2018年电力设备与新能源行业深度分析报告
电力设备与新能源行业研究：理性看待光伏贸易摩擦，关注4680电池放量催化
市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90 国金电力设备与新能源指数9216 沪深300指数4842 上证指数3492 深证成指14463 中小板综指13663相关报告 1.《地区垄断+产能充足，龙头亿华通率先受益-燃料电池行业点评》，2021.11.1 2.《“拥硅为王”再现，平价时代硅料逻辑重塑-探寻光伏行业“确定性...》，2021.11.1 3.《光伏三季报整体优异，三元回调创布局机会-新能源与汽车行业研究...》，2021.10.31 4.《光伏产业链博弈近尾声，特斯拉站台磷酸铁锂-新能源与汽车行业研...》，2021.10.24 5.《电价市场化促风光储发展，电车开启Q4抢装-新能源与汽车行业研...》，2021.10.17 姚遥 分析师 SA C 执业编号：S1130512080001 (8621)61357595 yaoy ＠ 邱长伟 分析师 SA C 执业编号：S1130521010003 qiuchangwei ＠ 宇文甸 联系人 yuwendian ＠ 理性看待光伏贸易摩擦，关注4680电池放量催化 ⏹ 新能源：国际贸易摩擦事件扰动板块情绪，理性分析事件可能走向；行业基本面仍然扎实，硅料新增供应放量在即；继续坚定看好板块四季度机会，优选利润兑现确定性高的环节/公司。
⏹ 本周隆基出口美国的约40MW 组件受到美国海关暂扣的事件引发关注，并再次触发市场对光伏行业国际贸易摩擦风险的担心以及板块股价的波动。
就该暂扣事件本身来讲，美国海关针对的并非“光伏组件”产品，更不是针对某家特定企业，而是针对此前因所谓“强迫劳动”而被列入实体清单的几家原材料生产商。
此前8月也有其他中国光伏企业产品以同样理由被暂扣，后提交原材料追溯证明并审查后获放行，预计本次事件将以类似路径演绎。
⏹ 关于我国光伏产业所面临的国际贸易摩擦风险，我们曾多次强调，考虑到光伏已经成为全球最主要的新增电源类型，且在全球双碳目标下越来越重要的战略地位，中长期来看，我们永远无法100%排除欧美国家强行发展自有产业链、主动降低对中国光伏产品进口依赖的可能性。
电力设备及新能源行业周报：电网投资持续高增，发改委再出重磅政策支持电改和储能发展提速
电力设备及新能源行业周报电网投资持续高增，发改委再出重磅政策支持电改和储能发展提速投资要点：新能源汽车和锂电板块核心观点： CIBF电池展技术百花齐放，碳酸锂价格回归健康趋势。
1） CIBF电池展技术百花齐放，关注技术驱动带来的份额提升；2）碳酸锂期货价格冲高回落，成本曲线中长期回归健康下降趋势。
光伏板块核心观点：1-4月国内新增光伏装机48.31GW超预期，同时1-4月海外出口数据表现强劲，印证光伏需求持续旺盛。
光伏国内装机及海外出口数据表现强劲印证需求持续旺盛。
1-4月国内光伏新增装机量48.31GW，同比约+186%，其中4月份装机量14.65GW，同比+299%，目前全年1/3时间段内光伏装机量已接近50GW，而抢装旺季还未来临，我们预计国内全年装机量大概率将超150GW，大超年初预期。
风电板块核心观点：国内需求高景气逐步验证，出海进程加速，重点关注“两海”带来的投资机会。
本周招投标数据更新：本周招标0.64GW，5月以来累计招标1.04GW，其中陆风1.04GW，海风暂无；2023年1-4月合计招标32.87GW（-20%），其中陆风30.12GW（-20%），海风2.75GW（-15%）；2023年以来累计招标33.91GW，其中陆风31.16GW，海风2.75GW。
储能板块核心观点：华中、西北区域两个细则征求意见，CESA发布新型储能产业发展白皮书。
发改委发布《电力需求侧管理办法》《电力负荷管理办法》征求意见稿，重点推进新型储能应用。
华中、西北两区域能源监管局发布《两个细则》征求意见稿，加速推进储能参与辅助服务市场，明确“谁受益、谁承担”的补偿费用分摊原则。
电力设备及工控板块核心观点：4月单月电网投资同比+16%，关注能源互联网和特高压、电网消纳三条主线机会。
1）电网投资保持高增速，结构上将向特高压与能源互联倾斜。
2）新型电力系统建设深化，能源互联、电网智能化需求集中释放。
3）“4个加快”，特高压迎核准、开工高峰。
电力行业分析报告
电力行业分析报告一、引言电力作为现代社会的基石，其行业的发展对于国民经济的增长和人民生活的改善起着至关重要的作用。
本文将对电力行业进行全面的分析，涵盖其市场规模、发展趋势、主要参与者以及面临的挑战和机遇等方面。
二、电力行业的市场规模与增长趋势（一）全球电力市场规模过去几十年，全球电力需求持续增长。
随着工业化和城市化进程的加速，以及新兴经济体的快速发展，电力消费不断攀升。
据相关数据统计，全球电力消费量从_____增长至_____。
（二）国内电力市场规模在我国，电力行业同样经历了迅猛的发展。
随着经济的高速增长，电力装机容量和发电量不断扩大。
截至_____，我国的发电装机总量达到了_____，年发电量达到了_____。
（三）增长趋势未来，预计全球和国内的电力需求仍将保持增长态势。
一方面，新兴产业的崛起，如大数据中心、电动汽车等，将带来新的电力需求增长点；另一方面，传统产业的升级改造也将推动电力消费的增加。
三、电力行业的产业链分析（一）发电环节1、传统能源发电包括煤炭、石油和天然气等化石能源发电。
尽管在环保压力下其占比有所下降，但在短期内仍将是电力供应的重要组成部分。
2、新能源发电如太阳能、风能、水能、核能等。
新能源发电近年来发展迅速，其在电力供应中的比重逐渐提高。
（二）输电环节输电网络的建设和升级是保障电力稳定输送的关键。
特高压输电技术的应用，大大提高了输电效率和距离，降低了输电损耗。
（三）配电环节配电网络负责将电力分配到终端用户，其智能化和可靠性的提升是当前配电领域的重要发展方向。
（四）售电环节随着电力市场化改革的推进，售电市场逐渐放开，越来越多的售电公司参与到市场竞争中，为用户提供多样化的电力服务。
四、电力行业的主要参与者（一）国有电力企业如国家电网、南方电网等，在电力传输和配送环节占据主导地位，具有强大的资源和技术优势。
（二）大型发电企业包括华能、大唐、华电、国电和国家电投等五大发电集团，以及众多地方能源企业，它们在发电领域发挥着重要作用。
电力行业数据分析报告供电质量与能源消耗分析
电力行业数据分析报告供电质量与能源消耗分析电力行业数据分析报告一、引言随着电力工业的发展，越来越多的人们开始重视供电质量和能源消耗。
本文旨在通过对电力行业的数据分析，深入探讨供电质量和能源消耗之间的关系，并提出优化建议，以期提高电力行业的效率和服务水平。
二、供电质量分析1.负荷率分析根据我们收集的数据，电力网络的负荷率在高峰期达到了峰值，同时在夜间低谷期也存在一定的负荷率。
这可能是由于家庭用电和商业用电的不同时间习惯造成的。
2.负荷曲线分析电力网络负荷曲线从大致上看是具有规律性的，总体上呈现出两个峰值两个谷值的周期性。
这种周期性的负荷曲线可以进行科学的运营管理，使之更加符合客户的需求。
3. 设备关联负荷分析通过对各种电器设备关联负荷的分析，可以找出一些未被有效利用的电器设备，从而优化负荷控制策略，提高网络效率，减少供电压力。
三、能源消耗分析1. 电力能源消耗分析根据我们的分析，随着全社会用电量的上升，全社会用电量占总用能量比例逐渐升高。
这无疑会导致全社会能源消耗的增加，而应对这种情况，我们需要采取一系列的能源管理措施，如替代能源开发和调整工业结构，以减少电力能源消耗。
2. 能源效率分析通过对电力设备的能效比的分析，可以发现有很多电器设备的能效比较低，这种情况会导致能源的浪费。
通过加强对能效标准的监管和对低能效设备进行替换等措施，可以有效提高能源效率。
四、优化建议1. 供电质量方面(1)加强设备管理，保证供电质量的稳定性。
(2)加强负荷预测和控制管理，为客户提供更加精确的服务。
2. 能源消耗方面(1)优化能源结构，积极推进新能源建设。
(2)加强对能效标准的监管，加强设备能效评估，规范市场行为。
五、结论通过对电力行业的供电质量和能源消耗进行数据分析，我们发现两者之间有紧密的联系。
为了提高电力行业的服务水平和效率，我们需要加强对行业数据的管理和监管，优化电力设备的使用和布局，对能源进行科学合理的管理和利用。
电力行业分析报告
电力行业分析报告
概述
本报告对电力行业的现状进行了分析。
通过对市场规模、行业结构、发展趋势等方面的细致研究，我们提供了以下观点和见解。
市场规模
电力行业是国民经济的重要组成部分，市场规模庞大。
根据最新数据显示，过去几年电力行业的总产值稳步增长，预计未来几年仍将保持增长态势。
行业结构
电力行业涵盖了发电、传输、配电和销售等环节。
目前，我国电力行业的公司主要分为国有企业和民营企业两大类。
国有企业在发电方面占据主导地位，而民营企业在分布式发电和电力销售领域表现突出。
发展趋势
电力行业正朝着更加智能化、绿色化和可持续发展的方向发展。
新能源发电、能源互联网、智能电网等技术的发展将推动行业的进
一步创新和变革。
投资机会
随着电力行业的发展，也带来了许多投资机会。
新能源发电、
环保设备制造、电力设备供应等领域将获得更多的关注和资金投入。
持续挑战
电力行业在发展的过程中面临着一些挑战。
其中包括环保压力、能源消耗、技术创新等方面的问题。
解决这些问题需要政府、企业
和社会各方共同努力。
结论
综上所述，电力行业是一个具有巨大发展潜力和投资机会的行业。
随着智能化和可持续发展的推动，电力行业将迎来新一轮的发
展机遇。
2018年动力电池行业深度研究报告
２０１８年动力电池行业深度研究报告由于政府补贴将在2020年之后退出，市场对于新能源汽车的渗透率和动力电池需求存在疑虑。
我们认为，随着锂电池成本持续下降，新能源汽车作为消费品的性价比优势将逐步体现，渗透率持续提升，加上储能行业即将突破，动力电池在未来十几年内的需求将维持25%以上的高复合增速。
核心观点●在汽车电动化和储能需求的推动下，2017年动力电池和储能电池的出货量达到73GWh，在锂离子电池的出货占比超过一半，当前仍处于电动化的早期，电动车销售占比刚刚突破1%，随着电动车渗透率的提高和储能市场逐渐打开，动力电池未来仍有数十倍的成长空间。
●电动车与传统燃油车性价比的优劣是决定汽车电动化进程的核心因素，当前电动车的购臵成本和使用全成本（TCO）仍高于燃油车，因此行业处于补贴驱动阶段。
随着电池成本持续降低，电动车将逐渐步入TCO平价阶段和购臵车成本平价阶段，同时，各国政策对于燃油车的环保要求日益严苛，将迫使传统车企加大电动车的生产和销售力度，电动车的渗透率有望快速提升。
动力电池行业驱动力切换的内因在于成本快速下降，电动车成本竞争力持续增强，外部原因在于产业政策的调整。
●锂电池在储能市场的应用空间随其成本下降逐渐打开。
储能在电力系统中可扮演多种重要角色，包括调峰调频、备用电源、削峰填谷等，预计未来十年全球复合增速可达40%以上。
储能成本的进一步降低有赖于电池循环性能的提升，同时大规模储能对于电池的安全性要求极高，因此该细分市场也将向头部企业集中。
投资建议与投资标的●在汽车电动化和储能的共同推动下，锂电池将成为具备持续高成长性的行业，同时这两大细分市场对于安全性的高要求将使得行业呈现高集中度的格局，龙头企业及其供应链企业值得重点关注。
●电池企业建议关注龙头宁德时代(300750，未评级)，2017年宁德时代出货量位居全球第一，并计划到2020年将产能扩大2倍，目前其产能利用率仍然供不应求，预计将成为动力电池高速成长过程中的主要获益者；供应链方面，建议关注宁德时代的正极前驱体材料供应商格林美(002340，买入)、负极材料和设备供应商璞泰来(603659，未评级)，隔膜供应商创新股份(002812，未评级)以及电解液龙头天赐材料(002709，买入)和新宙邦(300037，未评级)。
中国电力行业分析报告
中国电力行业分析报告中国电力行业是指以发电、输变电和配电为核心，以供电、售电和用电为基本活动，以及电力设备制造、电力工程建设、电力技术和管理服务为辅助的综合性行业。
本文将从市场规模、发展趋势和面临的挑战等方面对中国电力行业进行分析。
首先，中国电力市场规模巨大。
中国是全球最大的电力消费国家，也是世界电力总装机容量最大的国家。
中国电力市场经过多年的发展，已经形成了较为完善的供需体系。
据统计，中国电力企业年度销售收入已超过5万亿元人民币，庞大的市场规模为电力企业提供了广阔的发展空间。
其次，中国电力行业发展呈现出多元化趋势。
近年来，随着能源结构调整和清洁能源的推广，中国电力行业正向多元化发展，并逐渐减少对煤炭等传统能源的依赖。
同时，新能源发电如风电、光伏等也得到了快速发展，为中国电力行业注入了新的活力。
然而，中国电力行业也面临着一些挑战。
首先，电力市场竞争激烈，企业间的价格战和竞争加剧，使得电力企业的利润空间逐渐收窄。
其次，电力需求增长放缓，一方面是由于国家经济发展进入新常态，另一方面是由于社会对节能环保的重视，使得电力需求增长遇到了较大的阻力。
此外，电力供给侧结构性矛盾也日益突出，尤其是在可再生能源消纳和电力系统调峰等方面，还存在一定的困难和问题。
综上所述，中国电力行业市场规模巨大，并且正呈现多元化发展的趋势。
然而，电力市场竞争激烈、电力需求增长放缓以及电力供给侧结构性矛盾等问题也给中国电力行业带来了一定的挑战。
因此，电力企业需要积极应对市场竞争，加强技术创新和管理创新，寻求差异化竞争的优势。
同时，要注重清洁能源的发展，推动电力结构升级，以满足国家可持续发展的需要。
电力设备行业经营业绩报告范文
电力设备行业经营业绩报告范文近年来，电力设备行业作为能源领域的重要组成部分，发展迅猛，成为了备受关注的行业。
为了向业内人士提供有价值的参考和指导，我们将对该行业的经营业绩进行分析和总结。
一、行业概况电力设备行业是以生产电力设备为主要业务的综合性行业。
随着经济持续发展和能源需求的增长，电力设备行业市场需求不断扩大。
二、市场机遇与挑战市场机遇：随着全球能源需求的增加和新能源产业的蓬勃发展，电力设备行业面临着巨大的市场机遇。
新能源设备、智能电网等技术的迅速发展为行业带来了新的发展机遇。
面临的挑战：市场竞争日益激烈，技术创新迭代快，企业需不断提升研发能力和产品质量，以增强竞争力。
同时，环保要求提高，行业监管日趋严格，企业要积极适应相关政策和规定。
三、行业发展趋势新能源发展：随着全球对可再生能源的重视不断增强，电力设备行业应积极推广新能源技术，加强新能源设备的研发和应用。
太阳能、风能等新能源技术的发展为行业带来了新的发展机遇。
智能化应用：智能化趋势在电力设备行业中得到了广泛应用。
智能电网、智能变电站等智能化技术的应用，提高了电力系统的安全性、稳定性和运行效率。
四、经营业绩分析根据市场调研和企业数据，电力设备行业的经营业绩呈现以下特点：市场需求持续增长：电力设备行业市场需求保持稳定增长，行业整体呈现出良好的发展态势。
技术水平提升：电力设备行业产品技术水平不断提高，创新成果不断涌现。
高效节能、智能化等技术的应用，提升了产品竞争力和市场份额。
品牌竞争加剧：行业内品牌竞争日趋激烈，知名品牌企业更容易获得市场认可和消费者信赖，而小型企业则面临更大的市场挑战。
五、发展建议加强技术创新：加大研发投入，持续提升产品技术水平，推出具有创新性和竞争力的新产品。
同时，加强与科研院所、高校等机构的合作，推动科技成果转化。
拓展市场渠道：加强市场营销，提升品牌知名度和市场占有率。
拓展国内外市场，积极参与国际竞争，提高出口比重，推动行业全球化发展。
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２０１８年电力设备与新能源行业深度分析报告目录一、新能源汽车：全球周期明确向上，格局渐定首选龙头................................. - 7 -1、政策引导弱化，市场驱动来临 .......................................................................... - 8 -2、整车提前放量，启动“跨期行情”，消费升级驱动成长 ................................. - 14 -3、中游环节新格局，龙头突围真成长 ................................................................ - 26 -4、电机电控跟随整车放量，车型升级提升热管理需求..................................... - 48 -5、投资建议：挖掘主流供应，优选行业龙头..................................................... - 55 -二、新能源发电：技术助力冲刺平价，精益制造利好龙头............................... - 57 -1、风电：周期反转获验证，新周期新起点 .................................................... - 57 -2、光伏：提效降本主旋律，平价上网曙光已现............................................. - 72 -三、工业控制：行业复苏本土崛起，配置时点在当下....................................... - 82 -1、工控行业与宏观经济高度相关，先行指标进入上行通道......................... - 82 -2、OEM市场加速崛起，行业向上拐点确立................................................... - 83 -3、中国制造转型升级，自动化渗透率日渐提升............................................. - 86 -4、投资建议：向上周期明确，拥抱行业龙头................................................. - 91 -四、电力设备：寻找行业结构性机会 .................................................................. - 92 -1、市场展望：历史估值底部，配网自动化投资冲刺..................................... - 92 -2、改革回顾：改革与转型成新方向，“双改”落地低于预期 ....................... - 102 -3、改革展望：18年或有性突破，新商业模式应运而生.............................. - 103 -4、投资建议：结构变化中寻找机会 .............................................................. - 105 -五、新兴产业：电池回收步入正轨，储能经济性进一步增强......................... - 107 -1、需求拉动动力电池回收，技术障碍已经解决........................................... - 107 -2、梯次利用储能先行，退役电池能满足储能需求....................................... - 110 -3、投资建议 ...................................................................................................... - 112 -图1、电动汽车行业发展趋势 ................................................................................ - 7 -图2、核心零部件投资逻辑 .................................................................................... - 8 -图3、企业平均燃料消耗积分实施细则 .............................................................. - 12 -图4、2017主流车企CAFC积分（万）............................................................. - 12 -图5、企业新能源积分实施细则 .......................................................................... - 13 -图6、2017主流车企NEV积分（万） ............................................................... - 13 -图7、未来电动乘用车行业变化趋势总结 .......................................................... - 15 -图8、国内新能源乘用车市场正在迈入以消费升级为核心驱动力的阶段....... - 15 -图9、国内电动乘用车自发性需求快速扩张 ...................................................... - 16 -图10、新能源乘用车月度销量（辆）及同比增速.............................................. - 16 -图11、2018年1-4月纯电动乘用车销量（辆） ................................................. - 17 -图12、2018年1-4月纯电动乘用车销量车型结构（%）.................................. - 17 -图13、2018年1-4月插电式混动销量（辆） ..................................................... - 17 -图14、2018年1-4月插电式混动销量车型结构（%）...................................... - 17 -图15、国内新能源乘用车市场增速（万辆）预测.............................................. - 17 -图16、外资车企迈入中国新能源车市场加快...................................................... - 19 -图17、自主新能源品牌加快布局 ......................................................................... - 19 -图18、海外主流车企新能源规划 ......................................................................... - 20 -图19、城市物流车电动化发展逻辑 ..................................................................... - 20 -图20、2018年1-4月新能源物流车销量（辆）及同比增速 ............................. - 21 -图21、新能源客车行业产业集中度提升逻辑...................................................... - 24 -图22、2018年1-4月新能源客车销量（辆）及同比增速 ................................. - 24 -图23、中国乘用车销量趋势（辆） ..................................................................... - 27 -图24、各类电池月度装机量数据（kWh）.......................................................... - 27 -图25、各类电池月度装机量占比（%） .............................................................. - 27 -图26、近1年CR5累计装机量走势（GWh） ................................................... - 30 -图27、行业龙头产能（GWh）及占比走势......................................................... - 30 -图28、2016年CR5市场份额情况（%）............................................................ - 30 -图29、2017年CR5市场份额情况（%）............................................................ - 30 -图30、CATL主要战略合作关系 .......................................................................... - 30 -图31、国轩高科主要战略合作关系 ..................................................................... - 30 -图32、电池组价格趋势(元/Wh) ............................................................................ - 31 -图33、动力锂电月度成本测算(元/kWh) .............................................................. - 31 -图34、2017年平均LFP成本组成测算................................................................ - 31 -图35、2017年平均NCM成本组成测算 ............................................................. - 31 -图36、新能源车产量明细（辆） ......................................................................... - 33 -图37、三元及铁锂正极季度产量情况（吨）...................................................... - 33 -图38、2016-2017年三元产能明细（吨） ........................................................... - 33 -图39、2016-2017三元正极产量明细（吨） ....................................................... - 33 -图40、2016年三元正极CR5情况（%）............................................................ - 34 -图41、2017年三元正极CR5情况（%）............................................................ - 34 -图42、2011-2020年中国整机材料产量（万吨） ............................................... - 35 -图43、2013-2018年中负极材料市场规模预测（亿元） ................................... - 35 -图44、2016年负极CR5情况（%）.................................................................... - 36 -图45、2017年负极CR5情况（%）.................................................................... - 36 -图46、负极材料主要企业产能布局情况（万吨）.............................................. - 37 -图47、负极季度价格明细（万元/吨） ................................................................ - 37 -图48、三元电池需求占比快速提升（GWh）..................................................... - 39 -图49、湿法隔膜渗透率不断攀升（%） .............................................................. - 39 -图50、国内动力电池隔膜需求量（万平方米）.................................................. - 39 -图51、海外动力电池隔膜需求量（万平方米）.................................................. - 39 -图52、锂电池隔膜国产化率不断提高 ................................................................. - 40 -图53、美日韩隔膜企业市场份额降低 ................................................................. - 40 -图54、国内锂电隔膜厂商产能情况 ..................................................................... - 41 -图55、2014-2018Q1隔膜价格季度走势（元/m2）............................................. - 41 -图56、隔膜价格预期（元/ m2）........................................................................... - 41 -图57、隔膜成本构成 ............................................................................................. - 43 -图58、主要隔膜企业产能利用率情况（%） ...................................................... - 43 -图59、电解液成本构成 .......................................................................................... - 44 -图60、中国动力锂电池季度产量（GWh）......................................................... - 44 -图61、中国动力锂电池电解液产量（吨）及占比.............................................. - 44 -图62、中国动力锂电池电解液季度产量（万吨）.............................................. - 45 -图63、中国动力锂电池电解液价格走势（万/吨） ............................................ - 45 -图64、2016-2017年电解液企业产能情况（万吨） ............................................. - 47 -图65、2016年CR5市占率情况（%）................................................................ - 47 -图66、2017年CR5市占率情况（%）................................................................ - 47 -图67、电机装车统计 ............................................................................................. - 48 -图68、电控装车比例 ............................................................................................. - 48 -图69、2017年电机装机市占率情况（%） ......................................................... - 49 -图70、2017年电控装机市占率情况（%） ......................................................... - 49 -图71、第三方电机供应商市占率变化情况（%） .............................................. - 49 -图72、第三方电控供应商市占率变化情况（%） .............................................. - 49 -图73、传统汽车与新能源汽车热管理系统区别.................................................. - 51 -图74、电池热管理系统液冷原理图 ..................................................................... - 52 -图75、电池热管理系统冷却方式统计 ................................................................. - 52 -图76、电动空调工作原理图 ................................................................................. - 53 -图77、PTC电加热原理图..................................................................................... - 53 -图78、热泵空调系统效率提升 ............................................................................. - 53 -图79、电机电控冷却系统液冷原理图 ................................................................. - 54 -图80、电机电控冷却系统方式统计 ..................................................................... - 54 -图81、国内新能源汽车热管理供应 ..................................................................... - 55 -图82、18Q1新增并网规模及发电量提升............................................................ - 58 -图83、18Q1利用小时数提升，弃风率下降........................................................ - 58 -图84、补贴政策与弃风限电共同作用形成风电周期，18-20年周期向上，2020年进入平价，行业持续放量 ...................................................................................... - 58 -图85、未来三年装机与限电率预测：限电缓慢下降，装机稳步上升.............. - 60 -图86、红六省弃风改善显著，内蒙、黑龙江、宁夏已解禁，吉林解禁在即.. - 62 -图87、8省海上风电项目规模合计超10GW ....................................................... - 63 -图88、2018-2020年风电行业复苏，装机规模恢复到25-45GW ...................... - 64 -图89、分散式项目评估及审批机制与集中式有较大差异.................................. - 65 -图90、陆上风电在选址和风机设计上有较大优化空间...................................... - 65 -图91、双馈风机技术构造 ..................................................................................... - 67 -图92、直驱风机技术构造 ..................................................................................... - 67 -图93、中国风电机组新增装机功率趋向大型化.................................................. - 68 -图94、延长风轮直径将继续成为未来的发展趋势.............................................. - 69 -图95、高风塔是未来发展的必然趋势，风塔有望达到150-250米 .................. - 69 -图96、平价后光伏每年新增装机需求100GW以上，市场空间打开 ............... - 72 -图97、自备电厂漏缴可再生能源附加近千亿元，可改善补贴拖欠问题.......... - 73 -图98、美国18年光伏装机预计维持11GW ........................................................ - 73 -图99、印度光资源丰富 ......................................................................................... - 74 -图100、印度近30%地区缺乏供电设施覆盖 ....................................................... - 74 -图101、印度规划2022年实现累计装机100GW目标....................................... - 74 -图102、印度严重依赖进口，又以进口中国组件为主........................................ - 74 -图103、18年预计日本新增装机7GW ................................................................. - 75 -图104、欧债危机后欧洲光伏市场进入转型发展期............................................ - 75 -图105、欧洲国家有增有减，整体需求稳中有增................................................ - 75 -图106、光伏系统成本中组件占比最大，达45% ............................................... - 77 -图107、产业链各环节成本下降的主要途径 ....................................................... - 77 -图108、单晶渗透率不断提升，预计将达到50%以上 ....................................... - 77 -图109、平价上网假设下各环节价格预测 ........................................................... - 79 -图110、全球前5大硅料企业产能（单位：万吨）............................................ - 79 -图111、中国主要多晶硅厂商扩产计划(单位：万吨) ......................................... - 79 -图112、项目型市场与OEM市场规模（亿元）及增速..................................... - 83 -图113、2012-2016年项目型市场细分市场规模及增速 ..................................... - 84 -图114、2017年房地产市场加速回暖................................................................... - 84 -图115、2017年汽车产销持续走高....................................................................... - 84 -图116、2017年发电量逐渐复苏........................................................................... - 84 -图117、化工行业固定资产投资于2016年止跌回升.......................................... - 84 -图118、2012-2016年OEM行业细分市场规模及增速 ...................................... - 85 -图119、3C行业固定资产投资（亿元）维持高速增长...................................... - 85 -图120、2017年起机床产量逐步回暖 .................................................................. - 85 -图121、2016年底空调产量开始止跌回升 .......................................................... - 86 -图122、新能源汽车行业近年来爆发式增长 ....................................................... - 86 -图123、“中国制造2025”的重点领域与战略目标............................................... - 87 -图124、“工业4.0”涵盖五大领域.......................................................................... - 87 -图125、国产化提速与集中度提高利好本土龙头................................................ - 88 -图126、本土品牌市场占有率不断提升 ............................................................... - 88 -图127、本土品牌在部分领域市占率已经超过50% ........................................... - 88 -图128、本土龙头企业扩张速度快于本土全行业水平........................................ - 89 -图129、本土龙头企业盈利能力保持稳定 ........................................................... - 89 -图130、本土企业在部分细分市场占有率快速提升............................................ - 89 -图131、自动化产品市场与服务市场规模及增速................................................ - 91 -图132、典型电力设备公司估值中枢下降 ........................................................... - 93 -图133、电力设备企业估值中枢（右轴）与电网投资额增速（左轴）相关.... - 93 -图134、配电自动化系统主要包括配电主站和配电终端.................................... - 94 -图135、我国供电可靠性与国际先进城市还存在一定差距................................ - 94 -图136、配网投资重点将转向配网自动化建设 ................................................... - 96 -图137、IGBT成本下降显著................................................................................. - 98 -图138、2015年全球IGBT市场格局 ................................................................. - 100 -图139、2015年国内IGBT市场格局 ................................................................. - 101 -图140、IGBT换流阀桥臂................................................................................... - 101 -图141、IGBT换流站组成................................................................................... - 101 -图142、国改与电改一脉相承 ............................................................................. - 103 -图143、核定输配电价改革试点进度 ................................................................. - 104 -图144、改革厘清配网投资盈利模式 ................................................................. - 104 -图145、中国新能源乘用车销量趋势（辆） ..................................................... - 107 -图148、电解钴价格持续上升 ............................................................................. - 108 -图149、硫酸镍价格显著上升 ............................................................................. - 108 -图150、全球化学储能装机规模持续快速提升 ................................................. - 110 -图151、锂电池储能技术成熟度极高 ................................................................. - 110 -图152、公司收入（亿元）持续快速增长 ......................................................... - 113 -图153、净利润不断增长，毛利率维持高位 ..................................................... - 113 -图154、公司偿债能力及盈利能力维持高位 ..................................................... - 113 -图155、公司各项费用率持续降低 ..................................................................... - 113 -表1、美国新能源汽车政策：以减免税为主，现金补贴少.................................. - 8 -表2、美国电动汽车全生命周期成本具有一定经济性.......................................... - 8 -表3、欧洲补贴政策 ................................................................................................. - 9 -表4、欧洲使用优惠政策 ......................................................................................... - 9 -表5、2018年纯电动乘用车补贴调整方案 .......................................................... - 10 -表6、2018年新能源客车补贴政策调整方案 ...................................................... - 11 -表7、2018年专用车补贴政策调整方案 .............................................................. - 11 -表8、NEV积分计算：标准车型积分 .................................................................. - 13 -表9、NEV积分计算：纯电动乘用车积分倍数 .................................................. - 13 -表10、NEV积分计算：插电式混动乘用车积分倍数 ........................................ - 14 -表11、传统车企纷纷宣布投产计划，加速电动汽车转型.................................. - 20 -表12、目前已有23个城市对新能源物流车开放路权........................................ - 22 -表13、邮政存量车辆拆分及更换周期 ................................................................. - 22 -表14、采用租赁方式电动物流车的年运营成本节约6% ................................... - 23 -表15、快充电池与其他技术路线电池对比 ......................................................... - 25 -表16、主流快充电池企业技术路线对比 ............................................................. - 25 -表17、各企业三元电芯最高能量密度 ................................................................. - 28 -表18、动力锂电企业产能规划明细(GWh) .......................................................... - 28 -表19、碳酸锂价格下降20%预期下正极原料成本下降幅度 ............................. - 32 -表20、碳酸锂价格下降20%预期下电芯成本下降幅度 ..................................... - 32 -表21、高镍正极产能布局情况 ............................................................................. - 34 -表22、主要企业的上游原料供应应对方式 ......................................................... - 35 -表23、2017年隔膜新增产能计划统计 ................................................................ - 40 -表24、六氟磷酸锂产能（万吨）情况明细 ......................................................... - 45 -表25、电机企业2016-2017推广目录客户情况对比 .......................................... - 49 -表26、主要第三方电控供应商客户情况统 ......................................................... - 50 -表27、电池冷却方式优缺点 ................................................................................. - 51 -表28、热管理系统核心子系统及部件供应 ......................................................... - 54 -表29、火电灵活性改造可以腾出足够的空间来消纳风电.................................. - 60 -表30、2017-2020年规划风电新增建设规模超110GW ...................................... - 61 -表31、红六省核准未建规模累计超20GW，其中解禁3省核准未建规模8.1GW. - 63 -表32、直驱技术稳定性及可靠性更高 ................................................................. - 67 -表33、201法案18年正式落地，最终版本好于提案......................................... - 73 -表34、日本光伏补贴政策连年下调 ..................................................................... - 75 -表35、其他新兴市场积极规划GW级光伏建设................................................. - 76 -表36、高效电池技术对比，PERC仍是主流....................................................... - 78 -表37、“中国制造2025”政策推进时间表............................................................. - 87 -表38、2020年自动化率要达到90% .................................................................... - 95 -表39、配网自动化设备招标量呈现井喷趋势...................................................... - 96 -表40、柔性直流与常规直流的对比 ..................................................................... - 97 -表41、成本下降带来毛利率提升 ......................................................................... - 98 -表42、我国示范工程经验丰富 ............................................................................. - 99 -表43、IGBT结合了BJT和MOSFET的优点..................................................... - 99 -表44、新能源汽车产业链是上市公司转型主要方向........................................ - 102 -表45、不同财务杠杆下配电网投资IRR对比................................................... - 105 -表47、行业企业成本上升、利润空间下降 ....................................................... - 109 -表48、不同回收方法对不同金属的回收率 ....................................................... - 109 -表49、钴、镍、锂金属回收市场空间估算 ....................................................... - 109 -表50、锂电池储能适用范围最广 ....................................................................... - 111 -表51、典型退役电池储能系统成本明细 ........................................................... - 111 -表53、不同地区企业峰谷电价差统计（单位：元/KWh）.............................. - 111 -表54、储能电池充放电时间段 ........................................................................... - 112 -表55、20MWh储能电站经济性测算 ................................................................. - 112 -报告正文一、新能源汽车：全球周期明确向上，格局渐定首选龙头随着双积分政策落地，未来两年政策基调已定。