少30%；在1970年~1982年期间，表现最杰出的股票在其股价起动前4、5年间，年均业绩增长率为24%；对1953年至1993年期涨幅不俗的个股研究中，发觉95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破......一个共同点就是给社会带来令人振奋的新产品和新理念；其中95%的公司在其业绩和股价显现突飞猛进之前，其流通股一样不多于2500万股；每年涨幅居前的，在他们股价真正大幅度攀升之前，其平均的相对强弱指标为87％；在1953年~1985年的30多年间，表现杰出的股票，其上扬之前的平均市盈率为20，而同期，道。
琼斯工业指数的成分股，其平均市盈率为15；分析1953年~1993年，涨幅最高的股，其中2/3的黑马是板块运动的一部分；发觉，历史上的大黑马，他们最重要相同的一点是：销售额和利润增长表现强势；任何大黑马在其股价显现高点之前，有两、三年的时刻，赢利是以一种加速度的方式递增的；在价格巨幅攀升之前，成交量均明显放大；在股价显现突破上升之前，均有较长时刻，常是几个月在某个价格区间停留；所有这些股票在股价的主升浪开始之前，均有一段时刻的调整，即表现为股价下滑和平台整理，而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的，当大盘企稳，这些股票则是领先上涨的股票；按照测试，在任何时候，股市中只有2％的股票会符合CANSLIM的选股原则。
欧奈尔七步选股策略
欧奈尔七步选股策略欧奈尔七步选股策略：从简到繁的股票投资指南在股票投资领域，有许多不同的选股策略可供投资者选择。
其中，欧奈尔七步选股策略被广泛认可为一种有效且具有实践性的方法。
它通过综合考虑公司财务状况、行业前景和市场环境等因素，帮助投资者找到有潜力的个股。
本文将深入探讨这个主题，逐步引导您了解并运用欧奈尔七步选股策略。
第一步：确定自己的投资目标和风险承受能力在任何投资决策之前，首先要明确自己的投资目标和风险承受能力。
不同的人有不同的投资目标，例如长期投资、短期交易或者价值投资。
每个人的风险承受能力也是不同的，因此需要根据自己的情况来确定合适的投资目标和风险承受能力。
第二步：寻找具备竞争优势的公司欧奈尔七步选股策略强调寻找具备竞争优势的公司，因为这些公司通常更具有成长潜力和持续竞争力。
竞争优势可以从多个方面进行评估，例如公司的品牌价值、技术创新能力、市场份额等。
通过对公司竞争优势的评估，投资者可以缩小选股范围，更有针对性地选择个股。
第三步：研究公司的财务状况在选股过程中，必须对公司的财务状况进行深入研究。
这包括分析公司的盈利能力、成长潜力、资产负债表和现金流量。
通过对财务数据的分析，投资者可以了解公司的健康程度、盈利能力和财务风险。
这对于选择有潜力的个股至关重要。
第四步：分析所处行业的发展前景在选股过程中，需要对所投资的行业进行详细研究。
了解行业的发展前景，可以帮助投资者判断公司是否在一个具有成长前景的行业中。
行业分析包括对行业的市场规模、增长趋势、竞争格局和风险因素等的评估。
通过对行业前景的分析，投资者可以选择那些处于有利行业环境下的个股。
第五步：评估公司的管理层和治理结构公司的管理层和治理结构对于企业的长远发展和股东权益保护起到至关重要的作用。
在选股过程中，需要评估公司的管理层是否具备良好的领导能力和执行能力，以及公司的治理结构是否健全，是否有充分保障股东权益的制度。
这样可以提高投资者的信心，并确保其所投资的公司能够产生持续的增长。
周末讲义10：欧奈尔系统最高招，止盈卖出。
周末讲义10：欧奈尔系统最高招，止盈卖出。
接着卖出的策略，昨天我们讲止损，今天我们讲讲止盈。
一些看法也未必是欧奈尔的。
就着平时一些认识，一起分享一下。
止损是保护本金减少，止盈是保护利润减少，本质是一样的。
但亏着的人和盈利的人心理不一样。
被套割肉总是难受的，而止盈却更容易执行。
无论止损还是止盈，都是要“止”，明白这个意思，该“止”时就不要在乎是盈亏了。
讲止盈之前，先看看欧奈尔的“火鸡的故事”。
“火鸡的故事”一个小男孩在路上碰到一个想要捉火鸡的老人，他带着一个有活门的大火鸡笼子。
这个活门用一个机关撑开，上面绑的细绳可牵到百尺外，由老人来控制。
他先在笼子外撒些玉米，引诱火鸡上门。
一旦火鸡进了笼子，可以发现里面有更多的玉米。
等到愈来愈多的火鸡被引入笼内，老人只要一拉细绳，就可轻松把门封上。
门一关闭，一定要走到笼子旁才能打开，而此举将会吓跑其他的火鸡。
因此，当入笼的火鸡到达预期数量时，才是拉动细绳的最佳时机。
某天，有12只野火鸡被诱进了笼子，过一会儿，其中一只跑了出去，剩下11只在笼内。
“唉！早知道刚才12只都在里面时就该拉绳了！”老人说道，“再等一分钟吧！或许刚才那只会再跑回来。
”就在他等待第12只火鸡回笼的同时，又有两只跑出去了。
“11只就该满足的嘛。
”老人自怨自艾地说，“只要再多捉1只，我一定封门！”更多的火鸡走掉后，老人还在继续地等。
因为曾经有过12只火鸡进笼，少于8只他就不愿意回家。
他不愿意放弃原来的火鸡会再回来的期盼。
最后只剩1只火鸡待在笼内时，他说：“我要等到全部跑光，或是再走回1只火鸡才肯罢休。
”最后，连落单的那只火鸡也找同伴去了，老人只能空手而归。
这个比喻非常恰当，一般投资人的心态基本上也都是这样的，当他们应该担心所有的火鸡都会走掉，会空手而归的时候，他们却在期盼会有更多的火鸡回到笼里来。
投资被套时的心态大多也如“火鸡的故事”一样，在少许亏损时，大多数投资者一般都不愿意去止损；而当损失扩大时，投资者更加不愿意去止损割肉，因为投资者都期待股票走势反弹回本，愈跌愈期望回本；最后造成极大的损失，正所谓我们常说的只剩下了骨头而无肉可割，只能在长期等待股票的反弹中煎熬。
陶博士2006 语录整理(2)
陶博士2006语录整理问：全职妈妈，选投资股票，会遇见哪些难题？陶博士2006：第一个，能不能找到一个适合自己性格的赢利模式。
第二个，社会和周围亲戚朋友的偏见。
职业炒股必须面对苦逼的社会偏见。
在我现实社会里，充满了对职业炒股者的偏见。
在很多人眼里，职业炒股不是一个神圣的职业，而是不务正业，是无业游民。
这一点，我觉得这个世界不太好。
第三个，当您炒股不顺的时候，您那无名的怒火有可能会撒向您的孩子。
小心谨慎。
小心提防。
问：博士用了十几年才摸索出盈利模式，请问一个人如何才能知道自己走这条路是否可行？陶博士2006：股市是需要反人性的，需要与人性的贪婪与恐惧做斗争。
因此，在股市里赢利，其实挺难的，只有10%的人能够在股市里赢利。
一个人如何才能知道自己走这条路是否可行？这个问题，我其实觉得很难回答的。
也许成功者都是幸存者偏差。
祝您好运吧。
问：博士好，在您职业投资初期，有没有遇到过因生活需要从股市提取资金的情况？在本金相对不多的状态下您是怎样平衡股市资金跟家庭生活资金的，另外不知道您职业投资期间有没有感觉时间被荒废的时候，对职业投资中的时间规划和学习安排您有怎样的建议呢，谢谢！陶博士2006：我职业投资初期，没有遇到过因生活需要从股市提取资金的情况，我老婆负责家庭的日常开支。
当然，后来买房买车的大额支出是从股市里支取的现金。
我职业投资期间没有感觉时间被荒废的时候，2006年至2008年期间，我阅读了大量的经典投资书籍。
正是因为2007年我阅读到了一些关于股市泡沫的书籍，我2008年1月的大顶是逃掉了的。
职业投资中的时间规划和学习安排，这个因人而异吧。
建议合理安排锻炼身体的时间和阅读经典投资书籍的时间。
问：博士，从书中的体系到自己的体系一般需要多久呢？有时候买股会守不住寂寞，但是一卖却翻倍，这时候该怎么克服心理呢？另外周一到周五都不用工作的，是否可以全职进行投资了呢？（启动资金100万的话）。
谢谢阿弥陀佛，博士有空了可以来普陀山陶博士2006：从书中的体系到自己的体系一般需要多久呢？这个因人而异了。
投资大师欧奈尔的七步选股法精编版
第1 步C=Current quarterly earnings per share意为最近一个季度报表的盈利。
当季每股收益成长率至少应在20 %~50%或更高，这是最基本的要求。
A=Annual earning increases意为每年度每股盈利的增长幅度。
据统计，飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%，中间值则是21%。
欧奈尔七步选股法中的“C”代表每股收益同比增长率。
欧奈尔建议，无论是股市新手还是老手，都不要投资最近一季度每股收益较去年同期增长率未达到20%的股票。
欧奈尔发现，这些公司在股价大幅上涨之前，当季每股收益都有大幅度的增长。
许多成功的投资人都将当季每股收益增长率达到30%作为选择股票的最低标准。
如果近几个季度的每股收益较去年同期都有明显增长，那么更有可能确保投资的成功率。
股票学习--炒股吧，由于一季报目前披露的数量仍然较少，理财一周报统计近几年年报，综合考虑每股收益近年增长率、每股净资产近年增长率并排除大量成长性较差的股票，最终选出164只成长性较好的公司。
第2 步只做领导股L=Leader or laggard意为该股票是否为行业龙头。
要成为股市赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。
在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过5%~10%。
S=Supply and demand意为流通盘大小、市值以及交易量。
股本小的股票流动性较差，股价波动会比较激烈，易暴涨暴跌，但最具潜力的股票通常是这些中小型成长股。
过去40年，对所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股价表现最高峰均出现在实际股份少于2500万股的公司中。
与此同时，选股七法中的“L”，代表着其是领涨股还是落后股。
欧奈尔建议用相对价格强度来识别股市领涨者。
相对价格强度把股票的表现和整个股市进行比较，欧奈尔建议不要买相对价格强度低于70%的任何一只股票，只寻找相对价格强度排列在80%或更靠前的股票。
一代投资宗师威廉欧奈尔告诉你的投资法则读《笑傲股市》
一代投资宗师威廉欧奈尔告诉你的投资法则读《笑傲股市》迄今为止，98%的投资者犯过的最为严重的错误在于，他们从未尽心弄清楚自己在买卖股票汇总所犯的错误。
只有防止这些错误的发生，才能在股市中取得成功。
如果你真想在股市中大施拳脚获取成功，不妨听听一代投资宗师威廉欧奈尔的经验，他在笑傲股市中总结了投资者常犯的错误，和应该谨记的法则。
本文继续分享《笑傲股市》。
为了便于理解，本文对欧老所提出的错误和法则进行整理。
不仅仅是罗列。
01 一定要避免的关键错误1、投资前没有遵循投资规则。
投资规则最重要的一点是，按照买卖规则执行。
股票买入时已设定卖出准则，首先止损线。
如果做不到止损砍仓，请不要入场。
另一方面，遵循卖出方案离场。
中途不要频繁卖出，导致不能取得盈利。
坚定地执行同一条投资体系的市场规则，清楚地明白市场过去几周和当前变化，才能保护自己账户不受浮盈和亏损带来的情绪影响，不能完全跟着感觉走，关闭盘面，分辨市场所处的位置，再继续考虑投资决策。
2、在股价下跌时买入。
这一点与欧式理论的真谛相关，欧式理论的应用场景是牛市购买强势股，强者恒强，价量齐升买入。
反之下跌时股票是弱势股票，只会带来情绪的紧张。
而很多投资者恰好是越跌越买，摊低成本。
并不是说越跌越买的思维不对，它的应用场景不同，越跌越买是左侧交易，而欧式理论的基础是右侧交易。
3、没有认真研究K线图，对创新高股票不敢下手。
其实个人观点远没有市场精确，下跌过程中的便宜货只会拖累你的资产。
4、精力主要花在研究股票上，一旦买入后就不再考虑何时卖出。
很多人都会爱上自己的股票，只成功了一半。
再加上卖出策略就完美了。
5、依据小道消息买入股票。
很多人宁可相信某些人的信口之言，也不愿意自己花精力去研究学习，恰恰相反，对于信息的识别能力不足，可能导致错误的决定。
即使信息正确买入股票上涨，也并不了解公司背后的原因而无法把握住盈利。
6、偏爱股息率高或者市盈率低的股票。
股息率高或市盈率低是价值投资者偏爱的品种，但与欧式体系的成长股应用场景不同。
买点的选择----欧奈尔的三个重要买点
买点的选择----欧奈尔的三个重要买点掌门陶博士，自2017年2月以渡有缘人之心，每日行文传授股市交易理念体系，其重要观点分布于400多篇文章的字里行间，或标题或正文或留言，有的是反复叮嘱，有的是碎片化讲授，润物细无声，育一代桃李，谨代表陶粉对博士老师表示衷心感谢！秉承将书读薄的理念，门人禅修对掌门的重要观点进行了整理贯通。
本次整理有两个特点：一是保持了掌门原话不做解读，以免限于自身水平出现引导性错误；二是并非简单的文字节选堆积，而是按照逻辑进行了连贯，围绕核心观点组织浓缩为每篇通畅性文章。
期望近期的连载发布对您精进陶派武功有所帮助。
欧奈尔的杯柄形态识别上图中，我手动画了几条线，不算特别标准，可以凑合看。
最左边的红色线，是杯子的左杯壁。
从左到右，第二根的黄线，是杯子的底部。
从左到右，第三根的白线，是杯子的右杯壁。
从左到右，第四根的绿线，是杯子的杯柄。
这样的K线形态，就是欧奈尔定义的杯柄形态。
这个股票的杯柄形态，相当经典。
三个重要的买点欧奈尔的方法，主张不涨不买，主张买在起涨点。
三个重要的买点，我用红色的向上箭头标注出来了。
第一个箭头，是我个人最喜欢的买入点。
2005年和2006年我买中的很多十倍牛股，都是在这样的位置买入的。
第二个箭头的买入点，是欧奈尔杯柄形态完成之后的起跳点，买入之后，很多时候可以快速获利25%或以上的利润。
之后，股价可能会进入调整。
最后一个买入的箭头附近，是一个标准的高而窄旗形形态。
说句题外话，前面描述的“三个重要的买点”，只是欧奈尔方法的买点。
对于这样的股票，有一批价值投资者早就提前买入，并且赚取充足的利润了。
欧奈尔的方法，并不能保证您买在十倍牛股的起涨点，我只能说：我历史上运用欧奈尔方法买到的牛股，经常是涨了十倍以上的牛股。
2017-09-09相关知识拓展1高而窄旗形形态高而窄旗形价格形态非常罕见，是几个牛市下形成的一个模式，开始股票都是在短期4到8周大涨100%到150%左右，然后回调不超过10%---25%，时间是3周到5周。
（晓然）陶博士偏爱买点图例
（晓然）陶博士偏爱买点图例结合图例充分理解陶博偏爱的买点如下：1. 第一个买点（口袋支点），是我个人最喜欢的买入点。
2. 我比较偏爱的第二个买点是一年新高+高RPS值+明显放量+突破长期整理平台。
3. 这第一个买点，通常都是欧奈尔RPS值在95以上，股价在高度完整的中期调整结束之际，向上放量开始做右杯壁的时候。
此时，股价通常并没有突破前期最高点，也就是说还没有一年新高。
如下图这样的，应该是口袋支点。
我理解口袋支点和当时大盘环境关系较大，比如去年一月份几个形态相当好的口袋支点构建失败。
如图：底部月线反转的股票口袋支点成功概率高些，这也是和大盘当时的环境有关系。
如图：4.偶尔有时候，口袋支点与第二个买点（一年新高+高RPS值+明显放量+突破长期整理平台）也会重合。
如下图：5.5.我比较偏好的其他买点。
第一条是10日线移动平均线。
第二条是20日移动平均线。
第三条是50日均线或者10周线。
第四条是200日均线和20/30周均线。
6. 当我错过第一个启动的买点（口袋支点和突破长期平台的起跳点）之后，我通常会选择在10日线附近买入。
我说的重要前提，包括但不限于：个股RPS肯定在90以上，前期经历一个高度完整的中期调整或者一个长期整理平台，短期内的涨幅很大，我错过了第一个启动的买点（口袋支点和突破长期平台的起跳点）之后，才会选择后面的首次10日线、首次20日线、首次50日线、首次120日线的买点。
我理解的首次10日线下，20日线下、50日线下、120日线下是有强劲的基本面支撑（RPS大于90也是强劲基本面表现之一）股票的最佳进点，适合于真正的长线牛股。
7、股价形态特征超级好，历史上的大牛股都是这样从底部开始慢慢爬起来的。
低位横向整理一年的时间，放量站上年线，创一年新高，RPS明显转强，这样的技术面，是所有十倍看牛股的必经之路。
月线：日线：平台突破10日线跟上来再度上行的例子鲁西化工（10、20日线双向火车轨）新城控股（10、20日线双向火车轨）涪陵榨菜（10、20日双线火车轨）。
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关于欧奈尔的投资方法（陶博士相关博文汇总）关于欧奈尔的投资方法（一）陶博士熟悉我做股票投资方式的人，基本都知道我的投资哲学中，欧奈尔的方法占据重要组成成份，甚至认为我是欧奈尔的传人。
1998年1月11日，我购买了欧奈尔的《笑傲股市》（第二版，中译本），这是我第一次接触欧奈尔的投资方法。
说实在的，当时由于在股市里实践还不到三年的时间，我对于书里的许多内容都没有读懂。
实战的操作方式也没有按照CANSLIM 法则进行。
当时我偏重于一些技术分析的操作方法。
后来，我又阅读了沃伦"巴菲特、彼得"林奇、菲利普"A"费舍、本杰明"格雷厄姆、乔治"索罗斯、维克多"斯波朗迪、江恩、艾略特等相关人士的大量书籍和证券理论。
从1995年至2004年初，现在回过头来看，我始终没有掌握股票投资的基本要领，即没有形成一套自己理解和稳定赢利的完整操作系统。
2004年，我又购买了欧奈尔的《笑傲股市》（第三版，中译本）。
在反复阅读《笑傲股市》二十多遍后，结合自己以前在牛市和熊市中总结的实战经验，结合世界其他成功投资大师的做法，我终于初步形成了自己的投资哲学――以欧奈尔的基本分析加技术分析的方法为基础，融入自己实战经验的中长线操作模式。
2005年9月，我又购买了欧奈尔的《股票买卖原则》（中译本）。
2007年1月，我又购买了欧奈尔的《如何在卖空中获利》（中译本）。
欧奈尔的书，我应该至少已经读过三十遍以上。
关于欧奈尔的投资方法，每读完一遍书，就会有新的体会。
美国个人投资者协会，从1998年到2002年这5年间，把欧奈尔的CANSLIM方法与另外52个众所周知的投资系统，包括林奇和巴菲特的投资系统进行了分析。
约翰"巴耶克沃斯基在美国个人投资者协会2003年4月期刊上发表了一篇文章，评价如下：美国个人投资者协会用了5年的时间，对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析。
我们得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。
根据我个人自2004年以来的实践检验来看，欧奈尔CANSLIM方法的表现相当令人满意，真正做到了无论在熊市还是熊市，均能笑傲股市。
当然，关于欧奈尔的方法，根据我个人的理解，也有明显的不足之处。
第一，欧奈尔方法的适用范围没有巴菲特等人的纯粹价值投资方法广泛，可能不太适合巨大资金规模的基金等机构投资者，更适合中小型机构投资者和个人投资者。
我想，这也是美国个人投资者协会宁愿花5年时间来分析欧奈尔CANSLIM方法的原因之一。
有的投资方法，适合大资金，也适合小资金，如巴菲特的方法。
有的投资方法，适合小资金，但不太适合大资金，如频繁的短线操作方法。
欧奈尔的方法，既可以用来做中长线，也可以用来做短线，甚至有投资者专门用欧奈尔的方法来做频繁的短线。
第二，欧奈尔方法基本分析部分过分拘泥于具体的数值分析，即定量分析的比重大于定性分析。
我个人的体会，之所以欧奈尔的成就没有巴菲特的大（巴菲特2006年底以520亿美元的个人财富名列世界第二富），原因可能在此。
巴菲特擅长于定性分析方法，在巴菲特的投资哲学中，定性分析的比重大于定量分析。
投资哲学中定性分析部分，是需要极其宽广的视野才有可能形成。
这可能是投资视野造成的差距，而我个人相信“视野决定成就”的说法。
关于欧奈尔的投资方法（二）陶博士欧奈尔的CANSLIM股票投资方法，无论在牛市还是熊市，是最稳定、表现最好的系统之一。
之所以效果好，真正的秘密在于，CANSLIM投资系统不是依托于欧奈尔个人的观点、信念或者主张；CANSLIM投资系统完全是对过去的半个世纪每一年里最杰出的股票投资家的投资实践进行全面研究而总结出来的。
我在确定我的2007年十大金股时，提出了一个价格方面的选择原则：2006年收盘价在20元以上。
这个原则其实就是根据欧奈尔的原则而提出来的。
《笑傲股市》（第三版，中译本）第89页，欧奈尔在1960年最初制订的法则的第一条是“集中投资那些得到投资机构认同，每股市价在20美元以上的上市股票”。
《股票买卖原则》（中译本）第104页，很多年以来，欧奈尔都遵守一个规则进行股票操作，这个规则就是绝对不买股价低于20美元的股票。
有时，会把标准降低到15美元一股，以买进几支纳斯达克的股票。
欧奈尔为什么喜欢买进高价股呢？欧奈尔在为著名的《股票作手回忆录》一书作序言时，简单地说了一句理由。
欧奈尔说他读过一千多本股市和投资类的书，发现仅有10－12本书真正是有一定的实际价值。
这些书的作者都曾在第一线战斗过，并且已经学会如何用赢利的目光来选取美国最优秀的企业。
一般来说，最最好的股票通常价格比较高一些。
按照我个人的理解，其实就是“好货不便宜”的道理。
我自从2004年确立自己的投资哲学以来，我也遵守一般不买低价股的原则。
记得2007年初，我持有5只股票，5只股票的平均价格一度居然高达40元以上。
记得别人问我买了什么股票时，不少同志有一个问题，你买的股票的价格都非常高啊，有没有价格低一点的啊。
说实在的，面对这样的问题，我总是无法做出令对方满意的回答，我通常只是说我喜欢买高价股。
因为这是我的投资哲学的一个组成部分，而哲学这个东东，本身就有许多不同流派的哲学，没有办法统一，也没有太多的理由。
当然，价格的高低是相对的。
美国股票市场上20美元以上的股票有很多，可以选择的余地较大。
我国A股市场，在熊市期间，不要说20元以上，就是10元以上的股票也曾经聊聊无几。
因此，我实战应用这条原则时，有一定程度的变通：在熊市中选择8－10元以上的股票，在牛市中选择20元以上的股票。
2006年底，我确定我的2007年十大金股时，市场已经非常明显处于牛市状态。
这就是我提出“2006年收盘价在20元以上”这条原则的背景。
当然，选择一定价格以上的中高价股进行投资，并不是说低价股不能进行投资。
这只是不同的投资理念而已。
我一直认为，股票市场上不同的投资理念都可能赚钱。
我只是相信欧奈尔的投资理念，且进行过多次成功的实战检验而已。
关于欧奈尔的投资方法（三）陶博士不少朋友知道我研究欧奈尔的CANSLIM股票投资方法，且应用非常成功。
经常有朋友问我一些关于欧奈尔投资方法的问题。
其中最多的问题之一是问某只股票是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
每当此时，我总是奇怪，为什么大家对欧奈尔描述的图形如此感兴趣，而很少去关心研究图形背后的真正东东？这里是不是有点形而上学的味道？我个人理解，欧奈尔描述的柄式杯状图只是一个结果，这个图形能否成功，其实取决于许多其他方面的东东，其中基本面的强劲支持是最基本的因素。
例如，欧奈尔一般选择20美元以上股票的原则，不会选择低价股。
就是说，同样一个柄式杯状图，20美元以上的股票的成功概率可能要大于一些低价股的成功概率。
《笑傲股市》（第三版，中译本）第244页，欧奈尔提出了23条股票投资重要准则。
第1条是这样指出的：千万不要买细价股。
纳斯达克股票市场上，股价在15美元到300美元的股票才值得投资；对于纽约证券交易所里的股票，股价在20美元到300美元的股票才值得投资。
可是千万不要买入垃圾股。
可是，我经常遇到一些朋友在研究两三块钱的低价垃圾股的图形是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
再例如，欧奈尔的CANSLIM方法有严格的选股步骤，其中C＝当季每股收益，欧奈尔要求C必须要上涨至少18%~20%作为底线；A＝每股收益年度增长，欧奈尔要求这一指标应该在过去3年的每一年都有所增长，年均增长率可以从25%~250%，甚至可以更多。
可是，我经常遇到一些朋友在研究业绩下降、微利股甚至亏损股的的图形是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
再例如，欧奈尔描述的柄式杯状图通常是在200天移动平均线之上的图形。
《笑傲股市》（第三版，中译本）第113页明确指出：杯柄应该筑在200天移动平均线之上。
杯柄如果构筑在整个形态的下半部或低于200天移动平均线，则可能很虚弱，是个失败的形态。
因为股票需求不足以使股票收复以前一大半的失土。
可是，我经常遇到一些朋友在研究那些均线呈现空头排列、股价远低于200天移动均线的肌价图形是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
每当遇到一些盲目应用或者滥用欧奈尔CANSLIM方法和柄式杯状图的情形时，我的感觉不是太好，首先觉得好象有点浪费时间的味道，然后觉得是对欧奈尔CANSLIM的“大材小用”，有时甚至觉得是对欧奈尔CANSLIM方法的一种歧视。
关于欧奈尔的投资方法（四）：不足之处的继续探讨陶博士一、欧奈尔方法最大的不足是没有全部告诉我们如何耐心持有长期领导股关于欧奈尔投资方法的不足之处，前文已经简单叙述了两点：第一，欧奈尔方法的适用范围没有巴菲特等人的纯粹价值投资方法广泛，可能不太适合巨大资金规模的基金等机构投资者，更适合中小型机构投资者和个人投资者；第二，欧奈尔方法基本分析部分过分拘泥于具体的数值分析，即定量分析的比重大于定性分析。
本文继续深入探讨欧奈尔投资方法的明显不足之处。
根据我个人的投资实践和感悟，我感觉欧奈尔投资方法的另外一个最大明显不足之处是没有全部告诉我们如何耐心持有长期的领导股。
欧奈尔的《股票买卖原则》（中译本）第20页指出，在牛市的领涨者中，每8只股票只有1只能再次成为下一个或未来牛市的领涨股。
可是，就是这每8只股票中的那一只，是能够给投资者带来超级利润的股票，可能是投资者应该耐心长期持有的股票。
如我国A股市场中的深万科A，跨越了多次大盘波动周期，经历了多次牛熊转换，如果上市后一直耐心持有，就可以获得非常丰厚的利润，深万科A应该就属于每8只股票中的那一只。
对于八分之一的领导股，这是真正的长期领导股，能够带来长期的巨大利润的领涨股。
如何寻找剩下的八分之一的领导股是普通投资获得超级利润的捷径之一。
欧奈尔的《笑傲股市》（中译本）一书第10章“卖出获利时机”的最后部分，欧奈尔写到：以上是所阅读的是本书中最具价值的篇幅之一。
这一句话可以理解为是指整个第10章关于“卖出获利时机”的叙述，也可以理解为这一句话的直接前面一个主题观点“何时才能耐心持股”。
我个认为应该是指“何时才能耐心持股”这段观点。
我觉得，欧奈尔清楚地知道，耐心持股是能够带来巨大收益的，对于投资者来说是最具价值的策略。
但我感觉欧奈尔关于“何时才能耐心持股”的叙述有所保留（或者说没有全部分开他个人的观点），或者说还存在不足的部分。
二、欧奈尔方法没有全部告诉我们如何耐心持有长期领导股的原因分析欧奈尔作为一家商业公司的领导人，也许知道如何寻找长期符合“CANSLIM”系统的股票，但并没有公之于世。
也许原因是这样的，如果长期股票就那么几只，那么他的《投资者日报》就没有长期的销售市场了。
我觉得欧奈尔作为一个商人的味道非常浓重，对于他来说，宣传目前已经公开的CANSLIM方法非常利于《投资者日报》的销售，比长期评价一些固定的股票而带来的收益可能更加大一些。