第一章 证券投资导论
01章 证券投资学导论
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（二）证券的基本类别 A. 货币证券 B. 财物证券 C. 凭据证券 D. 资本证券：具有价值增值作用，持有人 可取得资本性收益及其他各种投资性权益， 是证券投资学所关注的重点。
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（三）什么是有价证券？ 指那些代表一定的价值，能够设定、证明 持有者的收入权益，并可以在市场上转让 流通，从而具有价格表现的证券。 广义上来讲，可流通的资本证券、财物证 券及货币证券均可视为有价证券。 严格来讲，证券投资学关注的重点应该是 有价证券中的资本证券。
上证指数（日线）
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经典散户心态
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本课程的主要内容
本课程主要以中国证券市场为背景， 本课程主要以中国证券市场为背景，侧重介绍 证券市场基础知识与证券投资价值分析的基本原 理 ， 使同学们能够了解和掌握证券投资工具的基 本特点、证券市场运行的基本规律、 本特点 、 证券市场运行的基本规律 、 证券投资分 析的理论及方法和技巧。 析的理论及方法和技巧。
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美女旋转图测试你的左右脑
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美女旋转图测试你的左右脑
• 你看到的是顺时针的话，说明你右脑 你看到的是顺时针的话， 比左脑发达； 比左脑发达； • 你看到的是逆时针的话，说明你左脑 你看到的是逆时针的话， 比右脑发达； 比右脑发达； • 如果你想要顺时针就顺时针，要逆时 如果你想要顺时针就顺时针， 针就逆时针，那么你的的智商是160 针就逆时针，那么你的的智商是 以上。 以上。
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我的成功案例
2006年7月买入一支股票，于2007年9月卖出，成 功躲过顶部，并获利颇丰。 2008年3月，判断熊市已经来临，先于市场普遍 预期，建议朋友卖出所有股票，仅可波段操作。 2008年4月22日，成功预测政府将要救市，果断 买入。第二天晚7点，新闻联播宣布下调印花税至 千分之一。
证券投资学课后思考题
1、简述有价证券的特点。
答：（1）收益性：指有价证券给持有人带来收益大小的能力；（2）风险性：证券投融资双方预期目标不能实现或发生变化的可能性；（3）流动性：也称变现性，指资产在不受损失的情况下转变为现金的能力；（4）价格波动性：是指证券的价格会随着供求关系的变动而变动；（5）相关性；是指证券与社会经济活动有着密切的联系；（6）虚拟性：是指证券是一种虚拟资本，是现实资本的纸制复本。
2、简述有价证券的种类。
答：(1)按发行主体的不同，有价证券可以分为政府证券, 金融证券和公司证券。
(2)按体现的内容不同，有价证券可以分为商品证券,货币证券和资本证券。
(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券。
(4)按证券的发行方式和范围,有价证券可分为公募证券和私募证券。
(5)按流动性的大小不同，有价证券可以分为适销证券和不适销证券。
(6)按发行的地点不同，有价证券可以分为国内证券和国际证券。
3、简述金融投资与实物投资的区别与联系。
答：（1）区别：实物投资时对现实的物质资产的投资，实物投资者直接拥有实物资本；金融投资所形成的资金运用时建立在金融资产的基础上的，金融资产是一种虚拟资产，金融投资者对实物资本仅是间接拥有。
（2）联系：金融投资时实物投资发展到一定阶段的产物，实物投资和金融投资并不是竞争性的，而是互补性的。
实物投资在无法满足其巨额资本需要时，通过金融投资可以使其筹集到所需资本。
4、论述投资与投机的关系。
答：投资与投机有区别也有联系。
（1）区别体现在：①动机与目的不同：②投资期限不同③风险偏好不同④分析方法不同。
（2）投资与投机的联系：投资与投机的区别是相对的，在很多情况下，两者是可以转化的。
5、简述证券投资学的研究对象和特点。
答：证券投资学的研究对象是证券投资的运行及其规律。
具有下列特点：（1）证券投资学是一门综合性的学科。
（2）证券投资学是一门应用性的学科。
（3）证券投资学是一门以特殊方式研究经济关系的学科。
证券投资学第一章导论汇总
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3、我国股票的分类
（1）按投资主体分类
① ② ③ ④ 国家股票 法人股票 社会公众股票 外资股票：境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、H股）
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
（2）按流通受限与否分类 ① 有限售条件股份 国家持股 国有法人持股 其他内资持股：境内法人持股、境内自然人持股 外资持股：境外法人持股、境外自然人持股 ② 无限售条件股份 人民币普通股，即A股 境内上市外资股，即B股 境外上市外资股，如H股 其他
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二、金融投资
金融投资是以金融资产为投资对象的投 资活动。 金融投资有直接投资与间接投资之分。 直接投资与间接投资最根本的区别在于投 资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。 直接投资与间接投资既是竞争的，又是互 补的。 投资者应根据自身的投资需要和这两种投 资方式的特点加以选择。
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三、 证券投资
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（二）债券的种类
1、按发行主体分
（1）国家债券 按资金使用方向：赤字国债、建设国债、 战争国债、特种国债 按期限：短期国债、中期国债、 长期国债
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③优先股的种类 累积优先股和非累积优先股 参与优先股和非参与优先股 可转换优先股和不可转换优先股 可收回优先股和不可收回优先股 股息率可调整优先股和股息率固定优先股
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（3）后配股 分配权在普通股之后 （4）混合股 兼具优先股和后配股的特点 股息分配在普通股之前 剩余财产在普通股之后
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2、按股票的面额形态分
（一） 证券投资的定义 证券投资是个人或法人对有价证券的 购买行为，这种行为会使投资者在证券持有 期内获得与其所承担的风险相称的收益。 （二） 证券投资与实物投资 实物投资是对现实的物质资产的投资， 证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互 补的。
1第一章证券投资导论
货币或以经营某项业务的经济行为。
证券投资的含义：指经济主体通过购买股票、债券等有价证券， 以期获取未来收益的投资行为。
证券投资的三要素：收益、风险、时间。
（二）证券投资学是专门研究建立在虚拟资产（有价证券）基础上的 资金运动规律及与之相联系的各种经济关系发展规律的学科。
二、证券投资学的形成和发展
（三）有价证券 指那些代表着一定的价值，能够设定、证
明持有人的收入权益，并可以在市场上转让 流通，从而具有价格表现的证券。
二、证券投资的范畴及基本特征
（一）投资的概念：指经济主体购买金融资产或实物资产，以 便在未来某个时间获得与承担风险成比例的收益的经济行 为。金融资产是以存款、大额定期存单、国库券、公司债 券、股票等形式的资产；实物资产是指以土地、机器设备、 建筑物以及运输工具等形式的资产。
（二）委托由于一般投资者不可以进入股票交易所直接参与买卖，只
能由证券商（公司）以接收委托的形式代其进行股票交易，所以必须 将自己买卖股票的意图、种类、条件等告知证券商，以达到自己的目 的。投资者在选择到合适的证券营业部后，应于该部签订《证券买卖 委托协议书》。之前一定仔细阅读内容条款，弄清有关规定以免以后 发生代理纠纷。
（一）投资准备阶段：心理、知识、资金； （二）了解阶段：入市时机、投资对象； （三）分析阶段：拟投资证券及发行人情况； （四）投资决策阶段：组合投资； （五）投资管理阶段：长短期、现货及期货、自有资
金与借入资金、最佳组合。
附三 开立账户、委托及交易
（一）客户要参与股票交易，首先要开立帐户。
二委托由于一般投资者不可以进入股票交易所直接参与买卖只能由证券商公司以接收委托的形式代其进行股票交易所以必须将自己买卖股票的意图种类条件等告知证券商以达到自己的目的
1证券投资学：投资导论剖解
投资的目的就是将自己积存的货币财富变为资本。 富保值增值的东西。问题是这个投资存在风险。
资本是投入市场，实现增值，跑赢通胀，实现货币财
所以投资有选择，需要技术，需要技巧，需要智慧， 甚至需要运气！
插入 第四章 证券投资交易制度、方式和流程
证券交易制度与交易方式
在证券交易所进行的证券交易实行经纪制度。所谓证 券交易的经纪制度就是由投资者委托证券经纪商代理 进行证券交易制度，这是现代证券交易制度的基本特 征。 开设账户是投资者进行证券交易的先决条件，证券市 场发达的国家都形成了健全的证券账户开设和管理制 度。 证券存管制度就是证券登记结算机构或其代理机构受 证券投资者委托而实行的证券集中代保管制度，证券 登记结算机构接受投资者委托向其提供记名证券的交 易过户、非交易过户等股权登记变更、分红派息以及 股票账户查询挂失等各项服务
（证券）投资学
专业课件
第一章 投资导论
一、证券的概念
中国证券法：所谓证券是指“股票、公司债券和国务院依法 认定的其他证券” 美国证券法：“证券是各种票据、股票、国库券、债券、无 抵押债券、债务证明、证明参与任何利润共享协议或在其中 有利益的证书、担保信托证、筹建经济组织证或认购证、可 转让股权、投资合同、委托投票证书、证券存托证明、油矿、 气矿或其他矿藏开采权未分配部分的权益；任何证券、存款 证明或者组合证券、指数证券（包括根据价格而计算出来的 权益）的卖空期权、买空期权、买空卖空期权、选择权或者 特权；任何在全国交易所上交易的有关外币的卖空期权、买 空期权、买空卖空期权、选择权或者特权；或者总的来说， 任何被普遍认为是‘证券’的利益和工具，或者是对上述项 目的任何利益的参与证明、临时性证明、收据、担保或认购 权。”
证券投资导论(ppt53页).pptx
1．中央政府债券：公债券或国库券，简称国债。 目的是弥补预算赤字、建设公共设施、归还旧债 本息等。
2．地方政府债券：地方债券或称市政债券，是各 级地方政府为了特定的目的而发行并偿还的债券。
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考考你
《中华人民共和国预 算法》规定：地方政 府不得发行债券。
某股东持有该股100股，若3月10日该股票 收市价为20元，股票市值100×20=2000元
11日，股票开市价为19.5元/股，该股东手 中的市值+现金=19.5×100+50=2000元。
50元还要交20%（减半征收）的所得税。
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例2
公司同时宣布每10股送3股红股 11日，该股东手中有股票100+30=130股 11日，股票的除权价（开盘价）为
之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其 短期性特点(最短3个月,最长1年)。
央票是中央银行调节基础货币的一项货币政 策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。 商业银行在支付认购央行票据的款项后，其 直接结果就是可贷资金量的减少。
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金融债券
定义：银行及非银行金融机构发行的债券。
金融机构资金来源大部分靠吸收存款，但 为改变资产负债结构或者特定用途，也可 发行债券增加资金来源。
20÷1.3=15.38元/股 该股东的股票市值为
130×15.38=2000元 市值不变（数字游戏）
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例3
公司还同时宣布每10股转赠2股 11日，该股东手中有股票100+20=120股 11日，股票的除权价（开盘价）为
20÷1.2=16.67元/股 该股东的股票市值为
120×16.67=2000元 市值不变（数字游戏）
证券投资学_第一章_导论
研究对象：证券投资理论+客观实践 任务：
研究证券投资过程中的经济现象和客观规律，及 投资过程的内在机理，并基于证券投资的收益目的， 认识和总结证券投资中存在的各种复杂经济关系的实 质，把握其处理准则；
为最大限度地获得证券投资收益，防范证券投资 风险提供理论指导和具体的分析与操作方法。
教材特点
引用了大量的历史资料、最新 发展动态和相关理论，将内容、问 题、案例以及中国证券投资的实践 融为一体，体现了理论与实务紧密 结合的特征，突破了传统教材只注 重理论与知识介绍的固化模式，具 有全面性、前沿性及实践性的特点。
五、教学方法与手段
方法
任务驱动、项目导向法 案例分析法 全程分组讨论法
乱世英雄、投机大师--伯纳德·巴鲁克 （Bernard M. Baruch、1870-1965）
1897到1900年，从100美元起家挣得100万美元 总是能第一时刻得到确切的消息并果断进行操作 （eg.利用1898年美西战争的消息）。 传说曾经在1929年危机到来之前成功逃脱。 资助建立纽约市立大学巴鲁克学院，曾任六任美国 总统的顾问。
教学方法 与手段
课时安排
本课程的教学方法是采用“做中学、做中 教”。即：在实践中学习，实践中教学，达 到“教、学、做”合一。利用实训实验室、 多媒体教学系统、互联网和股票行情交易软 件系统等现代教育技术手段，开展丰富多彩 的教学活动。
本课程共计36学时，其中理论26 学时，实训8学时。
教学对象
三、学情分析
二、证券投资学的主要研究内容
其 他 与
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
证 券 投
从 事 证
证券投资学-1 导论
项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来
决定价值的预测过程。
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8. 投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度 成正比。
9. “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是 缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权 益报酬率。
10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分 愚蠢的。
11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策， 我也不会改变我的任何一个作为。
12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不 相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两 点：Ａ．买什么股票；Ｂ．买入价格。
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8项投资标准
1. 必须是消费垄断企业。 2. 产品简单、易了解、前景看好。 3. 有稳定的经营史。 4. 经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。 5. 财务稳键。 6. 经营效率高、收益好。 7. 资本支出少、自由现金流量充裕。 8. 价格合理。
2.它的产品独一无二，就是说，离开了它所在的 地方，别的地方没法生产。日本人想了很多办法 ，搞了十多年一直搞不出来。它公司自己的技术 人员，把它放到附近的地方去生产，也不行，也 无法生产一模一样的产品。因此，它本身不会被 任何外地企业所复制；
3.它的产品不怕积压，甚至越积压越值钱；它的
年份产品要卖到几千甚至几万元一瓶，它的存货
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有价证券的基本特征
产权性 收益性 流动性 风险性 期限性
注：现金货币、存款货币和有价证券都属于货币， 但它们的流动性不同
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第二节 认识投资
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单选题 1分
一、问题导入
老师，同学们，你们是愿意把钱放余额宝，还是买房，股 票，或者黄金？
A
买黄金
B 买股票
C 买房子
第一章 导论 《证券投资学》PPT课件
投资基金特点
第一，投资基金与股票、债券的投资性质不同； 第二，投资基金与股票、债券反映的关系不同； 第三，投资基金与股票、债券的收益和风险不
同； 第四，在市场应用上基金与股票不同。
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五、证券投资的功能与作用
（一）证券投资的功能 （1）实现价值增值。 （2）支撑社会融资。 （3）化解供求压力，稳定经济运行。 （4）传递经济信息。
（二）证券投资作用
（１）有利于将闲散资金转化为长期资金。 （２）有利于资本的最佳配置。 （３）有利于改善长期资本的流动性。 （４）有利于企业调整产品结构，提高经
济效益。 （５）有利于企业建立和完善自我约束、自
我发展的 经营管理机制。
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证券投资的范畴
证券投资由三个基本因素 ①收益 ②风险 ③时间
（三）证券投资的基本特征
（1）收益性 （2）流通性 （3）风险性 （4）成长性 （5）社会性
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三、证券投资的机理
（一）证券投资的目标 证券投资者不用货币购买消费品而
用以投资，其基本行为动因首先是 “投资”，即以股票的市场价格浮动 高低而谋利为目的。
最有效的方法是指尽可能用最少的 资本投入获取最大投资收益的方法。
最安全的途径是指最大限度地防范 和控制投资风险，努力在资金安全的 前提下实现预期的增值目的。
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二、证券投资学的学习方法与要求
（ 1 ）既重视规范分析，也重视实证分析， 定性分析与定量分析相结合。
（ 2 ）强调结论、观点的特定性即适用背景， 而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。
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四、证券投资的基本要素
（一）证券投资的主体 （二）证券投资的客体 （三）证券投资的中介机构 （四）证券投资基金
证券投资学
证券投资学第一章导论第一节投资的概述一、证券与有价证券1、证券的定义是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
凭证证券有价证券2、证券的票面要素持有人、证券标的物、标的物的价值、权利3、证券的特征（1）法律特征（2）书面特征4、有价证券的定义及分类（1）定义指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
（2）分类商品证券货币证券资本证券二、投资的定义投资是指个人或机构投资者通过持有金融资产或实物资产，获得该资产产生的收益与风险的过程。
三、证券投资学定义证券投资是指投资者以盈利为目的，从事公司股票、公司债券等有价证券及其权利的买卖，从中通过债息、股息等方式获取收益而很少干预企业经营的一项经济活动。
三、投资和投机：1、投机的含义在商业或金融交易中，甘冒特殊风险获取特殊利润的行为。
2、投机的特点（1）必须冒险（2）投机是在商业和金融领域内的行为（3）投机只能靠价格变动获利3、投资和投机的区别和联系（1）以风险的大小作为划分的标志（2）以投资的时间作为划分的标志（3）以是否对证券本身进行分析作为划分的标志4、对投机的评价（1）投机不是赌博（2）投机分为合法投机和非法投机1）定义2）合法投机的积极作用3）防止过度投机过度投机的判断标准有三条（1）股价的暴涨暴跌。
（2）市盈率过高。
（3）股票的换手率高低四、证券投资的方法1、基本方法2、技术方法第二节证券市场参与者一、证券发行人1、公司（企业）2、政府3、金融机构二、证券投资人一）机构投资者1、政府2、企、事业单位3、金融机构1）证券经营机构2）商业银行3）保险公司4、各类基金1）证券投资基金2）社保基金3）社会公益基金5、外国投资者二）个人投资者三、证券中介机构1、证券公司2、证券服务机构四、自律性的组织1、证券交易所2、证券业协会五、证券监管机构第三节证券市场的发展一、证券市场的发展历程1、萌芽阶段2、初步发展阶段3、停滞阶段4、恢复阶段5、加速发展阶段二、中国证券市场的发展史1、旧中国的证券市场2、新中国的证券市场三、１９９０至２００8年中国百余条政策大事盘点第二章股票第一节股票的的定义及特征一、股票的定义:股票是由股份公司发给投资者的能分享公司利益、也要承担公司责任和风险的入股凭证，是股份凭证的简称。