金融市场学与金融法 PPT
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《金融市场学》PPT课件
20世纪70年代以来，证券投资机构化趋势。
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17
第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司 人寿保险公司 财产和灾害保险公司
保险目的 为人们因意外事故或死亡 为企业及居民提供财产意外损
而造成经济损失保险
失保险
资金来源 保险费稳定
不稳定
资金运用 高收益 高风险 股票
流动性 安全性较高 政府债券、高级别的企业债券
5
第一节 金融市场的概念及功能
一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及其机制的总和。
有形和无形的场所； 供求关系；运行机制， 市场体系。
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6
第一节 金融市场的概念及功能
金融工具:最初是指载明债权债务关系的契约，它是 将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。
19
第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司
信托投资公司(投资公司、投资基金） 向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分 散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 当事人：委托人；受托人；受益人；托管人 特点
规模经营 分散投资 专家管理 服务专业化
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20
第二节金融市场的要素
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10
第二节金融市场的要素
一、金融市场参与者(P9+P26)
参加和促进金融市场交易顺利达成的组织和个人。 1、基于金融活动特点的金融市场参与者分类 筹资者，投资者，投机者，套期保值者，套利者，监管者
2、基于自身特性的金融市场参与者分类 1)金融市场主体(资金供给者、需求者) 2)金融市场中介
中国银行业监督管理委员会 银行、金融资产管理公司信托投 资公司及其他存款性金融机构
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17
第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司 人寿保险公司 财产和灾害保险公司
保险目的 为人们因意外事故或死亡 为企业及居民提供财产意外损
而造成经济损失保险
失保险
资金来源 保险费稳定
不稳定
资金运用 高收益 高风险 股票
流动性 安全性较高 政府债券、高级别的企业债券
5
第一节 金融市场的概念及功能
一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及其机制的总和。
有形和无形的场所； 供求关系；运行机制， 市场体系。
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6
第一节 金融市场的概念及功能
金融工具:最初是指载明债权债务关系的契约，它是 将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。
19
第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司
信托投资公司(投资公司、投资基金） 向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分 散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 当事人：委托人；受托人；受益人；托管人 特点
规模经营 分散投资 专家管理 服务专业化
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第二节金融市场的要素
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10
第二节金融市场的要素
一、金融市场参与者(P9+P26)
参加和促进金融市场交易顺利达成的组织和个人。 1、基于金融活动特点的金融市场参与者分类 筹资者，投资者，投机者，套期保值者，套利者，监管者
2、基于自身特性的金融市场参与者分类 1)金融市场主体(资金供给者、需求者) 2)金融市场中介
中国银行业监督管理委员会 银行、金融资产管理公司信托投 资公司及其他存款性金融机构
第八章金融法ppt课件
（三）证券登记结算机构
• 证券登记结算机构为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务，是
不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监 督管理机构批准。
• 设立证券登记结算机构，应当具备下列条件： • 1．自有资金不少于人民币二亿元； • 2．具有证券登记、托管和结算服务所必须的场所和设施； • 3．主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格； • 4．国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 • 证券登记结算机构履行下列职能： • 1．证券账户、结算账户的设立； • 2．证券的托管和过户； • 3．证券持有人名册登记； • 4．证券交易所上市证券交易的清算和交收； • 5．受发行人的委托派发证券权益； • 6．办理与上述业务有关的查询； • 7．国务院证券监督管理机构批准的其他业务。
由国务院证券监督管理机构决定暂停其公司债券 上市交易：
• （1）公司有重大违法行为； • （2）公司情况发生重大变化不符合公司债券上市
条件；
• （3）公司债券所募集资金不按照审批机关批准的
用途使用；
• （4）未按照公司债券募集办法履行义务； • （5）公司最近二年连续亏损。
（四）禁止的交易行为
• 1．内幕交易行为 • 2．操纵市场行为 • 3．虚假陈述行为 • 4．欺诈客户行为
• 2．符合《中华人民共和国商业银行法》规定的注册资本
最低限额；
• 3．具备任职专业知识和业务工作经验的董事、高级管理
人员；
• 4．具有健全的组织机构和管理制度； • 5．具备符合要求的营业场所、安全防范措施和与业务有
关的其他设施。
• 6．设立商业银行，还应当符合其他审慎性条件。
（三）商业银行的业务
• （二）发行程序 • 1．发行人应按照由依法负责核准或审批的机构或者部门
第一章 金融市场导论《金融市场学》PPT课件
按交割方式划分
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场
金融市场学完整版最新PPT课件
?
在国内贸易中的运用
?
乙国银行
4.开立 汇票
5.寄出汇票，要求承兑
6.承兑后汇票返回 2.开用立证信
甲国银行
出口商
1.签订进出口协议 3.发货
进口商
第四节 银行承兑票据市场
? 初级市场
出票：出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为
?
承兑：付款人承诺到期支付汇票金额的票据行为
?
二级市场
?
背书：以将票据权利转让给他人为目的的票据行为
?
流动性强：这一特征使得国库券能在交易成本较低及价 格风险较低的情况下迅速变现。
面额小：对许多小投资者来说，国库券通常是他们能直 ? 接从货币市场购买的唯一有价证券。
收入免税：免税主要是指免除州及地方所得税。
?
第六节 短期政府债券市场 (收益率计算)
? 银行贴现收益率（国库券报价）
Y ? 10,000? P ? 360 ? 100%
商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资 ? 者的一种短期无担保承诺凭证。
?
商业票据市场就是一些信誉卓著的大公司所发行的商业票 据交易的市场。
商业票据是货币市场上历史最悠久的工具，最早可以追溯 ? 到19世纪初。大多数早期的商业票据通过经纪商出售，主
要购买者是商业银行。
第三节 商业票据市场的要素
他们急于为自己的资金寻找到新的能够获得货币市场现行利率水平的
收益途径。货币市场共同基金正是在这种情况下应运而生。
第七节 货币市场共同基金市场
? 货币市场共同基金的发行及交易：
基金的发行可采取发行人直接向社会公众招募、由投 ? 资银行或证券公司承销或通过银行及保险公司等金融
机构进行分销等办法。
在国内贸易中的运用
?
乙国银行
4.开立 汇票
5.寄出汇票，要求承兑
6.承兑后汇票返回 2.开用立证信
甲国银行
出口商
1.签订进出口协议 3.发货
进口商
第四节 银行承兑票据市场
? 初级市场
出票：出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为
?
承兑：付款人承诺到期支付汇票金额的票据行为
?
二级市场
?
背书：以将票据权利转让给他人为目的的票据行为
?
流动性强：这一特征使得国库券能在交易成本较低及价 格风险较低的情况下迅速变现。
面额小：对许多小投资者来说，国库券通常是他们能直 ? 接从货币市场购买的唯一有价证券。
收入免税：免税主要是指免除州及地方所得税。
?
第六节 短期政府债券市场 (收益率计算)
? 银行贴现收益率（国库券报价）
Y ? 10,000? P ? 360 ? 100%
商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资 ? 者的一种短期无担保承诺凭证。
?
商业票据市场就是一些信誉卓著的大公司所发行的商业票 据交易的市场。
商业票据是货币市场上历史最悠久的工具，最早可以追溯 ? 到19世纪初。大多数早期的商业票据通过经纪商出售，主
要购买者是商业银行。
第三节 商业票据市场的要素
他们急于为自己的资金寻找到新的能够获得货币市场现行利率水平的
收益途径。货币市场共同基金正是在这种情况下应运而生。
第七节 货币市场共同基金市场
? 货币市场共同基金的发行及交易：
基金的发行可采取发行人直接向社会公众招募、由投 ? 资银行或证券公司承销或通过银行及保险公司等金融
机构进行分销等办法。
金融法PPT课件课件
金融法ppt课件
目录
• 金融法概述 • 金融市场与金融机构法律制度 • 货币与货币政策法律制度 • 证券法律制度 • 保险法律制度 • 信托与租赁法律制度 • 国际金融法律制度
01
金融法概述
金融法的定义与作用
定义
金融法是调整金融关系的法律总 称，是规范金融市场、金融机构 、金融产品、金融服务等金融活 动的法律规范的总称。
投资者保护制度
03
包括投资者适当性管理、投诉处理机制、投资者教育等投资者
保护制度。
05
保险法律制度
保险合同制度
1 2 3
保险合同的定义和种类
阐述保险合同的基本含义，以及按照不同标准划 分的保险合同种类，如财产保险合同与人身保险 合同等。
保险合同的要素
详细介绍保险合同的主体、客体和内容，包括保 险人、投保人、被保险人、受益人等概念及其权 利义务关系。
货币发行制度
规范货币发行的条件、程 序及监管措施，保障货币 供应的稳定性和安全性。
货币流通制度
规定货币的流通范围、方 式及管理措施，维护货币 流通秩序和金融市场稳定。
货币政策目标与工具
货币政策目标
包括经济增长、物价稳定、充分就业 和国际收支平衡等，为制定货币政策 提供指导。
货币政策工具
包括存款准备金率、再贴现率、公开 市场操作等，用于调节货币供应量和 市场利率，实现货币政策目标。
监管指标与评价体系
介绍金融市场监管的指标体系、评价标准及 评价方法。
监管措施与手段
阐述监管机构采取的监管措施和手段，如现 场检查、非现场监管、行政处罚等。
跨境金融监管合作
概述跨境金融监管的必要性、合作原则及实 践案例。
03
货币与货币政策法律制度
目录
• 金融法概述 • 金融市场与金融机构法律制度 • 货币与货币政策法律制度 • 证券法律制度 • 保险法律制度 • 信托与租赁法律制度 • 国际金融法律制度
01
金融法概述
金融法的定义与作用
定义
金融法是调整金融关系的法律总 称，是规范金融市场、金融机构 、金融产品、金融服务等金融活 动的法律规范的总称。
投资者保护制度
03
包括投资者适当性管理、投诉处理机制、投资者教育等投资者
保护制度。
05
保险法律制度
保险合同制度
1 2 3
保险合同的定义和种类
阐述保险合同的基本含义，以及按照不同标准划 分的保险合同种类，如财产保险合同与人身保险 合同等。
保险合同的要素
详细介绍保险合同的主体、客体和内容，包括保 险人、投保人、被保险人、受益人等概念及其权 利义务关系。
货币发行制度
规范货币发行的条件、程 序及监管措施，保障货币 供应的稳定性和安全性。
货币流通制度
规定货币的流通范围、方 式及管理措施，维护货币 流通秩序和金融市场稳定。
货币政策目标与工具
货币政策目标
包括经济增长、物价稳定、充分就业 和国际收支平衡等，为制定货币政策 提供指导。
货币政策工具
包括存款准备金率、再贴现率、公开 市场操作等，用于调节货币供应量和 市场利率，实现货币政策目标。
监管指标与评价体系
介绍金融市场监管的指标体系、评价标准及 评价方法。
监管措施与手段
阐述监管机构采取的监管措施和手段，如现 场检查、非现场监管、行政处罚等。
跨境金融监管合作
概述跨境金融监管的必要性、合作原则及实 践案例。
03
货币与货币政策法律制度
《金融市场学》(全套课件253P)
款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保 有的在国际收支逆差时可使用的债权 • 外汇包括外币(包括钞票、铸币)、外币有价 证券(公债、国债、债券、股票、息票)、外币 支付凭证(票据、银行存款凭证、邮政储蓄)和 其他外汇资金 • 外汇必须是可兑换的、普遍接受的。
13
二、外汇市场的构成
1、外汇市场的参与者 外汇银行：又叫外汇指定银行，是指经过本国
外汇银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行的货币政策目标——币值稳定。若某种外 币兑换本币的汇率小于期望值，中央银行从外汇银行 购入该种外币，从而增加该外币需求量，使汇率上升； 相反，则反之操作。
16
外汇市场交易的三个层次
Ⅲ
中央银行
外汇经纪人
Ⅱ
外汇银行
进口商
Ⅰ
外汇银行 出口商 进口商
Ⅰ
出口商
17
对单个风险证券而言通常采用统计学中的方差或者标准差来表示其风险的大小即nr1pi?iir22106二两个风险证券的预期收益与风险?假定投资者分别投资于ab两个风险证券其比重分别为xa和xb由这两个证券构成的投资组合其平均收益分别为这两个证券平均收益的加权和权重为投资a和b的比重即rxrbbaaprx?对于两个风险证券而言其风险具有相互对冲的可能性两种证券组合的标准差为
2
资金盈余者 购买 持有
债权债务凭证
资金需求者融资方式 Nhomakorabea直接融资 间接融资
发行 卖出 融资市场
总称
金融工具
金融市场
第一章 金融市场的基本知识
一、金融市场的含义
现代经济系统中起主导作用的市场： 要素市场：分配土地、劳动与资本等生产要素 的市场。
产品市场：商品和服务进行交易的市场。
13
二、外汇市场的构成
1、外汇市场的参与者 外汇银行：又叫外汇指定银行，是指经过本国
外汇银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行的货币政策目标——币值稳定。若某种外 币兑换本币的汇率小于期望值，中央银行从外汇银行 购入该种外币，从而增加该外币需求量，使汇率上升； 相反，则反之操作。
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外汇市场交易的三个层次
Ⅲ
中央银行
外汇经纪人
Ⅱ
外汇银行
进口商
Ⅰ
外汇银行 出口商 进口商
Ⅰ
出口商
17
对单个风险证券而言通常采用统计学中的方差或者标准差来表示其风险的大小即nr1pi?iir22106二两个风险证券的预期收益与风险?假定投资者分别投资于ab两个风险证券其比重分别为xa和xb由这两个证券构成的投资组合其平均收益分别为这两个证券平均收益的加权和权重为投资a和b的比重即rxrbbaaprx?对于两个风险证券而言其风险具有相互对冲的可能性两种证券组合的标准差为
2
资金盈余者 购买 持有
债权债务凭证
资金需求者融资方式 Nhomakorabea直接融资 间接融资
发行 卖出 融资市场
总称
金融工具
金融市场
第一章 金融市场的基本知识
一、金融市场的含义
现代经济系统中起主导作用的市场： 要素市场：分配土地、劳动与资本等生产要素 的市场。
产品市场：商品和服务进行交易的市场。
金融法概论PPT课件
分类
按照业务类型，金融机构可以分为商业银行、投资银行、保险公司、证券公司 等；按照组织形式，可以分为国有金融机构、民营金融机构和外资金融机构。
金融市场和金融机构的关系
相互依存
金融市场和金融机构相互依存，金融市场为金融机构提供 了交易平台和资金来源，金融机构则通过参与金融市场活 动实现资金的有效配置和风险管理。
04
金融监管与法律责任
金融监管的定义和目的
定义
金融监管是指政府或监管机构对金融机构和金融市场的监督和管理，以确保金融 市场的稳定和公正，保护消费者和投资者的合法权益。
目的
金融监管的主要目的是维护金融市场的秩序和稳定，防止金融风险和危机的发生 ，保障经济的可持续发展。
金融监管的体制和内容
体制
金融监管体制是指金融监管的组织结 构和监管方式，包括监管机构、监管 对象、监管手段等。
金融市场是指资金供求双方通过各种 金融工具进行交易的场所，包括货币 市场、资本市场等。
分类
按照交易标的物，金融市场可以分为 债券市场、股票市场、外汇市场、衍 生品市场等；按照交易方式，可以分 为场内交易市场和场外交易市场。
金融机构的定义和分类
定义
金融机构是指从事金融业务活动的企业，包括银行、证券公司、保险公司等。
金融法的基本原则
01
02
03
04
05
金融法的基本原则包括： 公平、公开、公正原则
公平、公开、公正原则； 要求金融市场参与者在
；以 循公平、公开、公正的
及规范和监管金融机构 原则，不得进行不正当
行为原则。
竞争和欺诈行为。
保护消费者权益原则要 求金融机构应当以客户 利益为重，遵守法律法 规和行业自律规范，确 保消费者的合法权益得 到充分保障。
按照业务类型，金融机构可以分为商业银行、投资银行、保险公司、证券公司 等；按照组织形式，可以分为国有金融机构、民营金融机构和外资金融机构。
金融市场和金融机构的关系
相互依存
金融市场和金融机构相互依存，金融市场为金融机构提供 了交易平台和资金来源，金融机构则通过参与金融市场活 动实现资金的有效配置和风险管理。
04
金融监管与法律责任
金融监管的定义和目的
定义
金融监管是指政府或监管机构对金融机构和金融市场的监督和管理，以确保金融 市场的稳定和公正，保护消费者和投资者的合法权益。
目的
金融监管的主要目的是维护金融市场的秩序和稳定，防止金融风险和危机的发生 ，保障经济的可持续发展。
金融监管的体制和内容
体制
金融监管体制是指金融监管的组织结 构和监管方式，包括监管机构、监管 对象、监管手段等。
金融市场是指资金供求双方通过各种 金融工具进行交易的场所，包括货币 市场、资本市场等。
分类
按照交易标的物，金融市场可以分为 债券市场、股票市场、外汇市场、衍 生品市场等；按照交易方式，可以分 为场内交易市场和场外交易市场。
金融机构的定义和分类
定义
金融机构是指从事金融业务活动的企业，包括银行、证券公司、保险公司等。
金融法的基本原则
01
02
03
04
05
金融法的基本原则包括： 公平、公开、公正原则
公平、公开、公正原则； 要求金融市场参与者在
；以 循公平、公开、公正的
及规范和监管金融机构 原则，不得进行不正当
行为原则。
竞争和欺诈行为。
保护消费者权益原则要 求金融机构应当以客户 利益为重，遵守法律法 规和行业自律规范，确 保消费者的合法权益得 到充分保障。
第一章 金融市场概论《金融市场学》PPT课件
金融市场的媒体
(2)证券经纪人；它是指在证券市场上充当交易 双方中介和代理买卖证券而收取佣金的中间商 人。
(3)证券承销人；它又称证券承销商,是指以包销 或代销方式帮助发行人发行证券的商人或机构。
(4)外汇经纪人；它又称外汇市场经纪人,是指在 外汇市场上促成外汇买卖双方外汇交易的中介 人。外汇经纪人既可以是个人,也可以是中介组织, 如外汇中介行或外汇经纪人公司等。
此外,金融公司、财务公司、票据公司、信托公 司、信用合作社以及国外金融机构,也在金融市场上 起着重要的中介作用。
1.2 金融市场的结构
1、按交易对象划分,金融市场可分为货币市场、资 本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场和金融衍生 工具市场等。
2、按交割方式划分,金融市场可分为现货市场、期 货市场和期权市场。
1.3 金融市场的功能
5）财富功能：一个资本市场如果没有财富管理功 能,而只具有融资功能,那么这个资本市场就还只是一 个很低级的市场,它完全可以被传统的商业银行所代 替。资本市场之所以能在过去近百年的发展过程中生 生不息,就是因为这个市场所创造的产品具有财富管理 的功能,并且这种功能有很好的成长性,也有优良的风 险抵御机制。
金融市场的主体
金融市场的主体,即金 融市场的交易者,也就是 资金的供给者或资金的需 求者。
金融市场的交易者既 可以是法人,也可以是自 然人,一般包括政府、企 业、金融机构、机构投资 者、家庭或个人五类。
金融市
场的主 体
政府
企业
金融 机构
机构 投资 者
家庭 或个 人
金融市场的客体
金融市场的客体是指金融市场的交易对象或交易的 标的物,即通常所说的金融工具。
1.2 金融市场的结构
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帮助客户创造和发行金融工具。 代表客户交易金融工具 为客户提供投资咨询服务 代客户管理其投资组合 提供不确定性的对冲合约
18
¤中国金融市场上的主要金融机构类型
➢ 存款性金融机构
商业银行 政策性银行 农村信用合作社
➢ 非存款性金融机构
证券公司 基金管理公司 保险公司 信托公司 资产管理公司 典当行 担保公司 创业投资公司 投资咨询公司
金融市场学
1
➢ 银行取款的费用将会根据什么标准确定？ ➢ 三部委为什么要出台《商业银行设立基金
管理公司试点管理办法》商业银行为什么 要设立基金管理公司？商业银行为什么设 立基金管理公司？ ➢ 什么是证券投资者保护基金？为什么要建 立证券投资者保护基金？ ➢ 中国银行黑龙江省分行河松街支行的巨额 储蓄资金是怎样被骗的？为什么会失窃？
2
➢ 这些问题的答案与金融市场的作用、运作 原理、运作程序有关，这些问题正是本门 课程将要讨论的内容。
3
第一章 导论
➢ 通过对本章的学习，我们应该了解：
什么是金融资产，常见的金融资产有哪些？ 金融资产有哪些性质，不同的金融资产是如何区分的？ 金融市场有哪些参与者？ 什么是金融机构，中国金融市场上主要有哪些金融机
减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的 限制
对外汇管制的放松或解除 放宽对金融机构业务活动范围的限制 放宽或取消对银行的利率管制
26
本章思考题
➢ 金融系统在经济中发挥什么样的作用？ ➢ 金融资产与实物资产有哪些区别？ ➢ 哪些金融资产是高风险资产？如何度量金
融资产的风险？ ➢ 金融机构能够为客户提供哪些服务？什么
金融市场(financial market)
➢ 金融市场是指以金融资产为交易对象而形 成的供求关系及其机制的总和。
是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 反映了交易双方的资金供求关系 包括含了金融资产交易过程中所产生的运行机
制。
12
➢ 金融市场与要素市场和产品市场的差异
交易双方的关系不同 交易的对象是是货币资金或其代表物 交易的场所大部分是无形的，而且主是通过电
7
金融资产(financial assets)
➢ 金融资产是指一切代表对未来收益或资产 合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。
8
金融资产的性质
➢ 预期收益率
平均看来金融资产在到期之前提供的现金流的 现值与金融资产价格的比率。
实践中用到期收益率表示金融资产收益性的大小
p
n i 1
Ci 1 r i
金融中介机构
金融 资产
5
➢ 金融系统为市场参与者提供了便利的支付 结算手段
➢ 金融系统为市场参与者提供了风险管理手 段
➢ 金融系统为大型企业和项目提供了聚集资 本和细分股份的渠道
➢ 金融系统可以为社会经济提供有用信息
6
➢ 金融系统可以解决一些信息不对称情况下 的激励问题
➢ 金融系统可以为资金的借贷双方减少订立 合同的成本
19
➢ 政府
通过金融市场实现货币政策和财政政策目标 筹集资金 对市场进行监管
20
政府进行金融的理论依据
➢ 信息不对称与金融监管 ➢ 外部性与金融晓行监管
21
¤中国金融市场上主要政府监管部门
监管机构
监管对象
中国引行业监督管理委员 银行、金融资产管理公司信托投
会
资公司及其他存款性金融机构
中国证券监督管理委员会 全国证券、期货市场
样客户需要这些服务？ ➢ 政府为什么要对金融市场和金融机构进行
严格的监管？
27
练习题
➢ 列举三个金融资产的例子，并分别指出它们的发 行人和主要投资者。
➢ 在中国，商业银行、保险公司和证券公司分别提 供什么样的金融服务？
➢ 斯蒂格利茨在其《经济学》一书中提到“金融市 场是现代经济中的一个中心部分。它们对新企业 筹资、扩大现有企业规模和分担风险是必不可少 的。”你认为这样说的依据是什么？
产生原因 1.金融管制的放松和金融创新的发展 2.国际债务危机的出现 3.现代电讯及自动化技术的发展为资产证券化创
造了良好的条件
24
资产证券化的影响
• 有利影响 投资者、金融机构、金融市场 • 不利影响 风险的复杂化 金融监管难度增加
25
➢ 金融全球化
市场交易的国际化 参与者的国际化
➢ 金融自由化
讯及计算机网络进行交易
13
金融市场的类型
➢ 按标的物划分
货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场
14
➢ 按中介特征划分
直接金融市场 间接金融市场
➢ 按金融资产的发行和流通特征划分
初级市场 二级市场 第三市场 第四市场
15
➢ 按成交与定价的方式划分
公开市场 议价市场
➢ 按有无固定场所划分
9
➢ 未来现金流的支付时间 ➢ 未来现金流的可预测性 ➢ 流动性 ➢ 可逆性 ➢ 币种 ➢ 税收特性 ➢ 赎回条款 ➢ 隐含某种选择权
10
¤常见的金融工具
基础性证券 货币性金 融工具
债权性金 融工具
衍生证券
股权性金 融工具
契约性金 融工具
外汇现货、黄金
存款和储蓄、回购协议 汇票和本票、政府债券 公司债券 优先股票 普通股票 基金单位、信托契约 保险契约 远期、期货、互换、期权、 认股权证、可转换债券 11
构？ 什么是金融市场？ 金融市场在整个经济系统中的作用是什么？ 政府对金融市场严格监管的原因是什么？ 在中国，对金融市场进行监管的政府机构主要有哪些？
4
金融系统在经济运行中的作用
➢ 金融系统为市场参与者提供在时间上和空 间上转移资源的场所
资金盈余者
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
金融 资产
资金
资金短缺者
资金
资金
金融 资产
有形市场 无形市场
➢ 按交割方式划分
现货交易 保证金交易
16
金融市场的主体
➢ 个人/家庭
储蓄决策 投资决策 融资决策 风险管理决策
➢ 企业
投资决策 融资决策
17
➢ 金融机构（financial institution）
从金融市场上获得金融资产，并改其性质后提 供给其他投资者。金融中介机构（financial intermediaries）
中国保险监督管理委员会 全国保险市场
22
金融市场的功能
➢ 支付与结算功能 ➢ 聚敛功能 ➢ 配置功能 ➢ 调节功能 ➢ 反映功能
23
金融市场的趋势
➢ 资产证券化（Asset Securitization）
是指把流动性较差的资产，通过商业银行或投 资银行予于集中及重新组合，以这些资产作抵 押来发行证，实现了相关债权的流动化。
18
¤中国金融市场上的主要金融机构类型
➢ 存款性金融机构
商业银行 政策性银行 农村信用合作社
➢ 非存款性金融机构
证券公司 基金管理公司 保险公司 信托公司 资产管理公司 典当行 担保公司 创业投资公司 投资咨询公司
金融市场学
1
➢ 银行取款的费用将会根据什么标准确定？ ➢ 三部委为什么要出台《商业银行设立基金
管理公司试点管理办法》商业银行为什么 要设立基金管理公司？商业银行为什么设 立基金管理公司？ ➢ 什么是证券投资者保护基金？为什么要建 立证券投资者保护基金？ ➢ 中国银行黑龙江省分行河松街支行的巨额 储蓄资金是怎样被骗的？为什么会失窃？
2
➢ 这些问题的答案与金融市场的作用、运作 原理、运作程序有关，这些问题正是本门 课程将要讨论的内容。
3
第一章 导论
➢ 通过对本章的学习，我们应该了解：
什么是金融资产，常见的金融资产有哪些？ 金融资产有哪些性质，不同的金融资产是如何区分的？ 金融市场有哪些参与者？ 什么是金融机构，中国金融市场上主要有哪些金融机
减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的 限制
对外汇管制的放松或解除 放宽对金融机构业务活动范围的限制 放宽或取消对银行的利率管制
26
本章思考题
➢ 金融系统在经济中发挥什么样的作用？ ➢ 金融资产与实物资产有哪些区别？ ➢ 哪些金融资产是高风险资产？如何度量金
融资产的风险？ ➢ 金融机构能够为客户提供哪些服务？什么
金融市场(financial market)
➢ 金融市场是指以金融资产为交易对象而形 成的供求关系及其机制的总和。
是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 反映了交易双方的资金供求关系 包括含了金融资产交易过程中所产生的运行机
制。
12
➢ 金融市场与要素市场和产品市场的差异
交易双方的关系不同 交易的对象是是货币资金或其代表物 交易的场所大部分是无形的，而且主是通过电
7
金融资产(financial assets)
➢ 金融资产是指一切代表对未来收益或资产 合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。
8
金融资产的性质
➢ 预期收益率
平均看来金融资产在到期之前提供的现金流的 现值与金融资产价格的比率。
实践中用到期收益率表示金融资产收益性的大小
p
n i 1
Ci 1 r i
金融中介机构
金融 资产
5
➢ 金融系统为市场参与者提供了便利的支付 结算手段
➢ 金融系统为市场参与者提供了风险管理手 段
➢ 金融系统为大型企业和项目提供了聚集资 本和细分股份的渠道
➢ 金融系统可以为社会经济提供有用信息
6
➢ 金融系统可以解决一些信息不对称情况下 的激励问题
➢ 金融系统可以为资金的借贷双方减少订立 合同的成本
19
➢ 政府
通过金融市场实现货币政策和财政政策目标 筹集资金 对市场进行监管
20
政府进行金融的理论依据
➢ 信息不对称与金融监管 ➢ 外部性与金融晓行监管
21
¤中国金融市场上主要政府监管部门
监管机构
监管对象
中国引行业监督管理委员 银行、金融资产管理公司信托投
会
资公司及其他存款性金融机构
中国证券监督管理委员会 全国证券、期货市场
样客户需要这些服务？ ➢ 政府为什么要对金融市场和金融机构进行
严格的监管？
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练习题
➢ 列举三个金融资产的例子，并分别指出它们的发 行人和主要投资者。
➢ 在中国，商业银行、保险公司和证券公司分别提 供什么样的金融服务？
➢ 斯蒂格利茨在其《经济学》一书中提到“金融市 场是现代经济中的一个中心部分。它们对新企业 筹资、扩大现有企业规模和分担风险是必不可少 的。”你认为这样说的依据是什么？
产生原因 1.金融管制的放松和金融创新的发展 2.国际债务危机的出现 3.现代电讯及自动化技术的发展为资产证券化创
造了良好的条件
24
资产证券化的影响
• 有利影响 投资者、金融机构、金融市场 • 不利影响 风险的复杂化 金融监管难度增加
25
➢ 金融全球化
市场交易的国际化 参与者的国际化
➢ 金融自由化
讯及计算机网络进行交易
13
金融市场的类型
➢ 按标的物划分
货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场
14
➢ 按中介特征划分
直接金融市场 间接金融市场
➢ 按金融资产的发行和流通特征划分
初级市场 二级市场 第三市场 第四市场
15
➢ 按成交与定价的方式划分
公开市场 议价市场
➢ 按有无固定场所划分
9
➢ 未来现金流的支付时间 ➢ 未来现金流的可预测性 ➢ 流动性 ➢ 可逆性 ➢ 币种 ➢ 税收特性 ➢ 赎回条款 ➢ 隐含某种选择权
10
¤常见的金融工具
基础性证券 货币性金 融工具
债权性金 融工具
衍生证券
股权性金 融工具
契约性金 融工具
外汇现货、黄金
存款和储蓄、回购协议 汇票和本票、政府债券 公司债券 优先股票 普通股票 基金单位、信托契约 保险契约 远期、期货、互换、期权、 认股权证、可转换债券 11
构？ 什么是金融市场？ 金融市场在整个经济系统中的作用是什么？ 政府对金融市场严格监管的原因是什么？ 在中国，对金融市场进行监管的政府机构主要有哪些？
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金融系统在经济运行中的作用
➢ 金融系统为市场参与者提供在时间上和空 间上转移资源的场所
资金盈余者
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
金融 资产
资金
资金短缺者
资金
资金
金融 资产
有形市场 无形市场
➢ 按交割方式划分
现货交易 保证金交易
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金融市场的主体
➢ 个人/家庭
储蓄决策 投资决策 融资决策 风险管理决策
➢ 企业
投资决策 融资决策
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➢ 金融机构（financial institution）
从金融市场上获得金融资产，并改其性质后提 供给其他投资者。金融中介机构（financial intermediaries）
中国保险监督管理委员会 全国保险市场
22
金融市场的功能
➢ 支付与结算功能 ➢ 聚敛功能 ➢ 配置功能 ➢ 调节功能 ➢ 反映功能
23
金融市场的趋势
➢ 资产证券化（Asset Securitization）
是指把流动性较差的资产，通过商业银行或投 资银行予于集中及重新组合，以这些资产作抵 押来发行证，实现了相关债权的流动化。