第十章财务分析与评价.docx
财务报表分析一第十章财务综合分析与评价课件
第十章 财务综合分析与评价年度单 选多 选判断简答计算综合总分题量分数题量分数题量分数题量分数题量分数题量分数2017年10月11121582017年04月111232016年10月2222016年04月121242015年10月22121515142015年04月12557本章考情第一节 财务综合分析与评价概述一、财务综合分析与评价的意义(P287)★★1.财务综合分析的涵义、意义综合分析是对企业的各个方面进行系统、全面的分析，从而对企业的财务状况和经营成果作出整体的评价与判断。
综合分析的意义：（1）有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系；（2）有利于正确地评判企业之间的财务状况和经营成果。
二、财务综合分析与评价的特点★★1.财务综合分析与评价的特点(P288)（1）全面性要关注企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力各个方面。
（2）综合性通过一定的技术方法进行有机结合，抓住主要的分析指标，并结合辅助指标进行综合分析。
【例·判断】综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单向财务能力分析相比，具有全面性和综合性的特点。
（ ）【例·判断】综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单向财务能力分析相比，具有全面性和综合性的特点。
（ ）【答案】√一、沃尔评分法的主要思想★1.沃尔评分法的含义(P289)沃尔评分法又叫综合评分法，它通过对选定的多项财务比率进行评分，然后计算综合得分，并据此评价企业综合的财务状况。
2、沃尔评分法的基本思想财务比率权重（1）标准值（2）实际值（3）相对值（4）=（3）÷（2）评分（5）=（1）×（4）流动比率252......... ..................合计100---（1）优点：简单易用，便于操作。
（2）缺点：①对财务比率的选择比较主观；②对财务比率赋予权重的确定比较主观；③各财务比率标准值的确定比较主观。
第十章 财务分析与业绩评价
第一节 基本财务报表 第二节 财务报表分析 第三节 业绩评价
第一节 基本财务报表
（一）基本财务报表 （二）报表附注 （三）财务情况说明书
（一）基本财务报表
1.资产负债表 ▲ 资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、
年末）财务状况的一种静态报表。 ▲ 编制依据：资产 = 负债 + 所有者权益 ▲ 作用：了解公司拥有的经济资源及其分布状况； 分析公司的资本来源及其构成比例； 预测公司资本的变现能力、偿债能力和财务弹性。
公式中的“利息费用”不仅包括计入当期财务费用的利息费用，而且还应 包括资本化的利息。公式中的“利润总额”不包括非常损益及会计政策变 更 累积影响等项目 该比率值愈高，表明企业的承息能力愈强，否则反之。从长远看，该比率 值至少应大于1
一、偿债能力分析
（三）利息本金保障倍数
利息本金保障倍数
息税前利润
一、偿债能力分析
（三）现金比率
现金比率＝ 现金及其等价物 流动负债
现金比率反映了企业的即刻变现能力，它比速动比率所反 映的即时支付能力更迅速。
现金比率一般只要求保持在0.2左右。 一般只有在企业财务发生困难时，才能用现金比率衡量企 业最坏情况下的短期偿债能力。 现金比率只是速动比率指标的辅助比率
一、偿债能力分析
财务分析方法
（三）趋势分析法
◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作 为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。
某期趋势百分比＝报告期金额÷基期金额×100% ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。
各会计期间
假定A会计 期间为基期
A
B
C
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
中级会计职称《财务管理》 第十章 财务分析与评价
第一节财务分析与评价概述一、基本要求1.掌握因素分析法；2.理解比较分析法和比率分析法；3.理解财务分析的局限性。
二、重点内容回顾（一）比较分析法（二）比率分析法·构成比率（结构比率）·效率比率·相关比率（三）因素分析法·连环替代法（基本方法）·差额分析法三、核心公式定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%四、典型题目演练『例题·判断题』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所得与所费之间的比率，反映投入与产出的关系。
（）『正确答案』√『答案解析』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。
『例题·单选题』下列比率指标的不同类别中，流动比率属于（）。
A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率『正确答案』C『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，比如流动比率和资产负债率等。
『例题·多选题』下列有关财务分析方法的表述中，正确的有（）。
A.比较分析法中最常用的是横向比较法B.采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D.采用因素分析法时，要注意因素替代的随机性『正确答案』BC『答案解析』根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。
所以选项A的表述错误；采用因素分析法时，要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。
所以选项D的表述错误。
第二节基本的财务报表分析一、基本要求掌握各种方面能力评价的指标。
二、重点内容回顾三、核心公式（略）四、典型题目演练『例题·单选题』某公司2018年度营业收入净额为1320万元，在资产负债表中，2018年应收票据及应收账款平均余额为160万元；另外，补充资料显示，2018年的坏账准备平均余额为10万元。
公司财务报告分析及评价(3篇)
第1篇一、前言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量等方面信息的重要工具。
通过对公司财务报告的分析，可以了解企业的经营状况、盈利能力、偿债能力、运营效率以及未来发展趋势等。
本文将对某公司2021年度的财务报告进行详细分析及评价。
二、公司概况某公司成立于2005年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
经过多年的发展，公司已成为行业内的领军企业，市场份额逐年上升。
以下是该公司2021年度财务报告的主要分析及评价。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产分析（1）流动资产分析2021年，公司流动资产总额为100亿元，较上年增长20%。
其中，货币资金为10亿元，较上年增长10%；应收账款为20亿元，较上年增长15%；存货为30亿元，较上年增长10%。
（2）非流动资产分析2021年，公司非流动资产总额为50亿元，较上年增长15%。
其中，固定资产为30亿元，较上年增长10%；无形资产为10亿元，较上年增长20%；长期投资为10亿元，较上年增长5%。
2. 负债分析（1）流动负债分析2021年，公司流动负债总额为80亿元，较上年增长25%。
其中，短期借款为20亿元，较上年增长10%；应付账款为30亿元，较上年增长15%；其他流动负债为30亿元，较上年增长20%。
（2）非流动负债分析2021年，公司非流动负债总额为20亿元，较上年增长10%。
其中，长期借款为10亿元，较上年增长5%；递延所得税负债为5亿元，较上年增长10%；其他非流动负债为5亿元，较上年增长10%。
3. 股东权益分析2021年，公司股东权益总额为60亿元，较上年增长10%。
其中，实收资本为40亿元，较上年增长5%；资本公积为10亿元，较上年增长10%；盈余公积为5亿元，较上年增长5%；未分配利润为5亿元，较上年增长5%。
（二）利润表分析1. 营业收入分析2021年，公司营业收入为120亿元，较上年增长30%。
其中，主营业务收入为100亿元，较上年增长25%；其他业务收入为20亿元，较上年增长40%。
财务分析与评价
第十章财务分析与评价本章学习要点：本章主要阐述财务分析与财务评价的基本理论联系实际基础知识。
通过学习，要求了解财务分析和评价的含义和作用，明确财务分析的内容和资料来源，掌握财务分析和评价的方法和步骤，学会运用财务分析和评价的指标，从而对企业经济活动过程进行分析，进一判断预测企业财务状况。
10.1 财务分析概述一、财务分析的作用企业的财务分析肩负着为决策当局的规划决策提供价值信息支持和从价值方面对业务部门提供咨询服务双重目的。
财务分析活动主要是依托企业或外部利害相关者的财务报告资料进行的。
但主要是从企业对自身财务报告的分析角度展开的。
（一）为企业管理者提供财务分析信息，促进企业内部管理（二）为企业外部投资者提供决策依据（三）为社会提供企业财务信息，促进证券市场的正常进行二、财务分析的内容综合起来企业财务分析内容可归纳为四个方面，即营运能力分析、偿债能力分析、获利能力分析和社会贡献能力。
其中营运能力是财务目标实现的物质基础，偿债能力是财务目标实现的稳健性保证，获利能力既是营运能力与偿债能力共同作用的结果，也是对营运能力与偿债能力的不断增强发挥着后劲推动作用。
三者相辅相成，构成企业经营理财的基本内容。
社会贡献能力是连接企业目标与社会责任，是评价社会宏观经济效益是否与企业微观经济效益协调增长的重要经济指标三、财务分析的形式（一）重点分析与综合分析（二）内部分析与外部分析（三）流动性与收益性分析（四）资产负债分析，损益分析与现金流量分析（五）定量分析与定性分析四、财务分析的资料来源及分析步骤（一）财务分析的资料来源包括会计报表、日常核算资料及核算外资料。
（二）财务分析的步骤1、拟定计划，确立分析标准2、收集资料、积累和整理资料3、采用分析方法进行分析评估五、财务分析的方法（一）技术分析方法包括比较分析方法、比率分析方法、趋势分析方法、图表分析方法、平衡分析方法、因素分析方法等。
（二）基本分析方法10.2 偿债能力分析及主要评价指标一、短期偿债能力的分析及主要评价指标偿债能力：是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。
财务分析与评价
三、营运能力分析及主要评价指标
（一）流动资产周转率（次数） 流动资产周转率是指商品销售净额与流动资 产平均占用额的比值。它主要在于揭示以下几 个问题：（1）流动资产实现销售的能力，即周 转额的大小。（2）流动资产投资的节约与浪费 情况。（3）流动资产周转率的高低还对成本费 用水平及短期偿债能力产生直接的影响。 流动资产周转率（次数）=销售收入净额/平均 流动资产 为了对流动资产的周转状况作更详尽的分析， 可以对其构成要素的周转率进行分析。
六、行业战略分析
（一）竞争战略分析目的 竞争战略分析的主要目的在于了解竞争对手的经 营状况，了解目标客户的未来需求以及发现新的 消费点和新的客户群最终达到在未来市场竞争活 动中占据主导位置。在激烈的市场环境中竞争战 略分析已成为每个企业必须做的一件市场活动。 同时也为自己的企业能更好的成长提供一个安全 的成长环境。同时也提升自己所在企业的核心竞 争力。
三、营运能力分析及主要评价指标
（四）总资产周转率 总资产周转率（次数）=销售收入净额/平均资产总 额 （五）营运资金周转率 营运资金周转率=销售收入净额/平均营运资金 （六）固定资产周转率 固定资产周转率（次数）=销售收净额/平均固定资 净值
四、获利能力分析及主要评价指标
获利能力实际上就是指企业的增值能力，它通常 体现为企业收益数额的大小与水平的高低，企业 获取利润的能力。主要指标有：总资产报酬率、 销售利润率、资产利润率、主权资本净利率、资 本保值增值率等。其中主权资本净利率不仅是企 业获利能力的核心，而且也是整个财务指标体系 的核心。
一、短期偿债能力的分析及主要评价指标
（一）流动比率 是企业流动资产与流动负债之比。 流动比率=流动资产/流动负债 （二）速动比率 是企业速动资产与流动负债之比。 速动比率=速动资产/流动负债 （三）现金比率 是现金类资产对流动负债的比率。 现金比率=（货币资金+短期债券）/流动负债 （四）营运资金 是指企业流动资产超过流动负债的那部分资金。 营运资金=流动资产—流动负债
财务管理第10章财务分析与评价精炼笔记
第10章财务分析与评价第十章财务分析与评价考点一：财务分析的内容（了解）财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者。
考点二：财务分析的方法（掌握）1. 比较分析法比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题的一种方法。
比较分析法的具体运用主要有：（1）重要财务指标的比较；（2）会计报表的比较；（3）会计报表项目构成的比较。
注意的问题：（1）所对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。
2. 比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
财务比率包括：（1）构成比率构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
（2）效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
（3）相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。
注意的问题：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。
3. 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
会计职称-中级财务管理-第十章 财务分析与评价(12页)
第十章财务分析与评价【考情分析】1.本章近三年题型、分值分布2.本章主要考点总结考点一：财务分析与评价概述★【例题·单项选择题】（《经典题解》第302页单选题第1题）将某项财务活动中的所费与所得加以对比，用于反映投入与产出关系的比率是（）。
A.构成比率B.效率比率C.定基比率D.相关比率『正确答案』B『答案解析』效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
【例题·单项选择题】（《经典题解》第315页单选题第1题）应用比率分析法时，应当注意的问题不包括（）。
A.对比项目的相关性B.衡量标准的科学性C.对比期间的连续性D.对比口径的一致性『正确答案』C『答案解析』采用比率分析法时，应当注意的问题包括：对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性，不包括对比期间的连续性。
【例题·判断题】（《经典题解》第317页判断题第1题）采用因素分析法时，各因素的排列顺序不同，所得到的分析结果也不同。
（）『正确答案』√『答案解析』采用因素分析法必须注意因素替代的顺序性。
确定替代因素时，必须根据各因素的依存关系，遵循一定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。
考点二：基本的财务报表分析★★★【例题·多项选择题】（《经典题解》第316页多选题第2题）下列关于营运资金的说法中，正确的有（）。
A.营运资金增加则流动比率提高B.营运资金越多的企业，短期偿债能力越强C.营运资金大于零，不能偿债的风险较小D.营运资金小于零，表明企业以流动负债支持部分非流动资产『正确答案』CD『答案解析』营运资金为正，即流动资产大于流动负债，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小，选项C的表述正确；营运资金为负，即流动资产小于流动负债，表明企业部分非流动资产以流动负债为资金来源，选项D的表述正确；营运资金＝流动资产－流动负债，流动比率＝流动资产÷流动负债，营运资金越多，只能说明流动资产和流动负债的差额越大，不能说明二者的比值越大，选项A的表述不正确；营运资金作为绝对数指标，不便于不同规模企业之间的比较，选项B的表述不正确。
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第十章财务分析与评价.docx第十章财务分析与评价01/财务分析与评价的主要内容与方法02/基本的财务报表分析03/上市公司财务分析04/财务评价与考核本章考情分析本章近3年的平均分值为11分，题型涉及客观题，而且容易在计算题或综合题出现。
客观题主要集中在财务分析各指标的含义、分析与运用。
计算题的重点主要有根据所给资料计算财务指标、利用指标间的勾稽关系计算其他指标以及杜邦财务分析。
第一节财务分析与评价的主要内容与方法财务分析的意义和内容财务分析的方法财务分析的局限性财务评价一、财务分析的意义和内容（一）意义1.可以判断企业的财务实力；2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；4.可以评价企业的发展趋势。
（二）内容财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等；1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，所以重点关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。
二、财务分析的方法（一）比较分析法财务报表的比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。
根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
趋势分析法的比较对象是本企业的历史；横向比较法比较的对象是同类企业，比如行业平均水平或竞争对手；预算差异分析法的比较对象是预算数据。
在财务分析中，最常用的比较分析法的趋势分析法。
环比动态比率=分析期数额÷前期数额2.会计报表的比较将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各指标不同期间的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。
3.会计报表项目构成的比较以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。
【提示】采用比较分析法时，应当注意以下问题：①用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；②应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；③应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。
（二）比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。
2.效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
如将利润项目与营业成本、营业收入、资本金等项目加以对比，可以计算出成本利润率、营业利润率和资本金利润率等指标，从不同角度观察比较企业盈利能力的高低及其增减变化情况。
3.相关比率相关比率是以利用相关比率指标，可以考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。
如将流动资产与流动负债进行对比，计算出流动比率，可以判断企业的短期偿债能力；将负债总额与资产总额进行对比，可以判断企业长期偿债能力。
【提示】采用比率分析法时，应当注意以下几点：①对比项目的相关性；②对比口径的一致性；③衡量标准的科学性。
【例题?单选题】下列财务比率中，属于效率比率指标的是（）。
A.成本利润率B.速动比率C.资产负债率D.资本积累率【答案】A【解析】将利润项目与营业成本、营业收入、资本金等项目加以对比，可以计算出成本利润率、营业利润率和资本金利润率等指标，从不同角度观察比较企业盈利能力的高低及其增减变化情况。
【例题?单选题】已知某企业的总负债为500万元，其中流动负债为100万元，则流动负债占总负债的比例为20%。
这里的流动负债占总负债的比例属于财务比率中的（）。
A.效率比率B.相关比率C.结构比率D.动态比率【答案】C【解析】构成比率又称结构比率，它是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
（三）因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。
1.连环替代法连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。
2.差额分析法差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。
【例题】某企业2012年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。
实际比计划增加620元。
由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。
现假设这三个因素的数值如下表所示。
项目单位计划数实际数产品产量件100110单位产品材料消耗量千克87材料单价元56材料费用总额元40004620分别用连环替代法和差额分析法计算各因素对材料费用总额的影响。
1.连环替代法材料费用总额实际数较计划数增加620元。
计划指标：100×8×5=4000（元）①第一次替代：110×8×5=4400（元）②第二次替代：110×7×5=3850（元）③第三次替代：110×7×6=4620（元）④实际指标：产量增加的影响：②-①=4400-4000=400（元）材料节约的影响：③-②=3850-4400=-550（元）价格提高的影响：④-③=4620-3850=770（元）全部因素的影响：400-550+770=620（元）2.差额分析法①产量增加对材料费用的影响为：（110-100）×8×5=400（元）②材料消耗节约对材料费用的影响为：110×（7- 8）×5=-550（元）③价格提高对材料费用的影响为：110×7×（6-5）=770（元）【提示】采用因素分析法时，必须注意以下问题：①因素分解的关联性。
构成经济指标的因素，必须客观上存在着因果关系，并能够反映形成该项指标差异的内在构成原因，否则就失去了应用价值。
②因素替代的顺序性。
确定替代因素时，必须根据各因素的依存关系，遵循一定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。
③顺序替代的连环性。
因素分析法在计算每一因素变动的影响时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化的影响结果。
④计算结果的假定性。
由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对的准确。
为此，分析时应力求使这种假定合乎逻辑，具有实际经济意义。
这样，计算结果的假定性，才不至于妨碍分析的有效性。
三、财务分析的局限性（一）资料来源的局限性1.报表数据的时效性问题2.报表数据的真实性问题3.报表数据的可靠性问题4.报表数据的可比性问题5.报表数据的完整性问题（二）财务分析方法的局限性无论何种分析法均是对过去经济事项的反映。
随着环境的变化，这些比较标准也会发生变化。
而在分析时，分析者往往只注重数据的比较，而忽略经营环境的变化，这样得出的分析结论也是不全面的。
1.比较分析法在实际操作时，比较的双方必须具备可比性才有意义。
2.比率分析法①比率分析是针对单个指标进行分析，综合程度较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论；②比率指标的计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。
3.因素分析法在计算各因素对综合经济指标的影响额时，主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素发生变化，这些假定往往与事实不符。
（三）财务分析指标的局限性1.财务指标体系不严密；2.财务指标所反映的情况具有相对性；3.财务指标的评价标准不统一；四、财务评价财务评价是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。
它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。
财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。
目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。
功效系数法又叫功效函数法，它根据多目标规划原理，对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限，计算各指标实现满意值的程度，并以此确定各指标的分数，再经过加权平均进行综合，从而评价被研究对象的综合状况。
第二节基本的财务报表分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析现金流量分析一、偿债能力分析债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务，偿债能力分析也由此分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
短期偿债能力分析营运资金、流动比率、速动比率、现金比率长期偿债能力分析资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数（一）短期偿债能力分析短期偿债能力比率也称为变现能力比率或流动性比率，主要考察的是流动资产对流动负债的清偿能力。
流动资产流动负债1.营运资金营运资金=流动资产-流动负债【提示】①营运资金越多则偿债越有保障。
②当流动资产大于流动负债时，营运资金为正，说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。
③当流动资产小于流动负债时，营运资金为负，此时，企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。
④营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比较。
2.流动比率流动比率=流动资产÷流动负债【提示】①流动比率越大通常短期偿债能力越强。
一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。
②流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。
③该比率比较容易人为操纵，并且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致反映流动资产整体的变现能力。
3.速动比率速动比率=速动资产÷流动负债速动资产：货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和各种应收款项；非速动资产：存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等。
【提示】①一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强。