第4章 软件项目的经济效益、社会效益和风险分析

注：净现值一般为i的单调降函数
NPV(i）
i0 O a
b i
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在NIS寿命期内寻找 0 a b N 使 NPV (a) 0, NPV (b) 0 ， 给定精度 E 0
ia
ba 2
NPV (i) 0
Y N
a i
N
b i
ba E
Y
输出
IRR =
b+ a 2
效益的特点
效益将依赖于项目主体及其追求的基本目标 效益将依赖于基本目标提出的时代
软件项目的效益根据其贡献形式，常有如下四类 ：
• • • • 成本与支出费用的节省 社会财富的增加 服务水平的提高 管理水平的提高
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4.2 软件项目的经济效益与社会效益分析
—— 4.2.2 软件项目的经济效益的计算
投资回收期法
优点
· 能准确描述项目投资 得到等值回收的速度 （偿还能力）
缺点
· 不能反映项目投资的 偿还能力
· 没有考虑投资项目的 为一非线性代数方程， 使用年限。 · 不能反映项目投资的 有可能出现无解或多 个解的情形 可盈利性。 · 求解较为麻烦 · 没有考虑投资回收期 以后的收益
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4.1 软件项目的经济效果评价 —— 4.1.3 多方案项目排序
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净现值法
Bt Ct K t DN NPV t (1 i) (1 i) N t 0
N
符号
对应内涵 NIS项目的净现值 NIS项目在寿命期内t期的收益 NIS项目在寿命期内t期的支出（成本） NIS项目在寿命期内t期的残值 NIS项目在寿命期内t期的投资额
NPV Bt Ct Dt Kt
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4.1 软件项目的经济效果评价 —— 4.1.2 单方案项目评价
1. 净现值法
基本思想：将软件项目不同时期的投资（支出）和收益（收入） 的现金流量根据资金的时间价值将其转换到参考点t=0（即贴现）， 并将这一系列贴现值累加起来并定义其称为该项目现金流的净现 值NPV( Net Present Value)，然后根据NPV的数值是否大于零来 作为该NIS项目从经济效益角度出发来看是否值得投资的依据。
利用图4.2的对分法求解程序，容易求得有
IRR 13.5%或NPV ( IRR ) NPV (0.135) 0 注意到有 13.5% IRR i 12% ，故从经济效果角度来看,
该企业自行投资并承建此宾馆、博物馆防盗系统项目是可 行的
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NPV (i )

t 0
5
N
i
NIS项目使用年限
基准贴现率
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净现值法
评价项目是否可行的准则：
若
若
利，故从经济效果角度出来看该项目投资可行
NPV 0 ，说明在基准贴现率的水平下，该NIS项目可盈
，说明在基准贴现率的水平下，该NIS项目仅能 收支平衡或可能亏损，故从经济效果角度出发来看，该项目投资 不可行
NPV 0
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内部收益率法
项目投资方案是否可行的判别准则如下：
若 IRR i ，则有 0 NPV ( IRR) NPV (i ) c c 别准则得知该工程项目方案在ic水平下不可行 ，从而由净现值法判
若 IRR i ，则有 0 NPV ( IRR) NPV (i ) ，从而由净现值法判 c c 别准则得知该工程项目方案在ic水平下可行
4.1 软件项目的经济效果评价 —— 4.1.2 单方案项目评价
3. 投资回收期法

所谓工程项目的投资回收期nd是指将该工程项目的投资以净收益的形式 全部收回的时间。
投资回收期反映了能将项目投资得到补偿（回报）的速度（单位为年）。 投资回收期法是通过给定工程项目的投资回收期的求解，并将其与行业 基准投资回收期作比较来判决该投资项目的可行性的一种评价方法。 根据投资回收期nd的上述经济含义，显然有
Bt C t Vt (1 i)
t

D5 (1 i ) 5
10
2 3 2 4 4 1 i (1 i ) 2 (1 i ) 3 (1 i ) 4 (1 i ) 5
查复利现值系数表知： NPV(i=12%) =-10+2*(0.8929+0.7118)+3*0.7972+4*(0.6355+0.5674) =0.4126 NPV(i=13%) =-10+2*(0.8850+0.6931)+3*0.7831+4*(0.6133+0.5428) =0.1299 NPV(i=14%) =-10+2*(0.8772+0.6750)+3*0.7695+4*(0.5921+0.5194) =-0.1411 得IRR=(13%+14%)/2=13.5%
① 费用现值法
• • • • 选取最小费用现值的方案作为最佳方案 注意：年费用是考虑了资金的时间价值意义下的动态平衡 选取最小年费用对应的方案作为最佳方案 例题的解法有什么局限性？
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② 年费用法
4.2 软件项目的经济效益与社会效益分析
—— 4.2.1 效益的含义、特点与分类
效益的含义
是指当该项目实现后对项目主体（国家、部门、地区或 企业等）基本目标的实现所产生的贡献或效果。
END
图4.2 对分法求解流程图
例题：
解：由题意知有 N 5 ， iD 12% ， D5 0 ，故利用表中 的现金流量信息可得该NIS项目投资的净现值函数为：
NPV (i )

t 0
5
Bt C t Vt (1 i)
t

D5 (1 i ) 5
2 3 2 4 4 10 2 3 4 1 i (1 i ) (1 i ) (1 i ) (1 i ) 5
0 100万元 1 t（年）
分析： 1、110万元贴现到t=0时刻 110×（1+15%)-1=110 ×0.8696=95.656万元 < 100万元 即按投资者的期望应投资95.656万元 2、100万元预计到t=1时刻 100×（1+15%)=115万元 >110万元 即按照投资者的期望到期应获得115万元 3、100×（1+i）=110 i=10%<15% 即该项目的实际投资额是10%，小于投资者预期
多方案组合排序法
1、说出多方案组合排序的适用条件是什么？ 2、理解关键概念：独立项目 2、结合例题，掌握多方案组合排序的步骤？
独立项目是指不受其他项目影响而进行选择的项目。
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4.1 软件项目的经济效果评价 —— 4.1.4 特殊项目的多方案排序 1. 短期项目的多方案排序
• 寿命为一年或一年以内的项目投资方案 • 直接将各方案的投资收益率（单位投资的净收益）做比 较，同时综合考虑各因素（企业的财务状况、人力状况 等）。
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定量计算
社会 效益

求解上式有两种如下思路： 不考虑 (1) 当工程项目的现金流量采用简化分析时，可将所有时间点上 的投资合并视作一次性初始投资K0，而系统运行后的净收益视作各年 均等值为A且不考虑残值时，则上式可简化为:
nd A 1 K K0或 0 (1 i )t t A t 1 t 1 (1 i ) nd
直接 经济 效益 经济 效益 ERP 系统 效益 产品成本降低 劳动生产率提高 流动资金周转加快 产品质量提高 库存周转加快 资源利用率提高 间接 经济 效益 提高企业决策水平，降低企业经营风险 减轻员工工作强度，提高员工的技能与素质 对用户服务水平的提高 文档的规范化与办公效率的提高 提高社会的信息化水平 提高企业经营的新理念 丰富企业文化的内涵 提高员工的精神面貌
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例题：
ERP项目现金流量表单位：万元
170 170 170 130 90 0 1 2 3 4 10 100 100 100 100 5 10 6 10 7 10 8 10
t
0 1 2 3
Kt
100 100 100 100
Bt
Ct
t
解：NPV=-100-100*PVIFA10%,3 +80*PVIF10%,4+120*PVIF10%,5 +160(PVIF10%,6+PVIF10%,7+PVIF10%,8)
• 定制型 • 市场投放型 • 合作型 依据项目投资方和承建方的关系来区分
例如：现金流量主体为投资方的定制型软件项目
0
1
2
n
t（年）
• 注意：画现金流量图首先要确定现金流量主体
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预备知识
甲若投资，其最低期望盈利率为15%，甲对以下投资项目该 如何决策呢？ 110万元 若期望盈利率为9%， 该如何决策呢？

对上式经求和移项和取对数容易求得投资回收期的计算公式有
nd lg(1 iK 0 ) A lg(1 i )
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投资回收期法
若该企业产品的行业基准投资回收期为nc，则有项目投资方 案是否可行的如下判别准则： • 若 nd nc ，说明该项目全部投资得到补偿的时间 低于行业的平均补偿时间，故该项目投资方案可行
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4.1 软件项目的经济效果评价 —— 4.1.3 多方案项目排序
研究期法
1、采用研究期法进行多方案排序的基本思想是什么？ 2、为什么在净年值法能解决问题的情况下又引入研究期法？ 3、研究期法中的关键问题：一是研究期如何确定？ 二是寿命期长的方案在研究期末的残值如何确定？
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4.1 软件项目的经济效果评价 —— 4.1.3 多方案项目排序