财务管理第三次作业

《财务管理学》第三阶段作业
一、名词解释：
1、固定资产：
固定资产是指企业为生产产品、提供劳务、出租或者经营管理而持有的、使用时间超过12个月的，价值达到一定标准的非货币性资产，包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。

2、折旧、折旧政策：
折旧：固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊。

使用寿命是指固定资产的预计寿命，或者该固定资产所能生产产品或提供劳务的数量。

应计折旧额是指应计提折旧的固定资产的原价扣除其预计净残值后的金额。

已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累计金额。

折旧政策：国家在一定时期内，对不同产业部门、不同类别固定资产制定折旧率的指导原则。

它是国家干预、调节和促进经济与科技发展的杠杆。

3、无形资产：
无形资产（Intangible Assets）是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。

4、流动资产：
流动资产（Current Assets）是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。

5、股利：
指股东依靠其所拥有的公司股份从公司分得的利润，也是董事会正式宣布从公司净利润中分配给股东、作为给股东对公司投资的一种报酬。

股利由股息和红利两部分构成，是二者的简称。

6、偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力：
偿债能力：指企业偿还各种到期债务的能力，是企业举债经营或继续举债经营的基础。

盈利能力：指企业赚取利润的能力。

营运能力：指企业充分利用现在资源创造社会财富的能力，它可以用来评价企业对拥有资源的利用程度和营运活动的能力。

增长能力：指企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。

企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。

7、企业并购：
是一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。

8、企业清算：
是企业终止时结束其全部经营活动，收回债权、清偿债务、分配剩余财产等的清理结算过程。

二、问答题：
1、固定资产的特点有哪些
与企业的其他资产相比，固定资产具有如下特点：
（1）资产的专用性强，风险较大；
（2）价值补偿与实物更新的分离；
（3）资金占用的稳定性和实物运用能力的可变性；
（4）投资的集中性和收回的分散性。

2、固定资产的营运与管理原则
（1）充分使用原则；
（2）满负荷运行原则；
（3）生产最大可能原则；
（4）实物负责原则；
（5）更新年限的经济性原则。

3、折旧政策的财务意义：
折旧政策是指对固定资产的折旧方法和折旧年限作出的规定，他对企业财务的影响主要表现在如下几点：
（1）对企业筹措和现金流量的影响；
（2）对企业投资的影响；
（3）对财务成果的影响；
（4）对固定资产风险——收益关系的影响。

4、无形资产的特征和分类：
（一）无形资产的特征：
无形资产是一种特殊的资产，其特征表现为四个方面：
（1）无形资产没有物资实体，但又依托于物资实体；
（2）独占性（也称垄断性）；
（3）无形资产将在较长的时期内为企业提供经济利益；
（4）资产价值和收益水平的不确定性。

（二）无形资产的分类：
（1）按存在形态飞卫技术型无形资产和非技术型无形资产；
（2）按存在形态分为不可确指的无形资产和可确指的无形资产；
（3）按有效期限分为有限期无形资产和无限期无形资产。

5、流动资产的特点：
（1）周转快，变现能力强；
（2）形态多样，经常变动；
（3）数量不稳定，有较强的波动性。

6、财务成果的作用：
利润的规模和质量是企业管理当局受托责任完成情况的直接体现，也是企业外部利害关系人利益诉求得以满足的经济基础。

搞好利润管理，保持企业利润水平的适度增长，对企业利益方都具有十分重要的意义。

（1）利润是衡量企业当局受托责任完成情况的一项综合性指标；
（2）利润是国家财政收入的重要来源；
（3）利润是企业实现财务目标的基础；
（4）利润是企业扩大再生产的资金保障。

7、利润管理的要求：
（1）树立正确的盈利观念，不断提高盈利水平；
（2）实行利润目标分管责任制，保证利润目标的完成；
（3）严格执行有关财经法规，正确进行利润分配。

8、利润分配原则：
（1）遵守国家法律，履行企业的社会责任；
（2）处理好分配与积累的关系，增强企业后劲；
（3）兼顾职工利益，提高各方面的积极性；
（4）坚持公开、公平、公正原则；
（5）坚持以丰补歉，保持稳定的分红比例。

9、财务分析的程序与步骤：
财务分析的程序与步骤可以归纳为四个阶段十个步骤：
（一）财务分析信息收集、整理阶段。

（1）明确财务目的；
（2）制定财务分析计划；
（3）搜集、整理财务信息。

（二）战略分析与财务报告分析阶段。

（1）企业战略分析；
（2）财务报告分析；
（三）财务分析实施阶段。

（1）财务指标分析；
（2）基本因素分析。

（四）财务分析综合评价阶段。

（1）财务综合分析与评价；
（2）财务预测与价值评估；
（3）财务分析报告。

10、财务综合分析的内容：
（1）筹资活动与投资活动适应情况综合分析。

（2）筹资活动、投资活动、经营活动现金流量综合分析。

（3）现金流量与利润综合分析。

（4）增长能力、盈利能力、营运能力、偿债能力综合分析。

11、企业并购的利弊：
企业的并购优势主要体现在以下几个方面：
（1）有助于企业整合资源，提高规模经济效益。

（2）有助于企业以很快的速度扩大生产经营规模，确立或者巩固企业在行业中的优势地位。

（3）有助于企业消化过剩的生产能力，降低生产成本。

（4）有助于企业降低资金成本，改善财务结构，提升企业价值。

（5）有助于实现并购双方在人才、技术、财务等方面的优势互补，增强研发能力，提高管理水平和效率。

（6）有助于实现企业的战略目标，谋求并购战略价值等。

企业并购潜在危机和风险主要体现为以下几个方面：
（1）营运风险。

即企业并购完成后可能并不会产生协同效应，并购双方资源难以实现共享互补，甚至会出现规模不经济，比如整个企业反而可
能会被并入企业拖累。

（2）融资风险。

企业并购往往需要大量资金，如果企业筹资不当，就会对企业资本结构和财务杠杆产生不利影响，增加企业财务风险。

（3）反收购风险。

如果企业并购演化成敌意收购，被并购方就会不惜代价设臵障碍，从而增加企业收购成本，甚至会导致收购失败。

（4）安置被收购企业员工风险。

在实施企业并购时，并购方往往会被要求安置被收购企业员工或者支付相关成本，如果并购方处理不当，往往
会因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和经营成本。

（5）资产不实风险。

由于并购双方的信息不对称，有时并购方看好的被并购方的资产在并购后有可能存在严重高估，甚至一文不值，从而给并
购方造成巨大的经济损失。

三、计算题：
1、某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期为50天，应付账款周转期
为60天，预计今年需要现金1320万元，求最佳现金余额。

答：90+50-60=80天
1320万元/360天*80天=293万元
2、A公司目前发型在外的股数为1000万股，该公司的产品销路稳定，拟投资
1200万元扩大50%生产能力。

该公司想要维持目前50%的负债比率，并想继续执行10%的固定股利支付率政策。

该公司2005年的税后利润为500万元，计算：该公司2006年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本？
答：保留利润=500×(1-10％)=450(万元)
项目所需权益融资=1200×(1-50％)=600(万元)
外部权益融资=600-450=150(万元)。

需外部筹措权益资本为150万元。