投资银行第二章--投资银行的作用
投资银行在融资过程中的角色与作用
投资银行在融资过程中的角色与作用投资银行在现代金融体系中扮演着重要的角色，其参与融资活动的作用也日益突出。
本文将探讨投资银行在融资过程中的角色与作用，并分析其对经济发展的贡献。
一、担任中介角色首先，作为中介机构，投资银行在融资过程中发挥着极其重要的角色。
它通过与各方沟通、协商和牵线搭桥，帮助不同的实体达成融资交易。
投资银行与企业、政府及其他金融机构之间建立了紧密的联系，使得融资双方能够通过投资银行作为媒介进行合作。
借助丰富的市场资源和专业知识，投资银行能够为不同参与方提供高效的融资解决方案。
二、承担风险管理其次，投资银行在融资过程中承担着风险管理的重任。
在融资活动中，投资银行会对市场风险、信用风险和流动性风险等进行评估和控制。
通过对项目的综合风险把控，投资银行能够降低融资过程中的潜在风险，保障各方的利益。
同时，投资银行也可以利用自身的专业能力和资源，为融资方提供有效的风险对冲工具，帮助其降低融资风险。
三、提供专业服务投资银行还通过提供专业服务，为不同融资方提供全方位、多层次的支持。
他们所提供的服务包括融资结构设计、市场研究、评估咨询等，在整个融资过程中发挥着关键的作用。
投资银行的专业知识和经验可以为融资方提供详尽的市场情报、投资分析及建议，帮助其制定科学合理的融资计划。
同时，投资银行还会根据融资方的需求，提供定制化的服务，满足其特定的融资需求。
四、促进经济发展投资银行的角色与作用不仅局限于融资过程，它们对于经济发展也有着深远的影响。
首先，投资银行通过融资活动为企业提供了更多的资金来源，使得企业能够更加便捷地开展经营活动，扩大生产规模，提升竞争力。
其次，投资银行提供的专业服务和建议可以引导企业的发展方向，并帮助其更好地适应市场变化和国际竞争。
最后，借助投资银行提供的风险管理工具，企业能够更好地控制和化解风险，在经济不确定性的背景下保持稳定的经营。
总结起来，投资银行在融资过程中扮演着重要的角色与作用。
投资银行理论与实务
3 较狭义定义 指经营部分资本市场业务的金融机构；业务 内容着重证券承销、企业的兼并与收购，但 风险投资、基金管理，支持零售业务不包括 在内。
4 狭义定义 仅限于在一级市场从事证券承销，在二级市 场上从事经纪业务的金融机构。
1200
1000
832
800
600
400
200
97 90 124 30
0 证券公司数（家）
50 总资产（亿元）
1989年底 1995年底 1998年底 2003年10月
中国投资银行业问题点
• 资金规模偏小（图1-3，表1-2）
申银万国 ，华夏 工行；南方 农行。没有 统一的资金折借市场。
• 业务范围狭窄（表1-3） 证券承销是硬性规定的；承销利润丰厚。
二、 投资银行的内在价值
• 在一级市场上开展承销业务——证券承销商
案例：美林公司财政摘要
• 在二级市场上扮演证券经纪商、自营商、做市 商角色
• 在企业兼并与收购中充当咨询顾问
案例1：美林公司促成收购Insilco公司
• 其他（资金管理，风险投资，项目融资等） 案例2：美林公司的资产管理策略
案例1：Wagner & Brown 投资 公司收购Insilco公司
金融证券化——资产证券化
• 资产证券化
——资产证券化就是把缺乏流动性、但具有预 期未来稳定现金流的资产汇集起来，形成一个 资产池，通过结构性重组，将其转变为可以在 金融市场上出售和流通的证券，据以融资的过 程。其实质是融资者将被证券化的金融资产的 未来现金流收益权转让给投资者，而金融资产 的所有权可以转让，也可以不转让。
投资银行在公司并购中的作用(全文)
投资银行在公司并购中的作用1投资银行概述投资银行由“InvestmentBnk”翻译而来，起源于18世纪的欧洲，19世纪扩展至美国，20世纪遍布全球。
经过数百年的进展，投资银行已在现代市场经济活动中不可或缺的重要角色。
尽管被称作银行，但并不属于银行业金融机构的范畴，并且国际上对投资银行也难以界定。
在英美等GJ，它被称为商人银行，德国称之为私人承兑公司，在法国被称为实业银行，而在我国和日本又将它称之为证券公司。
目前最能体现投资银行功能的定义是，投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
而在我国，投资银行是随着ZG经济市场化的进展而出现和逐步发育起来的，目前我国已经初步形成了以专业证券公司为主体和其他各类专业中介机构相互协作配套的投资银行体系。
2并购业务投资银行的业务活动几乎涉及资本市场里面的所有领域，对于现代投资银行业务，主要包括证券承销、证券的私募发行、证券的经纪交易、兼并与收购、基金治理、风险投资、资产证券化、财务顾问与投资咨询等。
本文主要涉及公司并购方向的业务。
投资银行的并购业务是指投资银行在并购活动中，通过财务顾问的角色帮助并购方进行并购或者帮助被并购方进行反并购的行为赚取中介费。
2.1企业并购的基本概念并购就是兼并、合并与收购的总称。
兼并是指一家企业汲取另外一家或几家企业的行为，被汲取企业的法人地位消逝，汲取的企业续存（即+B=mx），通常发生在实力悬殊的企业之间。
在ZG又称之为汲取合并。
合并是指两家或者两家以上企业合并之后重新设立一家新的企业（即+B=C)。
在ZG，合并又称为新设合并。
收购是指通过购买对方股权或者资产的方式以达到获得该企业所有权的目的。
2.2企业并购的作用并购在企业进展中有着极其重要的战略意义。
对于并购双方来说，并购可以实现共赢。
在企业的整体进展上来说，企业并购的优势主要体现在以下四个方面。
投资银行知识点总结
第一章投资银行概论1、核心论：金融体系中的投资银行☐金融是现代经济的核心部门（金融的本质）☐金融的核心业务是资本市场的运作（金融学的核心是研究资本市场的运作，以及资本资产的供应和定价）☐投资银行是资本市场运作的核心当事人☐投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术2、投资银行的本质☐投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。
☐投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务4、投资银行的业务特征第一：专业性。
投资银行所掌握的金融技术本身就具有一定程度的专业性第二：广泛性。
从业务品种上，投资银行业务涉及所有的金融领域第三：创新性。
投资银行的发展与金融业务创新和金融衍生工具的创新密切相连☐投资银行业人员的能力和要求强投资银行的功能：是提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构升级。
5、投资银行的业务范围☐1、证券承销：是指中央政府及地方政府部门发行的债券，各种企业所发行的债券和股票，外国政府与外国公司发行的证券，还包括国际金融机构发行的证券。
☐2、证券交易：投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和自营商三重角色。
☐3、证券私募发行：又叫非公开发行，是指发行公司不办理公开发行的审核程序，证券不对外销售，只向发行公司内部或少数特定对象出售的行为。
☐4、兼并与收购：在企业兼并与收购中充当顾问的角色，帮助猎手公司制定并购计划和反并购计划。
☐5、基金管理：包括投资基金及保险基金、养老基金等金融机构的基金管理。
☐6、风险投资：风险投资又称创业投资，是指新兴公司在创业初期和拓展期进行的资金融通，表现为风险大、收益高。
☐7、资产证券化：指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式。
☐8、金融创新：创立金融新产品，使融资灵活便利，控制了投资风险。
☐9、投资咨询业务：提供咨询服务，帮助其进行市场调查、法规咨询、材料汇编，确定投资方案，评估风险收益。
《投资银行学》教学大纲
《投资银行学》教学大纲《投资银行学》教学大纲金融学系2006年9月修订力资源管理5．资产证券化理论资产运营的一般模式，资产证券化的原理，资产证券化趋势的理论分析6．证券发行与承销业务股票的发行和承销，债券的发行与承销，我国证券发行和承销实践7．企业上市发行上市，分拆上市，买壳上市，两地上市8．证券自营业务证券经纪业务，证券自营业务9．基金管理基金的发起与设立，基金的运作与管理10、信贷资产证券化资产证券化的运作流程，资产证券化的类型，资产证券化的模式11．项目融资基金的概述，基金的种类，基金的发起与运作，对冲基金12．风险投资风险投资概述，风险投资的产生与发展，风险投资的特点与原则，风险投资实务13．企业重组企业重组，企业收缩业务，企业并购业务二、课程的性质本课程为金融学专业本专科必修课程，其他专业选修课程。
三、课程教学目标《投资银行学》是为金融本科专业开设的一门专业课。
通过学习使学生了解投资银行的产生发展以及投资银行的作用，掌握投资银行主要业务的经营管理，理解投资银行的国际化战略。
四、课程适用的专业与年级本课程适用于金融学、财政学、财务管理、经济管理等专业本科四年级学生，专科二年级学生学习。
五、开课学期本科为大学四年级上半学期，专科为三年级上半学期。
六、课程的总学时和总学分本课程为54学时，3学分。
七、先修课程：西方经济学、货币银行学、证券投资学等课程。
八、本课程与其他课程的联系与分工本课程与《证券投资学》课程的联系性较强，部分内容有重复的地方，所以本课程侧重投资银行与经济实体的联系，而证券投资侧重利用证券如何确定投资策略的问题。
九、课程教学方法与教学形式建议本课程涉及的专业知识较多，与现实联系密切，授课过程中信息量较大，要结合使用多媒体教学。
十、课程考核方式与成绩评定要求本课程采取期末闭卷考试，课程总评成绩由试卷成绩（90%）和平时成绩（10%）构成。
十一、课程使用的教材名称及教学参考资料本课程使用教材：《投资银行学》周莉主编高教出版社或《投资银行业务与经营》任淮秀主编中国人民大学出版社。
证券行业中的投资银行业务
证券行业中的投资银行业务投资银行业务是证券行业中的重要组成部分，其在股票市场、债券市场等各个领域发挥着重要的作用。
本文将从投资银行的定义、职能、业务范围及影响因素等方面探讨证券行业中的投资银行业务。
一、投资银行的定义投资银行是一种金融机构，主要从事与企业、政府等机构的融资、投资和并购等活动。
其通过提供财务咨询、承销发行、股票交易、债券发行等服务，为客户提供资本市场相关的金融服务。
二、投资银行的职能1. 资本市场参与者之间的桥梁作为金融中介机构，投资银行在发行股票、债券等资本工具时发挥着重要的角色。
它为企业提供资金，同时也为投资者提供了参与资本市场的机会。
2. 资金筹措与融资投资银行通过发行股票、债券等方式帮助企业进行融资，并通过资本市场帮助企业筹措资金。
在企业上市、并购重组等过程中，投资银行的财务咨询和承销服务发挥着关键作用。
3. 兼并与收购投资银行通过提供财务咨询、进行尽职调查、估值等服务，帮助企业进行兼并与收购等战略重组。
它们在交易的全过程中起到了枢纽的作用，同时也为企业创造价值。
4. 项目管理与顾问服务投资银行为客户提供项目管理和顾问服务，帮助他们制定并实施最佳的资本市场策略。
在企业发展、资本运作等方面，投资银行扮演了重要的角色，提供专业的意见和建议。
三、投资银行的业务范围1. 发行与承销业务投资银行承担企业股票、债券等证券的发行与承销责任。
它们负责协助企业准备募资材料、确定定价方案，并通过联络和协调各方，帮助企业在资本市场融资。
2. 资本市场交易与配售投资银行通过自营或代客交易的方式参与股票、债券等资本工具的交易。
它们还负责资产证券化、二级市场交易等业务。
此外，投资银行还参与新股配售、首次公开发行等活动。
3. 合并与收购咨询投资银行提供合并与收购等交易的财务咨询服务。
在企业并购过程中，投资银行担当顾问，为客户提供并购策略、估值、资金筹措等服务，帮助其实现交易的成功。
4. 财务咨询与风险管理投资银行通过提供财务咨询服务，为客户制定财务战略和规划，协助企业解决财务问题。
金融市场中的投资银行业务
金融市场中的投资银行业务投资银行业务在金融市场中扮演着关键的角色。
作为金融机构的一种，投资银行主要通过提供融资、并购咨询、股票发行等服务来支持企业发展和推动资本市场的稳定健康发展。
本文将介绍投资银行业务的定义、主要功能，以及其在金融市场中的作用。
一、投资银行业务的概念投资银行业务是指专门为企业和机构提供金融服务的商业银行。
与传统的零售银行相比，投资银行通常不接受个人存款和提供贷款等服务，而是专注于为客户提供融资、并购咨询、资本市场服务等高级金融服务。
二、投资银行业务的功能1. 融资服务：投资银行通过发行债券和股票等方式为企业提供融资支持，帮助企业筹集资金，满足其发展和扩张的需求。
2. 并购咨询：投资银行在并购交易中担当重要角色，通过提供咨询服务，帮助企业评估目标公司的价值、制定并购计划，并提供融资方案，推动并购交易的完成。
3. 资本市场服务：投资银行扮演着资本市场的重要参与者，帮助企业进行股票发行、债券发行等操作，提供市场流动性支持，推动市场的繁荣与发展。
4. 研究与分析：投资银行通过对经济、行业和金融市场的研究，为客户提供专业的投资建议和市场分析报告，帮助客户做出明智的投资决策。
三、投资银行业务的作用1. 促进资本市场发展：投资银行通过提供融资服务和资本市场服务，促进了企业的融资和发展，推动了资本市场的繁荣与发展。
2. 助力企业并购重组：投资银行通过提供并购咨询和融资服务，帮助企业进行并购重组，推动企业实现战略转型和业务升级。
3. 提供专业的金融服务：投资银行凭借其丰富的经验和专业知识，为客户提供全方位的金融服务，帮助客户实现财富增值和风险管理。
4. 促进经济发展：投资银行在推动企业发展的同时，也为经济带来了就业机会和税收贡献，促进了经济的增长与稳定。
综上所述，投资银行业务在金融市场中具有重要的地位和作用，通过提供融资、并购咨询、资本市场服务等功能，推动了企业的发展和经济的繁荣。
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行业务将继续发挥更加重要的作用，为客户创造更多的价值和机会。
投资银行学考试大纲
投资银行学考试大纲第一章投资银行概述第一节投资银行的概念一、投资银行的定义1.最广义：华尔街的全部业务2.第二广义：包含资本市场的全部业务3.第三广义：只限于某些资本市场的活动，主要是证券承销和兼并收购 4.狭义：在一级市场上进行证券承销；在二级市场上从事证券交易二、投资银行在金融市场上的地位金融市场：货币市场；资本市场（股票市场，债券市场）1.在货币市场a.投资银行购买某些短期证券来满足流动性的需要b.投资银行是许多商业票据的承销商2.在债券市场a.承销债券和代客买卖债券b.债券投资基金c.投资银行的投资组合中必不可少的有债券3.在股票市场a.股票的主要承销商、经纪商、做市商b.作为证券自营商也买卖股票4.与期货、期权市场的关系2.投资银行自己可以管理基金3.投资银行可以代理客户管理基金（三）投资银行和保险公司的关系投资银行作为保险公司的顾问提出建议（四）投资银行和养老基金四、投资银行的功能商业银行金融中介机构存贷款间接融资货币市场（主要）；资本市场存贷利差存款人（风险小）；商业银行（风险大）央行（一）媒介资金供需资金提供者（投资者）〈-〉投资银行〈-〉资金需求者（筹款人）（二）构造证券市场一级市场（发行市场）：主承销商（定价，承销）二级市场（流通市场）：自营商，经纪商，做市商（三）优化资源配置：优胜劣汰（四）促进产业组合第二节投资银行的产生和发展一、投资银行的起源产生于欧洲，发展在美国，普及于全世界各国商品经济条件下自然产生的商品经济-〉信用方式-〉股份公司-〉证券市场-〉（股票，债券）-〉直接融资-〉投资银行二、投资银行的发展1.早期的投资银行：18世纪MerchantBank2.严格意义的投资银行：19世纪，资本市场业务全面开展3.全能的投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场业务4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转换大额储蓄存单（CD）、期货、期权三、发达国家的投资银行（一）英国的商人银行1.为公司提供有关的金融服务2.投资管理（二）美国的投资银行摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）（三）日本的投资银行1948年《证券交易法》（从美国移植过来）政策：间接融资为主；低利率特点：公司间相互持股四、发展中国家的投资银行亚洲国家或地区：香港，韩国，台湾，新加坡等第三节投资银行的业务一、投资银行的业务划分1.证券承销（本源业务）2.经纪业务（基础性业务）3.私募发行：向特定的投资者发行股票4.兼并和收购（M&A）5.资产管理6.基金管理7.金融创新8.风险投资二、投资银行与商业银行业务的趋同化1.70年代后，风险控制技术提高22.出现了许多创新型金融工具3.业务融合三、投资银行业务的发展趋势1.业务多样化趋势：允许业务交叉2.国际化趋势3.专业化趋势4.业务集中化第二章投资银行的发展模式第一节投资银行发展模式比较一、分离型模式：投资银行业务与商业银行业务相分离（一）英国：商人银行与商业银行业务相分离（二）美国1929年10月19日经济危机开始用立法限制企业合业经营：1933年《格拉斯斯蒂格尔》法案1934年《证券交易法》1939年《信托契约法》对商业银行从事证券业务严格限制1.商业银行可以买卖政府的公债2.商业银行可以用自有资本的10%购买股票和非证券的债券3.商业银行不得动用客户存款进行上述业务4.商业银行可以通过信托业务代理客户进行证券投资及买卖（三）日本1948年《证券交易法》商业银行和信托机构不得从事证券业务，只有证券公司可以从事证券业务（四）分离型模式特点严格限制商业银行和投资银行的业务范围，有效控制风险二、综合性模式（全能型模式）德国、瑞士、奥地利、荷兰、比利时、卢森堡商业银行：存贷款，证券承销、买卖，担保，租赁等特点：商业银行和投资银行业务混业经营（合业经营），混业管理（合业管理）三、两种模式的优缺点比较（一）分离型模式的优缺点优点：1.降低金融体系的风险2.有利于维护证券市场的“三公”原则（公开、公平、公正）3.促进专业化分工4.有利于金融体系的稳定缺点：限制了商业银行的业务活动、范围，影响商业银行的竞争力（二）综合性模式的优缺点优点：1.有利于银行实行规模经营32.有利于降低银行自身的风险3.有利于促进银行间的竞争，实现优胜劣汰缺点：有可能给整个金融体系带来很大的风险第二节投资银行发展的新趋势一、投资银行发展环境的变化20世纪70年代：石油危机，布雷顿森林体系崩溃20世纪80年代：区域合作，欧共体20世纪90年代：经济全球化，WTO（一）国际货币体系的建立和调整1946年，固定汇率制1971年8月15日，浮动汇率1999年1月1日，欧元正式诞生（二）金融全球化趋势加强1.国际资本流动，国际游资增加2.国际金融市场的发展：欧洲货币市场3.90年代金融危机：墨西哥（1993-1994），日本泡沫经济破裂，东南亚金融危机（1997）（三）金融工具创新金融衍生工具：期权、期货、互换二、美日英投资银行模式的变化（一）美国1999年11月4日《金融服务法》：分业-〉合业（二）日本金融机构：证券公司，普通银行，长期信用银行，信托银行1998年4月1日，金融改革的大爆炸，放宽了限制（三）英国80年代始，金融自由化第三节中国投资银行发展模式的选择一、发展历程：1979年以前：中国人民银行1979年2月：中国农业银行以后：中国人民建设银行——基建投资贷款中国工商银行——工商企业贷款中国银行——外汇业务计划经济-〉有计划的商品经济-〉社会主义市场经济（一）混业经营：1992年以前商业银行、信托公司组成了证券公司农业银行（南方证券），交通银行（海通证券），财政部（中经开）上海交易所：1990年12月深圳交易所：1991年4月监管：人民银行，上海、深圳市政府（二）分业经营：1992年以后1992年经济过热41992年8月10日，深圳，810事件1992年11月，中国证监会（CSRC）成立1994年，证券业、银行业分离1995年7月1日，《商业银行法》正式实施1999年7月1日，《证券法》，银证信保严格分离1998年11月，封闭式投资基金2001年9月，开放式基金二、分业经营的原因1.风险控制：投机盛行，做庄2.法律法规滞后：无法可依3.监管能力不足4.内控制度脆弱5.专业化分工不完善三、合业经营：发展方向1.金融市场的效率提高2.产业、企业多元化发展：金融控股公司3.加入WTO的需要第三章投资银行的组织结构第一节投资银行的组织形态一、合伙人制二、混合公司制：收购兼并三、公众持股公司：现代优势：1.资本集中迅速、快捷2.经营管理不受干预，保持连续性3.激励、约束机制健全第二节投资银行的规模结构一、超大型投资银行（Bulge-brackeFirm）是指在规模、市场实力、客户数目、客户实力、信誉等方面卓然超群的投资银行，在美国就是指美里尔·林奇（简称美林）、摩根·斯坦利，第一波士顿、所罗门兄弟、高盛及希尔逊·莱曼兄弟公司6大投资银行。
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资金供给者 各种票据和账户
第二节
资金的中介 资金的运作 市场的构建 信息的中介
投资银行的作用
一、资金的中介
投资银行通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债券凭证，将 其售给资金供应者，把资金供需双方联系起来。在这个过程中， 投资银行充当了直接融资市场上重要的中介人。 直接融资有更多的有利条件 直接融资可以有期限的多种选择，并容易提供中长期资金。 直接融资将资金使用的风险分散给提供资金的广大投资者，风险 有众多投资者承担。 在直接市场上就需要投资银行起穿针引线的作用 一是帮助资金需求者寻找资金来源，同时帮助资金盈余者寻求投 资机会； 二是设计合理的交易方式，寻找对期限、利率、偿本付息等的选 择，使交易双方在互惠互利的基础上达成协议。
五、有助于生存、求发展的企业 家精神，这一批全新企业 家的培养和成长有利于我 国经济发展。 现代经济运行体系分为三 个层次：
政府宏观 调控层 动员资本的中间层， 如投资银行
以普通商品为运作对象的工商企业
六、投资银行的风险投资业务，有利于我国高新技术产业的发展
（1）增加证券市场中的企业债券 （2）参与投资基金的发展
2.投资银行作为机构投资者主力，对稳定证券市 场起重要作用。
（1）投资银行调配的资金成为证券市场的重要资金来 源，保证了证券市场的资金充裕。 （2）投资银行作用的发挥符合资金运用的规模经济和 专业化分工。
三、通过发展国际化业务，在吸引外资的同时涉 足国际资本市场
投资银行是促成证券市场主体交易的核心 投资银行促进了信息披露
投资银行促使证券市场的价格机制发挥作用 投资银行进行金融工具创新
四、信息的中介
在证券市场上为广大投资者进行信息披露； 对某个特定项目融资、企业兼并重组，或是为一个特定 的企业充当财务顾问，利用其对信息的收集、分析、加 工能力，谋求以最小成本获取最大的资金收益。
一、促进金融市场的发展和完善
1.有助于发展直接融资、拓宽融资渠道、缓解银行信贷 风险。
（1）发展直接融资是必然趋势； （2）投资银行参与直接融资，在与银行信贷竞争的同 时，也化解了银行信贷风险；
2.有利于促进竞争、改善银行业的服务。
二、促进我国证券市场的进一步发展
1.投资银行的业务创新有助于调整证券市场结构、 增加投资品种。
1.组建中外投资基金
2组建合资投资银行
首家中外合资银行
四、投资银行参与企业资本运营，有助于深化国有企业改革
1.推动现代企业集团的形成。 2.盘活存量资产。 3.活跃并规范产权交易市场。
第一，投资银行不断推出新的资产重组创意，如买壳上市、借壳 上市、资产置换、一级市场争购和场外争购等。 第二，投资银行充分发挥财务顾问的作用，减少产权交易中政府 参与的色彩。 （1）对于重要行业和关键的企业，国家要保持控制权； （2）一般竞争领域的上市公司由政府参与指导资产重组，可以 防止国有资产的流失以及失业人员的增多； （3）保护业绩滑坡甚至亏损的上市公司
二、资金的运作
实现资金的有效配置。 这是指通过发行证券，使资金流向社会平均利润率比 较高的行业和企业，并加以有效利用。 为政府、国家重点项目和大型企业进行融资 为中小企业或新兴事业融资 资信程度比较低的企业 对投资基金的管理。 影响企业组织和产业结构的调整。
三、市场的构建
借鉴国外投银行发展风险投资业务的经验，投资银行可 以成为我国高科技融资的重要参与者。 投资银行参与风险资本的筹资和发行
投资银行作为高科技企业的融资引路人
本章小结
这一章首先对金融机构的一般性职能进行了说明，主 要是发挥中介作用。接着详细论述了投资银行的作用， 主要有资金和信息中介作用，市场的构建和资金的运作 等方面。最后对我国发展投资银行的意义和作用做了全 面的分析。
第三节
我国发展投资银行的意义和作用
促进金融市场的发展和完善
促进我国证券市场的进一步发展 通过发展国际化业务，在吸引外资的同时涉足国际资本 市场
投资银行参与企业资本运营，有助于深化国有企业改革
有助于促进和培育企业家的成长 投资银行的风险投资业务，有利于我国高新技术产业的 发展
第二章 投资银行的作用
本章要点
金融机构的一般职能 投资银行的作用 我国发展投资银行的意义和作用
第一节
一般职能概述
金融机构的一般中介职能 期限中介 风险中介 信息中介 流动性中介
短 期 资 金 投 资 者
期限中介 风险中介 信息中介 流动性中介
长期资金
融
资
者
资金需求者 现 金