解读技术分析的藏宝图

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葛蘭畢八大法則與均線糾結之圖示
(5)、(6) (8) (7)
(3)
(4) (1)、(2)
葛蘭畢八大法則與均線糾結之圖示
(1) (2)
(3) (4) (5) (6) (7) (8) ○
指數以中長紅站上已走平的月線及季線，且月線及季線也在一週後出現黃金 交叉之中長期買進訊號；
指數漲多拉回，接近上揚的半年線區為買進訊號； 均線趨勢走空，指數大幅下挫，乖離率擴大，蘊釀跌深反彈之買進訊號； 指數以中長黑摜破已走平的月線及季線，且月線及季線出現死亡交叉之中長 期賣出訊號； 均線走空，短線反彈後指數逼近半年線為賣出訊號； 雖均線呈現向上趨勢，但短線漲幅已高，正乖離過大，有拉回壓力，短線宜 逢高賣出； 為短中長期均線糾集之處，從圖中可發現，一旦站上或跌破所有均線糾集區， 後續走勢不論漲或跌均相當激烈，由此投資人當可領略所謂「變盤」之意義。
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加權指數 景氣對策信號 M1B年增率 K值 D值
確認背離
19 90 /2 19 /1 90 /8 19 /1 91 /2 19 /1 91 /8 19 /1 92 /2 19 /1 92 /8 19 /1 93 /2 19 /1 93 /8 19 /1 94 /2 19 /1 94 /8 19 /1 95 /2 19 /1 95 /8 19 /1 96 /2 19 /1 96 /8 19 /1 97 /2 19 /1 97 /8 19 /1 98 /2 19 /1 98 /8 19 /1 99 /2 19 /1 99 /8 20 /1 00 /2 20 /1 00 /8 20 /1 01 /2 20 /1 01 /8 20 /1 02 /2 20 /1 02 /8 20 /1 03 /2 20 /1 03 /8 20 /1 04 /2 20 /1 04 /8 20 /1 05 /2 20 /1 05 /8 /1
KD指標的運用
• KD指標是否出現鈍化現象(即持續在超漲或 超跌區停留較長時間而未出現反轉，代表 強勢的多空行情)，可搭配中線的技術指標 如MACD、DMI等來研判 • 當短期KD指標進入超漲或超跌區而中線 MACD指標尚無反轉跡象時，則行情出現 指標鈍化的機會極高
KD指標的運用
• 以9月KD來運用，當9月K值由下往上超越 9月D值時為長線多頭啟動訊號，若總體指 標同步落底，投資人宜進場作多 反之亦然，9K達到80以上時，行情多已 處於相對高檔，若總體指標同時觸頂，則 投資人宜提高現金比重，並隨時準備停利 出場
均線的運用
– 葛蘭畢八大法則之外
• 短、中、長期的均線糾結時，代表所有股 市參與者的平均成本相當，行情已處於變 盤邊緣。 • 如果先前走勢偏空，則一旦股價突破均線 糾結區，則後續走勢多將扶搖直上，反之 亦然。
移動平均線
• • • 簡稱「均線」 將當天以前一段時間的股價平均，得到一平均 股價，然後「移動」起算日期，於是連成「移 動平均線」 以下圖為例，求算5日移動平均，則第5交易日 的移動平均是1到5日股價的平均值 =(20.00+18.97+18.12+17.10+17.76) / 5 = 18.39，同理第6日的移動平均可求得為18.04， 依此類推，再將這些數值連結成線，就可得到 「5日移動平均線」，簡稱「5日線」，或稱 「MA5」
移動平均線
21.00 20.00 19.00 18.00 17.00 16.00 15.00 股價 5日移動平均
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பைடு நூலகம்
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20.00 18.97 18.12 17.10 17.76 18.24 17.83 18.54 17.91 17.31 16.70 16.63 16.45 18.39 18.04 17.81 17.89 18.06 17.97 17.66 17.42 17.00
圖(1)
圖(2)
a
b
圖(3)
c
均線的運用
– 葛蘭畢八大法則揭示的8個買、賣點：
1. 當均線走平，股價由下而上站穩在均線之 上時為買進訊號； 2. 當短期均線由下往上突破中長期均線時為 買進訊號； 3. 當均線趨勢往上，股價趨近或低於均線時 為買進訊號； 4. 當均線趨勢往下，但股價與均線之乖離大 於一定程度時，股價將有拉回均線之機會， 為買進訊號
解讀技術分析的藏寶圖
• 在股市中，有內線的、沒內線但有錢的； 公司派、市場派；內資、外資；政府的黑 手….等各方勢力在市場周旋後，都會在價 格走勢及成交量能上留下痕跡 • 技術分析就是解讀這些歷史軌跡並據以推 論未來價格演進方向的一項「藝術」
解讀技術分析的藏寶圖
• 從學理上來說，台股仍是不具效率的市場， 亦即市場上的操縱、內線等仍難避免。因 此，技術分析在台股仍有相當參考性 • 但就如同基本面的業績是可被有心人士操 控的；技術面的線型、量價結構等在有心 人士引導下，同樣也有所謂”騙線”的問 題 • 因此，基本面搭配技術面”內外雙修”， 才是提高預測準確度、減少誤判最佳的方 法
移動平均線
• • 均線的應用首要在指示趨勢 由於股價的走向不易掌握，如果只是採用 趨勢線來測量，可能無法提早掌握趨勢逐 漸扭轉的變化 如果股價趨勢向上，儘管每日交易的價格 有漲有跌，但是經過移動平均來消弭每日 的小幅波動，應該可以順利得出趨勢方向
•
移動平均線
• • 均線也可以作為測量支撐壓力的依據 例如20日均線(MA20)是過去20天成交價格的平 均，因此是過去20天投資人成本或是賣出價格 的平均，如果股價跌到MA20附近，表示在這20 天裡賣出的人可以有獲利回補的機會 因此可以發揮支撐價格的力量 反過來，如果股價反彈將碰到MA20，表示過去 20天買到股票的人有解套的機會，所以也會產 生阻礙股價的壓力
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要確認背離，可能需要一段不算短的時間 (以上圖為例，確認時間幾乎達1季)，因此， 宜配合其他分析工具來縮短研判空間 在下一頁附圖中，我們整合了加權指數月 收盤價、9月KD值、景氣對策信號分數、 M1B年增率等數據于以匯製於同一圖表中， 投資人可發現，9月KD因係由指數得出， 故與大盤關聯性最高，反應也最靈敏，值 得中長線投資人參考應用
股市實戰應用
– 趨勢線未被跌破或突破前，趨勢持續有效 – 趨勢線形成後的第一次測試，其支撐或壓力效 果最強，隨時間之展延，離趨勢線形成的區間 越遠，趨勢線的支撐或壓力效果越低。 – 趨勢線被突破或跌破後，將產生「支壓互變」 之效果，即原先的上升趨勢線一旦被跌破，則 將成為後續行情上檔的壓力 – 當行情在一段期間內連續跌破3條自起漲點形 成的上升趨勢線時，表示多頭行情結束，行情 即將反轉
技術指標與背離
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背離：股價走勢與技術指標反向，隱含未 來股價將追隨技術指標而逆轉的可能。 牛市背離：股價破底，技術指標卻領先股 價收腳，預告未來股價將止跌回升。 熊市背離：股價創新高，技術指標卻領先 股價回頭，預告未來股價將止漲回跌
KD指標的運用
• 市場慣用9K及9D作為 KD值參數的主要設 定。 • 當9K值由下往上穿越9D值時為買進訊號， 反之，當9K由上往下跌破9D值時為賣出訊 號； • 9K低於20以下時多屬超跌區，短線有機會 蘊釀反彈；相對的，當9K高於80以上時， 已進入所謂的超漲區，追價宜小心。
支壓互變原理＋趨勢線＋扇形理論 ＋型態綜合應用實例
型態 股價變動所形成的特別形狀， 在統計上 具有指示股價未來走向的顯著性
型態
• 1. 2. • • 「型態」可以簡單分成兩類型態： 「延續型」 「反轉型」。 所謂「延續型」是表示該型態不改變股價 發展方向，該型態只是讓股價稍事停留 「反轉型」則是意謂出現該型態後，股價 走向將改變，下跌的會轉而上漲，上漲的 要變成下跌。
支壓互變原則
• 股市實戰應用
– 支撐點一波比一波高是多頭現象，拉回支撐點 附近且量縮視為買進訊號。 – 壓力點一波比一波低是空頭現象，拉回壓力點 附近為賣出訊號。
• 股價在支撐與壓力間游走是為箱型，在箱 型未被帶量突(跌)破前，持股可來回操作
壓力變支撐
趨勢
• 趨勢：股價持續不變的波動方向。通常以股價波 動的高低點來辨識：如果波動的低點持續走高， 則可視為有上升趨勢存在；反之，波動的高點逐 漸走低，則是下降趨勢的特徵。但如果同時具有 兩種特徵，則無趨勢存在。 • 趨勢線：連結上升趨勢中波動的低點，則形成上 升趨勢線，在該趨勢未被破壞前，預期股價波動 不會穿越上升趨勢線；同理，連結下降趨勢中的 波動高點，即形成下降趨勢線，在趨勢不變的前 提下，股價波動不會穿越該趨勢線。
均線的運用
– 葛蘭畢八大法則揭示的8個買、賣點：
5. 當均線走平，股價由上而下跌破均線時為
賣出訊號； 6. 當短期均線由上往下跌破中長期均線時為 賣出進訊號； 7. 當均線趨勢往下，股價反彈趨近或高於均 線時為賣出訊號； 8. 當均線趨勢往上，但股價與均線之正乖離 大於一定程度時，股價將有拉回均線之壓 力，為賣出訊號；
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移動平均線
• 愈長時間的均線代表愈多人的成本或售價 的總體表現，所以60日均線的力量會比20 日均線強，年線的威力又會勝過60日均線 長期均線扮演指示趨勢的機會多，表現支 撐壓力的機會少 股價會偏離長期均線，可是不久總會被拉 回來
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移動平均線
MA 20
MA 60
均線交叉
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均線更重要的運用是確認趨勢轉折，就是 所謂「黃金交叉」與「死亡交叉」 「黃金交叉」顧名思義當然是好事，指短 期均線由下穿越長期均線，表示股價趨勢 將扭轉向上。 相對的，「死亡交叉」是確認空頭 在實際應用上，黃金交叉與死亡交叉比較 不用在短期股價的判斷，而是在判斷長期 趨勢