水井坊2020年三季度财务分析详细报告
水井坊财务报表分析
目录水井坊财务报表分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)财务报表概述 (3)财务报表的定义和作用 (3)财务报表的分类和内容 (4)水井坊的财务报表概况 (5)财务报表分析方法 (6)比率分析法 (6)垂直分析法 (7)横向分析法 (8)水井坊财务报表分析 (9)偿债能力分析 (9)盈利能力分析 (10)资本结构分析 (11)结论与建议 (12)对水井坊财务状况的总体评价 (12)针对问题提出的建议 (12)对未来发展的展望 (13)参考文献 (14)水井坊财务报表分析引言背景介绍水井坊是中国著名的白酒品牌，成立于1952年，总部位于中国贵州省遵义市。
作为中国白酒行业的领军企业之一，水井坊以其独特的酿造工艺和优质的产品享誉全球。
水井坊的财务报表是了解该公司财务状况和经营绩效的重要工具。
本文将对水井坊的财务报表进行分析，以揭示该公司的财务状况和经营情况。
水井坊的主要产品是白酒，其酿造工艺源于中国传统的酿酒技术，经过多年的发展和创新，已经形成了独特的酿造工艺和品牌形象。
水井坊的产品以其独特的风味和高品质而受到广大消费者的喜爱，成为中国白酒市场的领导者之一。
水井坊的产品销售渠道遍布全国各地，并出口到世界各地，拥有广泛的市场份额和品牌影响力。
水井坊的财务报表是反映该公司财务状况和经营绩效的重要工具。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况。
利润表反映了公司在特定期间的收入、成本和利润情况。
现金流量表反映了公司在特定期间的现金流入和流出情况。
通过对这些财务报表的分析，可以了解公司的财务状况、经营绩效和未来发展趋势。
水井坊的财务报表分析可以从多个角度进行。
首先，可以从财务比率的角度来分析。
财务比率是通过对财务数据进行计算和比较得出的指标，可以帮助我们评估公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。
其次，可以从趋势分析的角度来分析。
趋势分析是通过对公司多年的财务数据进行比较和分析，以了解公司的财务状况和经营情况的变化趋势。
水井坊：2020年半年度经营数据公告
股票代码：600779 股票简称：水井坊编号：临2020-017号
四川水井坊股份有限公司
2020年半年度经营数据公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
根据《上海证券交易所上市公司行业信息披露指引第十四号—酒制造》的相关规定，现将公司 2020年半年度主要经营数据（未经审计）公告如下：
1、公司2020年半年度酒类产品按销售渠道：
注：其他包含基酒销售。
2、2020年半年度酒类产品按区域情况：
注：其他包含基酒销售。
3、2020年半年度酒类产品经销商情况
4、 2020年半年度酒类产品收入及成本分析
注：按产品档次，“高档”主要代表品牌为水井坊品牌系列，“中档”主要代表品牌为天号陈、系列酒，“低档”包含基酒销售。
按地区分部：“省内”包含基酒销售。
特此公告
四川水井坊股份有限公司
董事会
二〇二〇年七月二十八日。
水井坊2020年财务状况报告
水井坊2020年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况水井坊2020年资产总额为436,676.46万元，其中流动资产为326,521.48万元，主要以存货、货币资金、预付款项为主，分别占流动资产的57.56%、40.73%和1.11%。
非流动资产为110,154.98万元，主要以固定资产、在建工程、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的48.46%、20.72%和17.93%。
资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的58.66%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的40.73%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产244,890.58 100.00304,292.04100.00326,521.48100.00存货134,459.02 54.91152,003.9249.95187,939.9357.56货币资金102,586.79 41.89124,329.3740.86132,997.9940.73预付款项563.8 0.23 3,395.55 1.12 3,611.53 1.11 其他流动资产3,464.14 1.41 2,225.88 0.73 772 0.24 其他应收款238.64 0.10 275.68 0.09 214.81 0.07 应收账款3,429.22 1.40 2,886.65 0.95 192.5 0.06 应收利息148.97 0.06 518.21 0.17 54.62 0.023、资产的增减变化2020年总资产为436,676.46万元，与2019年的394,598.15万元相比有较大增长，增长10.66%。
水井坊集团财务报表分析——基于哈佛分析框架
65大众商务财税管理2013—2014年由于政策环境的影响，白酒行业进行了重大调整，所有白酒企业面临着巨大的挑战。
作为始终坚持走超高端产品路线的水井坊集团在这个阶段遭受重创，成为这场战争中第一家ST的白酒公司，后来水井坊进行了及时调整，无论是高层人事变动，抑或营销政策的改良，几经调整在2015年企业开始回暖。
一、战略分析（一）水井坊集团介绍四川水井坊股份有限公司是中国一家大型高品质白酒生产企业，企业规模及效益位居行业前列。
水井坊集团属于白酒行业，主营业务为白酒产品的生产销售。
2006年10月，公司上市并改名为水井坊，同年全球最大的酿酒公司帝亚吉欧用5.17亿元收购了其母公司全兴集团43%的股权，间接持股水井坊16.87%。
2013—2014年白酒行业大幅整改，整个白酒行业景气度最低的时候，水井坊集团发生巨额亏损[1]。
2016年借白酒复兴之势，水井坊快速崛起，现在位于次高端市场，并占有一席之地。
（二）行业分析白酒行业多年来总体发展较为稳健，呈现波动上升趋势，但2012年以来，随着国家有关政策影响，出现一定程度的下滑，行业发展面临较大危机。
白酒的替代产品如啤酒、葡萄酒、红酒、黄酒等酒类冲击白酒消费市场。
此外，白酒市场的竞争也日趋激烈。
从消费者来看，中低端白酒种类繁多，企业分布广泛，又受红酒、啤酒等替代品的影响，购买者议价能力强，且消费者对白酒价格较为敏感，基本处于“买方市场”；而对于高端白酒企业而言，其市场知名度高，品牌声誉优良，品牌及市场的集中度高，且消费群体对白酒价格敏感性较低，市场消费情况较为稳定，总体处于“买方市场”[2]。
二、会计分析会计分析是以企业的会计报表等为基础，结合企业的政策和规划评估会计质量，评价财务报表反映企业经营状况的程度。
2012—2013年，由信永中和会计师事务所为水井坊出具了标准无保留意见的审计报告。
2014年度由毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为水井坊出具审计报告。
水井坊：2020年半年度报告摘要
公司代码：600779公司简称：水井坊四川水井坊股份有限公司2020年半年度报告摘要一重要提示（一）本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。
（二）本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
（三）公司全体董事出席董事会会议。
（四）本半年度报告未经审计。
（五）经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无二公司基本情况（一）公司简介（二）公司主要财务数据（三）前十名股东持股情况表（四）截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表□适用√不适用（五）控股股东或实际控制人变更情况□适用√不适用（六）未到期及逾期未兑付公司债情况□适用√不适用三经营情况讨论与分析（一）经营情况的讨论与分析2020年春节前，公司市场销售延续了2019年以来的良好发展势头，但突如其来的新冠肺炎疫情使得社交场景处于暂停状态，来往聚会活动受限，消费需求急剧收缩，给公司春节后的销售带来了较大的压力和困难。
随着疫情防控形势逐步好转，二季度市场消费场景得到一定恢复，但市场总体还是以消化库存为主。
同时，为保证市场健康可持续发展，公司也控制了发货节奏。
受上述因素影响，公司上半年收入、利润出现较大比例下滑。
报告期内，面对疫情不确定性叠加国内外市场环境变化给行业与公司带来的较大冲击，公司迎难而上，积极在“危”中寻“机”，坚持“简单化、精细化、数字化、区域化”四化策略，进一步清晰未来目标实施路径；持续推进水井坊品牌内涵建设，不断提升品牌的知名度和美誉度；切实减轻渠道经营压力，有效降低经销商及门店库存；继续加强销售队伍建设，不断提升销售团队战斗力；积极借力数字化系统，实现门店动销逐步回升。
以上工作的扎实推进，为公司下半年市场销售稳健发展奠定了坚实基础。
主要白酒公司2020年三季度业绩对比
今天是A股披露三季报的最后一天，到今天为止所有正常的公司都披露了三季度数据。
之前半年报的时候写过：主要白酒公司2020年上半年数据对比，今天我们一起看下三季度主要白酒公司的业绩对比情况。
上面表中列出的是三季度单季的收入、净利润、扣非净利润以及同比去年三季度的增长情况。
统计的这五家公司不管是从收入、利润还是知名度上，都是白酒无可争议的头部公司。
我一直强调白酒行业整体产量和销量都在降低，行业在向头部公司集中，所以买白酒还是投资头部公司比较靠谱。
收入增速最快的是山西汾酒达到26.40%，收入增速最低是洋河股份为7.57%。
扣非净利润增速最快的还是山西汾酒为70.23%，最低的也是洋河股份为2.25%。
市场还是非常有效的，汾酒增速最快估值也是最高，洋河增速最低估值也是最低。
茅台增速的确三季度一般般，五粮液和古井贡酒算是正常水平。
老窖的利润增速也非常高达到48.53%，利润增长远远高于收入增长，看来高端产品国窖1573销量不错。
周末有空的话准备好好研究下汾酒，的确业绩比较厉害。
祝大家周末愉快！。
600779水井坊2020年报表质量评价
水井坊2020年报表质量评价一、结论该公司财务报表质量轻度粉饰得分：15财报质量评价说明：(1)得分1-7无粉饰；8-15轻度粉饰；16-25中度粉饰；26-35重度粉饰；36-45严重粉饰；45以上建议退出(2)财报质量评价是通过对财务报表四十多个会计指标和科目进行分析和判断，对于变化异常和比较异常的指标、科目给予分值，分值越高，越值得关注；(3)本评价主要适用于一般工商企业，对于初创企业、项目型企业及其他变化幅度较大的企业，需要根据其实际情况判断。
二、概览异常科目项目名异常分值存货 6应付账款 4管理费用 4资产负债率 1存货增幅较大，占收入比例过高，查看是否存在未结转成本的存货。
应付账款出现较大幅度上升。
来自于供应商的资金占营业成本的比例超过30%。
管理费用增长且管理费用占比上升，营业收入却下降，管理费用支出不合理。
资产负债率出现明显变化。
三、深度解读（1）存货。
2020年存货为187,939.93万元，比2019年的152,003.92万元，增长了23.64%。
存货占营业收入的比例为62.53%，比2019年增加19.57个百分点。
存货增幅较大，占收入比例过高，查看是否存在未结转成本的存货。
存货项目名行业值2018年2019年2020年存货(万元) - 134,459.02 152,003.92 187,939.93存货增长率(%) 3.72 46.09 13.05 23.64营业收入(万元) - 281,906.26 353,869.49 300,571.26存货/营业收入(%) 47.72 47.7 42.95 62.53存货占收入比例增幅(%) 0.46 2.76 -4.74 19.57营业成本/营业收入(%) - 18.13 17.13 15.81经营利润率(%) - 27.3 30.51 32.11（2）应付账款。
2020年应付账款为48,155.43万元，比2019年的32,903.94万元，增长了46.35%。
水井坊2020年三季度财务风险分析详细报告
水井坊2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供31,916.93万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供83,859.64万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕115,776.57万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为116,575.65万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是276,069.68万元，实际已经取得的短期带息负债为14,967.47万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为196,322.66万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为236,196.17万元，在5年之内偿还的贷款总规模为315,943.19万元，当前实际的带息负债合计为14,967.47万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
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水井坊2020年三季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
水井坊2020年三季度资产总额为412,768.89万元，其中流动资产为305,894.44万元，主要以存货、货币资金、其他流动资产为主，分别占流动资产的56.59%、42.91%和0.33%。
非流动资产为106,874.45万元，主要以固定资产、递延所得税资产、无形资产为主，分别占非流动资产的49.6%、18.54%和11.89%。
资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产
296,366.79 100.00
357,810.16
100.00
412,768.89
100.00
流动资产
222,472.07 75.07
269,922.53
75.44
305,894.44
74.11
存货127,972.6 43.18
145,880.35 40.77
173,118.79
41.94
货币资金79,420.72 26.80
117,418.38
32.82 131,244.1 31.80 其他流动资产1,276.62 0.43 1,593.73 0.45 998.75 0.24
非流动资产73,894.72 24.93 87,887.62 24.56
106,874.45
25.89
固定资产0 - 53,488.35 14.95 53,009.18 12.84 递延所得税资产12,159.19 4.10 14,869.24 4.16 19,809.93 4.80 无形资产6,401.84 2.16 12,640.39 3.53 12,704.46 3.08
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的56.72%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的42.91%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
222,472.07 100.00
269,922.53
100.00
305,894.44
100.00
存货127,972.6 57.52
145,880.35 54.05
173,118.79
56.59
货币资金79,420.72 35.70
117,418.38
43.50 131,244.1 42.91 其他流动资产1,276.62 0.57 1,593.73 0.59 998.75 0.33
预付款项9,956.67 4.48 2,559.35 0.95 371.07 0.12 应收利息150.65 0.07 368.96 0.14 29.53 0.01
3.资产的增减变化
2020年三季度总资产为412,768.89万元，与2019年三季度的357,810.16万元相比有较大增长，增长15.36%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：存货增加27,238.44万元，货币资金
增加13,825.72万元，递延所得税资产增加4,940.69万元，无形资产增加64.08万元，共计增加46,068.93万元；以下项目的变动使资产总额减少：投资性房地产减少29.56万元，长期待摊费用减少88.36万元，其他非流动资产减少257.29万元，应收利息减少339.42万元，固定资产减少479.17万元，开发支出减少543.75万元，其他流动资产减少594.98万元，应收账款减少1,874.9万元，预付款项减少2,188.28万元，共计减少6,395.7万元。
各项科目变化引起资产总额增加54,958.74万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年三季度存货所占比例过高。
2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。