货币金融学(1-4)

第一章货币

1、货币的形态

实物货币：实物货币既是货币又是商品，具有货币和商品的双重属性，足值货币

金属货币：本质上依然是实物货币

代用货币：金属货币制度下由政府或银行发行的代替金属流通的纸质货币、

信用货币：以信用为保证，通过一定的发行和流通的货币（靠国家强制力执行）

2、货币的职能与作用：价值尺度（排他性，独占性）、流通手段（充当商品交换媒介）、支付手段（商业信用）、储藏手段（必须是现实的货币而不能是观念上的货币）、世界货币

3、货币的本质与货币计量

货币的本质：货币是从商品中分离出来的，固定的充当一般等价物的特殊商品，它反映一定的社会生产关系。

现代信用货币的实质：现代信用货币已经不是现代意义上的商品，不具有内在的价值和使用价值，而是一般等价物所需要的统一的、标准化的价值符号

货币层次的划分：M0（现钞）=流通中的货币

M1（狭义的货币）=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部分存款M2（广义货币）=M1+企业单位顶起存款+自筹基建存款+个人储蓄存款+其他存款

第二章票据

1、票据：（广义）泛指各种有价证券和凭证，如债券、股票、提单、国库券、发票等

（狭义）仅指以支付金钱为目的的有价证券

票据是书面凭证，票据的付款指示是无条件的，票据支付的是确定的金额

2、票据的分类：出票人不同：银行票据、商业票据付款时间不同：即期票据、远期票据收款人不同和：记名票据、不记名票据按是否已商品交易为基础：真实票据、通融票据

3、票据的功能：汇兑、支付、流通、信用、融资

4、票据的特性：无因性（权利与原因相分离，成为独立的债权债务关系）、要式性（形式和内容）、流通转让性（票据转让无需通知原债务人，正当的持票人权利不受前手票据权利缺陷的影响，可以获得完整的权利过程：出票、背书、承兑）

5、汇票：出票人签发的，委托付款人在见票时或在制定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据

6、本票：也称期票，是出票人发出的在见票或未来一定期限内无条件向收款人支付一定金额的支付承诺书（我国的本票都是银行票）

7、支票：活期存款人（出票人）向自己的开户银行（受票人）发出的要求向收款人无条件支付一定金额的支付命令书。有空白支票、空头支票、现金支票、转账支票

第三章股票和债券

1、股票：投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证

2、股票的种类

普通股：蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股、投机股

优先股：积累和非积累有先股、参加和非参加优先股、无限参加和有限参加优先股、可转换和不可转换优先股、可赎回和不可赎回优先股

3、股票一级市场也称发行市场，包括初次发行和在发行的股票，有咨询与管理、认购与销

咨询与管理：发行方式的选择、选定作为承销商的投资银行、准备招股说明书、发行定价（平价、溢价、折价）

认购与销售：包销、代销、备用包销

4、股票的二级市场也称交易市场，通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场，但也出现了具有混合特征的第三市场和第四市场

5、债券：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，在权利、期限、风险、目的上和股票有区别

6、债券的种类

政府债券：风险最小，“金边债券”有中央政府债券、政府机构债券、地方政府债券

公司债券：风险小于股票但比政府债券高

按抵押担保状况分为信用债券、抵押债券、信托担保债券、设备信托证

按利率可分为固定利率债券、浮动利率债券、指数债券、零息债券

按内含选择权可分为可赎回债、偿还基金债券、可转换债券、带认股证的债券

金融债券是银行等金融机构为筹集信贷资金而发行的债券，风险处于国债和公司债之间

7、债券的一级市场：发行合同书、债券评级、债券的偿还

8、债券的二级市场和股票类似，也可分为证券交易所、场外交易、第三市场交易和第四市场交易，但大多数的债券交易都是在场外进行的，场外交易时债券二级市的主要形态

第四章期权和期货

1、期货合约：指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种表弟物品的标准化协议

2、期货交易商品主要可以分为四大类农场品、金属与矿产品（包括能源）、外汇、金融期货

3、期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的，价格是期货合约的唯一变量；期货交易时每天进行结算的而不是到期一次性进行的，买卖双方都要缴纳初始保证金

4、金融期货合约的种类

利率期货：短期利率期货如短期国债期货、欧洲美元期货、商业票据、存款凭证

中长期利率期货如擦海南过期国债期货、中期国债期货

外汇期货：以外汇资产为合约标的的期货合约，具有较强流动性，定价效率高，便于监管等优势

价格指数期货：是一种以股票价格指数作为交易的标的物的金融期货合约，用现金交易，其基本特征是合约标准化、保证金交易、每日无负债结算、交易集中化、交易成本较低、市场流动性较高

5、期货市场的功能：转移价格风险、价格发现

6、期货市场的交易机制

结算所与为平仓合约：多头与空头多部持有与对方签订的合约，对于多头来说，清算所示多头的卖方，对于空头来说，清算所是空头的买方，所以清算所的头寸为零，所有违约风险由清算所承担。大多数合约会在期末平仓，期货合约很少执行，最后真正执行实物交易的期货合约只占1%-3%

盯市与保证金账户：交易者盈亏的这个发生过程称为盯市。交易双方都有违约的风险，所以都要缴纳保证金，一般是合约价值的5%-15%

现金交割和实物交割：大部分到期末还没有平仓的合约就要进行实物交割，有些只能用现金交割如股票指数期权

7、期权：赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格）或执行价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约

8、期权分类：按期权买者的权利划分可分为买权（看涨期权）和卖权（看跌期权）

按期权买者执行期权的时限划分可分为欧式期权（只能在到期日才能执行期

权）和美食期权（到期前的任何时间都可以执行期权）

按期权合约的标的资产划分可分为利率期权、货币期权、股价指数期权等9、期权的交易

期权交易场所不仅有正规的交易所还有一个人规模庞大的场外交易，交易所交易的是标准化的期权合约，场外交易则是非标准化的期权合约，场外交易成本更高

期权的买者只有权力没有义务，没有违约风险，不需要缴纳保证金，卖者需要缴纳保证金10、期权交易与期货交易的区别：权利和义务、标准化、盈亏风险、保证金、买卖匹配、套期保值