中国PPP模式系列之三：中国TOT模式分析
全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式
全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式在基础设施领域和公共服务领域，各种形式的投融资模式得到广泛应用。
其中BOT、BT、TOT、TBT和PPP是最为常见的几种模式，本文将对这几种模式进行全面解析。
BOT模式BOT模式指的是建造、运营、转让模式。
它是BOT协议的简称。
BOT模式在我国的应用最早出现在经济特区和海外开发区，之后也广泛应用到公路、水库、电厂、燃气、供水等基础设施建设领域。
该模式的主要特点如下：•项目建设、运营、转让实现分担，资金投入和(或)获得收益时间不一致；•政府和企业都参与其中，共同承担投资、建设、运营、维护及风险；•融资和投资主要由其它资本市场融资，流动性强、风险小；•因公共服务经济价值大，政府对其建设和运营有严格的管理规定。
BT模式BT模式指的是建造、转让模式，是Build Transfer的简称。
建设者将基础设施建成后，把其权益出售给政府或政府指定的公司。
BT模式的主要特点如下：•由建设者负责用自有资金建设项目；•建设完成后全部或部分权益转交给政府或政府指定公司；•企业在建设期利用项目收益进行还本和盈利；•政府在完成后长期持有基础设施的使用权，提供公共服务并管理运营。
TOT模式TOT模式是Transfer Operating Transfer的简称，又称为“过桥模式”。
该模式的主要特点如下：•投资者或建设者建设项目，一段时间后转移项目所有权及经营权给政府；•投资者或者建设者在短期内通过运营和收益回收建设资金；•政府在一定期限内自行运营及维修，并提供公共服务；•一定时间段后，政府可以选择再次招标运营权。
TBT模式TBT模式是Trust, Build, Transfer的简称，特点是建议投资公司或机构建议设立基金，以投资平台的形式建设基础设施。
该模式的主要特点如下：•通过基金投资的方式，设施资本和银行贷款的债务分离；•拥有丰富的融资工具和风险管理经验；•可以吸引不同类型的投资者投资；•政府仅承担市场风险和政策风险。
全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式
#光耀金融#全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式政府市政建设中引进社会资本的模式比较：这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。
在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。
2、BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
3、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4、TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT 协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。
PPP实务_TOT模式解析
PPP实务|TOT模式解析TOT模式解析——以市城东、仙林污水处理厂PPP项目为例市城东、仙林污水处理厂PPP项目为国家财政部首批PPP示项目，也是省首批PPP试点项目。
该项目以经营权TOT的方式进行运作，两个厂的经营权转让价格（特许经营权费）固定，由投资人分别竞争两个厂的污水处理服务费单价，本项目采取“公开招标”方式最终选择北控水务（中国）投资和碧水源科技股份分别作为市城东污水处理厂PPP项目和市仙林污水处理厂PPP项目中标社会资本，市建委与中标社会资本于2015年11月26日正式签署《PPP项目合同》。
自2015年3月初咨询服务团队正式进场开展工作至《PPP项目合同》正式签订之日，该项目准备及采购阶段共历时近9个月，期间出具各类法律文件不下上百份，召开大大小小的项目会议不下数十次。
可以说，为了使该项目如期顺利落地，项目实施机构、各主管领导、各相关政府部门和企业、咨询机构都付出了极大的努力和心血。
一、PPP or 特许经营自2014年初本轮PPP浪潮开始后，特许经营与PPP的相互关系和边界界定就一直是政府、理论界、实操界等各界人士亘古不变的争论话题。
本项目遇到的第一个操作难点即是：该项目是否属于特许经营的畴？侧重适用特许经营的相关规定还是侧重适用PPP的相关规定？签订PPP项目合同还是特许经营协议？本问题看似学术，事实上却决定了本项目侧重适用的法规体系及合同体系和主合同的结构，需要在开展实质的项目准备工作前作出明确判断。
虽对特许经营与PPP间的边界划定始终存在各种声音、各种观点，至今未有定论，但笔者认为，作为一个特许经营项目至少应具备“经营性”（即使用者付费）和“区域性垄断经营”的特性。
而本项目虽为污水处理项目，属于环境保护领域的传统BOT项目，但却并不具备使用者付费和区域性垄断经营的特性，且考虑到特许经营协议已被归类为行政协议的畴，而PPP项目合同则更侧重合同双方作为平等民商事合同主体的属性，笔者建议本项目主要适用PPP项目法律体系并将PPP项目合同作为项目主合同，笔者也就此问题在财政部对本项目的现场督导会谈中与财政部PPP中心的相关领导进行了深入的交流。
PPP与TOT模式的实操性讲解
PPP与TOT模式的实操性讲解PPP（公私合作伙伴关系）与TOT（技术转让）模式是两种常见的实施合作方式，下面将分别对这两种模式进行实操性讲解。
一、PPP（公私合作伙伴关系）模式公私合作伙伴关系（PPP）是指政府与私营部门在基础设施建设、公共服务项目等方面的合作关系。
下面将以一个基础设施建设项目为例，介绍PPP模式的实操性过程。
1.项目选址首先，政府部门需要确定基础设施建设项目的选址，并进行市场调研和可行性研究，以确定项目的可行性和潜在收益。
2.项目招标政府部门会发布招标文件，要求私营部门进行投标，并在评估了各家企业的专业能力和经济实力后，选择合适的合作伙伴。
3.合作协议签署政府和私营部门之间会签署合作协议，明确双方的权责和利益分配。
协议内容包括项目建设规划、资金投入、运营管理等方面的内容。
4.融资私营部门需要筹集资金来支持项目的建设和运营。
通常，私营部门会从商业银行、投资机构等渠道获得融资。
5.项目建设根据签署的合作协议，私营部门开始进行项目的建设工作，并按时完工。
政府会对项目的进展和质量进行监督和评估。
6.运营管理项目建设完后，私营部门会负责项目的运营和管理。
政府会进行监督和评估，确保项目的正常运行和服务质量。
7.回报与维护私营部门通过运营收益和政府的补贴来获取投资回报。
政府需要承担维护和保养的责任，以确保项目的长期运作。
二、TOT（技术转让）模式技术转让（TOT）模式是指企业将自己的技术和专利转让给合作伙伴，以获得资金和市场拓展的一种方式。
下面将以一个技术转让项目为例，介绍TOT模式的实操性过程。
1.技术评估企业首先需要评估自己的技术和专利的价值和市场需求。
通过市场调研和专利分析，确定技术转让的可行性。
2.合作伙伴选择企业会寻找适合的合作伙伴来进行技术转让。
合作伙伴可以是其他企业、研究机构等。
选择合作伙伴时，需要考虑对方的专业能力和经济实力。
3.谈判与协议签署企业和合作伙伴进行谈判，确定技术转让的方式和费用。
bot、bt、tot、tbt和ppp五大投融资模式全解析
BOT、BT、TOT、TBT和PPP五大投融资模式全解析▍政府市政建设中引进社会资本的模式比较▍什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式BOT模式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给ZF。
在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予特别补偿。
2、BT（Build Transfer）即建设-移交BT融资模式是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
3、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式TOT融资模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4、TBT模式TBT模式就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：ZF通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，ZF从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给ZF。
PPP运作方式里面的OM、MC、BOT、BOO、TOT和ROT各有什么具体区别（最新编写）
PPP运作方式里面的O&M、MC、BOT、BOO、TOT和ROT各有什么具体区别？委托运营(O&M)、管理合同(MC)、建设-运营-移交(BOT)、建设-拥有-运营(BOO)、转让-运营-移交(TOT)和改建-运营-移交(ROT)我国常见的BOT、BTO、ROT等PPP项目运作方式大致可按照上图进行分类。
然而对于各种运作方式的实质含义，却少有人知。
今将各类PPP项目运作方式的基本概念、适用项目类型、合同期限等内涵整理归纳如下。
中国PPP项目运作方式图示一、管理外包类1. O&M概念O&M是Operations & Maintenance的缩写，即委托运营。
是指政府保留存量公共资产的所有权，而仅将公共资产的运营维护职责委托给社会资本或项目公司，并向社会资本或项目公司支付委托运营费用。
社会资本或项目公司不负责用户服务的PPP运作方式。
适用项目类型：存量项目合同期限：≤8年。
[1]2. MC概念MC，Management Contract，是指政府保留存量公共资产的所有权，将公共资产的运营、维护及用户服务职责授权给社会资本或项目公司的项目运作方式，政府向社会资本或项目公司支付相应管理费用。
适用项目类型：存量项目合同期限：≤3年。
[2]二、特许经营类1. BLT概念BLT，Build-Lease-Transfer，即建设一租赁一转让，是指政府出让项目建设权，由社会资本或项目公司负责项目的融资和建设管理，在项目建成后租赁给政府，并由政府负责项目运行和日常维护，社会资本或项目公司用政府付给的租金收入回收项目投资、获得合理回报，租赁期结束后，项目所有权移交给政府。
[3]适用项目类型：新建项目2. BTO概念BTO，Build-Transfer-Operate，即建设-移交-运营，是指社会资本或项目公司为设施融资并负责其建设，完工后即将设施所有权移交给政府，随后政府再授予其经营该设施的长期合同。
PPP、BOT、BT、TOT、TBT运用及区分
PPP、BOT、BT、TOT、TBT运用及区分1、什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。
在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。
2BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
3TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。
BOTBTTOTTBTPPP投融资模式全解析
BOTBTTOTTBTPPP投融资模式全解析投融资模式是指企业在进行项目投资和融资决策时采取的方式和方法。
不同的投融资模式拥有不同的特点和适用范围。
下面对BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式进行全面解析。
1.BOT（建设-经营-转让）模式：BOT模式是指建设-经营-转让模式，也称为建-经-拆模式。
BOT模式是指由企业或投资方在一定期限内，按照约定的标准建设一个项目，然后经营项目并向政府缴纳使用费，最后将项目交还给政府。
BOT模式具有以下特点：-建设：投资方负责项目的建设，包括施工、设计等。
-经营：投资方负责项目的经营和管理，并从项目中获得经营收入。
-转让：在约定期限结束时，项目转让给政府或使用方。
2.BT（建设-转让）模式：BT模式是指建设-转让模式，也称为建-拆模式。
BT模式是指由企业或投资方负责项目的建设，然后将项目转让给政府或使用方。
BT模式具有以下特点：-建设：投资方负责项目的建设，包括施工、设计等。
-转让：项目建设完成后，将项目转让给政府或使用方。
3.TOT（转让-经营-转让）模式：TOT模式是指转让-经营-转让模式，也称为拆-经-拆模式。
TOT模式是指政府或使用方先将项目转让给私人企业或投资方进行经营和管理，一定期限后再收回项目。
TOT模式具有以下特点：-转让：政府或使用方将项目转让给私人企业或投资方。
-经营：私人企业或投资方负责项目的经营和管理，并从中获得经营收入。
-转让：在约定期限结束时，项目再次转让给政府或使用方。
4.TBT（转让-建设-转让）模式：TBT模式是指转让-建设-转让模式，也称为拆-建-拆模式。
TBT模式是指政府或使用方先将项目转让给私人企业或投资方进行建设，一定期限后再收回项目。
TBT模式具有以下特点：-转让：政府或使用方将项目转让给私人企业或投资方。
-建设：私人企业或投资方负责项目的建设，包括施工、设计等。
-转让：在约定期限结束时，项目再次转让给政府或使用方。
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中国PPP模式系列之三：中国TOT模式分析TOT是transfer-operate-transfer的缩写，即移交—经营—移交。
它是目前国际上较为流行的一种融资模式。
它是指通过出售现有的已建成的项目在一定期限内的现金流量从而获得资金来建设新项目的一种融资方式。
具体的来说，通常是指政府部门或有关的国有企业将建设好的项目的一定期限的产权或经营权，有偿的移交给投资者，从而一次性的从投资商得到相应的资金，用于建设新的项目;投资人在这一定的期限内通过经营，获得合理的回报，当双方合约到期后，投资运营方再将该项目交还给政府部门或者国有企业的一种融资方式。
它是既不与传统B0T方式完全相同，也不同于融资租赁的一种新型的项目融资方式，非常适合有稳定收益，周期较长的基础设施项目。
元立方金服，专注于PPP、市政基础设施项目投资的互联网金融理财平台一、TOT模式概述（1）TOT的发展意义1、盘活城市基础设施存量资产，开辟经营城市新途径。
随着城市扩容速度加快，迫切需要大量资金用于基础设施建设，面对巨大资金需求，地方财政投入可以说是“杯水车薪”“囊中羞涩”。
另一方面，通过几十年的城市建设，城市基础设施中部分经营性资产的融资功能一直闲置，没有得到充分利用，甚至出现资产沉淀现象。
如何盘活这部分存量资产，以发挥其最大的社会和经济效益，是每个城市经营者必须面对的问题。
TOT项目融资方式，正是针对这种现象设计的一种经营模式。
2、增加了社会投资总量，以基础行业发展带动相关产业的发展，促进整个社会经济稳步增长。
TOT项目融资方式的实施，盘活了城市基础设施存量资产，同时也引导更多的社会资金投向城市基础设施建设，从“投资”角度拉动了整个相关产业迅速发展，促进社会经济平稳增长。
3、促进社会资源的合理配置，提高了资源使用效率。
在计划经济模式下，公共设施领域经营一直是沿用垄断经营模式，其他社会主体很难进入基础产业行业。
由于垄断经营本身一些“痼疾”，使得公共设施长期经营水平低下，效率难以提高。
引入TOT项目融资方式后，由于市场竞争机制的作用，给所有基础设施经营单位增加了无形压力，促使其改善管理，提高生产效率。
同时，一般介入TOT项目融资的经营单位，都是一些专业性的公司，在接手项目经营权后，能充分发挥专业分工的优势，利用其成功的管理经验，使项目资源的使用效率和经济效益迅速提高。
4、促使政府转变观念和转变职能。
实行TOT项目融资后，首先，政府可以真正体会到“经营城市”不仅仅是一句口号，更重要的是一项严谨、细致、科学的工作;其次，政府对增加城市基础设施投入增添了一项新的融资方法。
政府决策思维模式将不仅紧盯“增量投入”，而且时刻注意到“存量盘活”;再次，基础设施引入社会其他经营主体后，政府可以真正履行“裁判员”角色，把工作重点放在加强对城市建设规划，引导社会资金投入方向，更好地服务企业，监督企业经济行为等方面工作上来。
（2）TOT的运作程序1、制定TOT方案并报批。
转让方须先根据国家有关.规定编制TOT 项目建议书，征求行业主管部门同意后，按现行规定报有关部门批准。
国有企业或国有基础设施管理人只有获得国有资产管理部门批准或授权才能实施TOT方式。
2、项目发起人(同时又是投产项目的所有者)设立SPV或SPC(Special Purpose Vehicle，or Special Purpose Corporation)，发起人把完工项目的所有权和新建项目的所有权均转让给SPV，以确保有专门机构对两个项目的管理、转让、建造负有全权，并对出现的问题加以协调。
SPV常常是政府设立或政府参与设立的具有特许权的机构。
3、TOT项目招标。
按照国家规定，需要进行招标的项目，须采用招标方式选择TOT 项目的受让方，其程序与BOT方式大体相同，包括招标准备、资格预审、准备招标文件、评标等。
4、SPV与投资者洽谈以达成转让投产运行项目在未来一定期限内全部或部分经营权的协议，并取得资金。
5、转让方利用获得资金，用以建设新项目。
6、新项目投入使用。
7、项目期满后，收回转让的项目。
转让期满，资产应在无债务、未设定担保、设施状况完好的情况下移交给原转让方。
当然，在有些情况下是先收回转让项目然后新项目才投入使用的。
元立方金服，专注于PPP、市政基础设施项目投资的互联网金融理财平台（3）TOT的优势分析和其他融资方式相比，TOT项目融资方式有其独特的优势，这些优势主要体现在：1、与BOT项目融资方式比较。
BOT项目融资是“建设——经营——移交”模式的简称。
TOT项目融资方式与之相比，省去了建设环节，使项目经营者免去了建设阶段风险，使项目接手后就有收益。
另一方面，由于项目收益已步入正常运转阶段，使得项目经营者通过把经营收益权向金融机构提供质押担保方式再融资，也变得容易多了。
2、与向银行和其他金融机构借款融资方式比较。
银行和其他金融机构向项目法人贷款其实质是一种借贷合同关系。
虽然也有一些担保措施，但由于金融机构不能直接参与项目经营，只有通过间接手段监督资金安全使用。
在社会信用体系还没有完全建立起来的阶段，贷款者要承担比较大的风险。
由于贷款者“惜贷”心理作用，项目经营者想要通过金融机构筹集资金，其烦琐手续和复杂的人事关系常常使人止步。
TOT项目融资，出资者直接参与项目经营，由于利益驱动，其经营风险自然会控制在其所能承受的范围内。
3、与合资、合作融资方式比较。
合资、合作牵涉到两个以上的利益主体。
由于双方站在不同利益者角度，合资、合作形式一般都存在一段“磨合期”，决策程序相对也比较长，最后利润分配也是按协议或按各方实际出资比例分配。
实行TOT项目融资，其经营主体一般只有一个，合同期内经营风险和经营利益全部由经营者承担，这样，在企业内部决策效率和内部指挥协调工作相对容易开展得多了。
元立方金服，专注于PPP、市政基础设施项目投资的互联网金融理财平台4、与内部承包或实物租赁融资方式比较。
承包或租赁虽然也是把项目经营权在一定时期让渡出去，但与TOT项目融资相比，仍有许多不同之处。
经营承包一般主体为自然人，项目对外法人地位不变，项目所有权权力完整保留。
租赁行为虽然经营者拥有自己独立的对外民事权力，但资产所有权权力乃由出租者行使，租赁费用一般按合同约定分批支付或一年支付一次。
TOT项目融资是两个法人主体之间契约行为，经营者在合同期内，仍有独立的民事权力和义务，按合同约定，经营者还可拥有部分财产所有者的权力。
经营者取得财产经营权的费用也一次性支付。
5、与融资租赁方式比较。
融资租赁是指出租者根据承租人对供应商和设备的选定，购买其设备交承租人使用，承租人支付租金的行为。
融资租赁方式涉及到购买和租赁两个不同合同，合同主体也涉及到出租人、供应商、承租人三方。
其运作实质是“以融物形式达到融资的目的”。
TOT项目融资方式，合同主体只有财产所有人和其他社会经营主体两者。
经营者既是出资者，又是项目经营者。
所有者暂时让渡所有权和经营权，其目的是通过项目融资，筹集到更多的建设资金投入到城市基础设施建设。
TOT项目融资方式，省去了设备采购和建设安装环节，其采购设备调试风险和建设安装风险已由项目所有者承担。
合同约定的标的交付后，经营者即可进入正常经营阶段，获取经营收益。
6、与道路两厢或其他土地开发权作为补偿方式比较。
以开发权作为补偿项目其本身一般不具备创收经营权，项目具有纯公益性质。
TOT项目融资，其项目本身必须是经营性资产，有比较固定的收益。
与取得其他开发权融资方式比较，省去了建设环节风险和政策不确定性因素风险，其运作方式对项目所有者和经营者都有益处。
二、TOT实施注意事项（1）注意新建项目的效益由于新建项目规模大,耗费资金多,因此一定要避免以前建设中曾经出现的“贪洋求大”、效益低、半途而废等情况。
首先,在TOT 融资方式经验不足的情况下, 要做好试点工作,并及时总结经验,从小到大,从单项到综合项目逐步展开。
其次,在建设前一定要进行全面、详细的评估、论证,要充分估计到TOT的负面效应,提出相关预防措施。
对于事关国家建设全局的重大项目,要慎之又慎,切忌草率决定,仓促上马。
中央有关部门应从国民经济全局的角度出发,严格审核、审批,防止一哄而起,盲目引进外资,防止重复建设。
元立方金服，专注于PPP、市政基础设施项目投资的互联网金融理财平台（2）转移项目的维修改造应明确规定转移经营权的项目的维修改造。
为防止外商(受让方)竭泽而渔,在移交回我方时是一个千疮百孔的烂摊子,可以采用一种过渡期的办法。
在过渡期内,双方共同管理、共同营运项目,收入按一定比例分享,以利于我方对项目运行的监督管理。
此外,还应鼓励外商对项目进行技术改造、设备更新和必要的其他扩建改造。
（3）注意转让价格问题(1)由于外方接受的是已建基础设施,避免了建设时期和试生产时期的大量风险,而由我方承担这些风险。
因此,经营权的转让价应合理提高,作为对承担风险的“对价”。
(2)由于TOT项目多为基础设施项目,其价格高低必然会对社会经济造成较大影响。
而由于外方承担风险较低,花费费用少,因此,项目产品价格应按国内标准合理制订,要与社会经济承受能力相适应。
（4）加强国有资产评估受让方买断某项资产的全部或部分经营权时,必须进行资产评估。
转让资产如果估价过低,会造成国有资产流失;估价过高则可能影响受让方的积极性和投资热情。
因此,要正确处理好资产转让和资产评估的关系。
聘请的评估机构应具有相应资质,在评估时最好与转让方和其聘请的融资顾问及时沟通,评估结果应报国有资产管理部门批准。
（5）投资法律环境问题进一步改善TOT方式的投资法律环境问题。
尽管TOT涉及环节较少,但作为一种利用外资的新形式,仍必然要求有完善的法律环境的保证。
政府应通过立法规范TOT相关主体的行为, 明确各方权利义务,保证转让项目的有偿使用和特许经营权的稳定性,保障投资者合法权益,尽量减少投资的法律风险。
因此,有必要依据我国国情和国际惯例,制订出一套适合于TOT方式的法律法规,为TOT在我国的有效利用创造良好的法律环境。
三、TOT模式案例分析（1）兰州七里河安宁污水处理厂1、兰州七里河安宁污水处理厂TOT项目融资概述：七里河安宁污水处理厂是兰州市已建运营规模最大的污水处理厂。
七里河安宁污水处理厂设计规模为20万立方米/日，该厂2006年底全面建成，2007年9月底投产试运行，目前实际处理能力为16万立方米/日。
为盘活城市存量资产，进一步加大兰州市的污水处理力度，解决污水处理方面资金的困难，引进先进的管理模式，兰州市政府决定对七里河安宁污水处理厂采用TOT方式进行招商。
2009年8月25日，由市城乡建设局牵头，兰州市供排水市场化领导小组办公室对七里河安宁污水处理厂通过采用TOT（移交-管理-移交）的模式公开招标，TOT项目采取国际公开招标。