《国际金融》教学片(XXXX-5)
第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件
2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难
国际金融(第五版) 课后习题以及答案
国际金融全书课后习题以及答案1.1外汇1.1.1 如何定义外汇? (P12)动态的外汇:指一国货币兑换成另- -国货币的实践过程静态的外汇:指用于国际汇兑活动的支付手段和工具)外汇：是实现国际经济活动的基本手段，是国际金融的基本概念之一。
其一是指一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国家间的债权债务关系，是动态的外汇概念；其二是国家间为清偿债权债务关系进行的汇总活动所凭借的手段和工具，或者说是用于国际汇总活动的支付手段和工具，这是静态的外汇概念。
外汇的主要特征(P12)(1)外汇是以外币表示的资产。
(美元? )(2)外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产。
(全球普遍接受性)判断:(1)外国货币是外汇。
错误(2)外汇是可以自由兑换的外国货币。
错误（没有说一定是货币，例如债券、股票等）1.2外汇汇率1.2.1什么是汇率(P14)外汇汇率(foreign exchangerate)又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价,也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。
外汇汇率具有双向表示的特点:既可以用本国货币表示外汇的价格，也可以用外汇表示本国货币的价格。
1.2.2汇率标价方法直接标价法;间接标价法;P14美元标价法。
直接标价法(P14)直接标价法(directquotation)是指以一定单位的外国货币为标准(1,100,10000等)来计算折合多少单位的本国货币。
这种标价法的特点是，外币在前，本币在后，外币为整本币为零。
汇率变动，外币不变,本币变化。
如果汇率升高,说明外币升值、本币贬值;反之,如果汇率降低，则说明外币贬值、本币升值。
间接标价法(indirectquotation)是指以一定单位的本国货币为标准(比如,100,10000等)，来计算折合若干单位的外国货币。
这种标价法的特点是本币在前，外币在后，本币为整，外币为零。
汇率变动，本币不变,外币变化。
如果汇率升高,说明外币贬值、本币升值;反之，如果汇率降低，则说明外币升值、本币贬值。
国际金融(湖南大学-叶芬)课件
国际金融(湖南大学-叶芬)
2
第一章 国际金融概论
• 教学目的
本章主要介绍了国际金融的发展历史，国际金融的特点，以及对世界经济发 展的作用和对我国经济发展的作用。
• 教学要求
要求学生系统了解国际金融的发展历史和特点
国际金融(湖南大学-叶芬)
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第一节 国际金融的产生和发展
二、国际金融对世界经济发展的作用 1、推动国际贸易的发展；
2、推动经济国际化的发展； 3、推动国际经济合作； 4、合理配置世界资源，提高劳动生产率（人力资源、资本资源、自然 资源、信息资源、技术资源等）
国际金融(湖南大学-叶芬)
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第二章 国际收支
国际金融(湖南大学-叶芬)
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第一节 国际收支和国际收支平衡表 一、 国际收支的概念
2、 记帐时间 依据权责发生制入帐，以所有权的变更日期为准
国际金融(湖南大学-叶芬)
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五、 国际收支平衡表的分析
六、中国的国际收支平衡表
国际金融(湖南大学-叶芬)
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第二节 国际收支调节
一、 国际收支失衡的原因 1、 周期性原因 2、 收入性原因 3、 货币性原因 4、 结构性原因
二、 国际收支调节的一般性原则 三、 国际收支自动调节机制 四、 国际收支的调节方法
国际金融
湖南大学 叶芬
国际金融(湖南大学-叶芬)
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课程讲授大纲
• 国际金融课程共11章，教学目标：
掌握国际收支、外汇汇率、国际金融市场、国际金融体系和外汇、外债管 理的基本概念和原理；掌握外汇交易业务、国际融资业务和外汇风险防范业 务的知识和技能；系统而准确地理解西方国际收支理论、汇率理论和国际储 备理论。
《国际金融学》课程教案
《国际金融学》课程教案一、教案概述《国际金融学》课程主要介绍国际金融市场、外汇市场、国际贸易融资、汇率决定理论、国际金融政策等内容。
通过本课程的学习，使学生了解和掌握国际金融的基本概念、基本理论和基本技能，培养学生分析和解决国际金融问题的能力。
二、教学目标1. 了解国际金融的基本概念和基本制度；2. 掌握国际金融市场的运行机制和主要金融机构；3. 熟悉外汇市场的运作原理和汇率决定理论；4. 理解国际贸易融资的方式和特点；5. 掌握国际金融政策的内容和实施手段。
三、教学内容第一章：国际金融导论1. 国际金融的概念与范围2. 国际金融市场的分类与功能3. 国际金融体系的发展与现状第二章：外汇与汇率1. 外汇的概念与分类2. 汇率的定义与分类3. 汇率的决定理论四、教学方法1. 讲授法：通过教师的讲解，使学生掌握国际金融的基本概念、理论和政策；2. 案例分析法：通过分析实际案例，使学生了解国际金融市场的运作方式和外汇市场的实际操作；3. 小组讨论法：分组讨论，培养学生的合作精神和口头表达能力。
五、教学评价1. 平时成绩：包括课堂表现、作业完成情况等，占总评的40%；2. 期中考试：测试学生对国际金融基本理论和知识的掌握，占总评的30%；3. 期末考试：测试学生对整个课程的理解和运用能力，占总评的30%。
六、第六章：国际金融市场1. 国际金融市场的类型与特征2. 国际货币市场与资本市场3. 国际金融市场的风险与监管七、第七章：国际贸易融资1. 国际贸易融资的概述与类型2. 信用证与汇票3. 国际保理与福费廷八、第八章：汇率决定理论（续）1. 利率平价理论2. 购买力平价理论3. 资产市场模型九、第九章：国际金融政策1. 国际金融政策的目标与工具2. 汇率政策与资本管制3. 国际金融政策的协调与合作十、第十章：国际金融与发展1. 国际金融与发展问题的概述2. 国际金融援助与贷款3. 国际金融与发展政策的启示十一、教学资源1. 教材：推荐使用《国际金融学》教材，出版社：高等教育出版社，作者：张军2. 参考书目：为学生提供相关的参考书目，以拓展学生的知识面3. 网络资源：提供相关的在线课程、论文和新闻，帮助学生及时了解国际金融领域的最新动态十二、教学进度安排1. 每章节安排2-3课时，共计30课时2. 每章节结束后进行一次小测验，以巩固学生的学习成果3. 期中考试安排在第九周，期末考试安排在第十八周十三、教学辅助工具1. 多媒体教学：使用PPT、视频等教学辅助工具，提高课堂效果2. 网络平台：建立课程网站，教学资料，方便学生自学和交流十四、课程总结与反馈1. 在课程结束后，组织一次课程总结会议，总结教学过程中的优点与不足2. 收集学生的反馈意见，对教学内容和方法进行调整和改进3. 定期与学生交流，了解学生的学习需求，提高教学质量十五、课程评价与改进1. 定期对课程进行评价，了解学生的学习效果和满意度2. 根据评价结果，对教学内容、方法和评价体系进行持续改进3. 关注国际金融领域的最新发展，及时更新教学内容和案例。
《国际金融教案》课件
《国际金融教案》课件第一章：国际金融概述1.1 教学目标了解国际金融的基本概念和定义理解国际金融市场的作用和重要性掌握国际金融的基本要素和参与者1.2 教学内容国际金融的定义和范围国际金融市场的作用和重要性国际金融的基本要素：汇率、外汇、国际资本流动国际金融的参与者：各国政府、金融机构、国际组织1.3 教学方法采用多媒体课件进行讲解结合具体案例分析，加深学生对国际金融的理解进行小组讨论，促进学生思考和交流1.4 教学评估进行课堂提问，检查学生对国际金融基本概念的理解第二章：外汇市场2.1 教学目标了解外汇市场的定义和功能掌握外汇市场的交易机制和交易工具理解外汇市场的主要参与者和影响因素2.2 教学内容外汇市场的定义和功能外汇市场的交易机制：即期交易、远期交易、期货交易外汇市场的交易工具：外汇合约、外汇期权外汇市场的主要参与者：商业银行、企业、政府、投机者2.3 教学方法通过案例分析和实际数据展示，讲解外汇市场的运作机制利用模拟交易软件，让学生进行外汇市场的交易操作进行小组讨论，分析外汇市场的主要参与者和影响因素2.4 教学评估进行课堂提问，检查学生对外汇市场的理解布置课后作业，要求学生分析具体的外汇市场案例，阐述交易机制和交易工具的使用第三章：汇率决定理论3.1 教学目标理解汇率的决定机制和影响因素掌握汇率决定的经典理论和现代理论分析汇率波动的原因和影响3.2 教学内容汇率的决定机制：市场供求关系、经济基本面、政策干预汇率决定的经典理论：金本位制度下的汇率决定、购买力平价理论汇率决定的现代理论：资产市场模型、黏性价格模型汇率波动的原因和影响：经济指标、政策变动、突发事件3.3 教学方法通过图表和数据，讲解汇率决定机制和影响因素分析具体案例，阐述汇率决定的经典理论和现代理论进行小组讨论，探讨汇率波动的原因和影响3.4 教学评估进行课堂提问，检查学生对汇率决定理论的理解布置课后作业，要求学生分析具体的汇率波动案例，阐述影响因素和影响结果第四章：国际资本流动4.1 教学目标了解国际资本流动的定义和特点掌握国际资本流动的类型和动机分析国际资本流动的影响和风险4.2 教学内容国际资本流动的定义和特点国际资本流动的类型：直接投资、证券投资、其他投资国际资本流动的动机：利润动机、风险分散动机、资产配置动机国际资本流动的影响：经济增长、汇率波动、金融稳定4.3 教学方法通过案例分析和实际数据，讲解国际资本流动的定义和特点利用模拟投资游戏，让学生体验国际资本流动的动机和过程进行小组讨论，分析国际资本流动的影响和风险4.4 教学评估进行课堂提问，检查学生对国际资本流动的理解布置课后作业，要求学生分析具体的国际资本流动案例，阐述影响和风险第五章：国际金融市场5.1 教学目标理解国际金融市场的种类和功能掌握国际金融市场的运作机制和特点分析国际金融市场的主要参与者及其策略5.2 教学内容国际金融市场的种类：货币市场、债券市场、资本市场、衍生品市场国际金融市场的功能：资金筹措、风险管理、资产配置国际金融市场的运作机制：市场准入、交易规则、监管体系国际金融市场的主要参与者：商业银行、投资银行、对冲基金、主权财富基金5.3 教学方法通过案例分析和实际数据，讲解国际金融市场的种类和功能利用模拟金融市场游戏，让学生体验国际金融市场的运作机制进行小组讨论，分析国际金融市场的主要参与者及其策略5.4 教学评估进行课堂提问，检查学生对国际金融市场的理解布置课后作业，要求学生分析具体的国际金融市场案例，阐述运作机制和特点第六章：国际金融政策6.1 教学目标理解国际金融政策的概念和目标掌握国际金融政策的工具和传导机制分析国际金融政策的实践和挑战6.2 教学内容国际金融政策的概念和目标：稳定汇率、控制通货膨胀、促进经济增长国际金融政策的工具：利率政策、汇率政策、公开市场操作国际金融政策的传导机制：货币供应、信用创造、投资和消费国际金融政策的实践和挑战：资本流动、政策协调、国际金融体系改革6.3 教学方法通过案例分析和实际数据，讲解国际金融政策的概念和目标利用模拟政策制定游戏，让学生体验国际金融政策的工具和传导机制进行小组讨论，分析国际金融政策的实践和挑战6.4 教学评估进行课堂提问，检查学生对国际金融政策的理解布置课后作业，要求学生分析具体的国重点和难点解析1. 第一章至第五章的基础概念和理论：这些章节涵盖了国际金融的基本概念、外汇市场、汇率决定理论以及国际资本流动等内容，是理解国际金融运作的基础。
《国际金融学》说课
02
课程内容
本课程涵盖了国际收支、外汇与汇率、国际金融市场、国际资本流动、
国际金融机构、国际货币体系以及国际金融风险管理等多个方面。
03
课程地位
作为金融学专业的必修课程，《国际金融学》为学生提供了理解国际经
济金融现象和问题的基本框架和工具，对于培养具有国际视野的金融人
才具有重要意义。
教学目标与要求
课外阅读材料推荐
经典教材
《国际金融学》领域的经典教材如《国际金融学概论》、 《国际金融市场与金融机构》等，可以帮助学生系统地掌 握国际金融学的基本理论和知识。
学术期刊
推荐学生阅读《金融研究》、《国际金融研究》等学术期 刊，了解最新的学术动态和研究成果，拓宽视野。
财经新闻
鼓励学生关注国内外财经新闻，如《人民日报》、《经济 日报》、《华尔街日报》等，了解国际金融市场的最新动 态和趋势。
01 知识目标
通过本课程的学习，学生应掌握国际金融学的基 本概念和原理，了解国际金融市场、国际金融机 构和国际金融政策的基本内容。
02 能力目标
培养学生运用国际金融学知识分析国际经济金融 现象和问题的能力，提高学生的金融素养和综合 素质。
03 情感、态度和价值观目标
引导学生关注国际经济金融发展动态，培养学生 的国际视野和跨文化交流能力，增强学生的社会 责任感和职业道德意识。
参加学术讲座、研讨会等活动建议
学术讲座
学生可以积极参加学校或学院组织的学术讲座，邀请国内外知名专家学者就国际金融学的 热点问题进行讲解和交流，拓宽学术视野。
研讨会
鼓励学生参加国际金融学领域的研讨会，与同行进行深入的交流和讨论，提高自己的学术 水平和研究能力。
学生社团
学生可以加入与金融相关的学生社团，如金融学会、投资俱乐部等，通过参与社团活动和 实践项目，提升自己的实践能力和团队协作能力。
国际金融(第五版)-课后习题以及答案学习资料
国际金融(第五版)-课后习题以及答案国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。
A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。
A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。
A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。
A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。
A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。
( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。
( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。
( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。
( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。
( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。
( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。
《国际金融》教学设计(2024)
加强全球金融治理体系的建设和完善，提高国际金融机构的代表性、民主性和有效 性。
2024/1/29
推动各国在国际金融合作与监管中承担共同但有区别的责任，加强政策协调和行动 一致性。
30
全球治理视角下国际金融合作与监管挑战
关注发展中国家在国际金融合作 与监管中的地位和利益，推动全 球金融资源的公平分配和共享。
2024/1/29
37
国际金融市场的风险与管理
总结国际金融市场中存在的各类风险，如市 场风险、信用风险和操作风险等，并探讨相 应的风险管理策略和方法。
2024/1/29
38
THANK YOU
2024/1/29
39
根据国际收支状况、外债规模 、汇率制度等因素，确定合理 的储备资产规模。
结构管理
优化储备资产结构，降低汇率 风险和利率风险，提高储备资
产的整体收益。
17
国际收支失衡调整方法
财政政策调整
通过调整政府支出和税收政策，影响 总需求和总供给，进而调整国际收支 失衡。
汇率政策调整
通过调整汇率水平或汇率制度，影响 出口和进口价格，进而调整国际收支 失衡。
32
07
总结回顾与拓展延伸
2024/1/29
33
国际金融市场的概念、分类及功能
回顾国际金融市场的基本概念，包括其定义、分类以及在经济全 球化背景下的重要功能，如提供融资渠道、促进国际贸易等。
2024/1/29
34
国际货币体系的历史演变
梳理国际货币体系的发展历程，包括金 本位制、布雷顿森林体系以及当前的牙 买加体系等，并分析其演变原因和对世
界经济的影响。
2024/1/29
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第二节 购买力平价说
（Theory of Purchasing Power Parity ）
购买力平价理论，英文简写为PPP 其基本思想是：本国人之所以需要外国货
币或外国人需要本国货币，是因为这两种货币 在各发行国均具有对商品的购买力；两国货币 购买力之比决定汇率。
汇率的变化也是由两国货币购买力之比的 变化而决定，即汇率的涨落是货币购买力变化 的结果。
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资产市场说
(Asset Market Approach to Exchange Rate)
由于国际资本流动的迅速发展，西方学者 更加重视资本流动在汇率分析中的作用，提出 了资产市场说(Asset Market Approach to Exchange Rate)。
资产市场说是在20世纪70年代中期以后发 展起来的一种重要的汇率理论 。它强调金融资 产市场均衡的汇率变动的影响。
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购买力平价说
瑞典学者卡塞尔（G.Cassel）于1922年出 版了《1914年后的货币和外汇》一书，提出 “购买力平价说”。
购买力平价说的思想：一国汇率水平和 变化是由本国货币与外国货币的购买力对比 决定的。
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汇兑心理说
（Psychological Theory Exchange）
教学要点
汇率决定理论的演变发展 购买力平价说 利率平价说 国际收支说 资产市场说
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第一节 汇率决定理论的演变与发展
人们真正开始注意汇率问题，是在中世纪。 在15世纪，有学者开始对汇率问题进行探讨。
第一次讨论汇率决定论的学者是15世纪初 的佛罗伦萨的经济学院罗道尔波利斯。他提出 了公共理论试图解释汇率的决定问题。
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购买力平价的基本思想
货币的价值同货币的购买力成正向关系， 同物价水平则成反向关系。
货币的对外价值是以其对内价值为基础的， 由于货币的对内价值是物价水平的倒数，故购 买力对比可以用一般物价水平的对比来表示。
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购买力平价的理论基础
“一价定律”认为，在没有运输费用和官 方壁垒（如关税）的自由竞争市场上，同质的 商品在不同的国家和地区出售，按同一货币计 量的价格应该是一样的：用另一种货币表示价 格，只需经均衡汇率折算。
国际借贷说的基本观点是，一国汇率的 变动取决于外汇市场的供给和需求对比。 而外汇供求又是由国际借贷引起的。
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汇率决定理论的演变发展
20世纪初，各国货币的相继贬值使得汇率 严重偏离了铸币平价这个基础。在这种形势下， 汇率理论的研究也取得了重大突破。形成了国 际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说三大理 论鼎力相抗的局面。
1927年，法国学者阿夫塔里昂（A.Aftalion） 运用奥国学派的边际效用理论提出了“汇兑 心 理 说 ” （ Psychological Theory of Exchange）。
他认为，外国货币的价值不依从任何规则， 而是决定于外汇供求双方对外币边际效用所 作的主观评价。 （汇兑心理说后来演变成心理预期说）
第五章
汇率决定理论
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汇率决定理论研究的着眼点：是一国货币的汇 率水平受什么因素决定和影响。
汇率决定理论是国际金融理论的核心之一， 随着经济背景和经济学基础理论的演变经历了不 同的发展，主要经历了国际借贷说、购买力平价 说、汇兑心理说、国际收支说和资产市场说几个 阶段
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汇率决定理论的演变发展
随着资本主义商品经济的进一步发展，更 多学者开始讨论汇率问题。
最著名的例子是19世纪上半叶英国历史上 以李嘉图为代表的金块主义者”与“反金块主 义者”之间持续的激烈“金块论争”。
1861年戈逊提出了比较系统的国际信贷理论， 对后来的汇率理论影响较大。
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汇率决定理论的演变发展
20世纪30年代大危机以后，汇率理论又有 了新发展，出现了凯恩斯学派汇率理论—利率 平价理论
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利率平价说
凯恩斯于1923年在《货币改革论》一书中 首次系统提出了解释远期汇率决定的“利率平 价说”。 英国学者艾因齐格（Paul Einzig）在其1931年 出版的《远期外汇理论》和1937年出版的《外 汇史》中进一步阐述了远期差价与利率的关系。
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汇率决定理论的演变发展
在布雷顿森林体系下，由于汇率被人为 地确定，汇率的变动也人为地加以操纵，导致 汇率理论研究的衰退。
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汇率决定理论的演变发展
70年代，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率 制正式成为事实后，对汇率理论的研究才出现 了一个重大的转机。这时出现了许多新的假说 或理论，使汇率理论慢慢发展成为一种独立的 理论。
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（Balance of Payment Theory of Exchange Rate）
一些学者在国际借贷学说的基础上，将凯恩 斯的国际收支均衡分析应用到汇率决定中，提 出现代国际收支说。认为外汇供求是由国际收 支决定的。因此，凡是影响国际收支的因素都 会影响汇率的变化。
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国际借贷说 （Theory of International Indebtedness）
1861年，英国学者戈逊（G.J.Goschen） 出版了《外汇理论》一书，以其为代表的这 类观点被称为“国际借贷说”（Theory of Internationaln Indebtedness）。
认为，均衡汇率是两国资产市场供求均衡时 两国货币的相对价格。
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现代汇率理论的发展
在现代汇率理论的发展里程中,相关学科
的发展应用在汇率的分析中,丰富了汇率研究的
理论体系,各学派的连动将进一步促进汇率理论
的发展。
微观分析正日益表现为今后汇率理论发展 的重要方向和趋势。
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