【财务管理案例】MBA财务管理案例
北大MBA精选案例-财务管理案例
梅兰书店：梅兰梅兰我爱你马克·塞勒克一直梦想能拥有自己的企业。
不过，非常不幸的是，他一直都没能积蓄起足够的资金来实现自己的梦想。
总之，对此他感到很不得志。
马克了解到在斯普里菲尔德将要开设一个小商业区。
这件事很有吸引力，因为这使他意识到或许他会由此找到开创自己企业的机会，于是他决定去考查一下这种机会的可能性。
这个商业区离他家大约50英里，在那里，马克很吃惊地发现它是那么繁华。
这个商业区虽小，只有大约20个商店，但却种类繁多。
里面有一个超级市场、一个药房、一家银行、一家餐馆、一家珠宝店、一家体育用品商店、一家影视中心以及其它一些商店。
所有这些商店都一家接一家地紧挨着。
于是他将自己的想法告诉了这个小商业区的经理弗雷德·斯托克斯。
弗雷德在了解了马克的想法后，告诉他现在整个小商业区正好还剩下一个店位没有租出去，其租金是每月4000美元。
另外，这个店面没有完全装修好，如果马克愿意租，那么他就得自己去进行最后的装修。
同时，弗雷德经理还特别指出，每月4000美元的租金不包括事业费，这笔费用得按马克的实际使用情况额外支付。
再则，商业区必需的维护费由所有商店的主人根据所经营的规模分摊，如果税收和保险费有所提高，也由大家分摊。
店位出租的形式是承租人先预交两个月的押金，另外再提前一月支付下月份的租金。
这就意味着如果马克与这个小商业区签下租房合约，他就必须先交12000美元的租金及押金。
租约期限一般为三年，如果承租人愿意在三年后继续承租，那么他就得在三年的租期结束前六个月提出申请。
对这些条件，马克没有什么异议，他告诉经理，他想开办一家书店。
经理给他30天时间来做出最后决定，是否在这个小商业区租一个店位。
马克回到家里，非常兴奋地将有关开办书店的设想告诉自己的妻子梅兰。
他相信这个书店会为他们赚取大笔大笔的钱。
当他们把自己的想法与父母进行讨论时，双方的父母都非常赞赏并且愿意提供资助以帮助他们启动将要开办的书店。
MBA案例讨论财务管理
MBA案例讨论财务管理引言财务管理是企业管理中至关重要的一个方面，它涵盖了企业筹资、投资和资本结构等各个方面。
在MBA教育中，财务管理案例的讨论是培养学生综合思考和解决问题能力的重要环节。
本文将通过讨论两个具体案例，探讨财务管理的重要概念和实践经验。
案例一：资本预算案例XYZ 公司是一家制造业公司，他们正在考虑是否购买一台新的生产设备。
该设备需要投资500万美元，在预计使用寿命10年的情况下，每年预计能节省200万美元的成本。
此外，设备的维护和折旧费用每年约为50万美元。
公司当前税率为30%。
在对这个案例进行财务分析之前，我们首先应了解几个重要的概念。
一个是净现值（NPV），它用于衡量一个项目的现金流入和现金流出之间的差异。
另一个是内部收益率（IRR），它是指使净现值等于零的贴现率。
使用这两个概念，我们可以进行如下的财务分析：1.计算净现值（NPV）根据上述信息，我们可以计算出每年的净现金流量。
将每年的净现金流量折现回现值，即可得到总净现值：年度净现金流量 = 200万美元 - 50万美元 =150万美元净现值= Σ(年度净现金流量 / (1 + 折现率)^年数) - 投资额= (150万 / (1 + 0.1)^1) + (150万 / (1 + 0.1)^2) + ... + (150万/ (1 + 0.1)^10) - 500万≈ 293万美元2.计算内部收益率（IRR）我们可以将净现值的计算公式设置为零，然后求解贴现率，使得净现值等于零。
这个贴现率即为内部收益率。
在这个案例中，我们可以通过试验法来计算IRR，也可以使用Excel或其他财务软件。
假设IRR为10%，则净现值将为0。
通过以上的财务分析，我们可以得出结论：在这个案例中，购买新的生产设备是一个经济上划算的决策，因为它的净现值为293万美元，远远超过了投资额500万美元。
案例二：资本结构案例ABC 公司是一家刚刚成立的初创公司，他们正在考虑如何融资来支持公司的运营和发展。
【精编推荐】MBA财务管理案例
【精编推荐】MBA财务管理案例实验一筹资决策综合分析一、实验名称南方家俱公司筹资决策二、实验目的熟悉和掌握资本成本计算、各种筹资方式的优缺点，财务风险分析以及筹资决策的方法。
三、实验材料2001年8月，南方家具公司管理层研究公司资金筹措问题，其有关情况如下：1、基本情况南方家俱公司成立于1990年，经过10年的发展，到2000年资产达到794万元，销售收入达到1620万元，净利达到74万元。
尽管2000年是萧条年，但该公司销售收入和净利仍比上年分别增长了8.7%和27.6%。
目前，该公司规模偏小，生产线较少，不能在每年向市场推出大量的新产品，因而利润的增长幅度相对降低。
公司计划在今后5年中，使销售收入成倍增长。
为了达到这一目标，公司必须扩大生产规模，计划新建一家分厂，到2003年末，使生产能力翻一番。
分厂直接投资需要800万元，其中，2002年投资500万元，2003年投资300万元。
这将是同行业中规模最大，现代化程度最高的工厂。
此外，需要50万元的资金整修和装备现有的厂房和设备，300万元的流动资金弥补生产规模扩大而引起的流动资金的不足。
这三项合计共需资金1150万元。
在未来几年中，通过公司内部留用利润和提高流动资金利用效果，可解决350万元资金，但此外的800万元资金必须从外部筹措。
2001年9月2日董事会将正式讨论筹资问题。
2、行业情况家俱业是高度分散的行业，在1000多家家俱企业中，销售收入超过1500万元的不到30家。
在过去的几年中，家俱行业一直经历着兼并和收购的风险，而且其趋势愈演愈烈。
但该行业的发展前景是可观的，经济不景气的时期已经过去，该行业也会随着经济的复苏而发展起来。
南方家俱公司和同行业三家公司2000年的财务资料如下表1.1所示。
表1.1南方家俱公司和同行业三家公司财务状况表单位：万元3、南方家俱公司财务状况南方家俱公司现有长期借款85万元，其中10万元在1年内到期，年利率为5.5.%。
MBA案例分析财务方面
MBA案例分析财务方面罗德兹博士发火了“这应该是一项专门简单的决策，因为只有两种选择，我实在不明白它如何会变成这么大的一个问题。
我只是让你们去选择一台机器而已”，治理委员会都面有愧色。
问题差不多酝酿了好几个星期了，尽管约翰·罗德兹差不多预感到了它会发生，他依旧专门动气。
当他依旧一名年轻的化学家时，他创建了这家公司，至今已有十三年了，公司一直幸免了政策方面的猛烈争辩，目前就那个小问题发生争辩，这令他感到困惑和不安，专门是这发生在公司差不多完善以后。
罗彻姆是最大的独立公司之一，它要紧向仪器加工业供货。
它在20世纪60年代末首次获得成功，这归功于一种食品防腐剂，它要紧用于肉制品的保鲜，当时是用利兰太(LerentyI)的名字出售的。
此后它们又开发了食品染色与食品包装方面的产品，目前，利兰太在公司销售总额中只占25%。
决策争辩的发起与替换用于生产利兰太的一台加工机器有关。
一共只有两台机器，它们差不多上由当地的切迈克斯（Chmex）公司出品的。
其中较旧的一台机器发生了故障，频繁的停机，再加上质量水平的不稳固，使产出水平只能将就达到要求。
现在的问题是，应当用新的切迈克斯机器替换旧的，依旧购买市场上仅有的符合加工要求的一家德国产AFU机器？首席化学家对两种机器进行了比较，如附录图1所示：问题由新成立的治理委员会主持解决，约翰•罗德兹最近宣布，公司差不多初具规模，从前所彩的专制的（尽管比较友好）决策方式应该改变了。
委员会由四名高级经理组成，他们是：首席化学家和营销经理，他们从公司创立起就在公司工作；还有生产部经理和会计师，他俩加入公司只有6个月之久。
这是委员会的第二次会议，罗德兹差不多开始为起初的决定后悔了。
下面列出的确实是委员会各位成员提交的信息以及他们对决策的表态。
1．营销经理今年对这种防腐剂的市场需求差不多达到了2000万英镑的规模，其中罗彻姆公司占大约48%的份额。
市场差不多发生了明显的变化—专门是专门多防腐剂用户现在能够买到与利兰太相似的产品，竞争的结果是市场对价格的反应敏锐多了。
MBA课程资料案例3--某公司财务方案分析
某公司财务方案分析以下是某公司总经理张某与财务负责人谢某在2001年7月10日的一次对话记录:总经理:"谢经理，公司近期经营情况不错，产销率呈上升趋势，根据市场营销部提供的营销报表，本年上半年销售量比上年同期上升了近40%，营业收入上升了30%。
另据各车间提供的成本资料显示，成本控制也取得了一定成效，可比产品单位成本较上年同期下降了3%。
根据这种情况，我与生产副总经理和营销副总经理商议，计划在下半年适当扩大生产能力和生产规模，但我们知道目前公司的资金比较紧张，因此，你这几天到银行再协调一下，看能否再贷一笔款项解决一下目前的资金压力。
"谢经理:"张总，我不否认目前的销售状况有所好转，但从财务报表情况看，我建议还是慎重考虑贷款问题。
"谢经理在发表该意见的同时，将报表交予张总，并就报表项目作了必要说明。
附:该公司财务报表数据摘要。
1、利润表数据：单位：万元2000年1月-6月2001年1月-6月主营业务收入主营业务成本主营业务税金及其附加2540177011435202350158主营业务利润营业费用财务费用管理费用营业利润65675561283971012281641355322、资产负债表单位：万元资产2000-12-312002-6-30负债及权益2000-12-312002-6-30现金8040短期借款150150短期投资2020应付账款4238应收账款300680应付工资1218减：坏账准备1030应交税金1624380420应收账款净额290650一年内到期长期借款存货200150流动负债合计600650预付费用3024长期借款250210流动资产合计620884负债合计850860固定资产原价12501250实收资本600600减：累计折旧420470资本公积120160固定资产净值830780盈余公积150185在建工程300300未分配利润804195050股东权益合计9501354无形资产（土地使用权）资产总计18002014负债与权益合计18002014问题讨论：请根据上述资料说明，如果你是该公司财务负责人，是否会同意张总的提议？为什么？。
MBA财务管理案例分析(doc18页)
鼓新资料推荐实验一筹资决策综合分析南方家俱公司筹资决策二实验目的熟悉和掌握资本成本il•算、各种筹资方式的优缺点，财务风险分析以及筹资决策的方法。
三.实验材料2001年8月，南方家具公司管理层研丸公司资金筹措问题，其有关情况如下:1、基本情况南方家俱公司成立于1990年，经过10年的发展，到2000年资产达到794万元，销售收入达到1 620万元，净利达到74万元。
尽皆2000年是箫条年，但该公司销售收入和净利仍比上年分别增长了&7%和27.6%C目前，该公司规模偏小，生产线较少，不能在每年向市场推出大量的新产品，因而利润的增长幅度相对降低0公司讣划在今后5年中，使销售收入成倍增长。
为了达到这一目标，公司必须扩大生产规模，汁划新建一家分厂，到2003年末，使生产能力翻一番。
分厂直接投资需要800万元，其中，2002年投资500万元，2003年投资300万元。
这将是同行业中规模最大，现代化程度最高的工厂。
此外，需要50万元的资金整修和装备现有的厂房和设备，300万元的流动资金弥补生产规模扩大而引起的流动资金的不足。
这三项介计共需资金1150万元。
在未来几年中，通过公司内部留用利润和提高流动资金利用效果，可解决350万元资金，但此外的800万元资金必须从外部筹措0 2001年9月2日童事会将正式讨论筹资问题。
2、行业情况家俱业是高度分散的行业，在1 000多家家俱企业中，销售收入超过1500万元的不到30家。
在过去的几年中，家俱行业一直经历着撫并和收购的风险.而且加趋势愈演愈烈0 但该行业的发展前景是可观的，经济不景气的时期已经过去.该行业也会随着经济的复苏而发展超来。
南方家俱公司和同行业三家公司2000年的财务资料如下表1J所示。
.............................. 鼓新资料推荐 .......................................3、南方家俱公司财务状况南方家俱公司现有长期借款85万元，其中10万元在1年内到期，年利率为5.5.%。
MBA公司理财案例
案例分析:案例1：自1995年成立以来，Day-Pro化学公司一直设法维持着较高的投资回报率。
它成功的秘诀在于具有战略眼光的适时开发、生产和销售可供不同工业部门使用的创新型产品。
当前公司管理者正在考虑生产热固树脂作为电子产品的包装材料。
公司的研发小组提出了两套方案：一是环氧树脂，它的开发成本较低。
二是合成树脂，它的初始投资成本稍高，却具有较高的规模经济效益。
最初，两个方案小组的负责人都提交了他们的现金流量预测，并提供了足够的资料来支持他们各自的方案。
然而，这两个方案是互斥的，公司只能向一个方案提供资金。
为了解决这种两难困境，公司委派财务助理迈克·马修斯，一名刚刚从中西部一所知名的大学毕业的MBA，分析这两个方案的成本和收益，并向董事会提交他的分析结果。
迈克知道这是一项难度很大的工作，因为并不是所有董事会成员都懂财务财务方面的知识。
过去董事会非常倾向于使用收益率作为决策的标准，有时也使用回收期法进行决策。
然而，迈克认为，净现值法缺陷最小，而且如果使用正确，将会在最大程度上增加公司的财富。
在对每个方案的现金流量进行预测和计算之后，迈克意识到，这项工作比他原来设想的还要艰难。
当用不同的资本预算方法计算这两个方案的现金流时，会得出不一致的结论。
净现值比较高的方案具有较长的回收期、较低的会计收益率和内含收益率。
迈克较劲脑汁，想搞清楚他如何才能使董事会相信内含收益率、会计收益率和回收期往往会引致不正确的决策。
合成树脂项目的现金流量项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年净利润150 000 200 000 300 000 450 000 500 000 折旧（直线法）200 000 200 000 200 000 200 000 200 000 净现金流量-1 000 000 350 000 400 000 500 000 650 000 700 000环氧树脂项目的现金流量项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年净利润440 000 240 000 140 000 40 000 40 000 折旧（直线法）160 000 160 000 160 000 160 000 160 000 净现金流量-800 000 600 000 400 000 300 000 200 000 200 000思考、讨论：（1）计算每个方案的投资回收期，并解释迈克应如何证明投资回收期法不适合本案例。
MBA案例讨论财务管理
MBA精选案例【案例1】日本企业的财务管理1.资本是企业进行生产经营的前提条件, 股东的投资时企业的最初投资。
作为企业支柱和经营源泉的资本进入企业后, 经过循环周转, 促使资本不断增值, 以保护企业得以存在和发展。
2.财务管理日本企业的财务管理具体表现为资本的筹集和运用, 资本筹集和运用的计划和控制是财务管理。
记录和核算作为财务对象的资本变动情况时, 所使用的方法和手段是财务会计, 而在进行财务管理师则主要使用管理会计。
2.资本的筹集和运用日本企业资本筹集的来源有外部金融和内部金融之分（见图1—1）。
其形式如下: ⑴外部金融主要有商业信用、信贷金融、证劵金融等。
⑵内部金融主要有发行股票（增资）、保留利润、计提折旧费及财务处理等。
图1—1 日本企业的资本筹集日本企业资本运用的具体形式主要有: ⑴货币储备；⑵赊销投资；⑶库存投资；⑷有形资产投资；⑸无形资产投资；⑹公司对外投资；⑺创业投资；⑻科研开发投资；⑼资本筹集投资。
参见图1—2.。
图1—2 日本企业的资本运营3.财务部门的职能⑴筹集和运用资金。
这是日本企业财务部门的第一个职能。
企业进行生产经营需要一定量的资金, 而这些资金的筹集和运用是以财务部门为中心实现的。
⑵担当财务会计工作。
这是日本企业财务部门的第二个职能。
财务会计通过记录、收集、处理资本变动情况, 提出企业经营活动的有关情况, 客观而真实地反映企业财务状况及经营成果, 保护企业的财产。
⑶担当管理会计工作。
日本企业的会计工作, 除了财务会计以外, 还有管理会计。
根据日本商法有关规定, 财务会计具有强制性, 而管理会计没有法定强制性, 其是否设置由企业自行决定。
如前所述, 财务会计是为研究企业以往经营状况提供情报。
管理会计则不同, 它是为研究企业未来如何发展提供会计情报。
管理会计的重要任务, 就是为企业进行合理决策提供切实可靠的情报。
4.财务管理的范围财务管理是企业管理的重要组成部分, 其范围主要包括以下三个方面：⑴财务政策。
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实验一筹资决策综合分析
一、实验名称
南方家俱公司筹资决策
二、实验目的
熟悉和掌握资本成本计算、各种筹资方式的优缺点，财务风险分析以及筹资决策的方法。
三、实验材料
2001年8月，南方家具公司管理层研究公司资金筹措问题，其有关情况如下：
1、基本情况
南方家俱公司成立于1990年，经过10年的发展，到2000年资产达到794万元，销售收入达到1 620万元，净利达到74万元。
尽管2000年是萧条年，但该公司销售收入和净利仍比上年分别增长了8.7%和27.6%。
目前，该公司规模偏小，生产线较少，不能在每年向市场推出大量的新产品，因而利润的增长幅度相对降低。
公司计划在今后5年中，使销售收入成倍增长。
为了达到这一目标，公司必须扩大生产规模，计划新建一家分厂，到2003年末，使生产能力翻一番。
分厂直接投资需要800万元，其中，2002年投资500万元，2003年投资300万元。
这将是同行业中规模最大，现代化程度最高的工厂。
此外，需要50万元的资金整修和装备现有的厂房和设备，300万元的流动资金弥补生产规模扩大而引起的流动资金的不足。
这三项合计共需资金1150万元。
在未来几年中，通过公司内部留用利润和提高流动资金利用效果，可解决350万元资金，但此外的800万元资金必须从外部筹措。
2001年9月2日董事会将正式讨论筹资问题。
2、行业情况
家俱业是高度分散的行业，在1 000多家家俱企业中，销售收入超过1 500万元的不到30家。
在过去的几年中，家俱行业一直经历着兼并和收购的风险，而且其趋势愈演愈烈。
但该行业的发展前景是可观的，经济不景气的时期已经过去，该行业也会随着经济的复苏而
发展起来。
南方家俱公司和同行业三家公司2000年的财务资料如下表1.1所示。
表1.1 南方家俱公司和同行业三家公司财务状况表单位：万元
3、南方家俱公司财务状况
南方家俱公司现有长期借款85万元，其中10万元在1年内到期，年利率为5.5.%。
每年末偿还本金10万元。
借款合约规定公司至少要保持225万元的流动资金。
南方公司于1996年以每股5元公开发行普通股170 000股。
目前公司发行在外的普通股共计600 000股，其股利政策保持不变，年股利支付率为35%。
此外，公司2001年固定资产投资30万元。
公司近几年的资产负债表及损益表如表1.2、表1.3所示。
表1.2 南方家俱公司资产负债表单位：万元
4、南方家俱公司预计财务资料
相关资料如表1.4所示。
表1.4 南方家俱公司预计息税前利润表单位：万元
5、筹资方式
公司管理部门最初倾向于发行股票筹资，公司目前股价21.06元，扣除预计5%的发行费用，每股可筹资20元；发行股票400 000股，可筹集资金800万元。
这种方案必须在
董事会讨论决定后于2002年初实施。
但投资银行建议通过借款方式筹资，他们认为借款筹资可以降低资本成本。
借款的有关条件为：
（1）年利率7%，期限10年。
（2）从2004年末开始还款，每年末偿还本金80万元。
（3）借款的第一年，公司的流动资金必须保持在借款总额的50%，以后每年递增10%，直到达到未偿还借款的80%。
（4）股东权益总额至少为600万元。
（5）借款利息在每年末支付。
四、实验要求
1、计算两种筹资方式的资本成本。
2、分析不同筹资方式对公司财务状况的影响。
3、为该公司做出筹资决策并说明理由。
五、实验原理
筹资方式的选择是筹资决策的基本内容。
决策时要从财务风险、资本成本、股东利益以及有关限制条件等诸多方面进行综合考虑、权衡利弊得失，最后做出决策。
本实验涉及偿债能力、获利能力、资本成本等相关财务指标的计算和不同筹资方式的优缺点等财务管理知识。
六、实验步骤
1、编制南方公司2001～2005年利息计算表（借款筹资）
本年利息＝现有借款年初余额×5.5%＋新借款年初余额×7%
表1.5 南方公司2001～2005年利息计算表（借款筹资）单位：万元
2、编制南方公司2001～2005年利息计算表（股票筹资）
当年利息＝年初借款余额×5.5%
表1.6 南方公司2001～2005年利息计算表（借款筹资）单位：万元
3、编制南方公司2001～2005年预计损益表部分项目（借款筹资）
表1.7 南方公司2001～2005年预计损益表部分项目（借款筹资）单位：万元
4、编制南方公司2001～2005年预计损益表部分项目（股票筹资）
表1.8 南方公司2001～2005年预计损益表部分项目（股票筹资）单位：万元
5、编制南方公司2001～2005年预计资产负债表部分项目（借款筹资）
固定资产净额＝上年末固定资产净值＋本年固定资产投资－本年折旧
流动负债＝销售净额×138／1620（用2000年流动负债占销售收入比率计算）
股东权益＝上年末股东权益＋本年留用利润
流动资产＝资产总计－固定资产净值
表1.9 南方公司2001～2005年预计资产负债表部分项目（借款筹资）单位：万元
6、编制南方公司2001～2005年预计资产负债表部分项目（股票筹资）
表1.10 南方公司2001～2005年预计资产负债表部分项目（股票筹资）单位：万元
7、编制南方公司2001～2005年有关财务指标表（借款筹资）
流动资本＝流动资产－流动负债
营业现金净流量＝税后利润＋折旧
债务偿还保证倍数＝营业现金净流量／（偿还借款＋利息）×100%
表1.11 南方公司2001～2005年有关财务指标表（借款筹资）单位：万元
8、编制南方公司2001～2005年有关财务指标表（股票筹资）
表1.12 南方公司2001～2005年有关财务指标表（股票筹资）单位：万元
9、编制南方公司2001～2005年资本成本及公司价值计算表（借款筹资）
股票市价＝每股收益×10（注：股票市价根据当前大致10倍的市盈率计算：市价＝21.06／1.42×8／12）
股票市值＝股票市价×股本数
借款成本＝当年利息／年初借款数×（1－所得税税率）×100%
股票成本＝当年每股股利／上年股票市价×（1－5%）
表1.13 南方公司2001～2005年资本成本及公司价值计算表（借款筹资）单位：万元
10、编制南方公司2001～2005年资本成本及公司价值计算表（股票筹资）。